外盘头条：哈里斯参选增加了美国总统选举的竞争激烈度，AMC 与债权人达成协议延期偿还债务，瑞银预测油价将突破 90 美元。

外盘头条：专家称哈里斯参选将使竞争更激烈 AMC 与债权人达成协议 瑞银称油价未来几周将突破每桶 90 美元

二季度恩智浦营收同比降超 5% 符合预期，汽车业务收入降超 7%。三季度恩智浦营收指引中值低于预期，营收可能最大降超 8%，较二季度加速下滑。

汽车行业疲软，恩智浦三季度营收指引不佳，盘后一度跌超 8% | 财报见闻

花旗分析师称，上周和投资者沟通发现，英伟达仍是最为投资者看好的芯片股，博通紧随其后，因为博通得到 OpenAI 等更多 AI 客户，还收购了 VMware，同时投资者对英伟达有些疲倦。

芯片股宠儿要换了？花旗：博通正在赶超英伟达

生成式 AI 加持下，谷歌有望延续 Q1 的强势增长，Q2 云收入预计同比大增 25%。特斯拉 Q2 毛利率或不及预期，投资者将聚焦 FSD、Robotaxi 和储能等方面的最新消息。

本周，谷歌和特斯拉将主宰美国科技股的命运

比特币 ETF 连续第四周获得资金流入，四周累计流入 31 亿美元以上。哈里斯并没有公开谈论过她对加密货币的看法，不过如果她的立场与拜登相似，交易员们可能会继续认为，特朗普对该行业更为有利。媒体报道称，特朗普可能会在本周的比特币大会上提议将比特币列为战略性储备资产。

比特币 ETF 连续四周资金流入，市场等待本周特朗普在重磅加密货币大会上讲话

由于 CrowdStrike 软件更新引发的全球 IT 系统大宕机，达美航空从上周五到本周一已取消超过 5000 个航班。将 CrowdStrike 评级从买入下调至中性的 Guggenheim 分析师认为，该司需要一些时间修复自身形象，可能影响签约。

CrowdStrike 连日跌超 10%！全球 IT 宕机余震持续，股票被降级

金十提示：包括 James Seyffart 在内的 ETF 分析师预计现货以太坊 ETF 将于周一美股收盘后获得 SEC 批准上市，并于周二开始交易。

今年 3 月保时捷 CEO 称坚持到 2030 年电动车销量占比超 80% 的目标，本周一保时捷称，这已不再是公司的具体目标，“向电动汽车过渡将比我们五年前预计的要久。”

又一欧洲巨头调整路线：保时捷放弃电动车销售目标

AMC Entertainment Holdings 与债权人达成协议，将转移其美国影院到另一个部门以支持债务相关交易。这将使影院能够通过新的债券取代现有债券，从而脱离一些债权人的影响。目前，AMC 正面临约 45 亿美元的长期借款。由于疫情导致电影票房收入下降，该公司一直在采取互换和回购等措施来降低到期规模。

AMC 与债权人达成协议 将以影院支持债务相关交易

分析指出，麦当劳大约一个月前突然推出 5 美元超值优惠套餐，原因是高利率及高通胀阴影笼罩下，消费者对价格逐渐敏感，开始追求平价套餐。而麦当劳 93% 的门店决定延长该促销活动，是因为公司高管们明白美国消费放缓的趋势将持续下去。

美国消费放缓的信号：消费者对价格逐渐敏感，麦当劳延长 5 美元超值套餐优惠

AMC 院线宣布了一项合作再融资交易，将高达 24.5 亿美元的债务到期日从 2026 年延长至 2029 年及以后。

AMC 院线宣布债务再融资协议

由于美国总统拜登宣布退选，受益于 “民主党获胜” 的股票，如可再生能源、太阳能公司、电动汽车制造商、大麻类股票开始上涨，而 “特朗普交易” 如石油天然气、金融和医疗保健类股票则开始降温。分析指出，如果哈里斯成为总统，她可能会采取比拜登更为激进的环保政策，加强对石油公司和其他污染企业的监管，成为石油行业更强劲的 “对手”。

