美股大跌，特斯拉和英伟达跌超 6.5%。英特尔暴雷，盘后跌超 20%，二季度营收意外下滑，将暂停派息、裁员超 15%。苹果 iPhone 收入下滑，大中华区成唯一下跌区域。亚马逊三季度指引逊色，AI 投入压力下云需求亮红灯，盘后跌超 6%。Moderna 下调全年销售预测，一度暴跌 21%。

早餐 | 道指盘中跌约千点，英伟达大跌，苹果、亚马逊、英特尔业绩集体逊色

亚马逊二季度财报显示净利润翻倍，但营收和业绩指引低于预期。云计算业务增长强劲，CEO 表示亚马逊云服务 AWS 持续加速。股价一度下跌 7% 后有所回升，自今年年初以来股价已涨超 21%。财报电话会上解释营收低于预期的原因是消费者购买更便宜的商品。

亚马逊二季度净利翻倍，云业务增速超预期，下半年加大云设施投入

今日重点关注的新闻事件包括：澳大利亚二季度 PPI 数据、瑞士 7 月 CPI 数据、法国 6 月工业产出数据、美国公司埃克森美孚和雪佛龙发布业绩报告、英国央行首席经济学家 Huw Pill 的讲话、美国 7 月非农就业报告、美国 6 月耐用品订单终值和工厂订单数据、美国里士满联储主席巴尔金和美国芝加哥联储主席 Goolsbee 的讲话。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

由于一系列经济数据不及预期，道琼斯工业平均指数出现自五月以来的最大单日跌幅。这表明，糟糕的经济消息导致股市下跌。经济方面的坏消息最近被视为股市的好消息，因为它增强了美联储将开始降息的预期。然而，现在情况发生了变化，一些市场观察人士认为政策制定者开始放松的时间已经太晚。周四的经济数据整体呈现悲观基调，显示我们正处于一个坏经济消息对市场不利的阶段。

疲软经济数据无法继续增强降息预期 道指创自五月来最大单日跌幅

美国三大指数在经济数据疲软和失业人数激增的影响下暴跌，引发对美国经济衰退的担忧。道指下跌约 500 点，纳指下跌 2.3%，标普 500 指数下跌 1.37%。在股市方面，英伟达下跌 6.67%，特斯拉下跌 6.55%。欧洲股市主要指数下跌，亚太股市也出现跌势。黄金和原油价格有所波动，比特币涨幅较小。整体而言，市场情绪疲软，投资者需谨慎对待。

隔夜美股 | 三大指数暴跌 道指下跌约 500 点 英伟达跌 6.67%

据 CME“美联储观察”：美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 78%，降息 50 个基点的概率为 22%。美联储到 11 月累计降息 50 个基点的概率为 29.1%，累计降息 75 个基点的概率为 57.1%，累计降息 100 个基点的概率为 13.8%。

美联储 9 月降息 50 个基点的概率上升

二季度亚马逊营收和营业利润分别增长放缓至 10% 和 91%、仍高于预期，云业务 AWS 收入超预期增长近 19%；三季度营收指引最低增 8%，将创逾一年半最低增速，营业利润指引超预期大幅放缓，最低增不足 3%，体现对 AI 服务的投入规模超预期。

AI 投入压力下云需求亮红灯，亚马逊 Q3 指引逊色，盘后一度跌超 6%

CEO 库克称，长期内对中国市场仍然有信心，中国大陆和大中华区的 iPhone 安装基数实际上创新高，苹果智能手机在中国城市销量排名前三，中国市场的业绩正从上半财年开始提速。苹果承认对人工智能的支出同比增长，看好 AI 是人们购买新 iPhone 的另一个理由。

苹果三财季 iPhone 收入下滑，大中华区唯一下跌，iPad 和服务强劲，盘后跌超 1%

受期待已久的新款 iPad 提振，苹果第三财季营收超过预期，增长 5% 至 858 亿美元。苹果预计新的 AI 技术将刺激对最新设备的需求。尽管 iPhone 销售额略有下降，但仍高于预期。iPad 业务受益于新机型发布。苹果股价年内上涨 13%。

受新款 iPad 提振苹果第三财季营收超预期

亚马逊公布的财报显示，其盈利展望低于分析师预期，原因是加大对人工智能服务的投入。该消息导致亚马逊的盘后股价下跌。亚马逊云计算部门的销售额增长 19%，表现强劲，但主营电子商务业务的疲软对其影响较大。亚马逊的营业利润为 147 亿美元，略低于分析师预估。亚马逊的员工人数增长 5%。同时，亚马逊的经营支出增长 5.2%，低于预估。该股在纽约市场盘后交易中下跌约 5%。

