全线大溃败，英特尔 “黄粱一梦”

美国失业率在 7 月份上升至 4.3%，就业增长放缓。这可能导致人们对就业市场恶化和经济衰退的担忧加剧。飓风贝丽尔摧毁了德克萨斯州的电力，可能是导致就业人数增幅低于预期的原因之一。平均时薪增长也放缓，工资增幅为 3.6%，较上月略有下降。失业率连续第四个月上升，加剧了人们对经济扩张持久性的担忧。这可能为美联储 9 月降息奠定了基础。

美国失业率走高至 4.3%，触发衰退预警

全球股市遭遇 “黑色星期五”，道指暴跌近 500 点，纳指暴跌超 2%，标普跌 1.37%，日本股市更惨，日经 225 指数跌破 36000 点，跌幅近 6%。韩国综合指数跌近 4%，中国台湾地区的股指跌超 4%，恒指跳空跌 2.08%。股市下跌原因可能与加息、中东冲突等有关。巴菲特近期出售了美国银行股票，套现 7.79 亿美元。

智通港股解盘 | 全球股市遭遇 “黑色星期五” 巴菲特的动作在暗示什么？

美国 7 月非农就业人口变动 11.4 万人，预期 17.5 万人，前值 20.6 万人。

沃尔玛将于 8 月 15 日公布第二季度业绩，预计季度营收将增长 4%。亚马逊警告称，消费者正在寻找更便宜的购物选择，预计第三季度业绩将延续疲软趋势。沃尔玛的低价战略可能吸引那些寻求物有所值的消费者，而亚马逊的业绩则给整个零售业带来了寒意。

亚马逊预警消费疲软 沃尔玛低价战略能奏效吗？

美联储主席鲍威尔表示，如果经济数据朝着降息方向发展，将在 9 月会议上讨论降息。根据预期数据，美国劳工部的就业报告将显示劳动力市场仍然强劲。金融市场已开始考虑 9 月份降息 50 个基点的可能性。

非农重掌市场主导权，9 月降息 50 个基点的大门或被叩响？

阿里云挑起了中国 AI 在巴黎奥运会转播中的巨大作用，节省了现场人力和建设投入。采用了多镜头回放系统和 360 度直播特效等 AI 技术。云计算不仅覆盖能力更高，实时性更好，而且成本相对较低。这一转变使得观众观看奥运的形式发生了巨变，预计全球一半人会观看奥运。奥运转播中心的面积缩小了近 23%，但制作量却增长了 40%。

中国 AI 颠覆巴黎奥运会

Block：控费能挤利润，但并非长远之计

全球股市在非农数据和经济前景恶化担忧下遭遇重挫。日本和欧洲股市大幅下跌，美国股市也出现跌幅。市场情绪转差，多种因素正在发挥作用。股市波动性通常会在 7 月至 10 月期间上升，这次下跌并不出乎意料。投资者需要谨慎对待，可能还为时过早。

全球股市遭遇 “黑色星期五”，非农后还有一跌？

Forexlive 分析师公布了今天美国非农报告的预估范围，包括非农就业人数、失业率、平均每小时工资年率、平均每小时工资月率和每周平均工时等数据。了解这些预期范围很重要，因为数据结果超出市场预期的低点和高点会对市场产生显著影响，引发资产价格的大幅波动。预测值的分布也对市场反应产生影响。此外，意外数据还可能改变对某些投资的风险感知，触发自动交易活动。

非农数据悬疑：7 万至 22.5 万之间，哪个数字最能撼动市场？

<p>Roblox 2024年二季度业绩电话会纪要。</p>

Roblox：指引谨慎，只为留有余地（2Q24 电话会）

DWS 美国经济学家表示，美联储未明确承诺即将减息，但 9 月首次减息仍有可能。鉴于当前经济活动强劲且劳动力市场逐步降温，本次会议毋须就利率政策转向发布明确的前瞻性指引，以避免引发市场反应。9 月减息的决定将密切关注 8 月份 Jackson Hole 全球央行年会。

