美股散户还在大买英伟达等科技股，但华尔街的” 聪明钱 “，已经开始抛售以半导体为主的大部分股票。

美股风向变了？对冲基金以两年来最快速度抛售和做空

理想汽车公布 2024 年 6 月交付数据，交付新车 47774 辆，同比增长 46.7%。截至 2024 年 6 月 30 日，理想汽车累计交付量达到 822,345 辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。理想汽车重回中国新势力品牌销量榜首，并在 20 万元以上新能源汽车市场获得中国汽车品牌销量冠军。

理想汽车 6 月交付新车 47774 辆 同比增长 46.7%

小鹏汽车董事长何小鹏表示，特斯拉的 FSD 在 2025 年将超过 Waymo，并预测到 2025 年最顶尖的汽车企业将进入 AI 智驾 ChatGPT 时代。他认为 FSD 近半年来进步迅速，随着数据量的增加和基础设施的改善，FSD 的自动驾驶能力将不断提升。同时，他也认为 2026 年将实现部分场景的无人驾驶。总体来看，这是关于汽车行业和自动驾驶技术发展的相关信息。

何小鹏：2025 年特斯拉 FSD 一定会超过 Waymo，top 车企将进入 AI 智驾 ChatGPT 时代

特斯拉将在 WAIC 2024 展示赛博越野旅行车、Optimus 人形机器人和 FSD 自动驾驶能力。Optimus 人形机器人已在工厂内执行任务，预计 2025 年将有超过 1000 个机器人在特斯拉工厂工作。赛博越野旅行车采用 48V 低压架构和线控转向技术。

特斯拉将于 WAIC 2024 展示其赛博越野旅行车、Optimus 人形机器人、FSD 完全自动驾驶能力最新成果等

7 月 1 日，小米汽车发文表示，小米 SU7 推出 7 月限时购车权益，7 月 1 日至 31 日，下定全系可享受①赠送价值 8000 元 Nappa 真皮座椅；②小米智能驾驶增强智驾功能终身免费。

小米 SU7 推出 7 月限时购车权益

自 3 月创下 73000 美元的历史高点后，比特币一路阴跌，二季度流入比特币 ETF 的资金环比下降 80%，仅有 26 亿美元。连 PayPal 创始人也卖掉了大部分比特币仓位，不玩了！

比特币二季度下跌 10%，“ETF 狂热” 消退，科技大佬已经 “跑路”

散户带头大哥 Gill 被起诉证券欺诈，原告指控他在社交媒体上进行炒作和倾销计划，秘密购买游戏驿站的看涨期权，并利用社交平台推销这些资产。他在披露大量期权头寸时没有披露购买证券的事实，也没有披露计划向公众出售最近购买的看涨期权。

散户带头大哥 Keith Gill 被起诉"证券欺诈"

本周五将发布的美国 6 月非农就业报告将为劳动力市场提供观察视角，私营企业的薪资和职位空缺情况也是本周焦点。预计报告将显示上个月美国经济新增 18.8 万个非农就业岗位，失业率稳定在 4%。此外，周五还将公布美联储首选的通胀指标 PCE 数据，显示 5 月美国通胀放缓。本周市场相对平静，各大银行下周启动第二季度财报季。

美国六月非农报告将于周五来袭 Q2 美股盈利增长料仍依赖科技巨头

中国 6 月财新制造业 PMI 51.8，前值 51.7。

需求不足成为制约因素，生产和新订单指数持续下降。原材料价格连续上涨后回落，上下游价差缩小，企业成本压力减少。CPI 上行或受服务业 “以价换量” 影响。PPI 增速上行通道未打开，需求疲弱和基数上升是原因。

中国 PMI 的三个价格信号

美股要想延续涨势，就需要更确凿的降息预期和更高的盈利指引，7 月的 CPI 数据和美联储会议将是关键影响因素。

这个 7 月，对于美股 “异常关键”

时隔半年，资管巨头贝莱德再出手收购私人数据公司。贝莱德 CEO：收购 Preqin，不仅能加强贝莱德在另类资产领域的布局，还提升了贝莱德技术部门的风险管理能力。

看重对冲基金和 PE 数据库！贝莱德 25.5 亿英镑收购 Preqin

日本一季度 GDP 年化增速从-1.8% 修正为-2.9%。

今日港交所休市。媒体称，美国民主党金主想强制换掉拜登。知情人士称，波音或面临欺诈指控，罚款将达近 5 亿美元。东方甄选否认被指要求和收取坑位费宣传费。比特币告别 “疯狂周末”，周末交易量的比例今年已降至 16% 的历史最低点。

