上半年，美股近 60% 的涨幅由仅五家科技巨头贡献——英伟达、微软、亚马逊、Meta 和苹果，其中仅英伟达一家的涨幅贡献就高达 31%。二季度，英伟达、苹果和微软三家公司贡献了超过 90% 的大盘涨幅。

美股半年收官：上半年涨 14%，其中 60% 来自五大科技股，英伟达一家贡献超三成

美股消费类股本周表现惨淡，引发对美国家庭财务状况的担忧。耐克周五暴跌 20%，创下有史以来最大单日跌幅，市值蒸发约 280 亿美元。华尔街分析师下调耐克评级，其他公司也发出消费者弹性警告信号。消费者面临越来越多的不利因素。耐克等公司正在努力应对挑战，转型产品线以重新激发消费者兴趣。消费者进一步紧张可能影响投资者热情，动摇股市。

美股消费股遭遇至暗时刻！耐克暴跌 20% 创史上最大单日跌幅

巴菲特超千亿美元财产将由子女执掌的新基金会打理，盖茨基金会不会得到巴菲特的遗产。

巴菲特遗嘱曝光：近 1300 亿美元资产还是 “给了儿女”

美国大型银行通过美联储的年度压力测试后，纷纷宣布提高派息和股票回购计划。这些银行对于拟议中更严格的资本规定有了信心，并加大了派息力度。尽管通过了测试，压力测试仍是一个有争议的话题。

通关美联储压力测试后 华尔街大行纷纷提高派息

周五美股三大指数集体下跌，恒生指数 ADR 下跌，按比例计算，收报 17639.32 点，较香港收市下跌 79.29 点或 0.45%。大型蓝筹股多数下跌，汇丰控股收报 67.93 港元，较香港收市跌 0.54%；腾讯控股收报 369.80 港元，较香港收市跌 0.7%。

智通 ADR 统计 | 6 月 29 日

美国银行业通过美联储的压力测试后，提高了对投资者的回报，包括增加股息和股票回购计划。摩根大通计划回购 300 亿美元股票，摩根士丹利获准回购多达 200 亿美元股票。此举反映了银行业对资本实力的信心，并预示着对健康派息的承诺的加强。多家银行股票普涨，花旗集团收涨 3.1%，富国银行收涨 3.43%。

美联储压力测试后，华尔街大行们提高派息、增加股份回购

ICE 美元指数在发布美国 PCE 通胀数据后下跌 0.05%，报 105.849 点，6 月份累计上涨约 1.17%。彭博美元指数下跌 0.14%，报 1269.54 点，6 月份累涨约 1.40%。

标普 500 指数在美国 PCE 通胀数据发布后出现震荡下行并转跌，收跌近 20%。科技股第一太阳能、超微电脑也跟随下跌。11 个板块中，电信板块和可选消费板块收跌最多，分别下跌 1.63% 和 1.36%。

耐克收跌将近 20%，和科技股第一太阳能、超微电脑领跌标普 500 指数所有成分股

6 月 28 日美股成交额前 20 名中，英伟达下跌 0.36%，成交 389.14 亿美元，维持市值在 3 万亿美元以上。特斯拉上涨 0.23%，成交 189.23 亿美元，今年上半年股价下跌超过 20%。苹果下跌 1.63%，成交 171.82 亿美元，正在探索更易更换电池的技术，同时有关 iPhone13 电池问题的报道出现。亚马逊下跌 2.32%，成交 149.44 亿美元，宣布增设特价专区以应对竞争。超微电脑下跌 7.98%，成交 137.2 亿美元，今年上半年上涨了 188%。微软下跌 1.3%，成交 127.01 亿美元，报道称其向生成式人工智能领域投资。以上是 6 月 28 日美股交易额前 20 名的相关信息。

6 月 28 日美股成交额前 20：业绩预期惨淡，耐克重挫 20%

国际货币基金组织（IMF）批准向乌克兰拨款 22 亿美元，用于预算支持。乌克兰 2024 年 GDP 增长预测下调至 2.5% 至 3.5% 之间。乌克兰电力基础设施受损，消费者和企业信心不断恶化。

