美国上周初请失业金人数下降，但由于汽车制造商停工重组的季节性因素，对就业市场的解读变得复杂化。根据美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数为 22.2 万，低于预期。然而，由于独立日假期和汽车制造商关闭装配厂的影响，这一数据可能受到季节性波动的影响。尽管劳动力市场正在放缓，但美联储主席鲍威尔表示劳动力市场不是通胀压力的来源。市场认为这可能为美联储在 9 月降息打开了大门。

美国上周初请失业金人数降幅超预期 季节性因素令解读复杂化

美国 6 月 CPI 环比四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低，美股三大股指盘初上涨，纳指盘初涨 0.06%，标普 500 指数涨 0.03%，道指涨 0.07%。台积电盘初涨超 0.89%；低价冲击利润，美股航空股多数走低，达美航空跌超 8%，美国航空跌超 5%；热门中概股普涨，蔚来涨超 3%，百度涨超 1%。

通胀全面降温，美股盘初三大股指集体上涨

据 CME“美联储观察”：美联储 8 月维持利率不变的概率为 91.2%，降息 25 个基点的概率为 8.8%。美联储到 9 月维持利率不变的概率为 9.1%，累计降息 25 个基点的概率为 83.0%，累计降息 50 个基点的概率为 7.9%。

CPI 公布后 美联储 9 月首次降息的概率显著增加

Principal Asset Management 首席全球策略师 Seema Shah 表示，通胀数据使美联储坚定地走上了 9 月份降息的道路。7 月降息仍不可能。她说：“但美联储仍需要收集更多证据，证明价格压力正在减弱，才能绝对确定通胀路径。”“就目前而言，强劲的就业数据和不断放缓的通胀对股市来说是全面利好。”

分析师：7 月降息仍不可能 但通胀放缓对股市全面利好

惠誉评级美国经济研究主管 Olu Sonola 在一封电子邮件中表示，6 月份 CPI 低于预期对美联储的政策制定者来说将是一个好消息，但在他们准备降息之前，这更像是一个必需的消息。数据显示，6 月份消费者价格环比下降 0.1%，为疫情以来首次下降。“这份报告坚定地站在通胀路径的边界内。这是又一份全面的好报告，它将得到美联储的全力支持。”"美联储正接近得到开始降息所需的足够信心，但它可能希望在 8 月和 9 月看到类似的迹象，然后再扣动首次降息的扳机，" Sonola 表示。

惠誉：美联储肯定欢迎 6 月 CPI 数据，但它需要更多

高盛资产管理公司多部门投资主管 Lindsay Rosner 表示，今天和 9 月份的美联储会议之间，还有三次通胀数据的发布，今天的数据对于帮助美联储获得通胀仍在朝着正确方向发展的信心至关重要。经济数据的热浪似乎已经消退，在上周劳动力市场数据降温之后，我们又得到了更为凉爽的通胀数据，预示着美联储将在 9 月份降息。”

高盛资管主管：数据预示着美联储将在 9 月降息 还有三份通胀报告待发布

Dakota Wealth 高级投资组合经理 Robert Pavlik 表示，美国 CPI 全面降温，直接说明了 9 月份降息的可能性。我认为这也让人对 7 月份降息的可能性产生疑问，尽管这种可能性相当渺茫。市场真的会指望九月份降息。

