新兴市场外汇和股市上涨，美国非农就业报告提振风险偏好情绪。明晟 MSCI 新兴市场外汇指数在"非农日"大致收平，本周累计上涨 0.1%，创 6 月 7 日以来最大单周涨幅。巴西雷亚尔兑美元连涨三天，创 2023 年 9 月份以来最大单周涨幅，市场对总统卢拉政府的预算开支计划表示欢迎。MSCI 新兴市场股票指数涨 0.1%。下周，市场将迎来美联储主席鲍威尔连续两天的听证会，并将面对美国 CPI 等经济数据。

新兴市场外汇和股市上涨，美国非农就业报告提振风险偏好情绪

英伟达股价回调，市值蒸发 4300 亿美元，公司高管套现是主要原因。与此相反，美股科技股频繁回购和增持，提振股价。英伟达在数据中心的 AI 芯片市场占有 80% 份额，产业地位稳固。然而，市场对 AI 狂欢后的落寞开始警惕，类似互联网泡沫时期的思科股价大跌现象。英伟达的营收增长、现金流和利润都支撑着股价的上涨。

英伟达估值行至十字路口

标普电信板块 “非农日” 收涨超 2.7%，本周电信、科技、可选消费板块至少涨超 2.7%。

标普电信板块 “非农日” 收涨超 2.7%，本周电信、科技、可选消费板块至少涨超 2.7%

周五热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌 2.02%。上涨股当中，台积电涨 0.79%，携程涨 0.20%，日月光半导体涨 2.36%，联电涨 0.48%，富途控股涨 3.07%，慧荣科技涨 1.40%。下跌股当中，拼多多跌 0.84%，阿里巴巴跌 1.39%，网易跌 4.13%，京东跌 0.41%，百度跌 1.21%，中华电信跌 2.03%，腾讯音乐跌 2.81%，理想汽车跌 1.25%，贝壳跌 3.04%，中通跌 3.61%，百济神州跌 0.64%，新东方跌 3.40%，华住酒店集团跌 4.54%，蔚来跌 5.13%，满帮跌 0.61%，BOSS 直聘跌 6.41%，小鹏汽车跌 4.81%，唯品会跌 3.50%，哔哩哔哩跌 0.37%，名创优品跌 3.24%，WSP 控股跌 0.63%，极氪跌 8.74%，爱奇艺跌 1.29%，汽车之家跌 1.85%，360 数科跌 3.24%，亚朵集团跌 0.96%。

周五热门中概股涨跌不一 台积电涨 0.8% 中概电动车股普跌

特斯拉收涨 2.09%，报 251.55 美元，逼近 2023 年 12 月 28 日收盘位 253.18 美元，连涨八天，自 6 月 24 日收盘以来累涨超 37.77%，本周累涨 27.12%。Meta Platforms 收涨 5.87%，报 539.91 美元，突破 4 月 5 日所创收盘历史最高位 526.82 美元，本周累涨 7.08%。

美股 “七姐妹”｜特斯拉八天涨约 38%，谷歌、苹果、微软 Meta 创历史新高

两年期美债收益率下跌超过 10 个基点，美国非农就业报告让投资者预期美联储将在 9 月份降息。本周美国 10 年期基准国债收益率下跌 11.97 个基点，两年期美债收益率下跌 15.20 个基点。同时，02/10 年期美债收益率利差上涨 3.024 个基点。美国 10 年期通胀保值国债收益率下跌 8.44 个基点。

两年期美债收益率跌超 10 个基点，非农就业报告让投资者憧憬美联储 9 月将降息

纽约联储主席威廉姆斯周五在孟买活动上发表讲话称，尽管近期通胀率有所下降，接近美联储设定的 2% 目标，但威廉姆斯强调政策制定者们仍需持续努力以实现这一目标。

“美联储三把手”：通胀控制工作虽有进展，但尚未完成

最新研究显示，诺和诺德减肥药 Ozempic 和 Wegovy 可能与一种能导致 “视觉丧失” 的罕见眼病有关。对此，诺和诺德公司发言人指出，该研究结果不可靠，参与试验的患者数量有限。德意志银行分析师认为这一研究结果并不会对市场造成重大影响，最坏结果可能只是导致药物标签的进一步更新。而投资者对此似乎并不担忧，周五诺和诺德美股维持涨势，盘中涨幅扩大超 2.2%。

