下游市场处于传统销售淡季，批发市场交易不佳。

苹果 - 下游市场处于传统销售淡季，批发市场交易不佳

台积电 2024 年第二季度业绩再度实现大幅增长，营收和净利润同比增长超过预期。人工智能投资的增加推动了台积电的业绩增长，并提振了资本支出的预期。台积电预计 2024 年全年资本支出将高于之前的预期。

“芯片代工之王” 名副其实！AI 热潮助推台积电 Q2 业绩再超预期 上调 2024 年资本支出指引

台积电董事长兼总裁魏哲家在简报会上说，台积电将 2024 年按美元计销售额增速指引上调至高于 20% 区间中段。台积电目前预估，2024 年资本支出为 300 亿至 320 亿美元，此前预计为 280 亿至 320 亿美元。

台积电将将财年按美元计销售额增速指引上调至高于 20% 区间中段

印度智能手机市场在 2024 年第二季度微增 1%，总出货量达到 3640 万台。小米以 670 万台出货量和 18% 的市场份额重返榜首，vivo 以相同的出货量紧随其后。三星以 610 万台的出货量排名第三，realme 和 OPPO 分别以 430 万台和 420 万台的出货量位列前五。Canalys 高级分析师表示，厂商应关注业务的可行性，而不是市场份额。市场面临挑战，如大众市场需求波动、功能机向智能手机迁移速度缓慢和二手手机采用率上升。

Canalys：二季度印度智能手机市场总出货量达 3640 万台 小米重返榜首

前美联储官员表示，鉴于近期通胀方面的进展，美联储很可能在 9 月份降息，但这并不意味着全面降息周期的开始。他指出，由于财政赤字高企和能源价格居高不下，美联储将在逐次会议上作出政策决定。亚德尼研究公司总裁认为，美联储 9 月会降息一次，但之后可能不会再有更多降息。他预计美债收益率的交易区间将在 4% 到 5% 之间。美国经济看起来相当不错，且通胀正朝着正确的方向发展，因此质疑为何急于降低利率。

前美联储官员：9 月很可能降息，但并非全面宽松周期的开始

台积电业绩超预期，第二季度营收增长了 40.1%，净利润和每股收益均增长了 36.3%。

台积电业绩超预期，夜盘一度飙涨 4.5%，带动芯片股反弹

全力以赴，终有回报：三星加入 HBM 供应战团，影响几何？

赛道 Hyper | 三星电子 HBM3E 通过英伟达测试

二季度五大行投行业务总共实现收入 82 亿美元，同比增长了 40%，摩根士丹利称现在正处于投行业务复苏的早期阶段。

二季度，美国投行业创两年最佳表现

隔夜，三倍多做半导体 SOXL 暴跌 21%！台积电业绩能止泻吗？

台积电今天下午放榜，给芯片股回回血？

港股三大指数探底回升，恒生指数涨 0.12%。电讯服务板块强势，三大运营商齐涨，中国联通涨近 3%。基建股涨势活跃，时代电气涨超 4%。科网股普遍下跌，百度跌超 2%，联想、阿里巴巴、快手跌近 1%。汽车股集体下挫，小鹏、蔚来跌超 4%。

快讯：港股三大指数探底回升 三大电讯运营商齐涨

据华尔街日报，特斯拉超级充电站的部署速度已经显著放缓，这对于正处于向非特斯拉车型开放使用关键时期的充电网络来说是一个不利信号。根据 Supercharge.info 的数据，截至 2024 年 7 月 14 日，特斯拉今年部署了约 5,000 个超级充电桩，而 2023 年同期为 6,200 桩，同比下降了约 19%。这一数据表明，特斯拉超级充电站的部署速度已经出现了显著放缓。（环球时报）

特斯拉超级充电站部署速度显著放缓

特朗普的潜在财政部长人选表示，特朗普的经济政策不会导致通胀升温。尽管特朗普的政策可能加剧通胀压力，但投资者已对通胀预期进行押注。特朗普若胜选，他的提案实施将取决于国会的组成。此外，特朗普政府在面临真实的权衡时会采取何种行动还存在不确定性。

特朗普 2.0 将让通胀飙升？潜在财政部长人选：荒谬！

未来 3-5 年，博通每年 AI 业务的潜在市场将达到 300 亿美元至 500 亿美元之间，而公司 2024 财年的目标才 110 亿美元。博通的收入来源，将主要是大型互联网公司。

