由于中美两个最大市场销售疲软导致业绩下滑，现任首席执行官 Laxman Narasimhan 逐渐失去董事会信任而出局。而成功带领 Chipotle 走出困境的 Brian Niccol 将离任，导致 Chipotle 股价周二一度大跌 10%。

星巴克在消费疲软困境中换帅，股价暴涨！曾力挽狂澜的 Chipotle CEO 接掌

Sea：实力打碎鬼故事，东南亚小腾讯仍是好样的

周二，墨式烧烤股价走低，截至发稿，该股跌超 10%，报 50 美元。据报道，星巴克宣布墨式烧烤首席执行官 Brian Niccol 将从 9 月 1 日开始担任其首席执行官兼董事长。原定与明年 1 月份退休、长期担任公司首席财务官的 Jack Hartung 将延迟退休。Brian Niccol 目前担任墨式烧烤公司的董事长兼首席执行官。自 2018 年成为首席执行官以来，Brian Niccol 彻底改变了墨式烧烤公司、在他的领导下，墨式烧烤的营收几乎翻倍，利润增长了约七倍，股票价格上涨了近 800%。墨式烧烤公司首席运营官 Scott Boatwright 将担任临时首席执行官，而董事会成员 Scott Maw 被任命为董事长。

美股异动 | 墨式烧烤跌超 10% 消息称其 CEO 即将投奔星巴克

周二，超微电脑延续本周涨势，截至发稿，该股涨超 7%，报 581 美元，成交量超 409 万。年初至今，该股已经飙升 90%。

美股异动 | 超微电脑涨超 7% 年初至今飙升 90%

套利交易的解除可能还会继续发展，投资者应警惕。近年来，套利交易在日元中借款然后投资高收益资产的策略广受欢迎。然而，日本央行加息导致日元走强，引发了全球市场抛售。虽然一些经济学家认为套利交易的解除已经基本完成，但策略师认为还有很大空间可以继续解除。他建议投资者做多日元，认为日元被低估且美联储开始放松政策，这将改变利率差的方向。

日元套利交易未完全解除！做多日元成 “版本答案”？

农夫山泉最大对手也要上市

上周，美国银行客户一个多月来首次净买入美国股票，在股市暴跌和随后的反弹中抢购美股。Jill Carey Hall 领导的量化策略师周二在研究报告中写道，随着对冲基金和散户投资者抛售股票，机构投资者引领净买入 58 亿美元美股。据美国银行追溯至 2008 年的数据，资金流入规模位居第十，并且是五周来首次净流入。

美国银行客户大举逢低买入 58 亿美元美股

周二，星巴克股价走高，截至发稿，该股涨超 21%，报 93.35 美元。星巴克宣布，将任命布莱恩·尼科尔 (Brian Niccol) 担任公司的 CEO。尼科尔目前是快餐品牌墨式烧烤 (Chipotle) 的 CEO。尼科尔将于 9 月 9 日开始任职星巴克 CEO 兼董事会执行主席。而星巴克现任 CEO 拉克斯曼·纳拉西姆汉 (Laxman Narasimhan) 将立即辞去职务，该公司的首席财务官瑞秋·鲁格里 (Rachel Ruggeri) 将担任临时 CEO，直至尼科尔正式履新。

美股异动 | 星巴克涨超 21%  将任命尼科尔担任公司 CEO

央行主管媒体发布了关于当前金融数据变化的分析。分析认为，金融数据的新特点很大程度反映了新旧动能转换的阵痛，金融机构加大盘活存量资源力度和治理资金空转，支持实体经济质效明显提升，直接融资加快发展，宏观融资结构持续改善。金融数据增速高于名义 GDP 增速，总体保持合理增长。社会融资规模同比增长 8.2%，利率下降成效明显。信贷结构方面，制造业中长期贷款、绿色贷款、普惠小微贷款增速高于全部贷款增速。当前金融数据变化需要从多元视角来评价。