DWS：美联储未明确承诺即将减息 但 9 月首次减息仍属可行

TCL 华星将成为 LG 显示的广州 LCD 面板厂股权的优先竞标者，双方将进行排他性谈判。若交易成功，TCL 华星将取得乐金显示（中国）有限公司和乐金显示（广州）有限公司的股权，这将对全球大尺寸 LCD 显示面板产业产生重大影响。

TCL 华星锁定又一面板工厂

今晚美国将公布最新的非农就业报告。由于德州遭遇飓风 “贝丽尔” 的影响，有分析师认为报告数据可能不如预期，可能会导致非农人数减少 2 万至 3 万人。然而，8 月份可能会反弹并增加相同数量。飓风对非农就业的影响较为温和，主要集中在建筑、休闲和酒店、交通运输以及零售行业。此外，飓风可能推高平均时薪数据。总体来说，7 月份的放缓可能低估了真正的就业增长速度，预计飓风带来的扭曲将在 8 月份逆转。

今晚非农，飓风带来的是惊讶还是惊吓？

港股市场经历了巨大震荡，受到美股、全球不稳定因素的影响。A 股相对港股表现较强，但概念股仍然表现突出，医药板块相对强势。Ai 相关股票下跌，新能源等板块也在补跌。市场已经接近杀跌末期，接下来要关注经济数据和二季报，以及美股的走势。A 股若能继续维持一个美股对手盘的角色，下跌将加速探底。

港股复盘：巨大震荡

泸州老窖是今年股价下跌最多的头部白酒之一，尽管过去保持良好增长，但现在公司规模落后于茅台和五粮液。泸州老窖错失了高端市场的机会，后来推出了 “国窖 1573” 进入高端白酒市场，并不断涨价。

泸州老窖，今年跌幅最高的头部白酒

美国 10 年期国债收益率自 2 月来首次回落至 4% 以下，2 年期国债收益率创 14 个月新低。市场对美国经济衰退的担忧加剧，互换合约显示，美联储在 2024 年降息 100 个基点的可能性为 50%，2024 年内有一次降息 50 个基点的可能性为 50%。

“美国硬着陆” 避险首选？美债已经七连涨

特斯拉上海超级工厂 7 月交付超过 7.4 万辆车，国内销量超过 4.6 万辆，同比增长 15% 和 47%。特斯拉上海超级工厂以其高效生产和降低制造成本的能力而闻名，最近达到了全球第 1000 万个电驱系统下线的里程碑。与初代 Model S 相比，现在的电驱系统成本已降至一半。

乘联会：7 月特斯拉上海超级工厂交付超 7.4 万辆，国内销量超 4.6 万辆

今晚八点半，美国将公布 7 月非农就业报告。市场担心失业率触发经济衰退的预警信号，并且凸显美联储的降息已经来得太晚。市场预计美国 7 月季调后新增非农就业人口将录得 17.5 万人，失业率料将维持在 4.1%，平均时薪年率料将录得 3.7%，月率预期为 0.3%，而劳动参与率预计维持在 62.6%。萨姆规则的创始人克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）表示，最近失业率上升可能是由移民带动的劳动力扩张造成的，但也存在 “常规” 失业的因素，因此不容忽视。

非农倒计时！黄金美股再坐过山车？

苹果公司在人工智能领域的资本支出较低，增长速度可能较慢。然而，市场对其近乎吝啬的支出方式持青睐。尽管人工智能对苹果的重要性日益增加，但该公司的支出规模相比微软、谷歌和亚马逊等科技巨头来说非常克制。苹果选择适度规模的谷歌 TPU，而不是昂贵的英伟达 AI GPU，还计划结合自研的服务器 AI 芯片提供 AI 训练/推理算力。这种节俭支出模式受到分析师和投资者的看好。与此相对应，苹果的股价在业绩公布后并未出现大幅下跌。

