特朗普表示比特币市值未来可能会超越黄金，10x Research 预计比特币最终会突破新高。Vaneck 预测到 2050 年比特币价格将达到 290 万美元。VanEck 顾问认为美联储购买比特币而非国债是因为比特币总量固定。比特币减半后矿企转向 AI 和芯片制造拓展业务。香港议员吴杰庄建议将比特币纳入战略财政储备。哈里斯竞选团队顾问澄清与加密行业接触是为合理监管框架铺路。福布斯预计美国将出台更多支持加密货币的联邦政策。Santiment 称比特币的加权情绪指数已升至 2023 年 3 月以来最高水平。斯诺登警惕比特币的隐私风险，其交易不是匿名的，可以追溯到个人。怀俄明大学将在 8 月启动比特币研究所，并接受比特币捐款用于研究。Bitwise 研究主管预计未来 18 个月内，比特币挖矿行业将出现整合。特朗普表示支持比特币，并与马斯克讨论加密货币政策。

1. 特朗普：比特币市值未来可能会超越黄金。2. 10x Research：预计比特币最终会突破新高

台经济部门披露信息显示，AMD 将投资 53.3 亿元新台币

AMD 将投资 53.3 亿新台币在台建设研发中心

市场焦急等待本周英美日央行的利率决议，交易员对日本央行加息的押注上周从低于 40% 升至近 90%。日本央行行长首次在政策会议前不公开发表评论，导致市场对其采取何种行动存在不确定性。日元的大幅波动可能迅速波及全球市场。同时，经济学家对加息持不确定态度，但认为加息是一种风险。此外，如果美联储释放宽松信号，可能加速人们对美国降息的预期。市场紧张不安，投资者将密切关注央行的决策。

押注剧烈波动！市场焦急等待 “靴子落地”，英美日央行本周迎来大转向？

谷歌 Pixel 9 Pro Fold 的新渲染图曝光，显示了可折叠手机的颜色选项和外观。这款设备将成为 2022 年发布的 Pixel Fold 的继任者，并有大幅度的改进。Pixel 9 Pro Fold 看起来更像是一款真正的可折叠设备，具有更宽的纵横比。预计它将配备 6.3 英寸的外部显示屏和 8 英寸的大型内部显示屏，摄像头设置包括一个 48MP 的主摄像头、一个 10.5MP 的超广角镜头和一个 10.8MP 的长焦镜头。该设备将搭载 Tensor G4 芯片组和 16GB 的 RAM，并确认将配备 Gemini AI。

谷歌 Pixel 9 Pro Fold 全新渲染图曝光！至少两款配色

“美联储传声筒” 最新撰文称，美联储官员不太可能在本周改变利率，但本周的会议仍将是一段时间内最重要的会议之一。官员们担心等待太久会导致软着陆失败，但他们希望在越过降息门槛之前，有更多证据表明通胀确实在降温。通胀下降进程正在恢复，威廉姆斯表示这种下跌是普遍存在的，不认为恢复到美联储 2% 的目标将异常困难。美联储最近准备降息反映了通胀、就业市场和经济疲软风险的考量正在发生变化。

会前重磅传声！“美联储传声筒”：降息终于进入视野

阿里巴巴-SW 早盘涨近 4%，成交额 9.68 亿港元。申万宏源预计阿里将于 8 月底完成香港联交所双重主要上市转换，后续有望获纳入港股通名单。

阿里巴巴-SW 早盘涨近 4% 机构称后续有望获纳入港股通名单

农夫山泉发起价格战，推出低价瓶装水产品，导致销售额增长不到 10%，股价跌幅达 30.5%，首富钟睒睒的财富缩水。

发起价格战，首富隐入水战的硝烟里

特斯拉将推出 “真·智能召唤” 功能，实现自主泊车、停车场导航和无人驾驶接客等功能。该功能将与下个月发布的 FSD 12.5.x 版本一起推出。这将是特斯拉在实现 “机器人出租车” 愿景方面的重要一步，巩固其在自动驾驶领域的领先地位。