央行主管媒体：合理看待当前金融数据变化

黄仁勋持续减持英伟达股权超 5 亿美元，公司高管和董事抛售了超过 7 亿美元的股票。分析认为，人工智能存在巨大泡沫。

黄仁勋继续减持英伟达股权：2 个月套现超 5 亿美元

周二，大型科技股走高，截至发稿，亚马逊涨 0.48%，谷歌，涨 0.62%，微软涨 0.88%，Meta Platforms 涨超 1%，苹果涨超 1.4%，特斯拉涨超 3%，英伟达涨超 5%。纳指涨超 1.3%，美国 7 月 PPI 年率 2.2%，预期 2.3%，前值由 2.60% 修正为 2.7%，在疲弱的美国 PPI 数据发布后，交易员增加了对美联储放宽政策的押注。

美股异动 | 大型科技股走高 英伟达涨超 5%

特斯拉涨超 3.2%，报 203.92 美元。消息面上，特斯拉电动皮卡 Cybertruck 迎来重大调整，官方配置器已下架原本计划于 2025 年交付、售价 60990 美元的后轮驱动入门版车型。与此同时，全轮驱动版车型的售价从 79990 美元涨至 99990 美元，顶配性能版 Cyberbeast 的售价从 99990 美元涨至 119990 美元，涨幅均为 2 万美元。

特斯拉涨超 3.2% 两款 Cybertruck 车型各涨价 2 万美元

分析认为，云计算巨头通过投资 AI 初创企业并要求其在自家云平台上开发模型，不仅增加了云平台的收益，也无意中放大了芯片公司的估值。目前大型云平台已撑起英伟达数据中心收入的半壁江山，一旦该投资周期结束，英伟达的增长引擎可能会受到严重影响。

AI 泡沫是怎么被科技公司 “越吹越大” 的？

8 月 13 日获悉，拼多多将向报名参与站内资源位活动的商家，推出技术服务费可退权益。用户在活动期间取消、退款的订单，以及确认收货后的退款订单，商家均可享受技术服务费退返权益，这也进一步降低了商家的经营成本。

拼多多推出技术服务费可退权益

欧康维视 “牵手” 全球眼科龙头爱尔康，引进 8 款药物

印度婴儿用品零售商 Brainbees 上市首日股价暴涨超过 50%，创下印度今年大型 IPO 上市日涨幅最高纪录。Brainbees 是今年印度第三大 IPO，筹集了近 420 亿卢比，超额认购超过 12 倍。此次 IPO 正值印度上市热潮期间，印度股市呈现强劲增长，其他公司如 Unicommerce eSolutions 和 Ola Electric Mobility 也获得了股价上涨。尽管 Brainbees 股价表现亮眼，但估值仍相对较低。

印度今年 “第三大 IPO” 上市首日暴涨超 50%

中国能建签订 70 亿沙特光伏项目，通威拟 50 亿收购润阳，工业富联中报净利增长 22.04%。海南矿业拟回购股份 5000 万元至 1 亿元，中国能建、中国天楹、中国宝安、新疆交建签订重大合同，AI 服务器业务发威，工业富联中报净利增两成，CIS 助力晶合集成扭亏为盈，通威股份拟 50 亿收购润阳股份。

8 月 13 日晚间公告 | 中国能建签订 70 亿沙特光伏项目；通威拟 50 亿收购润阳；工业富联中报净利增长 22.04%

美国 7 月生产者价格指数 (PPI) 上涨幅度低于预期，反映出在通胀压力持续缓和之际，今年以来服务成本首次出现下降。服务成本下降 0.2%，反映出机械和汽车批发商的利润率下降。商品价格上涨 0.6%，为 2 月以来的最大涨幅，主要受食品和汽油价格上涨带动。PPI 数据先于更受关注的消费者价格指数 (CPI) 公布，市场普遍预计，周三公布的 CPI 将小幅上涨。交易员加码押注 9 月降息 50 个基点的可能性，概率超过 50%。

