19 年 “老保代” 上任头部券商董秘，刘乃生被聘为中信建投的董事会秘书，王广学不再担任该职务。刘乃生是一位投行老将，拥有丰富的投行经验，曾带队完成了宁德时代和京沪高铁等 IPO 项目。他是 70 后证券从业人士，具备清华大学工商管理硕士学位。自 2006 年加入中信建投以来，他在投行领域取得了辉煌的成就。刘乃生的上任引起了人们的关注，他将如何在新的职务上发挥作用。

19 年 “老保代” 上任头部券商董秘

周三，苹果股价上涨，触及历史新高 231.72 美元，总市值达 3.55 万亿美元。截至发稿，该股涨 1.24%，报 231.51 美元。IDC 数据显示，二季度全球 PC 出货量同比增长 3%，苹果在主要厂商中出货量增速居首。

美股异动 | 苹果股价触及历史新高 总市值达 3.55 万亿美元

局势升级！三星电子工会宣布无限期全面罢工

美银美林认为，二季度财报标普 500 中除 “七姐妹” 以外其他 493 家公司有望打破最近五个季度不增长的趋势，而 “七姐妹” 的增长预计将连续第二个季度放缓。

标普 500 这个财报季：2023 年来第一次，“7” 盈利增速放缓，“493” 盈利增长？

据彭博，花旗集团美国股票交易策略主管 Stuart Kaiser 表示，根据周四平价跨式期权的价格，期权市场押注当天公布 CPI 数据之后标普 500 指数可能上涨或者下跌 0.8%。如果真的发生这种情况，则将是该指数自 6 月 12 日以来的最大单日波动。

美股异常平静期面临考验，华尔街知名团队警告股市或大幅震荡

根据英国《金融时报》(FT) 周三 (10 日) 报导，超微 (AMD) 将以 6.65 亿美元收购芬兰人工智慧 (AI) 新创公司 Silo AI，意图寻求扩大其 AI 服务，以与市场领导者辉达 ( NVDA-US ) 竞争。消息传出后，超微 ( AMD-US ) 周三股价小幅上涨。AMD 表示，Silo AI 的 300 名成员将使用其软体工具建构定制大型语言模型 (LLM)，这笔全现金收购预料将在今年下半年完成，不过仍须获得监管机构批准。超微人工智慧事业群资深副总裁 Vamsi Boppana 向《金融时报》表示，该笔交易既有助于公司加快与客户的接触与布署，也有助加速自家 AI 技术。根据 Dealroom 的数据，这是自 2014 年 Google( GOOGL-US ) 以约 4 亿英镑收购英国 DeepMind 以来，欧洲最大的一笔私人 AI 新创公司收购规模。这笔交易达成之际，美国矽谷科技公司的收购正受到欧盟和英国监管机构更严格的审查。 Mistral、DeepL 和 Helsing 等总部位于欧洲的 AI 新创公司今年已融资数亿美元，投资人正在寻找一家本土冠军企业，与美国的 OpenAI 和 Anthropic 竞争。据了解，总部位于芬兰赫尔辛基的 Silo AI 是欧洲大型私人 AI 实验室之一，替企业客户提供量身订做的 AI 模型和平台。这家芬兰公司去年发起了一项计画，以瑞典语、冰岛语和丹麦语等欧洲语言开设法学硕士课程。Silo AI 致力于「开放原始码」AI 模型，这些模型免费提供，任何人都可以自订。这与 OpenAI 和 Google 等公司不同，后者倾向于自己的专有或「封闭」模式。超微的 AI 技术与占据高性能晶片大部分市占的辉达互为竞争关系。辉达的成功推动其市值今年突破 3 兆美元，目前科技公司正在努力建构为最大的 AI 模式提供动力所需的运算基础设施。超微去年底开始推出 MI300 晶片，直接挑战辉达的「Hopper」系列晶片。而与 Silo 的交易表明，超微正在寻求迅速扩大业务规模，并透过自己的产品推动客户参与。超微将替客户建立客制化模式的 Silo 视为其「基础」AI 软体与该技术在现实世界应用之间的纽带。目前软体已成为半导体公司的新战场，因为这些公司试图将客户锁定在硬体上，并在晶片销售的盛衰周期之外创造更可预测的收入。

