贝莱德认为日本央行可能在更长时间内保持利率不变，这对日本股票市场是个积极因素。贝莱德预计日本将继续保持宽松的环境，这有利于企业并提振股市。尽管日本股市前景向好，施罗德投资管理公司将日本股票评级下调至中性。不过，贝莱德的首席投资策略师认为日本股市仍有上涨空间。

贝莱德唱反调：日本央行或在更长时间内按兵不动！

如果特朗普当选，有色金属绿色消费将面临很大的不确定性，利空铜、铝等有色金属品种。

分析人士：如果特朗普当选，利空铜、铝等有色金属品种

科技巨头财报不佳引发恐慌抛售！特斯拉暴跌 12%，创 2020 年 9 月以来最大单日跌幅。谷歌跌 5%，创半年最差表现。芯片股指跌 5.4%，英伟达和博通跌约 7%。恐慌指数 VIX 暴涨 22%，创三个月最高。

早餐 | 特斯拉暴跌、恐慌指数暴涨！标普、纳指创一年半最大单日跌幅

美国苹果公司首席运营官杰夫·威廉姆斯访问深圳，并表示深圳是苹果公司在中国的重要市场，愿与深圳进一步合作。他还在深圳的苹果门店与消费者交流，并在北京与开发者和用户交流了 Vision Pro 的体验。此外，他还参加了美中贸易全国委员会代表团的会议。

访京后又访深，苹果首席运营官 “别有用心”

科技巨头财报不佳引发恐慌抛售，标普 500 大盘收跌 2.3%，自 5 月 3 日来首次跌穿 50 日均线，与跌 3.6% 的纳指齐创 2022 年底以来最大跌幅，道指跌 500 点，小盘股指跌 2.1%，芯片股指跌 5.4%，中概股指跌近 2%。特斯拉跌 12% 创 2020 年 9 月以来最大跌幅，谷歌跌 5% 为半年最差表现，AI 热度降温令纳指 100 市值蒸发 1 万亿美元，英伟达和博通跌约 7%，“恐慌指数” VIX 三个月最高。前美联储 “三把手” 呼吁下周降息，美债收益率曲线迅速趋陡，两年期收益率跌 8 个基点至五个多月最低。加息预期令日元两个月最高。

标普纳指跌幅一年半最深，VIX 暴涨 22%，特斯拉和芯片股重挫，短期美债拉涨

开云今年前两季营收均降超 10%，上半年旗下王牌品牌古驰营收同比降 20%、利润降 44%；中国等亚太区上半年销售下降 22%，二季度环比加速下降；日元贬值带旺日本销售，上半年增长 8%。开云上半年营业利润下降 42%，警告下半年可能降 30%，CFO 称所有地区消费者信心都脆弱，可能影响奢侈品需求。财报后，开云美股一度跌超 9%，收跌 8.37%。

开云美股跌超 8%，上半年净利砍半，预警下半年利润或降 30% | 财报见闻

纳指和标普 500 指数创下 2022 年以来最大跌幅，特斯拉市值蒸发近 13%，科技巨头英伟达、苹果、微软、亚马逊等股价也大幅下跌。道指跌幅为 1.25%。同时，福特汽车预计全年将亏损至少 50 亿美元，股价盘后下跌超 10%；IBM 营收超预期，人工智能订单超过 20 亿美元，股价盘后上涨超 4%。这些都是当前的财经新闻。

纳指大跌 3.64%！特斯拉暴跌近 13%，“七巨头” 市值蒸发 5.45 万亿元！汽车巨头 Q2 收益未及预期，盘后跌 11%

二季度福特汽车营收不降反增逾 6%，EPS 盈利同比降金 35%，降幅远超预期，商用车 EBIT 利润为燃油车两倍多，汽车保修储备金增加影响盈利。上半年电动车业务每季亏损超 10 亿美元，福特仍预计该业务全年亏损多达 55 亿美元 ，将全年自由现金流指引上调 10 亿美元，未上调全年 EBIT 利润指引令投资者失望。

福特汽车二季度利润剧减 26% 远逊预期，全年指引未上修，盘后跌超 10% | 财报见闻

大众联手小鹏加速反击

经济学家预计美国经济增长可能迫使美联储推迟降息计划。根据最新数据，美国第二季度国内生产总值 (GDP) 初步增长估计为 1.9% 至 2.7%。尽管经济学家认为增长率将超过第一季度，但不会达到市场预期的 3% 以上。美联储面临的挑战是如何应对略高于 2% 的增长。目前，市场预计 9 月降息的概率为 91%。穆迪分析公司预测第二季度 GDP 增长率将为 1.4%，但这并不代表经济正在急剧下滑。总体而言，美国经济增长表现稳定，但仍存在一定风险。