自主泊车、停车场导航、无人驾驶接客！特斯拉智能召唤功能下月发布

AMD 在第 21 届 ChinaJoy 活动中发布了全新的锐龙 AI 300 系列处理器，推出多款由该系列处理器驱动的 AI PC 和游戏笔记本新品。这些新产品注重性能、隐私保护和灵活响应的 AI，并具有出色的电池续航能力和游戏机级别的移动游戏体验。锐龙 AI 300 系列处理器采用 Zen 5 CPU+RDNA 3.5 GPU+XDNA 2 NPU 架构，具有 50 TOPS 的超强 AI 算力。目前该系列已广泛支持 Windows 生态，适配超过 10 万 + 游戏、3500 万 +Apps 和 60 亿台设备。这次发布凸显了 AMD 在 AI PC 领域的领先地位，为用户带来超前的 AI 体验。

2024ChinaJoy 现场 AMD 发布搭载全新锐龙 AI 300 系列处理器的次世代 AIPC

美联储本周可能发出 9 月降息信号，资源股板块有望企稳。根据媒体调查，美联储将利用 7 月 30-31 日的会议为 9 月的下一次会议降息 25 个基点做铺垫。投资者预计美联储会在政策声明和新闻发布会上发出降息临近的信号。民生证券发布研究报告称，全球风险资产回落，进一步强化了对实物需求的担忧。前期资源股调整幅度较大，后续企稳概率较大。关注美联储议息、美国选情变化和政治局会议带来的反攻机会。

港股概念追踪 | 经济学家料美联储本周释放 9 月降息信号  资源股板块有望企稳（附概念股）

鲍威尔可能给出新暗示！交易员押注美联储大幅降息以防万一。债券交易员们预测美联储将在 9 月份开始逐步降息，并加大押注力度，以应对美国经济下滑的风险。投资者已经定价今年至少两次降息 25 个基点，甚至有些交易商下注美联储可能在 9 月中旬降息 50 个基点。劳动力市场的弱势和企业、消费者面临的利率压力也增加了采取激进措施的猜测。尽管有些风险，但数据仍有助于支持美联储在本周保持政策不变。

鲍威尔可能给出新暗示！交易员押注美联储大幅降息以防万一

耶伦接连驳斥了指控，否认操纵美债市场和放松金融状况的策略。她回应了经济学家鲁比尼的指责，称财政部从未讨论过这样的事情。债券交易商和策略师也不认同鲁比尼的论点。财政部官员批评了论文中的错误和误导性数据。财政部的行动被认为是为了压低长期借贷成本，提振美国经济。

耶伦接连驳斥：没有操纵美债市场，强势美元是正常的

Timiraos 认为，随着通胀方面的好转，劳动力市场显示降温迹象，以及美联储风险考量发生转变，从担忧通胀上升风险到担心失业率上升，美联储将在本周会议发出降息信号，为 9 月降息做好准备。

新美联储通讯社：终于，美联储要讨论降息了，9 月很有可能！

中国整体价格不断负增长，但工业生产和实际 GDP 却正向增长，导致宏微观感受出现 “温差”。作者认为价格信号可能失灵，但放眼全球，日本等国也曾出现物价负增长却经济增速上行的情况。日本采取了供给刺激而非需求扩张的措施，结果反而加剧了物价下行，成为日本经济低迷的核心原因。作者认为，为实现全年 5% 左右的经济增速目标，中国应加力逆周期政策，并以价格为锚、以需求为纲来扭转微观预期。

价格是果，更是因

出于对苹果智能的功能稳定性的担忧，为确保最终顺利向消费者发布，苹果需要更多时间测试并修复苹果智能的 bug。

苹果智能 “跳票”？错过 9 月 iOS 18 发布，预计 10 月推出

以太坊突破 3300 美元/枚，日内涨 0.91%。

近期纳斯达克 100 指数下跌 8%，科技股遭到抛售，市场对人工智能公司持谨慎态度。微软、苹果等四家公司的财报以及美联储的利率决定将对科技股走势产生影响。投资者开始买入小型公司、金融和工业公司股票。市场预计美联储可能于 9 月降息。交易员关注美联储政策声明和鲍威尔主席的讲话。纳斯达克 100 指数稍有回升，但跌幅未能完全弥补。