国际货币基金组织批准向乌拨款 22 亿美元用于预算支持

耐克公布的 2025 财年业绩预期惨淡，令华尔街震惊，至少有 6 家投行下调了该股评级。摩根士丹利和 Stifel 的分析师对耐克的管理层（包括 CEO Donahoe）提出质疑，并表示这家运动公司正在失去其曾经坚不可摧的信誉。但耐克创始人 Phil Knight 却向媒体表示，他对 Donahoe 充满信心，并全力支持他。

耐克创 23 年最大跌幅，华尔街降级潮袭来！掌门人被质疑和猛批

摩根大通策略师 Marko Kolanovic 表示，逆风不断累积，其中包括美国经济增速放缓和企业盈利被下修。美股估值与商业周期 “脱节”。

摩根大通策略师警告：标普 500 指数到年底恐将暴跌 23%

IMF：下调乌克兰 2024 年 GDP 预期至增长 2.5%。

下周将是一年中最好的几个黄金交易日和最好的两周交易期间。1928 年以来，7 月上半月是一年中标普 500 指数表现最好的两周交易期；8 月上半月则是标普 500 表现最差的两周交易期之一。

美股 “聪明钱” 要撤？高盛资金流专家警告：7 月 4 日后多头开始减仓

周五（6 月 28 日），美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为 6645.70 亿美元，上个交易日报 5316.92 亿美元。

捐赠完成后，巴菲特仍持有约 1300 亿美元的伯克希尔哈撒韦公司股票，死后财富将捐给由他的三位子女负责监管的全新慈善信托。

巴菲特捐出其迄今最高的 53 亿美元年度捐款，称子女将管理 99% 遗产

美股三大指数早盘集体走高，但在开盘一个半小时回吐了大部分涨幅。纳指曾涨近 1%，道指曾涨超 0.7%，标普 500 大盘曾涨约 0.74%。明星科技股涨跌不一，特斯拉一度涨超 2.8%，苹果接近转跌；芯片股普涨，英伟达冲高至涨 3%；波动较大个股中，耐克跌超 19%。

通胀降温，美股指数跳空高开后涨幅收窄，芯片股普涨，英伟达涨 3%，耐克大跌 19%

美国银行美国利率策略师 Meghan Swiber 在美国 PCE 通胀数据公布前表示，内部观点是美联储将在 12 月首次降息。Swiber 正在等待下周的就业数据，这对于投资者判断美联储政策路径至关重要。

Strategas Securities 固定收益研究主管 Thomas Tzitzouris：数据完全符合预期，但债券市场知道美联储的议程……他们想要降息并且是尽快降。

亚马逊计划推出新项目 “低价商店”，以应对来自 Temu 和 SHEIN 的竞争。该商店将提供 20 美元以下的商品，并由亚马逊在中国运营的仓库进行配送。商家将不需要直接发货至海外仓库，而是将货物发至中转仓。卖家可以自主定价商品，并掌控选品运营决策权。该项目预计在 9-11 天内将商品直接送达顾客手中。亚马逊举办了闭门会议与商家进行沟通，并已在深圳举办了一场定向邀请会议。

新一轮电商价格战将于全球上演？Temu、SHEIN 海外扩张，亚马逊加快 “下沉” 步伐

港股复盘：AH 股反弹，市场涨幅抹去，高息股创新高，平安转增持工行，减持汇丰，放宽居民赴港澳免税额，消费前景不乐观，申洲国际订单受压力，晶苑国际订单增长靠阿迪达斯和 Lululemon，股价累涨 40%，派息率提高至 50%。

港股复盘：抢跑了

一家名为 HIMS&amp;hers 的互联网药房公司在过去一年内大涨 4 倍。该公司主要专注于解决难言之隐问题，如脱发和 ED，并提供个性化的用药方案。这一模式对传统药店构成了压力，使得 HIMS 的业务得到了消费者的青睐。该公司最初以男性健康产品为主，后来扩展到了女性健康市场。HIMS 的成功背后的逻辑并不简单，创始人发现了男性护理行业的困境并创立了该公司。