博通摊牌了：AI 业务三年增长 3 倍

罗素 2000 指数在短短五天内涨幅高达 12%，创下 2024 年新高。分析认为，涨势的原因在于市场对美联储降息预期前景乐观，此外，“特朗普交易” 和科技股的价值轮换也是该指数飙升的重要原因。市场担忧小盘股缺乏基本面支撑，一旦市场情绪逆转，可能会引发大幅回调。

过去五天 “历史级涨幅”，美股小盘股可持续吗？

美国银行策略师预计美国股市未来数月将出现动荡，标普 500 指数可能下调 5% 至 10%。股票类别中，健护类别及环保行业受政府政策影响较大。尽管如此，她仍然看好美国宏观经济基调，建议投资较不受经济周期影响的股票类别。此外，科技七雄中的一些增长型股份估值并不高。

美银：预期美股未来数月将出现动荡 标普 500 指数或下调 5% 至 10%

MicroStrategy 正加入那些最近试图降低股价的公司之列，与 Nvidia 和 Broadcom 等公司一样。即将进行的 10 比 1 的股票分拆计划定于 8 月 1 日进行（股票将于 8 月 7 日分配），旨在为员工和投资者提供持有更大股份的机会

投资者表示，在股票拆分之前应大量买入 MicroStrategy 股票

最近比特币的持续上涨在市场上引发了一种乐观情绪。除了另类币外，与加密货币相关的公司也获得了收益

MicroStrategy 股票表现优于美国科技巨头：是因为比特币吗？

高盛指出，美股回调只是刚刚开始，不要在此时抄底。

芯片 “倒了”，美股还站得住吗？

ASMPT 低开逾 4%，截至发稿，跌 4.55%，报 109.2 港元，成交额 7190.16 万港元。消息面上，7 月 17 日，ASML 发布 2024 年二季度财报。财报显示，该公司在二季度实现了 62.4 亿欧元的总收入，同比下滑 9.6%；实现净利润 16 亿欧元，同比下滑 18.7%，实现毛利率 51.5%。ASML 预计 2024 年第三季度的净销售额在 67 亿至 73 亿欧元之间，毛利率介于 50% 到 51%，低于外界 74.6 亿欧元的预期。隔夜美股阿斯麦收跌 12.74%。据悉，瑞银近期表示，维持对 ASMPT 的热压焊接 (TCB) 技术建设性看法，并认为其 12 层 HBM3E 及 HBM4 方面可于 2025 至 2026 年取得突破的可能性不断上升。同时，公司今年已开始向台积电等公司交付 2.5D 封装的 TCB，且明年及以后预期将交付更多。

理解市场 | ASMPT 低开逾 4% 阿斯麦三季度业绩指引不及预期 隔夜美股收跌近 13%

英伟达计划在明年 1 月发布定制版的 GeForce RTX 5090，以满足中国大陆市场需求。该显卡可能保留与现有的 GeForce RTX 4090 D 相同的显存配置，但需要满足综合运算性能（TPP）4800 的限制。这是为了规避美国政府的出口管制，去年英伟达推出了 GeForce RTX 4090 D 特供显卡。RTX 4090 D 相较于 RTX 4090 有一些规格上的调整，如减少了 CUDA 核心数量、Tensor 核心数量和 RT 核心数量。英伟达正在寻找新的解决方案来满足中国市场需求。

英伟达正在准备 RTX 5090 D 预计明年 1 月发布

苹果市值突破 3.6 万亿美元，苹果智能成为催化剂。苹果股价上涨 0.18%，总市值达 3.6 万亿美元。摩根士丹利认可苹果智能，并将其列为首选。苹果智能推动了 iPhone 和 iPad 出货量的增长，有望推动今年 iPhone 16 系列的超级销售周期。苹果连续两次增加了 iPhone 16 系列的备货量，信心十足。全新的 iPhone 16 系列将包含 4 款机型，标配 A18 系列芯片。

苹果市值屡创新高突破 3.6 万亿美元 Apple Intelligence 是 “催化剂”

Nick Timiraos 认为，两者表态表明降息时机将近，但不太可能在两周后的会议上采取行动，如果通胀放缓趋势持续，美联储将在 9 月会议上降息。

“三把手” 和沃勒先后表态，美联储 “7 月不降，9 月降”？

美联储理事沃勒暗示，只要通胀和就业方面没有出现重大意外，美联储很快就会降息。沃勒表示，通胀数据变得更加积极或温和，都是降息合理的情况。他认为通胀意外走强的可能性最小。此言论引起关注，因为沃勒是较为鹰派的成员之一。

