周二，欧美股市企稳，但投资者对股市后续走势预期分化。摩根大通报告称，美国通胀担忧导致恐慌性下跌，人工智能等板块被大幅平仓。日本央行加息引发日元强势，导致日本股市创纪录下跌。摩根大通预计，在市场结构平衡和克服地缘政治风险之前，任何反弹都不会持续太久。

欧美股市企稳 投资者预期仍分化

美国经济衰退担忧导致全球金融市场动荡，但交易员的关注点从通胀问题转向了美联储的降息预期。然而，降息可能会导致通胀重新加剧，引发新问题。尽管存在争议，但市场对美联储降息的预期仍然存在。此外，国债证券传递出的信息显示对经济放缓的担忧增加。目前，市场对美联储降息的影响和经济状况仍存在不确定性。总之，美联储的降息决策可能会带来双刃剑效应。

美联储降息是双刃剑 交易员担忧将重燃高通胀趋势

风险偏好回升但市场仍谨慎。标普大盘、纳指和罗素小盘股最高均涨超 2.3%，芯片和中概股指曾涨超 3.6%，“恐慌指数” VIX 盘初回落 38%。英伟达一度涨超 7%，苹果逆市跌。日元六天里首跌，缓解套利交易平仓恐慌。美债收益率全线升超 10 个基点，黄金跌 1%。

美股反弹但尾盘涨幅砍半，中概指数涨 3%，避险退潮令美债黄金跌

二季度超微营收超预期同比增长超 140%，EPS 盈利较预期低 23%，毛利率加速下降，创最低纪录；三季度营收指引增长两倍远超预期，EPS 指引增超 110% 仍低于预期。超微将 10 月 1 日 1 股拆 10 股交易。财报公布后，超微盘后先曾涨超 17%，转跌后跌超 10%。

“AI 妖股” 巨震，超微电脑上季营收翻倍猛增，但盈利远逊预期，指引喜忧参半，盘后跳涨近 20% 后转跌｜财报见闻

据 CME“美联储观察”：美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 28.5%，降息 50 个基点的概率为 71.5%。美联储到 11 月累计降息 50 个基点的概率为 19.3%，累计降息 75 个基点的概率为 57.6%，累计降息 100 个基点的概率为 23.2%。

美联储 9 月降息 50 个基点的概率为 71.5%

美国能源信息署（EIA）周二下调美油和布油的价格预期，原因是近期油价下跌受到经济担忧的影响，但预计未来几个月油价将有所回升。

美国能源部下调今明两年布油价格预期，下调 2025 年美国 GDP 预期和石油产量预期

Solomon 预计美联储将在秋季有一到两次降息，他还表示，随着市场重新适应新的经济数据和修正对美联储政策的预期，市场震荡将持续一段时间。“在市场经历了非常强劲的上涨之后，我们正在经历一次调整，这可能是健康的。我认为短期内我们将看到更多的波动。这是一次相当大的调整。”

高盛 CEO：美股回调健康，美国经济没有衰退风险，预计美联储不会紧急降息

网友曝光，让 Apple Intelligence 的写作工具改写含脏话内容，结果字对字翻译不忍直视。如果要求改写的内容提及毒品、杀人或谋杀等词，系统会警告用户，称该工具不是为这种类型的内容设计，即使用别的词替代，警告也可能不会消失。

苹果 AI 翻车？写作工具难应付脏话，对敏感话题 “罢工”

洲际酒店集团首席执行官表示，美国酒店需求没有显示经济衰退的迹象，对未来需求持续增长非常乐观。

洲际酒店集团 CEO：美国酒店需求未受经济担忧影响

北美是全球唯一获得净买入的地区，所有其他地区都是净卖出，尽管名义规模也相对温和。美国股市 11 个行业中，有 8 个行业获得净买入，以信息技术 + 防御性股票为首。信息技术类股票出现自 6 月中旬以来最大的一天净买入。