机构：疲软的 CPI 数据令人产生 7 月降息的幻想

有分析指出，当前的科技股的涨幅以及大盘的估值和涨势集中度均已超过 2000 年互联网泡沫时期，显示市场显著过热，并且流动性的支撑作用也在减弱。

涨幅各种破纪录，美股有没有过热？

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一图读懂美国 6 月 CPI 系列数据丨财料

机构分析师：美国通胀数据中，食品杂货方面的信号喜忧参半。水果和蔬菜是食品篮子中跌幅最大的，环比下跌 0.5%，但乳制品价格上涨 0.6%。

苹果公司在即将推出新款产品之前，下调了多款产品的以旧换新价格。根据苹果网站显示，iPhone 14 Pro Max 的最高以旧换新价格为 620 美元，低于此前的 630 美元；iPhone 14 的最高以旧换新价格为 520 美元，其他 iPhone 的最高以旧换新价格则介于 40 美元至 460 美元之间。iPad Pro 的最高以旧换新价格为 565 美元，低于此前的 580 美元；iPad 的最高以旧换新价格为 225 美元，低于此前的 250 美元。Apple Watch Ultra、Apple Watch SE 2 和 Apple Watch Series 7 的最高以旧换新价格分别为 355 美元、90 美元和 125 美元，都低于之前的价格。MacBook Pro、MacBook Air、MacBook 和 iMac 的最高以旧换新价格也都有所下调。

新品发布前苹果下调以旧换新价格 iPhone 14 系列最高折抵 620 美元

周四，数据显示美国通胀降温幅度远超预期，日元兑美元汇率大幅上涨。市场消息人士表示，美元的抛售很可能是美国数据疲弱后获利了结的结果，但交易员仍对日本当局采取新干预措施以提振在 38 年低点附近徘徊的货币的迹象保持高度警惕。美元兑日元跌幅高达 2.5% 至 158 下方。法兴银行外汇和利率企业研究主管 Kenneth Broux 表示，这无疑是个大行情，但不能说与干预有关，CPI 是触发因素，美/日暴跌更多的是触发止损而不是干预。

美国 CPI 推动日元走高

内容平台和本地生活平台的跨界合作又有新进展。一位接近快手的人士透露，快手与美团的战略合作已于近日到期并续签，双方合作将全面升级。依据协议，未来三年快手美团合作空间范围将扩大至全国的 “百城万店”。有业内人士认为，快手美团此次合作将为商家和消费者提供更便捷、更多元的服务体验。

快手美团合作升级至 “百城万店”

<p>比亚迪垂直一体化的后半程：降价拿市占、分红还是投入智能汽车？</p>

比亚迪：终局之战！

苹果公司已获得欧盟委员会批准，允许竞争对手在 iPhone 上使用 NFC 支付技术。此前，苹果拒绝让竞争对手使用该技术，只允许使用自家移动钱包 Apple Pay 进行支付。欧盟委员会认为，苹果的承诺解决了竞争担忧，将开放该领域的竞争。从现在开始，竞争对手可以在商店里使用 iPhone 进行移动支付与 Apple Pay 进行有效竞争。苹果还承诺扩大在其他行业的终端设备上使用支付应用程序发起支付的可能性。

苹果承诺获欧盟监管机构认可 将允许竞争对手在 iPhone 上使用 NFC 支付技术

瑞穗证券美国首席经济学家 Steven Ricchiuto 表示，（尽管通胀数据疲软）美联储不可能真正采取 “鹰派降息”，他警告称，降息过快存在风险。“他们所能做的就是在点阵图预测最大范围内降息，而市场定价可能会超过这个水平。”

瑞穗证券：美联储最多只会在点阵图预测范围内降息

美国 6 月 CPI 数据显示通胀降温，进一步提振了美联储官员的信心，预计美联储将在年内进行三次降息。数据公布后，黄金和白银价格上涨，美元指数下跌，非美货币普遍上扬。经济学家认为，虽然通胀率仍高于 2% 目标，但经济已经降温，这有助于美联储决定开始缓慢而谨慎地降息。

美国 6 月 CPI 全面利好！黄金强势站上 2400 美元

微软与欧洲云计算协会 CISPE 达成了 2000 万欧元的和解协议，免于欧盟反垄断调查。微软同意赔偿 CISPE 会员的收入损失，并推出一款新产品，允许 CISPE 会员以公平的价格运行微软的云基础设施。CISPE 将不再申诉微软，并表示该协议将为欧洲云基础设施服务提供商及其客户提供一个公平的竞争环境。亚马逊、谷歌和阿里云不包括在和解协议中。

