周五，大型科技股涨跌不一，截至发稿，亚马逊涨 1.86%，特斯拉涨 1.8%，微软涨 0.46%，英伟达、谷歌，涨 0.22%；苹果跌 0.64%，Meta Platforms 跌 0.15%。

美股异动 | 大型科技股涨跌不一 亚马逊涨 1.86%

理想汽车与常州市政府携手推出 2024 常州文化旅游节暨理想生活季，旨在通过特色 CityDrive 文旅路线，推动理想品牌在家庭出行领域的发展。此次活动结合新能源汽车智造参观与文旅体验，吸引家庭用户，展示常州的旅游文化，并提升理想汽车的知名度。理想自 2016 年落户常州以来，与当地形成深厚合作关系。

理想联手常州打造 CityDrive 之城

<p>估值的回调永远追不上利润的下调</p>

跌了又跌，中国中免已成 “无底洞”

周五，美股邮轮、航空股上涨，截止发稿，美国航空涨超 4%，达美航空涨超 2%，联合大陆航空涨超 1.8%，挪威邮轮涨 0.7%，嘉年华邮轮涨 0.63%。本周美国劳工节长周末，美国运输安全管理局 (TSA) 预计将有 1700 万人通过机场安检，联合大陆航空及美国航空表示，他们预计将迎来有史以来最繁忙的劳工节。

美股异动 | 邮轮、航空股上涨 美国航空涨超 4%

美团-W 宣布于 2024 年 8 月 30 日将 1338.66 万股 A 类普通股转换为 B 类普通股。同时，2024 年 8 月 29 日、8 月 27 日和 8 月 9 日，员工根据首次公开发售前的股份激励计划行使购股权，分别发行了 500 股、904 股和 1500 股。

美团-W 转换 1338.66 万股 A 类普通股至 B 类普通股

财富管理业务成 “吸金石”！华泰证券半年报披露 “关键数字”

英特尔股价上涨超过 7.6%，报 21.7 美元，因其正在与投资银行讨论分拆其代工业务、暂停或取消部分项目等方案，以改善财务表现。目前谈判尚处于初期阶段，英特尔尚未采取重大措施。

美股异动 | 或分拆出售代工业务 英特尔涨超 7.6%

苹果可能参与 ChatGPT 开发者 OpenAI 的融资，此举可能导致投资者对其与谷歌之间的搜索协议产生担忧。报道称，英伟达也在讨论加入该轮融资，预计 OpenAI 估值将超过 1,000 亿美元。美国银行分析师指出，启动对 OpenAI 的大笔投资可能会引起对谷歌搜索引擎的关注，因为 ChatGPT 可能会削弱谷歌的搜索市场份额。

苹果若参投 OpenAI 代价可能是从谷歌少赚 200 亿美元

中原地产报告显示，香港十大小区 8 月成交 136 宗，环比微升 3%。然而，8 个小区的呎价出现下跌，降幅在 0.5% 至 6.9% 之间，丽港城跌幅最大为 6.9%。市场期待美联储减息，买家在减息前积极看楼，成交量可能回升，尤其在康怡花园成交增长 80%。

中原：香港十大小区 8 月录 136 宗成交环比微升 3% 市场期望降息为楼市带来转机

美国 7 月核心 PCE 指数环比上涨 0.2%，符合预期，同比涨幅 2.6%，低于预期的 2.7%。报告显示，消费者支出增长 0.4%，支持市场对美联储降息的预期。美联储主席鲍威尔已表示降息 “时机已到”，市场看好 9 月降息 25 个基点的可能性，尽管劳动力市场疲软及通胀风险仍存在。

