5 月核心 PCE 物价指数环比增速为 0.1%，为 2023 年 12 月以来的最低纪录。

美国 5 月核心 PCE 物价指数同比 2.6%，创三年来最低纪录

美国旧金山联储主席戴利：PCE 数据进一步显示政策正在发挥作用。

美国 5 月实际个人消费支出 (PCE) 环比 0.3%，预期 0.3%，前值 -0.1%。

美国 5 月核心 PCE 物价指数环比 0.1%，预期 0.1%，前值 0.2%。

美银指出，支撑美元的多数宏观因素将在 2024 年下半年开始消退。假设美联储开始降息且没有新的冲击的情况下，预计美元将在下半年从高估水平回落。

强美元还要持续多久？美银美林：短期延续强势，通胀粘性决定下半年走势

目前吉利 2024 年的 PE 在 14-15 倍，处于比较合理的价位，但在新能源品牌今年销量难以有大的爆发情况下，上行空间可能有限。

硬刚比亚迪，吉利今年有戏吗？

美联储巴尔金表示，通胀之战仍未胜利，只要失业率保持低位、资产估值保持高位，美国经济有望保持韧性。巴尔金指出，加息的滞后效应仍在发挥作用，所有紧缩措施将减缓经济增长。美联储官员对美国劳动力市场的前景持不同观点，但巴尔金认为劳动力市场保持良好，失业率低位。美联储官员预计今年将降息一次，明年将降息四次，2026 年通胀率将回到 2% 目标水平。

美联储巴尔金：通胀之战仍未胜利 美国经济有望保持韧性

7 月市场或回归红利风格，标普红利 ETF 涨幅 8.49%。华鑫证券认为，本月模型最新信号回归红利风格，可借道标普红利 ETF 布局高股息、高分红板块。

机构称 7 月市场或回归红利风格

美联储巴尔金：对中性利率有所转变的想法持开放态度。

吉利汽车在一季度销量为 47.57 万辆，同比增长了 49%。旗下的极氪一季度交付量达 3.3 万辆，毛利率上涨 3.4 个百分点。

吉利汽车 Q1 营收增长 56% 净利润翻番 极氪交付同比大涨 117% | 财报见闻

国际货币基金组织发布报告称，美国面临长期财政赤字问题，对本国和全球经济构成风险。美国政府需紧急解决这一问题，因为财政赤字过大导致公共债务占国内生产总值比重持续上升。IMF 预计到 2032 年，美国公共债务占 GDP 比重将超过 140%。

国际货币基金组织：美国亟待解决长期财政赤字问题

港股半年度收官，恒指上涨 3.94%，科指下跌 5.57%。盘面上，科网股拖累大市，石油股集体上涨，电讯服务板块涨势强劲，军工股强势上涨。

港股半年收官！恒指上半年涨 3.94% 科指跌 5.57%

经济学家预计，“美联储青睐的通胀指标” 美国 5 月核心 PCE 物价指数同比增速将从上月的 2.8% 降至 2.6%，这将是自 2021 年 3 月以来的最低水平。这一数据若真的如期迎来里程碑式回落，那么美联储年内降息两次的理由将得到加强。

今晚，PCE 为美联储 9 月降息 “正名”？

0628 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、港交所公布，将于 9 月 2 日推出每周恒生科技指数期权，有关计划仍待监管机构批准。香港交易所将会为此产品提供 50% 的交易费折扣，直至另行通知为止。产品在推出后首六个月的证监会征费亦将获豁免。🐬 个股 1、$ 谷歌-A(GOOGL.US) 谷歌宣布面向全球研究人员和开发者发布 Gemma 2 大语言模型...

