1. 合生创展集团预计 2024 年上半年综合盈利下跌超过 70%，受物业销售收入下降影响。2. 康师傅中期股东应占溢利为 18.85 亿元，同比增长 15.1%。3. 中国石油上半年营收 1.55 万亿元，净利润 886.1 亿元，将收购全资电能公司。4. 中国平安陆金所要约的先决条件已达成。5. 零跑汽车董事长计划增持 H 股最多 300 百万人民币。6. 融创服务 2024 年上半年收入约 34.84 亿元，同比增长 3%。7. 中国移动向全体股东派发中期股息每股 2.60 港元。8. 北京汽车上半年净利润 68.66 亿元，同比减少。9. 药师帮调整后净利润增长 30.3%。

每日港股市场要闻速递（8 月 27 日 周二）

港股反应减息预期，三大指数集体低开，恒生指数跌 0.76% 至 17663.8 点；恒生科技指数跌 1.35%；国企指数跌 0.89%。科技股普遍下跌，京东和阿里巴巴均跌超 4%；汽车股及黄金股亦普遍走低。

快讯：港股恒指跌 0.76% 科指跌 1.35% 科网股集体低开

最近对苹果 iPhone 15 Pro 与谷歌 Pixel 9 Pro 进行了对比评测，结果显示 Pixel 9 Pro 以 84 分战胜 iPhone 15 Pro 的 80 分。谷歌手机在拍照及 AI 功能上表现突出，而 iPhone 15 Pro 在设计与性能上略胜一筹，但电池续航表现一般。苹果预计下月推出 iPhone 16 Pro，预计将在未来的较量中与 Pixel 9 Pro 竞争。

苹果和谷歌两大旗舰七轮对决 iPhone 15 Pro 以 4 分惜败

苹果 iPad mini 6 在许多零售店库存已见底，可能预示着新一代 iPad mini 即将发布。业内人士透露，iPad mini 7 预计最快在年底登场，外观设计和尺寸变化不大，但将进行细节改进和硬件升级，可能搭载 A17 Pro 芯片，升级摄像头，并支持 Wi-Fi 6E 和蓝牙 5.3 标准，以提升网络稳定性和数据传输速度。

苹果最亲民平板！曝 iPad mini 6 库存见底：iPad mini 7 正在路上

谷歌 Pixel 9a 手机外观曝光，设计方正，摄像头轻微凸起，正面采用纯平屏幕及居中挖孔摄像头。边框厚于 Pixel 9 和 9 Pro，边框材质可能为铝制，呈哑光感。底部设有 SIM 卡槽、USB-C 端口与扬声器，背面几乎齐平，配备双后置摄像头。预计年底推出，提供黑色和银色等四种颜色，搭载 Tensor G4 处理器。

谷歌 Pixel 9a 手机外观曝光：摄像头轻微凸起、底部设 SIM 卡槽

高盛力挺拼多多，认为盈率低于 10 倍已反映国内竞争加剧和 Temu 地缘的担忧，且 Temu 增长势头持续，对其给予买入评级且 12 个月目标价定为 184 美元。

高盛坚定看好拼多多：Q2 增速依旧最快之一，低于 10 倍的 PE 已反映忧虑，Temu 都没给估值

拼多多第二季收入按年上升 86% 至约 971 亿元人民币，但不及市场预期。董事长陈磊表示，未来高收入增长不可持续，公司面临激烈竞争和不确定性，未来数年不进行回购或分红。拼多多已准备牺牲短期利润，长期投入以完善生态建设，将投资百亿元扶持新质商家，预计未来一年减免 100 亿元交易手续费。业绩发布后，股价暴跌 28.51% 至 100 美元。

拼多多陈磊：高收入增长不可持续 未来数年不进行回购或分红

Trinity Biotech 周一盘后股价上涨 44%，因该公司提高了 2024 年的销售指导并扩大了 HIV 检测及猴痘产品的生产能力。预计 HIV 检测产品销售额将从 800 万美元升至 1000 万美元，此外，猴痘疫情的爆发也促使该公司增加了病毒运输介质的产能。猴痘被世界卫生组织宣布为国际关注的突发公共卫生事件。

