高途、好未来盘前上涨 4.6% 和 1.14%，与国务院提出激发教育和培训消费活力政策有关。

美股异动丨中概教育股高途、好未来盘前上涨

日本央行副行长内田真一在周三发表鸽派言论后，日元汇率大幅下跌。内田表示，如果金融市场不稳定，央行不会进一步提高利率。此举导致全球股市获得提振，亚洲股市连续两日大幅反弹。日本股市及其他亚洲股市都出现了暴涨。此前日本央行加息引发日元大幅升值，并导致套利交易大规模平仓，引发全球市场动荡。

日本央行意外 “放鸽”，日元断崖式下跌！ 但 “套利平仓” 仍有可能再掀波澜

衰退交易热度不减，交易员押注美股今晚迎来巨震。受股市波动打击的交易员正准备迎接未来几个交易日的更多波动，关注美国初请失业金人数报告和劳动力市场疲软的线索。标普 500 指数预计将波动 1.2%。交易员们认为美联储将在 9 月稳步降息近 50 个基点。预计在 8 月 3 日的一周内，初请失业金人数将下降 9000 至 24 万人。

衰退交易热度不减 交易员押注美股今晚迎来巨震

隔夜纳指一度涨约 2%，但收盘纳指跌超 1%；“恐慌指数” VIX 跌近 21% 后转涨；光纤公司 Lumen 周一暴涨 93%，周二再大涨超 30%；诺和诺德财报不及预期，股价大跌 8.3%。

早餐 ｜美股反弹熄火，英伟达涨 4.4% 后转跌超 5%，盘后继续跌超 1%

美国经济衰退概率较低，但市场波动可能持续。近期受金融条件放宽的刺激，消费和投资热度没有减弱。随着美联储降息，短期高利率对小企业的压力减轻，经济陷入衰退的概率降低。然而，由于日元套利交易平仓、地缘政治风险、美国大选和美元流动性趋紧等因素叠加，市场可能出现持续高波动。

中金：美国经济衰退概率低，但市场波动或持续

戴蒙称，因为未来美国将加大对绿色经济和军事的投入，他 “有点怀疑” 通胀能否降至美联储目标 2%；地缘政治和 QT 等因素仍给经济带来很多不确定性。摩根大通经济学家周三将今年底前美国衰退的概率上调至 35%。

摩根大通戴蒙：美国仍很可能衰退，软着陆概率最高 40%，美联储可能无法达到通胀目标

摩根大通预计美国经济在年底前陷入衰退的可能性增加至 35%，并预测到 2025 年下半年经济衰退的可能性为 45%。摩根大通经济学家预计美联储将在 9 月和 11 月分别降息 50 个基点，以应对通胀压力下降的趋势。高盛也重新评估了美国经济的衰退风险，认为未来一年内出现衰退的概率为 25%。摩根大通首席执行官戴蒙表示，他对通胀回到美联储的目标持怀疑态度，并提到了赤字支出和世界再军事化等风险。

摩根大通上调年底前美国经济陷入衰退的概率，预计 9 月和 11 月分别降息 50 个基点

加拿大央行会议纪要显示，降低借贷成本可能刺激消费支出，但许多家庭面临债务服务成本，可能抑制未来几年的消费支出反弹。加拿大央行担心疲软的就业前景可能会阻碍消费的复苏。央行对 2025 年和 2026 年的消费支出可能远低于预期表示担忧。此外，对加拿大最大贸易伙伴美国可能陷入衰退的担忧也引发了股市下跌和债券收益率降低。加拿大央行下个月可能再次降息，预计今年还会有两次降息。

加拿大央行会议纪要：担忧未来消费支出 就业市场或影响降息前景

隔夜美股三大指数失去上涨动力，纳指下跌超过 1%，超微电脑下跌超过 20%。道指下跌 0.60%，纳指下跌 1.05%，标普 500 指数下跌 0.77%。其他股票如博通、英伟达、特斯拉和英特尔也出现下跌。欧洲股市整体上涨，德国 DAX30 指数涨幅最大，达 1.65%。黄金期货微跌 0.07%。

隔夜美股 | 三大指数失去上涨动力 纳指跌超 1% 超微电脑跌超 20%

媒体称，英特尔和 OpenAI 的高管曾讨论，是否可能英特尔 10 亿美元买入 OpenAI 15% 的股份，以及英特尔通过以成本价出售硬件获得另外 15% 的股份。但英特尔 CEO 认为，生成式 AI 模型短期内不会进入市场，投资无法得到回报。

