哔哩哔哩：小红书抢食用户，游戏成小破站天命？

蔚来的野心，下沉到了县城里

泰国周四确认亚洲首例猴痘新变种病例，随后美股相关疗法公司如 T2 Biosystems、GeoVax Labs 和 Tonix Pharmaceuticals 股价普遍上涨。该名患者为一名上周从非洲抵达曼谷的欧洲男性，王健康部门已确认 43 名密切接触者并对此进行监控。这种新变异株为 Ib 型，致死率较高，且首次在刚果以外的地区被发现。

美股异动 | 泰国确诊亚洲首例猴痘新毒株病例 猴痘疗法概念股盘初上涨

药明生物近期新增综合项目 62 个，表现超出市场预期，尽管上半年收益同比微增 1%。公司通过稳健增长实例验证其 “跟随并赢得分子” 战略的可靠性。当前美联储降息预期提升，生物医药行业面临融资改善，药明生物获得众多新增订单，显示内生增长能力。剔除新冠影响后，公司 2024 年中期营收同比增长 7.7%，达到 85.7 亿元，其非新冠项目收益同比增加 11.7%。

药明生物：新增项目超预期，基本面稳健中长期发展核心逻辑未变

根据智通财经 APP 的报道，谷歌-C、沃尔玛和菲利普莫里斯在 7 月份被做空最少。谷歌-C 的卖空股票比例为 0.33%，较 6 月底下降了 4.97%；沃尔玛的卖空比例为 0.46%；菲利普莫里斯则占 0.59%，其空头交易量环比下降了 8%。同时，美国航空、Etsy 和美国雅保成为被做空最多的成分股。

空头 “最不喜欢” 标普 500 成分股揭晓：谷歌-C、沃尔玛、菲利普莫里斯

美国上周初请失业金人数小幅上升至 23.2 万，略高于预期，显示就业市场正在逐步降温。美国劳工局下修了 2024 年 3 月前一年期非农就业新增人数，降幅为 15 年来最大，预示劳动力市场放缓。美联储会议纪要显示，与会者对就业目标风险增加表示担忧，而美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔大会上讲话，可能对货币政策和就业市场的未来方向提供线索。

美国上周初请失业金人数小幅上升 就业市场逐步降温

Meta 公司在人工智能领域的投资赢得了市场关注，股价在本月上涨 13%。CEO 扎克伯格成功解释了 AI 对其数字广告业务的好处，优于其他科技巨头如亚马逊、微软和 Alphabet。分析师认为这是扎克伯格在财报电话会议中的最佳表现，表明 Meta 有能力在生成 AI 领域保持大规模投资。相对而言，其他科技公司因支出问题遭到投资者不满。

科技巨头的 “AI 货币化” 叙事，市场更愿意相信 Meta

美国初请失业金人数增加至 23.2 万人，略超预期。尽管市场对劳动力市场恶化的担忧有所缓解，但裁员人数仍低，招聘减缩主要因移民增多。美联储观察劳动力市场，预计将于 9 月政策会议启动降息。投资者更关注即将发布的通胀数据与英伟达财报，担忧经济过度降温。

初请数据再度缓解市场担忧！投资者现在更担心的是？

宝马在 7 月的电动汽车销量首次超过特斯拉，达到 14,869 辆，增长约三分之一，而特斯拉销量下降 16% 至 14,561 辆。强劲的消费者需求主要来自宝马 i4 和 iX1 车型。然而，整体市场仍由特斯拉领先。欧洲电动汽车销量因补贴削减和前景不明而下降，7 月总销量为 139,300 辆，同比下降 6%。分析师指出，激励机制和电动汽车的价值下降是消费者的主要障碍。

宝马 7 月欧洲电动汽车销量首超特斯拉

亿航智能二季度销量、营收双双创历史新高，并且超乎意外得扭亏为盈。公司预计 Q3 总营收继续高速增长，同比增幅超过 3 倍。

扭亏为盈！亿航智能 Q2 营收同比暴增 9 倍，预计首张运营合格证年内获批 | 财报见闻

美国波士顿联储主席 Collins：尽管非农数据修正，但就业市场健康。

次高端白酒的消费降级暂时还没影响到珍酒李渡。
珍酒李渡 8 月 21 日发布的 2024 年中…

财报 2024｜小渠道制胜？珍酒李渡上半年净利同增超 2 成

堪萨斯城联储主席施密德表示，在决定降息之前需要看到更多经济数据。他认为，尽管通胀正在向好发展，但美联储应保持耐心。他提到，自 2023 年 7 月以来，基准利率维持在多年高位，投资者预期美联储将在 2024 年降息约 100 个基点。施密德同时驳斥了有关就业数据的担忧，认为这并未改变他的货币政策看法。