终于，苹果加入 “AI 支出军团”! 但 “近乎吝啬” 的方式深得市场青睐

二季报惨淡：英特尔处于被遗忘边缘

美国经济出现硬着陆风险，美银策略师建议在美联储首次降息时卖出股票。此前普遍认为经济将软着陆或不着陆，但现在 “硬着陆” 风险显著增加。

美银：美国经济硬着陆风险上升，建议在美联储首次降息时卖股票

道明证券前瞻 7 月美国非农数据：我们预计在第三季度开始时，美国 7 月份的就业人数与 6 月份相比基本持平，将增加 20 万人。高频数据表明，就业增长继续保持强劲。另外，失业率可能会保持在 4.1% 不变，但在最近的上涨之后，它可能会回落到 4.0%。我们还预计薪资月率录得 0.2%（前值 0.3%），年率录得 3.6%（前值 3.9%）。

道明证券：预计美国 7 月非农就业人数增加 20 万人

高盛：将 Meta 的目标价从 522 美元上调至 555 美元，维持 “买入” 评级。

高盛上调 Meta 目标价至 555 美元

全球股市正在上演踩踏式抛售，随着美国经济放缓迹象的增多，人们转向避险资产如美国国债和黄金。亚洲股市暴跌，日本股市遭遇了自 2016 年以来最糟糕的一天，芯片制造商 SK 海力士暴跌 10%。欧洲斯托克 600 科技指数也下跌至 1 月以来最低水平。交易员纷纷撤资，市场情绪偏离了对美联储实现经济软着陆的预期。预计美国月度就业数据将显示就业和工资增长放缓，加剧了投资者对美联储降息的担忧。掉期市场预计，美国今年将降息约三次。

忧心美联储 “慢半拍” 全球股市上演踩踏式抛售

乘联会发布数据显示，特斯拉上海超级工厂 7 月交付量达到 74117 辆，交付量同比增长 15%，其中，据权威媒体统计，国内销量持续热销已达到 4.6 万辆，同比猛增 47%。从车型的销量表现来看，Model Y 有望持续霸榜国内乘用车市场；Model 3 的交付量创上海超级工厂交付历史最高；特斯拉国内销量创单季度首月史上最高。

特斯拉 7 月国内销量同比大增 47%，Model 3 创历史交付纪录

苹果公司与中国乡村发展基金会和中国发展研究基金会合作，通过"智惠计划"平台推动教育公平和科技普惠，支持建立了 17 个"智惠教室"，受益师生超过 2 万人次。去年苹果公司还向中国发展研究基金会捐赠了 5000 万元人民币，用于资助"智惠园丁"项目。郑茂芳老师等三名老师在贵州省正安县的一所学校内使用 iPad 进行教学，改变了学生的学习方式，让他们有更多发挥自我的空间。

在贵州乡村 见证苹果公司教育公平和科技普惠的成果

美国失业率上升至 4.1%，引发对经济下行风险的担忧。然而，高盛表示并不担心，因为这次上升幅度温和，且解雇率保持低位。移民驱动的劳动力供给增加是导致失业率上升的原因之一，但就业岗位的增长仍稳定。高盛估计每月新增 15 万个就业岗位即可维持失业率稳定。此外，即使劳动力需求减弱，美联储有降息空间可以应对。总的来说，失业率上升暂时反映了劳动力市场摩擦，应该是一个可以解决的问题。

高盛：为何不用担心美国失业率上升？

美联储对美国劳动力市场的关注度很高，非农就业数据发布日是重要的日子之一。除了非农就业人数，还有其他官方就业数据同时发布，包括机构调查和家庭调查。过去几年，这两种调查对就业增长给出了不同的信息，家庭调查显示就业减少，而机构调查显示就业增长强劲。巴克莱银行经济学家支持机构调查，认为家庭调查不可靠。在决策时，美联储将会参考哪个版本的数据。

非农来袭！这两个就业数据 “必有一错”？

摩根士丹利认为，由于英伟达目前芯片产品销售强劲，而且未来新产品的前景明朗，当目前被夸大的行业竞争等风险随时间消退后，英伟达股价表现将继续走强，近期股价回调提供了一个很好的入场点。

