礼来创历史新高！“减肥神药” 几乎 “预防” 糖尿病，但是…..

苹果最快可望在 2026 年推出搭载 OLED 平板电脑 iPad Air，三星显示器因产能优势，有望成为苹果 iPad Air 的 OLED 主要供应商。

得益于产能优势 三星显示有望成苹果 iPad Air 用 OLED 主要供应商

全球顶级资管机构 Jupiter Asset Management 的 Mark Nash 看好日元，预计日本央行将在 2025 年加息，推动日元兑美元升至约 130。Nash 的基金已将日元对美元的押注提高至风险敞口的 15%。他还看好 10 年期日本国债，并认为高收益套利交易已大幅减少。目前日元兑美元大约在 145.09 附近。

又一资管巨头看涨日元：明年日本央行加息将推升日元兑美元至 130 左右

纳指标普结束八日连涨，道指告别五日连涨，英伟达跌 2.12% 止步六日连涨。猴痘疫情热门股大跌。小鹏汽车四季度将推出 P7+。台积电德国厂动土，董事长暗示将涨价。OpenAI 将允许企业定制最强大的人工智能模型。欧委会预披露对华电动汽车反补贴调查的终裁措施建议。淘特接入微信支付 。

早餐 | 美股涨势 “急刹车”，中概指数跌近 4%，沃尔玛拟清仓京东股份

美联储降息押注达到历史高点，投资者对美债的看涨头寸激增。最新数据显示，国债期货的潜在风险升至纪录水平，反映出市场对美联储调整货币政策的敏感。此外，交易策略变化及融资要求可能引发市场波动，投资者对降息时机与幅度仍存不确定性。

疯狂加仓！美联储降息押注创历史最高纪录

沃尔玛在最新监管文件中披露减持全部京东股票，以缓解资金压力。此举源于二季度收入增速放缓和现金流减少，沃尔玛旨在优化资本配置。尽管完成股权投资变动，双方仍保持密切的战略合作关系，继续扩大国内和国际市场业务。沃尔玛中国销售额增长 17.7%，电商业务增速达 23%，显示出在中国市场的增长潜力。

沃尔玛退出京东股权投资 缓解多元化战略资金压力

美元暴跌推动欧元、英镑汇率创 2024 年新高。彭博美元指数连续三日走低，当前跌幅约为 1.9%。欧元兑美元升至 1.1130，英镑兑美元上涨 0.5% 至 1.3052，为今年最高水平。交易员关注美联储降息线索，预计将仔细研究鲍威尔周五的讲话。市场对就业数据修正猜测，也可能进一步打压美元。

美元指数跌势不止 欧元、英镑汇率创 2024 年新高

摩根大通和高盛预测美国近期就业数据将大幅修正，可能造成失业人数减少 36 万到 100 万。初步修正显示，自去年 3 月以来，新增就业岗位可能减少 60 万个，这意味着劳动力市场降温时间超过预期，并增加了美联储降息的复杂性。数据将于明年初发布，影响美联储政策及主席鲍威尔的讲话。

就业数据恐现大幅修正 百万万岗位蒸发将冲击美联储利率决策

美联储理事鲍曼在阿拉斯加表示对降息持谨慎态度，并认为通胀存在上行风险。她提醒不要对单一数据点反应过度，可能影响通胀降低的进展。鲍曼指出，尽管市场普遍预期 9 月降息，她并未表示支持降息，强调需保持耐心，她会谨慎考虑政策调整。金融市场预计利率将下调 25 个基点，但幅度仍有待观察。

美联储理事鲍曼仍对降息持谨慎态度，对 9 月降息并不买帐

媒体称，沃尔玛对出售 1.445 亿股京东股票的交易报价最低每股 24.85 美元，较周二京东收盘折价 11.8%。

京东盘后大跌，沃尔玛退出京东股权投资

本月美国股市波动剧烈，标普 500 指数强劲反弹，创下自去年 6 月以来最显著的上涨波动。独立研究公司 CappThesis 指出，标普 500 指数在 8 月份录得五次单日涨幅超 1%，表现优于预期。最近的经济数据缓解了投资者对劳动力市场疲软的忧虑，使得市场情绪提升。尽管经历了波折，该指数 8 月份仍上涨 1.5%，并在 2024 年迄今已上涨 17.5%。

八月美股 “惊魂” 落幕 标普 500 指数创去年 6 月来最强上涨波动

提醒关注以下重要经济数据和事件：07:50 日本 7 月进出口和贸易帐数据；08:00 韩国 8 月进出口数据；美股盘前，塔吉特（TGT）和梅西百货（M）发布业绩报告；19:00 欧洲央行执委 Panetta 讲话；21:00 美国劳工部统计局公布一季度就业和工资数据；22:30 美国能源信息署发布原油库存周报；次日 02:00 美联储公布货币政策会议纪要；美股盘后，新思科技等发布业绩报告。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美联储理事鲍曼周二表示，她仍然认为美国通胀存在上行风险，警告对任何单一数据点反应过度，都可能危及已经取得的进展，她对美联储政策的任何转变仍持谨慎态度，但若价格涨幅放缓将支持降息。