美联储 “鹰派” 警告：还需要看到更多数据才能降息！

港股因多个个股财报表现良好及美联储降息预期，恒指收盘上涨 1.44%。A 股则因银行股表现不佳而持续调整。美联储公布数据显示，美国非农就业人数大幅下修，显示劳动力市场放缓，增加了降息的可能性。政策影响显著，商务部汽车以旧换新政策申请量激增，带动报废汽车回收量增长。

智通港股解盘 | 财报给力恒指稳健上行 星闪概念强势来袭

美国劳工统计局（BLS）在发布非农就业数据时出现了混乱，引发华尔街的不满。数据延迟发布并泄露给部分投行，导致市场剧烈波动。分析师对政府的这一做法表示失望，认为这种选择性信息发布有悖于市场的公平原则。最终，BLS 在延迟半小时后公布了下修的非农就业数据，显示就业人数减少 81.8 万，为 15 年来最高的修正幅度。

美国政府如此无能！核心数据发布混乱，华尔街很生气

泡泡玛特在文化出海方面持续取得成功，上半年收入为 45.58 亿元，同比增长 62%，净利润 9.21 亿元，同比增长 93%。海外业务收入增长 260%，占整体 30%。公司预计全年增长 200%，并将在下半年开设 30-40 家新店，主要在北美和东南亚。整体收入预计突破 100 亿元，增长不低于 60%。泡泡玛特的成功专项在于其 IP 矩阵及品类的拓展，在消费需求大于竞争对手的情况下，将发展空间不断扩大。

港股复盘：泡泡玛特的文化出海

中国香水市场前景良好，预计 2023 至 2027 年复合年增长率为 13.4%。国内香水品牌管理公司颖通已提交招股书，拟于港交所上市，拟成为中国香水第一股。尽管核心收入来源于代理品牌，如 Hermès 和 VERSACE，消费者的品牌意识却使得独立品牌面临竞争压力。颖通在国内拥有广泛的销售渠道，但面临在品牌认知中的挑战。

中国香水第一股的烦恼

堪萨斯联储主席施密德表示，在支持任何开始降息的决定之前，他希望看到更多的经济数据。施密德承认通胀正朝着正确的方向发展，同时认为美联储应该保持耐心。“对我来说，真正关注未来几周的一些数据是有意义的。在我们采取行动之前，至少在我采取行动或建议采取行动之前，我认为我们需要看到更多的信息。”“我仍然认为，如果在决策时不谨慎，可能会看到需求出现些许回升。” 而对于昨日公布的非农修正数据，他说：“虽然这是一个很大的数字，但它并不会真正改变我在考虑货币政策时的思路。”

美联储施密德：降息前希望看到更多数据

智通财经 APP 讯，小米集团-W 发布公告，公司于 2024 年 8 月 22 日根据 2023 年股份计划奖励合共 4101.9 万股奖励股份予 1510 名选定参与者，包括集团雇员及服务供应商。

小米集团-W 授出 4101.9 万股奖励股份

知名分析师郭明錤今日发文指出，苹果折叠 MacBook 最终尺寸定案为 18.8 吋，苹果已取消 20.25 吋的设计。因显示器等技术挑战，组装量产时间由 2026 年上半年延迟到 2027 年底或 2028 年。先前部分市场参与者期待苹果在 2025 年推出折叠 iPad，但目前供应链调查显示折叠 iPad 尚无能见度，这也可能是有人把此款折叠 MacBook 称为折叠 iPad。

郭明錤：苹果折叠 MacBook 量产时间大幅延迟

奢侈品商场面临销售困境，LV 等品牌在武汉首次推出折扣促销，标志着高端市场的变化。恒隆地产 2024 年半年报显示，虽然总营收增长 17% 至 61.14 亿港元，物业租赁收入却下降 7% 至 48.86 亿港元，凸显内地和香港零售消费疲软及出境旅客增加的影响。尽管商场出租率依然高，但整体业务收入下降 4%。