AMD 砸 6.65 亿美元收购 Silo AI，力拼竞争对手英伟达

美股盘初涨跌不一，纳指涨 0.46%，标普 500 涨 0.25%，道指跌 0.02%。台积电二季度销售超预期，涨 1.5%；AMD 将全现金方式收购 Silo AI，涨 1.4%；英伟达涨 2%；特斯拉涨 0.22%。百度涨 4%，旗下萝卜快跑有望在 2025 年实现盈利。

美股盘初：三大股指涨跌不一，台积电上涨逾 1.5%

6 月百强房企销售金额环比 5 月增长 33%，同比跌幅收窄至 22%。Top10 房企 6 月销售额同比跌幅收窄至 4%，好于市场预期。7 月和 8 月预计同比跌幅进一步收敛。地产行业处于底部，政策可能温和释放。房企不需要楼市涨价，只要交易市场稳定即可。目前房价下跌，但流通更为重要。地产板块仍在博弈政策，数据稳定将博弈价值。可以关注资质不错风险较低的房企。

建发国际，还在增长的房企

两上市公司 “对线”：创新药企艾力斯被复星医药索赔超 2 亿

BMO Capital Markets 周三发布了一份报告，指出了投资者在 2024 年下半年开始之际应该考虑的五个具体投资点。

美股下半年如何投资？投行 BMO 给出五大重点

仅四分之一的美国患者在接受诺和诺德的 Wegovy 或 Ozempic 减肥药治疗后，于两年后仍继续使用。该分析还显示，随着时间的推移，患者的药物使用量稳步下降。

“减肥神药” 增长空间要打折？研究发现：75% 的患者在两年内停药

国泰君安：萝卜快跑无人驾驶在武汉取得初步成功，挑战出租车行业。

萝卜快跑要革网约车的命？百度股价继续上涨

高盛报告指出，AI 在未来十年内对经济的实际影响会很有限，AI 只会使美国生产力增加 0.5%，GDP 仅增加 0.9%，这会导致投入的数百亿美元可能会被浪费，而美股 “七姐妹” 获得的数万亿美元市值可能是历史上最大的泡沫。

高盛研究主管批评 “AI 泡沫”：投入太多，收益太少，比 2000 年泡沫更大

美联储主席鲍威尔在国会山发表半年度货币政策证词，投资者普遍预计 9 月将首次降息，预计美股到年底可能再涨 5%。鲍威尔警告称，过早或过度降息可能阻碍通胀下降，而行动太迟或太少可能削弱经济与就业。他表示，更多良好数据将增强对通胀正朝着 2% 目标移动的信心。根据调查，多数受访者预计第一次降息将在 9 月份发生。

9 月首降、美股今年再涨 5%……鲍威尔 “勇闯” 国会山第二日！调查显示后市这么走

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，该公司于 2024 年 7 月 10 日斥资 5 亿港元回购 429.61 万股股份，每股回购价格为 114.7-118.8 港元。

美团-W7 月 10 日斥资 5 亿港元回购 429.61 万股

特斯拉掀起惊涛骇浪

因为 A 股缺乏资金持续流入，导致走势再度趋弱，港股也是冲高回落，收盘跌 0.29%。鲍威尔关注的点是降息时机，表态偏鸽派。全国 PPI 环比下降，需求疲弱。百度无人驾驶出租车 “萝卜快跑” 在武汉市商业化落地，预计 2025 年全面进入盈利期。

智通港股解盘 | 美联储放 “鸽” 冲高回落 “萝卜快跑” 引发热议

惠誉旗下 BMI 上调了 2024 年铜价预期至 9600 美元/吨，主要是受到市场对美联储降息的预期影响。然而，中国市场需求将限制铜价上涨。长期来看，BMI 预计到 2033 年铜价将达到每吨 17,000 美元，因为需求前景强劲，结构性赤字持续存在。此外，油价在飓风贝丽尔影响较小后企稳。

惠誉旗下 BMI 看好下半年美元的提振作用 上调铜价预期至 9600 美元

智通财经 APP 讯，小米集团-W 公布，2024 年 7 月 10 日耗资约 5642.37 万港元回购 350 万股股份。

小米集团-W7 月 10 日耗资约 5642.37 万港元回购 350 万股

丰田汽车董事长丰田章男罕见来华，计划在上海设立雷克萨斯工厂生产高端电车，并寻求与特斯拉相似的待遇。雷克萨斯在中国市场销量下滑，今年前五个月通过降价换量才实现销量增长。这一举措可能损害品牌形象和保值能力。

