在 2024 财年营收下降 10% 后，思科预计 2025 财年营收最高增长 4.5%，分析师预期位于指引区间低端。思科时隔半年公布今年第二轮大裁员，将裁超 6000 人。思科高管表示，裁员是为了集中资源发展 AI 等高增长领域。

AI 需求带动，思科新财年指引增长强于预期，将全球裁员 7%，盘后一度跳涨超 6% | 财报见闻

迈克尔·伯里在 2023 年第二季度增持了阿里巴巴和百度的股票，持有阿里巴巴股票 155,000 股，价值超过 1100 万美元，并增加了对百度的投资，持有 75,000 股，市值约 650 万美元。同时，他减持了京东的头寸，但仍是其投资组合的重要组成部分。中国互联网股票在 2024 年表现疲软，阿里巴巴 ADR 上涨不足 3%，百度 ADR 下跌超过 29%。

最爱中概股？“大空头” 原型二季度增持阿里巴巴和百度

截至收盘，美国股市三大指数普遍上涨。标普 500 指数连续第五个交易日上涨。因美国 7 月 CPI 回到 2 字头，核心 CPI 连续下降，市场预期美联储将快速降息。道指涨 242.75 点，涨幅 0.61%。纳指涨 4.99 点，涨幅 0.03%。标普 500 指数涨 20.78 点，涨幅 0.38%。谷歌和英特尔跌超 2%，而英伟达上涨。欧洲及亚太市场也表现上涨。

隔夜美股 | CPI 重回 “2 字头” 标普 500 指数连续第五个交易日上涨

据 CME“美联储观察”：美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 63%，降息 50 个基点的概率为 37%。美联储到 11 月累计降息 50 个基点的概率为 37.9%，累计降息 75 个基点的概率为 47.4%，累计降息 100 个基点的概率为 14.8%。

美联储 9 月降息 50 个基点的概率为 37%

曾让华尔街闻风丧胆的 Michael Burry，这一次嗅到了什么？其旗下投资公司 Scion 报告称，二季度增持 3 万股阿里巴巴，持仓价值从第一季度的 900 万美元增至 1120 万美元。Scion 公司在二季度还增持了 3 万多股百度股票，6 月末持股价值 650 万美元。该公司继一季度清仓美股热门股后，二季度美股持仓剧减。

次贷 “大空头” 二季度股票持仓意外砍半，增持阿里巴巴至头号重仓股

比特币期货在周三（8 月 14 日）纽约尾盘跌超 3%，CME 比特币期货主力合约报 59365.00 美元，比前一交易日跌 3.10%。在美国 CPI 数据发布前一分钟，该合约刷新日高至 62200.00 美元后立即转跌。同时，CME 以太币期货主力合约报 2684.50 美元，较周二跌 1.18%。

比特币期货周三跌超 3%，在美国 CPI 数据发布后回吐涨幅

芝加哥联储行长古尔斯比表示，鉴于最近价格压力取得进展而就业数据令人失望，他愈加担心劳动力市场而不是通胀。古尔斯比周三表示，当前利率水平 “非常具有限制性”，他说只有在经济过热的情况下这种立场才合适。他对美联储在 9 月会议上降息的可能性和幅度不予置评。当被问及通胀和劳动力市场风险之间的平衡时，古尔斯比说，“感觉上我越来越担心就业方面的使命。” 他指出，最近失业率上升可能反映出更多人进入劳动力市场，但也可能 “表明我们没有处于稳定的水平上，而是迈向从短期来看更糟糕的情况”。

美联储古尔斯比：愈发担心就业而非通胀

从 iOS 18.1 开始，开发者有机会提供自家 App 内的 NFC 无接触交易，用户可将该 App 设置为默认支持。这意味着，苹果将开始允许第三方使用 iPhone 的支付芯片处理交易，等于允许银行和其他服务方与 Apple Pay 竞争。