亚马逊盘后股价下跌 盈利展望因人工智能投入而令人失望

当前，中国资产的配置吸引力正受到全球资金的关注。伴随着市场对美联储 9 月降息的预期升温，A 股具备明显估值优势，在外部流动性环境改善和国内稳增长政策加码的推动下有望上涨。港股也存在较大的反弹机会。7 月 31 日，A 股市场迎来放量大涨，北向资金单日净流入规模近 200 亿元。外部利好因素和国内基本面积极变化有助于吸引全球资金回流 A 股，夯实中国资产的 “成色”。

估值优势叠加政策发力，中国资产吸引力增强

科技巨头坚定地给 AI“烧钱”，AI 投资目前正在助力业绩增长，而且更重要的是 AI 投资已成为一个生存问题，投资不足的风险远大于投资过度的风险。

大厂坚定 “烧钱”！英伟达暴涨暴跌成新常态，波动性已超比特币

周四公布的经济数据令投资者担心，即使美联储 9 月的下次会议降息，也行动太迟，不足以避免衰退。

发生了什么？美股盘中暴跌，道指一度跳水近 1000 点

谷歌宣布为 Chrome 浏览器新增三个 AI 功能，包括桌面版谷歌 Lens、标签页对比购物助手和自然语言集成搜索历史。谷歌 Lens 将在几天内登陆 Chrome 的桌面版本，用户可以轻松选择、搜索并提出关于网页上任何内容的问题。标签页对比购物助手让用户无需在多个网站间跳转，即可轻松获取所需信息。此外，Chrome 的历史记录将通过 AI 技术帮助用户找回曾访问但未保存的网站。这些新功能旨在提升用户的浏览体验。

让搜索更聪明！谷歌引入三大 Chrome AI 搜索功能

Moderna 公司公布第二季度财报，销售额下滑 37%，净亏损 12.8 亿美元，但好于预期。由于欧美销售低迷叠加竞争加剧，Moderna 下调全年销售预测，预计 2024 年产品收入在 30 亿到 35 亿美元之间。公司股价一度暴跌 21%。

欧美销售低迷叠加竞争加剧，Moderna 下调全年销售预测，一度暴跌 21%｜财报见闻

亚马逊 2024 年二季度净利润翻倍，达到 135 亿美元，每股摊薄收益为 1.26 美元。然而，亚马逊对 2024 财年第三季度的营收展望低于市场预期，预计净销售额将在 1540 亿美元到 1585 亿美元之间，较去年同期增长 8% 至 11%。亚马逊首席财务官表示，营收增长不足是因为消费者选择购买更便宜的产品导致平均售价下降。

亚马逊 2024 年二季度净利润翻倍，三季度展望却遇冷

Moderna 在第二季度的收入超出了市场预期，并且亏损幅度小于预期。尽管如此，公司因欧洲市场的销售下滑、美国呼吸系统疫苗市场的激烈竞争，以及可能推迟到 2025 年的国际收入，而大幅削减了全年销售预期。现在，Moderna 预计 2024 年的产品收入将在 30 亿美元到 35 亿美元之间，较之前预计的 40 亿美元有所下降。Moderna 股价周四盘中跌超 21%。

欧美销售低迷叠加竞争加剧，Moderna 下调全年销售预测，一度暴跌 21%

鲍威尔暗示最快 9 月降息后，周四公布的失业和制造业数据强化了降息预期，10 年期美债收益率 2 月以来首次下破 4.0%。

债市预期爆棚！交易员定价充分消化美联储今年三次降息

Nick Timiraos 表示，美联储的行动可以改变经济结果，因此也可以间接产生重要的政治后果，美国总统大选带来的冲突还是可能会让美联储陷入两难境地；毕竟，在选举前降息可能会激怒共和党人和前总统特朗普，但如果不进行必要的降息则可能会破坏经济，并让民主党人不满。

“新美联储通讯社”：降不降息 美联储都难免被卷入美国总统大选

分析称，ISM 就业报告显示出自 2009 年以来非新冠疫情期间最糟糕的数据，新订单也低于预期，这增加了数据的疲软感，将增加市场对降息的押注，从市场的最初反应中看到了这一点。然而劳动力市场的这种明显疲软是否对美股有利或许是另一个问题，显然罗素 2000 指数并不这么认为。

