黄金股持续走低，截至发稿，灵宝黄金跌 4.42%，报 3.24 港元；紫金矿业跌 3.25%，报 17.26 港元；中国黄金国际跌 2.72%，报 51.9 港元；山东黄金跌 1.3%，报 16.66 港元。消息面上，美联储主席鲍威尔承认通胀取得进展且就业市场降温，但并未明确释放即将降息的信号，美元指数表现偏强，隔夜金价一度跌破 2350 美元/盎司。地缘方面，有媒体称，加沙谈判各方将于周三举行会议。当前市场正关注即将公布的美 CPI 和 PPI 数据。大越期货报告指出，受上半年抢跑因素的影响，将打击未来金银价格继续上涨的可能性。另外政治风险凸显的下半年将增加更多的不确定性，美国大选期间金银价格多数偏于上涨。另外中东局势和俄乌摩擦或有结束的可能性，那么这将对金银价格产生巨大的打击。

理解市场 | 黄金股持续走低 鲍威尔证词偏中性 美元偏强压制金价

OpenAI 最近推出了 Claude 3.5 Sonnet 驱动的提示生成器，使编写高质量的提示变得更简单。用户可以在 Anthropic Console 中生成、测试和评估提示，并利用新功能自动生成测试用例和比较输出。这些功能能够帮助用户优化提示并生成最佳响应，加快开发速度并提升结果。现在，用户可以轻松创建高质量提示，并在将其部署到生产环境之前进行测试和评估。这些新功能对于构建 AI 驱动的应用程序非常有帮助。

OpenAI 被全面超越：Claude 高歌猛进，新的功能又来了

台积电将于下周开始试运行 2nm 芯片，这是比预期提前的好消息。台积电在微细制程领域一直领先，苹果是其重要客户。2nm 技术采用公司第一代纳米片晶体管技术，在性能和功耗方面实现了全节点跨越。预计 2025 年实现量产。台积电还开发出低阻值 RDL 和超高性能 MiM 电容器，以提升性能。台积电 2nm 将成为半导体行业最先进的技术。

台积电 2nm，下周开始试生产

美联储主席鲍威尔表示，美国劳动力市场已经降温，显示就业市场不再过热。

摩根大通警告，由于本周四将公布重要的消费者价格指数数据，可能引发美股剧烈动荡。摩根大通预测，美国 6 月核心 CPI 将环比上涨 0.2%，如果上涨幅度超过 0.3%，将削弱美联储降息的可能性，导致风险资产抛售，标普 500 指数下跌 1.25% 至 2.5%。

摩根大通警告：美股动荡即将在明晚到来

昔日千亿造车明星埃安销量下滑，公司面临困境。今年上半年，埃安累计销量同比下滑 15.3%，销量完成率仅 25.34%。主销车型埃安 S 销量不及预期，高端产品线昊铂销量不足千辆。广汽集团也受到影响，瑞银下调了对其评级。埃安被认为是电动化领域的先行者，但正被竞争对手超越。

昔日千亿造车明星失色了

微软周一晚些时候表示，将放弃在 OpenAI 董事会的观察员席位，称其在过去八个月中取得了 “重大进展”，对公司的发展方向充满信心，不再认为该席位是必要的。去年 11 月萨姆·奥特曼被罢免后，微软一直争取这一职位。该公司在确保奥特曼回归和公司治理变革方面发挥了关键的幕后作用。

微软放弃 OpenAI 董事会观察员席位

恒生指数在香港走高 0.2%，至 17,557.37 点。美团对指数上涨贡献最大，上涨 1.7%。 百度集团股份有限公司涨幅最大，上涨 11.5%。午盘交易中，82 支股票中 37 支上涨，40 支下跌；4 个类股中 2 个类股走高，以金融股为首。

恒生指数上涨 0.2% 美团引领上涨

特斯拉在过去的 10 个交易日中股价连涨，被称为"像一只 MEME 股票"，在交易平台上的活跃度超过英伟达。特斯拉的股价上涨部分原因是第二季度交付报告表现好于预期，以及人们对 8 月份的 Robotaxi 活动的期待。特斯拉的股票和期权交易量也处于榜首位置。