向监管低头！苹果史上首次开放 NFC 支付，不再死守 iPhone 点击支付蛋糕

美债收益率曲线在美国 CPI 发布日趋平，周三（8 月 14 日）纽约尾盘，10 年期基准国债收益率跌 1.32 个基点至 3.8295%；而两年期美债收益率则涨 2.43 个基点至 3.9537%。CPI 数据发布时，两者均刷新日低后快速反弹，尤其是两年期收益率从 3.8685% 反弹至 3.9912%。

两年期美债收益率涨超 2 个基点，收益率曲线在美国 CPI 发布日趋平，“美联储降息溢价” 在数据发布后消退

媒体称，苹果开发的桌面家用设备整合了类似 iPad 的显示屏和机械手臂，相关项目 2022 年获批后近几个月正式加速推进，计划最早 2026 年发布，希望售价 1000 美元左右；放弃造车后，苹果寻找新的增长机会，进军机器人领域是苹果提升销售和 Apple Intelligence 变现的努力。

不造车后改造机器人？苹果原汽车业务主管领导开发桌面家用机器人

对 Scion Asset Management LLC 13F 申报文件的分析显示，在截至 6 月 30 日的三个月，这家 “大空头” Michael Burry 的对冲基金增持了百度和阿里巴巴。其中，增加阿里巴巴 ADR 持仓 3 万份，增加百度 ADR 持仓 3.5 万份，减少京东 ADR 持仓 11 万份，阿里巴巴仍然是其最大持股，资产占比为 21%。

“大空头” Michael Burry 增持阿里巴巴和百度 大砍京东持仓

美国司法部考虑将谷歌作为反垄断法违反的惩罚措施进行分拆。这将是自 40 年前 AT&T 事件以来，首个因违反反垄断法而被拆分的大型科技企业。2020 年，司法部联合 52 个州起诉谷歌，指控其支付巨额费用以确保搜索引擎成为默认选择。法院最近裁定谷歌在在线搜索市场存在垄断地位，认定其行为损害市场竞争。

分拆，谷歌头上的达摩克利斯之剑

腾讯指出，《地下城与勇士》手游和《英雄联盟》端游是推动国内游戏销售复苏的主要驱动力，而《绝地求生》手游则帮助加速了国际游戏销售增长。公司计划将业务组合转向金融科技和游戏等利润率更高的领域，以及加大对 AI 技术的投入，以推动业务增长，并提高利润率的效率。同时，腾讯正在与苹果就 iOS 小游戏的收入分成进行磋商。另外，腾讯没有宣布任何额外的股票回购计划。

腾讯 Q2 电话会：中国 AI 需求增长迅猛，正就 IOS 小游戏收入与苹果谈判，计划发布《无畏契约》移动版

美国司法部正在考虑分拆谷歌，以应对其被裁定违反反垄断法的指控。这是 24 年来首次采取此类措施，可能会影响安卓系统和 Chrome 浏览器。美国国会已经要求在 9 月 4 日前确定解决方案，可能包括禁止谷歌的独占合同。对此，谷歌母公司 Alphabet 股价已受到影响。此外，政府还考虑如何防止谷歌在人工智能领域的优势。

24 年来首次！据悉美司法部考虑拆分谷歌 全球约 25 亿部设备使用的安卓系统恐被强制剥离

苹果公司正加速其桌面机器人项目的研发，预计于 2026 年推出。这款设备将配备大尺寸显示屏和机械臂，整合智能家居控制、视频会议和家庭安全监控等功能，并搭载 Siri 与 Apple Intelligence，具备智能互动能力。该项目由苹果技术副总裁凯文・林奇领导，预计售价约为 1000 美元，具体时间和定价或将调整。

外媒：苹果加速推进桌面机器人项目，预计 2026 年推出

华尔街分析师纷纷表示，7 月 CPI 数据可能进一步为美联储 9 月降息 25 基点做好铺垫，下一步美联储会将关注焦点放在劳动力市场，如果就业疲软，也许需要更大规模 50 个基点的降息。有分析师说，虽然住房成通胀停止下降趋势，但不构成重大担忧。