财报在即，股价过山车  大摩为何依然坚定看多英伟达？

理想汽车微博发文称，2024 年 7 月， 理想超充站累计提供充电服务 367,248 次， 其中理想汽车用户充电 134,635 次， 充电抵扣 1586 万积分，约节省 158.6 万元， 理想 MEGA 用户平均充电时长 14.3 分钟， 其他品牌新能源用户平均充电时长 28.3 分钟。 充电体验及充电性能优化 15 项。

理想汽车：7 月超充站累计提供充电服务 367,248 次

美元周五下跌，因投资者期待今晚公布的美国 7 月非农数据将提供美联储未来降息的线索。德商银行外汇分析师 Volkmar Baur 在一份报告中表示，市场将再次掀起波澜，今晚公布的非农数据预计将显示 7 月份就业增长放缓。他说：“尤其是在美联储主席鲍威尔周三强调劳动力市场现在更受美联储关注之后。” 他说：“我们昨天已经尝到了一点滋味。” 他指出，昨日美国供应管理学会（ISM）的数据显示，7 月份制造业活动和就业进一步萎缩，导致美元走软。

美元在非农数据公布前保持下跌

巴克莱指出，“FOMO”（害怕踏空）情绪在 2000 年的互联网泡沫中表现得淋漓尽致，而在今天的 AI 领域，历史可能正在重演。

巴克莱：“AI 砸钱” 是大厂 “FOMO”，明年就会有人退缩，但长期仍处于早期

美股芯片股盘前普跌，英特尔跌近 20%，Q2 营收意外下滑，将裁员超 15%，Q4 开始暂停派息。阿斯麦跌超 6%。英伟达跌超 2%，因竞争对手投诉面临美国司法部反垄断调查。

美股芯片股盘前普跌

美股盘前，英特尔盘前跌近 20%，Q2 营收意外下滑，将裁员超 15%，亚马逊美股盘前跌超 7%，Q3 指引逊色，AI 投入压力下云需求亮红灯。

英伟达盘前跌 5%，消息面上，英伟达因竞争对手投诉面临美国司法部反垄断调查。

据外媒报道，美国 7 月就业人数可能以缓慢但仍然健康的步伐增长，这可能有助于缓解对劳动力市场快速恶化的担忧，这种担忧是由 6 月份失业率上升至 4.1% 的两年半高点引发的。7 月就业增长放缓的部分原因可能是由于飓风贝丽尔造成的。同时，7 月的平均每小时工资年率料放缓至三年多低位，可能会为美联储 9 月份降息奠定基础。

美国 7 月非农就业增长料稳健放缓

周四，美国两份报告突显了经济走软的迹象。导致市场出现抛售，10 年期美国国债收益率跌至今年 2 月以来的最低水平。投资者担心的另一个问题是，如果 7 月份的非农就业报告显示失业率上升到 4.2%，可能会触发 “萨姆规则”。加拿大皇家银行资本市场美国利率策略主管布莱克•格温警告称，这样的事件可能会加剧负面情绪，导致市场迅速消化美国经济硬着陆的可能性加大。

加皇银行：美国失业率升至 4.2% 会加剧负面情绪

美联储必须判断通胀加速或劳动力市场下滑风险，现有数据显示美国就业市场正在降温。分析师对衡量就业市场的指标有不同观点，但辞职情况可以反映问题。职位空缺率降至疫情前水平，但分析师对此持保留态度。职位空缺不一定与劳动力市场变化相关，辞职情况能说明很多问题。基于以上情况，分析师认为美联储在 9 月份几乎没有理由不降息。

这些指标说明，美联储 9 月没有理由不降息！

瑞银维持对 AMD 的买入评级和目标价 210 美元不变。尽管投资者情绪审慎，但公司的季度业绩和指引符合预期。瑞银预计数据中心将在明年占据公司经营溢利的七成，股价有望稳定。该行认同公司在人工智能 GPU 领域的潜力，预计带来 110 亿美元收入。