美国 7 月 PCE 温和上涨 预示美联储 9 月降息 25 而非 50 基点

美国股市开盘上涨，纳斯达克指数上涨 0.78%，标准普尔 500 指数上涨 0.47%，道琼斯指数上涨 0.22%。科技股表现强劲，英特尔上涨超过 5%，英伟达上涨超过 1%，戴尔则因二季报超预期，AI 服务器销售季环比增超 80% 而上涨超过 3%。多只热门中概股上涨，包括阿里巴巴上涨超过 4%，小鹏汽车和拼多多上涨超过 3%。

美股盘初：三大股指集体走高，热门中概股普涨

8 月 30 日，美股成交额排名前 20 的公司中，英伟达以 1.51% 的涨幅领涨，成交 395.81 亿美元，但本周累计下跌 7.7%。台积电将为英伟达开发玻璃基板，预计 2025 年首批芯片问世。特斯拉上涨 3.80%，但将召回 870 辆 Model X。苹果小幅下跌 0.34%，预计到 2025 年将成为全球最大智能手机出货商。微软也有新融资消息，将参与 OpenAI 的新一轮融资。

8 月 30 日美股成交额前 20：英特尔创 2022 年 10 月以来最大单日涨幅

投资收益增 10 亿元！广发证券晒出 “成绩单”

美联储首选的通胀指标在 7 月份保持稳定，核心 PCE 物价指数年率为 2.6%，与上月持平，低于预期的 2.7%。美国 7 月个人支出月率从 0.3% 上升至 0.5%，显示经济基础坚实。尽管市场对降息的呼声增加，分析师认为美联储在 9 月降息 50 个基点的必要性不强，因经济仍保持较强增长。

美联储最爱的通胀指标与前值持平，降息前景未受影响

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资产管理及投资业务是相对的增长亮点。

最有观点券商半年报现身，“新锐” 国联证券 “激扬文字”

邮储银行发布的半年报显示，2023 年上半年营业收入约为 1768 亿，净利润约为 489 亿。净息差为 1.91%，保持行业较好水平。不良贷款率为 0.84%，拨备覆盖率为 325.61%。该行计划在 2024 年度实施中期分红方案，股利总额不超过 30% 净利润。

邮储银行半年报秀出 “底色”，营收 1768 亿，利润 489 亿，净息差保持行业较优水平

美国 PCE 物价指数等数据公布后，美国国债收益率持稳。

提醒：北京时间 20:30，将公布美国 7 月个人收入和个人消费支出（PCE），加拿大二季度 GDP。

华尔街大鳄彼得·希夫表示，美联储转向可能导致严重后果，警告目前的抗通胀措施可能是虚假的。他预测美元指数可能会在年底前跌破 90，并指出美元贬值将刺激美国出口，但也会加剧国内通胀。希夫认为，美元的贬值趋势将持续至 2025 年，可能对整体经济产生重大影响。

华尔街大鳄：美联储转向将酿成大错，黄金会 “冲破天际”

三大股指期货上涨，美联储关注的通胀指标将于今晚上线。道指期货涨 0.19%，标普 500 期货涨 0.45%，纳指期货涨 0.72%。欧洲主要指数也普遍上涨，WTI 原油轻微下跌。通胀数据可能影响美联储的降息决策。阿里巴巴和戴尔美股盘前均上涨，其中阿里巴巴涨 4.5%，戴尔涨超 6%。

美股盘前消息速递

港股复盘，名创优品上半年营业收入同比增长 25%，达到 77.6 亿元，毛利率 43.7%。经调整后净利润 12.4 亿元，净利润率为 16%。Q2 营收同比增长 24.1%，调整后净利润增长 9.4%。尽管国内同店 GMV 下降 1.7%，公司将继续在国内及海外扩张，计划下半年新开约 200 间门店，全年目标为 400 间。名创正在加强对美国市场的本地供应，寻求替代工厂，整体风险可控。

港股复盘：持续出海的名创优品

黑神话：悟空的成功引发游戏行业投资逻辑的改变，A 股相关公司股票暴涨。虽然该游戏已实现千万级销量，但与手游巨头如米哈游的原神相比，收益持续性存疑。黑神话的表现为中国单机游戏设立新标杆，刺激行业思考道具收费模式的可行性。尽管部分游戏公司对其成功感到希望，整体行业仍需警惕市场动荡。

