华尔街诸多分析师警告，如果特朗普再次当选总统，美元将会走强。德意志银行表示，要人为地使美元贬值将非常困难，而特朗普的政策将推高美元。巴克莱银行建议客户利用近期美元走弱的机会重新做多美元。摩根士丹利也认为，特朗普上台将导致美元走强。华尔街策略师预测，关税政策和全球经济增长放缓等因素将继续支撑美元。总结来看，特朗普的再次当选可能对美元产生积极影响。

华尔街诸多分析师警告：若特朗普上台，美元会走强！

周一，新能源车股走高，截至发稿，特斯拉、蔚来涨超 3.8%，理想汽车涨超 3%，小鹏汽车涨近 7%。消息面上，马斯克在社交媒体上表示，特斯拉将在明年小规模生产人形机器人，供特斯拉内部使用，并有望在 2026 年为其他公司大批量生产。

美股异动 | 新能源车股走高 蔚来涨超 3.8%

周一，Verizon 股价走低，截至发稿，该股跌 6.5%，报 38.905 美元。因升级无线设备的用户减少，公司二季度营业收入低于分析师预期。该公司 Q2 总营业收入为 328 亿美元，同比增长 0.6%，而分析师的平均预期为 331 亿美元。非 GAAP 每股收益为 1.15 美元，与预期一致。

美股异动 | Q2 营收不及预期 Verizon 跌 6.5%

周一，截至发稿，CrowdStrike 跌超 11%，股价触及六个多月来的低点，报 269.89 美元。韦德布什称，IT 故障问题仍然在全球各地持续存在。分析师称，&amp;quot;在本已糟糕的形势下，这对 George Kurtz &amp;amp; Co.(George Kurtz 是 CrowdStrike 的创始人) 来说不是好消息，因为尽管整个周末都发布了修复/调解措施，但许多企业似乎仍难以从 IT 故障中恢复正常。&amp;quot;分析师补充指出，有些问题一直延续到本周。该行称：“在接下来的几周和几个月里，对历史上最大的 IT 故障的根本原因分析将成为 CrowdStrike、微软、网络安全行业以及包括华盛顿和律师/法律圈在内的许多其他领域的焦点。”

美股异动 | CrowdStrike 跌超 11% 股价触及六个多月来低点

马斯克发声，特斯拉一度涨超 5%！受微软 “蓝屏” 事件影响，CrowdStrike 跌近 13%。特斯拉明年将生产人形机器人，阿斯麦接近与台积电达成光刻机协议。微软 Windows 系统软件 bug 导致全球范围内的 IT 故障，影响航空公司、医院、铁路网络等关键企业和服务，航空系统受创最为严重，全球供应链受影响。CrowdStrike 产品缺陷是此次 IT 系统宕机的原因之一。Windows 拥有 10 亿用户，网络安全依赖少数几家网络安全公司之一 CrowdStrike。

马斯克发声，特斯拉一度涨超 5%！受微软 “蓝屏” 事件影响，这家公司跌近 13%

福布斯公布了 2024 年中国最佳 CEO 榜单，其中拼多多的陈磊、赵佳臻，小米的雷军，农夫山泉的钟睒睒等人上榜。这些 CEO 所带领的公司在业绩考核期内股价平均上涨了 47%。

福布斯公布《2024 中国最佳 CEO》，拼多多陈磊、赵佳臻，小米雷军，农夫山泉钟睒睒等人上榜

大摩调查显示，68% 的投资者把 AI 视为特斯拉未来一年股价的主要驱动力，仅有 33% 倾向于电动车。大摩给出了 310 美元的目标价，较当前价高出 26%。

基本面不重要了？大摩：相比电动车，投资者更关心特斯拉的 “AI 叙事”

花旗分析师称，博通正在 “追赶” 英伟达，成为最受欢迎的芯片股。博通有更多的人工智能客户加入，而且来自 VMware 的业务也在增加。另外，投资者看好恩智浦半导体和亚德诺，并有对冲基金买入德州仪器和安森美半导体的情况。英伟达股价今年仍上涨了 138%，而博通股价上涨了 41%。

追赶英伟达！花旗：博通或接替成为 “最火 AI 芯片股”

网络安全公司 CrowdStrike 周一盘前下跌逾 5%，延续上周因宕机而导致的跌势。研究公司古根海姆和 BTIG 下调了该股评级，并告诉投资者 “让尘埃落定”。分析师表示，宕机可能会对 CrowdStrike 的业务产生负面影响，即使只是暂时的。尽管下调评级，分析师还是给投资者带来了一些希望，并表示，如果他们有多年的眼光，“他们可以挺过去。”

