鲍威尔：网络袭击风险让我们夜不能寐。

鲍威尔：感觉 AI 将带来重大变化。

鲍威尔：大多数认为，美联储不会重返非常低的利率状态。

鲍威尔：我们不会评论贸易政策。

鲍威尔：美联储一直被要求与美国政治划清界限，我们也是那样做的。

摩根大通资产管理机构的首席全球市场策略师表示，只有类似 2022 年那样的 “美股熊市” 才能颠覆科技巨头对美国股市的主导地位。虽然预计标普 500 指数的盈利增长趋势会扩大到大型科技巨头之外，但市场情绪需要受到极端打击，才能阻止这些科技公司继续引领美股市场上涨。这位策略师指出，科技巨头在 2022 年的市场崩盘中遭受了重创，而且目前这些公司的控制力度从未像现在这样强大。

小摩顶级策略师：类似 2022 年的 “美股熊市” 才能颠覆科技巨头主导地位

特斯拉在第二季度交付量超出市场预期，共交付了 443,956 辆汽车，较上年同期下降 4.7%。股价飙升，引领电动车板块狂欢。这一成绩是特斯拉过去四个季度的首次超预期，超出幅度也是自 2021 年以来最大的。特斯拉公布的交付数据前，股价遭遇下跌，引发市场担忧。中国乘联会数据显示，特斯拉在中国的批发销量也下降了 2.2%。分析师对特斯拉交付数据的预期不断波动。特斯拉即将举行备受瞩目的自动驾驶出租车发布会。

特斯拉二季度交付大爆发 股价飙升引领电动车板块狂欢

美联储主席鲍威尔：服务业通胀更具粘性，与工资相关。

纳斯达克指数转涨，美国国债收益率扩大跌势，美联储主席鲍威尔表示，我们在通胀方面取得了相当大的进展。

投资银行 Evercore ISI 对在线宠物用品零售商 Chewy 进行第四次年度美国宠物调查后，维持了对该公司的 “中性” 评级。调查结果显示，Chewy 在客户满意度上表现卓越，但面临来自全渠道和超值网站的激烈竞争，选择 Chewy 作为宠物用品购物目的地的消费者比例有所下降。Chewy 需要制定新战略以在竞争激烈的在线环境中吸引和保留客户。同时，近期咆哮小猫披露持有 Chewy 股份，引发了投资者的兴趣。

“咆哮小猫” 搅动市场 Chewy 面临挑战仍获分析师青睐

分析师一致预期 Q2 是 438,019 辆汽车，实际 44.4 万。

股价直线拉升大涨 4.5%，特斯拉 Q2 销量超预期

iPhone16 全系标配 A18 系列处理器，作为苹果首款 AI 机型有望掀 “换机潮”。摩根大通预计，AI 手机推出的第一年内，iPhone 整体销量将增长 2200 万台。

报道：苹果已上调 A18 芯片订单规模，iPhone 16 销量有望冲击 1 亿台

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，该公司于 2024 年 7 月 2 日斥资 5 亿港元回购 447.73 万股股份，每股回购价格为 108.7-113.2 港元。于同日，员工 (董事除外) 根据首次公开发售前雇员股份激励计划行使购股权而发行 2079 股。

美团-W7 月 2 日斥资 5 亿港元回购 447.73 万股

<p>各电商们的结局会有啥不一样？</p>

拼多多、阿里、抖音：火拼低价、会战货架，电商终局是 10 倍 PE 的零售股?

