舜宇光学涨近 4%，领涨苹果概念股。大摩预估未来两年 iPhone 出货量将超过 5 亿部。

理解市场 | 舜宇光学涨近 4% 领涨苹果概念 大摩预估未来两年 iPhone 出货量超 5 亿

贝莱德首席执行官敦促美国总统候选人克服分裂，发展资本市场，减轻监管负担，并扩大经济规模。他还提到了比特币的看法。此外，他呼吁美国政治对话寻找共同点，推动经济增长。贝莱德是全球最大的资产管理公司。芬克表示比特币有可能成为普通投资者防范政府动荡的方式。贝莱德已成为加密货币领域的重要参与者。

贝莱德首席执行官：拜登和特朗普应追求 “经济繁荣”

生成式人工智能（GenAI）的主题一直由几家巨头主导，尤其是英伟达。然而，研究机构 TD Cowen 表示，现在其他公司如 AMD、博通等也开始扩大其 GenAI 支出。分析师预计 AMD 在 2024 年和 2025 年将创造大额销售额。博通则处于有利地位，能够从向以太网后端网络的过渡中受益。同时，Marvell 和 Monolithic Power Systems 也将从光电子产品的附属率上升和定制硅业务的增长中获益。整体而言，人工智能需求没有减少的迹象，大型软件公司仍在推出基于人工智能的产品，需求可能会继续增强。

TD Cowen: AI 主导不止英伟达，AMD、博通等公司将迎增长良机

港股三大指数集体低开，恒生指数跌 0.95%，报 17845.06 点，恒生科指跌 1.27%，国企指数跌 0.96%。科网股普遍低开，百度、京东、快手跌超 2%，小米、美团、阿里巴巴、腾讯跌超 1%。汽车股多数低开，华晨中国跌近 2%。中国黄金国际涨超 1%。

快讯：港股恒指跌 0.95% 科指跌 1.27% 科网股集体低开

苹果近一个月两度追加 iPhone 16 系列手机备货量，将相关备货量增至 9500 万部，显示对新产品销售充满信心。苹果还计划在 iOS 18 系统中引入 Apple Intelligence 功能，预计能刺激用户换机需求并促进 iPhone 16 系列手机的销售量。供应链人士表示，苹果提高 iPhone 16 的产能是因为他们相信中国市场会大卖，并正在选择合作厂商，以保证在中国市场推出 iPhone 16 的 AI 服务。

苹果信心暴增！iPhone 16 系列增加备货量：要卖爆

iPhone 16 再次上热搜，引发网友热议。有网友认为 iPhone 16 和 iPhone 15 区别不大，没有革命性创新。苹果每年都是挤牙膏，越来越敷衍了。iPhone 16 回归竖排双摄设计，以便与 Vision Pro 头显搭配使用。iPhone 16 Pro 和 iPhone 16 Pro Max 将配备更大显示屏。iPhone 16 Pro 还会配备潜望式长焦镜头，支持 5 倍光学变焦。

苹果又上热搜！网友热议 iPhone 16 值得等吗：每年都是挤牙膏

三星稳居全球智能手机销量第一名，大幅领先苹果。根据市场研究机构 Counterpoint Research 和 IDC 公布的数据，2024 年第二季度，三星手机占据全球 20% 的市场份额，增长幅度为 5%。与此同时，苹果市场份额为 16%。三星已经连续两个季度拿下全球手机销量第一名，其成功归功于推出的人工智能手机 Galaxy S24 系列和以 Galaxy AI 为主的 AI 战略。

三星稳居全球智能手机销量第一名 大幅领先苹果

何小鹏认为，大模型在自动驾驶领域能够盈利，而全球尚无一家企业在大模型上赚钱。他强调，大模型将改变汽车行业，并表示中国需要能够应用大模型的公司。尽管他是一名外来者，但他有着丰富的移动互联网和手机经验。自动驾驶能够让消费者愿意花费大笔钱购买汽车，而不愿意购买软件或服务。