服务成本年内首次下滑 美国 7 月 PPI 超预期降温！交易员加码押注 9 月降息 50 个基点

或进一步打开美联储 9 月降息大门。PPI 之后，市场将密切关注周三公布的重磅 CPI 数据，从中寻找更多有关通胀降温的信号。

全面超预期下行！美国 7 月 PPI 同比涨幅收窄至 2.2%，服务成本年内首次下滑

比亚迪董事长王传福力挺的智驾独角兽公司地平线进入冲刺 IPO 阶段，估值高达 600 亿。地平线将计划发行不超过 1,153,546,800 股普通股，并在香港交易所上市。截至 2023 年末，地平线的投后估值已高达 87.1 亿美元，是中国自动驾驶公司中估值最高的一家。地平线得到了风投和产业资本的支持，获得了一汽、上汽、广汽、比亚迪等主机厂以及 intel、SK Hynix、宁德时代等公司的青睐。地平线创业 9 年，成为智驾供应商第一梯队之一。

王传福力挺的智驾独角兽冲刺 IPO

<p>估值“借”势调整，基本面没问题。</p>

腾讯音乐：小瑕疵但暴跌，浓眉大眼被错杀了吗？

通胀放缓又一证明？美国 7 月 PPI 涨幅低于预期！

消费弱复苏的环境下，有运动鞋服企业开始重新规划扩张节奏了。
8 月 12 日，361 度发…

半年仅开 6 店，361 度扩张刹车转向 “提效” 要增长

8 月 13 日美股成交额前 20：英伟达、特斯拉和星巴克股价均有所上涨。英伟达上涨 17.42% 增加 4238.58 亿美元市值，CEO 黄仁勋连续抛售股票。特斯拉调整了 Cybertruck 的订单，可能表明需求低于预期。星巴克宣布首席执行官换届，股价大涨 24.50%。

8 月 13 日美股成交额前 20：星巴克换帅，股价大涨 24.5%

美国 7 月 PPI 同比增长 2.2%，增速低于预期，显示通胀压力持续缓和。美国 7 月核心 PPI 同比增长 2.4%，增幅也低于预期。这可能促使美联储从下个月开始进行一系列降息。

美国 7 月 PPI 速评

美国 PPI 数据表现疲软后，交易员上调对美联储放松政策的押注。

美国 7 月 PPI 同比 2.2%，预期 2.3%，前值 2.6%。

美国公布 7 月 PPI，今值: 2.2% ， 预期: 2.3% ， 前值: 2.6%。 核心 PPI 则同比 2.4%，预期 2.6%，前值 3%。美股拉升，纳斯达克 100 指数期货涨 0.8%，热门股英伟达涨超 3%。

美国 7 月核心 PPI 同比 2.4%，预期 2.6%，前值 3%，美股拉升

险资瑞众人寿在港股市场频繁买入中国中免和龙源电力股份，持股比例达到举牌线。今年以来，险资已举牌 6 家港股上市公司。瑞众人寿此次举牌的中国中免是一家旅游零售企业，股价今年累计下跌超过 30%。险资举牌的原因是希望通过持有上市公司股份获取稳定收益。

险资又在港股 “扫货”！ 瑞众人寿举牌中国中免

小鹏汽车-W 公布了关于收购滴滴全球的智能汽车开发业务资产及首次交割的消息。公司已开始生产量产车辆 Mona 并向普通客户销售和交付。根据股份购买协议，公司向滴滴发行了约 463.64 万股股份作为对价股份。股份交割已于 2024 年 8 月 13 日发生。

小鹏汽车-W：SOP 交割已发生 已向滴滴发行约 463.64 万股股份作为对价股份

投资者对美国科技巨头的乐观情绪和对经济软着陆的预期并未减弱。投资者正在转向债券和现金，并从股票中撤出资金，但对科技股的看涨押注仍然是最拥挤的交易。尽管投资者对全球增长的预期下降，但对软着陆的预期上升。美国经济衰退成为最大的尾部风险。受访者最大的股票配置仍集中在美国，对日本股票的敞口则出现最大的单月跌幅。

