杰克逊霍尔年会今晚召开，市场关注美联储主席鲍威尔的发言。分析师认为本次会议将较为平淡，可能不会对市场产生重大影响。债券和股市可能出现有限波动，尤其是在即将发布的非农就业报告前。会议历史上，波动通常不大，华尔街观点普遍认为鲍威尔不会带来过多重大改变。尽管历史上曾有重大政策信号，但此次会议面临较大平淡性预期。

杰克逊霍尔年会今夜重磅来袭 将为市场带来什么讯息？

富特科技在 IPO 过程中面临重大问题，包括对广汽集团超过 50% 的依赖及未披露相关风险。该公司未将蔚来汽车视为关联方，尽管其实控人李斌控制着富特科技第二大股东，且与蔚来汽车的收入占比也很高。此外，尽管新能源汽车市场持续火热，富特科技的营收和净利润却下降，这可能影响其上市审核。

富特科技 IPO：对大客户存在重大依赖却未信披及风险提示 蔚来汽车到底是不是关联方？

近年来，苹果的高度金融化引发广泛关注。2024 年 8 月 5 日，美股遭遇大跌，苹果股价一度下滑超过 7%。同时，巴菲特减持苹果股份，抛售金额巨大，但国内投资者但斌对此表示坚持持有，认为苹果在人工智能时代仍然具有投资价值。这一系列事件引发了投资者对 “价值投资” 理念的反思。

苹果本质已是资产管理公司？巴菲特高位套现，但斌嘴硬不卖，这是一个大佬互道 SB 的时代！

苹果手机目前在中国市场份额稳居第六，市场份额为 11.61%。前五大厂商分别为 vivo、华为、小米、荣耀和 OPPO，各自市场份额均超过 15%。苹果即将于 9 月发布 iPhone 16 系列，预计将有助于其销量在市场中回升。

苹果手机份额稳居中国第六 已被华米 OV 耀拉开差距

苹果正在开发一种自动视力矫正技术，可能会在未来的 Vision Pro 头戴设备上实现。这一技术利用液态镜头和电流，通过调整镜片形状来动态调节焦距，从而适应用户的视力需求。这意味着用户无需频繁更换镜片，设备将能根据不同的观看内容自动调整焦距。该技术的专利由 James E. Pedder 及其团队持有，预示着苹果即将推出具备这一功能的新头戴设备。

苹果 Vision Pro 头戴设备将具有自动视力矫正技术！

苹果可折叠屏 MacBook 的推出将推迟至 2027 年底或 2028 年，原本预计在明年推出。知名分析师郭明錤指出，由于技术挑战导致大规模生产时间延迟。目前可折叠屏 MacBook 的屏幕尺寸为 18.8 英寸，已取消 20.25 英寸的设计。苹果对此仍未正式发布相关消息，所有信息均为预测或猜测。

消息称苹果可折叠屏 MacBook 不会在明年推出 至少要 2027 年年底

港股于 08 月 23 日收盘，恒生指数下跌 0.16%，至 17612.10 点。全日成交 756.78 亿港元，三大指数普遍走低。保险股表现强劲，中国平安涨 3.64%，成为蓝筹股领涨者。天风证券指出港股流动性受压，海外资金流入未显著，需待央行降息及国内经济复苏以提振资产价格预期。

港股收盘 (08.23) | 恒指收跌 0.16% 保险股逆市走高 时代天使绩后大涨 17%

以鲍威尔的性格，他很可能对降息时机守口如瓶，更不可能透露利率可能下降多少。尽管如此，他对劳动力市场的表态，或将释放重要的降息信号。

今夜，全球市场屏息等待鲍威尔！

NASA 已选择了三家额外的公司，通过其 VADR（专门和拼车飞行器的风险投资类采购）合同为未来机构任务提供发射服务。包括：总部位于加利福尼亚州雷东多海滩的 Momentus Space LLC。

NASA 选中 Momentus 的发射服务，股价盘前大涨近 100%

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 8 月 23 日斥资约 10.02 亿港元回购股份 266 万股，每股回购价格为 373.6-378.4 港元。

腾讯控股 8 月 23 日斥资约 10.02 亿港元回购 266 万股

美联储主席鲍威尔将为利率调整制定路线图，会议上可能决策如何降息。目前通胀率降至预期水平，但经济疲软程度超出预期，大部分官员准备在 9 月会议上将利率下调 1 个百分点。未来几个月，美联储可能采取分步降息，经济放缓时或大幅下调 50 个基点。美联储对大幅降息持谨慎态度，需寻求经济数据和信贷市场的支持。