何小鹏系统谈大模型改造智驾：造车像血海游泳，但我更有信心了

高盛预计美联储将在 7 月份降息，市场对今年美联储将降息三次的押注升温。6 月份的就业和通胀数据低于预期，加剧了降息预期。高盛认为 7 月份降息更可取，而市场暗示第三次降息的可能性达到了 60% 左右。预计美联储将在 9 月份首次降息。

高盛称美联储 7 月降息 “更可取”，年内降息 3 次押注升温

工商银行市值超过贵州茅台，稳坐 A 股市值第一的位置，银行股今年表现亮眼，银行股具有高股息和低估值的属性，受到市场资金关注。银行股持续上涨，证明了市场对银行股 “高分红” 政策的拥趸。银行股分红金额高达 4600 亿元。

工行压倒茅台，四大行 “冲上云霄”，银行股的新时代到了？

中金发布研报称，美联储降息有望打开国内降息空间，有助于缓解当前偏高的融资成本。短期降息交易下可以关注流动性受益资产，如半导体、汽车、媒体娱乐、软件和生物科技等成长板块。三季度是美联储降息的关键窗口期，但降息不等于能降很多，降息开启也不意味着降息交易能持续很久。中金认为整体配置格局仍将呈现震荡格局下的结构性行情，重点聚焦整体回报下行、局部加杠杆和局部涨价。

中金：美联储降息有望打开国内降息空间 短期降息交易下可关注流动性受益资产

谷歌母公司 Alphabet 正在与网络安全初创公司 Wiz 进行谈判，计划以 230 亿美元收购。交易进展迅速，双方已初步达成一致，但仍面临解决障碍。谈判可能还需要一周到 10 天的时间，并有 50% 的破裂可能性。

谷歌母公司收购 Wiz 的谈判据悉还需要一周到十天时间，并且有可能破裂

小盘股指罗素 2000 指数一度涨超 2% 强势领跑，四日涨近 8%；鲍威尔继续放鸽：最近三份通胀数据 “相当不错”，无需等到降至 2% 就可降息。高盛认为在 7 月降息；新兴市场及中概股普跌。

早餐｜区块链概念股大涨，MSTR 大涨 15% 以上

据媒体报道，美国监管机构已告知至少三家申请推出与以太币价格挂钩的交易所交易基金的公司，他们可能会最终批准新产品于下周二（7 月 23 日）推出。多家大型金融机构正在争取以太坊 ETF 的首发。分析师预计，以太坊 ETF 将吸引高达 100 亿美元的新资金流入，周一以太坊飙涨 10.50%，盘中最高触及 3464.00 美元。

报道：现货以太币 ETF 可能于 7 月 23 日开始交易

特朗普贸易推动债券收益率趋陡押注，但成功与否得看美联储。特朗普竞选总统的优先势头推高了长期美国国债的收益率，给其带来了压力。市场认为，特朗普的减税和提高关税计划将引发通胀，并使美国财政状况恶化。债券市场陷入了所谓的收益率曲线倒挂，但最近 30 年期美国国债收益率首次超过两年期国债收益率，投资者正在关注特朗普的竞选活动对选举结果和共和党选民的影响。

“特朗普交易” 重启 “曲线趋陡” 押注，但成功与否得看美联储

高盛表示，美联储降息将很快开始。市场几乎完全预期美联储在 9 月降息，这仍是高盛的基本预测，但高盛认为，最早在 7 月会议上，降息就有充分的理由。对此，高盛给出了三大理由。

“为何要等？” 高盛称就应 “七月降息”，可避政治风险

贝莱德首席执行官 Larry Fink 接受媒体采访时表示，美国飙升的政府债务是投资者持有比特币的一大原因，他改变原有怀疑立场看好比特币的前景，称之为 “数字黄金”。目前贝莱德已经成为加密货币领域的重要参与者，公司旗下的 iShares 比特币信托（IBIT）自今年一月推出以来，已吸引了超过 180 亿美元的资金，稳坐比特币 ETF 头号交椅。

贝莱德 CEO 对美国政府赤字感担忧，改变原有怀疑立场看好比特币

国泰君安发布研报称，全球半导体复苏，中国市场高增延续，存储复苏力度明显强于逻辑产品。多家芯片设计公司发布业绩预增公告，看好苹果产业链下游公司等。根据 SIA 数据，全球半导体销售额同比增长 19.3%，中国增长 24.2%。存储和 AI 下游复苏力度较强，消费电子旺季有望拉动需求上行。手机和 PC 出货量都有增长。

