美国 6 月 CPI 数据将支撑美联储 9 月降息，美股期货下跌，德国 DAX 指数、英国富时 100 指数、法国 CAC40 指数和欧洲斯托克 50 指数上涨。原油价格略有上涨，但 IEA 下调了明年全球需求增长预测。科技巨头对人工智能投资过热，高盛发出警告。辉瑞股价上涨，达美航空股价下跌。百度股价继续上涨，自动驾驶产业前景看好。

美股盘前消息速递

美国 CPI 报告预计将非常好，可能增加美联储 9 月降息的可能性。核心 CPI 通胀预计仅上涨 0.2%，整体 CPI 预计环比增幅为 0.1%。此结果可能巩固金融市场对美联储降息的预期。纽约租金导致的噪音有望减少，租金成本是通胀降至 2% 目标的障碍。6 月份的租金可能开始放缓。以上是本次报告中值得关注的关键分项。

美国 CPI 倒计时！糟糕，好，还是非常好？

洪灝认为，本轮黄金牛市才走了三分之一，还未达到高潮。他指出，由于利率下降，贵金属有继续上涨的机会。他预测黄金将涨到令人难以置信的高度。洪灝还表示，黄金作为储备资产在货币体系中的比重必然上升，供需差距对黄金也是利好。他认为，贵金属周期滞后于经济周期，本轮牛市与上一轮的走势相似。总的来说，洪灝对黄金前景持乐观态度。

洪灝：本轮黄金牛市走了三分之一，还没进入绝对高潮

国内众包平台一品威客将首次公开募股 (IPO)，计划发行 150 万股股票，预计筹集资金总额达到 1100 万美元。该公司的市值预计为 1.55 亿美元。一品威客的众包平台 EPWKVIE 涵盖了设计、软件开发、市场营销等多个领域，已累计注册买家 859 万，注册卖家 1668 万。该平台通过解决企业与人才对接问题，打造了一个高效率的众包平台。目前，一品威客的上市情况仍未确定。

美股新股解读 | 一品威客冲刺 “众包平台第一股”，市场份额较猪八戒网少 5.5%

美债投资者正期待美国 6 月 CPI 数据的发布，以寻求对美债市场反弹的支持。预测认为，最新的通胀数据可能增加美联储在 9 月降息的可能性。交易员已经开始在美债市场建立看涨押注。一些经济学家预计 6 月 CPI 将是非常好的读数，为美联储在 9 月开始降息奠定基础。鲍威尔主席表示，美联储希望在保持就业市场稳定的同时实现通胀目标。

CPI 公布前 交易员大举押注美债反弹

减肥药市场供不应求，辉瑞作为新搅局者，有望分一杯羹。高盛：到 2030 年减肥药市场规模达 1000 亿美元。

辉瑞股价直线拉升 6%，瞄准了口服减肥神药

特斯拉股价连续 11 天上涨，市值暴涨超过 2400 亿美元。此反转行情主要得益于特斯拉的 Q1 业绩和 Q2 销量超出市场预期，以及人工智能业务被低估的因素。不过，一些投资人对特斯拉的前景持谨慎态度，认为其基本面不足以支撑股价上涨。特斯拉也面临着销量瓶颈，押注入门级经济车型。特斯拉一季度营收利润下滑，净利润大幅下降 55%。特斯拉的股价走势被一些人认为是一只 “模因股”。总之，特斯拉的股价表现引起了市场的关注。

11 天市值暴涨超 2400 亿，特斯拉繁荣来自 “AI 泡沫”？

达美航空预测当前季度利润将低于预期，原因是市场上的折扣压力和跨大西洋预订量下降。航空业出现过剩产能，导致机票价格下降。

股价直线跳水 10%！达美航空的收益展望不及预期

英国经济超出预期增长，导致英镑接近一年高点。高盛预测未来几周英镑将继续上涨。英国新当选的工党政府和英国央行推迟降息的预期支持了英镑。高盛预测英镑兑美元可能在两周内升至 1.30。瑞银投资银行预计英镑兑欧元将长期保持在 0.8400 英镑兑 1 欧元附近。市场预计英国央行今年将降息 45 个基点。高盛认为英镑兑美元将在短期内上升。