一年五倍的 HIMS 是什么来头？

小鹏汽车在央视 AI 盛典上成功完成了 “编队相互绕行” 等三项挑战，并创造了 AI 智驾首个吉尼斯世界纪录。小鹏汽车董事长何小鹏表示，中国车企将引领全球 AI 智驾汽车的发展方向。他强调，在交通出行和自动驾驶领域，AI 将以最快速度影响每个人的生活。小鹏汽车将依托技术积累和产品体验优势，推动中国智能汽车实现高速发展，并走向全球。

小鹏汽车亮相央视 AI 盛典现场完成 3 大挑战 何小鹏：中国车企将引领中国乃至全球 AI 智驾汽车发展方向

美国 10 年期国债收益率转涨，重返 4.2840% 上方，随后在美联储发布 PCE 通胀数据后再次下跌。两年期美债收益率也跌幅收窄，但在 PCE 数据发布后再次下跌。

10 年期美债收益率转涨，美国 PCE 通胀数据发布后的失地收复了一大部分

Nuveen 固定收益策略主管 Tony Rodriguez 表示，由于美联储货币宽松行动的具体时间缺乏明确性，经济增长放缓和通胀粘性，美联储将采取缓慢和耐心的行动，对美元构成支撑。

盒马开启扩张新纪元

龙湖一口气还了 71 亿

彭博专栏作者、剑桥大学皇后学院院长埃里安（Mohamed El-Erian）：美国经济活动放缓，加重美联储货币政策犯错的风险。

美国 5 月核心 PCE 物价指数如期创三年来新低，降息预期获支撑。剔除食品和能源项目后，指数仅上涨 0.08%，为 2020 年以来最低涨幅。消费支出商品价格下跌，抵消了服务价格上涨的影响。房价继续上涨，成本较预期更为棘手，阻止了美联储今年的降息计划。然而，服务业通胀仍有增长，为未来降息提供了好消息。家庭需求保持弹性，工资增长推动消费者支出。实际可支配收入增长，储蓄率升至最高水平。

美国 5 月核心 PCE 增速如期创三年来新低 降息预期获支撑

智通财经 APP 讯，中芯国际发布公告，刘遵义已退任独立非执行董事职务，并不再担任董事会审计委员会、薪酬委员会、提名委员会及战略委员会的成员，自股东周年大会结束起生效。

中芯国际：刘遵义退任独立非执行董事职务

美股周五开盘涨跌不一，美国 5 月核心 PCE 显示通胀降温，市场认为其增大了美联储今年降息的可能性。纳斯达克指数上半年一路领先，标普 500 指数上涨近 15%。周五耐克股价大跌，此前下调了全年指引。

开盘：美股周五开盘涨跌不一 PCE 指数显示通胀降温

比亚迪引发了一场战争

5 月核心 PCE 物价指数环比增速为 0.1%，为 2023 年 12 月以来的最低纪录。

美国 5 月核心 PCE 物价指数同比 2.6%，创三年来最低纪录

美国旧金山联储主席戴利：PCE 数据进一步显示政策正在发挥作用。

美国 5 月实际个人消费支出 (PCE) 环比 0.3%，预期 0.3%，前值 -0.1%。

美国 5 月核心 PCE 物价指数环比 0.1%，预期 0.1%，前值 0.2%。

美银指出，支撑美元的多数宏观因素将在 2024 年下半年开始消退。假设美联储开始降息且没有新的冲击的情况下，预计美元将在下半年从高估水平回落。

强美元还要持续多久？美银美林：短期延续强势，通胀粘性决定下半年走势

目前吉利 2024 年的 PE 在 14-15 倍，处于比较合理的价位，但在新能源品牌今年销量难以有大的爆发情况下，上行空间可能有限。

硬刚比亚迪，吉利今年有戏吗？

美联储巴尔金表示，通胀之战仍未胜利，只要失业率保持低位、资产估值保持高位，美国经济有望保持韧性。巴尔金指出，加息的滞后效应仍在发挥作用，所有紧缩措施将减缓经济增长。美联储官员对美国劳动力市场的前景持不同观点，但巴尔金认为劳动力市场保持良好，失业率低位。美联储官员预计今年将降息一次，明年将降息四次，2026 年通胀率将回到 2% 目标水平。