传微软以 2000 万欧元和解金躲过欧盟反垄断调查

Pepperstone Group 高级研究策略师迈克尔·布朗 Michael Brown 表示，CPI 数据进一步证明，美联储可能会在 9 月份降息。“中期来看，如果出现 ‘阻力最小路径’ 应该会继续引领股市走高，尽管第二季度财报季构成当前的关键风险。” 不过，即使进一步推迟降息（这与最近的言论所暗示的相反），灵活而有力的 “美联储政策” 仍然存在，政策制定者仍在寻求尽早放松政策。因此，跌幅可能仍然相对较浅，可以逢低买入。”

分析师：CPI 数据进一步证实 9 月降息预期 未来可逢低买入风险资产

智通财经 APP 讯，小米集团-W 公布，2024 年 7 月 11 日耗资 2505.8 万港元回购 150 万股股份。

小米集团-W7 月 11 日耗资 2505.8 万港元回购 150 万股

美国 6 月份通胀放缓，经济降温，可能促使美联储改变语气。经济学家预期的物价上涨趋势延续。最近的数据显示家庭消费、建筑支出和服务业活动低于预期，预计经济增长速度将下降。

市场分析：通胀进展和经济降温足以使美联储改变语气

CPI 数据公布后，美国 2 年期和 10 年期国债收益率曲线倒挂幅度收窄至 32.6 个基点。

CPI 数据公布后，交易员预计美联储年内有 25% 的可能进行第三次 25 个基点的降息。

交易员开始定价美联储年内降息三次

美国 6 月份通胀率下降至 3%，对美联储来说是一个令人鼓舞的迹象。美联储正在讨论降息的速度，寻找价格压力缓解的证据。尽管市场预期美联储将在 2024 年降息多达 7 次，但目前基准利率仍维持在 5.25-5.5% 的区间。鲍威尔主席表示劳动力市场正降温，长时间维持过高利率将挤压经济。决定将在逐次会议上做出。

美国 6 月份通胀下降对美联储是一个鼓舞

谷歌云正在探索与微软的授权许可做法作斗争的选择。微软与欧洲云基础设施服务提供商贸易组织达成协议，但谷歌云平台和阿里云未包括在内。谷歌云希望保护云市场免受微软反竞争行为的影响，并继续对抗微软的许可做法。这一行为被认为破坏了欧洲的云生态系统。谷歌云将继续推动欧洲数字经济的选择、创新和增长。

云巨头竞争加剧！谷歌正探索选择以对抗微软授权许可

美国 6 月份通胀普遍降温，进一步提振了美联储官员的信心，即美联储可能很快降息。美国劳工统计局的数据显示，核心 CPI（不包括食品和能源成本）较 5 月份上升 0.1%，为自 2021 年 8 月以来的最小涨幅。周四公布的数据显示，该指标同比上涨 3.3%，也是三年多来的最低涨幅。经济学家认为，核心指标比整体 CPI 更能反映潜在通胀。受汽油价格下跌的拖累，整体 CPI 指标较上月下降 0.1%，较上年同期下降 3%，是新冠疫情爆发以来的首次下降。

美国 6 月通胀普遍下降 提振降息预期

美国 6 月 CPI 数据公布后，美股三大股指期货直线拉升。纳指期货涨 0.26%，标普 500 指数期货涨 0.17%，道指期货涨 0.12%。美国国债收益率迅速走低，10 年期国债收益率下行约 9bp，现报 4.191%。美元指数走低，日内跌 0.53%。

美国 6 月 CPI 数据公布后，美股三大股指期货直线拉升

美国 6 月未季调核心 CPI 年率录得 3.3%，低于市场预期的 3.4%，回落至 2021 年 4 月以来最低水平。6 月季调后核心 CPI 月率录得 0.1%，为 2021 年 8 月以来最低水平，市场预期为 0.2%。