国信证券发布研报称，看好三代制冷剂景气复苏，建议关注氟化工及上游资源龙头。具体标的包括巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、金石资源、东阳光等公司。

国信证券：看好三代制冷剂将持续景气复苏 建议关注氟化工及上游资源龙头

全球顶级资管机构的市场策略师和基金经理们认为，人工智能仍将继续推动股市上涨，并成为今年下半年全球股市的重要投资主题之一。英伟达等受益于全球 AI 技术的大型科技公司将继续领导股市的涨势，但一些策略师和基金经理也认为人工智能的二级和三级受益者有望崭露头角。投资者们预计美国股市在 2025 年有望创下历史新高。

重磅！ 顶级资管巨头力挺 AI 狂潮：英伟达等 “AI 领头羊” 将继续驱动股市长牛

智通财经 APP 讯，小米集团-W 发布公告，于 2024 年 7 月 2 日斥资 4979.24 万港元回购股份 300 万股，每股回购价格为 16.5-16.66 港元。

小米集团-W7 月 2 日斥资 4979.24 万港元回购 300 万股

日前有消息称，因能量密度和充电性能不佳且成本高昂，如果降本无法在年底前达到预期效果，特斯拉将考虑停止在得克萨斯州 GigaTexas 工厂生产 4680 电池，转而向外部供应商采购。对此，记者向特斯拉中国进行求证，对方回复称：“特斯拉 6 月股东大会时已经提到，4680 电池生产正在顺利进行中。”

停产 4680 电池？特斯拉回应称 “生产正顺利进行中”

苹果在 WWDC 2024 上推出了一款个人智能系统 Apple Intelligence，与其他科技公司不同的是，苹果更注重用户体验和定制化。该系统由多个生成模型组成，能够适应用户当前的活动并提供优化的功能，如文本编写、摘要、通知优先级等。苹果倾向于使用设备端的小模型来完成这些任务，同时也提供第三方服务供用户选择。苹果采用了 AXLearn 框架进行训练，并利用网络爬虫 AppleBot 收集公开可用的数据。

苹果为什么要用「小模型」？

极氪再打价格战

央企地产商迎来命运关口，远洋集团面临境外债务重组和清盘呈请的压力。债务重组方案取得进展，公司将开放重组支持协议的签约窗口。然而，清盘呈请引发股价下跌，加重了远洋完成债务重组的压力。行业信用风暴导致房企需要靠自身力量闯出一片天地。债务重组和清盘呈请已成为常态，债权人和投资者更注重房企的自救诚意和决心。远洋的境地反映了地产行业的残酷，也预示着地产风口已逝。

央企地产商迎来命运关口

乘联会数据显示，6 月份特斯拉 Model 3 和 Model Y 的批发销量下降至 71,007 辆。发货量较 5 月份下降 2.2%。

特斯拉 6 月中国交付量同比降 24% 稍晚将公布二季度全球产量

四大保险公司计划清仓交叉持股的约 5000 亿日元本田股票。应监管要求，在日本企业中盛行已久的 “交叉持股” 制度将解体，有分析认为此举将推动企业加速回购，提高公司 ROE 和资本效率。

四大财险减持本田，日股 “战略减持” 是中期利好？

港股复盘：继续抱团，港股红利税减免未出现，资金转向高息股和红利股，海外大选和降息增加了股市的不确定性，利好高股息和中特估。需国内出现更实在的刺激政策。回归礼物之一是充许非中国籍香港居民可申领回乡证，对香港零售业带来压力。深中通道开通后北上消费增加。领展在港股 REITs 中防守力最好，但零售销售总额下跌与深圳超市购物流行有关。香港商场需提供非购物体验以提高吸引力。本地电信股可能会比 REITs 更好，例如香港电讯，有望上升至逾 9% 的股息。

港股复盘：继续抱团

人工智能的兴起推动了美国股市的上涨，引发了对泡沫的担忧。与 20 年前的互联网泡沫相似，人工智能热潮可能导致股市出现类似的情况。尽管科技股的财务状况较好，但人工智能驱动的飙升可能增加了股市崩溃的风险。投资者担心美股会以一场史诗般的崩溃告终，类似于互联网泡沫时期的情景。