华尔街点评 CPI：住房通胀升温无碍降息大势，仍不确定 9 月 50 基点降息

<p>腾讯2024年第二季度业绩电话会纪要。</p>

宏观有压力，但腾讯并不缺盈利调节点（2Q24 电话会纪要）

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周三（8 月 14 日）欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率跌 0.6 个基点至 2.180%。美国 CPI 数据发布后，收益率短暂升至 2.219%，随后回落至 2.168%。两年期德债收益率上涨 1.4 个基点至 2.354%，又刷新日低至 2.333%，随后反弹至 2.381%。市场对美联储在 9 月降息的信心得以巩固。

德债收益率冲高回落，投资者对美联储 9 月将降息的信心在美国 CPI 数据发布后得到巩固

周三（8 月 14 日）欧市尾盘，英国国债收益率普遍下跌，其中 10 年期国债收益率跌 6.3 个基点，报 3.824%；两年期国债收益率跌 4.0 个基点，报 3.566%；30 年期国债收益率跌 6.6 个基点；50 年期国债收益率跌 6.5 个基点。2/10 年期国债收益率利差也下跌 2.415 个基点，报 +25.629 个基点。美国 CPI 数据发布后，收益率短暂回升，但全天总体处于下跌状态。

中长期英债收益率跌超 6 个基点，美国 CPI 发布日全天处于下跌状态

Timiraos 表示，降息几乎不可避免，9 月会议的焦点将转向降息决定是否一致，以及究竟是要降息 25 个基点或 50 个基点。而之所以降息规模可能成为讨论焦点，是因为美国劳动力市场最近显示出潜在的疲软迹象，因此即便通胀数据不如联储所期待般的温和，9 月降息的理由也变得更为充分。他认为，温和的通胀数据可能使得今年降息三次变得更为可能。

“新美联储通讯社”：9 月降息道路已经铺平 焦点是降息规模

谷歌于 8 月 13 日提前两个月发布了 Pixel 9 系列手机，强调了人工智能（AI）技术的深度融合。发布会上，AI 大模型 Gemini 成为焦点，谷歌计划将其集成到整个安卓系统。这一举动可能提升消费者对智能手机的兴趣，促使频繁升级。同时，苹果面临压力，被认为在 AI 领域至少需追赶 2 至 3 年。新产品还包括 Pixel Watch 3 手表和 Pixel Buds Pro 2 耳机。

提前两个月 “抢跑”！谷歌 Pixel 发布会成 AI“秀场”，安卓手机未来集体 “上车” Gemini，苹果慌不慌？

<p>业绩惊喜不多，回购仍是信仰线。</p>

腾讯：360 度详拆 “牛掰” 的业绩背后

周三，谷歌，股价走低，截至发稿，A 类股及 C 类股均下跌超 3%。媒体援引知情人士消息称，在美国法院裁定谷歌垄断了在线搜索市场后，美国司法部正在考虑的惩罚谷歌选择中，包括将谷歌分拆这种罕见的举措。若司法部果真寻求施加这一处罚，谷歌将成为二十余年来首家被美国政府推动处以拆分重罚的违反反垄断法公司。知情者透露，如果司法部推进分拆计划，谷歌最有可能被剥离的部门是安卓操作系统和网络浏览器 Chrome。美国政府官员还在考虑，强制谷歌出售线上广告平台 AdWords。

美股异动 | “分家” 噩运难逃？谷歌，跌超 3%

比特币跌超 2%，刷新日低至 48875.65 美元，北京时间 20:30 发布美国 CPI 数据时刷新日高至 61767.38 美元。

截至发稿，该股涨超 7.6%，报 80.17 美元

美股异动 | 获玛氏溢价收购 家乐氏涨超 7.6%

8 月 14 日午后，港股影视娱乐股持续回调，腾讯音乐跌超 18%、乐华娱乐跌超 6% 等。对于股价下跌是否与其业绩有关，记者以投资者身份致电腾讯音乐，相关工作人员表示，公司 2024 年二季度业绩较符合市场预期，当前市场的一些反应可能是对公司部分运营节奏有不同想法。