诺和诺德股价继续上涨，投资者不担忧哈佛 “眼病报告”

特斯拉股价周五走势震荡，这家全球市值最高的汽车制造商在连续 7 天连涨之后，短暂抹去年迄今的所有累计跌幅。特斯拉股价在最新一轮涨势期间上涨了超过 30%，市值增加了超过 2000 亿美元。本周早些时候，公司公布了第二季度交付量，优于分析师平均预期，对股价构成进一步提振。

特斯拉股价连涨七日涨幅超过 30% 基本抹去年迄今累计跌幅

纳指走高，标普 500 大盘转涨，道指先跌后涨；美股 “七姐妹” 多数冲高，英伟达一度跌 2%，特斯拉高开后一度转跌超 1%，随后重新转涨；芯片股、AI 概念股涨跌各异；中概造车新势力暴跌，小鹏汽车曾跌超 10.6%，蔚来跌超 9.3%。

美国非农提振降息预期，纳指领涨，“七姐妹” 冲高但英伟达跌 2%，小鹏汽车一度跌超 10%

智通财经获悉，周五，高斯电子股价走高，截至发稿，该股涨超 28%，报 13.51 美元。关于该股的讨论在社交媒体上持续升温，该股在周三 (独立日休市前一个交易日) 飙升了 143.8%，创下了自 2021 年 1 月 27 日以来的最大单日百分比涨幅。

美股异动 | 高斯电子涨超 28% 周三飙升超 143%

梅西百货股价上涨超 10%，报 19.88 美元，因投资团体提高收购报价。 Arkhouse Management 和 Brigade Capital Management 最近提议再次提高约 3,000 万美元收购梅西百货。这两家公司此前已提议以每股 24.8 美元的价格收购梅西百货，收购总额达到 69 亿美元。

美股异动 | 投资团体提高收购报价 梅西百货涨超 10%

据美国纽约联储数据，上个交易日（7 月 3 日）担保隔夜融资利率（SOFR）报 5.33%，之前一天报 5.33%。上个交易日有效的联邦基金利率报 5.33%，之前一天报 5.33%。据关于 SOFR 期权交易的未平仓合约，下行对冲预计美联储将按兵不动直至 2025 年年底。据 Wrightson ICAP 经济学家 Lou Crandall，市场对美联储隔夜逆回购协议（RRP）的需求已经在二季度末反弹至 6000 亿美元上方，预计 7 月份剩余时间将继续回落。

SOFR 持稳于 5.33%，期权交易预计美联储将按兵不动直至 2025 年年底

智通财经获悉，周五，半导体板块走高，截至发稿，Arm Holdings 涨超 6%，美国超微公司涨超 3%，超微电脑涨超 1.3%，高通涨 0.3%，英特尔涨 0.6%。

美股异动 | 半导体板块走高 Arm Holdings 涨超 6%

美国 6 月份招聘和薪资增长放缓，失业率上升至 2021 年末以来最高水平。此外，近日公布的多项经济数据显示经济疲软，增强了市场对美联储 9 月份开始降息的预期。6 月份非农就业人数增加 20.6 万人，高于预期，但 4 月和 5 月的就业增长被大幅下修 11.1 万人。平均时薪下降，失业率达到 4.1%，超出预期。数据显示，过去三个月就业增幅放缓至最低水平，反映出劳动力市场的降温。此外，消费支出放缓，可能导致消费者整体收入下滑。

美国失业率意外上行，离触发 “萨姆规则” 仅一步之遥！ 9 月降息呼声席卷华尔街

随着第二季度财报季拉开帷幕和下半年的到来，Stifel 将 DraftKings 列为其首选股。受伊利诺伊州增税和华尔街下调调整后 EBITDA 的影响，DraftKings 最近有所下跌，但分析师 Jeff Stantial 认为，该股将迎来反弹。“展望 2024 年的剩余时间，立法会议/预算讨论的时间表明，在 2025 年之前，增量催化剂可能有限——我们认为这将使投资者的注意力转向 DraftKings 的自由现金流变化上。” Stantial 及其团队认为，健康的核心增长驱动因素将带来上行，有助于重新设定预期，并强调即将到来的资本配置更新是另一个积极因素。Stifel 将 DraftKings 的目标价定为 50 美元。