AI 热潮是互联网泡沫的又一次重演？若崩盘将更具杀伤力？

乘联会数据显示，特斯拉中国 6 月批发销量预估为 7.1 万辆，新能源汽车批发销量排名第二。与 5 月份的 72,573 辆和去年 6 月的 93,680 辆相比，销量分别下降了 2.16％和 24.20％。在整体方面，乘联会数据显示：根据月度初步数据综合预估 6 月全国新能源乘用车厂商批发销量 97 万辆，同比增长 28%，环比增 8%。

乘联会数据显示，特斯拉中国 6 月批发销量预估为 7.1 万辆

小鹏汽车-W 在 2024 年 6 月共交付智能电动汽车 10668 辆，同比增长 24%，环比增长 5%。小鹏 X9 的交付量达到 1687 辆，累计交付量达到 13143 辆，保持销量领先地位。在 2024 年上半年，小鹏汽车累计交付了 5.2 万辆智能电动汽车，同比增长 26%。XNGP 在城区智驾场景中的月度活跃用户渗透率达到了 84%。XNGP 还将通过重磅 OTA 升级实现 “全国都能开，全国都好开”，并且有更多应用端到端大模型场景的落地。小鹏汽车计划在今年第三季度进行一次重大升级，并且将正式启动海外发布。此外，小鹏将在 2024 年 7 月公布更多关于纯电掀背轿跑小鹏 MONA M03 的详细信息。

小鹏汽车-W：6 月共交付智能电动汽车 10668 辆 同比增长 24% 环比增长 5%

特斯拉四大催化剂：Q2 交付数据、7 月的财报、计划在 8 月初发布的自动驾驶汽车即 robotaxi、储能 +AI 业务。

英伟达短期见顶，长期见底？特斯拉下半年走势预测

港股收盘，恒指收涨 0.29%，理想汽车-W 领涨蓝筹。恒生国企指数涨 0.68%，恒生科技指数跌 0.43%。港股在内外资情绪改善背景下出现较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待基本面数据验证。配置方面，股息率较高的公用事业、能源、金融、电信板块表现良好。理想汽车 6 月交付新车 4.78 万辆，同比增长 46.7%。其他蓝筹股表现分化。大型科技股走低，中字头股、金融股表现强势。油价创下两个月新高，"三桶油"涨幅居前。

港股收盘 (07.02) | 恒指收涨 0.29% 中字头表现活跃 理想汽车-W 领涨蓝筹

特斯拉二季度交付预计依旧疲软，为历史首次连续第二个季度同比下滑，但市场可能更关注 8 月 8 日 Robotaxi 日和二季度储能部署情况。

交付数据公布前夜，特斯拉继续大涨，市场又在期待什么？

出货增长 + 涨价，野村预测存储下半年表现更好 | AI 脱水

<p>0702 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、昨晚多家新能源车企发布的最新销量数据大超预期，海豚君早评中提到：理想和小鹏都是指引内的季度完成量，而真正跑出超预期表现的主要是蔚来和零跑：蔚来由于公司指引隐含 BaaS 促销权益活动期过后，销量还会退坡。而从 6 月实际交付超过 2 万辆，退坡之后，销量放缓没有原本预期的那么快。而零跑则是实实在在的销量持续月环比上行，6 月更是首次突破了 2 万的月销...</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

半导体设备巨头科磊、阿斯麦和应用材料是富国银行认为有望受益于 AI 热潮的股票。尽管半导体设备板块可能会出现短期回调趋势，但富国银行仍看好这些龙头公司的股价涨势，预计未来 12 个月内股价潜在涨幅超过 15%。从 2024 年开始，这些半导体设备巨头将迎来全球布局 AI 的新 “黄金时代”。与芯片巨头相比，半导体设备领域的这些公司是 “低调赢家”，受益于全球企业布局 AI 的狂热浪潮。