美联储理事沃勒：美联储或很快降息 降通胀取得稳步进展

7 月 17 日，香港财库局和金管局就在香港实施法币稳定币发行人监管制度的立法建议，联合发表咨询总结。咨询期内共收到 108 份意见书，分别来自市场参与者、行业组织、商会和专业团体以及其他持份者。随着虚拟资产日益普及和持续发展，绝大部分回应者认同有需要为法币稳定币发行人引入监管制度，以适当管理潜在的货币与金融稳定风险，并提供具透明度和合适的规限。

香港两部门就实施稳定币发行人监管制度的立法建议发表咨询总结

费城半导体指数惨烈跳水近 7%，创疫情以来最大跌幅，英伟达跌 6.6% 在 “科技七姐妹” 中最差，阿斯麦跌近 13% 一度熔断，应用材料、AMD、拉姆研究跌超 10%，但英特尔和 IBM 等逆市收涨；美股分化严重，道指继续新高，医疗股、金融股表现不俗，联合健康两日大涨 11%，强生两日涨 4.8%，摩根大通继续创新高，伯克希尔连涨 7 个交易日，持续新高，市值逐步逼近 1 万亿美元。

早餐 ｜芯片股暴跌 7%，纳指重挫 2.8%，而道指继续新高

英伟达股价暴跌，期权市场交易员通过做空交易赚取了 650 多万美元。交易员购买了 6 万份看跌期权价差合约，押注股价将在周五跌破 119 美元。交易很快得到回报，英伟达股价周三早盘下跌 6.5%。此外，阿斯麦和台积电等 AI 巨头股价也下挫。股价下跌的原因包括对出口限制的担忧和科技股轮换。拜登政府可能会实施更严格的限制措施。

神预测！英伟达暴跌 6% 看跌期权单日 “狂炫” 600 万美元

美国银行指出，美国股市的上涨广度正在改善，是一个积极信号。标普 500 指数和道琼斯工业平均指数周二创下历史收盘新高，而罗素 2000 指数连续五天上涨。美国银行的研究报告表示，涨跌线达到了新高点，确认了夏季涨势。标普 500 指数今年已上涨超过 17%，本月迄今已攀升 2.6%。纳斯达克综合指数暴跌 2.77%，蓝筹股道琼斯工业平均指数上涨 0.59%。

纳指重挫道指新高，美国银行：美股上涨广度正在改善，积极信号！

苹果公司与旧金山住房加速器基金、Sobrato 慈善基金会和 Destination：Home 等合作，推出湾区住房创新基金，旨在解决加州社区的住房问题。该基金将提供有针对性的优惠贷款，支持经济适用房开发。首期投资 5000 万美元，将在旧金山湾区建造 400 多套住房。这是苹果公司承诺的一部分，总额达 25 亿美元。

苹果公司推出住房基金，支持湾区经济适用房建设

隔夜美股涨跌不一，道指创历史新高，纳指重挫 2.77%。芯片股遭重挫，英伟达跌 6.62%。欧洲主要股指涨跌不一，亚太股市涨跌互现。黄金和加密货币价格下跌。原油价格收涨。美联储褐皮书称经济小幅增长、通胀降温。高盛警告标普 500 指数开始调整。

隔夜美股 | 道指创历史新高 芯片股遭重挫 英伟达跌 6.62%

美联储最新发布的褐皮书调查显示，美国第三季度经济小幅增长，部分地区经济活动持平或下降。就业人数微幅增加，但劳动力流动性下降，招聘更加挑剔。工资以缓慢或温和速度增长，物价涨幅有所减缓。消费者支出几乎没有变化，零售商打折促销或只购买必需品。经济活动轻微到温和增长，但五个地区的活动持平或下降。家庭支出变化不大，汽车销售由于网络攻击和高利率影响下降。消费者和企业贷款需求疲软。住宅和商业房地产市场几乎没有变化。旅游业和旅游活动稳步增长。制造业活动不同，运输活动轻微增长，现货费率激增。对未来经济增长预期放缓。就业略有增长，少数地区制造业就业下降。