美股异动 | 猴痘 +HIV 产品需求增加 Trinity Biotech 盘后大涨 44%

特斯拉跌超 3%，英伟达回落超 2%，能源板块涨超 1%。拼多多财报后跌近 29% 创最大跌幅，中概股指受累回落，小鹏汽车涨超 7%。美债收益率小幅回升。美元指数连创一年新低后转涨，日元创三周新高后转跌，离岸人民币三周来首次盘中涨破 7.11，后跌超百点，比特币上测 6.5 万美元后一度回落 2000 美元。布油涨超 3% 至两周新高，美油一度涨近 4%。黄金两连涨，盘中逼近纪录高位。

美股重回轮动，道指历史新高，科技股连累标普纳指回落，中东局势助推原油大涨超 3%

二季度携程盈利和收入均保持两位数增长，营收超预期增长 14%，EPS 增长近 42%；国内网站住宿预订增长 20%，出境酒店和机票预订全面恢复至 2019 年疫情前水平，国际平台总收入增 70%。

携程二季度盈利超预期劲增超 40%，旅游需求强劲，盘后一度涨近 4% | 财报见闻

随着美国国债供应增加，花旗分析师预测华尔街银行将在回购市场中占据更大份额。他指出，未来两年新发行的美国国债息票将增加 3 万亿美元以上，要求银行寻找额外 2000 亿至 4000 亿美元的回购资金。鉴于美联储的逆回购工具余额接近枯竭，银行的市场参与变得更加重要。预计高回购利率和市场波动将影响银行的贷款能力和资金投入。

花旗：随着美国国债供应大增 回购利率将由华尔街银行 “主导”

旧金山联储主席戴利认为美联储应开始降息，呼应鲍威尔上周的观点，认为政策调整时机已到。她强调需降至 2% 通胀目标，并避免过度紧缩对劳动力市场的伤害。虽然当前无明显恶化迹象，但需关注就业指标。市场预期今年大约会有 100 个基点的降息空间，戴利对经济前景表示不确定，同时预计近期通胀数据将支持降息意图。

时辰到，降息！戴利呼应鲍威尔的鸽派论调

道指盘中创新高，高盛：预计标普 500 指数本周将创下新高；iPhone 16 要来了！苹果 9 月 10 日举行新品发布会；IBM 关闭中国研发部门，涉及员工数量超 1000 人；油价涨超 3%！中东局势升级 + 利比亚暂停出口 “双重风暴”。

早餐｜拼多多暴跌近 30% 带崩中概股，美国发现死亡率达 30% 脑炎、4 城紧急封锁

美国银行认为英伟达即将公布的第二季度财报可能令人失望，提出购买标普 500 指数的看跌期权作为对冲潜在损失的更佳选择。分析师冈萨洛•阿西斯表示，基于对美联储降息和市场波动的关注，标普看跌期权将更有效保护投资者免受宏观因素影响。预计英伟达的营收将增长至 286.7 亿美元，调整后每股收益为 0.64 美元。

美银：英伟达 Q2 业绩或令人失望，这项对冲可考虑入手

苹果计划于 9 月 10 日举行年度发布会，推出 iPhone 16 及其他新产品。尽管 iPhone 16 与 iPhone 15 差别不大，但四款新机型将搭载 A18 芯片并支持 AI 功能，同时 Pro 版本会有更大的屏幕和新照相按钮。除了手机，Apple Watch Series 10 预计会更薄但屏幕更大，而耳机的变化也颇为显著。此次发布会旨在提升销售，尤其是在面临市场竞争和需求疲软的情况下。

苹果年度发布有无惊喜

现代金融史上，有 14 个完整的美联储周期。虽然市场在不同时期对降息的反应有所不同，但有一些明显的趋势：当美联储快速降息时，市场表现会比逐步降息的情景下更差。在快速降息的情景下，首次降息后一年内，最大回撤是逐步降息情景下的两倍。

美联储大幅降息利好风险资产？历史结果 “反直觉”

今日重要财经信息包括：09:30 发布中国 7 月规模以上工业企业利润，14:00 公布德国二季度 GDP 终值及 9 月 GfK 消费者信心指数，18:45 欧洲央行管委 Klaas Knot 发表讲话，21:00 公布美国 6 月 S&P/CS20 座城市房价指数及 FHFA 房价指数，22:00 发布美国 8 月消费者信心指数和德国央行行长 Nagel 讲话，盘后有诺德斯特龙等公司发布业绩报告，04:30 将发布美国石油协会原油库存周报。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