微软 “蓝屏” 事件持续发酵 CrowdStrike 沦为华尔街 “弃子”

特朗普希望美元走弱，但华尔街策略师表示，如果他再次当选总统，将提振美元。特朗普的 “弱美元” 政策可能难以实现，因为其低税收和高关税政策可能刺激通胀和利率，增加美元的吸引力。全球经济增长放缓等长期因素将继续支撑美元。特朗普的关税政策可能导致美元走强，但如果贸易伙伴采取报复措施，全球经济将面临风险。特朗普削弱美联储的独立性将具有挑战性。

特朗普想要 “弱美元” 多家大行直言：没那么容易

2024 年的 “特朗普交易”：投资者抄的还是 2016 年的答案。投资者们似乎正遵循着 2016 年的策略，购买小盘股和 “旧经济” 股票，期望复制当年特朗普意外当选后的市场表现。然而分析认为，特朗普 2.0 对科技、反垄断的态度，以及减税的空间都与从前不同，2016 年的交易策略未必适用于 2024 年。特朗普与科技行业的关系相对友好了，他获得了马斯克的公开支持，并选择了有硅谷背景的前风险投资家 JD·万斯作为他的副总统候选人。如果特朗普政府的反垄断热情不如拜登政府，大型科技公司可能会受益。

2024 年的 “特朗普交易”：投资者抄的还是 2016 年的答案

大摩表示，更倾向于在美联储 9 月降息前转向消费股 ，不过即将到来的 AI 手机周期仍是关键观察点，重点关注三星电子、富士康母公司鸿海。

大摩看空亚洲科技股：“超买且昂贵，是时候离场了”

美国小盘股近期优异表现受到技术阻力和缺乏长期基本面驱动因素的影响。摩根士丹利首席美国股票策略师表示，尽管小盘股受到交易商需求和空头回补的推动，但盈利方面缺乏合理性。他们认为以成长为导向的股票前景最好，估计随着美联储降息，这些股票的估值会受益，但收入流较少受到降息的不利影响。美国银行策略师称，上周小型股基金流入创下历史第二高纪录，罗素 2000 指数触及两年多来的最高水平。

涨势喜人的美股小盘股被泼冷水 大摩点评称 “后劲不足”

芝加哥期权交易所计划推出改进后的 CBOE 标普 500 指数方差期货，为交易员提供对冲美国股市波动的新工具。这些合约将允许交易员对冲标普 500 指数的实际波动率，与现有的反映未来预期波动的 VIX 合约不同。方差期货已经在私下交易中进行，修订后的交易所交易期货合约将被集中清算，有助于降低成本并提高价格透明度。随着美股可能面临的波动性增加，这一新工具或许能满足交易员的对冲需求。

芝加哥期权交易所推出新工具 助力交易员对冲美股波动

美股盘前走强，美国总统拜登决定退出大选。道指期货涨 0.1%，标普 500 指数期货涨 0.6%，纳指期货涨 1.0%。德国 DAX 指数涨 1.4%，英国富时 100 指数涨 0.8%，法国 CAC40 指数涨 1.3%，欧洲斯托克 50 指数涨 1.5%。WTI 原油跌 0.57%，报 78.19 美元/桶。布伦特原油跌 0.52%，报 82.20 美元/桶。MSCI 全球指数上周下跌 2.1%，目前略微回升。美国银行盘前跌近 2%，巴菲特减持套现近 15 亿美元。发电机制造商 Generac 盘前涨 2.8%。瑞安航空盘前跌 12%，Q1 税后利润同比大幅下滑 46%。

美股盘前消息速递

德意志银行分析指出，美元需要至少贬值 40% 才能弥补贸易逆差。但无论是外汇干预、鼓励美国资本外流，还是削弱美联储独立性，通过这些方式削弱美元的可行性都不高。

为什么特朗普想要 “弱美元” 没那么容易？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 7 月 22 日斥资约 1.74 亿港元回购股份 145.6 万股，每股回购价格为 118.6-120 港元。于同日，根据首次公开发售前雇员股份激励计划行使购股权而发行 5000 股。