“黑色星期一” 后续：对冲基金大力抄底，买入科技与防守股

优步不仅 Q2 营收和利润超市场预期，而且公司移动部门的总预订额同比激增 23% 至 206 亿美元，第二季度的出行次数同比增长了 21.5%，月活跃平台消费者（MAPC）增长了 14%。展望第三季度，优步预计的预订额介于 402.5 亿美元至 417.5 亿美元，略低于市场平均预期的 411.8 亿美元。

优步 Q2 营收及利润双双超预期，出行次数同比增长 21.5%，盘中大涨逾 10% | 财报见闻

许多市场参与者和央行人士将逆回购工具的火热，视为金融体系流动性过剩的标志，反之亦然。对美联储隔夜逆回购的使用量不仅连降四日，周二的使用规模不足 3000 亿美元，还连续两日刷新 2021 年 5 月以来最低。

市场流动性亮红灯！美联储隔夜逆回购使用量跌破 3000 亿美元大关，三年来第一次

Core Scientific 曾于今年 1 月破产，重组归来后致力于转型人工智能业务，股价已上涨了 140%。与 CoreWeave 的扩大合作协议价值 67 亿美元，将提供额外的计算基础设施。

破产后乘 AI 东风归来，这家比特币矿商与英伟达 “亲儿子” 扩大合作 股价飙涨

德国零售巨头 Dirk Rossmann GmbH 决定停止采购特斯拉汽车，原因是马斯克对前美国总统特朗普的公开支持。Dirk Rossmann 的创始人之子 Raoul Rossmann 在声明中指出，马斯克对特朗普的支持与特斯拉推动环保的使命不符。此前，马斯克在社交媒体上公开支持特朗普，并确认向支持共和党候选人的政治行动委员会捐款。周二隔夜，美股科技股回暖，特斯拉股价从跌超 3.1% 转涨。

不满马斯克支持特朗普，德国零售连锁店称不会再买特斯拉

根据英伟达的财务文件显示，欧盟、英国和中国的相关部门已经向该公司要求提供关于其重要芯片销售、供应分配和对其他公司的投资的信息。据消息人士向媒体透露，美国司法部也已开始调查英伟达的销售行为，并将审查该公司最近的一项收购案。目前，英伟达正积极组建团队应对审查，并增强对华府的游说。

市占率超 90%！英伟达已成各国监管的 “眼中钉” 新收购案或遭调查

英伟达股价周一暴跌，但周二早盘反弹。有报道称其人工智能芯片推迟，但英伟达发言人表示产量将在今年下半年增加。看涨该股的分析师认为其人工智能实力强，对长期前景看好。周二，英伟达股价上涨 4.47%，报 104.95 美元。

英伟达股价反弹 分析师强调其 AI 领导地位

摩根资产管理预测美国经济将出现软着陆，不认为美联储会在常规会议前紧急降息。固定收益投资组合经理 Kim Crawford 表示，如果到 9 月美联储会议时劳动力市场没有改善，降息 50 个基点可能成为选项。

摩根资管：美联储不会紧急降息 9 月有降息 50 基点的可能性

周二，AI 芯片概念股普涨，截至发稿，英伟达、台积电涨超 4%，Arm Holdings 涨 2.5%，微软涨 1.78%，高通涨超 1%。

美股异动 | AI 芯片概念股普涨 英伟达涨超 4%

全球股市出现大幅反弹，美股道指一度涨超 800 点。中概股和芯片股走强，新东方暴涨 13.38%，英伟达大涨 3.78%。摩根士丹利将台积电列为首选股，New Street Research 将英伟达评级上调至 “买进”。高盛首席执行官表示，美国股市回调是健康的，美国经济没有衰退风险。目前市场关注是否意味着史诗级抛售潮暂告一段落。

