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一图读懂美国 7 月 CPI 系列数据丨财料

8 月 14 日，浙商银行发布 2024 年上半年业绩显示，营收为 352.79 亿元，同比…

2024 中报丨补助退坡净利增速回落至 3.3%，浙商银行扩表节奏再放缓

美国 7 月 CPI 年率为 2.9%，低于预期，连续第四个月放缓，首次重回 “2 字头”。市场对降息 50 个基点的预期有所波动，数据公布后，现货黄金和美元短线波动明显。尽管部分数据符合预期，住房和租金价格仍在上涨。整体来看，此次 CPI 报告被认为与预期相符，影响美联储在 9 月份的降息决策。

美国 CPI 重回 “2 字头”！美联储 9 月降息基本稳了

周三美股成交额前 20 中，英伟达以 391.91 亿美元成交额排名第一，股价上涨 1.61%。英伟达 Blackwell 芯片初步产量低于预期，预计推迟至 2025 年交付。特斯拉成交额 140.44 亿美元，股价跌 3.10%，高盛将其目标价下调至 230 美元。苹果成交 88.23 亿美元，股价微涨 0.20%，宣布允许第三方使用 iPhone 支付芯片，与 Apple Pay 竞争。

8 月 14 日美股成交额前 20：据悉美司法部考虑拆分谷歌

美国 7 月 CPI 同比增长 2.9%，增速连续第四个月下降，低于预期和前值（均为 3%）；核心 CPI 同比增长 3.2%，创自 2021 年初以来的最低增速，低于前值 3.3%。数据显示，美国通胀增速放缓，美联储将很快降息，但降息幅度可能不如交易员期待的那么大。

美国 7 月 CPI 速评

美元指数在美国 7 月 CPI 数据公布后短线拉升约 15 点，现报 102.59。美股期货维持震荡，纳斯达克 100 指数期货跌幅为 0.2%。美国 10 年期国债收益率短线上升至 3.826%。现货黄金波动较小，现报 2471.77 美元/盎司。

美国 7 月 CPI 数据公布后，美元指数短线拉升

美国 7 月核心 CPI 环比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.1%。

美国 7 月 CPI 同比 2.9%，预期 3%，前值 3%。

尽管衰退担忧犹存，但隔夜通胀数据显著降温再度提振市场。有观点认为，若美联储如期在 9 月开始降息，美股有望继续走牛；另有观点认为，通胀尤其是住房通胀顽固，可能拖累标普进一步回调至 5000 点。

美股月初大跌到底是不是 “意外”？华尔街吵翻了

CPI 好戏开场，美联储政策或随之转向，黄金将迎爆点？交易如何布局？Sasa 联手嘉盛资深分析师 Jerry 实时分析中，点击看直播>>>

二季度腾讯本土和国际游戏业务双双实现了 9% 的增长，网络广告业务保持稳健，二季度收入同比增长 19%，腾讯表示下半年将继续加码 AI 投资，宣布上半年已回购 1.55 亿股。

腾讯 Q2 营收同比增 8%，净利润暴增 82% 大超预期！本土游戏恢复增长 | 财报见闻

债市近期显著回调，10 年期国债回到 2.2% 以上。市场分析人士表示，监管信号增强了短期空头信心，而多头则盼望美联储 9 月降息进一步降低利率。分析认为，债市走强格局将在宽松货币预期下延续。监管措施有助于市场降温，经过最新降息后，市场情绪仍高涨，债市整体走势可能迎来新一轮机会。

债市猛回头，信心还在？市场人士：走强格局仍会延续

瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂警告预计美联储今年至少会降息 50 个基点，暗示市场波动将加剧。他指出虽然美国经济不一定会衰退，但放缓的可能性存在。在经历了全球股市的急剧抛售后，埃尔莫蒂认为宏观经济指标尚不明晰，且未来的不确定性将影响货币政策。其强调投资者需应对即将到来的市场波动，尤其是在 11 月美国总统大选期间。