特斯拉 10 连涨！老债王直言 “像一只 MEME 股票”

天风证券将于 8 月推出 Grok-2，预测英伟达芯片量产交货潮即将到来。海外和国内的 AI 应用都在持续发展，这将带动算力投入的增加，使得 AI 算力基础设施受益。需要重视海外和国内的 AI 核心方向，如光模块、光器件、液冷等领域，以及国产算力线如国产服务器、交换机、AIDC、液冷等方向的投资机会。英伟达的 AIGPUH200 和 GB200NVL36 芯片预计将在不久后进入量产。这些信息属于商业相关信息和公司重大事件信息。

天风证券：xAI 将于 8 月推出 Grok-2 英伟达芯片量产交货潮或将到来

贝莱德智库预测，今年美联储可能会两次降息。然而，由于人工智能的初始投资巨大，降息幅度将受到限制。庞文博建议投资者不要过度依赖央行降息，而是寻找具有盈利能力和现金流的优质股票。他还表示，无论美联储何时降息，未来几年终端利率将保持较高水平，呼吁投资者关注实际经济基本面。庞文博偏好日本和印度市场，认为中国股票下半年将保持波动。

贝莱德智库：料今年美联储减息两次 人工智能投资额巨大限制美国减息幅度

2024 年 6 月，全国居民消费价格同比上涨 0.2%，环比下降 0.2%；全国工业生产者出厂价格同比下降 0.8%，环比由上月上涨 0.2% 转为下降 0.2%。

中国 6 月 CPI 同比上涨 0.2%，食品和汽车价格跌幅扩大，PPI 同比下降 0.8%

港股三大指数集体上涨，科网股、锂业股和光伏股表现活跃。盘面上，自动驾驶概念股百度集团大涨逾 10%，京东、美团和阿里巴巴等股票也有上涨。锂业股赣锋锂业涨近 5%，光伏股福莱特玻璃涨超 4%。券商、保险股普遍走高，广发证券和中国人寿等股票涨幅较大。农夫山泉涨超 5%，中国神华跌超 4%，东方电气跌近 6%。

快讯：港股三大指数集体走强 科网股、锂业股、光伏股涨势活跃

快手加入大模型应用战

高盛资产管理预计，美国下半年经济增速将放缓至 2% 左右，股票指数将基本持平。预计美联储在 9 月后每季度降息 25 个基点。固定收益市场将受益于利率下降，高收益债券市场和结构性信贷具有投资机会。在股票方面，预计下半年美股将基本持平，建议远离人工智能领域股票。此外，印度和日本股票具有吸引力。

高盛：预计下半年美国经济增速放缓 9 月后或保持每季度降息 25 个基点

失业率上升引发经济衰退担忧，“萨姆规则” 成了当下市场重点关注指标，萨姆规则 6 月数值为 0.43，逼近 0.5 的警戒线，

美国交易员正紧盯这个 “关键指标”，事关美股下一步如何走

普徕仕国际固定收益主管预计，美联储今年可能只会减息一到两次，而通胀可能持续高企。他认为，差距在明年可能再次拉大，欧洲央行更愿意率先减息。同时，投资者需要做好准备，如通过灵活管理对风险较高的固定收益资产的配置。

普徕仕：料美联储今年或减 1-2 次息 通胀可能持续高企

中国电竞企业星竞威武向美国证券交易委员会递交了招股说明书，预计募资规模达到 2475 万美元。该企业拥有知名电竞俱乐部，背后实控人为商业大亨何猷君。作为国内第一家有望登陆资本市场的电竞和数体娱乐企业，其能否获得资本市场的青睐牵动着整个电竞产业的神经。