奢侈品商场也卖不动了

根据美国劳工统计局的修订，美国劳动市场新增就业岗位数量从 2023 年 4 月到 2024 年 3 月减少了 81.8 万个，是自 2009 年以来最大的一次下修。尽管华尔街对此表现冷静，ING 经济学家认为这表明劳动市场进一步减弱。专家指出，就业数据的下修反映了劳动力市场的回归趋势，且移民对就业市场的影响不可忽视。

美国非农就业数据被大幅下修！但华尔街并不害怕

由于投资者情绪依旧谨慎，新兴市场股市相对于美国股市的折价幅度达到了 2020 年 3 月以来的最高水平，为 45%。尽管 MSCI 新兴市场指数的收益预期上调，股市仍落后于标普 500。分析师指出，美元强势、通胀高企及高利率对新兴市场形成负面影响。投资者希望美国经济实现软着陆，以促进降息，从而改善新兴市场股市的前景。

投资者情绪依旧谨慎 新兴市场股市较美股折价幅度创 3 年多来最高

谷歌近期推出的 Pixel 9 智能手机系列搭载了 Gemini AI 以及新的基于 AI 的图像生成与编辑工具 Pixel Studio，该应用可以根据文本生成图像和贴纸。然而，测试人员发现该工具可能生成不当内容，例如纳粹风格的卡通角色等，尽管谷歌声称已有安全检查。此外，谷歌的 “Reimagine” 工具可用于在照片中添加逼真物体，仍引发公众担忧。谷歌承诺将优化其生成式 AI 工具。

外媒：谷歌 Pixel AI 图像生成技术与编辑工具令人不安

英伟达股票近期反弹，带动市场上涨。一位投资组合经理指出，未来股价可能上涨至 340 美元。然而，预计将出现 35%-80% 的回调。前谷歌 CEO 埃里克·施密特在视频中提及，大型企业计划在人工智能数据中心投入大量资金，其中大部分将流向英伟达。

英伟达股票中期可能会大涨至 340 美元？投资组合经理预计强劲的涨势将被 35-80% 的回调所交织。

南向资金小幅净卖出 0.83 亿港元，小米集团-W、腾讯控股、快手-W 分别遭净卖出 12.67 亿港元、4.53 亿港元、1.51 亿港元；石药集团逆市获净买入 4.02 亿港元。

南向资金小幅净卖出 0.83 亿港元，小米集团遭净卖出 12.67 亿港元

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 8 月 22 日斥资 10.004 亿港元回购 267 万股。

腾讯控股 8 月 22 日斥资 10.004 亿港元回购 267 万股

在智能云业务的持续发力下，百度核心业务二季度实现了小幅正增长。萝卜快跑自动驾驶订单二季度同比增长 26%，百度已开始对最新 RT6 汽车进行规模化全无人道路测试。

百度 Q2 营收同比持平，调整后 EBITDA 环比增长 11% 超预期，智能云业务持续加速 | 财报见闻

美联储将在怀俄明州举行的会议上概述渐进式降息计划，尽管与市场激进预期相左。经济学家 Derek Holt 指出，本次会议的主题是 “渐进”，而主席鲍威尔可能以笼统方式发出降息信号。市场普遍认为，美联储在 12 月前可能降息 100 个基点。预计基准利率可能降至 4% 区间，最终到 2026 年降至 3% 的中性水平。

别太期待！经济学家：鲍威尔周五肯定又 “耍太极”

港股三大指数今日反弹，恒生指数上涨 1.44%，收报 17641 点，成交额 974.08 亿港元。科技股表现强劲，小米集团收涨 9.02%，成为蓝筹股领涨者。市场信心受益于互联网企业优于预期的业绩，以及降息预期的影响，蓝筹股中友邦保险上涨 5.93%，而信义光能和舜宇光学分别下跌 2.83% 和 1.52%。大部分大型科技股上涨，家电、新能源车等板块也表现良好。

港股收盘 (08.22) | 恒指收涨 1.44% 科网股表现强势 小米集团-W 绩后大涨 9%

经济剧本已经开始翻转，美联储能否实现对利率的精准调控，引领美国走向软着陆。Timiraos 认为，接下来的几个月，摆在美联储面前的有两条路：要么小幅而缓慢的降息，要么大幅而快速的降息。