美联储最鹰派高官之一：仍担心通胀，未明确表态支持 9 月降息

即便本周三美国劳工部公布将截至 3 月一年的就业人数下修 100 万，就业月均增长也将处于健康水平，但已较疫情后高峰期放缓。下修会引起美联储行动严重落后于形势的担忧，可能影响鲍威尔周五杰克逊霍尔年会讲话的基调。

15 年来最严重高估？美国一年非农就业人数恐大幅下修百万

韩国最大的移动运营商 SK 电信宣布将于 12 月开设一个基于英伟达 GPU 的人工智能数据中心，计划与 Lambda 合作，改造现有数据中心，并在未来 3 年内扩展至数千个 GPU，旨在建设韩国最大的 GPU 农场。同时，Lambda 将在韩国开设其亚太区首个数据中心，并计划推出基于 GPU 资源的服务。

SK 电信计划使用英伟达 GPU，在首尔开设 AI 数据中心

股神巴菲特旗下的伯克希尔公司在上周四至本周一期间，抛售了约 1400 万股美国银行的股票，价值 5.5 亿美元，平均出售价格约 39.50 美元。这是伯克希尔在美股 8 月暴跌之际暂停抛售后，重启股票卖出操作。从最近情况来看，美国银行股价低于大约 39 美元的时候，伯克希尔没有进行卖出操作。

美股重回 KTV，巴菲特的抛售又开始了

法拉第未来在 2024 财年第二财季报告中显示，净利润为-1.09 亿美元，同比增加 12.80%。营业收入为 293,000 美元，每股基本收益为-12.38 美元。总负债为 3.09 亿美元，短期债务为 9550 万美元，资产负债比为 1.49，流动比率为 26.15。机构对其目标价预测均为 96000 美元。法拉第未来致力于提供智能出行解决方案。

法拉第未来 2024 财年第二财季实现净利润-1.09 亿美元，同比增加 12.80%

资金流入由所谓的 “聪明钱” 引领。上周，美银的客户们净买入除了能源和工业以外的所有行业的股票，科技和通信服务领域的资金流入最为明显，买入规模是今年迄今为止最大的。

美银客户上周连续第二周净买入美股，对冲基金和机构领衔，散户抛售

Julian Robertson 的前下属及对冲基金公司 Matrix 的创始人 David Goel，因健康问题宣布关闭其价值 110 亿美元的公司，并将资金返还客户。Matrix 专注于科技股投资，尽管在 2008 年金融危机中遭受亏损，但整体业绩稳健。Goel 的投资策略集中在人工智能和生命科学等领域，截至 2024 年 6 月，主要持仓包括英伟达、高通和 TransDigm Group。

“虎崽” Goel 身体原因关闭 110 亿美元对冲基金公司，英伟达为头号重仓

有 “英国比尔·盖茨” 之称的 Autonomy 公司创始人 Lynch 与前财务副总裁 Chamberlain 被惠普指控涉嫌夸大公司价值，导致惠普损失了 88 亿美元。经过 11 周审判，两人于 2023 年 6 月被判无罪。不久后，Chamberlain 在英国慢跑时遭遇车祸身亡。紧接着，Lynch 在游艇” Bayesian” 号沉没事件中失踪，失踪者还包括 Lynch 的辩方证人、摩根士丹利国际董事长 Jonathan Bloomer，以及辩护律师 Chris Morvillo。

“英国比尔盖茨” 失踪案离奇，辩护律师、证人均在沉船，惠普案同伴此前遇车祸

2023 年 1 月至 7 月，现代汽车和起亚在美国电动汽车市场的份额达到 10%，仅次于特斯拉的 49.7%。根据 Motor Intelligence 的数据显示，这两家公司超越了福特（7.4%）和通用汽车（6.3%）。现代的 Ioniq 5 和 Ioniq 6 车型销量分别同比增长 25% 和 54%，而起亚的 EV9 SUV 表现优于丰田、大众和特斯拉的竞争车款。

今年前七月现代起亚美国电动汽车市占率达 10%，仅次于特斯拉

目前投资者已经大幅增加了对美联储今年降息超过 75 基点的押注。再加上日本央行 7 月的加息，分析认为，这破坏了以往利用日本借贷成本低、借出日元押注美国强劲增长的套利交易模式，现在对冲基金选择美元而不是日元作为融资货币。

