周五，美股减肥概念股走高，截至发稿，礼来涨超 6.8%，报 903 美元；诺和诺德涨近 4.6%，报 134.04 美元。礼来二季度净利润 29.7 亿美元，同比上升 68%;营收 113 亿美元，同比增长 36%，市场预期 99.2 亿美元;调整后每股收益 3.92 美元，超预期的 2.60 美元。减肥药 Zepbound 在去年 11 月拿到 FDA 的上市批文后，在第二个完整季度中贡献营收 12.4 亿美元，市场预期仅为 9.2 亿美元。由于减肥药的强势，公司今年第二次提高了财年营收指引：其中营收指引两端均增加 30 亿美元，至 454 至 466 亿美元;全年调整后每股收益为 16.10-16.60 美元，此前的指引为 13.50 至 14 美元。

美股异动 | 减肥概念股走高 礼来涨超 6.8%

FILA 正在吃到网球运动的红利，其网球裙成为热门单品。今年温网一票难求，FILA 与网球有半个世纪的历史，通过邀请网球明星代言和植入电影等方式，获得了知名度。FILA 起初是一个家族纺织企业，70 年代开始转向运动服饰生产，尤其是网球服装。FILA 还通过与其他 “菁英运动” 如高尔夫和滑雪的合作，形成了品牌的高端时尚调性。目前，主流运动时尚品牌门店均有网球裙在售。

FILA 们吃到郑钦文的红利

比亚迪要牵手华为大干一场

Expedia Group 股价走高，截至发稿，该股涨近 9%，报 128.64 美元。该公司截至 6 月 30 日的二季度盈利为 3.86 亿美元，每股盈利为 2.8 美元，去年同期为每股盈利 2.54 美元。二季度收入增长 6% 至 35.6 亿美元，超过分析师预测的 35.3 亿美元。

美股异动 | 二季度收入超预期 Expedia Group 涨近 9%

美国司法部在一场反垄断诉讼中获胜后，有专家表示他们可能要求谷歌剥离 Android 系统，并削弱其与苹果的协议。该裁决可能对谷歌产生巨大影响，从根本上改变其经营方式。谷歌目前支付给苹果的费用为每年 200 亿美元，以成为其设备上的默认搜索引擎。律师们认为，政府可能试图阻止谷歌发展生成式 AI 驱动的搜索服务，以减少其市场份额。谷歌已表示将提起上诉，上诉过程可能持续五年。

专家称美国司法部或要求谷歌剥离 Android 系统

中国自动驾驶技术初创公司文远知行向美国证券交易委员会（SEC）提交 IPO 文件。文远知行寻求在纳斯达克交易其 ADS。此次 IPO 由摩根士丹利、摩根大通、中金公司牵头实施。

文远知行赴美 IPO，投资方包括英伟达、小鹏汽车等

美国马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦致信特斯拉董事长，质疑其 CEO 马斯克是否滥用特斯拉资源谋利。沃伦表示特斯拉董事会未能解决马斯克存在的利益冲突问题。马斯克除了特斯拉，还经营着其他公司。

美议员致信特斯拉董事长：担心马斯克滥用特斯拉资源为旗下企业牟利

一、经营状况、投资合作中国恒大：清盘人目前尚未觅得可促成本公司满足复牌指引并恢复股份买卖的重组方案。…

8 月 9 日晚间公告 | 未觅得重组方案 中国恒大继续停牌；东方财富上半年营收、利润双降

比特币回落至 60000 美元/枚下方，日内跌 2.77%。以太坊失守 2600 美元/枚，日内跌幅 3.20%。

新加坡政府推出一系列刺激政策并大力兴建充电站，吸引越来越多中国电车品牌进入新加坡，极氪、小鹏汽车近日登陆。

中国电车加速 “卷进” 新加坡，机构：今年新加坡电车销量有望大增 70% 以上

瑞穗证券将英伟达的目标价从 127.50 美元上调至 132 美元。英伟达的加速器系列订单依然强劲，CoWoS 供应好转，可能会在 2025 年下半年和 2026 年部分时间重返 B200A 和 210A。英伟达定于 8 月 28 日公布财报，预计营收为 285.4 亿美元，每股收益为 0.64 美元。股价近期波动，但年内仍上涨 112%。

AI 芯片需求依然强劲 瑞穗绩前唱多英伟达

市场剧烈波动，但有助于隔离投资组合，而不是令其陷入困境。股票和债券再次成为彼此之间的天然对冲工具，减少了持有两种资产类型的风险。通胀几乎回到了美联储的目标附近，可能增加了美联储放松货币政策的可能性。华尔街 VIX 指数正常化。市场波动性迅速回归到历史上熟悉的水平。