拒绝苹果后英特尔又出昏招？七年前错失拿下 OpenAI 15% 股份的机会

周三（8 月 7 日），英伟达收跌 5.12%，报 98.91 美元，为 5 月 22 日以来首次收于 100 美元整数位心理关口下方，特斯拉、Meta、微软、谷歌 A 涨跌不一，亚马逊涨 0.52%，苹果涨 1.25%。此外，礼来制药、AMD、台积电 ADR 跌幅较小，伯克希尔哈撒韦 B 类股收涨。

美股 “七姐妹”｜英伟达收跌超 5% 跌破 100 美元心理关口

瑞波币涨幅扩大至 13%，此前该公司在 SEC 的案件中被判支付 1.25 亿美元的民事罚款，低于预期。

Robinhood 二季度加密货币收入为 8,100 万美元，市场预期为 8,430 万美元。

伯克希尔截至第二季度末持有 2346 亿美元的短期美债，同时拥有超过 420 亿美元的现金和现金等价物，其中包括期限为三个月或更短的美债。相比之下，截至 7 月 31 日，美联储持有的期限为一年以下的美国国债的规模为 1953 亿美元。如果以 5% 左右的利率投资于三个月期美债计算，2000 亿美元的现金每年将产生约 100 亿美元的收益。

巴菲特旗下伯克希尔的超短期美债持仓比美联储还多！

小鹏汽车美股盘中下跌 5.06%，现报 6.855 美元。

小鹏汽车美股盘中跌超 5%

两周前呼吁美联储 7 月就降息的杜德利认为，联储拖延降息的时间越久，可能造成的经济伤害就越大；一旦陷入衰退，联储紧急立即降息的可能性很小，9 月可能视数据而定降息 25 或 50 个基点；未来数月，利率前景可能仍很不确定，股市和债市将有更大波动。

美联储前三把手再放鸽：美联储 “疯狂之旅” 才刚开始，9 月会议可能降息 50 基点

苹果公司发布了 iOS 17.6.1 的系统更新，修复了 iCloud 高级数据保护功能的异常问题。此次更新解决了用户在关闭 iCloud 高级数据保护功能时出现的同步问题，确保用户的数据保护设置得到完全控制。苹果一直将用户隐私保护视为核心，此次更新体现了对用户隐私的尊重和保护。用户可能会在半小时内探测到升级更新的时间略有延迟，建议用户耐心等待。

苹果发布 iOS 17.6.1 更新，修复 iCloud 高级数据保护功能异常

由于美联储的鸽派言论和疲软的就业报告，美国 30 年期固定利率抵押贷款的平均利率从 6.82% 降至 6.55%。抵押贷款利率下降导致申请量增加，尤其是对每周利率变化最为敏感的住房贷款再融资申请量上周跃升 16%，较去年同期大幅增长 59%。但是购房抵押贷款申请量上周仅微增 1%，还较去年同期下降了 11%，原因可能是购房者在等待更低的利率，对进入房市持谨慎态度。

美国房贷利率跌至一年多最低，再融资需求单周飙升 16%

本次 10 年期美债拍卖的得标利率为 3.960%，虽然低于 7 月的 4.276%，但出现大幅尾部利差。受此影响，10 年期美债收益率突破了上周五非农数据公布前的水平，美股也下跌，抹去了隔夜鸽派日本央行带来的全部涨幅。分析指出，低于 4% 的收益率并非利好，市场关注周四 250 亿美元的 30 年期美债拍卖。

10 年期美债拍卖惨淡，低收益率=低市场需求，美债美股全线下挫

美国法官在本周一作出裁决，确认谷歌在搜索市场拥有垄断地位，并援引了二十多年前的微软案作为参考。卡多佐法学院的法学教授 Sam Weinstein，也曾是司法部反垄断律师，他指出政府始终在明示或暗示地将本案建立在微软案的基础上。面对裁决，谷歌在上诉时可能会辩称，人工智能的发展让谷歌面临更多的竞争，引发了新的竞争局面，它可以用这个来证明自己不是垄断者。

谷歌搜索垄断案：历史是否会重演微软的宿命？

<p>迪士尼2024财年第三季度业绩电话会纪要。</p>

迪士尼：预计下季度 Experience 收入持平（3Q24FY 电话会）

Shopify: 亚马逊 “躺到”，独立电商却 “雄起” 了?