丰田章男也要学马斯克

马斯克在社交平台上表示，特斯拉的二代人形机器人 Optimus 的设计将于今年晚些时候完成。该机器人的设计是特别的，但具体细节未透露。特斯拉计划首先将该机器人应用于制造工厂，验证其实用性后开始销售。马斯克表示，Optimus 机器人将为特斯拉带来巨大利润，并可能提升公司市值至 25 万亿美元。

马斯克：特斯拉二代人形机器人 Optimus 的设计将于今年晚些时候完成

特斯拉在美国电动汽车销售中的市占率首次跌破 50%，但股价连续十天上涨。《凯利蓝皮书》显示，美国电动汽车销量创历史新高，通用汽车、福特、现代和起亚等竞争对手的销量增长。欧洲豪华汽车制造商的销量下降拖累了总销量。特斯拉的销量持续下滑，整个电动汽车竞争格局进一步加剧。特斯拉股价在第二季度交付数据超出预期后反弹，周二上涨 3.7%。

电车制造商竞争白热化 特斯拉在美市占率首次跌破 50%

<p>受益于“萝卜快跑”，百度盘中涨超12%；台积电公布2024年6月销售额；国家统计局数据公布最新物价指数。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

苹果第三财季应用商店营收预计同比增长 13%，达到 75 亿美元，主要受到 iPhone 和 iPad 下载量的推动。预计游戏营收将占总营收的 51%，而 Apple News 营收同比增幅达 42%。欧盟《数字市场法》对用户下载行为影响不大，用户使用其他应用商店下载应用的人数相对较少。

美银：苹果 Q3 应用商店营收料同比增长 13% 欧盟 DMA 对用户下载行为影响不大

苹果 AI 时代或带动港股手机链的创新浪潮，中金公司预测 2H24-2025 将迎来苹果与安卓产业链的共同繁荣。端侧 AI 创新有望推动交互方式的革新、功能升级/外观改款和闭源生态的共振，安卓厂商可能同步入局。从云到端，硬件厂商积极探索新型计算平台和人机交互方式，中金公司看好云侧的大量 AI 投资带动新型计算平台的形成。港股手机链有望深度参与创新浪潮。

中金公司：苹果 AI 时代，港股手机链能否守正出奇？

数字货币概念股盘前普涨，Bit Digital 涨 3.7%，Bitfarms 涨超 2.8%，MicroStrategy 涨超 2.2%，Marathon Digital、CleanSpark、Coinbase 均涨超 1%。

数字货币概念股美股盘前普涨

6 月核心 CPI 环比下降，除猪肉外的食品价格普降。核心价格同比保持温和上涨，有效需求延续修复。猪价回升、低基数效应和政策发力将构成下半年物价延续温和回升的主线。PPI 环比下降，同比降幅继续收窄。煤炭供给偏紧，有色金属价格上涨。

6 月核心 CPI 温和上涨，PPI 改善需要政策发力

特斯拉在旗下 ETF ARKK 中的仓位占比达到历史新高，超过了 Coinbase。ARKK 近几月并未购买特斯拉的股票，甚至在 7 月份卖出了几次。特斯拉的股价较 4 月份上涨了超 80%，连续 10 日上涨，创下了自去年 6 月以来的最长连胜纪录。ARKK 今年下跌了约 12%，同期特斯拉上涨了约 5%。特斯拉在其他几个 ETF 中也占重要地位。

超过 Coinbase，占 16% 仓位！特斯拉在 “木头姐” 旗舰 ETF ARKK 中占比创历史新高

本周美国经济数据整体回落，降息预期升温，支撑贵金属价格走高，中泰证券认为，美国远端国债实际收益率处于历史高位，高利率下美国经济上行风险较低，全球信用格局重塑下，贵金属价格将上涨至新高度。此外，大宗金属板块价格回升，中期看全球制造业复苏周期持续，基本金属将迎来新一轮景气周期。中泰证券坚定看好 2024 年大宗板块的投资表现。

中泰证券：美国经济继续降温 有色金属板块上行动力进一步提振

台积电第二季度净营收达到了 6735 亿元新台币，同比增幅为 40%，高于市场预期。受人工智能热潮推动，对先进制程芯片的需求增强，提振了台积电的销售额。华尔街顶级投行上调了对台积电的目标股价。台积电凭借先进制程和封装技术，长期占据全球绝大多数芯片代工订单。对于未来几年，3nm 及以下制程和先进封装代工价格有望增长，进一步推动台积电营收增长。

AI 芯片代工 “爆单”! “代工之王” 台积电 (TSM.US) Q2 销售额超预期大增 40%!