美银调查：投资者对美股保持乐观，经济衰退成为最大尾部风险

8 月 11 日 ESG 评级机构商道融绿发布的研究试图回应 ESG 投资中最受资本关注的话题之一：ESG 评级到底…

可持续专栏 | 可持续阿尔法： ESG 超额收益研究

CXApp 与谷歌云签署了一项为期多年、价值数百万美元的合作协议。此消息刺激了 CXApp 股价，在美股盘前交易中暴涨超过 60%。该合作协议涉及开发和交付人工智能基础设施和产品，并共同投资于 AI 技术平台的持续部署和现代化。CXApp 是一家专注于提升员工工作场所体验的技术公司，通过其平台帮助企业创造更高效的工作环境。

CXApp 迎 “泼天富贵”! 与谷歌云达成数百万美元协议 股价盘前暴涨超 60%

黄金市场专家许之彦表示，黄金正在演绎第一波行情，预计在降息周期开启后可能迎来第二波行情。他指出，黄金价格受到货币宽松和超发的影响，而美联储预计未来三年将处于降息周期。此外，黄金是动态定价机制，受货币价值、通胀等因素影响。在全球市场震荡中，黄金投资受到关注，但在流动性困难时，投资者首先保命，可能会卖掉高流动性资产。总体而言，黄金市场前景乐观。

许之彦：黄金正在演绎第一波行情 降息周期开启后可能迎来第二波行情

近期市场修正可能是过度反应所致，预计美联储于 9 月份会议上的减息幅度不会超过 0.25%。此外，日本央行保持审慎态度，美国申领失业救济金人数低于预期，股市遭到过度拋售。标准普尔 500 指数和 MSCI 全球指数的 RSI 恢复正常，保持于 44-45 附近。同时，看跌情绪于上周显著升温。

景顺：近期市场修正可能是过度反应所致 料 9 月美国只减息 0.25%

上新与内卷：茶百道面临的双重压力

A 股安克创新（300866）临近午盘收盘时直线拉升。

川普直播 “带货”？充电宝公司安克创新，股价直线拉升，发生了什么？

全球基金经理调查报告显示，由于全球经济增长预期降低和美国衰退预期升温，机构投资者在 8 月份增加了现金资产配置规模，削减了股票多头头寸。美国银行将这一转变归因于疲软的非农就业数据、失业率上升以及日元汇率反弹相关的股票市场波动。此外，美国货币市场基金的资产规模也创下历史新高，投资者纷纷涌向现金寻求避险。

全球资金风向大转变！ 股票配置比例骤降，“现金为王” 席卷而来

全球股市可能需要六个月的时间才能从最近的大幅下跌中恢复过来。分析师表示，尽管近期股市情绪有所减弱，但全球盈利周期的改善和即将到来的宽松周期为股市提供了长期积极的背景。投资者不应因恐慌而抛售股票，因为股市在历史上的回报率较高。尽管一些经济放缓的迹象存在，但经济中仍有一些强劲的因素。

全球股市可能要 “爬坑” 6 个月，但不要慌！

腾讯音乐-SW 发布第二季度业绩，权益持有人应占溢利 16.82 亿元，同比增加 29.58%。在线音乐付费用户数净增超过 1000 万，达到 1.17 亿。在线音乐服务收入强劲增长，达到 54.2 亿元，主要得益于在线音乐订阅收入和广告服务收入的增长。广告业务收入同比增长主要由于产品组合和广告形式的创新。社交娱乐服务和其他服务收入下降，主要是由于竞争加剧。股东应占溢利 31.04 亿元，同比增加 26.9%。

腾讯音乐-SW 发布第二季度业绩 权益持有人应占溢利 16.82 亿元 同比增加 29.58% 在线音乐付费用户数净增超过 1000 万

谷歌手机发布会将于美东时间周二下午 13:00 进行。投资者关注 Pixel 的先进人工智能特性，希望能够助力市场，扭转近期市值下跌的趋势。虽然谷歌的硬件设备通常不被投资者考虑，但投资者对新的 AI 功能抱有高度期待。谷歌股价已经下跌 15%，面临经济增长放缓和估值过高的压力。投资者希望获得关于谷歌 AI 产品的可靠信息，以帮助扭转获利回吐的时期。