市场剧烈波动，也释放了积极信号：回归正常了

8 月 9 日美股成交额前 20：英伟达收跌 0.21%，成交 301.79 亿美元。特斯拉收高 0.58%，成交 115.02 亿美元。苹果收高 1.37%，成交 85.57 亿美元。

8 月 9 日美股成交额前 20：专家称谷歌可能被迫剥离安卓系统

近期股市经历了动荡时期，科技股受到关注。大规模抛售潮导致标普 500 指数下跌，但随后录得最大涨幅。Truist Advisory Services 将科技板块评级上调至增持，因科技股的未来盈利预期仍在上升。科技板块在短时间内经历了极端变动，下跌幅度较大。尽管市场过于拥挤，但科技股仍处于适度的超卖状态。总体来说，投资者开始重返科技股。

泡沫已被戳破，投资者将重返科技股！

大多数经济学家预计，美联储在 9 月只会降息 25 个基点，与华尔街大行的预测相左。美联储决策者表示，他们将重视充分就业的使命，并努力将通胀降至 2% 的目标。经济学家的共识是，美联储将在 9 月、11 月和 12 月以及 2025 年第一季度的会议上各降息 25 个基点。

大幅降息没戏？经济学家 “泼冷水”：料美联储 9 月仅降息 25 基点

阿里云挖到了 AI“流量密码”

美股关键时刻反弹，恒指跳空拉升，成交量萎缩。初请失业金人数下降，服务业数据好于预期，美联储紧急降息的声音减弱。以色列同意谈判，中东冲突扩大，大国博弈刚刚开始。股市继续得过且过，港股表现瞩目。

智通港股解盘 | 抓住时机继续得过且过 中国核心资产重估

北美地区的裁员潮正在继续，不仅科技巨头，还有许多知名公司也在大规模降低成本。裁员潮主要涉及科技行业，包括亚马逊、谷歌和微软等公司纷纷裁员。此外，传媒、金融和零售等行业也有大量裁员。裁员的原因是企业对经济前景不确定，尽管对经济衰退的担忧减弱，但美联储降息的前景仍然不明确。这些裁员消息从今年开始陆续公布，涉及的公司包括亚马逊、谷歌、微软、IBM、英特尔、eBay、Unity software、DocuSign 和 Snap 等。裁员规模大，显示出当前经济形势的不确定性。

“裁员潮” 席卷北美！除了科技巨头，还有数十家知名公司也在大举 “降本”

美股盘前消息速递：三大股指期货齐涨，多家大行看好美股前景。截至发稿，道指期货涨 0.14%，标普 500 指数期货涨 0.23%，纳指期货涨 0.28%。德国 DAX 指数涨 0.21%，英国富时 100 指数涨 0.34%，法国 CAC40 指数涨 0.29%，欧洲斯托克 50 指数涨 0.00%。WTI 原油涨 0.64%，报 76.68 美元/桶。布伦特原油涨 0.51%，报 79.56 美元/桶。台积电盘前涨超 2.3%，7 月销售额同比增长超 44% 创单月营收新高。Take-Two 互动软件盘前涨超 5%，正为明年推出大热游戏《侠盗猎车手 GTA 6》做准备。

美股盘前消息速递

高息股在上半年跑赢大多数中国资产后，迎来阶段性的回调。与此同时，利率降低导致高息股的上涨关联性降低，但长期下行的趋势未改变，仍有配置机会。高息股定价逻辑未变，回调可能是因为市场交易拥挤。中海油作为例子，股息回报给力且估值便宜，但股价积攒了涨幅后出现回调。

港股回调后的高息回报变化

波士顿联储主席柯林斯表示，如果通胀继续放缓，美联储将很快降息。尽管就业数据低于预期，但劳动力市场仍然强劲。柯林斯预计未来几年利率将更低。她表示，在 9 月份会有新的经济预测总结发布。柯林斯强调数据重要性，但也存在噪音性。她认为货币政策应该关注物价稳定和最大就业。柯林斯指出劳动力市场状况相对健康，并且与通胀回归目标相一致。失业率上升涉及多种因素，包括劳动参与率增加和移民人数持续增加。