早餐 | 准备迎接美国非农、鲍威尔讲话，瑞银称科技巨头企图控制 AI 价值链所有环节

BCA Research 首席全球策略师 Peter Berezin 将标普的年度目标位下调至 3750 点，认为劳动力市场放缓导致的消费疲软为美股最大利空。

华尔街近期 “轮番唱空”：美国经济若衰退，美股将跌 30%

英伟达以其在人工智能领域的领先地位，以及私人投资和国家战略的支持，迅速崛起成为全球市值最大的公司之一。生成式 AI 的发展推动了对英伟达芯片的需求激增，使得该公司的市值迅速增长。同时，众多国家将 AI 列为国家战略，进一步推动了与 AI 相关企业的发展。英伟达历经起起落落，通过不断创新和改进，成功走出了失败的阴影，成为了行业的领导者之一。

英伟达的进阶之路

杜德利认为，美国经济增长将逐步放缓，利率水平将更长时间维持高位，中性利率水平可能上行至 3.6%，后续主要关注失业率和核心服务通胀两个关键指标。

美联储前 “三把手”：美联储最终会降息，但会比市场预期更晚，关注这两个关键指标

当周看点：美国 6 月非农会不会如期大幅降温，鲍威尔、拉加德将在欧洲央行论坛发表讲话，多国将发布 PMI 数据，美联储将公布最新会议纪要。此外，关注 2024 世界人工智能大会、英国和法国大选。

本周重磅日程：美国非农、英法大选、鲍威尔讲话、世界人工智能大会

北向资金本周净流出 117.62 亿元，其中沪股通净流出 28.31 亿元，深股通净流出 89.31 亿元。有色金属、电力及公用事业和交通运输是本周北向净流入最大的行业。此外，北向资金买入工业富联、中国船舶和福耀玻璃等个股。工业富联预计 2024 年来自 AI 的贡献将达到公司云计算总收入的 40%。中国船舶的新造船价格指数已经上涨超过 42%。

北向再度流出超百亿，逆势加码有色金属，买入 AI 服务器和船舶龙头

特斯拉计划在 2024 年底前投资超过 10 亿美元，提升算力至 10 万 PFLOPS，以推动端到端智驾方案的发展。这意味着端到端正在引发新一轮军备竞赛，赢家通常是在算力方面投入大力的公司。同时，其他车企如长安、吉利等也在积极筹备智算中心，以满足智驾方案对算力资源的需求。特斯拉的端到端智驾方案具体细节目前尚不清楚，但众多企业都在紧跟潮流，以免被淘汰。算力成为端到端的必要条件，推动了智算中心的跑马圈地竞争。

拆解特斯拉端到端迷局

当所有平台都以低价追增长，没有几个品牌可以对抗这样的趋势。当利润空间无可压缩，企业就会寻找其他出路，不管是减少员工数量和他们的薪酬、缩减研发费用、清退经销商，还是压低上游成本、调整采购标准。低价省出来的钱，最后总得有人出。

第一次电商低价大战：三大平台围攻拼多多，卷入所有人

中国电动汽车面临欧盟反补贴调查，欧盟要求电池企业将工厂搬到欧洲。根据欧盟委员会的初步裁决结果，中国产电动汽车可能面临 17.4% 至 38.1% 的临时反补贴关税。上汽集团将被加征 38.1% 的惩罚性关税。这是欧盟为了保护本土汽车品牌而设置的行业准入壁垒。

欧盟电动汽车反补贴调查？都是生意！

美股罗素指数完成年度再平衡，重组后前十大公司权重达到 34.3%，为 40 年来最高水平。微软将成为指数中市值最大的公司，取代苹果。英伟达超越亚马逊，跃升至第三位。此次重组凸显了美国大型科技公司在股市中的主导地位。

美股焦点大事！刚刚，美股 “罗素指数年度再平衡” 完成了

英伟达支持的算力租赁商 Lambda Labs 有望完成 8 亿美元新融资，算力租赁创企正利用其灵活性和成本优势，在与亚马逊 AWS、谷歌云和微软 Azure 等云计算巨头的竞争中脱颖而出。

CoreWeave 之后是 Lambda，“AI 云新贵” 大举融资，英伟达 GPU 弹药不断

对标顶奢？老铺黄金 IPO 首日市值涨近 50 亿港元

美股 2024 年上半年收官，三大股指均保持了正增长。纳指上半年累涨 18.13%，道指累涨 3.79%，标普 500 累涨 14.48%。在人工智能浪潮下，科技巨头继续引领市场，英伟达上半年股价累涨 156%，特斯拉股价累跌 20%。