新美联储通讯社：美国能否软着陆，成败就在未来几个月

美联储降息预期推动债市反弹，美国国债及公司债券均在回升。10 年期美债收益率已从约 4.65% 降至 3.8%。Vanguard 的 BND ETF 和贝莱德的 LQD ETF 均表现出强劲上升趋势，LQD ETF 创下近两年来最高水平。垃圾债 ETF JNK 也延续涨势，整体反弹趋势明显。

美联储降息预期拉满，一场债市全面反弹已经启动

花旗认为，美元指数目前接近 100.30—100.82 的重要支撑位，叠加欧洲经济数据疲软相对提振美元、鲍威尔不及市场预期鸽派以及 “特朗普交易” 重燃的可能性，美元将受到支撑。

花旗逆势看多美元：跌到关键支撑位了，三大走强因素汇聚！

<p>政策刺激市场，近两月汽车以旧换新补贴申请量快速增长；微软调整部分业务部门结构，并更新财报展望</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

美国银行统计显示，截至 2024 年 7 月，全球股票和债券的总价值为 255 万亿美元，创历史新高。美国经济显示出 “金融化” 和高度的财富不平等的特点。美股在全球股票价值中所占的份额已经达到 65%，美债占全球债券的总数达到 44%。投资者疯狂涌入成长型股票，美股前五大公司（微软、苹果、英伟达、谷歌、亚马逊）的市值占标普 500 总市值的 29%。

20 张图看懂：全球金融市场到底有多大规模？

美国国家运输安全委员会已对特斯拉电动 Semi 半挂卡车在加州发生的撞车起火事故展开调查，将与加州公路巡逻局合作进行安全调查。事故发生在周一深夜，因发动机起火导致高速公路关闭超过半天，未有人员伤亡。特斯拉 Semi 卡车配备大型电池，起火风险需高度关注。

美国运输安全委员会对特斯拉加州撞车起火事故展开调查

小米集团 CFO 林世伟表示，公司愿以牺牲利润为代价发展电动汽车业务，目标是在未来 20 年内成为全球最大汽车制造商之一。他强调目前更关注业务发展而非盈利，认为规模会在未来带来利润，并计划继续投资电动汽车项目。

小米 CFO 林世伟：愿牺牲利润发展电动汽车 优先考虑规模

台积电在 2025-2026 年的扩产计划中，成功克服关键瓶颈，将显著提升 CoWoS 产能。台积电已将 2025 年底的 CoWoS 产能预测从先前的 6-6.2 万片/月上调至 7 万片/月。新增产能将主要用于生产 CoW-S 产品，以应对英伟达 B200A 生产时程提前的需求。

台积电 CoWoS 扩产瓶颈解除 产能有望大幅提升

持续亏损，Wolfspeed 会被卖身吗？

日前，中国信通院发布了《2024 年二季度我国互联网上市企业运行情况》报告。数据显示，2024 年二季度，伴随各国通胀数据显著回落、美联储降息预期有所提升，全球主要股指出现分化。AI 科技浪潮推动纳斯达克、恒生科技指数上涨，市场信心有所回升，我国上市互联网企业市值小幅回升。截至 2024 年 6 月底，我国上市互联网企业总市值为 9.95 万亿元，较上季度环比上涨 5.9%。报告显示，2024Q1，我国 Top10 上市互联网企业营收占比达 89.3%，较 2023Q4 上升 5.3 个百分点，营收同比增长 16.4%，高于上市互联网企业总营收增速。其中，腾讯、阿里得益于 AI 布局成效显著，推动核心业务保持稳步增长；京东、拼多多、美团得益于经济持续回暖、消费市场稳定复苏，以及积极拓展海外业务、供应链基础设施效能持续释放等因素，推动营收实现高速增长。

报告：二季度末我国上市互联网企业总市值为 9.95 万亿元 环比上涨 5.9%

尼日利亚和加蓬都是非洲主要的石油生产国，石油产量持续增长，这为其经济提供了强劲的支撑。REDD Intelligence 高级信贷研究分析师 Mark Bohlund 认为，由于这些国家的政治局势不稳定，军政府的支出计划不明确，投资者对其经济前景持谨慎态度，导致这些国家债券的投资价值被低估。

