有分析称，全球最大奢侈品集团 LVMH 创始人兼 CEO 阿尔诺的参与让事情变得更为有趣，因为作为奢侈品行业的领军人物，这位亿万富翁一直是人工智能对立面的倡导者：手工艺、复古品牌和人类创造力。但多种迹象显示，他并不是在 “玩票”。

法国奢侈品大亨阿尔诺盯上了 AI 投资？家族办公室加速押注科技初创公司

美国劳动力市场出现裂痕又添新的迹象。根据纽约联储的最新调查，报告就业的人数有所减少，而求职人数激增，对薪酬的不满情绪日益增长。7 月人们对工作的安全保障感方面的担忧在加剧，预计在通常退休年龄后还要工作的人数有所增加，人们仍在寻求更高的起薪，但得到的工作报价却更低。

美联储调查：美国人就业下降、找工作担忧加剧、对薪酬不满

华尔街人士认为，鲍威尔可能不会在降息信号方面给出明确的说辞，保持市场情绪的关键不是鲍威尔的言论，而是他的语气。期权市场定价预计，周五标普的上涨或下跌波动将超过 1%。

鲍威尔杰克逊霍尔年会说什么？交易员聚焦降息信号，本周五恐引发美股巨震

据媒体报道，日本国家政府和东京都政府计划让东京地铁最早在 10 月底上市。若此计划成功，东京地铁的上市将成为日本近六年来最大规模的 IPO。由于日本股市最近表现很好，投资者更容易筹集资金，日本更多公司得以顺利上市。据媒体报道，日本上半年 IPO 数量达到 60 家，为 2015 年以来的最高记录。

上市热潮升温，日本 6 年来最大 IPO 来了

准确预测到今夏美股回调的高盛专家 Rubner 指出，CTA 重新加杠杆、波动率为目标的基金投资、看跌期权平仓和企业回购需求，当前的仓位和资金流都将成为美股的顺风，因为卖家已经没有弹药。9 月 16 日以前的四周对美股交易非常有利，而 9 月下半月是一年中最差的两周交易期。

高盛资金流专家：9 月中以前战术性看涨美股，抛售会吸引抄底买家

人工智能计算的需求决定了科技公司需要将数千个芯片串联成集群，以实现必要的数据处理能力。将大量芯片串联在一起意味着整个服务器系统的构成变得越来越重要，这也是 AMD 收购 ZT Systems 的原因。

挑战英伟达！AMD 计划砸 49 亿美元收购 AI 数据中心设备公司 ZT Systems

通用汽车在对 “软件和服务部门” 进行精简评估后，决定将在全球范围内裁掉 1000 多名受薪员工。此次裁员包括在底特律附近的通用汽车技术园区的大约 600 个工作岗位。截至去年年底，此次裁员占该公司全球 7.6 万名受薪员工的约 1.3%。裁员的原因主要是为了削减成本，应对可能的汽车行业下滑，同时公司正在调整资源分配，大力投资电动汽车和 “软件定义汽车” 等新兴市场。

通用汽车全球裁员，“大刀” 挥向 1000 多名软件部门员工

瑞幸联名、华谊涨停：《黑神话·悟空》的泼天流量时刻

对冲基金正在用脚投票，上周美股消费股出现了净卖出，名义去杠杆规模创下了过去一年的第二高纪录。同时，对冲基金抛售工业股的数量创下了五年来的新高，并且连续第四周增持了能源股，目前持有的能源股比例达到了今年的最高水平。

“聪明钱” 又看到了啥？对冲基金抛售消费&工业，能源股成 “香饽饽”

雅诗兰黛股价周一美股盘前一度大跌 10%，但随后转涨。即将于明年离职的首席执行官 Fabrizio Freda 表示，虽然预计中国高端美容产品销售的持续下降，但公司的利润恢复与增长计划（PRGP）进展顺利，预计 2025 财年的利润将会上升。

在中国市场 “败北” 雅诗兰黛预计本财年营收远低于预期 | 财报见闻

高盛预测未来一个月美股将上涨，动能交易和企业回购激增是主要推动因素。高盛全球市场专家 Scott Rubner 表示，劳工节前做空股票的门槛较高。Rubner 指出，资金流动和仓位部署有利于股市上涨，空头没有优势。趋势跟踪基金的资金流入可能进一步助推美股。