瑞银警告：美联储今年至少降息 50 个基点，市场将搭上 “过山车”！

港股在经历腾讯等大股东进入回购静默期后，近期表现较弱，但随着互联网股即将恢复回购，投资者可视为良好的介入时机。尤其在日股与美股波动的背景下，资金流动性危机明显，港股面临低估值回报潜力。相比之下，恒生指数的 PE 仅为 8 倍，显著低于日经 225 的 20 倍，表明港股存在吸引资金流入的机会。

资金从高处流下，港股只欠催化

CPI 数据将在一小时内公布，华尔街预计 7 月 CPI 环比上升至 0.2%，同比保持 3%。预计核心 CPI 环比将从 0.1% 上升至 0.2%，但同比小幅下降。此数据可能显著影响市场对美联储 9 月降息的预期，核心 CPI 如果高于预期，可能助推美元走强，反之则可能引发抛售压力。弱于预期的 CPI 可能支撑金价，特别是在地缘政治紧张下。高盛的预测稍低于市场共识。

CPI 倒计时：黄金美指走势主要看哪个数据？

即将公布的美国通胀数据引发投资者关注，可能支持美联储在 9 月降息 25 或 50 个基点。市场通过掉期交易预计将降息 36 个基点。此前 PPI 数据低于预期，令市场对 CPI 数据变动持乐观态度。经济学家预计核心和总体 CPI 指数环比上涨 0.2%。

今夜 CPI 或刺激美联储 9 月降息 50 个基点？

极氪太着急发新车了

由于市场预期美联储将在未来几个月内降息幅度大于欧洲央行，欧元兑美元汇率小幅上涨至 1.1023 美元，接近今年最高点。投资者预计美国 12 月将降息 100 个基点，而欧元区则为 70 个基点。荷兰国际集团外汇策略师 Franceso Pesole 指出，欧元可能进入长期上涨趋势，短期目标是升至 1.12 美元。自 8 月初以来，欧元兑美元已上涨约 2%。

市场押注美联储降息速度快于欧洲央行 欧元接近年内高点

凯雷集团在 2024 年第二季度持仓报告中显示，持仓总市值为 10.5 亿美元，环比下降 34%。该季度仅新增一只个股，并减持 4 只个股及清仓 2 只。前十大持仓占总市值的 92.91%。重仓股方面，Quidel Corporation 持仓市值 3.82 亿美元，占比 28.74%，ZoomInfo Technologies 持仓市值 2.20 亿美元，占比 16.53%。

凯雷 Q2 狂买拼多多！ 新建仓热门 AI 股戴尔

8 月 14 日，港股市场北水成交净卖出 10.41 亿港元。其中，港股通 (沪) 净卖出 8.95 亿港元，港股通 (深) 净卖出 1.46 亿港元。净买入最多的股票为中国移动、药明生物、小米集团，而净卖出最多的为盈富基金、南方恒生科技及建设银行。业内分析指出，中国移动经营稳健，药明生物和中芯国际分别受到政策支持和半导体需求上行的利好。

北水动向 | 北水成交净卖出 10.41 亿 腾讯盘后发业绩 绩前遭抛售超 1 亿港元

根据 Research Affiliates 的研究，剔除的股票为投资者提供意想不到的超额回报。创始人 Rob Arnott 指出，这些股票在剔除后五年内的表现极为优异，年均回报比市场高 5%。研究还指出，剔除股票后经历的卖盘压力，使得其价格通常低于剔除前，后续反弹潜力大。Research Affiliates 将推出 NIXT 指数，专注于这些被剔除的股票，预计未来十年有望超越市场。

被忽略的另一个牛市！传奇投资者推荐买在 “无人问津处”

加州经济学家提出新指标，预测美国经济衰退可能性约为 40%，预警可能始于今年 3 月。该指标基于三个月平均失业率和职位空缺率的变化，旨在更早、更准确地检测衰退。尽管收益率曲线倒挂已持续两年，经济仍未陷入衰退，引发对传统指标可靠性的质疑。此外，前美联储经济学家萨姆也对该规则的有效性表示怀疑。

