周四美股交易中，英伟达成交额最高，收跌 6.38%，成交 539.21 亿美元，尽管公司第二财季业绩超出预期并对未来乐观预测。分析师评价其业绩超预期幅度较小，认为公司未来业绩标准过高。特斯拉以 0.26% 涨幅成交 130.45 亿美元，涉及加拿大对在华制造电动汽车实施进口税的消息。整体市场对英伟达的反思表明，尽管其表现不错，但市场预期过高。

8 月 29 日美股成交额前 20：美国达乐业绩不佳，股价暴跌 32%

中芯国际表示，三季度主要市场领域的芯片套片产能供不应求，公司 12 英寸产能紧俏价格向好。四季度通常是传统淡季，公司持谨慎乐观态度。

中芯国际上半年营收同比增长 23.2%，净利润同比下降 45.1% 

美国二季度核心个人消费支出 (PCE) 物价指数年化季环比修正值 2.8%，预期 2.9%，初值 2.9%。

美国二季度实际 GDP 年化季环比修正值 3%，预期 2.8%，初值 2.8%。

地区联储调查显示，美国就业市场面临风险，暗示美联储可能降息。最新报告指出，制造业和服务业的就业指标均下滑，工厂就业人数连续三个月减少，服务业也出现就业萎缩，工作时长下降。消费者普遍感受到求职难度增加，可能导致裁员风险上升。整体情况表明，劳动力市场已出现放缓迹象，成为政策制定者关注的焦点。

地区联储调查揭示就业市场风险 美联储降息预期再增强

提醒：北京时间 20:30，将公布美国二季度 GDP 修正值，8 月 24 日当周首次申请失业救济人数，7 月批发库存初值。

比亚迪在价格战压力下，毛利率下滑至 22.4%，但单车净利增长 29% 至 8,600 元，符合预期。公司力图通过高端化和扩展海外市场来提升获利，Q2 海外销量微增。比亚迪电子上半年营收增长 40%，主要受到汽车和消费电子业务推动，但盈利情况不佳，净利润同比下降 14%。预计下半年有改善可能。

港股复盘：比亚迪和比亚迪电子

顺丰同城在最新的港股通名单中脱颖而出，上半年营收达到 68.78 亿元，同比增长 19.6%，净利润为 6217 万元，创历史新高，增长 105.1%。随着即时配送需求及零售品牌连锁化提升，顺丰同城的盈利模型逐渐显现优势，其业绩表现明显优于竞争对手达达。

港股通优质新生，双驱动的顺丰同城

阿里获得了更大的自由

大摩将本次财报和市场反应总结为 “牛市案例的结果，但熊市的价格行动”，美银美林称英伟达拥有独特的增长机会和强大的执行力，高盛对英伟达数据中心前景持建设性态度，巴克莱则认为关键的长期问题已经得到解决。

华尔街力挺英伟达：二季度成绩很好，市场期望过高了！

FILA 在运动时尚领域逐渐崭露头角，2024 年上半年营收同比增长 6.8%，达到 130.6 亿元。为增强品牌影响力，FILA 开设了设计独特的新门店，包括北京三里屯、南京德基广场及成都太古里，其中成都店更是全球首家 FILA Atelier。与高端商业体的合作频繁，FILA F-BOX 概念店已在武汉 SKP 落成，进一步巩固了其时尚与运动的市场地位。

太古里、SKP 争抢 FILA

小鹏想从比亚迪嘴里 “抢食”

美国商户点评网站 Yelp 对谷歌提起反垄断诉讼，指控其滥用市场主导地位，控制本地搜索和相关广告市场，抑制竞争。Yelp 声称，谷歌通过其垄断的搜索引擎分流竞争对手流量，同时阻止企业在不付费的情况下接触客户。谷歌发言人表示，将强烈反驳这些指控，并称此类诉讼并非新鲜事。