谷歌手机发布会能否扭转 3600 亿美元的跌势？

拼多多美股盘前涨 1.4% 报 144.47 美元。消息上，国内私募巨头景林资产美股持仓曝光。具体来看，景林香港公司在今年二季度大举加仓了拼多多，将其重新买成第一大重仓股。另外，资管巨头柏基近日提交了截至 2024 年二季度末的美股持仓报告。报告显示，柏基加仓拼多多约 34.8 万股，拼多多跃升成为其投资组合的第六大重仓股。

拼多多盘前涨 1.4% Q2 获私募巨头大举加仓

香港经济前景不明朗，渣打银行预测今年美联储将减息三次，中小企业信心降至两年新低。渣打银行预计香港全年 GDP 增长 2.6%，较低。生产力局公布的调查结果显示，香港中小企业营商指数下降，显示对本季生意额的信心有所回落。环球经济和盈利表现跌幅最为显著，表明中小企业对美国大选和内地经济放缓持谨慎态度。调查还显示，56% 的中小企业认为高息环境导致客户消费能力下降。香港中小企业面临更多挑战，下半年增长前景承压。

香港经济前景：渣打银行预测今年美联储减息三次 中小企信心跌至两年新低

中国 1 至 7 月社会融资规模增量 188700 亿人民币，前值 181000 亿人民币。

英国失业率意外下降至 4.2%，给英国央行的降息策略带来难题。尽管失业率降低可能增加降息的难度，但市场普遍将这一数据视为经济强劲和潜在通胀的信号。英镑汇率应声上涨 0.3%，突破 1.28 美元关口，成为十国集团中表现最佳的货币。然而，工资增长已降至 5.4%，这可能使英国央行保持谨慎态度。本周发布的经济数据预计将为英国央行在 9 月 19 日的政策决定定下基调。投资者预计央行可能在 11 月进一步降息。

英国失业率意外大降，英镑飙升挑战央行降息路径，市场聚焦周三通胀数据

港股收盘 (08.13)，恒指涨 0.36%，中国联通领涨蓝筹股。尽管业绩预测下降，三大中资电讯股仍有吸引力。蓝筹股新奥能源、小米集团-W 涨幅较大，阿里健康、九龙仓置业跌幅较大。大型科技股涨跌不一，丘钛科技带动苹果概念股活跃。国际油价走高刺激石油股上扬，新冠概念股回调。全日成交额 708.46 亿港元。港股市场风险溢价达历史高位，后市反弹空间可期。

港股收盘 (08.13) | 恒指收涨 0.36% 苹果概念股表现亮眼 天津建发股价日内腰斩

<p>OpenAI官宣GPT4o更新；Cybertruck卖不动了？销售策略迎来调整。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

华源证券发布研报指出，尽管短期受宏观因素干扰，但 AI 和 Web3 仍是产业趋势的长期主导因素。上周科技股波动较大，海外 AI 公司 SMCI 的业绩不及市场预期，主要受益于人工智能基础设施市场的技术和产品领导地位。加密核心资产价格下跌是由多种负面因素推动，包括日元加息引发的恐慌性抛售、疲软的就业数据、科技股增长放缓以及对经济衰退的担忧等。

华源证券：AI 与 Web3 短期受宏观因素扰动  产业趋势仍是长期主导因素

美国银行首席执行官表示，美联储应尽快降息以应对经济放缓和消费者紧缩开支的风险。投资者紧张地等待关键的通胀和增长数据发布，这将决定美联储的下一步行动。周三发布的 7 月份消费者物价指数报告将对股市产生重要影响。尽管市场已经预测美联储将在 9 月份降息，但降息幅度仍存在争议。这周的通胀数据对于投资者来说是一个关键时刻，因为股市刚刚经历了今年最动荡的一周。

美银 CEO：美联储面临重大风险，应尽快降息！

曾预见互联网泡沫崩盘的著名空头认为，近期市场大跌有个非常简单的解释——科技股乐观情绪见顶。当乐观情绪见顶并迅速消退，“我们很快就会发现是谁在裸泳。”