经济超预期助力英镑接近一年高点 高盛预言涨势延续

由于对发达和发展中经济体将放松货币政策的预期加强，新兴市场股市达到两年来的新高，新兴市场货币也上涨。此外，美国 CPI 数据的发布可能增加美联储在 9 月降息的可能性。一些新兴市场国家的通胀率放缓，进一步支持了降息的预期。这些数据对投资者的风险偏好产生积极影响。

降息预期提振风险偏好 新兴市场股市触及 2 年高点

北水成交净买入 4.74 亿港元，其中港股通 (沪) 成交净买入 9.6 亿港元，港股通 (深) 成交净卖出 4.86 亿港元。北水净买入最多的个股是美团-W、中国移动、小米集团-W。北水净卖出最多的个股是腾讯、小鹏汽车-W、中海油。

北水动向 | 北水成交净买入 4.74 亿 美团再获加仓 小鹏暴涨后遭抛售

星辉印刷申请在纳斯达克上市，计划筹资 900 万美元。然而，公司财务指标恶化，抗风险能力显弱。在过去两年中，公司收入下降 9.3%，净利润由盈转亏。此外，公司的坏账准备暴增，拖累了利润。这些问题可能会影响星辉印刷赴美 IPO 的顺利进行。

美股新股前瞻 | 星辉印刷：坏账准备暴增 4.6 倍拖累利润转亏 香港印刷商钱有多难赚？

高盛资管建议温和高配美股，看好科技、能源及工业股。全球增长环境良好，通胀放缓，全球央行相继降息，对风险资产看法正面。美股目前市盈率较高，但与长期平均一致并不不合理。高盛资管推荐周期股，偏好能源股和工业股。对科技股持乐观态度，认为人工智能前景向好。在美国以外的地方股票估值相对美股折让较大，对日股持 “高配” 看法。预计美国经济增长将放缓，通胀趋势将会持续。

高盛资管：建议温和高配美股 看好科技、能源及工业股

澳新银行预计，美国 6 月核心 CPI 将环比上升 0.20%，而整体 CPI 将环比持平。限制性货币政策使供需更加平衡，降低通胀压力。租金通胀仍高，但通胀正在正常化。美联储官员对抗通胀趋势感到乐观，但仍需更多数据确认通胀率回到 2% 才能放松货币政策。

澳新银行前瞻美国 CPI：美国通胀重回正轨

恒生指数公司以 1977 年以来的四年美国选举周期对美股并加入港股 (恒指) 进行分析，在最近 48 年期间内，美股和港股都有部分相似的表现。

恒指公司：在美国选举四年周期期间 港股表现与美股具相似之处

华尔街一致预期，美国 6 月 CPI 更温和上涨，通胀压力继续缓解，如果 CPI 数据符合或低于预期，美联储 9 月开启降息周期的可能性将大大增加。

9 月降息与否，今晚 CPI 一锤定音？

现货黄金连续第三天延续乐观势头，交易员正在等待美国 CPI 数据，以确认美联储能否在 9 月降息。美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场大幅降温，供需基本恢复平衡，通胀不再是唯一的风险。分析认为，他这是在暗示 9 月份可能会降息，美元和美债收益率因此再次下跌。如果 CPI 数据表现弱于预期，金价可能会飙升并重新测试历史高点。相反，如果通胀数据高于预期，可能会阻碍美联储最早在 9 月份降息，并可能会使金价跌向 2300 美元关口。鲍威尔已经重申了美联储的谨慎态度。

2300 还是 2400？黄金就等今晚 CPI 了！

美联储主席鲍威尔暗示结束紧缩政策，但与通胀无关。美股持续上涨，标普 500 指数涨幅 17%。美联储警告下半年通胀压力可能回升。鲍威尔将焦点从通胀转移到就业市场疲软，暗示利率举措的关键。美国劳动力市场状况降温，经济增长放缓。第二季度 GDP 增速约 1.5%。

鲍威尔最有可能在这个时间点 “摊牌”！

<p>小鹏汽车涨超11%，MONA M03备受关注；淘天集团弱化“五星价格力”</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

英伟达竞争对手 Groq 获得贝莱德 3 亿美元投资，估值达到 22 亿美元。Groq 的 AI 芯片速度快，但灵活性较差。该公司计划转向为开发者提供云计算服务。Groq 面临着来自其他初创公司的竞争。这一消息属于业务相关信息。