继被裁定垄断搜索市场后 谷歌再面临 Yelp 反垄断指控

诸多经济衰退的预测指标在过去一段时间表现失误，包括收益率曲线倒挂和萨姆法则等。尽管如此，经济学家们表示美国实际上没有陷入衰退。经济衰退指标并不完美，预测经济衰退的复杂性提升了难度。美国国家经济研究局公布经济衰退的时间较晚，导致市场对预测衰退的关注加剧。投资者希望借助时间差来进行有效的投资。

诸多衰退预测指标似乎都错了！这次真的不一样？

中国太保发布 2024 年半年度报告，显示上半年营业总收入 1946.34 亿元，同比增长 10.9%；净利润为 251.32 亿元，同比增长 37.1%。保险服务收入超过 1370 亿元，寿险收入 418.35 亿元，产险收入 930.76 亿元。客户数达 1.81 亿，内含价值为 5687.66 亿元。寿险新业务价值为 90.37 亿元，同比增长 22.8%。综合投资收益率为 3.0%，同比上升 0.9 个百分点。

产险寿险同驱动，中国太保上半年营收超 1946 亿，净利润增超 37%

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 8 月 28 日斥资约 7997.72 万美元回购股份 801.36 万股，每股回购价格为 9.9-10.14 美元。

阿里巴巴-W8 月 28 日斥资约 7997.72 万美元回购 801.36 万股

招商银行发布 2024 年半年度报告，营收 1729.45 亿元，同比下降 3.09%；净利润 747.43 亿元，同比下降 1.33%。证金公司重返十大股东名单，持股超 5.2 亿股，显示内外资对该行的持续关注。截止报告期末，资产总额超过 11.57 万亿元，贷款总额接近 6.75 万亿元。不良贷款余额 634.27 亿元，不良贷款率 0.94%。大财富管理业务持续深化，零售财富产品客户数增长 6.52%。

股份制 “头牌” 招商银行发布半年报，半年赚超 747 亿元，证金公司重入十大股东序列

在 8 月 29 日的港股市场中，北水净卖出 18.38 亿港元，其中港股通 (沪) 净卖出 11.83 亿港元，港股通 (深) 净卖出 6.55 亿港元。理想汽车获得净买入 7.53 亿港元。理想汽车上半年收入 573.12 亿元人民币，净利降至 16.95 亿。中国移动与比亚迪电子分别获得 1.56 亿港元和 1.13 亿港元的净买入。整体上，港股 ETF 和部分内银股遭抛售。

北水动向 | 北水成交净卖出 18.38 亿 理想汽车获 7 亿加仓 内银股、港股 ETF 遭抛售

赛道 Hyper | 英伟达二季报大爆：股价意外大跌

市场研究机构预计，苹果公司 2023 年营收有望首次超过 4000 亿美元，成为首年营收的 516129 倍。硬件和服务业务将推动收入增长，硬件预计增长 3%，服务增长 14%。其中，iPhone 依然是最大的收入来源，AirPods 预计将成为增长最快的产品。预计 2025 年服务业务营收将首次突破 1000 亿美元。

苹果营收有望在今年首次超过 4000 亿美元 是首年 516129 倍

OpenAI 正在进行新一轮融资，预计估值将超过 1000 亿美元。特斯拉向加拿大政府请求降低对中国制造电动车的 100% 进口关税。根据报告，到 2024 年 6 月，中国网民接近 11 亿，互联网普及率达 78%。国产大型客机 C919 顺利抵达北京，标志着多用户运营新阶段。优必选 2024 上半年营收同比增长 86.6%，但仍面临 5.4 亿元的亏损。

TechWeb 微晚报：OpenAI 估值将超 1000 亿美元，特斯拉要求加拿大降低其中国产电动车税率

2024 年第二季度全球智能手表市场恢复增长，苹果和华为排名前二，苹果占有约一半市场份额。总体出货量较前年下降，但华为和 Garmin 的表现较好，分别排第二和第四。三星出货量大幅下滑，Fitbit 和 Fossil 决定退出市场。各供应商需根据市场变化制定策略以维持竞争力。