花旗：新的套利交易来了，美元摇身一变成主角

2023 年我国数字经济规模超 55 万亿元，占 GDP 比重超 40%。在高质量发展引领下，各领域数字化转型加速，数字经济和数字社会建设蓬勃推进。截止到 3 月底，10 个国家数据中心算力规模超过 146 万机架，整体上架率 62.72%，较 2022 年提升 4 个百分点，先进数据中心绿电使用率达 80%。我国已与 10 多个国家签署数字经济相关备忘录，并开展合作。

2023 年我国数字经济规模超 55 万亿元，数字经济加速发展

摩根大通资产管理分析师 Bob Michele：一旦美联储开始更加激进地降息，货币市场回报率开始缩水，预计美国 10 年期国债收益率将回落至 3%，甚至更低。

国产 3A 游戏《黑神话：悟空》于 8 月 20 日全球上线， Steam 销售超过 300 万份，总销售额逾 15 亿元。尽管玩家反馈各异，有人感到游戏困难，但其成功上市给中国游戏产业注入新希望，市场热烈反响也推动相关股份如浙版传媒大幅上涨。

超 15 亿元！“悟空” 刷屏，却有玩家吐槽 “太难、劝退”，记者打 BOSS 连死 10 次后破防！中国游戏惊艳外国网友，有人紧急阅读原著

8 月 20 日，泡泡玛特发布 2024 年中期业绩。其实现营收 45.58 亿元，同比增长 62…

泡泡玛特 “出海预期” 初获验证：境外增速超 2.5 倍

美国传奇投资者麦朴思指出，因 M2 货币供应量在过去 90 年首次下降，可能会限制美国经济扩张。他提到，投资者应关注债务低、收益增长稳定的公司，并考虑持有 20% 现金。尽管看好科技股机会，但他警告高估值股票的风险，并表示半导体行业竞争将加剧。

90 多年来首次！传奇投资者：美国经济扩张将受限！

美股黄金股普涨，截至发稿，Paramount Gold Nevada 涨 1.41%

美股异动 | 现货黄金续创历史新高 黄金股普涨

海外到底要再造几个泡泡玛特？

泡泡玛特：拼多多出海 “太 Low”？带 “范儿” 出海才真帅！

主播退潮，快手也 “慢” 了？

亚马逊近期在人工智能上的巨额投资影响了股价表现，导致其自 8 月初以来的股价落后其他大型科技股。尽管亚马逊经历了成本削减带来的股价上涨，但资本支出增加令投资者担心盈利能力下降，阻碍了股价反弹。分析师认为，未来几个季度的利润率可能面临下行压力，特别是在宏观经济不稳定的背景下。

巨额 AI 支出压顶，亚马逊股价上攻乏力

低预期下，业绩看似还行，实则已危机四伏

唯品会：倾巢之下，只会弱者更弱？

《黑神话：悟空》或成腾讯重夺国内单机市场的关键拼图。

从 “单机之殇” 到 “国产 3A 希望”，腾讯为《黑神话：悟空》都做了什么？

美股市场信息摘要，英伟达成交额最大，收跌 2.12%，后续业绩报告受到关注。高盛维持其"买入"评级，目标价 135 美元。特斯拉因欧盟进口税下调 0.73%，而 AMD 收购 ZT Systems，推动股价上涨 0.72%。该收购计划在 2025 年上半年完成，需监管批准。

8 月 20 日美股成交额前 20：波音 777X 首飞发现机体裂缝 后续交付恐被推迟

小鹏汽车董事长何小鹏在 2024 年 Q2 财报电话会上表示，随着小鹏 MONA M03 的上市，公司将进入强劲的产品周期，未来三年将有多款新产品上市。预计在三季度与四季度，交付量将大幅增长，尤其是四季度将创下新高。

小鹏汽车何小鹏：三四季度公司将实现交付量大幅增长

欧盟计划将从中国进口的特斯拉汽车的额外关税降至 9%，低于 20.8% 的预期。此外，其他制造商面临的关税分别为 36.3%、19.3% 和 17%。这些关税将在中国出口商已缴纳的 10% 关税基础上征收。特斯拉股价盘前上涨 1.73%。各方需在 8 月 30 日前就提案提供意见，最终规定将在 10 月 30 日前公布，关税将持续 5 年，可能延长。谈判仍在进行，以寻找合规于 WTO 的其他解决方案。

欧盟计划将中国产特斯拉汽车关税降至 9%

小鹏汽车在业绩会上表示，预计下半年小鹏汽车在国际市场销售门店的数量将翻倍提升。

小鹏汽车：预计下半年在国际市场销售门店的数量将翻倍提升

本周，美联储官员将在杰克逊霍尔会议上讨论就业市场和利率调整。尽管美国失业率为 4.3%，低于长期平均水平，但官员们担心可能出现的就业市场疲软。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示"风险平衡已发生变化"，并讨论可能在 9 月降息的可能性。目前利率处于 25 年来的高位，预计将会在下个月降息 25 个基点。美联储希望实现"软着陆"，即在控制通胀的同时避免失业率大幅上升。