美联储褐皮书：三季度经济小幅增长 物价涨幅缓减

英伟达一天就跌入了技术性调整区。周二早些时候，有 6 万份 119 美元/115 美元的看跌价差（put spread）期权合约被买入，总成本约为 123 万美元。周三美股早盘，约有 58000 份相同的价差合约一次性换手，价格为约 783 万美元。市场参与者表示，这笔交易似乎是在平仓。如果是同一位交易员，其总共获利超过 650 万美元。

“精准做空” 英伟达，有交易员一天大赚 650 万美元，随后疑似锁利

法国航空航天公司 Latitude 的 CEO 向 SpaceX 员工喊话，称他的公司可以打理一切：搬出、签证、全套医保、房子/公寓、为配偶找工作，他个人还为每位工程师提供 12 瓶香槟。

趁马斯克要让 SpaceX 总部搬家，太空初创公司挖墙角

纳斯达克 100 指数创 2022 年 12 月以来最大单日跌幅，纳指科技指数跌超 4%，半导体指数跌约 7%。英伟达和阿斯麦等科技公司股价下跌，但英特尔和 IBM 等 “AI 输家” 股价上涨。纳指重挫 2.77%，道指连涨六日创历史新高。标普 500 指数跌幅 1.39%，纳指 100 指数跌幅 2.94%。罗素小盘股跌超 1%。地缘政治冲突加剧，使得股市资金轮转。

纳指重挫 2.8%，道指再创新高，英伟达跌 6.6% 领跌科技七姐妹，阿斯麦跌近 13% 一度熔断

比特币短线走低 500 美元，接近跌破 6.4 万美元关口。

周三热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌 1.86%。上涨股包括百济神州、唯品会和亚朵集团，下跌股包括台积电、拼多多和阿里巴巴等。美股道指创历史新高，纳指下跌逾 500 点。市场关注美股财报与美联储降息前景。道指收涨，纳指跌幅为 2.77%，标普 500 指数跌幅为 1.39%。领涨中概股和领跌中概股列表可见于新浪财经 APP。

周三热门中概股普遍下跌 台积电跌 8%，蔚来跌 6.1%

道指涨 0.58%，纳指跌 2.7%，标普 500 指数跌 1.34%。纳斯达克 100 指数初步收跌 2.9%，成分股阿斯麦 ADR 跌 12.9%，应用材料跌 10.3%，AMD 跌 9.7%，高通跌 8.6%，英伟达跌 6.5%，思科则涨 2.3%，格芯涨 6.6%。标普 500 指数初步收跌 1.3%，科技板块跌 3.6%，电信板块跌 2.1%，能源板块涨 1.1%。

美股三大指数收盘涨跌不一

几个地区的工资增长放缓，物价总体温和上涨且部分地区仅微增，有分析称，美国经济展现放缓迹象，消费支出稳定但没有增长，消费者更为价格敏感，劳动力市场和工资压力进一步缓解，似乎都在推动美联储迈向降息。褐皮书还谈到 AI 需求推动数据中心投资扩张，是亮点之一。

美联储褐皮书：更多地区经济持平或下降，消费者购买力减弱，对前景展望保持悲观

当市场重新定价降息、美国政权更迭的可能性不断增加、AI 概念被重新评估时，过去六个月奏效的方法是否仍然有效？

过去六个月奏效的方法不灵了？高盛交易员警告：是时候对冲美股动量

阿斯麦 ASML：预计 EUV 出货量与去年相似（FY24Q2 电话会纪要）

美国银行：日本投资者的美国高评级债券对冲成本在 7 月份下降 30 个基点，因市场消化 “美联储将提前降息” 这一预期。

美国财政部拍卖 130 亿美元 20 年期国债，得标利率 4.466%，高于 6 月，结果整体来说不及预期，不过亮点是海外投资者的需求强劲，这抵消了美国国内投资者的需求疲软。

美股科技股重挫之际，美国财政部 20 年期美债拍卖也不佳

周三，阿斯麦股价走低，截至发稿，该股跌近 11%，报 951.4 美元。这是自 2020 年 3 月 18 日以来的最大单日跌幅。阿斯麦第二季度收益和销售额均超出预期，且新订单量高于第一季度，但该公司三季度营收指引不及分析师预期。第二季度阿斯麦销售额为 62.4 亿欧元，上年同期 52.9 亿欧元，市值预期 60.25 亿欧元；净利润 15.78 亿欧元，上年同期 12.24 亿欧元；每股基本收益 4.01 欧元，上年同期 3.11 欧元；毛利率为 51.5%，高于预期。第二季度新增订单为 55.7 亿欧元，同比增长超过 24%，大超分析师预期的 44.1 亿。其中 25 亿欧元为 EUV 光刻机。阿斯麦预计第三季度销售额为 67 亿-73 亿欧元，不及分析师预期的 74.6 亿；预计第三季度毛利率为 50% 至 51%；预计研发成本约为 11 亿欧元，销售、一般及行政费用约为 2.95 亿欧元。