投资者担心日元套利交易的解体会破坏投资者对美国科技和人工智能相关公司的大量投资。毕竟，自 7 月初以来，日元汇率的 11% 上涨与纳斯达克 100 指数的 13% 最大回调步调一致。

日元套利交易规模究竟有多大：1 万亿、3 万亿，还是 20 万亿美元？

<p>后续公园需求的变化是关注焦点。</p>

迪士尼：公园意外降温，反转还能继续吗？

周三，爱彼迎股价走低，截至发稿，该股跌超 12%，报 113.96 美元。爱彼迎第二季度的销售额为 27.48 亿美元，超过了分析师共识估计的 27.38 亿美元，比去年同期增长了 10.63％。但是，该公司的季度 GAAP 每股收益为 86 美分，低于分析师共识估计的 92 美分。

美股异动 | 二季度收益不及预期 爱彼迎跌超 12%

周三，大型科技股股价走高，截至发稿，亚马逊涨超 3%，微软涨超 2%，苹果涨 3%，英伟达涨 1.75%，Meta Platforms 涨超 1.3%，谷歌，涨近 2%。美股大盘上涨，纳指涨近 2%，标普 500 指数涨超 1.5%，道指涨超 1%。

美股异动 | 大型科技股股价走高 亚马逊涨超 3%

周三，加拿大电子商务公司 Shopify 高开高走，截至发稿，该股涨超 24%，报 67.54 美元。数据显示，该公司二季度营收为 20.5 亿美元，同比增长约 21%，超出彭博汇编分析师预期的 20 亿美元。不计一次性项目，每股盈利为 0.26 美元，高于预期的 0.2 美元。第二季度，Shopify 商品交易总额 (GMV) 增长了 22%，达到 672 亿美元，超过了华尔街预测的 657 亿美元。本季度毛利率为 51.1%，而去年同期为 49.3%。该股今年迄今已下跌约 30%，而在 2023 年上涨了一倍多。

美股异动 | 二季度 GMV 超预期 Shopify 涨超 24%

CFRA Research 的分析师 Cathy Seifert 认为，如果美股继续暴跌，对于巴菲特来说将是一个抄底的 “黄金机会”，届时他积累的 2769 亿美元创纪录现金储备将会发挥作用。巴菲特以自律著称，他只在看到便宜的时候才会买入。多年来，他一直在哀叹，由于估值居高不下，可做的交易太少。但随着股市暴跌，可能很快就到了买入的时候了。

欧美市场全线上涨，分析师：美股继续暴跌巴菲特或抄底

周三，人工智能借贷平台 Upstart 股价拉涨，截至发稿，该股涨近 36%，报 32.5 美元。该公司公布的第二季度财务业绩好于预期，并在周二发布了高于预期的第三季度收入指引。Upstart 公布的季度每股亏损为 17 美分，比分析师普遍预期的 39 美分亏损高出 56.41％。季度收入为 1.28 亿美元，比分析师普遍预期的 1.2454 亿美元高出 2.78％。Upstart 预计 2024 年第三季度的收入约为 1.5 亿美元，而预期的收入为 1.245 亿美元。

美股异动 | Q2 业绩超预期 Upstart 涨近 36%

周三，超微电脑股价走低，截至发稿，该股跌超 15%，报 523.83 美元。2024 财年第四季度营收和利润不及分析师预期。超微电脑 Q4 销售额 53.1 亿美元，同比增长 143.6%，但不及市场预期的 53.2 亿美元；净利润为 3.53 亿美元，上年同期为 1.94 亿美元；调整后每股收益为 6.25 美元，这低于超微之前的预测和分析师平均预期的 8.25 美元。

美股异动 | Q4 营收、利润不及预期 超微电脑跌超 15%

创智环球是一家来自香港的电子产品回收商，计划在美国上市。然而，该公司的招股书多次调整融资规模，从最初的 2000 万美元缩水至 625 万美元。与此同时，创智环球的控股股东却计划套现，转售 300 万股普通股。此举引发了对公司上市后股价低迷的担忧。创智环球的业务包括二手电子设备的批发、零售和设备租赁。公司面临着 “增收不增利” 的困境。

