谷歌在美国司法部的反垄断诉讼中败诉，给合作伙伴苹果蒙上了阴影。苹果股价下跌近 5%，但苹果已经摆脱了对传统互联网搜索的依赖，押注人工智能技术最终将占据主导地位。苹果正在整合人工智能聊天机器人功能到其软件中，并希望与谷歌达成新的非排他性协议。对于谷歌来说，这一决定有点喜忧参半，但可以节省很多费用。这一裁决是美国司法部 20 多年来首次针对大型科技公司的重大反垄断案件的胜利。

美法院裁定谷歌非法垄断搜索市场 知名爆料人：苹果 AI 有望抵消影响

卡特彼勒第二季度的预期表现如何？

国金证券发布研报认为，黄金股业绩或将得到较好释放，因为黄金股目前内含金价显著低于现价，且今年成本端抬升有限。此外，市场对金价深度回调和业绩兑现问题存在担忧。需要关注美联储的货币政策工具和资产负债表方面的调整，以及非农数据和失业率的变化对市场的影响。黄金股相对金价存在滞胀，但市场预期降息概率的提高无法替代实际边际宽松的效果。黄金股的主升浪起始于美联储放松除基准利率以外的其他货币政策工具。

国金证券：美就业趋缓但未至衰退 黄金股业绩或释放

美国股市遭遇抛售潮，导致美国原油期货价格跌至六个月来的低点。尽管如此，中东地缘政治风险和欧佩克的减产措施仍然为原油价格提供了一定支撑。油价下跌与美国就业增长不及预期和制造业萎缩有关。

美股抛售潮拖累原油暴跌至半年新低 中东地缘政治再添变数

CXO 概念股全线上扬，金斯瑞生物科技、药明康德、康龙化成和药明生物等股票涨幅较大。美联储表示在即将召开的 9 月会议上将持开放态度，并有 83% 的概率降息 50 个基点。市场忧虑经济衰退风险上升，美联储可能会在 9 月例行会议之前采取突然减息行动。华尔街投行杰富瑞预计美联储将实施 116 个基点的宽松政策。

理解市场 | CXO 概念股全线上扬 美联储将于 9 月会议上降息持开放态度 降息 50 个基点概率升至 83%

华尔街长期多头亚德尼表示，当前全球股市抛售与 1987 年的崩盘有相似之处，但并非衰退。抛售原因包括利用日元融资投资其他资产的押注被平仓以及对美国大型科技公司的押注被平仓。亚德尼预计各国央行将对全球金融恐慌做出反应。美国股市在周一出现跌幅，标普 500 指数下跌约 3%。亚德尼认为，美联储可能会提供流动性支持。

大多头 Yardeni：全球抛售类似 1987 年式崩盘 但为技术异常非衰退

野村证券表示，投机者不愿退出美国股票市场，对全球股市构成威胁。投资者对美国经济衰退担忧及中东地缘政治紧张情绪引发全球股市大幅下跌。华尔街大行高盛上调了美国经济衰退预期。全球股市抛售包括纳斯达克指数陷入回调区域。摩根大通和花旗预计美联储将在 9 月和 11 月分别降息 50 个基点。全球股市的强劲涨势受到美国经济 “软着陆” 预期推动，但对 “软着陆” 的质疑越来越多，经济衰退呼声增强，股市回调可能性增大。高盛预测美联储将在 9 月、11 月和 12 月降息 25 个基点。

野村语出惊人：全球股市下一个威胁，可能来自缓慢退出美股的投机势力

业绩没毛病，估值还是唯一瑕疵。

Palantir：上调指引，力证 AI 的增长故事

美联储紧急降息 50 个基点，并采取量化宽松注入流动性 “救市”，最后 1987 年的大跌逐渐平息，且风险没有向更大范围蔓延，但危险在于暴跌可能自我强化，演变成信贷紧缩。