AI 热潮之下的低调赢家们不容错过！ 美股半导体设备巨头蓄力新一轮涨势

施罗德投资表示，尽管美国个别月份的通胀数据有反复，但他们认为美国经济整体仍朝着 “软着陆” 的方向发展。他们预计美联储今年仍有望降息，只是时间推迟了。施罗德投资目前更偏好短期至中期债券，以更好地控制利率风险。他们认为美国经济并非 “不着陆” 的情景，预计通胀水平将保持较高，就业市场不会过热。对于亚洲债券市场，他们认为中国政府的房地产市场支持措施改善了投资者对内房债券的看法。然而，他们仍需要观察未来 3 至 6 个月内的内房企业债券走势。

施罗德投资：美联储今年内仍有望减息 短期至中期债券能更好地控制利率风险

白银意外以 22.5% 的涨幅勇夺桂冠，成为上半年回报率最高的金融资产；纳斯达克紧随白银之后，上半年回报率高达 19%；法债在所有风险资产中表现最差，亏损率达 7%。

上半年全球风险资产大盘点：白银成最大赢家，纳指紧随其后，日元、法债垫底

英伟达面临法国反垄断指控，罚金可达 440 亿元。法国监管机构计划指控英伟达涉嫌反竞争行为，同时表达对其在 AI 行业的主导地位和投资行为的担忧。市场短期对此影响逐渐消化，但对未来 AI 行业监管和竞争可能有长远影响。

微软、OpenAI 之后，英伟达被曝在欧洲面临反垄断指控，罚金最高可达 440 亿元！

小米通过天眼查法律诉讼信息发现，他们与潮州市两家公司存在商标侵权纠纷。开庭公告显示，小米将于 8 月 21 日在上海知识产权法院与潮州市零米智能科技有限公司和潮州红米零度卫浴有限公司进行审理。潮州市零米智能科技有限公司曾申请一枚"M"图形商标，与小米商标颜色相似，但该商标已在去年 6 月被驳回。

小米诉潮州两公司侵犯商标权

经济学家预计日本经济 2024 年将萎缩，是自 2020 年新冠疫情以来的首次年度萎缩。法国巴黎银行经济学家预计 GDP 将萎缩 0.4%，SMBC 等经济学家称经济料将下滑 0.3%。之前这两位经济学家都预测日本经济会有小幅扩张。

经济学家：预计日本经济 2024 年将萎缩

2024 年第 26 周 (6.24-6.30)，理想汽车周销量达 1.3 万辆，连续 10 周获中国市场新势力品牌销量第一。

理想汽车第 26 周销量达 1.3 万辆

小米公关负责人王化否认了关于小米汽车工厂停工的传言，并表示交付量将加速，并推出礼品来缓解用户等车焦虑。小米汽车 APP 显示预计交付日期为 26-29 周之后。

王化否认小米汽车工厂将停工

特斯拉将在世界人工智能大会上展示最新科技成果，包括赛博越野旅行车、Optimus 人形机器人和 FSD 最新进展。特斯拉不仅是一家汽车公司，还是一家注重硬件与软件的高科技企业。该公司在软件工程方面有突出实力，并且具备出色的芯片设计能力。特斯拉的 FSD 完全自动驾驶技术已经进入 V12.4 阶段，能够对复杂路况做出准确反应。此外，特斯拉还计划将高效推理计算机技术应用于电动车和人形机器人项目中。特斯拉的目标是降低机器人制造成本，实现量产并提高制造效率。

特斯拉最新科技将亮相世界人工智能大会

黄仁勋最新专访中表示，英伟达可能会在 30 天内破产，他认为每家公司都处于危险状态，必须全力以赴。英伟达的愿景是助力实现自动驾驶，黄仁勋预见生成式 AI 将颠覆软件编写和处理领域。此外，黄仁勋提到了英伟达与 Recursion 的合作，帮助加速人工智能在药物发现领域的突破。