Stifel：下半年美股投资首选 DraftKings 予以目标价 50 美元

小鹏汽车-W 公告称，莫明慧女士已辞去联席公司秘书及香港法律程序文件代理人职务，将由吕颖一先生接任。

小鹏汽车-W：吕颖一获委任为法律程序文件代理人

阿里云周靖人：阿里云坚持拥抱开源

智通财经 APP 讯，小鹏汽车-W 发布公告，于 2024 年 7 月 5 日根据于 2020 年 6 月 28 日采纳及 2020 年 8 月 20 日获公司股东批准的 2019 年股权激励计划而发行 29.4 万股 A 类普通股以满足限制性股份单位。

小鹏汽车-W 根据股权激励计划发行 29.4 万股 A 类普通股

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 7 月 5 日斥资 4.998 亿港元回购 419.32 万股。于 2024 年 7 月 5 日因员工 (董事除外) 根据首次公开发售前雇员股份激励计划行使购股权而发行 9658 股。

美团-W7 月 5 日斥资 4.998 亿港元回购 419.32 万股

美国 6 月非农就业人口增长 20.6 万人，尽管大幅超过预期的 19 万人，但仍较前值 27.2 万人显著下滑。4 月和 5 月新增就业人数合计较修正前减少 11.1 万人。

20.6 万！美国 6 月非农新增就业人数大幅回落，失业率升至 4.1%，创两年半来最高纪录

7 月 5 日，理想汽车表示，2024 年上半年里，理想汽车人类驾驶里程安全事故率降低 30%，帮助用户规避了 36 万起潜在事故，误触发率小于 1 次每 30 万公里。数据来源于理想汽车内部所得，统计口径为理想 AD Max 车型。

理想汽车：上半年帮助用户规避 36 万起潜在事故

考虑到土耳其与欧盟之间的关税同盟协议，新工厂可能会降低比亚迪进军欧盟市场的难度。

报道：土耳其将与比亚迪达成 10 亿美元的电动车工厂协议

美国 6 月就业放缓，前两个月非农就业人数累计下修 11.1 万，提振了美联储将在未来几个月开始降息的前景。

美国 6 月非农及失业率数据速评

美国 6 月非农就业数据：预测值 19 万，公布值 20.6 万；失业率预测值 4%，公布值 4.1%。

非农数据、失业率均超预期，美股短线拉升

上海多家国有企业已订购特斯拉 Model Y 跨界车，进一步印证了特斯拉在中国市场的强劲势头。特斯拉 Model Y 首次入选江苏省政府新能源汽车采购目录，满足了严格的采购标准。特斯拉在中国市场的前景被分析师认为看好，股价上涨 2.75%。

特斯拉 Model Y 获上海多家国企青睐 盘前飙升近 3%

美国非农数据公布后，美股三大股指期货短线走高。纳指期货涨 0.31%，标普 500 指数期货涨 0.15%，道指期货涨 0.13%。此外，美国国债收益率走低，30 年期国债收益率跌逾 6bp，现报 4.468%；10 年期国债收益率跌逾 7bp，现报 1.292%。美元指数短线走低，日内跌 0.27%，美元兑日元跌 0.5%，至 1 美元兑 160.44。

美国非农数据公布后，美股三大股指期货短线走高

当地时间 7 曰 5 日，欧盟委员表示已经会根据《数字市场法案》要求亚马逊提供信息，说明该平台采取了哪些措施来遵守《数字市场法案》中与透明度有关的义务，以及与维护广告存储库及其风险评估报告有关的规定。亚马逊必须在 2024 年 7 月 26 日之前提供所要求的信息。具体而言，亚马逊需要详细说明其推荐算法是否遵守了相关透明度规定，这些规定包括推荐系统的输入因素、功能、信号、应用的信息和元数据，以及用户选择退出个性化推荐的选项。此外，亚马逊还需提供更多信息，例如亚马逊商店广告资源库的在线界面的设计、开发、部署、测试和维护过程，以及其风险评估报告的相关支持文件。根据对答复的评估，欧盟委员会将评估下一步措施。这可能包括根据反垄断法正式启动诉讼程序。