刚刚，英伟达劲敌 Groq 获贝莱德 3 亿美元投资！最新估值 22 亿美元

Temu 希望更像亚马逊，以降低供应链风险并提供更快的配送；而亚马逊则在模仿 Temu，因为它不能忽视部分消费者更看重低价而非便利性这一事实。

供应商本土化！Temu 开始挖亚马逊的墙角

Kevin Scott 表示，过去 20 年里，人工智能领域最重要的进步都与 “规模” 有关；OpenAI 的潜力在于未来可能成为构建 AI 平台的基础；数据的质量比数量更重要。

微软 CTO：AI 大模型的 “Scaling Law” 还能走多远？

梅西百货周三宣布推出夏季促销活动，加入了其他大型零售商通过季节性促销吸引顾客的行列。这家美国最大的百货连锁店宣布，将于 7 月 16 日至 23 日举行首届 “全明星周” 活动。梅西百货表示，此次促销活动将推出数千项夏季最佳优惠，并为其星空奖励计划 (StarRewards) 的会员提供更多独家优惠。梅西百货推出促销活动之际，竞争对手也加紧了夏季促销计划。梅西百货的全明星周活动将与亚马逊为期两天的购物节 “Prime Day” 同时开始。塔吉特的 “Target Circle Week” 和沃尔玛的 “Walmart Deals” 促销活动已经开始了，不过这两项活动都将在本周结束。截至周三美股收盘，梅西百货跌 0.26%，报 18.82 美元，该股今年以来下跌近 5%。

美国零售巨头 “卷” 起来了！梅西百货加入夏季大促销行列

中国电动车充电服务商能链智电在美股上市以来迎来了高光时刻，股价连续三天涨幅超过 320%。能链智电为充电桩制造商、运营商、主机厂等提供一站式服务。此次涨价与 A 股、港股市场的无人驾驶概念股火爆相呼应。萝卜快跑已在 11 个城市开展测试运营服务，并在武汉实现了收支平衡。自动驾驶改变出租车行业已具备成熟条件。特斯拉的 Robotaxi 计划也与此有关。

3 天 320%！蹭上百度 “流量”，这公司涨疯了！

马斯克首次详解了他的脑机接口技术 Neuralink 的终极目标，即让人类与人工智能融合以避免被 AI 超越。他表示，Neuralink 可以赋予人们 “超能力”，帮助瘫痪患者恢复行动能力，并推出两款产品：Telepathy 和大脑护理设备。首例植入者虽然只有 15% 的线程能正常工作，但仍能使用 BCI 观看视频、阅读、下棋和玩电子游戏。马斯克强调，Neuralink 并没有将设备放入人们的大脑中，目标是让只有一个人植入芯片的大脑能够比身体功能齐全的人交流更快。

马斯克首次详解 “脑机接口”：终极目标是 “让人类与 AI 融合、避免被 AI 超越”

美联储主席鲍威尔的讲话引发降息押注后，投资者期待美国通胀数据，以寻找有关货币政策的进一步线索。裕信银行分析师在一份报告中称，今晚八点半公布的通胀数据可能显示美国通胀在 6 月进一步放缓，尽管放缓速度缓慢，但鉴于 9 月和 12 月的两次降息已被市场消化，这"几乎没什么好兴奋的"。

裕信银行：市场已消化年内两次降息 通胀放缓或没那么令人兴奋

康卡斯特和亚马逊成为 NBA 的新转播合作伙伴，合同总价值达 760 亿美元。这项 11 年的新协议将在 2024-25 赛季开始生效，康卡斯特旗下 NBC 和亚马逊将负责常规赛转播，而迪士尼的 ESPN 将继续拥有 NBA 总决赛的转播权。这一合作将帮助 NBA 扩大付费观众群体，并提高交易价值。此举可能结束 NBA 与华纳电视网长达 40 年的合作关系。华纳明年也将拥有 NBA 转播权。