关键时刻！美联储 “传声筒”：鲍威尔今夜或定调美联储后续行动！

交易员乐观预期美联储年底前降息 100 基点。知名经济学家 El-Erian 警告，经济软着陆不一定需要过于激进的降息，市场会自我调节，年底前降息 75 基点更现实。

降息预期太激进！安联 El-Erian：年底前降息 75 基点更现实

市场对美联储年底降息的预期过高，穆罕默德·埃尔 - 埃里安认为市场反应过头。美债略有下滑，交易员在掉期市场上加大押注，预测降息幅度会达到 1 个百分点。埃尔 - 埃里安建议美联储实际应该在年底前降息 75 个基点。F/m Investments 的弗朗西斯科·比多表示，随着利率下降，美股将更具吸引力，支持投资稳健公司如亚马逊和家得宝。

市场降息定价有问题？投资者应 “独立于” 美联储！

鲍威尔在杰克逊霍尔会议上可能会采取谨慎态度，避免过多指引，因为市场已消化在年底前降息 50 个基点的预期。尽管最近的美国经济数据不支持剧烈降息，市场仍预计美联储未来会议将累计降息 100 个基点。鲍威尔可能会重申依赖数据做决策的方针，并关注 PCE 通胀数据，而对美元的短期影响则可能有限。

鲍威尔要听劝：说多错多！

美联储主席鲍威尔的未来演讲可能将更多关注经济评估而非市场预期。他可能恢复解释性的常态，概述美联储在宽松周期的应对策略，并讨论过去两年的通胀经验。经济学家警告，若经济表现不如预期，失业率上升可能影响美联储的"软着陆"目标。鲍威尔可能会提供背景信息而非详细的前瞻性指引，以减少市场波动和政策调整风险。

鲍威尔演讲重心将发生变化？这才是重点！

自 7 月以来，黄金与美元似乎回归负相关模式，美元指数持续下跌，黄金价格多次创下新高。这一转变受到多个因素影响，包括降息预期、全球央行增加黄金储备及投资者避险需求等。今年是黄金表现最佳的一年，至今金价已创下 30 次历史新高。虽然短期内黄金与美元的关系存在波动，但目前显示出负相关趋势。

黄金与美元：从罕见同涨到回归负相关

投资研究机构 BCA Research 警告称，美国经济可能正处于衰退边缘。首席策略师 Garry Evans 指出，劳动力市场恶化和失业率上升表明经济放缓，即使美联储预计的降息也难以阻止衰退。数据显示，失业率已升至 4.3%，且制造业活动降至 8 个月低点。尽管市场普遍认为美国尚未进入衰退，但调查显示，约五分之三的美国人相信经济已进入衰退。

美国经济很可能处于衰退边缘？鲍威尔今晚要小心了！

黄金股普遍走弱，灵宝黄金跌 4.01% 报 3.35 港元，中国黄金国际跌 1.44% 报 41 港元，山东黄金跌 0.95% 报 16.68 港元。周四现货黄金价格下跌至 2480 美元，风险在于黄金价格阶段性回调。盛宝银行指出黄金走势疲惫，并关注即将召开的杰克逊霍尔会议对市场的影响。尽管净多头头寸增加，但总体市场定价仍偏轻，投资者仍有增加黄金配置的空间。

理解市场 | 黄金股普遍走弱 目前降息预期已经较为充分 国际金价存阶段性回调风险

汇丰认为，市场对网易过于悲观，公司 Q2 主要受直播影响，但游戏基本盘保持稳固，强大的游戏产品线有助于公司中期前景的重估，股价还有 26% 的上涨空间。

汇丰评网易财报：直播利润拖累影响有限，市场可能过悲观了

英伟达在 8 月财报发布前股价回调，周四跌超 3%。尽管如此，华尔街分析师们仍对其持乐观态度，KeyBanc 将其目标价设为 180 美元，认为公司将公布超预期业绩。花旗与高盛也重申 “买入” 评级，预计英伟达将因强劲的 Hopper GPU 需求而迎来良好表现。分析师预测最新季度营收将增长 112%。