美国制造业 PMI 萎缩幅度创八个月最大，就业为 2009 年来非疫情期间最糟

新能源车股走低，特斯拉跌超 3%。蔚来跌超 6%，Rivian 跌近 5%，小鹏汽车、特斯拉跌超 3%，理想跌 0.3%。蔚来 7 月交付量为 20498 辆，同比增长 0.2%，环比下降 3.4%；小鹏汽车 7 月交付量为 11145 辆，同比增长 1%，环比增长 4%；理想汽车 7 月交付量为 51000 辆，创月交付量历史新高，同比增长 49.4%。

美股异动 | 新能源车股走低  特斯拉跌超 3%

Zepbound 在一项试验中改善了肥胖相关心力衰竭患者的长期健康状况，凸显了这种减肥药在心血管方面的益处。分析认为，这有助于让更多保险为该药物买单，刺激该公司股价周四美股开盘上涨 3.8%。

减肥神药又有 “新功效”，研究发现礼来 Zepbound 大幅降低心力衰竭风险

高通股价下跌近 7%，报 168.24 美元，原因是该芯片制造商警告贸易限制的影响。同时，其他芯片股也普遍下跌，包括 Arm、美光科技、AMD、阿斯麦和英伟达等。

美股异动 | 警告贸易限制影响 高通跌近 7% 芯片股普跌

美股盘中个股表现：精密科学涨 23.62%，报 56.47 美元；Carvana 涨 13.22%，报 150.85 美元；Meta Platforms 涨 6.84%，报 507.33 美元。Mobileye Global 跌 21.54%，报 16.47 美元；Moderna 跌 17.94%，报 97.82 美元；Arm Holdings 跌 14.71%，报 122.96 美元。以上为今日美股盘中热门个股表现。

美股盘中追踪 | 精密科学现涨 23.62%

截至发稿，该股跌超 17%，报 98.2 美元

美股异动 | 大幅下调全年销售指引 Moderna 跌超 17%

7 月淡季不淡，多家造车新势力销量同比增长。理想汽车 7 月交付新车 5.1 万辆，创历史新高，同比增长 49.4%。蔚来连续 3 个月交付量超过 2 万辆，7 月交付新车 2.05 万辆，同比增长 0.18%。零跑汽车连续 2 个月交付超过 2 万辆，7 月交付量为 2.21 万辆。乘用车市场零售销量为 139.2 万辆，同比下降 3%。新能源车市场销量为 72.2 万辆，同比增长 31%。

新势力 7 月销量齐涨：理想 5.1 万辆创新高，蔚来连续 3 个月超 2 万辆

Meta Platforms 股价涨近 10%，报 522.23 美元。公司二季度财报和三季度指引超预期，营收同比增长 22%，每股盈利同比大增 73%。预计 2024 全年资本支出在 370 亿至 400 亿美元。

美股异动 | 二季报及下季指引超预期 Meta Platforms 涨近 10%

Roblox 在美股盘前公布了超预期的第二季度业绩，Q2 营收同比增长 31%。该公司上调了年度预订量预测，并且游戏内容的成熟有助于吸引更高消费能力的成年用户。尽管在美股开盘后股价走弱，但 Roblox 的业绩数据显示出积极的增长趋势。

“元宇宙第一股” Roblox 强势崛起？ Q2 营收猛增 31% 上调年度预订量

欧美公司业绩电话会高频提及 “美联储”，提及次数料创纪录。在第二财季与分析师的电话会议上，“美联储” 一词有望被提及约 380 次，这将是该数据库 2001 年有记录以来的最高数字。市场参与者努力弄清美联储 9 月会议之后的降息路径，尽管通胀率保持在疫情前水平以上并可能抑制消费者支出，美国决策者仍面临降低高利率的压力。

欧美公司业绩电话会高频提及 “美联储”，提及次数料创纪录

由于业绩指引不及预期，Arm 周四出现大跌。尽管如此，多位华尔街分析师仍为这家英国芯片设计公司辩护，并表示看好其前景。

Arm 业绩指引不及预期 无碍华尔街看涨立场

美国劳动力市场出现放缓迹象，上周初请失业金人数飙升至近一年高点，达到 249,000 人，超过预期。持续申请失业救济的人数也增加至 188 万，为 2021 年 11 月以来最高点。近几个月来，招聘速度放缓，劳动力市场显示出恢复到疫情前水平的迹象。美联储主席鲍威尔表示，就业增长放缓，失业率上升，但当前失业率仍然较低，上半年数据并不预示经济疲软。同时，裁员人数上升了 9%，但大多数行业的裁员人数低于去年同期水平。今年迄今为止的招聘计划是自 2012 年以来的最低水平。