经济学家预计美国经济增长 或迫使美联储推迟降息计划

隔夜美股出现大幅下跌，纳指创下 6 月中旬以来新低。特斯拉下跌超过 12%，投资者不满其财报结果。同时，道指下跌 1.25%，纳指下跌 3.64%，标普 500 指数下跌 2.31%。其他股市也出现不同程度的下跌。黄金期货微涨，比特币下跌 0.64%。

隔夜美股 | 纳指创 6 月中旬以来新低 特斯拉跌超 12%

周三热门中概股多数下跌 台积电跌 5.9%，BOSS 直聘跌 11.6%

热门中概股普跌，理想汽车、小鹏汽车跌超 4%，蔚来、腾讯音乐、富途控股、爱奇艺跌超 3%，哔哩哔哩跌超 2%，百度、京东、唯品会跌超 1%，拼多多、微博、阿里巴巴小幅下跌。网易涨超 1%。

两年期美债收益率跌超 8 个基点，收益率曲线趋陡，前 “美联储三把手” 杜德利希望美联储降息

近日，美股在多个不确定因素的影响下出现高位震荡，相关 QDII 基金也出现大幅波动。美联储降息决议和经济数据转弱成为投资者关注的焦点。美股 “高切低”“大切小” 的特征逐渐显现，投资者需警惕滞胀风险。罗素 2000 指数近期反弹近 10%，对降息交易下的利率敏感性资产持乐观态度。

美股风格切换明显，QDII 基金坐 “过山车”

根据高盛集团交易部门的模型，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数这两个基准股指，均已突破触发大宗商品交易顾问（CTA）卖出信号的门槛。如果熊市接管，未来一个月股市继续下跌，趋势交易员可能会从全球股票市场撤出多达 2190 亿美元，其中 671 亿美元将从美国市场流出。

高盛交易部门：美股走势已触发 CTA 等系统性基金卖出信号

中国工商银行和农业银行在 25 日凌晨均宣布全面下调一年至五年期的存款挂牌利率，其中一年期下调 10 个基点，两年、三年和五年期均下调 20 个基点。本周在年内第二次降息后，市场对迎来去年 12 月以来的 “新一轮存款利率集体调降” 便夯实了预期，稍早交通银行似乎在区域性调整试水，而分析师认为其他国有大行会领衔跟进 “存款降息”，构成新一轮调降的周期起点。

工行和农行等国有大行出手了，新一轮存款利率调降的起点或正式形成

2019 年曾呼吁美联储加息的杜德利认为，美联储官员暗示下周不降息部分源于他们误解劳动力市场，这个市场的恶化会产生自我强化的经济反馈循环，历史过往表明，到现在这种劳动力市场的降温程度，往往会更快下行，拖延降息会增加衰退风险。

前美联储三把手改口支持 7 月降息：美联储需要现在行动

前美国纽约联储主席（享有 FOMC 永久投票权、号称 “美联储三把手”）杜德利表示：我长期以来一直站在 “更长时间维持利率高位” 的阵营，我认为要控制通胀就必须把短期利率保持在当前或比当前更高的水平。但时移世易，现在情况已经变了，所以我也改了主意。 美联储应该降息，最好下周利率会议上就开始。

前纽约联储主席杜德利：我改主意了，美联储应该立刻马上降息

行业指标公司 LVMH 报告销售额增长低于预期，周三全球奢侈品股票领跌。分析认为，虽然高端奢侈品厂商效益远超主要面对中产群体的企业，但长远看来，中产消费者仍然是大品牌的主要客户群体。一些品牌已经开始悄悄降价，希望赢回中产消费者。

全线大跌！LVMH 们的出路是 “下沉 “？

Meta 表示，已删除尼日利亚约 6.3 万个 Facebook 账户，该等账户试图从事主要针对美国成年男性的金融性勒索诈骗。该公司表示，已使用一系列新技术讯号来帮助识别性勒索。