腾讯音乐绩后跌超 18％，公司回应：或因市场对其运营节奏想法不同

周三公布的数据显示，美国 7 月 CPI 年率为 2.9%，首次低于 3.0%。尽管通胀低于预期，美联储 9 月降息 50 个基点的概率降至 43.5%。经济学家认为，劳动力市场要大幅恶化，才能降息 50 个基点。尽管 CPI 数据令人失望，但投资者关注已转向经济增长与就业，认为面临的通胀挑战可能超出美联储预期。

CPI 低于预期，为何市场还减少降息押注？

美国 7 月份通胀连续第四个月下降，促使美联储有望下月降息。7 月核心消费者价格指数同比上涨 3.2%，为 2021 年以来最低增速，主要受到住房价格上涨影响。尽管股票期货小幅上涨，但市场普遍预计美联储即将降息，且降息幅度将取决于即将发布的就业数据和通胀状况。美联储将密切关注劳动力市场，以评估持续的通胀趋势。

美国 7 月通胀连续四个月降温 就业数据成美联储降息最后的 “拦路虎”

瑞银美股涨逾 4%，公司第二季度利润 11.4 亿美元，大超预期，成本削减和整合工作取得进展。

瑞银美股涨逾 4%

美国 7 月 CPI 数据符合预期，标普 500 上涨 0.2%，纳指上涨 0.3%。半导体股表现优异，美光科技涨约 3%，超微电脑涨约 2%。维多利亚的秘密涨约 17%，超出第二季度每股收益预期。家乐氏涨约 7%，玛氏以每股 83.50 美元现金收购家乐氏。

美股盘初：半导体股涨幅居前，英伟达涨约 2%

在最新财经头条中，美国核心通胀连续第四个月回落，可能会促使美联储在 9 月降息。与此同时，苹果公司正在开发一款新品桌面机器人，旨在创造新的收入来源。此外，巴菲特的伯克希尔哈撒韦在二季度减持苹果至 30.52%，同时增持其他公司股票，如西方石油和安达保险。

外盘头条：巴菲特公布最新持仓 苹果推进桌面机器人项目开发 允许第三方使用 iPhone 支付芯片来处理交易

港股今日成交 680 亿，收盘跌 0.35%。A 股成交额为 4775 亿，均低于 5000 亿。金融数据表现不佳，新增人民币贷款和社融均低于预期，其中 M1 同比降幅明显。市场情绪偏弱与 M1 走势相关，政策宽松或成趋势，地产股因而活跃。日本首相岸田文雄宣布不再参选，意味着政局变化，民众不满情绪高涨。

智通港股解盘 | 观望美国 CPI 数据 挪威政府养老金全球基金新动向

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一图读懂美国 7 月 CPI 系列数据丨财料

8 月 14 日，浙商银行发布 2024 年上半年业绩显示，营收为 352.79 亿元，同比…

2024 中报丨补助退坡净利增速回落至 3.3%，浙商银行扩表节奏再放缓

美国 7 月 CPI 年率为 2.9%，低于预期，连续第四个月放缓，首次重回 “2 字头”。市场对降息 50 个基点的预期有所波动，数据公布后，现货黄金和美元短线波动明显。尽管部分数据符合预期，住房和租金价格仍在上涨。整体来看，此次 CPI 报告被认为与预期相符，影响美联储在 9 月份的降息决策。

美国 CPI 重回 “2 字头”！美联储 9 月降息基本稳了

周三美股成交额前 20 中，英伟达以 391.91 亿美元成交额排名第一，股价上涨 1.61%。英伟达 Blackwell 芯片初步产量低于预期，预计推迟至 2025 年交付。特斯拉成交额 140.44 亿美元，股价跌 3.10%，高盛将其目标价下调至 230 美元。苹果成交 88.23 亿美元，股价微涨 0.20%，宣布允许第三方使用 iPhone 支付芯片，与 Apple Pay 竞争。