微软和苹果放弃在 OpenAI 董事会的观察员职位，这表明反垄断监管机构对大型科技公司在人工智能领域的影响力审查愈发严格。微软向 OpenAI 投资了 130 亿美元后宣布退出董事会，苹果也将失去观察员席位。此举引起了对微软在人工智能垄断地位的调查，同时也对其与 Inflection AI 的交易适当通知展开了调查。微软的竞争对手正在受到欧洲监管机构的调查。

反垄断审查愈演愈烈 微软、苹果将退出 OpenAI 董事会

贝佐斯最近出售了更多亚马逊股票，持股降至 9% 以下。这些交易是根据 10b5-1 规则交易计划进行的，符合公司内部人士交易股票的规定。贝佐斯持有的股票总数为 930,696,284 股，占亚马逊流通股的 8.9%。他本月已出售了价值约 12 亿美元的股票。此外，贝佐斯计划总共出售 2500 万股股票，价值 49.3 亿美元。

贝佐斯出售更多亚马逊股票，持股降至 9% 以下

台积电第二季度财报显示，由于人工智能需求旺盛，其营收大幅增长，远超市场预期。台积电的客户包括苹果和英伟达，人工智能浪潮帮助其抵御了需求萎缩，推动股价创下历史新高。第二季度营收达到 206.7 亿美元，同比增长 32%。台积电股价也已上涨 76%。台积电还将更新本季度和今年下半年的展望和计划。

台积电第二季度营收受人工智能提振大幅增长 远超市场预期

分析认为，台积电增长主要得益于近期人工智能与高效能运算领域需求强劲。公司今年累计销售额达到 12661.5 亿新台币，较去年同期增加了 28.0%。

AI 需求推动，台积电二季度销售超市场预期，同比大涨 40.1%

黄金股持续走低，截至发稿，灵宝黄金跌 4.42%，报 3.24 港元；紫金矿业跌 3.25%，报 17.26 港元；中国黄金国际跌 2.72%，报 51.9 港元；山东黄金跌 1.3%，报 16.66 港元。消息面上，美联储主席鲍威尔承认通胀取得进展且就业市场降温，但并未明确释放即将降息的信号，美元指数表现偏强，隔夜金价一度跌破 2350 美元/盎司。地缘方面，有媒体称，加沙谈判各方将于周三举行会议。当前市场正关注即将公布的美 CPI 和 PPI 数据。大越期货报告指出，受上半年抢跑因素的影响，将打击未来金银价格继续上涨的可能性。另外政治风险凸显的下半年将增加更多的不确定性，美国大选期间金银价格多数偏于上涨。另外中东局势和俄乌摩擦或有结束的可能性，那么这将对金银价格产生巨大的打击。

理解市场 | 黄金股持续走低 鲍威尔证词偏中性 美元偏强压制金价

OpenAI 最近推出了 Claude 3.5 Sonnet 驱动的提示生成器，使编写高质量的提示变得更简单。用户可以在 Anthropic Console 中生成、测试和评估提示，并利用新功能自动生成测试用例和比较输出。这些功能能够帮助用户优化提示并生成最佳响应，加快开发速度并提升结果。现在，用户可以轻松创建高质量提示，并在将其部署到生产环境之前进行测试和评估。这些新功能对于构建 AI 驱动的应用程序非常有帮助。

OpenAI 被全面超越：Claude 高歌猛进，新的功能又来了

台积电将于下周开始试运行 2nm 芯片，这是比预期提前的好消息。台积电在微细制程领域一直领先，苹果是其重要客户。2nm 技术采用公司第一代纳米片晶体管技术，在性能和功耗方面实现了全节点跨越。预计 2025 年实现量产。台积电还开发出低阻值 RDL 和超高性能 MiM 电容器，以提升性能。台积电 2nm 将成为半导体行业最先进的技术。

台积电 2nm，下周开始试生产

美联储主席鲍威尔表示，美国劳动力市场已经降温，显示就业市场不再过热。

摩根大通警告，由于本周四将公布重要的消费者价格指数数据，可能引发美股剧烈动荡。摩根大通预测，美国 6 月核心 CPI 将环比上涨 0.2%，如果上涨幅度超过 0.3%，将削弱美联储降息的可能性，导致风险资产抛售，标普 500 指数下跌 1.25% 至 2.5%。