Meta 删除尼日利亚约 6.3 万个 Facebook 账户 涉及勒索诈骗

马斯克询问特斯拉股东是否应该向他的人工智能初创公司投资 50 亿美元。特斯拉在公布失望的利润后，马斯克提出了这个问题，并表示如果股东批准，他将支持特斯拉投资 xAI 的想法。马斯克表示，xAI 帮助推进了特斯拉的自动驾驶技术。他在周二晚间发布了关于此事的民意调查。

马斯克：如果股东批准 将支持特斯拉投资 xAI

周三，能链智电股价逆市大涨，涨幅一度扩大至 28%。截至发稿，该股涨近 19%，报 6.79 美元。能链智电发布未经审计的 2024 年 Q2 及上半年财报显示，公司在盈利方面取得重大进展，2024 年 6 月首次实现单月经营侧净利润转正，其中充电服务的盈利订单占比超过 70%，创出历史新高。在盈利水平持续走高的同时，2024 年 Q2 营业收入达 9170 万元人民币 (1260 万美元)，同比增长 89%。公司目标是第三、四季度持续盈利。

美股异动 | 首次实现单月经营侧净利润转正 能链智电逆市大涨

周三，大型科技股走低，截至发稿，亚马逊跌 0.83%，微软跌超 1.7%，苹果跌超 1.8%，英伟达跌超 3%，Meta Platforms 跌超 3.4%，谷歌，跌 3.6%。美股三大指数下跌，纳指跌超 2%，标普 500 指数跌超 1.4%，道指跌 0.9%。

美股异动 | 大型科技股走低 英伟达跌超 3%

周三，特斯拉股价走低，截至发稿，该股跌超 11%，报 217.5 美元。特斯拉二季度总营收高于预期，营业利润和每股收益 (EPS) 均大幅下滑。二季度营收 255 亿美元，同比增长 2%，分析师预期同比降 1.2% 至 246.3 亿美元，其中，汽车业务的营收为 198.8 亿美元，同比下降 7%，能源发电与储能业务的营收为 30.14 亿美元，同比翻倍增长。二季度营业利润 16.05 亿美元，同比下降 33%，分析师预期同比降 24.6% 至 18.1 亿美元。非 GAAP 下二季度稀释后 EPS 为 0.52 美元，同比下降 43%，分析师预期 0.60 美元，同比降 34%。

美股异动 | 特斯拉跌超 11% Q2 营业利润大幅下滑

<p>谷歌2024年二季度业绩电话会纪要。</p>

谷歌：宁可过度投资，避免投资不足（2Q24 电话会）

7 月 24 日凌晨的财报电话会上，特斯拉公司 CEO 埃隆·马斯克表示，将在欧洲和中国申请监管批准以实施监督下的 FSD，预计在今年年底前获得批准。此言一出，FSD 入华以及 FSD 会对中国智能驾驶生态带来何种影响，再次引起行业内外的讨论。小鹏汽车董事长何小鹏在个人社交平台上表示：“今年的 FSD 和以前的 Tesla 自动驾驶从能力上完全是两个，我非常赞赏。最近和好几个 L4 的老大聊端到端，他们都认为端到端是 L2 驾驶辅助或者 L3 自动驾驶的最佳路线，但是一定不是 L4 的优选。我是真的认为端到端和大模型会最终到 L4 自动驾驶。

何小鹏评特斯拉 FSD：端到端大模型能实现 L4 自动驾驶

机构投资者已从英国股市的净卖出方转变为净买入方，贝莱德、安联、Ruffer 等国内外资本都在加仓，与英国经济前景密切相关的中型股已连续三个月出现资金流入，为 2022 年 11 月以来首次。然而，散户仍继续抛售英国股市基金。

经济 “独美”，降息在望，机构买入，英国股市拐点来了？

360 度无死角凝视，谷歌真有那么稳吗？

特斯拉在公布令人失望的第二季度业绩后股价大跌 9%。华尔街聚焦利润率问题，特斯拉的毛利率下滑，激励措施和 Cybertruck 增长放缓是主要原因。尽管如此，分析师们对特斯拉的未来持乐观态度，认为自动驾驶、机器人出租车和人工智能将推动特斯拉的增长。分析师们对特斯拉的评级有所下调，但也有维持或重申的。这一消息属于公司财务相关信息。

特斯拉盘前大跌 9%！马斯克 “画大饼” 策略失效，华尔街聚焦利润率问题

Lumen Technologies 宣布与微软达成战略合作协议，以支持数字化转型和人工智能计划。Lumen 将迁移到微软云平台 Azure，并与微软合作创建电信行业解决方案。此举预计将使 Lumen 的现金流增加 2000 万美元，并提升客户体验。微软选择 Lumen 作为其网络基础设施需求的战略供应商。Lumen 的私有连接结构将支持人工智能对其数据中心不断增长的需求。Lumen 股价盘前飙涨 10.74%。