美股新股解读 | 募资额持续下调之际，创智环球控股股东谋划套现

迪士尼第三财季营收和利润双双超过市场预期，全年调整后 EPS 增长预期从 25% 上调至 30%。流媒体业务首次实现盈利，影院业务回到正轨，主题公园业务本土营业收入同比下降 6%。

迪士尼三财季扭亏为盈：流媒体业务首次盈利，但主题乐园成 “新麻烦”

苹果公司考虑对微信、抖音加收 “苹果税”，要求封堵支付漏洞，否则将拒绝提供微信更新。苹果税是指苹果对 App Store 上应用的佣金。腾讯和字节跳动暂未回应。小游戏开发商试图绕过苹果支付系统获取更高利润。苹果税是苹果营收的重要贡献者，但受到开发者和用户的不满。

小游戏分成模式 “截胡”，苹果考虑加收 “苹果税”，腾讯、字节会接招吗？

报告认为，美股见底之际往往会出现以下信号：信用利差恶化、美债收益率曲线走陡、防御性板块领先上涨、标普跌破 20 日移动平均线、看跌/看涨期权比率涨至高位、VIX 指数显著反转以及市场广度缩窄至 20%。

摩根大通：一场典型的美股调整是如何见底的

在 2022 年暂停股票回购后，芯片制造商美光科技可能会恢复股票回购计划。受该消息影响，美光科技盘前涨 5.11%，报 93.55 美元。美光科技在一份文件中表示：“鉴于情况有所改善，公司决定可能恢复股票回购，这将有助于抵消员工股票购买计划带来的稀释影响。公司继续致力于进一步加强其资产负债表并维持其投资级信用评级。” 美光科技曾在 2018 年批准了一项股票回购计划，但在 2022 年底因行业低迷而暂停了股票回购。

美股异动 | 美光科技考虑恢复股票回购计划 股价盘前涨超 5%

美国 7 月就业数据引发了华尔街的担忧，New Century Advisors 首席经济学家克劳迪娅·萨姆发文表态称，尽管她的指标显示美国处于衰退，但实际上美国并未陷入衰退。萨姆规则仍然适用，经济衰退的风险增加，这增强了美联储降息的理由。虽然经济增速放缓，但至少目前还没有衰退。萨姆规则的目的是作为一种早期诊断工具，帮助政策制定者做出决策。

萨姆发文澄清：美联储是时候降息了！

8 月 7 日美股成交额前 20 名中，英伟达股价重挫超过 20%，超微电脑业绩未达标。特斯拉宣布召回部分车辆，存在安全隐患。苹果第三财季业绩预计超预期，供应商策略传出转向。

8 月 7 日美股成交额前 20：超微电脑业绩未达标，股价重挫逾 20%

贝莱德表示，看好短期国债及信用债，认为日本央行将调整其鹰派政策，对日本股票维持超配观点。贝莱德还认为长债收益率将攀升，但需要时间来获得期限溢价。美国劳动力市场表现强劲，劳动力减少和薪酬压力将导致长期通胀。贝莱德预计美国财政赤字会使利率保持在中性水平。催化期限溢价的因素可能是美国大选和美联储对资产负债表的调整。贝莱德预计债券净发行量会增加，提高期限溢价。

贝莱德：看好短期国债及信用债 日本股票维持超配

苹果是全球科技龙头，公司通过定义硬件产品及丰富软件生态，引领智能终端发展。苹果具有软硬件协同构筑壁垒的优势，推动软硬件正向循环，培育高质量用户群体。苹果还有望持续受益于 AI 终端的发展，成为 AI 终端先行者。总之，苹果在全球科技巨头中有着强大的竞争力和盈利能力。

苹果：全球科技巨头 AI 时代开启新成长

钧御工程是一家来自香港的建筑服务商，最近在纳斯达克成功上市。然而，该公司的上市遇冷，股价下跌并且市场关注度不高。钧御工程的主要业务包括土石运输、柴油贸易和建筑工程，旨在减少建筑废物和促进环保。尽管公司在招股书中提到了环保，但投资者对其商业模式和环保标签的含金量存有疑问。总结来说，钧御工程的上市并未获得市场青睐，其商业模式和环保标签仍待观察。