“特朗普交易” 降温，电动汽车和光伏股飙升，石油股转跌

近期国内外贵金属价格波动加剧，多家银行发布贵金属市场交易风险提示公告。中信证券首席经济学家认为金价已接近历史高位，但美联储后续降息路径尚不明确。商业银行应通过公告提示风险，调整保证金水平，限制客户风险承受能力，并暂停贵金属业务。

多家银行提示贵金属市场交易风险

宝马一夜间又涨回 20 多万

华尔街诸多分析师警告，如果特朗普再次当选总统，美元将会走强。德意志银行表示，要人为地使美元贬值将非常困难，而特朗普的政策将推高美元。巴克莱银行建议客户利用近期美元走弱的机会重新做多美元。摩根士丹利也认为，特朗普上台将导致美元走强。华尔街策略师预测，关税政策和全球经济增长放缓等因素将继续支撑美元。总结来看，特朗普的再次当选可能对美元产生积极影响。

华尔街诸多分析师警告：若特朗普上台，美元会走强！

周一，新能源车股走高，截至发稿，特斯拉、蔚来涨超 3.8%，理想汽车涨超 3%，小鹏汽车涨近 7%。消息面上，马斯克在社交媒体上表示，特斯拉将在明年小规模生产人形机器人，供特斯拉内部使用，并有望在 2026 年为其他公司大批量生产。

美股异动 | 新能源车股走高 蔚来涨超 3.8%

周一，Verizon 股价走低，截至发稿，该股跌 6.5%，报 38.905 美元。因升级无线设备的用户减少，公司二季度营业收入低于分析师预期。该公司 Q2 总营业收入为 328 亿美元，同比增长 0.6%，而分析师的平均预期为 331 亿美元。非 GAAP 每股收益为 1.15 美元，与预期一致。

美股异动 | Q2 营收不及预期 Verizon 跌 6.5%

周一，截至发稿，CrowdStrike 跌超 11%，股价触及六个多月来的低点，报 269.89 美元。韦德布什称，IT 故障问题仍然在全球各地持续存在。分析师称，&amp;quot;在本已糟糕的形势下，这对 George Kurtz &amp;amp; Co.(George Kurtz 是 CrowdStrike 的创始人) 来说不是好消息，因为尽管整个周末都发布了修复/调解措施，但许多企业似乎仍难以从 IT 故障中恢复正常。&amp;quot;分析师补充指出，有些问题一直延续到本周。该行称：“在接下来的几周和几个月里，对历史上最大的 IT 故障的根本原因分析将成为 CrowdStrike、微软、网络安全行业以及包括华盛顿和律师/法律圈在内的许多其他领域的焦点。”

美股异动 | CrowdStrike 跌超 11% 股价触及六个多月来低点

马斯克发声，特斯拉一度涨超 5%！受微软 “蓝屏” 事件影响，CrowdStrike 跌近 13%。特斯拉明年将生产人形机器人，阿斯麦接近与台积电达成光刻机协议。微软 Windows 系统软件 bug 导致全球范围内的 IT 故障，影响航空公司、医院、铁路网络等关键企业和服务，航空系统受创最为严重，全球供应链受影响。CrowdStrike 产品缺陷是此次 IT 系统宕机的原因之一。Windows 拥有 10 亿用户，网络安全依赖少数几家网络安全公司之一 CrowdStrike。

马斯克发声，特斯拉一度涨超 5%！受微软 “蓝屏” 事件影响，这家公司跌近 13%

福布斯公布了 2024 年中国最佳 CEO 榜单，其中拼多多的陈磊、赵佳臻，小米的雷军，农夫山泉的钟睒睒等人上榜。这些 CEO 所带领的公司在业绩考核期内股价平均上涨了 47%。