美股年中盘点：“七巨头” 分化，英伟达飙升 156%，特斯拉大跌 20%！还有一只隐藏的 “大牛股”

华为和百度投资生数科技，意图打造国产版 Sora，生数科技是一家致力于多模态大模型研发的公司，拥有生成式 AI 在艺术设计、游戏制作、影视后期等领域的商业赋能能力。此举也是受到全球生成式 AI 热潮的影响，众多投资方纷纷投资相关赛道企业。生数科技还获得了其他机构的注资，并在工商变更中新增了华为哈勃、百度等股东。这一举动显示了中国 AI 市场加速发展的趋势。

华为、百度押注生数科技，国产 Sora 浮出水面？

高盛认为由于美国财政赤字持续扩大、市场集中度过高等因素，美股回调风险正在上升，该行呼吁投资者保持谨慎和纪律，通过看跌期权等工具进行对冲。

高盛对冲基金业务主管：是时候降低美股敞口了

上半年，美股近 60% 的涨幅由仅五家科技巨头贡献——英伟达、微软、亚马逊、Meta 和苹果，其中仅英伟达一家的涨幅贡献就高达 31%。二季度，英伟达、苹果和微软三家公司贡献了超过 90% 的大盘涨幅。

美股半年收官：上半年涨 14%，其中 60% 来自五大科技股，英伟达一家贡献超三成

美股消费类股本周表现惨淡，引发对美国家庭财务状况的担忧。耐克周五暴跌 20%，创下有史以来最大单日跌幅，市值蒸发约 280 亿美元。华尔街分析师下调耐克评级，其他公司也发出消费者弹性警告信号。消费者面临越来越多的不利因素。耐克等公司正在努力应对挑战，转型产品线以重新激发消费者兴趣。消费者进一步紧张可能影响投资者热情，动摇股市。

美股消费股遭遇至暗时刻！耐克暴跌 20% 创史上最大单日跌幅

巴菲特超千亿美元财产将由子女执掌的新基金会打理，盖茨基金会不会得到巴菲特的遗产。

巴菲特遗嘱曝光：近 1300 亿美元资产还是 “给了儿女”

美国大型银行通过美联储的年度压力测试后，纷纷宣布提高派息和股票回购计划。这些银行对于拟议中更严格的资本规定有了信心，并加大了派息力度。尽管通过了测试，压力测试仍是一个有争议的话题。

通关美联储压力测试后 华尔街大行纷纷提高派息

周五美股三大指数集体下跌，恒生指数 ADR 下跌，按比例计算，收报 17639.32 点，较香港收市下跌 79.29 点或 0.45%。大型蓝筹股多数下跌，汇丰控股收报 67.93 港元，较香港收市跌 0.54%；腾讯控股收报 369.80 港元，较香港收市跌 0.7%。

智通 ADR 统计 | 6 月 29 日

美国银行业通过美联储的压力测试后，提高了对投资者的回报，包括增加股息和股票回购计划。摩根大通计划回购 300 亿美元股票，摩根士丹利获准回购多达 200 亿美元股票。此举反映了银行业对资本实力的信心，并预示着对健康派息的承诺的加强。多家银行股票普涨，花旗集团收涨 3.1%，富国银行收涨 3.43%。

美联储压力测试后，华尔街大行们提高派息、增加股份回购

ICE 美元指数在发布美国 PCE 通胀数据后下跌 0.05%，报 105.849 点，6 月份累计上涨约 1.17%。彭博美元指数下跌 0.14%，报 1269.54 点，6 月份累涨约 1.40%。

标普 500 指数在美国 PCE 通胀数据发布后出现震荡下行并转跌，收跌近 20%。科技股第一太阳能、超微电脑也跟随下跌。11 个板块中，电信板块和可选消费板块收跌最多，分别下跌 1.63% 和 1.36%。

耐克收跌将近 20%，和科技股第一太阳能、超微电脑领跌标普 500 指数所有成分股

6 月 28 日美股成交额前 20 名中，英伟达下跌 0.36%，成交 389.14 亿美元，维持市值在 3 万亿美元以上。特斯拉上涨 0.23%，成交 189.23 亿美元，今年上半年股价下跌超过 20%。苹果下跌 1.63%，成交 171.82 亿美元，正在探索更易更换电池的技术，同时有关 iPhone13 电池问题的报道出现。亚马逊下跌 2.32%，成交 149.44 亿美元，宣布增设特价专区以应对竞争。超微电脑下跌 7.98%，成交 137.2 亿美元，今年上半年上涨了 188%。微软下跌 1.3%，成交 127.01 亿美元，报道称其向生成式人工智能领域投资。以上是 6 月 28 日美股交易额前 20 名的相关信息。