新衰退指标发出警告：美国经济已陷入衰退的可能性约为 40%！

腾讯在 2024 年 Q2 财报中报告，总营收为 1611 亿元，同比增长 8%。企业服务收入实现双位数增长，得益于云服务和视频号商家的技术服务费。该公司在研发方面投入 172.77 亿元，自 2018 年至今累计超过 3026.09 亿元。腾讯推出了 AI 助手腾讯元宝及其他 AI 引擎工具，旨在提升核心技术和产品竞争力。

腾讯：二季度研发费用 173 亿元，六年研发投入超 3000 亿元

花旗集团在 2024 年第二季度的持仓报告显示，总市值达到 1560 亿美元，较上一季度增长 2.6%。该行新增 319 只个股，增持 2879 只，减持 1846 只个股，清仓 372 只。 notable changes include 减持英伟达，增持苹果和微软，同时大幅减售纳斯达克和罗素 2000 指数 ETF 看跌期权，减持幅度接近 20%。

花旗 Q2 持仓：减持英伟达加仓苹果大举卖出各类 ETF 期权

高盛在截至 2024 年 6 月 30 日的第二季度报告中显著增持了微软和苹果等科技股。高盛的持仓总市值达 5900 亿美元，较上季度的 5600 亿美元有所增长。其新增和增持股票分别为 583 只和 2792 只。微软以约 194.77 亿美元的持仓市值位居第一，而苹果的持仓市值约为 190.77 亿美元。高盛还布局超过 4 亿美元于比特币 ETF。

高盛 Q2 大幅增持微软苹果等科技巨头 布局比特币 ETF 超 4 亿美元

港股市场因等待美国 CPI 数据而波动收跌，恒生指数下跌 0.35% 至 17113.36 点，成交额 680.45 亿港元。万洲国际表现突出，股价上涨 8.38%，发布中期业绩。科技股全线下挫，腾讯音乐重挫逾 18%，多家机构下调其目标价。市场对于未来港股表现保持谨慎乐观，受益于降息预期与政策红利。

港股收盘 (08.14) | 恒指收跌 0.35% 腾讯音乐-SW 绩后重挫 18% 万洲国际领跑蓝筹

腾讯控股公布 2024 年第二季度业绩，收入为 1611.17 亿元，同比增长 8%，公司的非国际财务报告准则收益达到 573.13 亿元，同比增长 53%。上半年总收入为 3206.18 亿元，同比增长 7%。受益于游戏收入的恢复和新游戏的成功发佈，未来将持续投资于平台和技术，包括 AI，以创造商业价值。社交网络收入也有增长。

腾讯控股二季度非国际财务报告准则公司权益持有人应占盈利 573.13 亿元 同比增长 53%

腾讯控股公告，截至 2024 年 6 月 30 日止六个月内，公司于联交所以总代价约 523 亿港元购回合共 154,730,000 股股份。购回的股份其后已被注销。进行回购旨在长远提高股东价值。

腾讯控股：上半年以约 523 亿港元购回合共 1.55 亿股股份

<p>重点关注今晚美国7月CPI数据，以及腾讯公司财报</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

腾讯控股第二季度营收 1,611.2 亿元人民币，预估 1,613.5 亿元人民币。

腾讯控股第二季度营收 1,611.2 亿元人民币，预估 1,613.5 亿元人民币

腾讯音乐在业绩公布后，股价昨日大跌 15.31%，但今日美股盘前小幅走高约 1.08%。最新财报显示，Q2 总收入 71.6 亿元，同比下降 1.7%；纯利为 16.8 亿元，按年增长 29.6%。虽然大部分数据符合预期，但社交娱乐付费用户低于预期，引发多家机构下调每股盈测及目标价。大和将 2024-2026 收入预测下调 5%-9%，摩根士丹利目标价由 19 美元降至 15 美元。