美联储会议携手微软、苹果财报来袭！科技股能否止跌就看本周

本周关注全球货币政策路径，特别是日本央行的利率决议和前景展望报告。日元近期上涨，投资者对加息的不确定性较大，经济学家对加息的预测也存在分歧。日元的波动会对全球市场产生影响。此外，如果美联储本周采取降息行动，可能对日元空头构成威胁。

32 小时央行大战笼罩市场，交易员忧心忡忡

美国经济疲弱迹象引发担忧，债券交易员加大押注力度，以应对可能采取更激进宽松措施的美联储。投资者担心劳动力市场可能崩溃，导致美联储进一步降息。前纽约联储主席和经济学家都呼吁美联储采取行动。此举让投资者焦虑情绪升温，美债收益率暴跌。尽管如此，美国经济数据仍为美联储政策会议提供了支持。

美国经济疲弱迹象引担忧 债券交易员押注美联储或采取更激进宽松措施

澳大利亚第二季度 CPI 预计同比上涨 3.8%，加大了澳洲联储加息的压力。通胀率持续高企，可能导致澳洲联储无法实现明年年底的通胀目标。澳大利亚的政策谨慎使其接近全球周期的尾部。澳洲联储正在考虑加息，但加息可能会使经济陷入衰退。

澳大利亚 Q2 通胀或加速 加大澳洲联储加息压力

平安证券发布研究报告，指出市场对降息预期已充分定价，关注 7 月 FOMC 会议及 8 月 Jackson Hole 会议的降息指引。预计 “特朗普交易 2.0” 第一阶段行情将逐步降温，下一阶段可能在 9 月电视辩论时再开启。建议关注美股市场、降息交易及二季度财报等重要主线。近期美股出现明显的板块轮动和大小盘轮动，大小盘切换受降息交易影响，板块轮动受二季度财报影响。医疗健康、金融板块对标普 500 盈利贡献预计将增加。整体来看，近期多重线索交织，市场处于混沌期。

平安证券：全球 “抱团交易” 变盘 “特朗普交易 2.0” 第一阶段行情或逐步降温

本周，微软、AMD、苹果、亚马逊、英特尔、Meta 等公司将发布业绩。特朗普希望美国成为比特币超级大国。一半以上的奥运转播商使用阿里云技术。理想超充站累计上线数突破 700 座。蔚来全球首颗 5nm 智能驾驶芯片神玑 NX9031 流片成功。债权人申请对恒大智能汽车破产重整，对恒大汽车经营产生重大影响。

早餐 | 美股超级财报周登场，市场紧盯本周非农

瑞银预计，美国经济将继续走向软着陆。目前经济已进入低趋势增长期，增长速度已放缓至温和水平。失业率的稳步上升也与低于趋势的经济增长相一致。没有迹象表明美国经济即将硬着陆。与此同时，普遍的反通胀进程已经到位。瑞银认为美联储的政策转向即将到来，基本预测是将于 9 月份首次降息 25 个基点。

瑞银：美联储政策转向 “即将到来”

据 CME“美联储观察”：美联储本周维持利率不变的概率为 95.9%，降息 25 个基点的概率为 4.1%。美联储到 9 月维持利率不变的概率为 0%，累计降息 25 个基点的概率为 87.7%，累计降息 50 个基点的概率为 11.9%，累计降息 75 个基点的概率为 0.4%。

美联储本周维持利率不变的概率为 95.9%

美股科技股本周遭遇滑铁卢，七巨头市值蒸发，引发了对 AI 泡沫的质疑。谷歌财报显示，其 AI 相关业务增长无法匹配投入，导致股价下跌。这次重挫可能成为 AI 浪潮下的转折点。