隔夜美股表现涨跌不一，道指创历史新高，收盘上涨 65.44 点，报 41240.52 点；纳指跌 152.03 点，报 17725.77 点；标普 500 指数跌 17.77 点，报 5616.84 点。原油因中东局势上涨超 3%，美油收于每桶 77.42 美元。黄金和白银小幅上涨，比特币和以太币均下跌。美国 8 月制造业活动继续小幅放缓。

隔夜美股 | 三大指数涨跌不一 道指创历史新高 中东紧张局势助原油大涨超 3%

比特币向下触及 63000 美元/枚，日内跌 1.95%。

除了首次执行私人公司的太空行走，SpaceX 代号北极星黎明的任务还计划，飞行轨道最远距地球 1400 公里，创造 1972 年美国阿波罗登月计划结束以来人类离地球最远的飞行距离，机组成员中 Space X 的两名工程师将成为距地球飞行最远的女性。

首次人类商业太空行走倒计时，SpaceX 飞船拟周二升空

iPhone 16 的亮点可能包括更大屏幕的高端机、重新设计的摄像头凸起以及一种新的颜色。

最重磅发布会时间定了！苹果 9 月 9 日将发布 iPhone 16

旧金山联储主席戴利表示，她认为美联储开始降息是合适的。戴利周一在接受采访时表示：“劳动力市场已实现完全平衡。调整政策的时机已经到来。” 这一观点与美联储主席鲍威尔上周的言论相呼应，鲍威尔上周在杰克逊霍尔研讨会上表示，他对通胀率正在重返 2% 的道路上充满信心，同样称 “调整政策的时机已经到来”。戴利强调，美联储必须将通胀率降至 2% 的目标，但她和她的同事们也将努力防止限制性政策损害劳动力市场。

美联储戴利：降息时机已到

讽刺的是，投资者此番盲目重返 QE 交易面临 “过度软着陆” 的风险，也就是美国自身经济强劲叠加国内外宽松政策，由此再度激发通胀上行，让通胀达到按目前定价预计降息幅度不会有的水平。

野村：鲍威尔重启美联储看跌期权，交易员盲目重回过去的 QE 交易

瑞士再保险研究所的最新分析指出，由于许多美国房主提前锁定了低利率抵押贷款，他们对美联储加息的敏感度降低，导致加息对消费的影响减弱。自 2022 年以来，这些低利率贷款释放了约 6000 亿美元的额外消费能力，占个人消费支出的近 2%。这一现象可能迫使美联储在未来实施更大幅度的降息以刺激经济。此外，由于中位数房价自 2020 年初以来上涨约 60%，加之信用卡逾期率高于疫情前，许多家庭债务负担加重，降息带来的缓解效果可能受限。

美国消费者 6000 亿美元的消费潜力，来自提前锁定低利率房贷

Scott Rubner 最新表示，企业回购和系统性基金的强劲资金流入，应该会推动标普 500 指数在本周创下历史新高，从而进一步增加投资者的害怕错过（FOMO）情绪。不过，三周后股票需求可能会耗尽，这意味着美股市场可能会再次下跌。本季度英伟达的盈利门槛比前几个季度低得多。

高盛资金流专家：预计标普 500 本周将创新高，引发 FOMO

埃克森美孚公司周一表示，预计到 2050 年全球石油需求将稳定在每天 1 亿桶以上。如果不对新石油项目进行投资，到 2030 年石油供应可能下降 70% 至每天 3000 万桶，这将导致油价飙升，对全球经济造成重大冲击。周一美油盘中最高涨超 3.7%，布油最高涨超 3.2%。

石油巨头埃克森美孚：尽管有 “净零排放” 目标，2050 年石油需求与今天相仿

拼多多盘中股价大跌 30%

科技行业中 “躺平等待股票成熟” 的现象非常普遍，但在英伟达不存在这种现象，有员工一周工作七天、每天工作到凌晨，但仍因为报酬太高不舍得离开。一名现任员工表示，躺平等股票成熟的做法，会令员工在公司与他人格格不入，试图这么做的人成了内部批评的对象。