NBA 达成价值 760 亿美元协议！康卡斯特和亚马逊成为新的转播合作伙伴

黄金价格上涨，金矿股却表现低迷，投资者需警惕。过去 15 年间，实物黄金涨幅高达 99%，但金矿股却下跌 17.9% 至 40%。金矿公司经营杠杆效应未能带来高回报，固定成本摊薄后利润率上升，但总体回报率不高。黄金具备一定的价值储备功能，但金矿股不一定能带来回报。黄金价格调整后的年化实际回报率仅 1.34%，低于金矿股的年化收益。金矿股的表现受到经营管理和地缘政治风险等因素影响。

从黄金到比特币，为何 “挖矿” 始终跑不赢 “矿” 本身

中银航空租赁午后涨超 4%，截至发稿，涨 4.41%，报 59.25 港元，成交额 2385.09 万港元。消息面上，中银航空租赁公布，第二季度共执行 59 项交易，包括承诺购买 4 架飞机、交付 13 架飞机、售出 11 架自有飞机以及签订 24 项租赁承诺；有飞机利用率为 99%。6 月止，自有机队共有 429 架飞机，平均机龄 4.9 年、平均剩余租期 7.9 年。中金公司指出，中银航空租赁近期披露二季度经营数据，其中飞机出售量超预期、增量融资成本获有效控制。6 月美国 CPI 数据将于当地时间 7 月 11 日公布，根据中金策略组预测，美国通胀同比可能继续下行、降息交易或迎关键窗口期。公司当前估值仍处历史低位、建议关注降息窗口对股价修复的催化作用。

理解市场 | 中银航空租赁午后涨超 4% 二季度飞机出售量超预期 增量融资成本得到有效控制

24 家机构预期今晚 20:30 公布的美国 6 月未季调核心 CPI 年率为 3.4%。

金十整理：24 家机构预期今晚 20:30 公布的美国 6 月未季调核心 CPI 年率（前值：+3.4%）

美联储一位理事表示，如果失业率恶化，美联储将迅速采取行动。她预测美国经济可能会出现通胀后的软着陆情况。美国劳动力市场目前依旧强劲，但美联储对失业率非常关注。此外，她谈到了新冠疫情对通胀和央行应对措施的影响。美联储主席鲍威尔也表示，政策制定者正在等待更多数据以确认通胀路径。交易员预计，美联储可能在 9 月份降息。此次信息与宏观经济相关。

美联储一大理事发声：若失业率恶化，将迅速采取行动

美国将公布最新的 CPI 通胀数据。鲍威尔连续两天出席听证会并表示通胀进一步取得进展，最新的 CPI 将对 9 月降息的可能性产生重大影响。华尔街预计，本周 CPI 数据将显示美国通胀进一步下降，为美联储今年多次降息提供支持。经济学家预测 6 月 CPI 年率为 3.1%，低于 5 月的 3.3%。核心通胀预计将保持不变，月率和年率分别为 0.2% 和 3.4%。此外，美联储还将密切关注服务业通胀的变化。

CPI 重磅报告：今晚之后，美联储不必再耐心等待？

有色股今日走强，赣锋锂业涨 8.12%，江西铜业股份涨 4.88%，招金矿业涨 4.23%。美联储主席鲍威尔鸽派讲话强化市场对降息的预期，金属有望迎新一轮景气周期。机构预测美国 6 月 CPI 回落至 3.1%，支撑贵金属价格走高。中泰证券认为，全球制造业复苏周期将持续，基本金属将迎来景气周期。铜铝是看好的投资标的。

理解市场 | 有色股走强 鲍威尔鸽派讲话强化降息预期 金属有望迎新一轮景气周期

摩根大通认为海外市场不仅能为比亚迪提供更强劲的增长机会，还将助其保持出色的利润率。公司在全球轻型汽车市场的份额将从 2023 年的 3% 扩大至 2026 年的 7%，同期在新能源汽车市场的份额（不包括油电混动）将维持在 22% 左右。

比亚迪全球大扩张，两年后年交付将达 600 万辆，逼近丰田和大众

24 家机构预期今晚 20:30 公布的美国 6 月未季调 CPI 年率（前值：+3.3%）为 +3.0% 至 +3.2%。[路透调查：+3.1%]