福布斯公布《2024 中国最佳 CEO》，拼多多陈磊、赵佳臻，小米雷军，农夫山泉钟睒睒等人上榜

大摩调查显示，68% 的投资者把 AI 视为特斯拉未来一年股价的主要驱动力，仅有 33% 倾向于电动车。大摩给出了 310 美元的目标价，较当前价高出 26%。

基本面不重要了？大摩：相比电动车，投资者更关心特斯拉的 “AI 叙事”

花旗分析师称，博通正在 “追赶” 英伟达，成为最受欢迎的芯片股。博通有更多的人工智能客户加入，而且来自 VMware 的业务也在增加。另外，投资者看好恩智浦半导体和亚德诺，并有对冲基金买入德州仪器和安森美半导体的情况。英伟达股价今年仍上涨了 138%，而博通股价上涨了 41%。

追赶英伟达！花旗：博通或接替成为 “最火 AI 芯片股”

网络安全公司 CrowdStrike 周一盘前下跌逾 5%，延续上周因宕机而导致的跌势。研究公司古根海姆和 BTIG 下调了该股评级，并告诉投资者 “让尘埃落定”。分析师表示，宕机可能会对 CrowdStrike 的业务产生负面影响，即使只是暂时的。尽管下调评级，分析师还是给投资者带来了一些希望，并表示，如果他们有多年的眼光，“他们可以挺过去。”

微软 “蓝屏” 事件持续发酵 CrowdStrike 沦为华尔街 “弃子”

特朗普希望美元走弱，但华尔街策略师表示，如果他再次当选总统，将提振美元。特朗普的 “弱美元” 政策可能难以实现，因为其低税收和高关税政策可能刺激通胀和利率，增加美元的吸引力。全球经济增长放缓等长期因素将继续支撑美元。特朗普的关税政策可能导致美元走强，但如果贸易伙伴采取报复措施，全球经济将面临风险。特朗普削弱美联储的独立性将具有挑战性。

特朗普想要 “弱美元” 多家大行直言：没那么容易

2024 年的 “特朗普交易”：投资者抄的还是 2016 年的答案。投资者们似乎正遵循着 2016 年的策略，购买小盘股和 “旧经济” 股票，期望复制当年特朗普意外当选后的市场表现。然而分析认为，特朗普 2.0 对科技、反垄断的态度，以及减税的空间都与从前不同，2016 年的交易策略未必适用于 2024 年。特朗普与科技行业的关系相对友好了，他获得了马斯克的公开支持，并选择了有硅谷背景的前风险投资家 JD·万斯作为他的副总统候选人。如果特朗普政府的反垄断热情不如拜登政府，大型科技公司可能会受益。

2024 年的 “特朗普交易”：投资者抄的还是 2016 年的答案

大摩表示，更倾向于在美联储 9 月降息前转向消费股 ，不过即将到来的 AI 手机周期仍是关键观察点，重点关注三星电子、富士康母公司鸿海。

大摩看空亚洲科技股：“超买且昂贵，是时候离场了”

美国小盘股近期优异表现受到技术阻力和缺乏长期基本面驱动因素的影响。摩根士丹利首席美国股票策略师表示，尽管小盘股受到交易商需求和空头回补的推动，但盈利方面缺乏合理性。他们认为以成长为导向的股票前景最好，估计随着美联储降息，这些股票的估值会受益，但收入流较少受到降息的不利影响。美国银行策略师称，上周小型股基金流入创下历史第二高纪录，罗素 2000 指数触及两年多来的最高水平。

涨势喜人的美股小盘股被泼冷水 大摩点评称 “后劲不足”

芝加哥期权交易所计划推出改进后的 CBOE 标普 500 指数方差期货，为交易员提供对冲美国股市波动的新工具。这些合约将允许交易员对冲标普 500 指数的实际波动率，与现有的反映未来预期波动的 VIX 合约不同。方差期货已经在私下交易中进行，修订后的交易所交易期货合约将被集中清算，有助于降低成本并提高价格透明度。随着美股可能面临的波动性增加，这一新工具或许能满足交易员的对冲需求。