波士顿联储主席：如果通胀继续放缓，降息将 “很快” 到来！

花旗表示，由于缺乏一个明确的 “杀手级应用”，AI 驱动的大规模换机周期至少还要一年时间才会开始。

花旗：尽管智能手机市场表现强劲，但仍不信 “AI 换机潮” 今年就来

Ai 热潮起于 2023 年初，英伟达是当仁不让的美股龙头，市值增加最多，估值合理，是真正由业绩推着走的股票。与 Ai 联系不紧密的公司可能是伪 Ai，需仔细看业绩判断。英伟达的营收和利润增幅较大，且利润率高，业绩涨幅好于股价涨幅。近期受 Ai 应用回报低下和新芯片延迟出货影响，股价回撤 30%。

看业绩，哪些公司是真正的伪 Ai

近期抛售潮尚未伤及美股 “要害”，全球金融市场动荡程度未达引发经济硬着陆担忧，投资者对美联储降息的预期意味着股票优于债券的偏好仍然存在。标普 500 指数下跌 6%，但仍保持在 200 日移动平均线上方，美国 30 年期国债收益率尚未跌破 4%。这些动向表明华尔街的叙事从软着陆转向硬着陆的技术水平尚未被打破。

美银：近期抛售潮尚未伤及美股 “要害”

美国就业数据令市场动摇，全球股市暴跌，对美联储降息的押注飙升。高盛将美国经济衰退的可能性提高到 25%。多个市场指标显示全球衰退风险浮现。其中，美国失业率上升至 4.3%，引发人们对衰退的担忧。企业活动指标显示欧元区经济成长步履蹒跚。全球股市下跌。美国第二季度经济增长率为 2.8%，服务业活动表明增长将继续。摩根士丹利资本国际全球股票指数下跌 6% 以上。全球经济数据带来的负面意外接近年中以来的最高水平。各项指标显示经济衰退风险，但警报尚未拉响。

这些指标显示经济衰退风险浮现，但警报尚未拉响

周鸿祎谈微软蓝屏事件，认为是软件安全体系和应急处置包的缺失，没有及时解决方案。他不排除是被人算计了。

周鸿祎谈微软蓝屏事件：不排除是被人算计

德国 5 月份破产企业数量较上年同期增长近三分之一，有望突破 2017 年的水平。德国经济陷入停滞，第二季度 GDP 意外萎缩，预计全年增长率仅为 0.1%。企业破产的警告信号正在增加，预计总数将首次超过 2 万家大关。德国商业前景恶化，加剧了对经济反弹的担忧。商业景气指数下降，经济复苏困难。德国工业生产疲软，国外需求不及预期，给出口大国带来压力。德国出口商品下降，主要受美国和欧盟其他国家需求疲软影响。

德国经济再添萎靡信号：5 月企业破产数飙升近 31% 总数逼近 7 年高点

全球金融市场的动荡尚未达到让人担心经济硬着陆的程度，投资者仍偏好股票。尽管标普 500 指数下跌约 6%，但仍保持在 200 日移动均线上方。美国银行策略师表示，投资者对股票的偏好并未因市场暴跌而结束。投资者应关注费城半导体指数的 200 日移动均线以及大型科技股的交易所交易基金。预计股市可能再次下滑 10%，投资者应在美联储首次降息时抛售股票。此外，政府债券、房地产投资信托基金、小盘股和巴西等新兴市场是投资机会。

美银：市场尚未跌破关键水平 投资者仍偏好股票

大多数接受调查的经济学家预计，美联储在 9 月只会降息 25 个基点，与华尔街一些大型银行希望大幅降息的呼吁背道而驰。在接受外媒调查的经济学家中，近五分之四预测美联储将在 9 月会议上将利率下调 25 个基点，其余经济学家中大多数预测降息幅度更大。预估中值显示，在 9 月会议前紧急调整利率的可能性仅为 10%。在上周弱于预期的就业报告发布后，摩根大通和花旗集团等华尔街一些主要银行如今预测美联储下个月将加息 50 个基点。期货投资者认定，美联储年底前降息 100 个基点，下个月开始降息 50 个基点。然而，经济学家们的共识是，美联储将在 9 月、11 月和 12 月以及明年第一季的会议上各调整 25 个基点。

调查：美联储料不会顺应大幅降息的呼吁，也不太可能紧急降息

滴滴加码包车市场

美联储柯林斯在接受采访时表示，如果数据继续按照预期发展，她相信很快就会开始调整政策，但具体放松多少、调整的时间和步伐如何，还得由数据来决定。她表示，美联储在降低通胀方面取得了重大进展，而且是在劳动力市场保持健康的情况下做到这一点的，相信有一条在不过度放缓的情况下降低通胀的道路。上周五公布的 7 月就业报告确实比许多人预期的要疲软，但不应过分强调一两个就业报告，还有一系列其他指标表明劳动力市场状况相对健康，而且与通胀回归目标一致。总体而言，经济正在增长，而经济增长的速度应该能够保持稳固的劳动力市场。