黑神话改变了游戏行业的投资逻辑

光大银行 2024 年上半年实现净利润 246.1 亿元，同比增长 1.61%。经营收入为 698.66 亿元，利息净收入和手续费及佣金净收入有所下降。零售资产规模和理财产品管理规模分别增长 5.42% 和 13.74%。不良贷款余额为 487.69 亿元，不良贷款率维持在 1.25%。公司计划制定 2024 年度中期分红方案，目前仍在审议中。

光大银行上半年净利润超 246 亿，同比增 1.6%，中期分红方案制定中

华尔街预计 7 月核心 PCE 物价指数小幅反弹，这一趋势会为 9 月降息预期 “降温” 吗？

今晚，聚焦美联储 “最爱” 通胀指标！

心动公司：烈火烹油还能持续多久？

建设银行在 2024 年半年报中披露，上半年净利润为 1650.39 亿元，每股分红 0.197 元，分红占净利润近 30%。营业收入为 3859.65 亿元，利息净收入略降至 2961 亿元。资产总额达 40.29 万亿元，贷款和垫款净额增长 6.70%。不良贷款率为 1.35%，资本充足率 19.25%。该分红方案将于下半年股东大会审议。

建设银行半年报披露，上半年净利超 1650 亿， 每股分红领跑国有大行

9 月 2 日 (周一) 为美国劳动节假期，美股休市一日。9 月 3 日 (周二) 恢复正常交易。美国洲际交易所 (ICE) 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间 3 日 01:30 结束，美国芝加哥商品交易所 (CME) 旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间 3 日 02:30 结束。

交易提示：因美国劳动节假期，9 月 2 日美股休市一日

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 8 月 29 日斥资 5997.3 万美元回购 592.26 万股。

阿里巴巴-W8 月 29 日斥资 5997.3 万美元回购 592.26 万股

苹果推出个人智能系统 Apple Intelligence 后，分析师预期 iPhone 将在 2025 财年和 2026 财年分别出货 2.35 亿部和 2.62 亿部，预计整体出货量近 5 亿部。此系统将增加生成式人工智能设备在智能手机市场的份额，助力苹果于 2025 年成为全球最大智能手机厂商，可能显著提升苹果的营收与利润。虽然整个智能手机行业可能受益，但苹果的增长潜力将更加突出。

Apple Intelligence 有望推动苹果最快在 2025 年成为全球最大智能手机厂商

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 8 月 30 日，该公司斥资 10.02 亿港元回购 262 万股。

腾讯控股 8 月 30 日斥资 10.02 亿港元回购 262 万股

8 月 30 日，香港市场北水成交净买入 13.67 亿港元， 其中港股通 (沪) 净买入 14.29 亿港元，港股通 (深) 净卖出 0.61 亿港元。腾讯获净买入 6.81 亿港元，中国平安获净买入 3.89 亿港元，而工商银行和建设银行则遭净卖出。市场对腾讯游戏和中国平安的业绩前景持乐观态度。

北水动向 | 北水成交净买入 13.67 亿 腾讯重获加仓 内银股继续遭抛售

随着比特币表现落后于传统资产，有关市场流动性下降及政府可能抛售其加密货币储备的担忧加剧。研究显示，美国、英国和乌克兰等国是潜在抛售者，同时 Mt. Gox 的债权人也可能抛售。比特币的本月价格已下跌约 8%，而流动性降低可能会放大价格波动。尽管 ETF 净流入有所增加，市场依旧表现疲软。