欧盟要求亚马逊就遵守《数字市场法案》情况提供更多信息

阿里云创始人王坚：AI 时代一定会诞生新大公司

爱云保技术有限公司获得中国证监会的备案，计划在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。爱云保是一家专注于保险科技服务的公司，利用人工智能、大数据等技术为保险机构和从业人员提供解决方案。该公司致力于用科技成就保险普惠，并通过云图大数据实验室和云图智能数据中台提高保险产品的匹配度，满足消费者需求。同时，结合保险从业者行为数据，提供线上和属地化代理人服务，提升保险代理人行业生态。

爱云保美股 IPO 获中国证监会备案

有 “美联储三把手” 之称、享有 FOMC 永久投票权的美国纽约联储主席威廉姆斯表示，要实现 2% 的通胀目标还需要更多时间，尽管在将通胀率降至 2.5% 左右方面已经取得了重大进展。威廉姆斯周五表示，“要持续实现 2% 的目标，我们还有很长的路要走。我们致力于完成这项工作。” 他表示，在可预见的未来，不确定性仍将是货币政策格局的决定性特征。“尽管经济学家尽了最大的努力来理解经济环境是如何变化的，以及这对货币政策意味着什么，但我们必须接受，不确定性将继续决定未来。” 在周三的另一场活动中，威廉姆斯指出，中性利率 (即货币政策既不紧缩也不扩张的中性利率) 似乎没有大幅上升，仍存在高度不确定性。他在欧洲央行于葡萄牙召开的会议上表示:“高度的不确定性意味着，在确定某一特定时间点的适当货币政策设定时，不应过度依赖对中性利率的估计。”

美联储 “三把手”：要持续达到 2% 通胀目标还有一段路要走

全球投资者对美国股市短期前景的悲观情绪在本周有所减弱，主要逻辑在于最近公布的美国经济数据引发了 9 月降息且年内降息两次的预期大幅升温。随着降息预期大幅升温，“降息交易” 继续推动美股投资者情绪好转。

经济放缓基调席卷全美 降息预期重新主导美股

巴菲特通过低利率日元借款对冲了货币风险，这是普通投资者难以复制的策略。分析认为，对于有意投资日本股市的普通投资者而言，货币对冲 ETF 产品可以有效规避日元下跌的风险。

效仿巴菲特 “掘金” 日股？投资者得先解决日元暴跌问题

<p>大幅扩产的后果，供需再次失衡</p>

美光：“过热” 的 HBM，会从缺货走向过剩吗？

腾讯近年来放缓扩张步伐，主动退出或收缩了不少业务。最近，腾讯宣布将于 10 月 1 日停止运营超过 10 年的在线职业教育平台腾讯课堂，这是腾讯关停或下架的产品数量已超过 50 个的一部分。这些业务都属于非核心业务，要么是已走到生命末期，要么是未来前景不明，仍处于亏损或低利润状态。腾讯计划将更多资源投入到可以长青的业务中，以增加效益。腾讯课堂的停止运营是腾讯在重新找回最佳状态的举措之一。

腾讯要把钱花在刀刃上

最乐观的花旗上调 SK 海力士目标价至 35 万韩元，比当前股价高出 50% 以上。分析师表示，市场对 HBM 的估值与传统内存芯片相同，但 HBM 的利润率几乎是传统芯片的两倍。

“传统芯片估值体系不适用 HBM”！财报前夕，高盛、花旗齐声唱多 SK 海力士

斗鱼宣布向股东派发特别现金股息，腾讯成为最大受益者。腾讯持有斗鱼 38.2% 的股份，可获得 1.14 亿美元的派息。此外，腾讯还从虎牙获得 0.99 亿美元的股息。斗鱼股息高于部分散户的持仓成本，引发投资者热情。然而，斗鱼在资本市场失去高光，机构大规模抛售斗鱼股票，股价也下跌。斗鱼面临挑战。