金十整理：24 家机构预期今晚 20:30 公布的美国 6 月未季调 CPI 年率（前值：+3.3%）

本文属于宏观经济相关信息。根据美国联邦储备系统（美联储）坚称在获得更多良好通胀数据之前不会降息，本周四的消费者价格指数（CPI）报告可能有望给予政策制定者更多信心，令 9 月降息的前景更加步清晰。CPI 报告预计将显示总体通胀同比增速为 3.1%，较 5 月份 3.3% 的增幅有所放缓。从环比来看，总体 CPI 预计上涨 0.1%，较 5 月份相比略有上升。另一方面，剔除食品和能源成本后的核心 CPI 预计同比上涨 3.4%，环比上涨 0.2%。这将是近一年来最小的连续涨幅。在低通胀时代，核心价格往往以环比 0.1% 或 0.2% 的幅度递增。

CPI 或彻底引爆 9 月降息预期？黄金多头面临一道难关！

方舟投资管理公司 CEO 凯茜·伍德在致投资者信中强调了英伟达在公司业绩中的重要作用，但同时指出英伟达面临短期挑战。她认为英伟达是人工智能领域的关键参与者，尽管近期市场波动，ARK 仍持有英伟达股票。伍德认为英伟达的业务可能在短期内受到影响，但她仍看好人工智能投资的前景。英伟达股价近期上涨，今年迄今已飙升 180.07%。

“木头姐” 再谈英伟达：短期内将面临挑战

提醒：请重点关注以下时间的新闻：14:00 英国 5 月 GDP、工业产出、商品贸易帐，德国 6 月 CPI 终值；16:30 英国央行发布信用条件与银行负债调查报告；美股盘前 达美航空、百事可乐发布业绩报告；20:30 美国 6 月 CPI，7 月 6 日当周首次申请失业救济人数；23:15 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2024 年 FOMC 票委）讲话；次日 01:00 美国圣路易斯联储主席 Alberto Musalem 回答关于美国经济与货币政策的提问；次日 02:00 美国 6 月政府预算。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

施罗德投资团队认为，美国经济实现 “软着陆” 的概率提升，降低了经济 “不着陆” 的风险。美联储调整了利率预测，预计 2024 年将减息一次。通胀压力缓解的迹象是实现 “软着陆” 的关键因素之一。尽管美国通胀数据有所改善，但服务业通胀已开始回落。此外，2024 年全球投票人数最多，反映了政治不稳的可能性。法国财政挑战导致政府债券估值下跌，举行总统大选进一步加剧了不确定性。

施罗德投资：美国经济 “软着陆” 概率提升 环球债券市场很难出现结构性反弹

港股三大指数集体上涨，恒生指数涨 1.2%，恒生科指涨 1.48%，国企指数涨 1.1%。盘面上，科网股普涨，阿里巴巴涨超 2%，小米集团涨近 2%，京东、腾讯涨超 1%；汽车股涨势强劲，小鹏汽车涨超 9%；苹果概念股大涨，丘钛科技涨超 19%；医药外包概念股涨幅居前，昭衍新药涨超 10%；锂业股集体走高，赣锋锂业涨超 7%；黄金股表现活跃，招金矿业涨超 3%。

快讯：港股三大指数集体走高 汽车股、锂业股、苹果概念股强势

特斯拉将于 8 月 8 日正式推出 Robotaxi，不再需要方向盘和踏板等，将完全依赖自动驾驶（FSD）软件，将颠覆传统出租车行业。

萝卜快跑已经卷出天，Robotaxi 还会远吗？

洛阳钼业盘中涨超 4%，截至发稿，涨 4.13%，报 7.82 港元，成交额 9150.44 万港元。大和发表报告指出，首予洛阳钼业 “买入” 评级，目标价 9.4 元。该行认为，公司目前是中国本土第二大铜矿商，随著产量提升，有望晋身成为全球十大，并受惠于具竞争力的现金成本。公司由多元矿商逐渐趋向铜矿，铜相关毛利提升，但洛钼相较紫金矿业等同业仍被低估，相信具吸引力的增长及竞争力优势会逐步被确认，并被投资者重评为全球铜业领导者。大和续指，公司第二季度盈利将会反映铜价在 4 月至 5 月的升幅，市场估计美联储今年后期至明年初开始减息，或会刺激铜价上升，并推动洛钼股价表现。