硅谷 “卷王” 英伟达！有人一周工作七天 有钱没命花

美国里士满联储主席巴尔金表示，若经济走弱，美国企业可能面临裁员，因目前低招聘、低解雇的模式难以持续。他预测美联储将在 9 月会议上降息 25 个基点，以应对不断上升的失业率和防止经济进一步恶化。巴尔金对通胀压力的缓解持乐观态度，认为通胀增速正在整体放缓。

FOMC 今年票委暗示：9 月有可能降息 25 个基点！

智通财经获悉，周一，新能源车股多数走低，截至发稿，特斯拉跌 3.8%，理想汽车跌超 2.5%，蔚来跌超 1.4%；Rivian Automotive 逆市涨超 2.5%。

美股异动 | 新能源车股多数走低 特斯拉跌 3.8%

港股延续反弹，三大指数涨约 1%。科网股表现强劲，其中哔哩哔哩涨 7%。港股互联网 ETF（513770）高开高走，收涨 1.22%。美联储降息预期提振市场，流动性改善，港股估值修复可期。互联网企业集中主业，盈利能力提升，低估值板块得到关注。目前腾讯、美团等公司积极回购股份，助推股东回报。

降息预期 + 强业绩提振，科网股再走强，港股互联网 ETF（513770）涨超 1%，哔哩哔哩领涨 7%

智通财经获悉，周一，超微电脑股价走低，截至发稿，该股跌超 5%，报 582.8 美元。芯片股普跌，美国超微公司跌超 2.8%，英伟达跌超 2.4%，英特尔跌超 1.6%，高通跌超 1.5%。

美股异动 | 芯片股普跌 超微电脑跌超 5%

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上提到，随着就业市场风险的出现，美联储可能会降息。未来将发布的非农就业报告将决定降息幅度，以防止劳动力市场进一步疲软。目前失业率为 4.3%，高于疫情前水平，经济增长面临压力。美联储当前利率为 5.25%-5.50%，超出中性利率的 2.8% 目标。

美联储进入 “追赶” 时刻！9 月降息幅度或取决于这一数据

产能扩张和铜价上涨的 “双击”，推高了矿业巨头的业绩。
洛阳钼业上半年实现营收 1…

财报 2024｜产能放量，洛阳钼业营收、净利均创历史新高

港股在一夜之间突破所有均线，恒指上涨 1.06%。鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表鸽派言论，暗示可能降息，激发市场对于降息的预期。预计 9 月底降息 25 个基点，11 月降息 50 个基点，12 月再降息 25 个基点，CXO 类股和香港本地地产股受到积极影响。

智通港股解盘 | 鲍威尔释放鸽派的背后 降息受益品种闻风而动

美国商务部数据显示，7 月扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比下降 0.1%，6 月修正后增长率为 0.5%。虽然工厂生产面临不确定性，长期投资受到影响，但美联储降低利率可能刺激新投资。7 月耐用品订单环比增长 9.9%，商用飞机订单则大幅回升。经济学家警告，多重因素可能导致企业推迟投资，制造业亟需恢复活力。

企业投资受不确定性影响 美国 7 月耐用品订单下降

“神话” 秒切 “鬼故事”，拼多多真崩了？！

美联储 9 月降息几乎成为定局，投资者对未来经济数据的关注加大，以评估 2024 年是否能维持"软着陆"叙事。鲍威尔表示降息时机已到，市场预计在 9 月 17-18 日会议上降息 25 个基点。但标普 500 指数已上涨 18%，需持续证明经济增长与通胀的走势。9 月历史上股市表现疲弱，投资者谨慎对待降息对经济形势的影响。

美联储 9 月降息板上钉钉 “软着陆” 叙事重新主导美股走势？

美联储的鸽派转变可能给日本央行应对日元疲软提供喘息机会，但两大央行政策分歧可能使加息变得复杂。美联储主席鲍威尔发出降息信号，而日本央行行长植田表示将密切关注市场不稳定情况，同时如通胀达标仍会加息。日元在讲话后反弹，引发全球金融市场动荡。日本央行面临政治压力及全球经济环境的挑战，加息前景充满不确定性。