黄仁勋最新专访：如果不全力以赴，英伟达可能会在 30 天内破产

美股三大股指周一集体收涨，道指涨 0.13%，纳指涨 0.83%，标普 500 指数涨 0.27%。英伟达面临法国反垄断诉讼，成为全球首家受到此类行动的公司。特斯拉股价上涨超 6%，提供购车福利。波音将以每 37.2 美元的价格回购 Spirit AeroSystems，估值达 47 亿美元。美债收益率多数上涨。国际贵金属期货涨，黄金涨 0.1%，白银涨 0.64%。

英伟达盘中跳水！法国出手

交银国际发布研究报告，重点看好互联网板块中的网易和腾讯控股等公司。报告表示，内地互联网行业情绪回落，但下行空间有限。港股通持续增持软体相关行业，广告及文娱高于平均水平，但电商行业持股下降。国际机构持股主要集中在生活服务、电商和游戏业。报告认为，互联网行业前景良好。

交银国际：互联网板块业绩/回购支撑股价 7 月重点看好网易-S 等

全球资产上半年成绩单出炉！白银以 22.5% 的回报率位居榜首，超过了纳指和标普 500 指数。德意志银行预计白银价格将继续上涨，因为其在人工智能和绿色能源技术中的应用为其提供了支撑。纳指和标普 500 指数上半年表现良好，英伟达和七巨头的回报率表现突出。法国政府债券下跌 6.8%，而罗素 2000 小盘股指数上半年表现最差。

全球资产上半年成绩单出炉！美股科技股表现出色，白银夺得榜首

英伟达股价可能会像思科和英特尔一样在互联网泡沫破灭后暴跌，但英伟达目前的增长仍然惊人。去年四财季，英伟达营收增长了 265%，其中数据中心营收更是暴增 409%。然而，虽然英伟达的增长情况类似于思科在 2000 年代初期的情况，但它们之间也存在很大的不同，例如软件方面的差异和客户的不同。因此，对于英伟达股价的未来走势，需要综合考虑多种因素。

前车之鉴！英伟达股价会像思科英特尔一样暴跌吗？

市场对 AI 科技巨头寄予厚望，预计英伟达等 AI 六巨头二季度盈利将同比增长 30%，远高于标普 500 其他 494 家成分股 5% 的增速。但历史数据显示，高估值的成长股若未能达到预期，往往面临更大下跌风险。

二季报要来了，AI 股面临 “金融奥运会”，跑不赢预期的代价惨重

“挖人、授权技术” 这一方法似乎正在成为美国科技巨头抢占 AI 市场、逃避监管的新模式。有了微软吞并 InflectionAI 的前车之鉴，亚马逊也选择采用这种新模式进军 AI 领域。

亚马逊收购 Adept，硅谷 AI 交易有了 “标准模式”

贝莱德 CEO：未来几年，数据和指数化将使另类投资更为大众化，正如指数已成为公募市场的代表语言一样，贝莱德希望通过这笔收购，将指数化的理念，甚至是把 iShares（贝莱德旗下的 ETF 品牌）引入私募市场。

为何收购私募数据库 Preqin？贝莱德的野心：私募 “指数化”

天聚地合早盘大涨超 16%，值得注意的是，该股上市当日曾飙涨超 40%，尾盘突发跳水并破发。截至发稿，涨 12.47%，报 67.65 港元，成交额 1191.6 万港元。据悉，天聚地合专注于为客户提供标准化 API 服务和定制化数据治理解决方案。根据弗若斯特沙利文报告，于 2022 年的按收入计，该公司是中国最大的综合性 API 数据流通服务商，市场份额为 6.1%。公司客户包括腾讯、阿里巴巴等知名企业及众多其他互联网公司、应用程序开发商以及个人。招股书显示，2021 年至 2023 年，天聚地合的收入分别为 2.6 亿、3.29 亿、4.41 亿；净利润依次为 4596.6 万、4128.4 万、3506.1 万；毛利率依次为 34.6％、32.7％、28.3％；净利率依次为 17.7％、12.6％、7.9％。据悉，公司毛利率、净利率下降明显，主要因为市场竞争加剧而降价以和外包研发开支的增加。