理解市场 | 洛阳钼业盘中涨超 4% 铜相关毛利提升 大和称其吸引力增长及竞争力优势会逐步被确认

美国 6 月 CPI 数据将于北京时间周四 20:30 公布，预计整体 CPI 通胀将继续走低。市场观察人士认为，最新的报告将进一步增强美联储的信心。分析师预计 6 月份核心 CPI 环比将录得 0.2%，同比将为 3.4%。食品价格走势值得关注，商店购买食品的价格已下降了 0.2%，但利润率仍高于新冠大流行前的水平，因此价格还有进一步下降的空间。餐饮价格上涨将放缓。托雷斯预计，6 月份美国的食品、医疗保健和交通成本都会上涨。

今晚八点半，CPI 数据会否打脸鲍威尔？

2024 年初，萝卜快跑营收增长了 9 倍，接近盈亏平衡。百度预计到 2024 年底，萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，并在 2025 年开始盈利。

券商：萝卜快跑明年盈利！多地政策支持无人驾驶商业化

CXO 概念股早盘回暖，截至发稿，昭衍新药涨 10.73%，报 7.33 港元；金斯瑞生物科技涨 5.19%，报 9.53 港元；康龙化成涨 5.13%，报 8.6 港元；泰格医药涨 4.56%，报 28.65 港元。消息面上，7 月 9 日，美联储主席鲍威尔出席美国国会听证会时发表的偏 “鸽派” 论调，令市场对美联储降息预期升温。太平洋证券此前指出，未来随着美联储加息周期结束，流动性逐步宽松有望带来投融资回暖，海外需求将先于本土需求改善。此外，《全链条支持创新药发展实施方案》近日出台。东吴证券认为，具体条款有望近期落地，叠加创新药板块处于历史相对底部位置，下半年有 ESMO 大会、WCLC 大会、医保谈判、创新药出海预期等多重催化，创新药板块有望走强。

理解市场 | CXO 概念股早盘回暖 海外宽松有望带动投融资回暖 创新药支持政策密集出台

将英伟达股票的目标价从每股 130 美元上调至 180 美元。

分析师：英伟达股价再涨近 40%，新芯片将带动营收增长 

全球市场对美联储降息押注升温，亚太股市集体上涨。日股日经 225 指数盘中一度涨 1.42% 飚至新高，与芯片相关的公司普涨。台股收涨 1.6% 再创历史新高，韩国 KOSPI 创 2022 年 1 月以来新高。

降息预期推动亚洲股市普涨，日经首次收于 42000 点以上，韩股、台股再创历史新高

三星宣布将于今年晚些时候发布全新 XR 平台，与谷歌和高通合作开发混合现实设备。该平台将成为苹果 Vision Pro 的竞争对手，提供混合现实视觉效果和超高分辨率显示屏。这是三星在巴黎举办的发布会上宣布的最新进展。

三星今年将发布全新 XR 平台，剑指苹果 Vision Pro

小鹏汽车-W 涨超 6%，截至发稿，涨 6.42%，报 31.50 港元，成交额 2.27 亿港元。消息面上，据天眼查知识产权信息显示，近日，广东小鹏汽车科技有限公司申请 “小鹏 M03”“XPENG M03” 商标，国际分类均为运输工具，当前商标状态均为等待实质审查。据媒体报道，此前小鹏汽车发布旗下 MONA 系列的首款车型官图，并宣布该车型定名为小鹏 MONA M03。近日该车型已开启全球首秀，预计 8 月正式发布。小鹏汽车董事长谈到小鹏 MONA M03 时表示，希望给年轻人带来一辆好看有趣的车。这次，小鹏 MONA M03 不惜增加 5-10 倍的成本，与国际顶尖的瑞声科技和 PSS，共同打磨 18 只高级定制扬声器，组成标准的 7.1.4 声道系统。在历时 12 个月，超 40 轮内外部对比优化后，为小鹏 MONA M03 打造一个远远超越同档车型的音质体验，甚至完全可以对标三十万以上的豪华车音响水准。

理解市场 | 小鹏汽车-W 涨超 6% 小鹏 MONA M03 近日开启全球首秀 计划于 8 月上市

苹果概念股早盘持续走高，丘钛科技上涨 14.68%，报 4.61 港元；瑞声科技上涨 4.94%，报 34 港元；舜宇光学上涨 4.23%，报 48.05 港元；高伟电子上涨 3.90%，报 25.30 港元。