劳动力市场现放缓迹象 美国上周初请失业金人数超预期飙升至近一年高点

苹果和亚马逊的财报预计将对纳斯达克 100 指数的走势产生重要影响。投资者将关注亚马逊云计算部门的增长以及人工智能对下一代 iPhone 需求的提振。苹果面临压力，需要提供更多关于人工智能的信息。对任何疲软的迹象，投资者可能会惩罚。分析师认为，苹果对未来 iPhone 销售和人工智能的看法更重要。

科技股下一轮涨势能否启动 关键还得看苹果、亚马逊财报？

周四日元兑美元一度涨破 149 关口，升至 3 月份以来最高，日本东证指数一度下跌 3.9%，创 2020 年 4 月以来最大盘中跌幅。由于美日利差预期收窄，Amundi、道明证券等众多机构预测日元兑美元汇率可能会升至 140。

日股 “四年最大跌幅”，暴涨的日元再成 “全场焦点”， 140 成市场新目标？

AMD 执行长苏姿丰称，AI 芯片需求超乎预期，预估今年数据中心 AI 芯片营收将超过 45 亿美元，是今年第二度调升 AI 芯片 MI300 营收预估，AI 芯片供应将持续紧俏到明年。

AMD：AI 芯片需求超预期 供应将持续紧俏到明年

理想汽车 7 月交付新车 51000 辆，创历史新高，同比增长 49.4%。其累计交付量为 873345 辆，位居中国新势力品牌总交付量第一。小鹏汽车 7 月交付 11145 台新车，同比增长 1%，环比增长 4%。蔚来汽车于 7 月交付 2.05 万辆汽车，累计交付量达 55.75 万辆。赛力斯新能源汽车 7 月销量达 42176 辆，同比增长 508.25%。

新能源汽车 7 月交付榜单出炉！理想汽车月交付量创历史新高

小鹏汽车-W 在 2024 年 7 月共交付智能电动汽车 11145 辆，同比增长 1%，环比增长 4%。其中小鹏 X9 的累计交付总量达到了 14602 辆，持续领跑中国全电动 MPV 和三排座位车型细分市场。小鹏汽车前七个月交付了 63173 辆智能电动汽车，较去年同期增长 20%。XNGP 城区智驾月度活跃用户渗透率达 84%。未来，XNGP 计划提供 “门到门” 的智能驾驶体验。小鹏汽车还将推出智能纯电掀背轿跑车型小鹏 MONAM03。

小鹏汽车-W7 月共交付智能电动汽车 11145 辆 同比增长 1% 环比增长 4%

苹果 2024 财年 Q3 营收 857.8 亿美元，市场预期 845 亿美元，同比增长。净利润 214.5 亿美元，市场预期 207 亿美元，同比增长。大中华区营收为 147.3 亿美元，市场预期 152.6 亿美元。iPhone 营收 393 亿美元，市场预期 389.5 亿美元。Mac 营收 70.1 亿美元，市场预期 69.8 亿美元。服务类业务营收 242.1 亿美元，市场预期 239.6 亿美元。EPS 为 1.4 美元，市场预期 1.35 美元。可穿戴设备、家居与配件营收 81.0 亿美元，市场预估 77.9 亿美元。iPad 营收 71.62 亿美元，市场预期 66.3 亿美元。

苹果 2024 财年 Q3 营收 857.8 亿美元 市场预估 845 亿美元

康师傅和统一企业从 2018 年开始连续 5 年以 100% 的分红比例回报股东，市场预期利润增加将带来更多派息。虽然消费品提价可能导致销量下滑，但这两家公司值得关注。

开始股东回报的康师傅

金价受 9 月启动降息预期和中东紧张局势影响上涨，逼近 2500 元。黄金涨幅回调受多个因素推动，中国投资者已早早进场获利。铜价受降息和国内经济拐点延迟影响回落，下游和贸易商犹豫接货。硬着陆利好金价，软着陆利好铜价。港股 8 月份将迎来中报季，核心资产业绩指引有望超预期，核心支持仍是持续回购。腾讯等股沽空比例回升，可能随时出现反向交易。