腾讯音乐盘前小幅走高 昨日公布业绩后大跌逾 15%

瑞银第二季度总营收 119.0 亿美元，净利润 11.4 亿美元，大超预估的 5.208 亿美元。

瑞银公布第二季度利润 11.4 亿美元，大超预期，成本削减和整合工作取得进展

投资者即将关注影响美联储货币政策的重要数据：美国 7 月 CPI。市场预计该数据将同比增速 3%，环比增速 0.2%。核心 CPI 预计将同比上涨 3.2%。分析师认为，通胀数据将推动美联储在 9 月份降息，尽管长期的通缩不太可能。同时，房屋成本上升、非住房服务价格下降将影响未来的通胀走势。

CPI 之夜来袭，市场眼里只有两字：降息！

华尔街预计，继 PPI 之后，7 月 CPI 将释放更多通胀放缓信号。美联储 9 月降息已是 “板上钉钉”，且降息 50 基点的可能性正在超过 25 基点。

7 月 CPI 是否彻底引爆降息预期？今晚注定很刺激！

亚洲股市集体高开，日股开盘延续涨势，盘中受岸田文雄退选影响跳水后又转涨，截至收盘上涨 0.46%。

岸田文雄 “即将下台”，日股跳水后转涨，日元横盘震荡

美国的生产者价格指数（PPI）在 7 月份回落至 2.2%，低于 6 月的 2.7%。投资者对此感到乐观，因这为即将公布的消费者价格指数（CPI）预期提供了基础。经济学家预计，7 月 CPI 将表明通胀减弱，但可能较 PPI 进展缓慢。分析师指出，虽然住房通胀放缓，食品价格保持温和，但天然气价格上涨将影响 CPI 表现。CPI 数据的公布备受关注。

如果 CPI 超预期，会怎样？

分析人士认为，岸田退选可能意味着财政和货币环境的紧缩，并为日本央行进一步加息铺平道路，风险资产可能会遭重挫，利好债市。

岸田文雄退选，对日本经济意味着什么？

谷歌于日前发布了 Pixel 9 系列手机，包括 Pixel 9 Pro Fold 等，售价 799 美元起。这款新机搭载自研的 Google Tensor G4 芯片，但性能却未能超越四年前的 iPhone 12，单核和多核跑分分别为 1950 和 4655，而 iPhone 12 的得分为 2125 和 4828。尽管有评论对 Tensor G4 的性能表示怀疑，但也有网友在优化方面持积极态度。

谷歌 Pixel 新机性能太拉跨 跑分没打赢四年前 iPhone 12

14 日，安联首席经济顾问 Mohamed El-Erian 在接受采访时表示，美股反弹速度出乎意料。他认为，美国经济衰退的可能性仍然存在，而市场对美联储降息期望过高。

2024 年第二季度，中国内地智能手机市场继续复苏，5G 手机占比 62.57%。苹果通过降价策略稳居市场首位，尽管市占率较去年有所下降，仅为 29.36%。魅族在 AI 手机的推动下实现市占率微增，达到 0.20%。市场竞争加剧，国产品牌市占率普遍下滑。

每日互动大数据发布 2024 半年度 5G 智能手机报告：苹果宝刀未老，OPPO 稳追猛打，AI 手机势头渐成

安联投资指出，美国通胀回落和就业市场降温为美联储减息提供空间，预计下半年可能减息一至两次。随着信贷条件宽松，投资者应考虑采用多元资产策略，以提高投资回报。股市波动与企业基本面无大变，关注经济数据和即将到来的大选。通过备兑认购期权和可换股债券，投资者可在股市波动中获得额外收益，最近高收益债券发行量增加，市场融资渠道依旧宽松。