国泰君安：多家芯片设计公司发布业绩预增公告 看好苹果产业链下游公司等

鲍威尔表示，第二季度的经济数据让决策者对通胀率下降有了更大的信心，这可能为降息铺平道路。他强调了通胀读数，并表示不会等到通胀降至 2% 才降息。鲍威尔认为美国经济不会出现"硬着陆"。美联储一直试图将通胀率降至 2% 的目标，但最近失业率上升，劳动力市场出现疲软迹象。

鲍威尔给降息打 “强心剂”：不会等到通胀降至 2% 才降息

美联储旧金山联储主席戴利表示，通胀正在下降，增强了人们对通胀回落至 2% 目标的信心。她强调了劳动力市场风险和通胀的重要性，并表示需要更多信息才能做出真正的决定。此外，美联储主席鲍威尔也表示通胀正朝着 2% 的目标下降，可能为近期降息铺平道路。鲍威尔强调对劳动力市场潜在风险的关注。

美联储戴利：通胀有所回落 在做出利率决定前仍需要更多信息

重点关注：15:30 欧洲央行管委兼法国央行行长 Villeroy 讲话；16:00 欧洲央行发布贷款调查报告；17:00 欧元区 7 月 ZEW 经济景气指数，德国 7 月 ZEW 经济景气指数；美股盘前 美国银行、摩根士丹利、道富银行、联合健康等发布业绩报告；20:30 美国 6 月零售销售和 6 月进口价格指数，加拿大 6 月 CPI；22:00 美国 7 月 NAHB 房产市场指数，5 月商业库存；次日 02:45 美联储理事 Kugler 在 NABE 活动上讲话；次日 04:30 美国石油协会（API）发布行业版原油库存周报。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

比特币突破 64000 美元/枚，日内涨 5.40%。

据 CME“美联储观察”：美联储 8 月维持利率不变的概率为 94.3%，降息 25 个基点的概率为 5.7%。美联储到 9 月维持利率不变的概率为 0.0%，累计降息 25 个基点的概率为 88.7%，累计降息 50 个基点的概率为 11.0%，累计降息 75 个基点的概率为 0.3%。

美联储年内降息押注继续增加

7 月 15 日美股成交额前 20 名中，特斯拉收高 1.78%，成交 378.64 亿美元。特斯拉在英国遭到的专利许可诉讼被驳回。特斯拉 CEO 马斯克公开表态支持特朗普总统。英伟达成交 262.9 亿美元，面临法国反垄断调查。苹果再创历史新高，成交 144.84 亿美元，印度销售额增长 33%。摩根士丹利将苹果评为首选股。超微电脑成交 78.49 亿美元。摘自 7 月 15 日的美股成交额前 20 名。

7 月 15 日美股成交额前 20：特朗普选情看好，特朗普媒体大涨逾 30%

周一热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌 3.64%。上涨股有网易涨 0.93%、WSP 控股涨 0.87%、万国数据涨 0.35%。下跌股有拼多多跌 3.11%、百度跌 5.98%、京东跌 5.33% 等。美股周一收高，道指创历史新高。投资者准备迎接本周的企业财报。道指涨 210.82 点，涨幅为 0.53%，纳指涨 74.12 点，涨幅为 0.40%，标普 500 指数涨 15.87 点，涨幅为 0.28%。

周一热门中概股普跌 拼多多跌 3.1% 百度跌 6%

“美联储通讯社” 点评称，鲍威尔最新讲话暗示降息将至，虽拒绝透露具体时间，但不能改变市场对 7 月会议按兵不动的预期。其他评论称 9 月开启降息最有可能。鲍威尔也在关注就业市场走软，称若劳动力市场出现意外疲软，可能是采取政策回应的另一个理由。