Lumen Technologies 盘前涨超 10% 与微软达成合作协议

巴克莱分析师 Tim Long 将对苹果的目标价由 160 美元上调至 187 美元，但仍维持对该股的 “减持” 评级。分析师指出，在经历了 “平淡” 的两年之后，苹果在 2025 年的营收增速应该会达到 9%，其 iPhone、Mac 和服务业务都有所改善。分析师补充称，市场对苹果的预期正在上升，人们希望搭载了人工智能的下一代 iPhone 能够改善市场情绪。据悉，苹果将于 8 月 2 日美股盘后公布第三财季业绩。华尔街分析师普遍预计，苹果第三财季营收为 840.7 亿美元，每股收益为 1.33 美元。

巴克莱：苹果多项业务有所改善 上调目标价至 187 美元

美银美林认为，一系列降温的经济数据进一步放大美联储近期降息的可能，为美元走软提供支撑；特朗普的政策立场最初对美元有利，但随着时间推移，影响前景趋于复杂。

“热政治” 和 “冷数据” 交织，是时候看空美元了？

一代家居之王黯然谢幕。车建新未能将他核心资产红星控股从危险的边缘拉回，红星美凯龙也在加速与他进行 “风险切割”。红星控股持续新增被执行人信息，被执行总额近 20 亿元。车建新和他妻子所持全部红星控股股份均被司法冻结。若红星控股重整失败走向清算，红星美凯龙也可能与他再无关联。这是一个令人津津乐道的故事，车建新曾是全球 Mall 王，但现在面临巨大困境。

一代家居之王黯然谢幕

华尔街坚信美联储将无视特朗普警告！华尔街分析师和经济学家认为，由于经济数据放缓和美联储理事会成员的讲话，降息将不会立即到来，但很可能在九月份实施。路透社调查显示，82% 的经济学家预计九月份首次降息 25 个基点。沃顿商学院教授杰里米·西格尔支持这一观点，他指出失业救济申请人数的增加可能是降息信号。总之，华尔街对降息的预期在增加。

华尔街坚信美联储将无视特朗普警告！

马来西亚数字部长要求微软和 CrowdStrike 考虑赔偿受损企业，因为 CrowdStrike 安全软件的错误更新导致微软 Windows 操作系统计算机崩溃，影响了马来西亚的五个政府机构和九家航空、银行和医疗保健公司。马来西亚政府将在可能情况下协助索赔。

马来西亚要求微软和 CrowdStrike 考虑赔偿受损企业

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，该公司于 2024 年 7 月 24 日斥资 7.99 亿港元回购 700 万股股份，每股回购价格为 111.5-115.6 港元。

美团-W7 月 24 日斥资 7.99 亿港元回购 700 万股

港股市场持续抛售消费股，同程旅行股价在两个月内回落，但携程依靠出境游业务复苏支撑，预计 Q2/Q3 将录得约 15% 的同比增长。机票和酒店预订量已逐渐恢复，国际平台 Trip.com 也将成为高速增长的业务。携程持有印度 OTA 龙头 MakeMyTrip 的 15% 股权，市场对内需仍持谨慎态度。

港股复盘：继续被抛售

7 月 24 日，跟踪苹果产业链多年的天风国际证券分析师郭明錤在社交平台 X 发文指出，三星最快预计将自 2026 年开始出货 1/2.6 吋的 48MP 超广角影像感测器给苹果公司的 iPhone，打破多年来索尼独供苹果 CIS 的局面。为此，三星已成立专门的团队来服务苹果。

郭明錤：三星可能将成为苹果新 CIS 供应商

野村认为，随着大量非法移民涌入，“平衡” 非农就业增速从疫情前的每月 10 万翻倍至 20 万，非农对于失业率的影响已经 “打了五折”，预计随着移民潮减退，该指标将在明年开始逐渐回落至更正常的水平。

野村：现在美国非农每月增长 20 万人，仅相当于疫情前的 10 万

安林财经印刷计划在美国纳斯达克 IPO 上市，筹资 990 万美元。该公司主要为香港的企业客户及其顾问提供金融通讯服务，包括金融印刷、通讯和语言支持服务。安林财经印刷已为 168 家在香港联交所上市的公司提供服务，并为 10 家寻求在香港上市的公司提供服务。招股书显示，公司 2023 年内实现总收入为 4912.18 万港元。