港股复盘：金价走高

英国央行自 2020 年初以来首次降息，并发出了未来将进一步谨慎降息的信号。英国央行行长贝利投下决定性一票，将基准利率下调 25 个基点至 5%。交易员加大了对今年进一步降息的押注，预计到 12 月将降息约 35 个基点。贝利表示：“通胀压力已经缓解到足以让我们今天能够降息。但我们需要确保通胀保持在低位，并注意不要降息过快或过多。” 英国央行对未来借贷成本的变化表现出谨慎的态度。

英国央行四年来首次降息 避谈下一步行动时间表

美联储为 9 月降息开绿灯，明晚非农会 “打脸” 吗？黄金能否再创巅峰？Sasa 联手嘉盛资深分析师 Jerry 实时分析中，点击观看直播&gt;&gt;&gt;

美联储为 9 月降息开绿灯，明晚非农会 “打脸” 吗？黄金能否再创巅峰？Sasa 联手嘉盛资深分析师 Jerry 实时分析中，点击观看直播>>>

近期美国经济数据显示，消费、居民收入、就业和通胀的增长速度明显放缓，表明美国经济正从高增长回归至低增长。降息预期导致美债收益率下行，但这可能对美股产生流动性冲击，加上经济基本面下行，美股风险溢价将重新回升。

敦和资管：美国经济重回低增长，越来越多指标回到接近疫情前的水平

美国国家公路交通安全管理局将调查特斯拉汽车在西雅图的一起致人死亡事故。肇事车辆当时处于 “完全自动驾驶” 模式。这是特斯拉辅助驾驶技术涉及的第二起致命事故。肇事者因涉嫌 “驾驶机动车致人死亡” 被捕。目前调查仍在进行中。

美方调查特斯拉致命车祸，聚焦 “完全自动驾驶” 模式

抖音和快手成为 2024 年巴黎奥运会的持权转播商，获得奥运会的内容版权。抖音和快手也曾转播了卡塔尔世界杯和杭州亚运会等顶级体育赛事。此次奥运会为抖音带来了超过 106 亿观看人次，而快手则拥有超过 1700 万发布体育视频相关内容的创作者和近 2 亿的体育核心兴趣人群。这说明抖音和快手在体育领域的影响力和用户基础不断扩大。

抖音、快手逐浪奥运会

华尔街分析师预计其 Q2 营收为 1486 亿美元，每股收益为 1.02 美元。分析师预计亚马逊的云计算业务 AWS 营收将同比增长 17.2%，广告服务业务营收将同比增长 21.1%。摩根士丹利认为，AWS 营收至少需要同比增长 18% 才能显示增长势头。美国银行预计亚马逊的 Q2 盈利将超过预期。亚马逊的运营利润率有望上升。分析师 Dan Ives 预计亚马逊的运营利润率将会上升。华尔街关注亚马逊零售业务的表现和市场份额的持续增长。

财报前瞻 | 亚马逊 Q2 财报公布在即，华尔街关注点有哪些？

陈果是中信建投首席策略官，在一场直播中对市场进行了分析和展望。他表示，国内盈利周期和政策、流动性环境都在改善，短期可能会有波折和调整，但是目前是一个布局阶段。他认为未来一年甚至更长时间，美元指数和美债利率将下行，现在是拐点附近的阶段。他指出，虽然市场没有大规模资金流入，但供求平衡良好，可以支撑股票市场。他还提到了等待黄金坑、相聚在新高的主题，表示对下半年市场总体乐观，企业盈利增速将由负转正。他预计九月份美联储将确定进入降息周期，中国的货币政策也有空间。虽然短期还会有困难和挑战，但总体上对市场持乐观态度。

陈果：等待黄金坑 三季度末由守转攻

华尔街预计，苹果二季度营收同比增长 3.3%，考虑到过去六个季度中有五个季度出现营收下滑，这次的增长无疑是一个积极的信号。关注苹果智能的进展，分析预计二季度可能是 iPhone 销量下降的结束，随着 AI 开启新的换机浪潮，其销售将迎来复苏。

苹果拐点将至？二季度 iPhone 销售或回暖，AI 掀起换机新浪潮

尽管投资者对持续的高额资本开支担忧日增，但这种 “烧钱” 加码的动作对英伟达们这些铲子股来说，无疑是利好消息。

英伟达们又开心了，微软、谷歌、Meta 还要继续买 GPU

得益于 AI 浪潮，目标挑战黄皮衣。