二季度全球智能手表出货量排名：苹果、华为占据前二

鉴于日元套息交易，花旗中长期看跌未来几年的美元兑日元汇率，而从超长期来看，花旗支持日元结构性疲软的观点，目前处于日元贬值转向日元升值的拐点，花旗认为美元兑日元汇率也将下降。

花旗：美日利差突破关键点位，日元会重演 98 年戏剧性暴涨吗？

国泰君安发布 2024 年半年度报告，报告显示营收 170.70 亿元，净利润 50.16 亿元，分别同比下降 6.89% 和 12.64%。尽管财富管理、投资银行等业务下滑，国际业务却实现 45.56% 的增长。同时，公司宣布 2024 年中期分红，每 10 股派息 1.5 元，是自 2015 年以来首次进行中期分红。

9 年后再现中期分红，国泰君安发布半年报，每 10 股分红 1.5 元

英伟达高管表示，全球各国政府加速使用本国语言构建 AI 模型，推动 AI GPU 购买需求激增。尽管 Q3 营收展望未达预期，仍有分析师看好其股价前景，强调政府需求将助力业绩增长。英伟达预测第三财季 AI GPU 销量大幅增长，政府部门的支出预计将为其贡献百亿美元级别的营收，成为未来业绩增长的重要动力。

英伟达亮出新的 “吸金利器”：主权 AI 如火如荼，政府 GPU 需求火爆

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 8 月 29 日斥资约 10.03 亿港元回购股份 268 万股，每股回购价格为 369.2-378 港元。

腾讯控股 8 月 29 日斥资约 10.03 亿港元回购 268 万股

周三，巴菲特的伯克希尔哈撒韦成为首家市值突破 1 万亿美元的非科技公司，加入万亿美元俱乐部。伯克希尔在美国经济各领域拥有广泛业务。尽管巴菲特今年抛售部分苹果股份和美国银行股票，使得其股票在过去六周中下跌 9% 以上，但伯克希尔的市值仍上涨超过 2000 亿美元，A 类股年初至今涨近 30%。

美股 “第八巨头” 诞生！伯克希尔加入万亿美元俱乐部

国际清算银行（BIS）经济学家研究 8 月 5 日全球金融市场的动荡事件。他们认为市场虽然短期表现较好，但未来冲击的风险依然较高。报告指出，市场波动性减弱和杠杆交易的恢复可能导致下一次动荡。最初被视为导致抛售的日元套利交易其实是更广泛的市场去杠杆化策略之一，表明金融市场存在着高风险。

引爆 “黑色星期一” 的元凶尚未铲除，下次就没那么幸运了！

香港股市在 08 月 29 日收盘，恒生指数上涨 0.53%，收于 17786.32 点。其中，美团-W 表现突出，股价大涨 12.55%，贡献恒指 123.21 点。市场早盘低开后出现调整，午后逐渐回升，成交额达到 1081.35 亿港元。银河证券表示互联网企业业绩提升市场信心，降息预期将利好科技板块。部分银行股受业绩影响下跌，整体蓝筹股表现分化。

港股收盘 (08.29) | 恒指收涨 0.53% 内银股集体下挫 美团-W 绩后大涨 12%

英伟达 Q2 财报稳健，“但任何低于预期上限的（业绩）指引都可能会引发一些担忧和不安”。市场担忧起英伟达增长放缓、Blackwell 芯片生产延迟以及 AI 热潮能否持续等问题。

增长放缓、要碰到天花板了？黄仁勋的自信难平 “众忧”

市场对美国国债的快速降息预期增强，导致 10 年期国债收益率在 8 月底下降近 30 个基点。全球债券市场也出现回调，投资者对经济软着陆持悲观看法。分析师警告，降息预期与股市表现相悖，预计政府债券市场在 2024 年将面临挑战，尤其是即将公布的 8 月美国非农就业报告，可能会对市场情绪产生重大影响。