今日重要消息回顾｜海豚投研

嘀嗒出行登陆港交所  曹操出行等约车平台仍在静候

英伟达股价预计将翻倍上涨，市值有望达到 6 万亿美元。根据对冲基金经理杰克森的预测，英伟达股价今年底可望达到 250 美元，超过目前股价。他认为投资人对英伟达 2025 年、2026 年的利润潜力感到乐观，可能会推高股价。杰克森强调英伟达有竞争优势，与互联网泡沫时期的思科不可比拟。预期市盈率超过平均值后，英伟达的市值有望达到 6 兆美元。

专家喊英伟达股价翻倍涨 年底市值能达到 6 万亿美元

澳大利亚政府要求 Facebook 向媒体渠道支付许可费，否则 Meta 将考虑屏蔽其平台上的所有新闻内容。Meta 正在等待 2021 年关于该费用的法律决定。此前，Meta 已决定在 2024 年后不再与澳大利亚出版商续约，也不再签订新的商业协议。此次决定与 Meta 在加拿大实施类似法律的决定一致。谷歌、TikTok 和 Snap 的代表也参加了相关的听证会。该调查将在 11 月 18 日或之前发布建议。

Meta：若被迫支付许可费 Facebook 在澳大利亚或将屏蔽新闻内容

6 月 27 日，特斯拉中国区最近两天启动了召回此前被裁掉员工的流程，预计召回规模超过 100 人，由于这项工作刚开始启动，召回的人数可能出现变化。目前，计划召回的员工原本归属于充电、销售、售后和交付部门，如果同意被召回，返岗员工需要退还 “N+3” 裁员赔偿部分的 “3”，且司龄重新计算。

特斯拉中国要求返聘员工退回部分赔偿 司龄重新计算

Temu 与亚马逊低价商店的定价权、仓储模式截然不同。花旗认为，若亚马逊低价商店获得成功可能会降低 Temu 对卖家的吸引力，尤其是那些更愿意保留定价权、而不是被 Temu 挤压的高质量卖家。不过，花旗仍然看好拼多多，将其目标价上调至 198 美元，约有 51% 的上涨空间。

亚马逊大战 Temu！花旗仍看涨拼多多

IMF 总裁表示，美联储应该至少在年底前保持利率不变。IMF 认为美国是唯一一个经济增长高于疫情前水平的国家，强劲的增长表明通胀面临上行风险。IMF 预测，核心个人消费支出价格指数将在 2024 年底达到 2.5%，比美联储对 2026 年的预测要早。IMF 对通胀下行轨迹的评估更乐观，基于劳动力市场降温和消费者需求减弱的迹象。格奥尔基耶娃强调，在美联储降息之前，需要有明确的证据表明通胀正降至 2% 的目标。

IMF：美联储应该至少在年底前保持利率不变

更适合中国宝宝体质的 “玲娜贝儿”？

泡泡玛特想要走出 “舒适区”

耐克股价暴跌、lululemon 今年低迷，新品冲击下运动服饰巨头艰难转型。

健身裤老大、运动鞋老大股价惨淡，牛仔裤老大刚刚也跳水了

高盛指出，目前对冲股票风险敞口的理由并不强，但面对美联储不确定的货币政策和关税风险、债务问题等可能会对股市造成更大的压力。

高盛：注意了，美国大选风险开始影响市场了

因裁员导致人手不足，特斯拉紧急 “调转车头”。6 月 27 日，记者从特斯拉员工处获悉，特斯拉中国少量部门正在返聘部分被裁退员工，且多集中在销售和服务领域。关于返聘被裁员工的补偿信息暂无进一步消息。 一位接近特斯拉的人士向记者证实，返聘被裁员工，主要原因是门店人手不足。“但此次返聘名额有限。” 记

特斯拉因门店人手不足返聘被裁员工，多为销售人员

理想汽车官博 6 月 28 日消息，理想汽车 2024 智能驾驶夏季发布会将于 7 月 5 日 20:00 在官方直播间举行，将公布理想智能驾驶产品将迎来哪些大升级，以及实现自动驾驶的技术方案等。

理想汽车 2024 智能驾驶夏季发布会将于 7 月 5 日举行

港股三大指数低开高走，石油、煤炭、黄金股齐涨。恒生指数涨 0.62%，报 17825.9 点，恒生科指涨 0.08%，国企指数涨 0.68%。盘面上，科网股多数走低，苹果概念股涨幅居前，石油股齐涨，煤炭股活跃，黄金股普涨，电力股多数上涨，家电股延续跌势，新股老铺黄金涨超 57%，天聚地合涨超 32%。