系好安全带！8 月惊魂后英伟达下周迎 “大考”！华尔街一致看好

国联证券分析认为，美股教育龙头新东方与好未来发布的春季业绩显示，该行业在经历转型与复苏后，已步入新的经营周期。预计 2025 年暑期表现将更加优秀。观察显示，收入增速接近预期，业务扩张趋于明确，同时非教育业务影响减弱。尽管经营利润受扩张投入影响，但随着环境的稳定，中期利润率正在修复。新东方的营收预计将达到 431 亿美元，创历史新高。

国联证券：供需有序修复 美股教育龙头稳健迈入新周期

马斯克的脑机接口第二位患者成功植入后，操作能力显著提高，能够流畅参与游戏 CS 2 及使用 CAD 软件进行 3D 设计。此次植入规避了上次的技术问题，患者 Alex 能同时进行瞄准和移动，大幅提升游戏体验。马斯克预测将有数万到数百万用户在未来几年植入此技术。

故障已解决？马斯克脑机接口 2 号患者能力暴涨！玩 CS 2 丝滑破纪录，还能用 CAD

瑞银预计，随着美联储开始降息，黄金的持有成本下降，黄金 ETF 的资金流入将会进一步增加。季节性需求将推动中国和印度的实物需求回升，此外，全球央行仍在购买黄金，新兴市场央行还有增持黄金的空间。

瑞银：市场逐渐适应 2500 美元的金价，后续还有增加配置的空间

苹果正在研发 Vision Pro 头戴设备的液态镜片技术，能够自动矫正视力，动态调整焦点。这种镜片利用电流改变液体形状，解决了传统镜片无法调整的问题。新专利将允许设备根据用户需要自动调整焦距，以适应不同视力状态，预计将应用于即将推出的 Vision Pro 上。

曝苹果 Vision Pro 有望配备液态镜片 可自动矫正视力

爱奇艺被腾讯抢走太多风头

SK 海力士将于 9 月台湾国际半导体展时宣布与台积电、英伟达更紧密的合作计划，并聚焦下一代 HBM 技术的开发，进一步掌握 AI 服务器关键零组件。

SK 海力士、台积电、英伟达将合作开发下一代 HBM

奈德 - 戴维斯研究公司的策略师埃德 - 克利索德表示，美股闪现看涨技术指标，预示未来一年标普 500 指数有两位数涨幅。经历 8 月初 5% 以上的下跌后，股市已进入筑底过程第四阶段，目前已反弹近 10%。信号显示，过去三个月内标普 500 指数可能突破 6100 点，并希望在接下来三个月内看到更多广度推力信号的出现。过去 42 次类似情况后，股市在随后的年份中有 95% 的时间上涨，平均涨幅达到 10%。

看涨信号闪现！研究公司：美股明年或现两位数涨幅

在 2024 年世界机器人大会上，机器人正朝着更人性化的方向发展，展出了如特斯拉 Optimus 等 27 款人形机器人。展会上，行业人士指出人形机器人在车厂工作的趋势，以及其在商业化和家庭使用上的潜力。人形机器人展现了通过观察和理解环境学习新动作的能力，未来的社会对人形机器人的需求仍在探索中。

世界机器人大会观察：灵巧手、仿真皮，机器人越来越像人类

鲍威尔即将发表讲话，可能影响刚强的欧元。尽管欧元兑美元在 8 月强劲上涨，甚至达到一年高位，但市场对鲍威尔的谨慎言论感到不安。随着市场预期美联储将降息，欧元受益，但策略师指出，若鲍威尔反击降息暗示，欧元可能会转弱，尤其是欧洲经济仍显乏力。纽约梅隆银行分析称，欧元强势部分源于其高流动性。

今晚鲍威尔讲话的第一火线，欧元危矣？

随着人工智能的发展，小型语言模型（SLM）正逐渐崭露头角，挑战以前"越大越好"的观念。微软和英伟达发布了 Phi-3.5-mini-instruct 和 Mistral-NeMo-Minitron 8B，两款模型在计算资源和功能表现间实现平衡。Hugging Face 首席执行官预测 2024 年将是 SLM 之年，目前多个科技巨头已发布九款小型模型。SLM 的崛起与大模型的高训练成本及有限性能提升相关。

“可以解决 99% 的使用场景！” 微软、英伟达纷纷押注小模型，大模型不香了？

报告期内，网易云在线音乐服务收入增长显著，会员订阅收入同比增长 25.5%，月付费用户稳步增加，由于核心业务强劲商业化表现，毛利率同比提升 10.3 个百分点至 35.0%。