芝加哥期权交易所推出新工具 助力交易员对冲美股波动

美股盘前走强，美国总统拜登决定退出大选。道指期货涨 0.1%，标普 500 指数期货涨 0.6%，纳指期货涨 1.0%。德国 DAX 指数涨 1.4%，英国富时 100 指数涨 0.8%，法国 CAC40 指数涨 1.3%，欧洲斯托克 50 指数涨 1.5%。WTI 原油跌 0.57%，报 78.19 美元/桶。布伦特原油跌 0.52%，报 82.20 美元/桶。MSCI 全球指数上周下跌 2.1%，目前略微回升。美国银行盘前跌近 2%，巴菲特减持套现近 15 亿美元。发电机制造商 Generac 盘前涨 2.8%。瑞安航空盘前跌 12%，Q1 税后利润同比大幅下滑 46%。

美股盘前消息速递

德意志银行分析指出，美元需要至少贬值 40% 才能弥补贸易逆差。但无论是外汇干预、鼓励美国资本外流，还是削弱美联储独立性，通过这些方式削弱美元的可行性都不高。

为什么特朗普想要 “弱美元” 没那么容易？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 7 月 22 日斥资约 1.74 亿港元回购股份 145.6 万股，每股回购价格为 118.6-120 港元。于同日，根据首次公开发售前雇员股份激励计划行使购股权而发行 5000 股。

美团-W7 月 22 日斥资约 1.74 亿港元回购 145.6 万股

调查显示，最新一轮企业财报将提振美股标普 500 指数，特斯拉和谷歌母公司 Alphabet Inc.即将公布业绩。约半数受访者预计美股公司收益未来几个月表现将好于上半年。

调查：财报季将是美股标普 500 指数翻身的好机会

港股复盘反弹，中海油回购维护大盘，九毛九发布盈警。中海油回购有利股东，九毛九餐厅扩张计划下调。

港股复盘：维护大盘

2021 年，中美股市都走出了新高，但 A 股仍在谷底徘徊。与美股相比，A 股的分红回购较低，股东回报率不如美股。巨头市值差是决定 A 股和美股差异的关键因素。中国企业全球化不足，视野局限在国内市场竞争。以中国手机厂商为例，销量高，但利润差距大，全球化、技术和品牌都存在差距。合并这些公司能够消除竞争，统一国内市场。

A 股跟美股，真正的差距在哪？

美联储 9 月降息的可能性很大，因为通胀的描述从 “居高不下” 转变为更温和的词语。此举可能导致美联储修改其当前政策声明，从而开始货币政策的宽松阶段。许多经济学家认为，当公布 6 月份的 PCE 数据时，通胀阈值可能被达到或超过。此外，新的 PCE 数据将对经济评估产生影响。总之，投资者普遍认为美联储将在 9 月降息。

事关美联储 9 月降息！这些细小字眼的变动必须留意

Markets Live Pulse(MLIV Pulse) 调查显示，受访者预计最新一轮企业财报将重振标普 500 指数。

回调不足惧！最新 MLIV 调查：企业财报将成美股 “救命稻草”

特斯拉首席执行官马斯克周一表示，该公司将在明年小规模生产人形机器人，以供公司内部使用。

马斯克：特斯拉明年将小规模生产人形机器人供内部使用

美股减肥药板块竞争激烈，诺和诺德和礼来的双头垄断地位面临挑战。追赶者罗氏、辉瑞和安进股价上涨，而诺和诺德因多重利空影响股价下跌。罗氏宣布其候选减肥药 CT-996 在临床试验中取得显著效果，成为潜在竞争对手。诺和诺德也在研发口服减肥药，但效果不如罗氏的产品。行业竞争加剧，投资者担心双头垄断地位的持续性。

美股减肥药板块走势分化 诺和诺德、礼来双头垄断格局面临挑战

据路透分析报道，美联储下周的政策会议可能删除通胀 “高企” 的措辞。如果真是这样，这将是迄今为止最强烈的信号，表明美联储计划最早在 9 月降息，并开启其宽松周期。对通胀的描述从高企调整为更温和的字眼，也可能导致美联储修改当前政策声明中的另一个关键句子：在官员们 “对通胀率持续向 2% 迈进更具信心” 之前，美联储不会降息。2024 年 FOMC 票委博斯蒂克在 6 月底曾间接暗示，通胀率若来到 2.5% 或以下，可以作为考虑调整通胀描述的指标。许多经济学家认为，7 月 26 日公布的 6 月 PCE 数据将降至或低于这一门槛。