快讯：港股三大指数低开高走 石油、煤炭、黄金股齐涨

根据 eToro 最新调查报告，金融服务股和现金是美国散户投资者最青睐的投资选择。科技股、能源股和通讯股也受到投资者的关注。报告还显示，76% 的美国投资者持有现金，22% 的投资者计划增加对科技股的投资。此外，18-34 岁的投资者对加密货币资产也表示兴趣。通胀被视为投资组合面临的最大威胁。

eToro 最新调查：金融服务股和现金深受美国散户青睐 通胀仍是最大威胁

北京时间周五上午 9:00，特朗普和拜登开启了首场辩论。

过山车！特朗普概念股 DJT 飙升 17% 后跳水 8%

超微电脑有望被纳入纳斯达克 100 指数，取代表现欠佳的美国第二大连锁药店沃尔格林。

超微即将 “入纳”

老铺黄金首挂上市，公告显示，每股定价 40.5 港元，共发行 2236.89 万股股份，每手 100 股，所得款项净额约 8.27 亿港元。截至发稿，涨 59.26%，报 64.5 港元，成交额 4 亿港元。据悉，老铺黄金是经中国黄金协会认证的我国率先推广 “古法黄金” 概念的品牌。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2023 年的收入计，公司在中国古法黄金珠宝市场及黄金珠宝市场的份额分别为 2.0% 及 0.6%。截至最后实际可行日期，公司在中国 14 个城市的知名商业中心开设了 33 家自营门店。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国黄金珠宝市场主要品牌中唯一专注设计、生产加工和销售古法黄金产品的品牌。 2022 年及 2023 年在中国所有黄金珠宝品牌中，公司的单店销售额连续两年均排名第一。

新股首日 | 老铺黄金首挂上市 早盘高开 59.26%

天聚地合首挂上市，每股定价 83.33 港元，共发行 481.82 万股股份，每手 50 股，所得款项净额约 3.491 亿港元。截至发稿，涨 35.61%，报 113 港元，成交额 4158.8 万港元。据悉，天聚地合（聚合数据）是中国综合性数据管理解决方案（API）数据流通服务商。基于 API 技术，天聚地合不仅为客户提供覆盖多领域、多场景的标准化 API 数据应用服务，还提供集 API 治理、大数据治理和企业数字化员工等数字化解决方案，助力企业加快实现数字化转型。根据弗若斯特沙利文报告，于 2022 年的按收入计，天聚地合是中国最大的综合性 API 数据流通服务商，市场份额为 6.1%。公司客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等知名企业及众多其他互联网公司、应用程序开发商以及个人。

新股首日 | 天聚地合首挂上市 早盘高开 35.61%

微软与亚马逊合作，推动云游戏业务发展。微软将为 25 个以上的国家和地区的 Fire TV 设备带来 Xbox Game Pass Ultimate 云游戏，让玩家无需主机也能畅玩更多游戏。此服务目前仅支持 Fire TV Stick 4K Max (2023) 和 Fire TV Stick 4K (2023)。用户需具备蓝牙控制器和 Game Pass Ultimate 订阅才能玩游戏。微软最近发布了《使命召唤》系列的最新版本，该游戏的版权归微软所有。微软表示，Xbox 内容和服务的收入同比增长 62%。

微软 XGP Ultimate 将登陆亚马逊 Fire TV 推动云游戏业务发展

交易员更倾向于特朗普的不可预测性，因为市场波动为他们带来了 “大浪淘沙” 的机会。尽管在拜登的执政期间，市场也经历了诸如通胀飙升、俄乌冲突和美联储加息等重大冲击，但拜登更倾向于传统的政策沟通方式，而特朗普则偏好直接通过社交媒体与公众沟通，为市场带来更多的即时反应。

大选激战正酣，特朗普何以成为快钱交易员眼中的 “偏爱宠儿”?