美股新股解读 | 净利下滑四成，钧御工程赴美融资亦难获市场青眼？

ASM 太平洋的股价暴跌，原因是公司未能掌握真正的竞争力，即产品收入结构的优化。与阿斯麦相比，ASM 太平洋在市值和市场竞争力上差距较大。尽管 ASM 太平洋是主要的设备供应商，但其客户对其没有强烈依赖。然而，在 AI 浪潮下，半导体设备投资需求增加，导致 ASM 太平洋股价上涨。然而，公司业绩未能达到预期，导致股价暴跌。ASM 太平洋需优化产品收入结构以提升竞争力。

与阿斯麦师出同门的 AMS 太平洋为何狂崩？

市场避险情绪退潮，美国和欧洲的政府债券纷纷下跌。德国债券领跌，收益率上涨。美国国债也走弱。投资者转向避险资产。市场目前预计美联储将降息 100 多个基点。经济衰退担忧减少。投资者建议获利了结。股市环境可能恶化。

市场避险情绪退潮 欧美国债纷纷下跌

股市走势不是经济衰退的可靠信号。美联储不会根据市场波动决定降息。它关注的是通胀和经济增长，而不是股价水平。当前经济衰退的迹象不明显。就业报告的糟糕数据可能受到干扰，还需要更多修正数据。投资者也担心人工智能泡沫消退和中东地区危机。英伟达和三星等科技股下跌引发投资者不安。

鲍威尔不会让市场决定降息

苹果决定将部分产能从印度转回中国，主要因为中国供应链具有多方面优势，包括成熟的供应链体系和相对较低的劳动力成本。此外，中国的制造业规模庞大，能够实现规模化生产和降低成本，并且在制造业领域拥有强大的技术创新能力。

产能从印度回流中国，苹果为什么离不开中国制造？

美联储尚未落后于形势，市场对其降息预期迅速升温。波动性飙升，市场竞相对美联储未来几个月的大幅降息进行定价，预计降息幅度约为 115 个基点。摩根大通预计，美联储将在 9 月和 11 月分别降息 50 个基点，12 月将降息 25 个基点。收益率曲线显示投资者对未来宽松周期的预期。终端利率未低于 2.85%，高于政策中值利率。美联储将于下月开始降息，但降息幅度尚不明确。

“衰退交易” 炒过头了？利率定价并未显示美联储 “落后于曲线”

8 月 5 日，伊藤忠商事株式会社（下称 “伊藤忠”）宣布通过其子公司 BSInvestment 以 4350 日元…

伊藤忠商事欲私有化迪桑特 安踏境内代理部分影响待定

美国经济学家 Claudia Sahm 认为，萨姆规则作为 “衰退指标” 已失效，因为失业率上升不再是因为市场对工人需求减弱，而是由于劳动力供给的增加。她指出，疫情后美国移民激增促进了就业市场恢复，失业率的上升不能作为衰退指标。虽然衰退的几率在上升，但美联储有足够的空间来放松政策，预计将在 9 月份之前开始放松。此次访谈主要探讨了萨姆规则及其影响就业市场的方式。

“萨姆规则” 提出者：美国就业市场变了 萨姆规则作为 “衰退指标” 已失效

美股近期暴跌可能揭开了 AI 泡沫破裂的序幕。B. Riley Wealth Portfolio Advisors 的首席投资策略师保罗·迪特里希警告称，人工智能驱动的科技股可能走向终结。近期股市下跌与互联网泡沫破裂有相似之处，聪明钱正在流出科技股。此外，经济可能陷入衰退，历史数据显示，经济衰退时美股通常会下跌。迪特里希指出了一系列可能表明衰退即将到来的指标。这些投资者认为股市对科技股的估值远高于实际价值。

美股近期暴跌，可能揭开了 AI 泡沫破裂的序幕！

耐克、阿迪二季度在中国市场的营收分别实现 7% 和 9% 的增长，斯凯奇 CEO 表示：预计下半年营收情况会更好。

消费巨头在中国寻求增长，运动品牌表现亮眼

智充科技计划在纳斯达克挂牌上市，发行股票代码为 “XCH”。公司成立于 2015 年，总部位于北京，是一家电动汽车充电设备及能源方案供应商。在全球最大的新能源车市场，充电桩需求旺盛，公司计划募资范围为 1890 万美元至 2520 万美元。