网易云音乐上半年盈利能力大幅提升，净利同比增长 165.4% | 财报见闻

月薪两万也能吃得起百果园了？

投资机构 Fundstrat 的 Tom Lee 指出美联储依赖数据可能导致决策失误，推迟了应对通胀的必要措施，可能错失软着陆机会。Lee 认为美联储需减少对数据的依赖以正确评判经济状况，相比之下，美联储主席鲍威尔则表示在看到好数据前不会降息。历史上，美联储的做法也在不断演变，从依赖时间表到基于市场指标做出决策，批评者认为这种依赖数据的方式可能让美联储落后于经济发展。

“华尔街神算子”：鲍威尔过于依赖数据或耽误决策

<p>行业几近成熟，就看到底能挤出多少利润率</p>

硬挤利润，滴滴也有夕阳红？

Llama 3.1 的首月下载量仅为 360 万次，远低于前一版本 Llama 3 的 580 万次，Meta 面临竞争压力，需要考虑商业策略。随着 Mistral 等公司的新模型下载量上升，Meta 可能需放弃对云服务收入的提成，以促进云服务商对 Llama 的推广。开源与闭源模型在商业合作方式上存在显著差异，这使得 Llama 的未来面临挑战。

“AI 界安卓” Llama ，不火了？

第二季度，知乎营业成本、运营费用均下降超过 16%，净亏损大幅下降。知乎推出的人工智能搜索产品 “知乎直答” 得到了用户好评，并推动用户留存率进一步提升。

知乎 Q2 净亏损同比大幅下降 71.1%，AI 搜索产品 “知乎直答” 获好评

有道 2024Q2 毛利率为 48.2%，而 2023 年同期为 47.0%。CEO 周枫表示，之前没有采取低价策略是正确的，未来也不会加入价格战。

亏损大幅收窄！网易有道 2024Q2 经营性现金流净流入达 2.5 亿元，同比增长 88.2% | 财报见闻

在 8 月份，货币市场基金迎来了 1060 亿美元的显著资金流入，资产规模创历史新高。投资者寻求在美联储降息前锁定高收益，散户贡献了 214 亿美元，机构也增加了 34.5 亿美元的投资。尽管预计利率可能下调，但当前高利率仍吸引资金流入，显示出投资者对流动性和安全性的高度重视。

货币基金 8 月狂揽 1060 亿美元资金 资产规模持续攀升

杰克逊霍尔经济研讨会是美联储的一个重要日程，鲍威尔可能在会上发出降息 25 个基点的信号。由于近期通胀数据疲软及就业增长大幅下调，美联储的耐心等待策略正在过时。市场对 9 月降息的预期已存在，但分析师认为美联储并不会如市场预期般鸽派。

鲍威尔将释放强烈信号！但市场可能不知足

日本央行行长值田和男表示，如果经济和物价符合预期，央行仍将进一步加息，日元兑美元扩大涨幅，一度升至 0.7%。值田和男周五在回答议会质询时还表示，最近的市场动荡是由于对美国经济的担忧引起的，但他对不稳定的金融市场仍持谨慎态度。日元兑美元一度升至 145.30。截至发稿，日本国债期货下跌 0.23，至 144.65。周五公布的数据显示，不包括新鲜食品的核心 CPI 同比上涨 2.7%，高于 6 月份的 2.6%。这一结果与市场普遍预期相符。公用事业补贴暂停后，电价涨幅加速至 22%，推动该数据上涨。核心通胀指标的粘性表明日本央行可能会继续考虑进一步加息。

日本央行行长值田和男突然 “放鹰” 日元应声大涨

8 月 23 日消息，港股三大指数普遍下跌，恒生指数跌 0.61% 至 17533.15 点，恒生科技指数跌 1.88%，国企指数跌 0.66%。科网股如网易、百度、美团等跌幅明显；黄金股普遍下挫，汽车股也同样走低，华晨中国跌近 7%。相对而言，苹果概念股表现较好，瑞声科技上涨近 7%，保险股如中国平安上涨超过 3%。