斗鱼暴力分红：腾讯吃饱，散户心碎

德意志银行认为，虽然科技股仍然是推动大盘上涨的主力，但单一超级权重的涨跌对整体股市的影响有限，美股大盘表现与英伟达走势的相关性，今年迄今呈现减弱趋势。

美股对于英伟达的依赖，没有想象的那么大！

比特币本周累计跌幅已经超过 13%，为 2022 年 11 月 FTX 倒闭以来最大单周跌幅。报道称，已倒闭的知名交易所 Mt. Gox 开始向其债权人返还比特币，这些债权人很可能会选择抛售这些比特币。

比特币跌破 5.4 万，创 FTX 倒闭以来最大单周跌幅

在非农前夕，美股期指涨跌不一，英国股债汇齐升，比特币跌破 5.4 万。美股科技股普涨，特斯拉涨超 1%，英伟达微涨。隔夜美股休市，劳动力市场降温和经济放缓支撑降息预期。英国工党赢得大选利好市场，英国股债汇齐升，富时 100 指数持续上涨，英镑连涨纪录。道指期货微跌，科技股普涨，中概股多数下跌。欧股集体走高，法国 CAC40 指数连涨三日。

非农前夕，美股盘前三大期指涨跌不一，英国股债汇齐升，比特币跌破 5.4 万

华尔街预计，6 月非农就业人数将增加 19 万，较 5 月的 27.2 万大幅回落，年内仅略高于 4 月数据；平均时薪同比有望自 2021 年以来首次跌破 4%。分析认为，若结果不负众望，美联储在 9 月将有足够的证据开始降息。

今晚非农，年内第二次大降温？

比亚迪与《和平精英》达成合作，仰望汽车即将登陆《和平精英》。

比亚迪仰望汽车即将登陆《和平精英》

<p>欧盟委员会决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税；网易旗下《燕云十六声》宣布延期公测；比亚迪泰国工厂迎来竣工仪式。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

天眼查 App 显示，近日，苏州摩拜科技有限公司成立，法定代表人为孙可青，注册资本 3000 万美元，经营范围含共享自行车服务、电动自行车销售、智能机器人的研发、物联网技术研发、人工智能基础软件开发、网络与信息安全软件开发、信息技术咨询服务、物联网应用服务、信息咨询服务等。股东信息显示，该公司由美团旗下 Xigua Limited 全资持股。

美团在苏州成立新科技公司 注册资本 3000 万美元

花旗预计，三季度铜价将继续在 9500-10500 美元之间盘整，美联储如果如期在四季度降息，将推升铜价升至 12000 美元/吨。

花旗：铜价未来几周有望重回万元大关，四季度才是大戏

未来十年，AI 可为中国带来年均 0.8 个百分点额外增长，相当于未来十年的年化增长率额外增加 0.8 个百分点。

中金彭文生：未来十年，AI 可为中国带来年均 0.8 个百分点额外增长

卖飞了英伟达这只大黑马后，孙正义终于加大对 AI 的布局了。

100 亿美元！孙正义再次对 AI 下注：聚焦芯片和电力

中国外资机构预测下半年港股将跑赢 A 股，高盛认为港股估值下降且美联储政策转向，未来 3 个月港股可能表现更好。摩根大通分析师表示中国经济复苏迹象明显，对 A 股和港股公司业绩有利。恒生科技指数 ETF 可能受益于人工智能、芯片国产替代、电商出海等热点。

外资扎堆看好中国资产，高盛称未来 3 个月港股或跑赢 A 股！

CRO 概念股午后集体拉升，泰格医药、方达控股、康龙化成、凯莱英、药明生物股价均有所上涨。太平洋证券指出，创新药 CXO 处于行业周期底部，未来需一定时间才能改善。仿制药 CXO 持续增长，发展势头良好。随着美联储加息周期结束，投融资有望回暖，海外需求将率先改善。信达证券认为，全球订单转移趋势加速，中国等国的产能受益。工程师红利将持续较长时间。

理解市场 | CRO 概念股午后集体拉升 美联储加息周期接近结束 海外 CXO 需求有望率先改善

德国环境部批准特斯拉扩建柏林超级工厂，允许特斯拉提高工厂的汽车产量。扩建计划包括建造物流区、地下线路和楼梯，以及安装太阳能电池板。特斯拉计划砍伐树木以建造额外的物流空间，但该计划还未获得许可。预计柏林超级工厂年产量将从 50 万辆提高至 100 万辆。