风险平衡发生变化！美联储本周必须要解决这一问题

三季度销量指引向好，可能隐含Mona M03订单量和销量可能有超预期表现

小鹏：销量老大难，终于迎来曙光？

统计学者许宪春在近日的对话活动中对小米快速转型至汽车制造表示佩服。他指出，尽管小米在手机领域已有丰富经验，但在汽车行业则缺乏积累。然而，小米依然在发动机、电池包及车辆构架等关键技术上取得了显著创新。这一进展展示了小米在面对汽车制造的挑战时所展现出的能力和速度。

统计学者许宪春：小米可以快速从做手机到做汽车，令人感到佩服

近日，由新浪财经与东方证券联合主办的 “新质领航” 对话中国好公司，邀请 31 家券商、基金、保险资管机构共同探访小米汽车工厂，从小米 SU7 来看新质生产力。在走访活动中，小米集团公关部总经理王化介绍道，小米汽车工厂占地面积 71.8 万㎡、建筑面积 39.6 万㎡。王化认为，不能因为惧怕失败就不出发，只要出发了，就在赢的路上。

小米集团王化：小米汽车只要出发了 就在赢的路上

根据最新数据显示，6 月份的经络按揭息率指数 (MMI) 微跌至 4.16%。预计在 9 月份美联储可能开始减息后，HIBOR 将回落至 4% 以下，但 MMI 仍将维持高位。6 月新客户中 95% 选择 H 按计划，HIBOR 继续接近封顶位。随着美国 CPI 降至 2.9% 并且全球主要央行减息，市场对未来按息走向持谨慎乐观态度。

经络：6 月 MMI 微跌至 4.16% 预计第三季将继续高位横行

华润啤酒股价大跌创下新低，尽管中报盈利创新高，收入微降至 237 亿，销量下跌 3.4%。高端产品销售首次占半数，管理层承认消费收缩，调整销量预期为个位数下降，未来高端化进展将放缓。管理层希望白酒业务贡献收入增长 30%。尽管估值低至 14 倍 PE，股息率约 3.5%，吸引力不足。

港股复盘：创新低的华润啤酒

在业绩发布后，腾讯股价波动不大，而阿里和京东股价分别上涨近 10% 和 12%。尽管市场面临低增长的压力，互联网企业纷纷加大股东回报，通过增派股息和加倍回购，显示出积极趋势。腾讯的广告和游戏业务表现良好，预计全年股东回报率可达 5%。不过，外资态度需改善，该领域短期内仍无法实现大幅涨幅。整体来看，腾讯的回报力度在互联网股中仍居前列。

积极回报股东的互联网股

又一运动服饰品牌决定稳健扩张了。
8 月 20 日，特步国际发布 2024 年中期业绩。其实…

两品牌剥离前夕，特步国际上半年 “提效” 求增长

汇丰控股计划出售其在南非的业务，以聚焦于亚洲市场。该行南非分行的商业与证券部门吸引了来自地区、中国和阿联酋的竞标者关注。此次交易细节尚未确定，且汇丰一直在强化其亚洲根基，出售南非业务可能标志着其几乎退出非洲。汇丰近年来已减轻西方业务，并持续寻求削减成本与复杂性。这一策略与市场普遍降息趋势相吻合。

持续性降本又一举措？汇丰控股将寻求出售南非业务以聚焦亚洲

摩根资产管理在三季度策略会上表示，当前全球股市震荡主要受美股估值高、日元套利交易反转和经济衰退预期影响。尽管如此，国内 A 股在全球市场中仍然具有持续吸引力，预计全年盈利增长保持正值。值得关注的行业包括短板产业、优势出口产业、新旧动能转换产业及新兴产业。此外，外资对国内债市的配置仍有增长潜力。

摩根资产管理：A 股估值具有持续吸引力，全年 A 股的盈利增长仍有望保持正值

天猫美妆 “磨刀霍霍”

台积电在德国德累斯顿破土动工其首家欧洲工厂，计划于 2027 年投产，耗资超 100 亿欧元，其中德国政府提供 50 亿欧元补贴。德国总理朔尔茨强调半导体供应的自主性，并计划支持国内半导体产业。台积电将持有新工厂 70% 股份，合作伙伴包括博世、英飞凌和恩智浦，各持 10%。新厂主要生产汽车行业的功率半导体，旨在满足欧盟本地化需求。欧盟半导体产能扩张面临挑战。

台积电首家欧洲晶圆厂破土动工 获德国政府 50 亿欧元补贴

8 月 20 日，据理想汽车消息，2024 年第 33 周 (8.12-8.18)，理想汽车周销量达 1.07 万辆，连续 17 周获中国市场新势力品牌销量第一。