法拉第未来宣布，公司收到纳斯达克通知，称听证委员会批准了公司继续在纳斯达克上市的请求，前提是公司需在 2024 年 7 月 31 日前提交定期财报，并在 2024 年 8 月 31 日前满足最低出价要求。公司正在采取具体措施，尽快满足决议函中规定的条件，并计划及时向股东更新公司纳斯达克上市合规相关的重大进展。

法拉第未来：正采取具体措施尽快满足继续在纳斯达克上市的条件

苹果正在研究新的 iPhone 电池技术，以使更换电池更容易。他们正在开发一种新的电感应粘合剂脱粘技术，用户只需施加一小股电流，电池就能从底盘上拆下来。这项技术可能用于即将推出的 iPhone 16，并有可能用于 2025 年 iPhone 的所有机型。此举是苹果持续努力让设备的自助维修变得更容易的一部分。苹果已经在 32 个欧洲国家推出了自助维修软件，并提供电池更换选项。预计苹果将在 9 月展示最新款 iPhone。

传苹果正开发新 iPhone 电池技术 采用更易更换设计

美国经济增速放缓，引发市场对美联储降息的猜测。数据显示，第一季度美国个人支出修正下降，核心资本货物订单和待售房屋销量也下降。经济数据表明，美国经济各个方面都在证实增速放缓，如商业设备订单和出货量下降，贸易逆差扩大，就业市场疲软，购房量下滑。劳动力市场裂痕明显，消费支出放缓。根据预测，美国第二季度 GDP 增速下调至 2.7%。

美国经济各个角落都在印证增速放缓 美联储首次降息渐行渐近？

黄仁勋夫妇自二十年前起便每年持续向他们成立的慈善基金会捐赠股票，至 2022 年底，该基金会已累计持有 6900 万股英伟达股票。

英伟达 CEO 的慈善基金会运作成谜，报税显示黄氏夫妇一周只工作一小时

亚马逊将推迟其首批太空互联网卫星发射时间至第四季度。预计在 2025 年开始对其 “柯伊伯项目” 网络进行首批客户测试，并在稍晚的时候提供商业服务。亚马逊计划通过 3000 多颗卫星组成的星座提供宽带互联网，与马斯克的 “星链” 网络竞争。

亚马逊将首批太空互联网卫星发射时间推迟至第四季度

 “带头大哥” Gill 发布一张狗狗照片，散户蜂拥向 Chewy 和 Petco。瑞银看好中国互联网平台在 AI 上的潜力。英特尔推出首款 AI 全集成光学 I/O 芯片。比亚迪乌兹别克斯坦工厂首批量产新能源车下线。港交所将推出每周恒生科技指数期权。诺基亚将以每股 6.65 美元收购英飞朗。如祺出行招股。

早餐 | 标普 500 纳指连涨三日，Roaring Kitty 发狗狗照片引发 Chewy 和 Petco 买入狂潮

周四美股三大指数集体上涨，恒生指数 ADR 下跌，按比例计算，收报 17627.69 点，较香港收市下跌 88.78 点或 0.50%。大型蓝筹股多数下跌，汇丰控股收报 68.300 港元，较香港收市跌 0.00%；腾讯控股收报 371.330 港元，较香港收市跌 0.82%。

智通 ADR 统计 | 6 月 28 日

国际货币基金组织（IMF）还略微下调了对美国今年经济的增长预期，至 2.6%。对于美国通胀形势，IMF 比美联储更加乐观。分析称，IMF 作为全球经济的监督机构和最后贷款人，近来对美国经济政策的批评越来越多，警告其不可持续的借贷等，正在给全球经济制造风险。

IMF 再次严厉批评美国，赤字、债务、贸易、银行业都谈到了

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，联邦基金利率可能在今年第四季度下调，并强调未来政策决策将采用数据驱动的方法。对于 2025 年，博斯蒂克预测将降息五次。然而，这一前景并非一成不变，因为政策制定者承认当前经济环境的不可预测性，意味着降息、维持或加息都有可能，这取决于不断变化的情况。博斯蒂克表示：“在一些合理的情况下，更多的降息、不降息甚至加息都是可能的。我会让实际的数据和条件成为我的指导。” 他还强调了将通胀率降至 2% 目标的承诺，这被视为家庭和企业之间普遍繁荣和有效决策的关键。实现这一目标并不意味着将价格降至 2021 年之前的水平，而是旨在创造一个通货膨胀不会严重影响消费者和生产者心态的经济环境。博斯蒂克还指出，需要超越表面数字，尽管生活的许多方面已经恢复正常，经济仍然受到新冠疫情的重大影响。即使在激进的货币政策收紧的情况下，应对疫情的政策措施的效果也支撑了劳动力市场和更广泛的经济。