瑞银：维持 AMD“买入” 评级及目标价 210 美元 季绩及指引符合预期

Pepperstone 研究主管 Chris Weston 表示，市场的焦点已经全部落在今晚的美国非农就业数据上。亚洲的股票交易员将高度认识到，他们将不得不在美盘时段持有头寸，这意味着他们面临着亚洲股市可能会在下周一开盘时出现跳空的风险。由于市场坚信坏消息对风险资产和市场人气来说就是坏消息，加上市场已经定价了更多的降息预期。在这种情况下，如果美国非农就业数据表现疲弱，市场预计根本无法很好地消化这一"坏消息"。

机构：市场恐无法很好消化非农疲软的坏消息

富国银行高级经济学家 Sarah House 指出，美国劳动力市场的势头在第二季度有所放缓，减轻了人们对就业增长可能增加通胀上行压力的担忧。7 月和 2024 年剩余时间的就业报告的关键问题是，就业增长放缓是表明劳动力市场正常化，还是预示着更严重的经济放缓的开始。美国银行经济学家 Michael Gapen 在一份研究报告中表示，该报告可能会显示出劳动力市场的逐渐降温。

美银经济学家：7 月非农将显示出劳动力市场的逐渐降温

富达国际表示，预计美联储将加入减息行列，看好日股与科技股长线展望。富达维持对风险性资产的正面观点，对股票投资前景看好，对信用债观望。建议以全球优质股息策略和美元优质债券作为主要核心资产配置，以对抗市场波动。同时，富达指出美联储将维持利率不变，但对通胀目标持续关注。最早在 9 月利率会议讨论减息，但不考虑首次减息 0.5%。鲍威尔强调美联储减息与政治无关。

富达：预计美联储将加入减息行列 看好日股与科技股长线展望

8 月 2 日，台积电发布声明称，公司不曾参与任何投资或股票买卖相关的公开团体、刊登这类广告、或分享投资理财经验。台积电指出，社群网络的投资广告称可低价申购台积电库藏股，实为诈骗。对于诈骗情事，公司保留法律追诉权。

台积电：网传低价申购库藏股是诈骗，保留法律追诉权

普来仕 (T. Rowe Price) 多元资产部门资本市场策略师 Tim Murray 发表了关于美联储议息结果的评论。市场预计美联储将在 9 月开始减息周期，但预期可能过于乐观。投资者应留意 CPI 数据可能低于预期。鲍威尔主席提到劳动力市场的疲弱，但美联储不会加快减息步伐。9 月会议可能会降息，但未来的减息情况尚不确定。因此，在资产配置方面，更倾向高息债券。

普来仕：美联储 9 月可能降息 资产配置将更倾向高息债券

菜鸟又盯上奥运经济

摩根大通近期将 Meta 的目标价上调至 610 美元，并重申对该公司的 “增持” 评级。摩根大通认为 Meta 在关键的长远计划上适当投资，特别是在人工智能领域。健康的广告市场趋势支持了 Meta 在第二季度的强劲业绩，并在第三季度延续。摩根大通预测 Meta 第三季度的营收将增长 13% 至 20%，超出投资者预期。此外，摩根大通还调高了对 Meta 今年和明年的资本支出预测，并调高了今年和明年的营收预估。摩根大通预计 Meta 今年第四季度的营收将增长 15%。

摩根大通：上调 Meta 目标价至 610 美元 健康的广告市场趋势延续至第三季

鲍威尔在面对来自民主党和共和党的政治压力时，美联储会继续保持独立性。尽管通胀数据下降，但鲍威尔仍需等待更多良好数据才能做出决策。民主党认为鲍威尔不应受到政治威胁的影响。共和党则不希望在选举前有降息。

“驴象” 双重政治压力加身，鲍威尔被 “夹击”！

Meta 第二季度营收增长 22%，净利润增长 73%。中金上调 Meta 今明两年营收和净利润预测。

中金：维持 Meta“跑赢大市” 评级 上调今明两年营收预测

美联储准备在 9 月降息，根据近 100 年的历史数据，这对股市来说是好消息。尽管股市有涨有跌，但平均而言市场上涨了 11%。投资者对经济的发展感到乐观，希望实现 “软着陆”。