美股新股解读 | 中国电竞跑出第一股，星竞威武能否讲好新故事？

美联储此前不止一次表示，在对通胀持续朝着联储目标 2% 迈进更有信心以前，预计不适合降息。

鲍威尔首日国会听证：需要 “更多好数据” 强化对通胀信心，高通胀并非唯一风险

特斯拉股价大幅反弹，成为 “木头姐” 旗舰基金最大重仓股。特斯拉目前约占 ARK Innovation ETF15.4% 的权重，创下历史最高水平。此前特斯拉股价从低点反弹了 80% 以上。特斯拉一直是凯茜·伍德看好的股票之一。ARK Innovation ETF 的第二大重仓股是 Roku，第三大重仓股是 Coinbase。ARK Innovation ETF 最近几个月未买入特斯拉股票，今年下跌约 12%。特斯拉股价连续第 10 个交易日上涨，公布的季度出货量超过预期。

权重创历史新高！特斯拉较低点反弹逾 80% 后成 “木头姐” 旗舰基金最大重仓股

中国 6 月 CPI 同比 0.2%，预期 0.4%，前值 0.3%。

美国股市创历史新高，投资者关注焦点转向 CPI 数据，预期美联储将在今年降息。鲍威尔主席在国会讲话中未明确降息时间表，但强调了就业市场的降温迹象。此外，鲍威尔宣布监管机构即将推出迫使大银行持有更多资本的计划，这被视为华尔街银行的重大胜利。股市中金融股表现出色，标普 500 指数刷新纪录，但甲骨文股价下跌。市场对鲍威尔讲话的反应各异，但普遍认为他为 9 月降息铺平了道路。

鲍威尔谨慎发言无碍美股创新高！ 投资者聚焦点已转向 CPI

7 月 9 日，共 45 只港股获公司回购，6 只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、美团-W、友邦保险回购金额最大，回购金额分别为 10.01 亿港元、5.0 亿港元、7974.53 万港元。

45 只港股昨日获公司回购，腾讯控股、美团-W、友邦保险回购金额最大

苹果股价再创新高，超越微软及英伟达，成为全球市值最大公司。而重仓持有苹果的伯克希尔，今年累计涨幅约为 12.59%，还跑输了同期的标普 500 指数。

苹果大涨，伯克希尔却滞涨了

比亚迪将在土耳其投资 10 亿美元建厂，预计 2026 年投产。根据土耳其与欧盟的关税同盟协议，土耳其制造的汽车可以享受进入欧盟市场的优惠条件，比亚迪的投资也可能受益于此。这表明中国汽车制造商正在调整策略，以避开保护主义措施。土耳其还与其他汽车制造商进行投资谈判，以吸引外资推动经济改革。此举有助于比亚迪进入庞大的欧盟市场。

比亚迪将在土投资 10 亿美元建厂！中国车企取道土耳其进入欧盟？

当前的劳动力市场已经不再像疫情复苏初期那样成为推动美国经济通胀的主要因素。根据美国财政部长珍妮特·耶伦和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的观点，劳动力市场的推动力已显著减弱，失业率首次超过 4% 进一步证实了这一点。耶伦还指出，通胀驱动因素已有所缓解，消费者价格压力预计将逐渐下降。此外，耶伦对特朗普政府的减税政策表示担忧，认为其导致了美国国债增加。总体而言，劳动力市场和通胀问题是当前的重要关注点。

耶伦与鲍威尔观点一致：美国劳动力市场对通胀推动减弱 通胀压力或持续缓解

美股空头在今年第二季度获利 100 亿美元，尽管整体市场走高，但他们成功做空了一部分股票。工业、医疗和金融等板块的账面收益抵消了科技板块的盯市损失。在宏观经济背景不确定的情况下，投资者涌向少数几只大型科技股，其他行业存在疲软。空头投资者将资金投入第二季度上涨的行业，如信息技术板块，同时加大对表现不佳行业的押注。特斯拉是一个例外，空头通过回补或买回股票退出交易。