高盛交易台：未来一个月美股涨势可期 劳工节前做空门槛较高

周一，体育流媒体平台 FuboTV 高开高走，截至发稿，该股涨近 30%，报 1.96 美元，成交量超 5802 万。消息面上，迪士尼、福克斯，和华纳兄弟探索三家媒体巨头拟推出的一项名为 Venu Sports 的体育流媒体服务遭美国地区法官颁布临时禁令。今年 2 月，FuboTV 对几家大型媒体公司提起诉讼，指控垄断行为会阻碍竞争，并抬高消费者的价格。

美股异动 | FuboTV 涨近 30% 成交量超 5802 万

香港企业创意大中华 (Cre8 Enterprise) 于周一向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了首次公开募股 (IPO) 申请，该公司计划以 4 美元至 5 美元的价格发行 180 万股股票，筹资 800 万美元。在拟定的价格区间中点，创意大中华的全面摊薄市值将达到 1.091 亿美元，企业价值将达到 1.105 亿美元。创意大中华专为香港的上市公司、IPO 申请人以及私营公司提供全天候的综合金融印刷服务，涵盖概念创意、艺术设计、排版、校对、印刷以及向交易所提交文件等服务，致力于为金融和资本市场的客户提供全方位的支持。创意大中华成立于 2006 年，截至 2023 年 12 月 31 日的 12 个月内，其营业收入达到了 1500 万美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为 CRE。Benjamin Securities 和 Prime Number Capital 是此次交易的承销商。

港企创意大中华递交美股 IPO 申请 计划筹资 800 万美元

移出恒生综合指数，叮当健康还有什么新故事？

8 月 19 日，华润啤酒发布 2024 年中期业绩，实现营收 237.44 亿元，同比减少 0….

近 3 年首现营收下滑，华润啤酒不 “降级”

彼得·希夫分析了生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI），重申 9 月降息的预测，并讨论了特朗普与马斯克的访谈。他指出，住房和教育成本上涨的根本原因，并认为最近的 CPI 改善无足轻重，指出美联储可能会按市场预期降息。他批评美国汽车工人联合会在汽车工业转移中的角色。

华尔街大鳄：鲍威尔总是满足市场的预期

市场对通胀控制的信心逐渐上升，但仍有投资者对此表示怀疑，并采取预防措施。摩根大通资产管理的 John Bilton 指出，经济衰退的恐惧被夸大，当前收益水平下的通胀风险可能被低估。他提到，尽管通胀已显著回落，但仍存在不稳定因素，令投资者对未来通胀感到担忧。各大资产管理公司也开始购买对冲工具以应对潜在风险。

全球通胀真的控制住了吗？不少交易高手深表怀疑 正在悄悄 “做预案”

鲍威尔在杰克逊霍尔面临着关键考验，失业率上升和通胀控制的证据增多。美联储预计将在 9 月 17 日至 18 日的会议上首次降息，尝试提供政策放宽的信息。尽管高利率持续，借贷成本影响经济，鲍威尔需面对来自劳动力市场的挑战。失业率已升至 4.3%，对经济软着陆的希望面临风险。

在杰克逊霍尔，鲍威尔面临着关键考验！

Redhill Biopharma 公布了多项体内研究的积极结果。这些研究支持 opaganib 在预防和治疗 2 型糖尿病和其他肥胖相关疾病方面的潜在临床应用。截至发稿，Redhill 盘初上涨 17.89%，报 0.342 美元。研究结果显示 opaganib 疗法在抑制 HFD(高脂肪饮食) 诱导的体重增长、糖耐量减低和脂肪沉积方面的益处。此外，在已经肥胖的 HFD 模型中，opaganib 疗法可以减缓体重增长并恢复糖耐量。

美股异动 | Redhill 大涨 18% opaganib 有望用于肥胖相关疾病

此轮猴痘疫情已蔓延至亚非欧多国，世卫组织上周拉响最高级别警报，今日美股盘前 Ge­o­V­ax La­bs 大涨超 50%，Em­e­r­g­e­nt Bi­o­s­o­l­u­t­i­o­ns、Chimerix 涨近 8%。

菲律宾报告今年首例猴痘病例，相关概念股美股盘前大涨

MoffettNathanson 首次覆盖苹果公司，给出中性评级，目标价 211 美元。分析师指出，AI 驱动的 iPhone 升级周期面临挑战，包括监管和地缘政治因素。此外，当前高利率需更高增长率以维持类似市盈率。谷歌的反垄断诉讼对苹果构成潜在风险。尽管分析师预测普遍高于市场预期，苹果市盈率包含乐观假设。Seeking Alpha 评级为 “持有”，华尔街分析师则普遍看好。