市场押注太过自满！一场 “大清算” 即将来袭？

比特币在 50000 至 72000 美元间波动，加密货币研究平台 Hyblock Capital 的 CEO 瓦尔马指出，可能在 9 月美联储降息和 11 月美国总统大选期间达到历史新高。未平仓合约数量显著增加，但仍未达到预期，需持续增长才能推动价格波动。瓦尔马认为，接近 73700 美元的高点将吸引更多投资者回归市场，导致价格进一步上涨。同时，Telegram 创始人杜罗夫因监管调查被捕，引发市场震荡。

突破契机就快来了！比特币或在 11 月前创下历史新高？

<p>网易起诉暴雪一审获胜，法院冻结暴雪1.39亿元财产；Meta正在开发代号为“Puffin”，重量不到110g的头显设备。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

8 月 29 日，香港股市收盘，恒生指数涨 0.53%，恒生科技指数涨 0.46%。美团大涨逾 12%，发布了 2024 年第二季度财报，营收超预期；乳制品股表现强劲，中国飞鹤涨超 13%，蒙牛乳业涨超 9%；教育股也有爆发行情，而银行股则普遍下跌，部分银行跌超 6%。

收评：恒指涨 0.53% 恒生科指涨 0.46% 美团大涨逾 12%

巴菲特近期减持苹果和美银股票，总计近 13% 的美银股份，收益达 54 亿美元，且出售超过 3.89 亿股苹果。高税收成本是其减仓主要原因，预计可能面临资本利得税上升。他在 2016 至 2018 年间以每股约 35 美元的成本购入苹果，而现已以每股 169 至 216 美元的价格售出，需向国税局交纳大约 16-17% 的资本利得税。

巴菲特为何大幅砍仓苹果与美银？

特斯拉与加拿大政府接触，要求降低针对中国制造电动汽车的关税，尤其是在加拿大宣布将征收 100% 的关税之前。这一关税将于 10 月 1 日生效，适用于所有从中国出口的电动汽车，包括特斯拉的 Model 3 和 Model Y。消息称，特斯拉希望其关税接近欧盟的 9%，而且自周一以来未再次联系政府。特斯拉的中国车出口到加拿大显著上升。

传特斯拉要求加拿大降低针对中国产电动汽车关税

中美两国商务部拟于 9 月 7 日在天津举行工作会议。（央视新闻）

周杰伦及其公司与网易的诉讼案近日终审败诉，二审法院认为原告未能证明网易通过该行为获得竞争利益，且相关消费未产生混淆。法院指出，公众人物应对网络话题有一定容忍度。在正常商业活动中使用明星话题是被允许的，明星应承担一定的容忍义务。这一判决涉及明星权利与产业发展之间的平衡。

周杰伦诉网易终审败诉！律师：公众人物应对网络话题有一定容忍度

同济大学汽车学院教授朱西产对特斯拉和国内汽车企业的端到端技术进行了深入分析。他认为特斯拉在智能化上无法超越华为，在电动化方面也难以匹敌比亚迪。他提到端到端技术的提升和安全性挑战，警告国内车企在向特斯拉学习时需谨慎，特别是在没有达到相应的数据能力和芯片研发能力时。他预测，到 2027 年将会有 90% 的车企品牌被淘汰。

同济大学朱西产：特斯拉的电动化比不过比亚迪，智能化比不过华为

美联储在怀俄明州会议上讨论了渐进降息的可能性，与投资者期望的降息幅度形成对比。德意志银行经济学家表示，政策制定者倾向于小心谨慎，且在处理通胀和就业市场方面存在担忧。尽管劳动力市场恢复正常，但仍显疲软，可能影响未来的政策调整。鲍威尔被认为比其他决策者更倾向于鸽派。