6 月 28 日美股成交额前 20：业绩预期惨淡，耐克重挫 20%

国际货币基金组织（IMF）批准向乌克兰拨款 22 亿美元，用于预算支持。乌克兰 2024 年 GDP 增长预测下调至 2.5% 至 3.5% 之间。乌克兰电力基础设施受损，消费者和企业信心不断恶化。

国际货币基金组织批准向乌拨款 22 亿美元用于预算支持

耐克公布的 2025 财年业绩预期惨淡，令华尔街震惊，至少有 6 家投行下调了该股评级。摩根士丹利和 Stifel 的分析师对耐克的管理层（包括 CEO Donahoe）提出质疑，并表示这家运动公司正在失去其曾经坚不可摧的信誉。但耐克创始人 Phil Knight 却向媒体表示，他对 Donahoe 充满信心，并全力支持他。

耐克创 23 年最大跌幅，华尔街降级潮袭来！掌门人被质疑和猛批

摩根大通策略师 Marko Kolanovic 表示，逆风不断累积，其中包括美国经济增速放缓和企业盈利被下修。美股估值与商业周期 “脱节”。

摩根大通策略师警告：标普 500 指数到年底恐将暴跌 23%

IMF：下调乌克兰 2024 年 GDP 预期至增长 2.5%。

下周将是一年中最好的几个黄金交易日和最好的两周交易期间。1928 年以来，7 月上半月是一年中标普 500 指数表现最好的两周交易期；8 月上半月则是标普 500 表现最差的两周交易期之一。

美股 “聪明钱” 要撤？高盛资金流专家警告：7 月 4 日后多头开始减仓

周五（6 月 28 日），美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为 6645.70 亿美元，上个交易日报 5316.92 亿美元。

捐赠完成后，巴菲特仍持有约 1300 亿美元的伯克希尔哈撒韦公司股票，死后财富将捐给由他的三位子女负责监管的全新慈善信托。

巴菲特捐出其迄今最高的 53 亿美元年度捐款，称子女将管理 99% 遗产

美股三大指数早盘集体走高，但在开盘一个半小时回吐了大部分涨幅。纳指曾涨近 1%，道指曾涨超 0.7%，标普 500 大盘曾涨约 0.74%。明星科技股涨跌不一，特斯拉一度涨超 2.8%，苹果接近转跌；芯片股普涨，英伟达冲高至涨 3%；波动较大个股中，耐克跌超 19%。

通胀降温，美股指数跳空高开后涨幅收窄，芯片股普涨，英伟达涨 3%，耐克大跌 19%

美国银行美国利率策略师 Meghan Swiber 在美国 PCE 通胀数据公布前表示，内部观点是美联储将在 12 月首次降息。Swiber 正在等待下周的就业数据，这对于投资者判断美联储政策路径至关重要。

Strategas Securities 固定收益研究主管 Thomas Tzitzouris：数据完全符合预期，但债券市场知道美联储的议程……他们想要降息并且是尽快降。

亚马逊计划推出新项目 “低价商店”，以应对来自 Temu 和 SHEIN 的竞争。该商店将提供 20 美元以下的商品，并由亚马逊在中国运营的仓库进行配送。商家将不需要直接发货至海外仓库，而是将货物发至中转仓。卖家可以自主定价商品，并掌控选品运营决策权。该项目预计在 9-11 天内将商品直接送达顾客手中。亚马逊举办了闭门会议与商家进行沟通，并已在深圳举办了一场定向邀请会议。

新一轮电商价格战将于全球上演？Temu、SHEIN 海外扩张，亚马逊加快 “下沉” 步伐

港股复盘：AH 股反弹，市场涨幅抹去，高息股创新高，平安转增持工行，减持汇丰，放宽居民赴港澳免税额，消费前景不乐观，申洲国际订单受压力，晶苑国际订单增长靠阿迪达斯和 Lululemon，股价累涨 40%，派息率提高至 50%。

港股复盘：抢跑了

一家名为 HIMS&amp;hers 的互联网药房公司在过去一年内大涨 4 倍。该公司主要专注于解决难言之隐问题，如脱发和 ED，并提供个性化的用药方案。这一模式对传统药店构成了压力，使得 HIMS 的业务得到了消费者的青睐。该公司最初以男性健康产品为主，后来扩展到了女性健康市场。HIMS 的成功背后的逻辑并不简单，创始人发现了男性护理行业的困境并创立了该公司。