安联投资：把握美国市场增长 可考虑采用多元资产策略

日本首相岸田文雄宣布不再参选自民党总裁，令市场波动。分析师认为新领导人可能支持央行政策正常化。日经 225 指数先涨后跌，美元兑日元维持在 146.89。候选人中茂木敏充、河野太郎可能对政策产生影响，特别是支持加息以支撑日元。

岸田文雄意外辞职 市场策略师如何看日元、日股及日央行政策？

即将发布的美国 7 月消费者价格指数（CPI）将对金融市场和美联储 9 月份降息预期产生重要影响。整体 CPI 预计同比增长 3%，环比预计恢复增长。核心 CPI 同比增速可能从 3.3% 降至 3.2%。经济学家指出，住房租金和二手车价格是影响 CPI 的关键因素。租金的增长在 6 月急剧放缓，预计这一趋势将持续，可能有助于控制整体 CPI。

CPI 狂欢夜？市场 “非常鸽派”，黄金或开辟新天地！

周二美国的数据对通胀利好，投资者期待周三的消费者价格指数（CPI）报告。若 CPI 理想，将确认年初价格飙升是偶然事件，可能促使美联储调低对通胀的紧缩政策。普兰特莫兰金融顾问公司首席投资官吉姆·贝尔指出，通胀压力已显著减弱，预计美联储将转向较为宽松的立场，尤其在失业率上升和劳动力市场放缓的背景下。7 月生产者物价指数（PPI）显示价格上涨缓慢，接近美联储的 2% 目标，市场对未来降息的预期增强。

今晚过后，美联储或有重大变化！

谷歌于新品发布会上推出 Pixel 9 系列手机，整合 Gemini AI 助手，标志着安卓系统首次搭载大型多模态模型的移动操作系统。Pixel 9 系列包括 Pixel 9、9 Pro 及 9 Pro XL，起售价分别为 799 美元至 1799 美元。谷歌还发布了 Pixel Watch3 和 Pixel Buds Pro2。Pixel 9 系列手机将于 8 月及 9 月陆续发货，股价上涨至 164.16 美元，市值达 2.0 万亿美元。

5717 元起！谷歌抢发 AI 手机，压力给到苹果

截至周一收盘，油价表现强劲，从 8 月 6 日低点反弹涨近 10%。对此摩根大通分析师 Skinglsey 指出，作为主要的石油储存中心，Cushing 的油库存再次大幅减少，引发了市场对 Cushing“油罐底部”（即最低安全库存水平）的担忧，预计 Cushing 的操作性底部可能比平常更早到来。

摩根大通：原油库存大幅下降，供应紧张担忧加剧

理想汽车有限公司起诉汽车视频博主 “董老厮说车”，称其关于理想 MEGA 的视频损害品牌形象和销量，要求其登报道歉并赔偿 100 万元。理想汽车表示，视频中包含大量侮辱性内容，对公司造成恶劣影响。目前案件正在审理中，未透露更多细节。

要求赔偿百万元！理想汽车起诉视频博主，称其作品 “诋毁侮辱 MEGA”

新西兰联储近日意外降息 25 个基点，将官方现金利率从 5.5% 降至 5.25%，为 2020 年 3 月以来首次降息。经济下滑和通胀放缓促使联储提前进入宽松周期，预计未来将进一步降息。同时，新西兰元兑美元持续贬值。联储主席 Adrian Orr 表示考虑降息 50 个基点，但最终选择降息 25 个基点为低风险选择。经济衰退逼近，未来几季度经济将出现收缩。

立场大转变！衰退逼近 + 通胀放缓 新西兰联储意外降息 25 基点

美国市场对通胀降温的预期增强，预计今晚 CPI 将再次显示温和通胀，从而巩固美联储降息预期。市场反应积极，美股和债市齐涨，然而，经济衰退的风险正在上升，高盛和摩根大通的模型显示经济衰退可能性分别为 41% 和 58%。市场普遍预计，美联储将在 9 月降息 25 至 50 个基点，并对 CPI 数据后债市将出现大幅上涨的押注。