“1987 版黑色星期一” 重演：抱团交易逆转、流动性冲击，之后发生了什么？

鸿腾精密早盘反弹逾 10%，截至发稿，涨 5.99%，报 2.3 港元，成交额 3314.25 万港元。消息面上，富士康母公司鸿海科技集团公告，7 月销售额 5723.5 亿元新台币，同比增长 22％，环比增长 16.63%。高盛称，鸿海 7 月份营收超出该机构预期，预计其第三季度收入将继续增长，得益于下半年的积极前景、AI 服务器的提升以及消费电子产品的新品发布。将 2024 年营收预估上调 1%，以反映第三季度云计算营收高于预期；同时下调毛利率，因 AI 服务器新项目利润率被摊薄。此外，由于设计缺陷，英伟达下一代 Blackwell 架构系列 AI 旗舰芯片 GB200 的出货时间，将被推迟至少三个月。小摩指出，鸿海作为主要代工厂，可能会受到短期股价波动的影响。中金此前指出，从行业层面看，GTC2024 英伟达发布的 GB200 NVL72 机柜对于铜缆连接的需求量持续提升，带动行业整体的市场规模扩容。

理解市场 | 鸿腾精密反弹逾 10% 鸿海 7 月营收超预期 英伟达推迟出货短期影响鸿海股价

芝加哥联储主席古尔斯比，以及旧金山联储主席戴利出面稳军心：7 月非农就业报告仅代表一份数据，虽然这份就业数据弱于预期，但经济还没有衰退。失业率上升并不是因为大范围的永久性裁员，而是因为劳动力供应过多，尤其是移民。

美联储高官 “灭火”：不要慌、不担心就业，也没有衰退

iPhone 营收下滑 iPad 却增长 苹果第三财季财报汇总

全球资产陷入 “黑色星期一”，美联储降息信号引发的市场庆祝之际，美股遭受重创，股市跌幅达两年来最大。科技股纳斯达克 100 指数开局遭遇最糟糕月份，华尔街 “恐慌指数” VIX 创下 1990 年以来最大涨幅。交易员押注美国经济恶化，美联储需放松政策，但市场仍待落底迹象。美股暴跌证明看空者的观点正确，对经济放缓风险发出警告。

小心！“黑色星期一” 后，还有 900 亿美元的抛压正在路上

苹果计划在印度扩大生产线，但分析师指出高端机型仍将继续在中国生产。对于 iPhone 16 的发布，供应链的稳定非常重要，印度目前还不能完全满足苹果的需求。尽管苹果在印度的市场份额不高，但预计 2023 年的营收占比将超过三星，成为印度市场的领导者。

苹果 iPhone 16 Pro / Max“印度造”？分析师：高端机型将继续在中国生产

苹果公司的马克·古尔曼爆料称，iPhone 16 系列手机将于 9 月发布，不受 Apple Intelligence 功能延迟影响。Apple Intelligence 将于 10 月份的 iOS/iPadOS 18.1 正式版上线，提供新的写作工具和更自然的 Siri 对话能力。尽管中国和欧盟地区以及 iPhone 15 Pro 以下机型不能使用 Apple Intelligence，苹果公司已表示将根据监管要求推进苹果智能部署工作。

外媒称 iPhone 16 确认 9 月发：苹果智能次月上线

摩根士丹利首席信息官兼首席美国股票策略师迈克·威尔逊预警称，标普 500 指数高估 10%。他认为，在市场获得积极增长数据或美联储提供更多支持之前，市场可能会持续脆弱。目前的价格还没有反映出低估值的支撑，标普 500 指数仍以 20 倍远期 12 个月收益预测进行交易。此外，市场领涨板块已转向更为防御的姿态，市场风格的轮换可能是股市回调的早期预警信号。今年的估值已经达到非常高的水平，即使经济软着陆也无法提振股市。市场面临着双重挑战，即经济增长数据恶化和美联储不急于降息。