美团-W7 月 22 日斥资约 1.74 亿港元回购 145.6 万股

调查显示，最新一轮企业财报将提振美股标普 500 指数，特斯拉和谷歌母公司 Alphabet Inc.即将公布业绩。约半数受访者预计美股公司收益未来几个月表现将好于上半年。

调查：财报季将是美股标普 500 指数翻身的好机会

港股复盘反弹，中海油回购维护大盘，九毛九发布盈警。中海油回购有利股东，九毛九餐厅扩张计划下调。

港股复盘：维护大盘

2021 年，中美股市都走出了新高，但 A 股仍在谷底徘徊。与美股相比，A 股的分红回购较低，股东回报率不如美股。巨头市值差是决定 A 股和美股差异的关键因素。中国企业全球化不足，视野局限在国内市场竞争。以中国手机厂商为例，销量高，但利润差距大，全球化、技术和品牌都存在差距。合并这些公司能够消除竞争，统一国内市场。

A 股跟美股，真正的差距在哪？

美联储 9 月降息的可能性很大，因为通胀的描述从 “居高不下” 转变为更温和的词语。此举可能导致美联储修改其当前政策声明，从而开始货币政策的宽松阶段。许多经济学家认为，当公布 6 月份的 PCE 数据时，通胀阈值可能被达到或超过。此外，新的 PCE 数据将对经济评估产生影响。总之，投资者普遍认为美联储将在 9 月降息。

事关美联储 9 月降息！这些细小字眼的变动必须留意

Markets Live Pulse(MLIV Pulse) 调查显示，受访者预计最新一轮企业财报将重振标普 500 指数。

回调不足惧！最新 MLIV 调查：企业财报将成美股 “救命稻草”

特斯拉首席执行官马斯克周一表示，该公司将在明年小规模生产人形机器人，以供公司内部使用。

马斯克：特斯拉明年将小规模生产人形机器人供内部使用

美股减肥药板块竞争激烈，诺和诺德和礼来的双头垄断地位面临挑战。追赶者罗氏、辉瑞和安进股价上涨，而诺和诺德因多重利空影响股价下跌。罗氏宣布其候选减肥药 CT-996 在临床试验中取得显著效果，成为潜在竞争对手。诺和诺德也在研发口服减肥药，但效果不如罗氏的产品。行业竞争加剧，投资者担心双头垄断地位的持续性。

美股减肥药板块走势分化 诺和诺德、礼来双头垄断格局面临挑战

据路透分析报道，美联储下周的政策会议可能删除通胀 “高企” 的措辞。如果真是这样，这将是迄今为止最强烈的信号，表明美联储计划最早在 9 月降息，并开启其宽松周期。对通胀的描述从高企调整为更温和的字眼，也可能导致美联储修改当前政策声明中的另一个关键句子：在官员们 “对通胀率持续向 2% 迈进更具信心” 之前，美联储不会降息。2024 年 FOMC 票委博斯蒂克在 6 月底曾间接暗示，通胀率若来到 2.5% 或以下，可以作为考虑调整通胀描述的指标。许多经济学家认为，7 月 26 日公布的 6 月 PCE 数据将降至或低于这一门槛。

外媒：美联储声明或将删除通胀 “高企” 措辞

美联储正在等待更多数据表明通胀稳步下降，然而过度拖延可能会导致经济衰退。分析认为，如果美联储 7 月继续按兵不动，那么 9 月降息将是 “板上钉钉”。

全球市场都在盼降息，美联储为何还在拖？

SERV 的暴涨，不同于以往英伟达对持仓股简单的买入，此次是英伟达的增持。

SERV 盘前涨幅扩大超 60%！英伟达点石成金

英伟达正在为中国市场开发一款符合美国出口管制的新旗舰 AI 芯片。该芯片将与中国主要分销商浪潮合作。英伟达专门为中国市场开发了三款芯片，但销售占比下降。然而，最先进的 H20 芯片销售迅速，预计今年在中国销售超过 100 万颗，价值超过 120 亿美元。全球芯片股因为美国考虑实施 “外国直接产品规则” 而暴跌。英伟达股价有所上涨，盘前涨幅为 1.46%。

传英伟达开发新一代中国版旗舰 AI 芯片

美国银行的策略师警告投资者保持谨慎，认为美股可能会下跌。他列举了多个经济指标，包括失业率上升、风险溢价增加和消费者信心下降等，预示着股市反弹即将结束。他建议投资者保持谨慎，并警告股市可能进一步下跌。