外媒：美联储声明或将删除通胀 “高企” 措辞

美联储正在等待更多数据表明通胀稳步下降，然而过度拖延可能会导致经济衰退。分析认为，如果美联储 7 月继续按兵不动，那么 9 月降息将是 “板上钉钉”。

全球市场都在盼降息，美联储为何还在拖？

SERV 的暴涨，不同于以往英伟达对持仓股简单的买入，此次是英伟达的增持。

SERV 盘前涨幅扩大超 60%！英伟达点石成金

英伟达正在为中国市场开发一款符合美国出口管制的新旗舰 AI 芯片。该芯片将与中国主要分销商浪潮合作。英伟达专门为中国市场开发了三款芯片，但销售占比下降。然而，最先进的 H20 芯片销售迅速，预计今年在中国销售超过 100 万颗，价值超过 120 亿美元。全球芯片股因为美国考虑实施 “外国直接产品规则” 而暴跌。英伟达股价有所上涨，盘前涨幅为 1.46%。

传英伟达开发新一代中国版旗舰 AI 芯片

美国银行的策略师警告投资者保持谨慎，认为美股可能会下跌。他列举了多个经济指标，包括失业率上升、风险溢价增加和消费者信心下降等，预示着股市反弹即将结束。他建议投资者保持谨慎，并警告股市可能进一步下跌。

美银警告：现在是时候看跌美股了！

<p>人民银行接连重要公告，释放什么信号？九毛九盈警后大跌超10%；《心动小镇》备受期待</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

欧洲最大的几家银行本周将公布第二季度业绩。市场预期欧洲央行将在 9 月份第二次降息，但到目前为止，银行的盈利表现出人意料地强劲，股价也持续走高。本周将有多家银行发布财报，包括桑坦德银行、法国巴黎银行、德意志银行和意大利联合信贷银行。银行财报将受到密切关注，市场对 NII 收缩的幅度及其逐季变化情况感兴趣。

欧洲银行股年内大涨 20% 涨势面临财报季考验

人工智能投资主题具有多年的持续性，人工智能技术将推动全球经济体的生产率提高，对于股市上涨也具有推动作用。

景顺：AI 仍有大幅增长空间，短期内不太可能发生科技股泡沫

网络软件公司 FatPipe 向美国证券交易委员会（SEC）提交了首次公开募股（IPO）申请，计划融资 1,700 万美元。FatPipe 为企业提供网络软件解决方案，主要产品包括 SD-WAN、SASE 和 NMS 软件解决方案。公司总部位于美国犹他州盐湖城，营收为 1800 万美元。该公司计划在纳斯达克上市，代码为 FATN。

网络软件公司 FatPipe 申请美股 IPO 拟筹资 1700 万美元

获英伟达持股 10%，Serve Robotics 盘前涨近 20%；特朗普媒体科技集团涨超 6%，拜登宣布退出总统选举。

获英伟达持股 10%，Serve Robotics 盘前涨近 20%

前美联储副主席理查德 - 克拉里达认为，随着通胀下行和劳动力市场降温，美联储今年有可能会降息三次。他表示，通胀和就业数据对美联储非常有利，劳动力市场已变得更加平衡。他预测美联储将降息两次，且有可能会第三次降息。此外，美联储降息将缩小其与亚洲央行利率之间的利差，从而减轻对当地货币的压力。

前美联储副主席：今年 “确实有可能” 降息三次

央行 7 月的降息动作表明了货币政策目标的变化和利率传导体系的演进。降息的时间点适宜，外部压力减轻，国内经济托底的必要性提升。此次降息标志着利率传导机制的改革，LPR 参考基准调整为 7 天逆回购利率，迈向市场化。