8 月 14 日美股成交额前 20：据悉美司法部考虑拆分谷歌

美国 7 月 CPI 同比增长 2.9%，增速连续第四个月下降，低于预期和前值（均为 3%）；核心 CPI 同比增长 3.2%，创自 2021 年初以来的最低增速，低于前值 3.3%。数据显示，美国通胀增速放缓，美联储将很快降息，但降息幅度可能不如交易员期待的那么大。

美国 7 月 CPI 速评

美元指数在美国 7 月 CPI 数据公布后短线拉升约 15 点，现报 102.59。美股期货维持震荡，纳斯达克 100 指数期货跌幅为 0.2%。美国 10 年期国债收益率短线上升至 3.826%。现货黄金波动较小，现报 2471.77 美元/盎司。

美国 7 月 CPI 数据公布后，美元指数短线拉升

美国 7 月核心 CPI 环比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.1%。

美国 7 月 CPI 同比 2.9%，预期 3%，前值 3%。

尽管衰退担忧犹存，但隔夜通胀数据显著降温再度提振市场。有观点认为，若美联储如期在 9 月开始降息，美股有望继续走牛；另有观点认为，通胀尤其是住房通胀顽固，可能拖累标普进一步回调至 5000 点。

美股月初大跌到底是不是 “意外”？华尔街吵翻了

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二季度腾讯本土和国际游戏业务双双实现了 9% 的增长，网络广告业务保持稳健，二季度收入同比增长 19%，腾讯表示下半年将继续加码 AI 投资，宣布上半年已回购 1.55 亿股。

腾讯 Q2 营收同比增 8%，净利润暴增 82% 大超预期！本土游戏恢复增长 | 财报见闻

债市近期显著回调，10 年期国债回到 2.2% 以上。市场分析人士表示，监管信号增强了短期空头信心，而多头则盼望美联储 9 月降息进一步降低利率。分析认为，债市走强格局将在宽松货币预期下延续。监管措施有助于市场降温，经过最新降息后，市场情绪仍高涨，债市整体走势可能迎来新一轮机会。

债市猛回头，信心还在？市场人士：走强格局仍会延续

瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂警告预计美联储今年至少会降息 50 个基点，暗示市场波动将加剧。他指出虽然美国经济不一定会衰退，但放缓的可能性存在。在经历了全球股市的急剧抛售后，埃尔莫蒂认为宏观经济指标尚不明晰，且未来的不确定性将影响货币政策。其强调投资者需应对即将到来的市场波动，尤其是在 11 月美国总统大选期间。

瑞银警告：美联储今年至少降息 50 个基点，市场将搭上 “过山车”！

港股在经历腾讯等大股东进入回购静默期后，近期表现较弱，但随着互联网股即将恢复回购，投资者可视为良好的介入时机。尤其在日股与美股波动的背景下，资金流动性危机明显，港股面临低估值回报潜力。相比之下，恒生指数的 PE 仅为 8 倍，显著低于日经 225 的 20 倍，表明港股存在吸引资金流入的机会。

资金从高处流下，港股只欠催化

CPI 数据将在一小时内公布，华尔街预计 7 月 CPI 环比上升至 0.2%，同比保持 3%。预计核心 CPI 环比将从 0.1% 上升至 0.2%，但同比小幅下降。此数据可能显著影响市场对美联储 9 月降息的预期，核心 CPI 如果高于预期，可能助推美元走强，反之则可能引发抛售压力。弱于预期的 CPI 可能支撑金价，特别是在地缘政治紧张下。高盛的预测稍低于市场共识。

CPI 倒计时：黄金美指走势主要看哪个数据？

即将公布的美国通胀数据引发投资者关注，可能支持美联储在 9 月降息 25 或 50 个基点。市场通过掉期交易预计将降息 36 个基点。此前 PPI 数据低于预期，令市场对 CPI 数据变动持乐观态度。经济学家预计核心和总体 CPI 指数环比上涨 0.2%。