美股异动 | 三季度营收指引不及分析师预期 阿斯麦跌近 11%

周三，精神航空股价走低，截至发稿，该股跌超 8.7%，报 2.885 美元。TD 下调该股评级至 “卖出”，目标价为 2 美元。该公司下调了第二季度营收预期，理由是非机票收入低于预期，目前预计第二季度营收为 12.8 亿美元，而此前预计为 13.2 亿-13.4 亿美元，分析师预计为 13.2 亿美元。精神航空还预计第二季度运营亏损介于 1.6 亿至 1.73 亿美元之间，而之前预测为亏损 1.21 亿至 1.45 亿美元。

美股异动 | 遭 TD 下调评级至 “卖出” 精神航空跌超 8.7%

美联储理事沃勒表示，只要通胀和就业方面没有出现重大意外，降息即将到来。他认为降息的时机正在临近，因为劳动力市场处于最佳状态，通胀数据与 FOMC 的价格稳定目标一致。沃勒的言论表明，9 月份降息的可能性很大。

美联储一大鹰派转鸽！沃勒：很快就会降息

周三，英特尔股价走高，截至发稿，该股涨超 4.5%，报 35.93 美元。联合健康涨超 3%，现报 566.01 美元，此前一度触及历史新高 568.145 美元。这两只道指成分股推动该指数上涨，道指现涨 0.36%。

美股异动 | 道指涨 0.36% 英特尔涨超 4.5%

知行汽车科技是港股市场的自动驾驶第一股，但股价突然暴跌 68%。公司在公告中表示，不知道导致股价波动的原因，但对公司未来发展抱有信心。知行汽车科技成立于 2016 年，提供自动驾驶解决方案，但自去年以来股价一直波动不定。

“现在不是炒智驾吗？” 港股自动驾驶第一股，突然暴跌 68%！

周三，英伟达 (NVDA.US) 股价走低，截至发稿，该股跌超 6%，报 118.2 美元。其他芯片股跟随走低，超微电脑 (SMCI.US) 跌超 6%，AMD(AMD.US) 跌超 7%，高通 (QCOM.US) 跌超 6%。美股大盘方面，纳指暴跌超 2%，标普 500 指数跌超 1%。

美股异动 | 芯片股走低 英伟达 (NVDA.US) 跌超 6%

美国 6 月新屋开工量增至 135 万套，但单户住宅开工率降至 8 个月低点，显示房地产市场受高利率挑战。建筑商信心下滑，物价上涨降温，希望美联储降息。建筑商通过降价和激励措施刺激销售，住房完工总量达到 2007 年以来最高水平。新屋开工数据波动大，有 90% 的人认为月度变化在下降 7.5% 到上升 13.5% 之间。

美国 6 月新屋开工量增至 135 万套 多户住宅建设激增难掩独栋住宅开工低迷

英伟达等 AI 龙头股价下跌，华尔街目光转向 “AI 后进者们”，如英特尔和 AMD。华尔街投资机构 Melius 预计，这些 “后进者们” 有望在今年下半年追赶 AI 领域的绝对领军者，引领新一轮的 “AI 投资狂潮”。虽然英伟达在数据中心 AI 芯片市场占据垄断地位，但面临 AMD 的激烈竞争。英特尔凭借 x86 生态优势布局 AI PC 市场，而 IBM 则有望在 AI 大模型领域分一杯羹。苹果作为 “七大科技巨头” 之一，虽然布局 AI 大模型较晚，但股价层面存在过分透支预期的可能性。

英伟达等 AI 巨头狂跌之际 华尔街有了新宠：“AI 后进者们”

美国银行客户在上周市场上撤回了 33 亿美元的资金，单只股票的资金流出量达到自 4 月初以来的最高水平。与此同时，对交易所交易基金（ETF）的需求有所增加。金融业、工业和医疗保健行业都经历了资金流出。尽管市场整体表现积极，但投资者在不同资产类别和行业之间的偏好正在发生变化。