大摩策略师预警：标普 500 高估 10%，美联储降息难解股市困局

美股科技七巨头市值一夜蒸发近 6 万亿元，英伟达跌 6% 身陷反垄断调查传闻。美股 “七巨头” 集体大跌，市值一夜累计蒸发近 8000 亿美元。其中英伟达跌幅居前，股价暴跌 6.36% 收于每股 100.45 美元，市值蒸发超 6500 亿美元。分析认为，暴跌主要是受外部因素的拖累，包括意外疲软的就业数据、业绩低于预期、季节性市场逆风以及日元套息交易平仓的打击。此外，这些巨头也面临监管压力和投资回报担忧。

美股科技七巨头市值一夜蒸发近 6 万亿元，英伟达跌 6% 身陷反垄断调查传闻

美联储主席戴利表示，对美国通胀率逐步接近目标更有信心，但就业市场放缓尚未达到引发恐慌的程度。她预期利率将会下降，但不透露具体时间和幅度。由于股票抛售和失望的就业报告，美联储降息的压力正在增大。交易员预计，美联储将在 2024 年采取更积极的行动，可能在 9 月和 11 月分别下调 50 个基点，12 月再下调 25 个基点。摩根大通首席经济学家认为，在 9 月政策会议之前降息的可能性越来越大。

美联储戴利谨慎发声：断言就业放缓即 “真正疲软” 为时尚早

伯克希尔哈撒韦公司的现金储备创历史新高，如果美股继续暴跌，巴菲特有机会进行抄底。他可以选择回购股票、收购公司或者继续持有现金。尽管面临竞争和估值问题，但巴菲特有望在股市调整中找到投资机会。这对投资者来说是一个关注的话题。

CFRA 分析师：若美股继续大跌，巴菲特将迎来抄底 “黄金机会”

中金表示，市场下跌已经成为一个问题，可能会导致平仓和爆仓，进一步加大波动。套息交易和流动性冲击是导致市场下跌的原因之一。日本股市的大跌和日元的升值也对市场产生了影响。市场的波动已进入局部流动性冲击阶段，可能触发更多的平仓和爆仓。这种大幅下跌可能涉及较大的杠杆和其他金融机构的风险敞口。

中金：套息交易与流动性冲击的新问题

郭磊指出，当前海外的套息交易受到美国经济放缓预期和日本央行加息预期的双重影响，导致美元贬值、日元升值。对国内资产来说，需要关注海外经济和名义增长是否受到明显影响。套息交易的环境最不利的情况是日元持续升值，这将增加资金成本，并降低投资回报率。当前日元兑美元出现快速升值，背景之一是美国经济放缓引发的 “衰退交易”。

郭磊：如何看本轮海外 “套息交易” 及其影响

比特币突破 55000 美元/枚，日内涨 1.84%。

美股跌幅收窄，纳斯达克指数跌幅为 3.43%。科技股普遍大跌，英伟达、英特尔跌超 6%，苹果、特斯拉、谷歌跌超 4%，微软跌超 3%。贵金属、半导体、航空公司板块跌幅居前，泛美白银跌超 6%，美国黄金公司、联合大陆航空跌超 5%。银行股全线走低，摩根大通跌 2.11%，高盛跌 2.46%，花旗跌 3.33%，摩根士丹利跌 3.94%，美国银行跌 2.45%，富国银行跌 2.12%。中概股普跌，蔚来跌超 4%，小鹏汽车跌超 3%，富途控股、百度、网易跌超 2%。唯品会、哔哩哔哩涨超 3%。人民币汇率大举反弹，离岸人民币对美元汇率强势升破 7.10 关口。

美股跌幅收窄，人民币狂飙！多国紧急宣布：救市！

日经指数期货涨 8%，向上触及熔断。

日经 225 指数期货向上触及熔断

美联储主席鲍威尔面临经济衰退的压力，市场呼吁紧急降息。过去只有 1994-1995 年期间，美联储通过加息成功实现了经济增长的放缓而未导致经济衰退。此次软着陆目标的实现仍存在不确定性。