美联储柯林斯：若数据按预期发展，很快将能降息

伍德的方舟投资公司（ARK Invest）旗下 ETF 买入了科技股，希望扭转基金表现不佳的局面。ARK Innovation ETF 买入了亚马逊、AMD 和 Coinbase 等科技公司股票，ARK Next Generation Internet Fund 买入了 Meta、特斯拉和罗宾汉股票。伍德买入股票的时间和价格尚不确定。方舟投资对特斯拉的押注赚了一大笔钱，但其表现不如预期。科技股下跌可能与全球股市抛售有关。

别人恐惧她贪婪，“木头姐” 抄底科技股

7 月份，我国乘用车和商用车产销环比同比双降，但新能源汽车和汽车出口同比保持较快增长。具体数据显示，7 月份汽车产销分别完成 228.6 万辆和 226.2 万辆，环比下降 8.8% 和 11.4%，同比下降 4.8% 和 5.2%。汽车出口同比增长 19.6%。中国品牌乘用车销量占比提升，同比增长 10.1%。新能源汽车产销同比增长 22.3% 和 27%。总体来看，汽车市场表现相对平淡，但新能源汽车和汽车出口仍保持较快增长。

中汽协：7 月乘用车和商用车产销环比同比双降 汽车出口同比保持较快增长

近期美国经济衰退担忧、企业盈利报告和汇率波动冲击了美股。专家警告表示，市场波动可能还没结束。投资者希望美联储降息来提振资产价格，但经济学家警告称即使出手救市，投资者也应准备迎接更多市场动荡和可能的重大下跌。这些评论表明，随着衰退可能性增加，投资者需保持警惕。

别放松！市场波动可能还没结束

高盛认为，当前美股已经触底，预计未来市场将呈现波动但总体上行的趋势。摩根大通更加谨慎，称美股最糟糕的时期可能已经过去，但 9 月利率决议、季节性疲软、悲观情绪等不确定因素将带来更多下行风险。

极致动荡 “过山车” 行情后，美股触底了吗？

日日煮 (DDC.US) 美股盘前反弹 30.25%，报 0.

中概股日日煮大幅反弹逾 30% 昨日股价创新低

在美元走软和全球股市反弹的背景下，新兴市场货币攀升至两年多来的最高水平。周五，MSCI 新兴市场货币指数上涨 0.4%，至 1742.8，为 2022 年 4 月以来的最高水平。韩元涨幅超过 1%，领涨亚洲货币。越来越多的人押注美联储将在未来几个月降息，这令美元承压，减轻了发展中国家央行捍卫本币的压力。今年，从印度到印尼等国的有关当局都对市场进行了干预，以支撑本国货币。瑞穗银行首席亚洲外汇策略师 Ken Cheung 表示，美联储进一步降息的预期将继续有利于新兴市场亚洲货币。

美元走软 + 全球股市反弹 新兴市场货币攀升至逾两年高点

中国首富宝座易主！拼多多创始人黄峥以 486 亿美元的身家超过农夫山泉创始人钟睒睒，成为中国最富有的人。黄峥是近三年来首位登上中国财富榜榜首的科技公司创始人。他的个人净资产曾达到 715 亿美元。黄峥目前在全球排行榜上位列第 25 名，紧随其后的是钟睒睒。腾讯创始人马化腾、字节跳动创始人张一鸣也位居全球前列。

刚刚！中国首富，换人！

<p>比亚迪“双豹”齐发，售价13.98万元起；AI需求及涨价预期推动下，台积电7月销售额同比大增44.7%。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

电商平台成为企业营销的核心阵地。上半年广告规模达到 3514 亿元，同比增长 11.8%。互联网广告重新恢复双位数高增长。电商承接了广告增长红利，约有 55% 广告主在电商内投放广告。电商内广告具有直接转化的特点，对企业来说已经成为营收主阵地。品牌还通过短剧等创新方式进行内容营销。阿里和京东的业绩也受到广告收入增长的推动。电商广告成为电商企业业绩增长的助力。

电商平台疯狂吸金

天眼查知识产权信息显示，近日，腾讯科技（深圳）有限公司申请注册多枚 “脱口秀和 TA 的朋友们”“朋友们和 TA 的脱口秀” 商标，国际分类为健身器材、食品、珠宝钟表等，当前商标状态均为等待实质审查。据悉，《脱口秀和 TA 的朋友们》是腾讯视频即将播出的综艺节目，“笑友团” 嘉宾包括张雨绮、鲁豫、大张伟、窦文涛、张绍刚。