美银警告：现在是时候看跌美股了！

<p>人民银行接连重要公告，释放什么信号？九毛九盈警后大跌超10%；《心动小镇》备受期待</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

欧洲最大的几家银行本周将公布第二季度业绩。市场预期欧洲央行将在 9 月份第二次降息，但到目前为止，银行的盈利表现出人意料地强劲，股价也持续走高。本周将有多家银行发布财报，包括桑坦德银行、法国巴黎银行、德意志银行和意大利联合信贷银行。银行财报将受到密切关注，市场对 NII 收缩的幅度及其逐季变化情况感兴趣。

欧洲银行股年内大涨 20% 涨势面临财报季考验

人工智能投资主题具有多年的持续性，人工智能技术将推动全球经济体的生产率提高，对于股市上涨也具有推动作用。

景顺：AI 仍有大幅增长空间，短期内不太可能发生科技股泡沫

网络软件公司 FatPipe 向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开募股（IPO）申请，计划融资 1,700 万美元。FatPipe 为企业提供网络软件解决方案，主要产品包括 SD-WAN、SASE 和 NMS 软件解决方案。公司总部位于美国犹他州盐湖城，营收为 1800 万美元。该公司计划在纳斯达克上市，代码为 FATN。

网络软件公司 FatPipe 申请美股 IPO 拟筹资 1700 万美元

获英伟达持股 10%，Serve Robotics 盘前涨近 20%；特朗普媒体科技集团涨超 6%，拜登宣布退出总统选举。

获英伟达持股 10%，Serve Robotics 盘前涨近 20%

前美联储副主席理查德 - 克拉里达认为，随着通胀下行和劳动力市场降温，美联储今年有可能会降息三次。他表示，通胀和就业数据对美联储非常有利，劳动力市场已变得更加平衡。他预测美联储将降息两次，且有可能会第三次降息。此外，美联储降息将缩小其与亚洲央行利率之间的利差，从而减轻对当地货币的压力。

前美联储副主席：今年 “确实有可能” 降息三次

央行 7 月的降息动作表明了货币政策目标的变化和利率传导体系的演进。降息的时间点适宜，外部压力减轻，国内经济托底的必要性提升。此次降息标志着利率传导机制的改革，LPR 参考基准调整为 7 天逆回购利率，迈向市场化。

央行 7 月的 “降” 心独具

根据市场共识预期，2024 年全球云厂商资本支出预计将达到 2,270 亿美元，同比增长 39%，创历史新高。AI 芯片、AI 网络、HBM 内存和服务器 CPU 将受益。

微软、Meta 继续加码 AI，云支出创历史新高 | AI 脱水

美股的火热涨势可能在今年秋季戛然而止。分析师预计，到 10 月美股可能下跌 7%-12%。股市面临的威胁将引发回调，包括地缘政治紧张局势、通胀加剧和不可预测的黑天鹅事件。分析师建议避开大型科技股，看好 “乏味、无聊、可预测” 的股票。华尔街的悲观预测者认为，股市可能出现高达 70% 的回调。股票估值过高，对人工智能的狂热也让人们担忧。

美股将面临一个萧瑟的秋天？ 分析师：涨势逼近上限 10 月前或回调 12%

VIX 期权需求激增，投资者担忧加剧。拜登退出总统竞选后，VIX 期货波动。VIX 指数创下一年多来最大涨幅。VIX 指数是衡量市场风险偏好的指标，当 VIX 指数升高，市场风险偏好下行。投资者通过购买 VIX 看涨期权进行对冲，保护持仓标的。对冲保护策略因担忧情绪加剧而再次受到重视。

被忽略已久的 VIX 期权需求激增 美股投资者们拥抱对冲策略保护持仓

美联储迟迟不敢降息，原因是他们需要更多数据来证明通胀率回落至 2% 的目标。他们希望在 7 月和 9 月的政策会议之间收集更多通胀和就业报告，以及有关消费者和住房市场的最新信息。此外，他们希望掌握更多关于反通胀的确凿证据，以平息官员对经济前景的怀疑。尽管第一季度出现了物价压力，但官员们仍对发出政策转向的信号保持警惕。