美国 6 月核心 CPI 回落至三年低位

美国 6 月 CPI 同比 3%，预期 3.1%，前值 3.3%。

美国 6 月核心 CPI 同比 3.3%，预期 3.4%，前值 3.4%。

美国 6 月 CPI 环比 -0.1%，预期 0.1%，前值 0%。

美国 6 月核心 CPI 环比 0.1%，预期 0.2%，前值 0.2%。

美国 6 月未季调 CPI 年率录得 3.0%，低于市场预期的 3.1%，大幅回落至去年 6 月以来最低水平。6 月季调后 CPI 月率录得-0.1%，为 2020 年 5 月以来首次录得负值。

美国 6 月 CPI 大幅降温

今天 A 股出现大逆转，三大指数全线大涨，港股也直接跳空稳步上扬，收盘涨 2.06%。监管层采取措施遏制做空势力，释放打击空头的意志和决心。美联储态度明显出现变化，9 月开启第一次降息的概率上升。投资者关注美国 6 月 CPI 数据，预计核心 CPI 会出现下降。预期下降将打开国内货币政策空间，四季度降息降准值得期待。降息相关的板块受到市场追捧，如地产类。

智通港股解盘 | 做空势力得到遏制股市大涨 资金追捧降息概念

提醒：北京时间 20:30，将公布美国 6 月 CPI，7 月 6 日当周首次申请失业救济人数。

美国 6 月 CPI 数据将支撑美联储 9 月降息，美股期货下跌，德国 DAX 指数、英国富时 100 指数、法国 CAC40 指数和欧洲斯托克 50 指数上涨。原油价格略有上涨，但 IEA 下调了明年全球需求增长预测。科技巨头对人工智能投资过热，高盛发出警告。辉瑞股价上涨，达美航空股价下跌。百度股价继续上涨，自动驾驶产业前景看好。

美股盘前消息速递

美国 CPI 报告预计将非常好，可能增加美联储 9 月降息的可能性。核心 CPI 通胀预计仅上涨 0.2%，整体 CPI 预计环比增幅为 0.1%。此结果可能巩固金融市场对美联储降息的预期。纽约租金导致的噪音有望减少，租金成本是通胀降至 2% 目标的障碍。6 月份的租金可能开始放缓。以上是本次报告中值得关注的关键分项。

美国 CPI 倒计时！糟糕，好，还是非常好？

洪灝认为，本轮黄金牛市才走了三分之一，还未达到高潮。他指出，由于利率下降，贵金属有继续上涨的机会。他预测黄金将涨到令人难以置信的高度。洪灝还表示，黄金作为储备资产在货币体系中的比重必然上升，供需差距对黄金也是利好。他认为，贵金属周期滞后于经济周期，本轮牛市与上一轮的走势相似。总的来说，洪灝对黄金前景持乐观态度。

洪灝：本轮黄金牛市走了三分之一，还没进入绝对高潮

国内众包平台一品威客将首次公开募股 (IPO)，计划发行 150 万股股票，预计筹集资金总额达到 1100 万美元。该公司的市值预计为 1.55 亿美元。一品威客的众包平台 EPWKVIE 涵盖了设计、软件开发、市场营销等多个领域，已累计注册买家 859 万，注册卖家 1668 万。该平台通过解决企业与人才对接问题，打造了一个高效率的众包平台。目前，一品威客的上市情况仍未确定。

美股新股解读 | 一品威客冲刺 “众包平台第一股”，市场份额较猪八戒网少 5.5%

美债投资者正期待美国 6 月 CPI 数据的发布，以寻求对美债市场反弹的支持。预测认为，最新的通胀数据可能增加美联储在 9 月降息的可能性。交易员已经开始在美债市场建立看涨押注。一些经济学家预计 6 月 CPI 将是非常好的读数，为美联储在 9 月开始降息奠定基础。鲍威尔主席表示，美联储希望在保持就业市场稳定的同时实现通胀目标。