鲍威尔继续 “放鸽”：最近三份通胀数据 “相当不错”，无需等到降至 2% 就可降息

鲍威尔：我非常担心美国当前的赤字问题。

自 2023 年 11 月以来，Arkhouse 和 Brigade 一直试图收购梅西百货，并曾试图以约 69 亿美元的估值将梅西百货私有化，但百货公司梅西百货周一表示，其董事会已一致决定终止与激进投资团体 Arkhouse 和 Brigade 的收购谈判。另外，梅西百货目前在进行转型，带领公司转型的为今年二月上任的首席执行官 Tony Spring。

梅西百货盘前大跌近 16%，决定终止和激进投资团体的私有化收购谈判

鲍威尔：美国经济形势有别于欧洲。

贝莱德首席执行官 Larry Fink 表示，预计随着美联储开始降息，投资者将从目前高收益的现金转向风险较高的固定收益产品。他还看好能源转型和人工智能数据中心投资的巨大潜力，预计该公司将通过并购继续基础设施投资和私募市场中的地位。

ETF 资金流入激增，贝莱德资管规模达 10.6 万亿美元创纪录新高｜财报见闻

美国 10 年期国债收益率短线下挫超 1 个基点，创下日低，而两年期美债收益率则下挫超 2 个基点，创下日低。此外，2/10 年期美债收益率利差短线上扬，日内涨幅超过 4 个基点。同时，美元兑日元也创下日低。以上是关于美国国债收益率和汇率的最新动态。

鲍威尔：最近数年来，美国经济表现不错。

OmniBook Ultra 是一款 14 英寸的笔记本电脑，配备 AMD Ryzen AI 300 处理器，这款芯片基于 AMD 的新 Zen 5 架构，承诺提供 50 TOPS 的本地 AI 性能，还配备了 AMD Radeon 800 移动显卡。

首款由非 Arm 处理器驱动的 Copilot+ PC！惠普推出 OmniBook Ultra

周一，Affirm Holdings 股价走高，截至发稿，该股涨超 7%，报 31.79 美元。该公司宣布与加拿大公司 RONA inc 达成合作，RONA 是一家家居零售商，现在其客户可以将符合条件的商品分成每两周或按月付款。

美股异动 | Affirm Holdings 涨超 7% 与加拿大公司 RONA 达成合作

据 Meta 官网，Meta 将于美东时间 7 月 31 日发布二季度财报。财报发布后，该公司将于美东时间 31 日 17:00 举行业绩会。

Meta 将于 8 月 1 日发布二季度财报

苹果有望迎来创纪录升级周期，摩根士丹利等机构上调目标价为苹果股票，预测苹果未来两年将出货近 5 亿部 iPhone，推动 iPhone 年平均销售价格增长 5%，总营收达到近 4850 亿美元。同时，Loop Capital 也将苹果评级上调至 “买入”，目标价为 300 美元。这些机构认为苹果有机会巩固自己作为消费者首选的人工智能 “大本营” 的地位。

苹果有望迎来创纪录升级周期 华尔街纷纷上调目标价

苹果盘初上涨 2.5%，总市值达到 3.6 万亿美元。苹果公司被摩根士丹利列为首选股，摩根士丹利认为这家科技公司人工智能平台的推出将引发用户升级智能手机、平板电脑和电脑的创纪录热潮。

苹果盘初上涨 2.5% 总市值达到 3.6 万亿美元

2024 亚马逊 Prime Day 活动预计将创下新纪录，线上消费总额预计达到 140 亿美元，同比增长 10.5%。折扣幅度可能高达 22%，电子产品折扣最大。此次购物节也将带动返校线上消费。亚马逊的折扣可能会对其他零售公司产生影响。

2024 亚马逊 Prime Day 即将开始！Adobe：大促销有望推动今年活动线上消费创新高

美团-W7 月 15 日耗资约 5 亿港元回购 418.66 万股

大摩报告称，由于仅有 iPhone 15 Pro/Pro Max 以及更新的机型才能支持苹果的 AI 技术，预计这将推动消费者积极换新，从而带动出货量强劲上涨，平均售价（ASP）年增长率将达 5%。