抛售潮结束？全球大反攻！深夜暴涨！美股道指一度涨超 800 点

周二，中概股走高，截至发稿，纳斯达克中国金龙指数涨超 3%，成分股百胜中国涨近 13%，新东方涨超 11%，大全新能源涨超 8.7%，腾讯音乐涨超 7%。

美股异动 | 中概股走高 百胜中国涨近 13%

<p>增长没放缓，利润有提升，还能何求</p>

Uber: 无惧衰退，还是美版滴滴给力！

美股邮轮、航空股上涨，截止发稿，皇家加勒比邮轮涨超 9%

美股异动 | 邮轮、航空股上涨 皇家加勒比邮轮涨超 9%

周二，中概教育股延续涨势，截至发稿，新东方涨近 10%，高途涨超 6%，好未来涨超 4.5%。消息面上，新东方公布，董事会已批准扩大其股份回购计划，根据股份回购计划，获授权回购的股份总值由 4 亿美元增至 7 亿美元。扩大的股份回购计划有效期至 2025 年 5 月 31 日。另外，该公司董事会会议将于本月 19 日举行，藉以审议建议宣派特别股息。

美股异动 | 中概教育股延续涨势 新东方涨近 10%

加密资产大跌正在考验比特币等同于 “数字黄金” 这一业界的公理。随着周一股市大跌和套利交易瓦解，比特币的表现更像股票而非黄金，相关数据显示，比特币与黄金的相关性在 7 月转为负相关。eToro 分析师 Josh Gilbert 说：“认为机构投资者将资金配置到比特币上的原因与黄金相同是不现实的。这两种资产在投资组合中扮演的角色并不相同。” 一些观察家认为，比特币的暴跌支持了这样一种观点，即它是一种特别容易受到潜在危险影响的资产类别（比如美联储等待降息的时间过长导致经济陷入衰退）。Gilbert 说：“如果投资者恐慌或希望去杠杆化，加密货币往往是首选资产。”

分析师：比特币近期大跌使其 “数字黄金” 地位不保

美国纽约联储：美联储资产负债表是支持 FOMC 诸多货币政策目标和（维持金融市场）稳定性的 “关键工具”。

华尔街分析师认为，美国法院裁定谷歌非法垄断搜索市场的消息短期内对苹果影响有限。苹果可能被迫为其 Safari 浏览器设置搜索引擎选项，并可能推出自己的搜索引擎。分析师表示，该裁决可能对苹果不利，但目前不太可能产生任何影响。

华尔街分析师安抚市场：谷歌败诉对苹果影响有限

台积电将于 2025 年提高 5nm 和 3nm 制程芯片的代工报价，预计涨幅为 3% 至 8%。台积电上个月公布的财报显示，Q2 营收同比增长 40.1%，净利润同比增长 36.3%。台积电表示，目前 5/3nm 芯片制程产能利用率已达 100%。台积电是苹果、英伟达、AMD 等公司的核心芯片代工制造商。

传台积电将于 2025 年提高 5/3nm 制程报价 涨幅为 3% 至 8%

吉利挥出 “屠龙刀”

苹果公司计划对微信和抖音加收 “苹果税”，以封堵支付漏洞，避免开发者绕过苹果生态系统付费。这一举措主要针对微信中的小游戏市场和抖音中的短剧业务。这是苹果加大对腾讯和字节跳动施压的一部分，以保护自己的利益。

微信和抖音也要被征收苹果税了？剑指小游戏和短剧生态

高盛指出，年内标普 500 指数仍有 8% 的上涨空间，美联储或在 9 月开始降息。大型科技股估值依然合理，小盘股继续承压。美国经济将延续增长态势，2024 年和 2025 年的实际 GDP 增长率分别有望达到 2.7% 和 2.3%。

观察本轮美股调整，高盛得出 7 个结论

周二热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高 3.03%。

周二热门中概股多数上涨 台积电涨 4.9%，新东方涨 13.4%

仅昨天一天，比特币的年内涨幅几近 “腰斩”，较此前创下历史高点时跌去 20%。有观点认为，随着抛售行为持续削弱流动性，比特币或将进一步下跌。

比特币暴跌，市场信心很受伤，加密货币 “乐观叙事” 会逆转吗？

特斯拉汽车宣布召回部分进口 Model S、Model X 及国产 Model 3、Model Y 电动汽车共计 1683627 辆。召回范围内的部分车辆存在前备箱闩锁故障，可能导致前备箱盖被掀开，增加碰撞风险。特斯拉将通过 OTA 技术为召回车辆免费升级软件，修复闩锁故障，消除安全隐患。无法通过 OTA 升级的车辆将通过特斯拉服务中心联系用户实施召回。