CPI 公布前 交易员大举押注美债反弹

减肥药市场供不应求，辉瑞作为新搅局者，有望分一杯羹。高盛：到 2030 年减肥药市场规模达 1000 亿美元。

辉瑞股价直线拉升 6%，瞄准了口服减肥神药

特斯拉股价连续 11 天上涨，市值暴涨超过 2400 亿美元。此反转行情主要得益于特斯拉的 Q1 业绩和 Q2 销量超出市场预期，以及人工智能业务被低估的因素。不过，一些投资人对特斯拉的前景持谨慎态度，认为其基本面不足以支撑股价上涨。特斯拉也面临着销量瓶颈，押注入门级经济车型。特斯拉一季度营收利润下滑，净利润大幅下降 55%。特斯拉的股价走势被一些人认为是一只 “模因股”。总之，特斯拉的股价表现引起了市场的关注。

11 天市值暴涨超 2400 亿，特斯拉繁荣来自 “AI 泡沫”？

达美航空预测当前季度利润将低于预期，原因是市场上的折扣压力和跨大西洋预订量下降。航空业出现过剩产能，导致机票价格下降。

股价直线跳水 10%！达美航空的收益展望不及预期

英国经济超出预期增长，导致英镑接近一年高点。高盛预测未来几周英镑将继续上涨。英国新当选的工党政府和英国央行推迟降息的预期支持了英镑。高盛预测英镑兑美元可能在两周内升至 1.30。瑞银投资银行预计英镑兑欧元将长期保持在 0.8400 英镑兑 1 欧元附近。市场预计英国央行今年将降息 45 个基点。高盛认为英镑兑美元将在短期内上升。

经济超预期助力英镑接近一年高点 高盛预言涨势延续

由于对发达和发展中经济体将放松货币政策的预期加强，新兴市场股市达到两年来的新高，新兴市场货币也上涨。此外，美国 CPI 数据的发布可能增加美联储在 9 月降息的可能性。一些新兴市场国家的通胀率放缓，进一步支持了降息的预期。这些数据对投资者的风险偏好产生积极影响。

降息预期提振风险偏好 新兴市场股市触及 2 年高点

北水成交净买入 4.74 亿港元，其中港股通 (沪) 成交净买入 9.6 亿港元，港股通 (深) 成交净卖出 4.86 亿港元。北水净买入最多的个股是美团-W、中国移动、小米集团-W。北水净卖出最多的个股是腾讯、小鹏汽车-W、中海油。

北水动向 | 北水成交净买入 4.74 亿 美团再获加仓 小鹏暴涨后遭抛售

星辉印刷申请在纳斯达克上市，计划筹资 900 万美元。然而，公司财务指标恶化，抗风险能力显弱。在过去两年中，公司收入下降 9.3%，净利润由盈转亏。此外，公司的坏账准备暴增，拖累了利润。这些问题可能会影响星辉印刷赴美 IPO 的顺利进行。

美股新股前瞻 | 星辉印刷：坏账准备暴增 4.6 倍拖累利润转亏 香港印刷商钱有多难赚？

高盛资管建议温和高配美股，看好科技、能源及工业股。全球增长环境良好，通胀放缓，全球央行相继降息，对风险资产看法正面。美股目前市盈率较高，但与长期平均一致并不不合理。高盛资管推荐周期股，偏好能源股和工业股。对科技股持乐观态度，认为人工智能前景向好。在美国以外的地方股票估值相对美股折让较大，对日股持 “高配” 看法。预计美国经济增长将放缓，通胀趋势将会持续。

高盛资管：建议温和高配美股 看好科技、能源及工业股

澳新银行预计，美国 6 月核心 CPI 将环比上升 0.20%，而整体 CPI 将环比持平。限制性货币政策使供需更加平衡，降低通胀压力。租金通胀仍高，但通胀正在正常化。美联储官员对抗通胀趋势感到乐观，但仍需更多数据确认通胀率回到 2% 才能放松货币政策。

澳新银行前瞻美国 CPI：美国通胀重回正轨

恒生指数公司以 1977 年以来的四年美国选举周期对美股并加入港股 (恒指) 进行分析，在最近 48 年期间内，美股和港股都有部分相似的表现。