腾讯申请 “脱口秀和 TA 的朋友们” 商标

降息狂热笼罩华尔街，投资者预期美联储将大幅削减利率，然而市场波动逐渐减轻。投资者应准备面对波动性，并调整风险敞口，以应对可能的衰退。

降息狂热笼罩华尔街，“衰退式降息” 已被完全定价！

分析指出，即使美联储降息，也并不能保证经济就能迅速复苏。而且如果市场预期过高，一旦美联储的实际降息幅度或时机与预期不符，则可能导致市场出现剧烈波动。

华尔街疯狂押注降息，市场陷入了另一个 “陷阱”？

美国房地产市场供应不足，导致房价同比上涨 7%。尽管美联储连续加息以降低房价，但房地产市场总值在过去一年内增加了 3.1 万亿美元，同比增长 6.6%。由于没有足够的房源上市来压低价格，预计未来 12 个月内房地产市场总值将突破 50 万亿美元的大关。这使得首次购房者难以找到可负担的住房，但对房主来说是好消息。抵押贷款利率已开始下降，但许多潜在的卖家和买家仍在观望。

供应不足抵消高利率影响，美国房价同比上涨 7%

7 月 CPI 环比上涨 0.5%，同比上涨 0.5%，其中食品价格环比上涨 1.2%，非食品价格环比上涨 0.4%。PPI 环比下降 0.2%，同比下降 0.8%。蔬蛋和猪肉价格上涨带动食品价格环比转正，暑期出游需求带动非食品价格超季节性上行。上游油气和有色采选价格上涨。下半年猪价总体上涨但大幅上涨可能性较小，服务消费支出有助于推动核心 CPI 上行。PPI 回暖需要政策发力。

银河证券：食品项回升带动 7 月 CPI 环比转正，下半年通胀延续温和走势

中国自主车企 6 月海外销量再创新高，增长 45%，达到 22.5 万台。上汽和奇瑞贡献了海外销量的 25% 和 24%，位列第一和第二。交银国际看好蔚来和小鹏汽车的表现。中国自主燃油车出口将继续保持增长势头，而新能源车方面，交银国际对蔚来和小鹏汽车持看好态度。

交银国际：中国自主车企 6 月海外销量再创新高 看好蔚来、小鹏汽车表现

小鹏汽车-W 现涨近 4%，截至发稿，涨 4.12%，报 27.8 港元，成交额 2.23 亿港元。消息面上，据媒体报道，小鹏汽车近日对技术开发部门架构进行调整，将相关部门分拆成三个新部门，分别是 AI 端到端、AI 应用、AI 能效。其中，AI 端到端部门负责端到端模型的研发，AI 应用部门负责交付。小鹏汽车表示，公司对自动驾驶部门进行相应组织架构调整，旨在加速 AI 能力进化和组织 AI 化转型。值得注意的是，8 月 5 日，小鹏汇天宣布，获得 1.5 亿美元 B1 轮融资，同时启动 B2 轮融资。此轮融资将确保小鹏汇天飞行汽车研发、规模量产和商业化进程的顺利实现。同时，小鹏汇天即将在广州开发区建设全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂，首先用于生产分体式飞行汽车 “陆地航母” 的飞行体部分。同时，分体式飞行汽车 “陆地航母” 计划于今年四季度启动预售。

理解市场 | 小鹏汽车-W 现涨近 4% 公司调整技术开发部门架构 小鹏汇天将在广州建飞行汽车量产工厂

反弹只是暂时的？摩根大通、瑞银并不看好日本股市今年的前景，认为日元套利平仓交易还没结束。纽约梅隆银行大胆预测，日元兑美元或升至 100。

摩根大通、瑞银下调日股目标价，日元还要涨？

集团首席执行官 Vincent Clerc 表示，美国的库存水平没有升至令人担忧的水平，尚未显示出经济明显放缓的迹象，对美国延续当前消费水平仍有信心。

航运巨头马士基：美国货运需求没有衰退迹象，红海中断至少会持续到今年年底

七麦数据发布了 2024 年 7 月热门游戏排行榜，其中腾讯王者荣耀、和平精英和网易蛋仔派对位列下载榜 Top3。蛋仔派对在 7 月表现出色，不仅游戏内推出了多轮联动和福利活动，还吸引了大量玩家下载。另外，10 款新游进入了榜单，其中动作类手游最多，腾讯旗下有 12 款产品进榜。在收入榜 Top3 中，腾讯旗下的地下城与勇士：起源、王者荣耀和和平精英位列前三。7 月的收入榜中只有 4 款新进榜产品。榜单中还有一些游戏的排名有所提升。