面临 AI 驱动的 iPhone 升级周期挑战 MoffettNathanson 首次覆盖苹果并给予 “中性” 评级

美联储主席鲍威尔将在本周的年度经济研讨会上面临与去年不同的局面。去年，焦点在于利率如何维持，但现在在于降息的幅度。鲍威尔可能会在周五晚的讲话中提供关于未来货币政策的线索。尽管有可能在 9 月会议上降息 25 个基点，他也强调不会采取更大幅度的降息。投资者密切关注此会议将如何影响通胀和就业数据等经济指标。

本周，所有的焦点都将集中在鲍威尔身上！

光大证券发布研究报告表示，2024 年第二季度海外移动游戏市场保持稳健增长，欧美市场表现显著，建议关注美股头部游戏公司，包括 Take-Two Interactive、Electronic Arts 和 Unity，因其在移动游戏市场预期受益。全球移动应用市场扩张，消费者支出达到 362 亿美元，其中非游戏应用支出增长显著。亚太地区仍是主要游戏市场，但日本和韩国部分核心市场消费支出下滑，而中国大陆实现增长。

光大证券：二季度欧美移动游戏市场增长显著 关注美股头部游戏公司

美股 8 月 19 日成交额前 20 名中，英伟达收高 4.35% 成交 400.13 亿美元，连续六日上涨超过 24%。特斯拉涨 3.05%，马斯克宣布新一代 Roadster 明年投产，或具火箭技术。AMD 收高 4.52%，宣布以 49 亿美元收购 ZT Systems，进一步推动 AI 基础设施的发展。

8 月 19 日美股成交额前 20：分析师称苹果在 AI 领域落后谷歌至少 2 到 3 年

极星还想留在牌桌

摩根大通分析师报告显示，趋势跟踪对冲基金改变了对日本股市的看跌立场，上周开始买入日股。尽管受到近期市场波动影响，分析师认为这一转变来得更快。在经历抛售后，CTA 已从 8 月中恢复在日经 225 和东证指数期货中的头寸。市场对日本央行加息意图的信心增强，以及强劲的经济数据，缓解了恐慌情绪，吸引更多基于系统性交易策略的资金回流。

摩根大通：趋势转变快于预期 对冲基金重返日股

AMD 同意以 49 亿美元现金和股票的方式收购服务器制造商 ZT Systems。这笔交易将使 ZT Systems 成为 AMD 数据中心解决方案业务的一部分，并预计到 2025 年底将对非 GAAP 收入产生正面影响。ZT Systems 拥有超过 15 年的经验，专注于云计算解决方案的设计和部署，能够为客户提供 AI 基础设施。此外，此次收购将提升 AMD 在数据中心技术上的竞争力，以挑战英伟达。AMD 股价在消息公布后上涨 2.5%。

继续砸钱追赶英伟达！AMD 豪掷 49 亿美元收购 AI 服务器 “龙头” 产商 ZT Systems

韦尔股份上半年归属于母公司股东的净利润为 13.67 亿元，同比增长 792.79%，扣除非经常性损益后的净利润同比暴增 1837.73%。

净利飙涨 8 倍！韦尔股份上半年实现营收 120.9 亿元，同比增 36.5% | 财报见闻

中国宏桥近期发布中报，营收 735.9 亿元，同比增长 12%；归母净利润 91.5 亿元，同比增长 272.7%；中期股息为 0.59 港元/股，分红比例升至 56%。虽然市场对工业金属需求预期波动，但其盈利弹性和分红特性应得到重视。公司在宏观不确定环境中表现出色，预计铝价将在美元疲软背景下迎来升势。

中国宏桥：高分红和预期差带来的机会

高盛报告显示，对冲基金上周加速抛售工业股，同时连续第四周买入能源股，尤其是石油、天然气和相关设备。尽管空运与国防股略有买盘，主要目标为提供专业服务、地面运输与客运航空。投资者押注美联储降息及特朗普将重返白宫对能源行业的利好，推动这些基金转向能源板块。

高盛：对冲基金上周迅速抛售工业股 且连续第四周买入能源股

<p>财报季利空逐步释放的情况下，中概借助外围的美元降息，短期反而可能有回血的机会。</p>

美股：惊吓完了，接着奏乐?