二季度狂赚百亿美元！美股涨势无碍空头稳稳获利

“鲍威尔一个转变暗示降息脚步临近”。特斯拉 10 连涨，“债王” 格罗斯称特斯拉的股价像 Meme 股。苹果公司连续六日创收盘新高。英伟达黄仁勋、亚马逊贝索斯再次大举减持套现。迪士尼员工进行罢工授权投票。美国启动总值 16 亿美元的芯片封装研究项目竞赛。马斯克旗下的 X 将购买芯片自建数据中心。蔚来、小鹏等自研智驾芯片将流片。万科预计上半年净亏损 70 亿元–90 亿元。

早餐 | 美国 CPI 或导致美股大幅波动，黄仁勋、贝索斯再次大举减持套现

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司的股票投资组合突破 4000 亿美元，其中苹果公司的股价创下历史新高。然而，伯克希尔哈撒韦自身股价上涨幅度较小。苹果股票是伯克希尔投资组合上涨的主要推动力，尽管巴菲特已经减持了苹果的持仓。苹果股价今年已上涨约 33%，超过标普 500 指数。伯克希尔的其他赢家包括美国银行和美国运通等。

苹果股价创新高，巴菲特股票投资组合突破 4000 亿美元

交易员们押注 27 万亿美元的美国国债市场将出现反弹，随着美联储主席鲍威尔强调美国通胀数据的重要性。摩根大通的调查显示，客户的各期限美债多头头寸增至两周以来的最高水平。交易员正在建立新的多头头寸，预计今年将有两次降息 25 个基点左右。摩根大通资产管理公司表示，这给美联储开了绿灯，让他们可以调整政策。

“降息交易” 席卷美债市场！ 7 月以来交易员加码押注美债反弹

巴菲特指标向投资者发出警告，美股估值过高。根据巴菲特指标，美股的总市值与国内生产总值的比例已经上升到自 2022 年以来的水平。过去，这一比例上升曾预示着标普 500 指数的大幅下跌。此外，其他流行估值指标也显示股票估值过高。然而，巴菲特指标有一些缺陷，如不考虑利率和国外企业利润份额增加等因素。投资者应密切关注这些指标的变化。

警惕！“巴菲特指标” 发出警告：美股实在是太贵了

提醒：请关注以下重要事件：① 09:30 中国 6 月 CPI 和 PPI 数据发布；② 时间待定 2024 年中国互联网大会；③ 10:00 新西兰联储发布现金利率（OCR）；④ 16:00 欧洲央行管委、德国央行行长 Nagel 讲话；⑤ 时间待定 OPEC 发布月度原油市场报告；⑥ 21:30 英国央行首席经济学家 Huw Pill 讲话；⑦ 22:00 美联储主席鲍威尔出席美国众议院金融服务委员会听证会；⑧ 22:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报；⑨ 23:30 英国央行货币政策委员会（MPC）成员 Catherine Mann 讲话；⑩ 次日 02:30 美联储理事鲍曼与美国芝加哥联储主席 Goolsbee 在一场关于聆听美联储的活动上讲话。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

IDC 数据显示，二季度全球 PC 出货量同比增长 3%，苹果在主要厂商中出货量增速居首。IDC 称，面向消费者 AI PC 故事尚未完全讲述，大家都在关注苹果今年新品传递这一信息，但高通、英特尔和 AMD 都可能在消费和商业 AI PC 方面引起轰动。

二季度出货猛增 21%！苹果领衔全球 PC 市场复苏

百亿美元协议泡汤？马斯克旗下人工智能初创公司 xAI 和甲骨文的百亿美元服务器租赁协议可能终止。xAI 要购买芯片，在美国田纳西州建造自己的 AI 数据中心，甲骨文不参与该项目。甲骨文股价受影响，一度下跌 4.8%。这意味着甲骨文失去了来自 xAI 的 100 亿美元大单。

百亿美元协议泡汤？甲骨文盘中跌近 5%，马斯克 xAI 被爆终止谈判

摩根大通的交易员们将本周美国 CPI 报告划分成六种可能的情况，并且据此给出了他们预计标普 500 指数将如何对这份报告作出反应。摩根大通提醒投资者，在经历了长时间的平静后，要为本周美国股市因 CPI 报告而剧烈波动做好准备。