美股新股前瞻 | 安林财经印刷：硬吃港股客户 “老本”，赴美融资却以偿债优先

华润啤酒股价持续下跌，与其他啤酒公司相比未见回升。尽管其业务销量、收入和净利润位居国内同行第一，但并未在股价上有所反映。华润啤酒是国内最大的啤酒制造商，拥有知名品牌 “雪花” 和 “喜力”。其历史包括与 SAB Miller 合作和百威英博收购。整个啤酒行业已经连续三年多下跌。

曾经的白马，华润啤酒何时止跌？

赵伟加入申万宏源证券，担任首席经济学家一职。他曾在多家券商任职，包括东方证券、长江证券、开源证券和国金证券。他在宏观经济研究领域获得了多次荣誉，目前也担任中国首席经济学家论坛理事和中国证券业协会首席经济学家委员。赵伟的加入将给申万宏源带来新的研究力量。

赵伟 “官宣” 加入申万宏源，老牌券商迎新锐首席经济学家

高位震荡的金价使得消费者对黄金的消费热情正快速冷却。

黄金消费观望加剧，周大福上半年净关店超百家

阿里国际站加码奥运经济，通过广告投入和签下法国篮球传奇托尼·帕克为代言人，实现品牌营销和业绩突破。阿里国际站商家已尝到奥运经济红利，今年 1 月至今，奥运相关行业商家的线上出口额已超过 70 亿人民币。奥运带动了体育运动服饰等相关行业以及新兴行业的增长，如人造草坪和运动地板订单同比增速高达 139.58%。阿里国际站通过奥运赛事带来了泼天流量，广东商家同比增长了 30%。此次奥运是阿里国际站提升全球化品牌和加速商家拓展的机会。

阿里国际想接住奥运的 “泼天流量”

苹果公司正在开发可折叠 iPhone，预计 2026 年推出。最近几个月，苹果已经在联络亚洲供应商，讨论制作相关配件事宜。这将是 iPhone 历史上最大的硬件设计改革之一。另外，印度宣布将手机、手机印刷电路板和充电器的基本关税由 20% 降至 15%，将帮助苹果公司每年节省 3500 万～5000 万美元关税。

苹果，疯传大消息！

前纽约联储主席比尔·杜德利（Bill Dudley）撰文称，改变主意，美联储需要马上降息，不必要地等到九月会增加经济衰退的风险。他指出，美国经济增长放缓，就业机会减少，通胀压力减轻。这篇文章属于宏观经济相关信息。

“我改变主意了：美联储现在就要降息！”

英伟达将在其 AI 芯片中整合三星的第四代和第五代高级存储芯片 HBM 3 和 HBM 3 E。这一举措旨在提高数据处理速度，满足 AI 应用的大量计算需求。目前，HBM 的主要制造商只有三家，分别是三星、SK 海力士和美光。值得注意的是，三星在测试 HBM 3 和 HBM 3 E 时遇到了热量和功耗问题。这一消息显示了 AI 芯片行业的快速发展和竞争。

消息称英伟达将在 AI 芯片中使用三星 HBM 3 芯片

北水成交净卖出 0.76 亿港元，内资继续加仓内银股，抛售腾讯及港交所。北水净买入最多的个股是工商银行、中石化、建设银行。北水净卖出最多的个股是腾讯、港交所、长城汽车。港股通 (沪) 活跃成交股是工商银行、建设银行。央行宣布下调逆回购和 LPR 报价利率，降息利好银行板块。预计银行存款利率将迎来新一轮下调。石油股出现分化，中石化获净买入，中海油遭净卖出。油价有望维持高位，华润啤酒获净买入。

北水动向 | 北水成交净卖出 0.76 亿 内资继续加仓内银股 抛售腾讯及港交所

特朗普削弱美元的套路有很多，但恐怕没一个行得通。美元近期的走强阻碍了美国企业的发展，并使出口成本增加。巴克莱银行研究部全球主席指出，美元飙升的原因包括美国经济表现好、吸引外国资金流入美国国债以及美股表现强劲等。特朗普和共和党高层都青睐弱美元，认为它有助于美国制造业和出口。然而，削弱美元的做法也会带来后果。特朗普再次执政的话，削弱美元可能成为其政策目标。