摩根大通警告：美股动荡即将在明晚到来

昔日千亿造车明星埃安销量下滑，公司面临困境。今年上半年，埃安累计销量同比下滑 15.3%，销量完成率仅 25.34%。主销车型埃安 S 销量不及预期，高端产品线昊铂销量不足千辆。广汽集团也受到影响，瑞银下调了对其评级。埃安被认为是电动化领域的先行者，但正被竞争对手超越。

昔日千亿造车明星失色了

微软周一晚些时候表示，将放弃在 OpenAI 董事会的观察员席位，称其在过去八个月中取得了 “重大进展”，对公司的发展方向充满信心，不再认为该席位是必要的。去年 11 月萨姆·奥特曼被罢免后，微软一直争取这一职位。该公司在确保奥特曼回归和公司治理变革方面发挥了关键的幕后作用。

微软放弃 OpenAI 董事会观察员席位

恒生指数在香港走高 0.2%，至 17,557.37 点。美团对指数上涨贡献最大，上涨 1.7%。 百度集团股份有限公司涨幅最大，上涨 11.5%。午盘交易中，82 支股票中 37 支上涨，40 支下跌；4 个类股中 2 个类股走高，以金融股为首。

恒生指数上涨 0.2% 美团引领上涨

特斯拉在过去的 10 个交易日中股价连涨，被称为"像一只 MEME 股票"，在交易平台上的活跃度超过英伟达。特斯拉的股价上涨部分原因是第二季度交付报告表现好于预期，以及人们对 8 月份的 Robotaxi 活动的期待。特斯拉的股票和期权交易量也处于榜首位置。

特斯拉 10 连涨！老债王直言 “像一只 MEME 股票”

天风证券将于 8 月推出 Grok-2，预测英伟达芯片量产交货潮即将到来。海外和国内的 AI 应用都在持续发展，这将带动算力投入的增加，使得 AI 算力基础设施受益。需要重视海外和国内的 AI 核心方向，如光模块、光器件、液冷等领域，以及国产算力线如国产服务器、交换机、AIDC、液冷等方向的投资机会。英伟达的 AIGPUH200 和 GB200NVL36 芯片预计将在不久后进入量产。这些信息属于商业相关信息和公司重大事件信息。

天风证券：xAI 将于 8 月推出 Grok-2 英伟达芯片量产交货潮或将到来

贝莱德智库预测，今年美联储可能会两次降息。然而，由于人工智能的初始投资巨大，降息幅度将受到限制。庞文博建议投资者不要过度依赖央行降息，而是寻找具有盈利能力和现金流的优质股票。他还表示，无论美联储何时降息，未来几年终端利率将保持较高水平，呼吁投资者关注实际经济基本面。庞文博偏好日本和印度市场，认为中国股票下半年将保持波动。

贝莱德智库：料今年美联储减息两次 人工智能投资额巨大限制美国减息幅度

2024 年 6 月，全国居民消费价格同比上涨 0.2%，环比下降 0.2%；全国工业生产者出厂价格同比下降 0.8%，环比由上月上涨 0.2% 转为下降 0.2%。

中国 6 月 CPI 同比上涨 0.2%，食品和汽车价格跌幅扩大，PPI 同比下降 0.8%

港股三大指数集体上涨，科网股、锂业股和光伏股表现活跃。盘面上，自动驾驶概念股百度集团大涨逾 10%，京东、美团和阿里巴巴等股票也有上涨。锂业股赣锋锂业涨近 5%，光伏股福莱特玻璃涨超 4%。券商、保险股普遍走高，广发证券和中国人寿等股票涨幅较大。农夫山泉涨超 5%，中国神华跌超 4%，东方电气跌近 6%。

快讯：港股三大指数集体走强 科网股、锂业股、光伏股涨势活跃

快手加入大模型应用战

高盛资产管理预计，美国下半年经济增速将放缓至 2% 左右，股票指数将基本持平。预计美联储在 9 月后每季度降息 25 个基点。固定收益市场将受益于利率下降，高收益债券市场和结构性信贷具有投资机会。在股票方面，预计下半年美股将基本持平，建议远离人工智能领域股票。此外，印度和日本股票具有吸引力。

高盛：预计下半年美国经济增速放缓 9 月后或保持每季度降息 25 个基点

失业率上升引发经济衰退担忧，“萨姆规则” 成了当下市场重点关注指标，萨姆规则 6 月数值为 0.43，逼近 0.5 的警戒线，