押注美联储降息，华尔街将目光瞄向非洲高收益债券

京东集团-SW 现涨超 3%，截至发稿，涨 3.03%，报 105.6 港元，成交额 15.82 亿港元。消息面上，京东集团发布公告称，截至 8 月 20 日止沃尔玛不再持有本公司股权，不知悉股票价格、成交量变动的其他原因。摩根大通表示，沃尔玛出售京东股份只是一个 “短期负面影响” 事件，不会影响京东的基本面，建议投资者在交易完成后吸纳京东股票。据悉，京东于 2024 年 8 月 21 日耗资约 3.9 亿美元回购其股票，并已充分使用 2024 年 3 月批准的 30 亿美元股票回购计划的回购限额。中金曾在 8 月中旬指出，京东二季度利润及回购均超预期，截至 2024 年 6 月 30 日，公司今年以来回购金额共 33 亿美元，回购的股票总数约占其截至 2023 年 12 月 31 日发行在外的普通股的 7.1%，回购速度超预期。

理解市场 | 京东集团-SW 现涨超 3% 小摩称沃尔玛减持仅为短期影响 公司单日回购近 4 亿美元股份

美联储降息预期提升了欧元的走势，欧元兑美元已升至一年来的高点。然而，市场分析师担心鲍威尔在杰克逊霍尔年会的讲话可能会扭转这一涨势，因其可能限制降息幅度。尽管欧元受到短期利好，但欧洲经济仍显乏力，导致欧元的增长前景并不明朗。

美联储降息预期提振欧元 但涨势或因鲍威尔讲话逆转

阿波罗首席经济学家 Torsten Slok 表示，如果投资者期待美联储今年大幅降息，他们可能会失望。经济足够强劲，他认为美联储只需在 9 月降息一次，2024 年将暂停降息。尽管投资者预计将进行多次降息，数据如零售销售表现强劲，支持了经济稳定的观点。Slok 指出没有明显放缓迹象，并承认美联储将在下月降息 25 个基点。

数据仍未出现实质性放缓！美联储恐根本不会大幅降息

微软对业绩报告结构进行调整，以清晰展示人工智能对业务的贡献。部分搜索和新闻广告收入转移至 Azure 云计算部门，同时 Nuance 部门收入被归入生产力业务部门。此次调整旨在与业务管理方式一致，帮助投资者更好了解人工智能进展。微软预计智能云部门营收将在 238 亿至 241 亿美元之间，低于先前预期。尽管整体增长放缓，人工智能仍为 Azure 带来显著推动力。

微软优化业务部门报告结构 以清晰展示 AI 增长优势

美联储主席鲍威尔面临决定经济未来的关键时刻，旨在实现经济软着陆，降低通胀而不导致失业率大幅上升。如果成功，将是历史性成就；若失败，经济可能会陷入衰退。美联储即将于 9 月降息，市场关注降息速度。鲍威尔坚信此次能避免经济衰退，期待美联储能够成功实现软着陆，证明此前错误的通胀预测并非灾难。

“美联储传声筒”：鲍威尔迎来决定经济命运的关键时刻

兴业证券指出，美股红利策略长期优于大盘指数，尤其在市场下跌阶段，标普 500 优质高红利指数表现更佳。过去二十年中，该指数的年化回报率为 12.0%，高于标普 500 的 10.5%。在美股下跌期间，该指数的表现也更加稳定，展现出良好的盈利能力、增速和现金流。

红利策略在美股市场的表现如何？

根据 Canalys 的数据，2024 年第二季度全球 TWS 市场实现了 12.6% 的年增长，出货量增加 750 万台。尽管苹果的市场份额下降至 23.1%，出货量仍为 1680 万台，稳居第一。三星以 600 万台的出货量位列第二，小米排名第三，出货量为 500 万，份额 6.6%。印度的 boAt 和华为分别以 470 万台和 370 万台的出货量位居第四和第五。

Q2 全球 TWS 市场达到双位数增长 苹果出货量稳居第一

据外媒报道，苹果公司计划于 9 月 10 日举行秋季新品发布会，届时可能推出 Apple Watch SE 3、iPhone 16、Apple Watch Series 10 等产品。新一代 Apple Watch SE 预计将拥有更大的屏幕，可能采用硬塑料表壳以降低成本和售价。此前两代 Apple Watch SE 的发布间隔为两年，因此第三代有望如期推出。相关信息将在发布会上揭晓。

苹果秋季新品发布会还有望推出 Apple Watch SE 3 屏幕预计会增大

Rick Rieder 认为，信用卡逾期和汽车贷款逾期等数据正在显著上升，美联储需要在 9 月份的会议上对利率施加压力，以重振经济增长并缓解消费者的债务压力。