麦德龙供应链于 2024 年 6 月 28 日向香港联交所提交招股书，作为一家食品快消供应链解决方案服务商，公司主要向麦德龙和物美超市供货。这家公司的实控人为张文中，被誉为 “中国超市之父”。实际上，其本质上是商业地产运营商，且是国内最大的商超供应链解决方案提供商。至 2023 年末，张文中持有公司 73.31% 股份。

表面搞实业，实际靠收租！麦德龙供应链港股 IPO：“中国超市之父” 的商业版图正在崩塌

高盛将对美国经济衰退的概率预测下调至 20%，此前曾提高至 25%。最新劳动力市场数据引发了市场对经济前景的重新评估，尽管 7 月非农就业人数低于预期。最新数据显示，零售额环比增长 1% 且失业救济金申领人数低于预期，这些都促使市场情绪变化，反映在全球股市的反弹中。高盛分析认为，如果接下来的非农就业报告良好，则可能进一步降低衰退概率。

又撕报告！上调一周后，高盛又下调美国衰退可能性

数据表明，美股在最新经济数据鼓舞下牛市前景乐观。投资策略师指出，市场对衰退的恐惧过度，转向美联储降息的预期。消费者物价指数接近目标，通胀减缓为降息铺平道路，预计美联储将在未来会议降息 150 个基点。此外，失业金申请降至五周低点，表明经济活动增长。投资者期待年底前降息 100 个基点。

“数据潮” 指向软着陆前景，美股牛市还没结束！

电力需求增长、能源转型需求等多重因素推动着亚洲公用事业蓬勃发展，自今年年初以来，MSCI 亚太公用事业指数已上涨近 14%，有望创下自 2006 年以来的最强年度涨幅。

防御性 +AI 信仰双重加持，亚洲公用事业股创 20 年来最佳表现

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 8 月 19 日该公司斥资 10.01 亿港元回购 268 万股，回购价格为每股 371.4-377.6 港元。

腾讯控股 8 月 19 日斥资 10.01 亿港元回购 268 万股

顶级经济学家埃里安指出，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔面临挑战，需借此机会重建前瞻性政策指引的有效性，以恢复美联储的信誉。目前美国面临经济不确定性和金融市场波动，以及三个关键稳定因素的侵蚀，鲍威尔必须重夺政策叙事的话语权。此外，市场对劳动力数据的过度反应提醒了金融系统的不稳定性。

顶级经济学家：鲍威尔应抓住杰克逊霍尔的 “黄金机会”

摩根大通警告近日美股大跌可能预示未来走势不妙，分析认为经济增长减缓及套利交易放松是主要原因，尽管市场已回弹，仍不容忽视。与此同时，日本股市暴跌 12.4%，引发全球市场抛售，显示日元套利解除对市场的冲击。专家们对未来市场波动表示担忧，指出可能接近历史股市泡沫的顶峰，预示着潜在的市场崩盘风险。

小摩警告：“黑色星期一” 恐怕只是彩排！大戏还在后头

万联证券指出，谷歌将其 Gemini 集成至 AI 手机等硬件，推动 DRAM 产业营收增长。预计 2024 年第二季整体 DRAM 产业收入将达 229 亿美元，季增 24.8%。同时，AIPC 的出货量在 2024 年第二季度为 880 万台，占总 PC 出货量的 14%。此波 AI 浪潮下，PCB、AI 终端等领域将呈现结构化投资机会。

万联证券：谷歌 Gemini 集成至 AI 手机  DRAM 产业营收有望继续增长

外媒报道，苹果在 AI 领域落后于谷歌至少 2 到 3 年。在谷歌推出的 Pixel 9 系列新产品中，炫目的 AI 功能凸显谷歌的领先地位。彭博社记者马克·古尔曼指出，尽管苹果有桌面机器人项目但预计要到 2026 年或 2027 年才会推出，苹果仍需追赶谷歌等竞争对手。古尔曼认为，苹果的 AI 能力尚需提升，以追赶在此领域的竞争者。

外媒：苹果在 AI 领域远远落后于谷歌

欧股周一表现低迷，泛欧斯托克 600 指数微跌 0.02 点，报 511.44 点，部分股票表现疲软抵消了基本资源和汽车类股的强劲表现。投资者关注本周杰克逊霍尔全球央行年会，预计美联储主席鲍威尔将确认即将降息，市场情绪逐渐改善。同时，市场等待即将公布的经济数据以判断全球经济健康状况。