美股 “七巨头” 遭遇 “至暗时刻”：5 万亿元市值一天蒸发！“AI 泡沫” 加速破裂？华尔街吵起来了

高盛、花旗均认为特朗普的关税政策可能会对油价带来利空，高盛表示如果关税严重影响全球经济，明年油价可能会下跌 11 至 19 美元/桶。

华尔街判断：特朗普 “利空” 油价

回调可能还未结束，未来几周仍有多家大型科技公司将公布财报，关键在于业绩和全年展望是否足够强劲。

抄底纳指？或许应该再等等

丰田出海的经历对比了比亚迪的机遇。丰田在面向欧美市场时，先推出中低端车型取胜，再推出高端品牌，利润率并不比国内更高。虽然当前难以找到类似中国 00 年代的市场，但对比亚迪来说，东南亚、中亚以及一带一路等早期工业化国家仍存在机遇。丰田的股价复盘显示其经历了超额收益率的阶段，这与其他行业的公司有相似之处。丰田在不同地区的盈利情况也有差异，日本与亚洲区的盈利能力和稳定性领先于北美及欧洲。整体来看，丰田的毛利率、净利率较稳定。

复盘丰田出海，对当下比亚迪有何启示

从历史经验看，大选结束后黄金往往短期内会有明显回调，届时将迎来配置的窗口期。

国盛证券：怎么看 “降息交易” 与 “特朗普交易”?

本周北向资金净流出 114.17 亿元，其中沪股通净流出 21.52 亿元，深股通净流出 92.65 亿元。有色金属、汽车和电子是本周北向资金买入居前的行业。热点金属价格走弱，海通期货表示对贵金属行情仍看好。在汽车方面，发改革、财政部印发了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。

北向资金再度流出百亿，逆势加仓有色金属、汽车 “以旧换新”

关注 7 月政治局会议，美日英三大央行利率决议，美国 7 月非农，中国 7 月 PMI，欧元区二季度 GDP 和 7 月 CPI，微软、苹果、亚马逊、Meta 财报。

本周重磅日程：关注政治局会议、美日英 “央行超级周”、美国 7 月非农，美股科技 “四巨头” 财报

锐龙 AI 300 系列笔电 7 月 28 日上市，Zen 5 架构（CPU）强在哪？

赛道 Hyper | AMD AI PC 芯片 Zen 5 架构露真容

近期美股发生了 “历史性大切换”，科技股轮动至其他滞后板块，但消费必需品股未能跟上。标普 500 消费必需品子板块仅上涨 1.5%，落后于其他板块。消费必需品板块业绩参差不齐，有机增长率回升但价格涨幅放缓。雀巢下调全年销售增长预期，股价下跌。金佰利第二季度销售增幅低于预期，股价大跌。可口可乐表现亮眼。

美股 “历史性大切换”，消费股却 “涨不动”，发生了什么？

美国 Q2 GDP 超市场预期，居民消费为主，补库、设备投资、政府投资为辅。市场预期全年美国经济增速仍将达 2.3%，二季度为全年高点，三、四季度经济内需放缓。居民消费面临周期性压力，私人投资可能为全年高点。

美国经济的 “迷雾”

加密货币正成为大选的 “必争之地”，一些美国官员提出更激进的加密货币支持政策，提议官方买入比特币，而特朗普仅承诺维持美国政府现有比特币持有量，币圈似乎对这一承诺并不满意，比特币走出 V 型行情。

币圈还嫌不够？特朗普：开掉现任 SEC 主席，建立美国 “比特币储备”，强化电力供给

汉能投资集团董事长兼 CEO 陈宏在中国企业未来之星年会表示，中国车企在油车领域无法和世界竞争，但是在 EV 方面，毋庸置疑比亚迪很快会超过特斯拉，在数量上会成为世界第一。“Elon Musk 说他最大的竞争对手来自中国”。

陈宏：比亚迪很快会超过特斯拉，在数量上成为世界第一

蔚来技术日重磅全纪录：自研芯片、自研全栈 OS、新一代手机以及……
蔚来第二届 NIO IN 展示了智驾芯片、智能座舱、智能底盘和第二代 NIO Phone 等内容。蔚来展示了神玑 NX9031 芯片，宣布其流片成功，该芯片是全球首颗 5nm 智能驾驶芯片。此外，蔚来还介绍了 SkyOS 天枢，一个完整意义上的整车全域操作系统，包含高带宽数据吞吐、低延迟通信、大算力和异构硬件支持、跨域融合和信息与隐私保护等 7 个方面。