“苹果换机潮被低估了”！大摩预计未来两年 iPhone 出货量超 5 亿，近 70% 为新机型

港股陷入增长困境，消费股持续下滑，电商行业增长乏力，阿里、京东和拼多多可能成为输家。京东 Q2 收入 GMV 不及预期，但利润超预期。阿里的市场份额流失减缓，618 淘宝和天猫 GMV 增长略低于行业整体水平。拼多多仍面临困境。马云回到阿里总部，公司改革成效显著，淘天 GMV 改善趋势明显。阿里在 AI 布局上领先，有强劲现金流和多领域数据可用于训练。马云表示 AI 时代刚刚开始。

港股复盘：陷入增长困境

美联储主席鲍威尔正面临着在不推动经济衰退的情况下应对通胀的挑战。美国股市创纪录的收盘高点使投资者面临巨大风险。市场认为美联储最早在 9 月份降息的可能性上升。阿波罗财富管理公司预计经济将实现软着陆，但也存在可能的衰退风险。1994 年的美联储加息周期为鲍威尔提供了 “蓝图”，但一些策略师对衰退的程度表示担忧。

美联储抗通胀战役进入最后阶段！风险却不容小觑？

法国反垄断监管机构展开调查英伟达涉嫌反竞争行为。如果调查结果证实指控，英伟达将面临法律诉讼，影响业务运作。这一事件突显全球监管机构对技术行业的关注，尤其是在反垄断和市场竞争方面。

英伟达涉嫌反竞争行为 法国反垄断监管机构正式展开调查

山西汾酒估值下降至十年新低，茅台市盈率跌至 20 倍左右，其他大型白酒也跌至十几倍。整个白酒板块都下跌，白酒进入周期低位区间。汾酒发展不错，2021 年营收达到 200 亿元，2023 年预计突破 300 亿元。汾酒曾是中国第一家上市白酒企业，但错失高端化机会，在白酒行业中排名下滑。2017 年开始，汾酒开启高速增长。目前市场价格放低，是否应该抄底山西汾酒值得考虑。

估值十年新低的山西汾酒

美股三大股指期货齐涨，特朗普连任几率上升，降息预期提振市场人气。德国 DAX 指数等欧洲股指下跌。鲍威尔今晚登台，市场关注降息信号。美联储在鲍威尔领导下仍致力于依赖经济数据作出政策反应。台积电与阿斯麦的财报公布也备受关注。

美股前瞻 | 降息预期提振三大股指期货，鲍威尔今晚再度登台

智通财经 APP 讯，小米集团-W 发布公告，该公司于 2024 年 7 月 15 日斥资 4940.79 万港元回购 300 万股，回购价为每股 16.44 港元-16.5 港元。同日，该公司就根据股份计划授予参与人 (发行人的董事除外) 的股份奖励或期权而发行 7 万股，每股发行价为 2.69 港元。

小米集團-W7 月 15 日斥资 4940.79 万港元回购 300 万股

摩根士丹利将苹果公司列为首选股，认为其人工智能平台将引发设备升级热潮。分析师将苹果股票目标价提高至 273 美元，称其有可能推动创纪录的设备升级数量。苹果股票的最高目标价来自 Loop Capital，将该股评级从持有上调至买入，并将目标价从 170 美元上调至 300 美元。

摩根士丹利将苹果视为首选股 得益于人工智能平台带来的优势

美联储主席鲍威尔将进行公开讲话，市场预计本周美联储将评估通胀放缓情况，并考虑是否发出降息信号。6 月疲软的通胀数据促使投资者将美联储 9 月降息的可能性提高至 90% 以上，而一些大型银行和投资机构也提前调整了自己的降息预期。市场预计政策制定者在即将召开的 7 月会议上不会将基准利率下调，但近期疲软的通胀报告可能促使他们在政策声明中改变措辞，以暗示在 9 月的下次会议上可能会降息。

鲍威尔率先出场！美联储 9 月首降能否在本周被 “实锤”？

iPhone 16 订单的增加引发了安卓阵营的连锁反应。高通和联发科等主要 SoC 供应商一直在囤积芯片，为 AI 功能蓄力。

苹果带头，AI 手机卷起来了！安卓阵营狂囤高端芯片

2/10 年期收益率曲线陡峭程度创 1 月以来最高，30 年期收益率自 1 月 6 日以来首次高于 2 年期。