特斯拉召回部分进口 Model S、Model X 及国产 Model 3、Model Y 电动汽车

高盛集团的数据显示，美股经历了一个月的暴跌后买入的回报率通常为正。标普 500 指数已下跌 8.5%，科斯汀团队称 10% 的回调是买入机会。摩根大通量化策略师表示，机构投资者在股市下跌时买入。高盛预计全球股市将进一步下跌，花旗集团表示经济衰退的情况尚未反映在股价中。花旗建议逢低买入，但需要更多清仓迹象。

是时候逢低买入了？美股抛售或将告一段落

潍柴动力今年业绩达到新高，但股价却持续下跌，市场对其表现苛刻。该公司主要从事重卡发动机等产品，业务多元化发展。尽管目前重卡销量尚未恢复至最佳状态，但如果行业景气度上升，业绩仍有上升空间。潍柴的财报反映出市场对经济下行期的成长仍持谨慎态度。

潍柴动力：业绩新高，股价新低的背后

享界 S9 首发搭载 HUAWEI ADS 3.0，华为发布了智能驾驶系统，具备全向防碰撞、超全感知等升级功能。余承东体验特斯拉 FSD 后表示，虽然上限很高，但下限很低，可能存在识别问题导致事故风险。享界 S9Max 售价 39.98 万元，S9Ultra 售价 44.98 万元，用户可参加先享计划。

享界 S9 首发搭载 HUAWEI ADS 3.0，余承东：特斯拉 FSD 上限很高，下限很低

智通财经 APP 获悉，景顺首席环球市场策略师 Kristina Hooper 发表关于美国及日本市场抛售的观点。景顺表示，市场对美国经济将陷入衰退过分担忧，美联储将于 9 月份降息几乎已成定局，并且很可能于 11 月份和 12 月份再度降息。景顺认为，美联储现在开始降息尚未算太迟，若美联储于 9 月份开始放宽货币政策，美国将有望避免陷入经济衰退。对于日本市场抛售，景顺指出，东证股价指数过去数日的大跌似乎是由多种因素所致，其中包括日元升值和日本央行发出的货币政策紧缩的信号。

景顺：市场对美国经济陷入衰退过分担忧 美联储年内或降息三次

8 月 6 日，据理想汽车消息，2024 年第 31 周 (7.29-8.4)，理想汽车周销量达 1.18 万辆，连续 15 周获中国市场新势力品牌销量第一。

理想汽车第 31 周周销量达 1.18 万辆

全球股市三周已蒸发 6.4 万亿美元，支持上涨的关键假设已被动摇。交易员推测，市场恐慌可能导致金融系统失灵、贷款放缓，从而最终将全球经济推向衰退。美联储可能需要紧急降息以应对危机。

“到处都在下刀子，6.4 万亿美元灰飞烟灭”，交易员担心市场 “大崩盘” 才刚刚开始

"全球金融市场昨日暴跌，类似于 1987 年股灾的情况。亚太股市纷纷下跌，美国市场混乱。美联储采取紧急措施救市，但仍存在信贷紧缩的风险。"

美国股市连续三天下跌，引发投资者抛售。虽然股票市场大部分领域受到打击，但房地产、公用事业和消费必需品行业保持正增长。投资者开始投入防御型股票，如消费必需品和公用事业板块。派息股票也受到欢迎，而政府债券的需求也上升。投资者寻求稳定性来应对潜在的经济下行。股市衰退剧本正在上演，投资者正在使用防御性投资策略。