美联储巴尔金：通胀之战仍未胜利 美国经济有望保持韧性

7 月市场或回归红利风格，标普红利 ETF 涨幅 8.49%。华鑫证券认为，本月模型最新信号回归红利风格，可借道标普红利 ETF 布局高股息、高分红板块。

机构称 7 月市场或回归红利风格

美联储巴尔金：对中性利率有所转变的想法持开放态度。

吉利汽车在一季度销量为 47.57 万辆，同比增长了 49%。旗下的极氪一季度交付量达 3.3 万辆，毛利率上涨 3.4 个百分点。

吉利汽车 Q1 营收增长 56% 净利润翻番 极氪交付同比大涨 117% | 财报见闻

国际货币基金组织发布报告称，美国面临长期财政赤字问题，对本国和全球经济构成风险。美国政府需紧急解决这一问题，因为财政赤字过大导致公共债务占国内生产总值比重持续上升。IMF 预计到 2032 年，美国公共债务占 GDP 比重将超过 140%。

国际货币基金组织：美国亟待解决长期财政赤字问题

港股半年度收官，恒指上涨 3.94%，科指下跌 5.57%。盘面上，科网股拖累大市，石油股集体上涨，电讯服务板块涨势强劲，军工股强势上涨。

港股半年收官！恒指上半年涨 3.94% 科指跌 5.57%

经济学家预计，“美联储青睐的通胀指标” 美国 5 月核心 PCE 物价指数同比增速将从上月的 2.8% 降至 2.6%，这将是自 2021 年 3 月以来的最低水平。这一数据若真的如期迎来里程碑式回落，那么美联储年内降息两次的理由将得到加强。

今晚，PCE 为美联储 9 月降息 “正名”？

0628 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、港交所公布，将于 9 月 2 日推出每周恒生科技指数期权，有关计划仍待监管机构批准。香港交易所将会为此产品提供 50% 的交易费折扣，直至另行通知为止。产品在推出后首六个月的证监会征费亦将获豁免。🐬 个股 1、$ 谷歌-A(GOOGL.US) 谷歌宣布面向全球研究人员和开发者发布 Gemma 2 大语言模型...

今日重要消息回顾｜海豚投研

嘀嗒出行登陆港交所  曹操出行等约车平台仍在静候

英伟达股价预计将翻倍上涨，市值有望达到 6 万亿美元。根据对冲基金经理杰克森的预测，英伟达股价今年底可望达到 250 美元，超过目前股价。他认为投资人对英伟达 2025 年、2026 年的利润潜力感到乐观，可能会推高股价。杰克森强调英伟达有竞争优势，与互联网泡沫时期的思科不可比拟。预期市盈率超过平均值后，英伟达的市值有望达到 6 兆美元。

专家喊英伟达股价翻倍涨 年底市值能达到 6 万亿美元

澳大利亚政府要求 Facebook 向媒体渠道支付许可费，否则 Meta 将考虑屏蔽其平台上的所有新闻内容。Meta 正在等待 2021 年关于该费用的法律决定。此前，Meta 已决定在 2024 年后不再与澳大利亚出版商续约，也不再签订新的商业协议。此次决定与 Meta 在加拿大实施类似法律的决定一致。谷歌、TikTok 和 Snap 的代表也参加了相关的听证会。该调查将在 11 月 18 日或之前发布建议。

Meta：若被迫支付许可费 Facebook 在澳大利亚或将屏蔽新闻内容

6 月 27 日，特斯拉中国区最近两天启动了召回此前被裁掉员工的流程，预计召回规模超过 100 人，由于这项工作刚开始启动，召回的人数可能出现变化。目前，计划召回的员工原本归属于充电、销售、售后和交付部门，如果同意被召回，返岗员工需要退还 “N+3” 裁员赔偿部分的 “3”，且司龄重新计算。