美联储政策即将掉转车头，日本央行加息前景更复杂了

美国里士满联储主席 Thomas Barkin 表示，尽管通胀存在上行风险，他支持在劳动力市场降温阶段降低利率。他指出，未来六个月需获取 “非常好” 的数据才能实现达到美联储 2% 通胀目标的愿望。他警告，如果数据表现仅为 “相当好”，则可能面临高于 2% 通胀率趋于稳定的风险，并认为经济已为降息周期做好准备。

美国里士满联储主席 Barkin：通胀仍存在上行风险

拼多多董事长陈磊表示，由于电商行业的竞争日益加剧，公司将牺牲部分利润以换取长期的健康增长，未来一年将减免优质商家 100 亿元手续费。

拼多多 Q2 营收同比增长 86%，净利润增 144%！ 陈磊：做好了牺牲短期利润换长期增长的准备

萨默斯赞扬美联储采取行动以保持通胀预期稳定，尽管在 2021 年未能迅速应对通胀飙升。他认为，降息是正确的做法，但未来两年内将无法大幅降息。萨默斯指出，由于财政赤字及对绿色经济投资的需求，长期基准利率预期可能偏低。

萨默斯罕见 “点赞” 鲍威尔：终于做对了！

美联储降息在即，但市场对此依然感到紧张。Alessio de Longis 表示，市场期待了解降息周期的开始，但美联储是否真在担忧经济将影响解读。未来的数据将影响降息 50 个基点的可能性，从 29% 上升至 35%。Rick Rieder 指出，美联储或在经济未显著疲软的情况下放松货币政策。Quincy Krosby 提醒，降息因素包括通胀下降或劳动力市场疲软。9 月股市表现历史上较差，市场需关注潜在不确定性。

美联储降息将至，但华尔街悬着的心还是放不下！

达芬奇手术机器人成为全球医械市值第一，但其业绩表现并不突出。最新季度营收增长 14%，利润率为 26%，远低于 2021 年的最高水平。新产品的顺利推出并未显著提升业绩，且手术机器人的高精密制造成本使其难以实现高毛利率。整体来看，医疗器械板块的龙头地位发生变化，达芬奇机器人的崛起引人关注，但其实际财务数据与其他医药企业相比仍显逊色。

全球医械市值第一，达芬奇手术机器人厉害在哪？

银行家表示，美国下个月降息预期对估值过高的印度卢比帮助不大，尽管其他新兴市场货币升值。据报告，卢比近期表现不佳，未能受益于美元的下跌。与此同时，巴西雷亚尔、泰铢等货币升值约 5%。印度央行可能更愿意看到卢比维持在较高的实际有效汇率水平，以保护出口竞争力。分析师对卢比持 negative 看法，尽管对其他亚洲货币的前景有所乐观。

美联储降息预期推动新兴市场反弹 印度卢比恐成唯一缺席货币

Wolfspeed（原名 Cree）自 2021 年改名以来，其市值从 120 亿降至 17 亿，仅剩两折，且面临来自中国同行的竞争压力。朱晶老师提到全网分析文章不足，指出 Wolfspeed 在 2024 年 Q4 营收仅 2 亿美金，亏损达 1.74 亿，全年累计亏损 8.6 亿，成为费城半导体指数中表现最差的公司。尽管短期内面临困境，长期前景仍难以预测。

自从改名后，碳化硅龙头快不行了？

Q2 营收 970.59 亿元同比增长 86%，未能破千亿，低于市场预期的 1000.99 亿元。

拼多多盘前跌幅扩大至 15%！业绩不及预期

CFTC 数据显示，黄金净多头头寸现已创下四年多来的最高水平。瑞银预计到今年四季度，金价将涨至 2600 美元，花旗预计到明年涨至 3000 美元。

降息前景助推金价，黄金多头欢呼雀跃

8 月 26 日，拼多多发布二季度财报，营收 971 亿元，同比增长 86%。拼多多集团董事长，联席 CEO 陈磊表示，今年以来，电商行业竞争加剧，平台将投入百亿资源扶持新质商家，减免优质商家百亿手续费，持续提升供应链的质量和效率，完善生态治理，以应对日渐加剧的行业竞争。

拼多多 Q2 营收 971 亿元，继续加大投入应对行业竞争

拼多多 ADR 下跌 12%，此前公布第二季度财报。