亚特兰大联储主席博斯蒂克：利率或在今年四季度开始下调

Chewy 股价出现异动，是由于 “散户带头大哥” Keith Gill 通过社交媒体 X 发布了一个卡通狗的图像，与 Chewy 标志的图片颇为类似。不过截至周四收盘，Chewy 已回吐日内全部涨幅。值得关注的是，“散户带头大哥” 的代表作 GME 和 Chewy 之间有着紧密的联系。

“散户带头大哥” 有了新目标？Petco 和宠物概念股 Chewy 一度暴涨

英伟达在股东大会上通过了高管新的薪酬计划，CEO 黄仁勋获得了更高的薪酬，股价下跌。亚马逊计划推出低价商店，股价创历史新高。特斯拉召回赛博皮卡，股价略有上涨。

6 月 27 日美股成交额前 20：亚马逊将推低价商店，股价再创历史新高

周四热门中概股普遍下跌，拼多多跌 4.6%，蔚来跌 5.3%，小鹏跌 6.7%。纳斯达克中国金龙指数收跌 2.21%。美股周四小幅收高，美国申领失业救济人数升至年底以来最高水平，失业率可能上升。美联储预测今年第四季度会降息一次。道指、纳指、标普 500 指数涨幅较小。

周四热门中概股普遍下跌 拼多多跌 4.6%，蔚来跌 5.3%，小鹏跌 6.7%

Coinbase 起诉美国两家联邦金融监管机构，要求获得其监管加密交易的记录。Coinbase 还试图迫使联邦存款保险公司交出与加密货币相关的信函。这是该公司与美国机构之间的一系列法律斗争的最新进展。

Coinbase 起诉 SEC 和 FDIC 加密交易监管记录

本轮债市行情主要由基金情绪改善推动，基金和保险是主要的买入方，农商行和国股城商行是交易对手方。10 年国债的主要买盘是券商等，农商行是主要卖出方，而 30 年国债的买入方主要是基金和保险。基金持续增加净买入，对超长端行情的拉久期有倾向。基金和保险是当前买方的主要定价权。基金的利率债边际久期一直在持续拉升，对长债的偏好程度明显较高。总体来看，债市情绪明显走强。

本轮 “债牛” 行情谁在买、谁在卖？

周四公布的数据显示，美国第一季度实际 GDP 年化季率终值为 1.4%，高于此前公布的修正值 1.3%，但低于 2023 年第四季度的 3.4%。美国经济分析局表示，数据上修主要反映了对进口的下修，以及对非住宅固定投资和政府支出的上修，这些修正部分被消费者支出的下调所抵消。具体而言，零售业、建筑业、金融和保险业是对最新 GDP 数据贡献最大的行业。此外，美国第一季度核心 PCE 物价指数年化季率终值为 3.7%，高于此前公布的 3.6%;美国第一季度消费者支出年化季率终值为 1.5%，低于此前公布的 2%。

美国第一季度实际 GDP 年化季率终值小幅上修至 1.4%

当前联储加息幅度有限，美国经济仍未出现明显限制。今年联储预期长期利率上升，货币政策效果和传导性也在重新评估。资本市场利率持续上行，反映出货币政策不具限制性。银行准备金充裕，金融市场融资功能基本稳定，难以抑制投资与消费活动。政府投资倾向和居民消费倾向增加，资本要素相对不足。此外，美国居民消费占 GDP 比重下降。总之，联储加息不够高，存在去通胀进程停滞和经济波动加剧的风险。

为什么联储加息不够高？

美光科技在 HBM 领域的人工智能发展成为华尔街关注的焦点。尽管美光的业绩表现超预期，股价却下跌近 6%。然而，数家华尔街大行仍看好美光的 HBM 业务前景，并继续认为其未来有增长空间。巴克莱和富国银行分析师给予美光 “增持” 评级，并设定了目标价。其他分析师也对美光在人工智能领域的优势表示印象深刻。