快讯：港股三大指数低开低走 科网股、黄金股、汽车股齐挫

瑞士嘉盛银行外汇策略师 Dr. Claudio Wewel 发布最新市场研究报告指，日元在上周停止涨势后略有走弱，引发市场关注其未来走势。虽然近期美元兑日元汇率的下跌大大缩小了外汇收益率差距，但并未完全缩窄，这代表日元还有进一步的上行空间。鉴于最近的数据显示大多数投机性空头头寸目前已经清除，日元的升值步伐将更缓慢。因此，预计美元兑日元在短期内将保持在当前水平，而将在年底时趋向于 140 日元兑 1 美元的水平。有一系列的事件引发了日元的反弹，包括：美国 6 月 CPI 弱于预期，外汇干预增强了初始走势，日本央行 7 月会议的鹰派态度，以及美国制造业和劳动力市场数据不理想。也许最重要的是，日元的大幅反弹引发了可能是 20 年来最大规模的日元套利交易平仓。虽然此次平仓大幅缩小了美元兑日元之间的利差，但并未完全闭合，这表明日元仍有进一步上行空间。

瑞士嘉盛银行：日元仍有上行空间 但步伐缓慢

汇市近期表现出明显的差异化，欧美经济面临收缩，降息节奏成为关键。PMI 数据显示，英国表现优于美国和欧元区。美联储会议纪要偏向鸽派，预示 9 月降息，而欧央行则担忧高通胀，并推迟通胀实现时间。美国非农就业人数下修 81.8 万，市场先行反应，导致美元指数下降。

比烂大赛进行时

Deribit 分析师预测比特币即将突破 61,800 美元的供应区。赵长鹏已离开监狱但仍在拘押中。香港证监会报告显示六只虚拟资产现货 ETF 总市值达 24 亿元，并将九个交易平台列入警示名单。印度未来加密货币政策将受经济事务部咨询文件影响。CryptoQuant 指出加密货币 OTC 持有超过 220 亿美元的比特币。分析师认为特朗普若赢得大选，比特币将大幅上涨，而比特币交易手续费也飙升到 774 聪/字节。

1. Deribit 分析师：比特币可能即将在多次测试后突破 61,800 美元供应区。2. 外媒：赵长鹏

谷歌 Pixel 9 系列手机搭载了 Gemini AI 和 Tensor G4 处理器，但测试成绩不敌苹果和三星新旗舰。Pixel 9 在 GeekBench 6 和 PCMark 测试中，单核和多核均落后于三星 Galaxy S24，图形性能也低于竞争对手。虽然 Tensor G4 在长期运行中表现稳定，但整体基准性能仍未达到预期。未来，谷歌可能通过台积电技术提升 Tensor G5 的性能。

谷歌新手机不敌苹果三星芯片？测试成绩太难看了

谷歌最新的 Pixel 9 系列手机在 AI 性能上有显著提升，内存配置方面，Pixel 9 Pro 系列的 AI 预留内存达到 3GB，实际可用内存为 13GB。这种内存分配策略确保了 AI 功能的快速响应，主要用于 AI 核心应用和 EdgeTPU 服务。尽管如此，对于偶尔使用 AI 功能的用户来说，预留的内存可能显得多余。同时，与前代产品相比，真正可用的内存提升不大，因此用户在选择时需考虑其多任务处理和游戏性能的需求。

谷歌 Pixel 9 系列手机 AI 性能逆天了！内存直接顶配

谷歌 Pixel 9 系列新增通话录音功能，启用时会通知对方。该功能通过 Gemini Nano AI 大模型可将通话内容转成文本，支持后续 AI 处理。然而，这一功能与苹果类似，被部分用户视为 “鸡肋”，并且仅对 Pixel 9 系列适配，其他机型仍不支持。相比之下，国产手机的录音功能更受欢迎。

先通知再录音 谷歌 Pixel 9 通话录音看齐苹果

微软正在调整其财务报告，这一调整降低了智能云部门的收入展望，但预计将提升其备受关注的云计算业务增长率。

微软 “调表”，只为 AI 增速 “更好看”

在杰克逊霍尔会议前，多位美联储官员表示支持尽快开始降息，并强调降息应为渐进和有序。投资者预期美联储将在 9 月开启降息周期，预计年底降息 75-100 基点。高盛也预测未来降息，并强调鲍威尔将在会议上更明确地表达对通胀前景的信心。

杰克逊霍尔会议前夕，美联储官员们 “鸽声嘹亮”! 纷纷力挺尽早降息

特斯拉从 8 月 22 日开始为旧款 HW3 芯片车辆推送最新 FSD v12.5 更新，Cybertruck 的 FSD 辅助驾驶系统预计将在 9 月更新，此时间表有所延迟。虽然 Cybertruck 的产量低，FSD 开发优先级较低，但随着得州工厂提升产能并增加交付，特斯拉在部分地区已开始试驾服务。马斯克表示将尽快让 Cybertruck 用户体验 FSD 功能。