衰退恐慌引市场急呼 “紧急降息”，鲍威尔如何破局？

美联储主席戴利表示，劳动力市场正在放缓，但并未陷入衰退，美联储将在未来几个季度开始降息。她强调就业市场的实力，认为劳动力市场在放缓但不会跌入悬崖。她的观点得到其他美联储官员的支持，表示不应过分解读一个月的就业报告。古尔斯比也表示经济增长仍在稳定水平上。戴利指出就业报告发布后抵押贷款利率下降，证明美联储的政策有效沟通。市场可能会波动，但重要的是如何平衡两个目标。

全球恐慌，美联储却保持镇定：放缓但不是跌入悬崖！

标普 500 指数一度大跌 4.2%，纳指一度大跌 6.4%，收盘跌幅收窄；“恐慌指数” VIX 一度暴涨 181%，创 2020 年 3 月疫情以来最高；“债券卫士” 之父 Yardeni：股市可能重演 1987 年式崩盘；摩根大通警告：别抄底，和惯性对抗不明智。

早餐｜美股暴跌，2 倍做多恐慌指数 ETF 暴涨 84%

全球股市连续下跌，蒸发了 6.4 万亿美元，引发交易员担忧 “大崩盘” 可能刚刚开始。目前市场波动幅度大，投资者纷纷购买安全资产。全球投资者的关键假设已经动摇，多项报告表明美国经济疲软，科技公司季度收益不佳，日本央行加息，引发全球股市大幅下跌。市场恐慌可能扰乱金融体系运转。需要密切关注市场动态。

全球股市已蒸发 6.4 万亿美元 交易员担心 “大崩盘” 才刚刚开始

摩根士丹利分析师看好台积电的质量和防御性，称涨价和 AI 资本支出持续走强是该个股关键催化剂。周一台积电台湾股价收跌近 10%，其美股盘初跌近 11%，但收跌近 1.3%，盘后转涨且涨近 2%。

无惧创纪录大跌，摩根士丹利将台积电列为首选股，称抛售后估值有吸引力

经济衰退担忧支配全球市场，但 7 月美国 ISM 服务业指数重返扩张延缓美债收益率跌势。道指盘初跌近 1240 点或跌 3.1%，尾盘跌幅重新扩大至超千点，标普大盘一度跌 4.2%，纳指一度跌 6.4%，主要指数的三日跌幅齐创 2022 年 6 月以来最深。罗素小盘股最深跌 5.5%，芯片股指跌约 7% 后一度转涨，苹果跌 4.8%，特斯拉跌 4.2%，“科技七姐妹” 盘初总市值蒸发 1.3 万亿美元，“恐慌指数” VIX 一度暴涨 181% 至 65.73，创 2020 年 3 月疫情以来最高。中概指数则跌 3.2% 后收涨，新东方涨近 9%，离岸人民币最高涨 779 点至一年多最高。美元七个月盘中最低，美油失守 73 美元至半年新低，日元一度涨 3.3% 升破 142，金银铜齐跌，比特币一度跌穿 5 万美元，2/10 年期美债收益率曲线短暂结束倒挂，基债收益率两位数下挫至一年多低位。

衰退恐慌引爆 “黑色星期一”！标普道指跌幅两年最深，英伟达一度跌 15%，中概转涨

在美股暴跌之际，凯茜·伍德的方舟投资管理公司大举抄底科技股，买入了特斯拉、亚马逊、Meta、AMD 等公司的股票。伍德旗下的所有六只 ETF 都进行了交易。特斯拉股价下跌了 4.23%，亚马逊股价下跌了 4.1%，Meta 股价下跌了 2.54%，而 AMD 股票逆市上涨了 1.75%。Coinbase 和 Robinhood 股票当天均出现大幅下跌。