暴露了，鲍威尔现在可能是只 “鸽子”！

美股周四高开，投资者寻求从前一日下跌中恢复。英伟达业绩强劲增长，但分析师认为其超预期幅度较小。英伟达发布第二财季财报，营收及盈利均超出预期，但股价下跌。道指涨 290.49 点，纳指涨 50.61 点，标普 500 涨 18.83 点。分析师指出英伟达未来业绩指引虽有所提高，但调整幅度不如以往乐观。

开盘：美股周四高开 市场关注英伟达财报与经济数据

英伟达财报电话会表示，Blackwell 计划于第四季度开始量产，预计将在第四季度带来 “数十亿美元” 的收入，Hopper 的出货量预计将在 2025 财年下半年增加；中国市场贡献较大、主权 AI 业务在增长，NVLink 将改变交换领域游戏规则。

全文来了！英伟达电话会：下半年 Hopper 出货量将增加，Blackwell 到明年都将 “供不应求”

越秀地产全力冲刺 1470 亿

英伟达：Blackwell 第四季度开始出货（FY25Q2 电话会）

英伟达最新业绩前景未达分析师预期，导致投资者信心减弱，亚洲半导体股普遍下跌。尽管 Q2 营收超预期增长，但对未来的指引低于预期，加之生产遭遇障碍，使其股价在盘后交易中一度跌超 8%。SK 海力士、Advantest 和台积电等公司股价也出现明显下跌。整体 mercado 情绪受此影响，投资者对 AI 热潮的担忧加剧，但分析师对英伟达前景依然乐观。

英伟达前景向 AI 热潮 “泼冷水” 亚洲芯片股齐声下跌

高盛警告称，市场从 8 月 5 日的暴跌中恢复得过快，可能隐藏风险。全球股市在此后因美联储降息预期及经济数据改善而反弹，标准普尔 500 指数上涨 8%。高盛研究主管穆勒 - 格利斯曼指出，市场恢复速度令人担忧，可能反映出弱势宏观经济与市场情绪高涨之间的不匹配，且风险偏好尚未回归。他表示，市场参与者需关注即将发布的美国 PCE 通胀报告以评估经济健康状况。

高盛发出警告：市场从暴跌中恢复得太快，不是好事！

英伟达在财报中再次超出华尔街盈利预期，第二财季销售额超 300 亿美元，比去年增长 122%。尽管利润大幅提升并发布高于预期的季度销售指引，投资者却不满足，导致股价盘后下跌 5%。尽管 AI 推动整体市场，公司长期高速增长的可持续性受到质疑。投资者对未能显著超预期感到失望，Blackwell 芯片推迟的传言加剧了担忧。

英伟达再次超出盈利预期，但投资者并不买账

高盛警告市场信心恢复过快，认为这可能引发回调。高盛资产配置研究主管 Mueller-Glissmann 指出，美国经济的持续弱势与全球风险资产的抛售后，市场情绪迅速回暖令人担忧。尽管标普 500 指数自 8 月初以来上涨 8%，他警告投资者应关注即将发布的 PCE 物价指数，评估美国经济健康状况。美联储主席鲍威尔暗示降息预期，但未具体说明时间。

对于美股迅速反弹，高盛警告：市场信心恢复过快了

美联储将在 9 月降息至少 25 个基点，市场普遍预期此举，且可能持续降息 18 个月。B. Riley Wealth Management 的 Art Hogan 表示，美联储已明确转向关注就业。降息周期开始时，美国股市历史上有显著反弹，巴克莱预计，首次降息后六个月标普 500 的回报率平均超 5%。多项数据显示就业市场虽未恶化，但有所放缓。

降息只会更多，不会更少？美联储重心大转移！

英伟达员工面临高压工作环境，普遍每周工作七天，常常加班至凌晨 2 点。员工每天需参加多达 10 场大规模会议，会议氛围紧张。尽管公司股价自 2019 年上涨了 3776%，员工流失率却因股票激励降低至 2.7%。高收入员工选择留在公司，以追求更多财富，停车场停满豪车。CEO 黄仁勋要求高，追求完美。