欧股周一表现低迷未能延续上周涨势 投资者等待更多经济数据

收益率曲线倒挂的创造者指出，这一衰退指标现在已影响经济，通常在长期债券收益率低于短期债券收益率时出现。杜克大学教授哈维表示，该指标自 1960 年代以来成功预测了八次衰退，并且目前的倒挂持续了约 20 个月。虽然收益率曲线的倒挂促使企业采取谨慎投资决策，但哈维提到美联储的紧缩政策需要通过降息来修复。他认为，此指标在助力企业管理风险方面具有潜力，能够帮助恢复经济，而不是导致严重衰退。

“收益率曲线倒挂” 之父：顶级衰退指标如今拖慢经济

消费电子领域在 9 月即将推出多款新品，包括 iPhone 16 系列、Apple Watch Series 10、iPad Pro 等。苹果新机型预计会在 9 月 10 日发布，并带有 Apple Intelligence 功能。Meta 也计划推出新款 AR 眼镜，市场上消费电子产品，将成下半年新亮点。

消费电子催化不断，9 月又有一大波新品有望问世

高盛预计，英伟达将在 Q2 电话会上公布特定客户的 ROI（投资回报率）以提振市场信心，预计其 Q2 营收和每股收益将分别达到 297.69 亿美元和 0.68 美元，分别较市场预期高出 4.1% 和 5.9%，到 2025 年每股收益超市场预期 11%。

高盛力挺英伟达：2025 年盈利将显著超市场预期

在美股 Q2 财报季接近尾声之际，折扣零售商罗斯百货备受关注，将于 8 月 22 日盘后发布财报，预计营收 52.4 亿美元，同比增长 6.2%，Q2 季度收益预计为每股 1.49 美元，同比增长 12.9%。尽管折扣零售商面临线上购物和零售客流量的挑战，但其依然能吸引大量消费者，推动业绩增长。然而，整体情况不乏波动，其股价自上次财报后平均下跌 6.5%。

财报前瞻 |“消费降级” 蔓延，折扣零售商 Q2 业绩将成色几何？本周拭目以待罗斯百货

美股猴痘股盘前走高，Geovax Labs 涨超 24%， Chimerix 涨超 14%，Emergent 涨超 4%。

美股猴痘股盘前走高

天眼查 App 显示，近日，合肥鹏煦汽车销售服务有限公司成立，法定代表人为赵大武，注册资本 500 万人民币，经营范围含新能源汽车整车销售、汽车销售、新能源汽车电附件销售、轮胎销售、电池销售、小微型客车租赁经营服务、二手车经纪等。股权全景穿透图显示，该公司由合肥鹏智汽车销售服务有限公司全资持股，后者为小鹏汽车销售有限公司全资子公司。

小鹏汽车在合肥成立销售服务新公司

2024 年世界品牌 500 强榜单发布，苹果以 10217.28 亿美元再次位居第一，微软、亚马逊分列第二和第三。新兴 AI 芯片制造商英伟达排名第四。中国石化是排名最高的中国品牌，位列第 12。此次评选涵盖全球 83 个国家，医疗药品行业表现最佳，紧随其后的是科技行业和能源行业。美国拥有 187 家企业入榜，中国以 99 家排名第二，日本 37 家排名第三。

《2024 世界品牌 500 强》发布，苹果卫冕英伟达台积电亮眼

苹果公司在中国施压腾讯和字节跳动，要求对微信和抖音做出重大改变，否则将拒绝这两款 APP 的更新，原因是它们能够引导用户绕过 30% 的 “苹果税”。这一行为在中国市场遭到抵制，人们面临选择要么放弃这两款流行 APP，要么放弃 iOS 平台。专家指出，苹果税在中国的抽成比例为全球最高之一。2023 年，公司 “苹果税” 收入达约 223.4 亿美元，其中中国市场贡献超 400 亿元人民币，激起了用户对 “苹果税” 的反抗呼声。

国人真该对苹果税说不了：苹果在中国一年收 400 亿！

中金公司发布报告，预计极兔速递和新东方将分别吸引约 2.47 亿港元和 1.97 亿港元资金流入，流入时间为 2.2 天和 0.8 天。恒生指数的成份股未调整，但部分权重变化涉及其他几只股票。预计港股通将调整，阿里巴巴可能被纳入，若其完成主要上市转换，有望在 9 月 9 日前正式纳入。还提到 33 只股份可能纳入港股通，而 27 只可能被剔除。