股市的衰退剧本全面上演！梦回互联网泡沫时期？

为保持默认搜索引擎地位，谷歌每年会向苹果打笔巨款，而谷歌此举败诉或影响苹果公司约 15% 的税前利润。为应对潜在的搜素引擎领域大变天，苹果 AI 被给予厚望，公司可引导用户使用人工智能 Siri，而不是网络浏览器。

谷歌输了官司，苹果损失 15% 利润！

全球股市周一暴跌，人们开始质疑美国经济是否陷入衰退。投资者希望美联储采取紧急降息措施，但几乎不太可能发生。美联储的任务不是确保股市舒适。紧急降息很少见，可能会加剧恐慌。美联储最不希望看到的是人们相信美国经济即将陷入潜在的衰退。

别指望美联储了！紧急降息几无可能

高盛认为，高利率环境下，市场流动性存在风险。美元兑日元汇率达到 130 可能触发央行干预。目前处于经济周期晚期，央行的干预可能不太会奏效。

高盛：只有日本央行才能救市？

上半年国债发行及交易活跃，债市收益率整体震荡下行。货币市场交易量及余额减少，资金分层现象收敛。中国外汇交易中心发布的报告显示，上半年各交易品种合计成交 1078.4 万亿元，同比增加 3.6%，环比减少 5.6%。央行降准叠加结构性降息，资金分层不明显。上半年，央行投放 22890 亿元 MLF，到期 22910 亿元 MLF，逆回购净回笼 20890 亿元。上半年，DR001、R001 加权均值分别环比上行 11bp、上行 8bp 至 1.74% 和 1.84%；DR007、R007 加权均值分别环比下行 4bp、下行 22bp 至 1.89% 和 2.06%。

报告：上半年国债发行及交易活跃 债市收益率整体震荡下行

随着全球对避险资产的需求下降，美国国债价格下跌，市场关注焦点转向 580 亿美元的拍卖。这是市场情绪的快速转变。此前，美国经济增长放缓的迹象，加上风险资产的抛售，引发了人们的猜测，即美联储将需要大幅降息，以帮助这个全球最大的经济体。周一，美国 2 年期国债收益率一度下跌 20 个基点。而且由于短端收益率下降，美国 2 年期国债收益率自 2022 年 7 月以来首次低于 10 年期国债收益率。这对美国国债市场来说是一个重要的里程碑。

避险买盘消退拉低美债 市场焦点转向千亿美元标售

海底捞旗下烤肉品牌 “焰请烤肉铺子” 在义乌开设门店，标志着其进军西安以外市场，并计划在杭州、南京等城市开设门店。焰请主打牛肉产品，提供个性化服务，吸引了不少消费者。烤肉行业在中国市场具有较大发展潜力，海底捞以规模优势和供应链优势，为焰请提供支持。该信息属于商业相关信息。

海底捞加码烤肉生意

全球股市崩盘背后的原因并非美国经济前景转变，而是投资者套利交易减少。套利投资者借入低利率资金投资高收益资产，但随着日元兑美元反弹，套利交易崩盘导致股市抛售。分析师怀疑，套利交易提供资金的美国科技股仓位拥挤是股票遭受冲击原因之一。此外，日本央行加息预期引发大型对冲基金抛售股票。总体来看，全球股市崩盘更多是投资者套利交易减少的结果。

全球股市崩盘背后：套利交易是罪魁祸首，美国硬着陆只是 “背锅侠”？

美国非农就业报告意外疲弱，失业率创疫情后新高，引发对美国经济衰退的担忧。然而，一些指标显示美国经济仍有利于持续增长，如 GDP 增长率和服务业活动指数。通胀冷却使利率保持较高水平。根据调查，预计美国经济将继续增长。

美国经济真要衰退了吗？多项数据评判不一

摩根大通表示，日元套利交易平仓仅完成了一半，尚未结束。高盛指出，至少需要六个月美联储降息三次才能结束日元套利。日元套利交易是指借入低利率的日元并投资于收益率更高的资产，目前受到美日利差收窄和全球经济增长担忧的影响，套利交易遭受重创。根据分析，日元的套利交易难以恢复到过去的水平，日元升值趋势仍未结束。