7 月降息大门紧闭，美联储为何仍在玩 “等待游戏”？

摩根士丹预警 AI 热潮可能冷却，台积电等亚洲科技股面临考验。投资者担心 AI 交易的可持续性和美国可能收紧限制，导致亚洲科技股出现抛售。摩根士丹利建议投资者转向必需品消费，预计美联储将于 9 月降息。摩根士丹利将亚洲和新兴市场科技股评级下调，并剔除了台积电等关键股票。英伟达等全球人工智能股票也受到影响。摩根士丹利并未完全放弃科技股，但认为芯片股过热。摩根士丹利从其推荐名单中除名了台积电、SK 海力士和东京电子等股票。这三只股票的跌幅超过 2%。

摩根士丹预警 AI 热潮或将冷却 台积电等亚洲科技股面临疫情后最严峻考验

特斯拉将于 7 月 23 日公布 2024 年第二季度业绩，预计营收将达到 247 亿美元，每股收益为 0.62 美元。尽管特斯拉的汽车业务营收下降，但整体美国纯电市场增长 11.3%，显示消费市场对电动汽车仍有需求。特斯拉的美国电动汽车市场份额降至 49.7%。此外，特斯拉公布了第二季度交付和生产数据，交付量超过预期。特斯拉的财报将受到关注，投资者将关注其核心汽车业务的全年预期以及能源存储和其他业务的潜在增长空间。

财报前瞻 | 电动汽车增长 “失速” 后 储能业务将成特斯拉业绩 “新引擎”？

近期小盘股表现出色的趋势可能会持续下去。高盛表示，科技巨头向小盘股的轮动趋势将持续，原因包括降息、经济增长稳定、特朗普预计连任和大盘股成长溢价收窄。如果大型科技公司超出市场预期并提高营收指引，标普 500 指数的表现将恢复。这一趋势将取决于营收修正。

科技巨头跌倒，小盘股吃饱！美股大轮动何时休？这一指标是关键

LPR 跟随 7 天期逆回购操作利率同幅调整，表明 LPR 报价转向更多参考央行短期政策利率，MLF 利率对 LPR 的参考作用减弱，短期操作利率为主要政策利率的框架雏形进一步明晰。

LPR 跟随逆回购同步 “降息”！央行新货币政策框架逐步显现

中国 90% 的电脑使用 360 杀毒软件，因此在微软蓝屏事故中几乎没有发生问题。周鸿祎认为，这次事件敲响了警钟，中国必须掌握自己的网络安全和国产杀毒软件，以避免小问题导致整个社会陷入停摆。

为何微软蓝屏事故中国少？周鸿祎：90% 的电脑都用 360

随着降息预期基本打满，降息交易的空间可能显著压缩，而降息后的 “顺周期交易” 可能加速到来。受选举结果不确定性影响，美股可能进入高波动时期。选后平均来看，价值股相对成长股表现更好。特朗普胜选的概率提升，可能加速顺周期交易的到来。

中金：风格变盘？不只是降息交易和 “Trump trade 2.0”

以太坊现货 ETF 即将上市，华尔街对其前景存在分歧。富达等 5 只以太坊现货 ETF 将于 7 月 23 日在 Cboe 上市，预计将为加密货币市场带来重大胜利。不过，摩根大通和花旗银行认为以太坊现货 ETF 可能仅会吸引一小部分资金流入，而其他人则认为这种预测过于悲观。不管怎样，以太坊的交易价格可能会有较大涨幅。

以太坊现货 ETF 即将到来，华尔街如何解读？

据报道，消息人士称，英伟达正在为中国市场开发一款符合美国现行出口管制的新旗舰人工智能芯片。英伟达今年 3 月发布了 “Blackwell” 芯片系列，并将于今年晚些时候量产。在该系列中，B200 在某些任务

英伟达据悉正为中国市场准备一款旗舰版 AI 芯片

日本央行疑似干预市场，对冲基金十余年罕见大规模撤离做空阵营。截至 7 月 16 日的一周内，杠杆基金的日元净空头合约减少了 38,025 份，这是自 2011 年 3 月以来的最大规模减仓。日本政府和央行可能通过买入日元、卖出美元的方式干预市场，支撑日元价值。这种干预行动效果显著，对冲基金减少了对日元的做空押注。日元最近的上涨还反映了市场对美联储 9 月份降息的预期。月底将发布的政策决定可能成为恢复做空日元的理由。

日本央行疑似干预市场，对冲基金十余年罕见大规模撤离做空阵营

华尔街分析师看好比特币投资机会，预测比特币价格将大幅上涨。对冲基金经理纷纷卖出英伟达股票，转而买入比特币 ETF。比特币突破百万美元的预期成为可能。