美股暴跌之际，“木头姐” 大举抄底

根据给定的新闻信息，这属于宏观经济相关信息的类别。根据新闻内容，美联储紧急降息可能性超过 50%，引发了金融市场的恐慌。此类情况极为罕见，包括 2008 年金融危机和 2001 年 9/11 恐怖袭击后等。经济学家呼吁美联储采取更激进的降息措施。全球股市大幅下跌，亚洲市场尤其受影响。总之，目前的信息表明宏观经济形势不稳定。

美联储紧急降息可能性一度超 50% 分析师：情况极为罕见 或引发更多恐慌

Yardeni 认为，当前的全球股市抛售类似 1987 年崩盘，虽然市场担心衰退，但衰退并未真正发生，抛售很大程度上与套利交易的平仓有关；危险在于，这种平仓可能会演变成某种金融危机，但这不是他的基准预期。

“债券卫士” 之父 Yardeni：股市可能重演 1987 年式崩盘

谷歌在搜索业务反垄断案件中败诉，股价跌超 4.4%。美国法官裁定谷歌维持在线搜索垄断的行为是非法的。谷歌被指控通过独家分销协议和超竞争价格行使垄断权力。此裁决可能对苹果产生影响。谷歌和苹果的股票跌幅加大，Alphabet 收盘跌超 4.4%，苹果跌 4.8%。谷歌计划对裁决提出上诉，苹果未发表评论。司法部长表示这是美国人民的历史性胜利，司法部将继续执行反垄断法。

谷歌，在搜索业务反垄断案件中败诉 股价跌超 4.4%

全球股市遭遇大幅下滑，标普 500 指数创 2022 年以来最大单日跌幅，美国股市也受到冲击。同时，美国 2 年期国债收益率首次低于 10 年期收益率，这可能成为经济问题的预警指标。股市下跌与收益率曲线倒挂有关，但真正预示衰退的是曲线回正时的情况。此次股市下滑可能是经济萎缩的信号。

隔夜美股 | 全球股市遭 “血洗” 标普 500 创 2022 年来最大单日跌幅

美联储戴利：我们在美国通胀可持续地下滑方面需要更多信心。

据 CME“美联储观察”：美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 17%，降息 50 个基点的概率为 83%。美联储到 11 月累计降息 75 个基点的概率为 7.4%，累计降息 100 个基点的概率为 45.8%，累计降息 125 个基点的概率为 46.8%。

美联储 9 月降息 50 个基点的概率为 83%

美股 “七姐妹” 中，苹果股价收跌超过 4.8%，标普 500 指数创下近两年最大单日跌幅。纳斯达克 100 指数下跌 3%，市值缩水 9070 亿美元。其他股票如英伟达、谷歌、特斯拉、亚马逊、微软和 Meta 等也出现了不同程度的下跌。礼来制药、伯克希尔哈撒韦 B 类股、台积电 ADR 等个股也有下跌趋势，而 AMD 股价上涨。总体来说，美股出现了较大幅度的下跌。

美股 “七姐妹”｜苹果收跌超 4.8%，和标普创将近两年最大单日跌幅

美国银行利率策略师们下调 10 年期美债收益率预期至 3.5%-4.25%（之前预计为 4%-4.25%），此前经济学家们将美联储开始降息的时间预期从 12 月提前至 9 月。

摩根大通的 Andrew Tyler 认为，最近的市场走势可能有些过度，实际经济形势比风险资产走势体现的要强劲，但试图对抗这种市场惯性并非明智之举，投资者可以考虑转向战术性市场中性或倾向净空头。

美股遭遇恐慌抛盘，摩根大通警告：别抄底，和惯性对抗不明智

按照 3 月采纳的减持规则，7 月黄仁勋又出售了价值 3.23 亿美元英伟达股票，并打破 6 月抛售近 1.7 亿美元所创的个人单月最高套现纪录。有分析称，在英伟达 8 月暴跌之前，黄仁勋的套现时机恰到好处，正好踩中了芯片股上次大涨的 “东风”。英伟达周一盘初跌超 15% 并深陷熊市。