蔚来技术日重磅全纪录：自研芯片、自研全栈 OS、新一代手机以及……

本周，美股 “七姐妹” 股价剧烈波动，市值蒸发 3.87 万亿元。安德鲁·莱福特及其风险投资公司香橼资本受到美国证券交易委员会和司法部的诉讼。欧洲股指多数上涨，德国 DAX 指数、欧洲 STOXX50 指数振幅超 3%。纳斯达克指数大跌超 360 点，跌逾 2%。道琼斯工业指数上涨 0.75%。苹果、微软、英伟达、谷歌-A、亚马逊、Meta、特斯拉股价均出现下跌。

大空头被查！美股 “七姐妹” 巨震

特朗普在比特币 2024 大会上发言时表示，比特币自诞生以来市值越来越高，已成为全球市值排名第九的资产，很快就会超越白银，未来可能会超越黄金。不过，现在大多数人都不知道它是什么！

特朗普：比特币市值未来可能会超越黄金

美国共和党总统候选人特朗普：如果当选，我将建立一个战略性国家比特币储备。

特朗普在 2024 年比特币大会上表示，（如果我当选）政府将 100% 保留其拥有的比特币。政府的政策将是把比特币作为国家战略储备。永远不要卖掉你的比特币，比特币和加密货币将以前所未有的方式飙升。

特朗普宣布比特币战略储备计划

美国共和党总统候选人特朗普：比特币不会威胁到美元，美国现任政府的行为正在威胁美元。在我担任总统期间，永远不会有央行数字货币（CBDC）。

特朗普：比特币不会威胁到美元

特朗普演讲期间，比特币持续走低，短线下挫 1200 美元，跌破 6.7 万美元关口。

7 月 27 日，东方证券披露了 2024 年业绩快报，当期收入和归母净利润分别为 85….

固收业务显著，东方证券利润逆势增长两位数

花旗指出，市场正在将目光从政治转向经济基本面，随着衰退恐慌蔓延，美股下半年可能会有 5% 的回调。而经历了过去两周的动荡，这一预估跌幅已经实现了一半。

花旗：大选交易熄火，衰退担忧加剧，美股下半年危险了

兴业证券发布研报称，近期特朗普枪击事件使其当选概率上升。如果特朗普再度当选，可能会对美股结构产生影响，主要包括特朗普对科技巨头的态度、美国外交和军工实力的变化，以及对全球地缘形势的掌控力的弱化。兴业证券指出，回顾历任总统期间的美股表现可以看出，总统的政策倾向对美股的结构变化有重要影响。

兴业证券：美国总统换届对美股结构有何影响？

《魔兽世界》执行制作人表示，与网易的合作帮助他们了解中国市场，并根据玩家的要求调整游戏。他们重视中国玩家的喜好和特点，希望让更多人接触到游戏。

《魔兽世界》执行制作人：和网易的合作能帮助我们了解中国市场

美股科技股本周遭遇滑铁卢，包括谷歌、苹果、微软、Meta 在内的 “七巨头” 单日市值蒸发 7680 亿美元，总市值自 7 月 10 日以来缩水约 2 万亿美元。这也是自 ChatGPT 引爆 AI 行情以来科技股遭遇的最大挫折。谷歌二季度财报显示，AI 相关业务收入增长幅度无法匹配研发投入，导致股价下跌。下周，微软、苹果、Meta 等科技巨头将发布财报，市场或面临更大考验。标普 500 指数和纳斯达克综合指数也创下 2022 年底以来最大单日跌幅。

美股 “七巨头” 的 “至暗时刻”：2 万亿美元市值蒸发，生成式 AI 业务难赚钱

莱福特曾做空多只中概股，2021 年在游戏驿站的做空大战中被散户反杀。

最高判 370 年！SEC 指控 “知名空头” 香橼资本及其创始人，多次发推后反向操作，对象包括 Meta 和英伟达

苹果与美国马里兰州零售员工达成初步集体谈判协议，这是该公司在美国门店首次达成此类协议。协议待约 85 名员工投票批准，将提高工资平均 10% 并维持现有员工福利。苹果门店在美国 270 家门店中第二个成立工会的门店。国际机械师协会 (IAM) 计划扩大影响力并组织其他门店加入工会。工会表示，马里兰州同行在合同谈判中获得回报可能会激发他们组织其他门店的兴趣。