美国重磅 CPI 报告将至，这是摩根大通给出的交易指南

周二（7 月 9 日）纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率涨 1.56 个基点，报 4.2939%，美联储主席鲍威尔听证会期间，涨至日高 4.3272%，听证会讲稿发布以来呈现出冲高回落走势。两年期美债收益率跌 0.84 个基点，报 4.6201%，盘中交投于 4.6515%-4.6138% 区间。02/10 年期美债收益率利差涨 2.613 个基点，报-32.826 个基点。美国 10 年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨 1.84 个基点，报 2.0275%。

鲍威尔听证会对美债收益率的利好昙花一现，两年期美债收益率再度转跌

过去几个月，特斯拉的股价大幅反弹，使这家电动汽车制造商在凯茜•伍德旗下 62 亿美元的旗舰交易所交易基金中的权重达到了有史以来的最高水平。数据显示，特斯拉目前占 ARK 创新 ETF 的 15.4%。

特斯拉在 ARKK 的权重达到有史以来最高

美国最大的石油生产商之一、也是股神巴菲特重仓的石油股——西方石油公司，将在六年内向微软出售 50 万个碳信用额度。最新协议凸显，在人工智能大潮的推动下，电力需求激增，科技行业在兑现气候承诺方面面临巨大挑战。

微软向巴菲特重仓的西方石油买入数亿美元碳信用，交易规模创纪录

摩根大通交易部门提醒投资者，本周美国股市可能出现大幅波动。期权市场显示，投资者预计标普 500 指数在周四前上下波动 0.9%。美国即将公布最新的消费者价格指数，数据可能引发市场异常波动。摩根大通团队认为 9 月是降息的合适时机，但信心稍有下降。投资者需做好准备。

美股平静期即将到头？摩根大通交易部门料标普指数将因 CPI 大幅波动

摩根大通：预计标普 500 指数将在美国 CPI 数据发布后剧烈波动。

提醒：美联储主席鲍威尔在美国参议院银行业委员会的听证会结束，周三（7 月 10 日）还将出席众议院金融服务委员会的半年度货币政策报告听证会。

鲍威尔：感觉移民对美国通胀的长期影响是中性的。

纳指、标普 500 大盘再度刷新盘中新高，道指走软；美股 “七姐妹” 除微软外齐涨，英伟达领涨曾涨近 4.4%，而特斯拉涨超 2% 实现十连涨；苹果涨超 0.6%，市值仍居第一；芯片股普涨后多数回吐过半涨幅，Arm Holdings 和科磊再度刷新盘中新高；中概股指普涨。

美股再新高，英伟达涨 4.4% 领涨科技股，特斯拉十连涨，苹果市值第一

鲍威尔：美国恐怕未来数年都将存在商业地产（CRE）风险。

美联储主席鲍威尔表示，更多良好数据将增强对通胀目标的信心。降息过少或过晚可能面临经济和劳动力市场风险。美联储官员对最近的数据表示欢迎，但需要更多信心才能确认通胀趋势。美联储预计在 9 月份首次降息的概率略高于 70%。鲍威尔的言论表明，本月底的会议上不太可能降低利率。股市在鲍威尔证词发布后仍保持上涨。

鲍威尔称等待进一步数据提振信心 降息不能过少或过晚

美国 2/10 年期国债收益率利差涨超 1.7 个基点，在鲍威尔听证会问答环节刷新日高至-33.523 个基点。3 个月/10 年期美债收益率利差目前涨 3.8 个基点报-106.035 个基点，鲍威尔讲稿发布后一度涨至日高-104.992 个基点。

腾讯视频甩出了暑期王炸

美元兑日元短线震荡大约 40 点，在美联储主席鲍威尔讲稿披露后最高突破 161.30，日内目前涨 0.23%，暂报 161.20。

作为 AI 光纤配套产品的核心供应商，康宁是本轮 AI 热潮中 “低调大赢家” 之一。公司生产的光纤及光学连接器广泛应用于全球电信公司和大规模数据中心。