7 月抛英伟达超 3.2 亿美元！黄仁勋已连续两个月创下最高套现纪录

谷歌在美国司法部的反垄断诉讼中败诉，被指控支付费用以阻止竞争对手在市场上取得成功。法官裁定，谷歌支付的 260 亿美元违反了反垄断法，并帮助谷歌成为全球最常用的搜索引擎。这一胜利对于美国司法部来说具有关键意义。谷歌的年收入超过 3,000 亿美元，其中大部分来自搜索广告。

谷歌在美国司法部关于默认搜索引擎的反垄断诉讼中败诉

全球资金可能重新配置，中国股市吸引力增加。美国 7 月非农数据疲软，加上美联储 9 月降息概率提升，可能引发全球资金再平衡。中国股市被严重低估，综合估值、基本面和政策面等因素，其对全球资金的吸引力正在提升。摩根士丹利基金看好受益于美联储降息的行业，如创新药和黄金。家电、公用事业等基本面稳定且有政策支持的方向将保持较好的相对收益水平，中期看好景气度改善的半导体和军工行业。

全球资金再配置迹象显现，中国资产或迎海外 “活水”

台积电近日向多家客户发出涨价通知，5/3nm 制程产品价格明年将继续上涨。涨幅约在 3~8% 之间，以维持长期毛利率。台积电正扩大产能以满足客户强劲需求，同时响应大厂要求启动先进封装扩产计划。5/3nm 制程产品供不应求，主要应用于高端手机和高性能计算领域。台积电手握苹果、高通、联发科等大单，产能将持续满载。

需求持续旺盛，台积电 5/3nm 制程报价明年接着涨

同日，高盛全球对冲基金主管 Tony Pasquariello 表示，随着美国股市的跌幅扩大，投资者即使拥有优质资产也应对冲风险敞口。尽管提示风险，但如果要在做多优质资产并同时进行对冲，以及进一步削减核心投资组合风险之间做出选择的话，Pasquariello 说他倾向于前者。

高盛：对冲基金连续八周净卖出美股，指数和 ETF 净抛售由卖空推动

美股迎来 “黑色星期一”，令美国散户交易者周一早上陷入恐慌。网站监控机构 DownDetector 报告称，随着大量用户试图登录账户并抛售股票，Charles Schwab、Fidelity、TD Ameritrade、Vanguard 和 E-Trade 等券商网站在盘前开始出现崩溃。

“黑色星期一” 引发恐慌！散户蜂拥抛售，美股券商网站纷纷崩溃

提出 “萨姆法则” 的前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆（Claudia Sahm）表示，虽然美国还没有陷入衰退，但已经 “非常接近”，并预测美联储决策者可能会调整他们的策略，以应对日益增加的风险。

“萨姆法则” 提出者：美国经济已 “非常接近” 衰退

中国平安资管第四次增持工商银行 H 股，增持 1000 万股，增持均价为 4.3378 港元，折合股息率为 7.6%，增持市盈率低于 4.1 倍。此前平安资管曾多次增持工行股份，坚决抄底。根据 2023 年工行年报，其去年净资产收益率为 10.66%，相对划算。

增持股息率高达 7.6%！平安年内第四度抄底工行

纳斯达克中国金龙指数震荡走高，现涨 0.2%，此前一度跌超 3%

美股异动 | 中概股逆市上涨 中通快递涨超 6%

周一，高途股价走高，截至发稿，该股涨超 4.6%，报 4.19 美元。花旗分析师 Alice Cai 维持其 “买入” 评级。该公司将于 2024 年 8 月 27 日星期二美国股市开盘前公布截至 2024 年 6 月 30 日的第二季度财报。