币圈不安情绪拉满！比特币 “鲸鱼” 也要化身卖家？

有市场观点认为英伟达未来股价将类似特斯拉，可能经历高峰后很长时间低迷。华尔街策略师 Bahnsen 表示，现在抛售该股也不算晚，归咎于过高估值。他预计下季度营收将约为 325 亿美元，虽同比增长 80%，但未能达到市场最高预期，导致股价下跌超 6%。

AI 芯片霸主将复刻 “特斯拉曲线”? 已有空头高喊现在抛英伟达不算晚

农业银行发布 2024 中期业绩，营收 3671 亿元，净利润 1365 亿元，分别增长 0.4% 和 2.0%。这是国有大行中首次出现双增长。总资产 42 万亿元，贷款 24.4 万亿元，资产质量提升。不良贷款率 1.32%。建议每 10 股派息 1.164 元，股息总额 407.38 亿元，将提交股东大会审议。

农行银行发布半年报，营收利润双双正增长，每 10 股派息人民币 1.164 元

萨姆规则、倒挂收益率曲线指标制定者表示，当前经济形势非常复杂难以读懂。而且在样本量很少的情况下，这些衰退指标可能会误触发警报。

美国二季度 GDP 显著上修，一直喊的衰退为什么没来？

尽管经历了 8 月的剧烈回调，比特币今年以来仍涨逾 30%。市场数据显示，比特币有望在年底前突破 10 万美元。历史趋势显示，9 月通常回调后，10 月开始回升，且过去几年显示比特币在最后季度通常会大幅上涨。专家认为降息可能为其提供额外动力，以助其向六位数目标迈进。

8 月剧烈回调无须惊慌 比特币今年依然有望突破 10 万美元

中国国家市监总局宣布阿里整改完成，阿里巴巴：这是新的发展起点

美国国债回报率本月升至 1.5%，即将实现 2021 年 7 月以来最长连续四个月涨幅，年初以来总涨幅达 3%。投资者对降息前景的信心上升，且通胀放缓与就业增长放缓的迹象，给美联储提供了降息空间，推动债券指数扭转 4 月份的跌幅。

在降息到来前，美国国债迈向 2021 年以来最长月度连涨

花旗认为，AI 行业将从基础设施阶段转向设备阶段，苹果有望凭借 “Apple Intelligence” 在 AI 设备时代大放异彩。AI 也将成为苹果 9 月新品发布会的一大亮点。IDC 预计到 2028 年，超过 70% 的智能手机将具备生成式 AI 功能。

花旗：为什么苹果取代英伟达，成为 AI 首选股

交银国际上调美团目标价至 136 港元，预计今明两年纯利增长分别为 70% 和 20%。该行认为美团业绩具韧性，行业竞争减缓，次季收入同比增长 21%，超出预期，主因食品外卖及闪购业务推高广告投资。预计今年经调整经营溢利超过 400 亿元，核心本地商业收入按年增 20%。

交银国际：上调美团目标价至 136 港元 上调今明两年纯利预测

中金公司分析师刘刚指出，中美信用周期出现边际变化。美国利率下降后，7 月成屋和新屋销售改善，推动居民按揭加速，体现私人部门扩信用。同时，中国 7 月财政赤字和社融发债也有小幅改善。刘刚称，中国信用周期在一季度产生小波段共振，涉及财政与私人部门。这些变化是否能持续需要进一步观察，特别是考虑到美联储降息和即将到来的大选影响。

施罗德投资指出，美国经济正在放缓，并预计在 2024 年 9 月首次减息 25 个基点。鲍威尔在 Jackson Hole 会议上承认劳动市场降温，暗示减息的时机取决于未来经济数据。期货市场认为，有三分之一的可能性在 9 月减息，施罗德投资强调需谨慎对待货币政策，以避免经济衰退风险。最终，联邦公开市场委员会可能会根据经济发展情况调整利率，从而影响通胀。

施罗德投资：美国经济正在放缓 9 月将首次降息 25 个基点

英特尔正面临历史上最艰难的局面，寻求投资银行援助以扭转颓势。该公司考虑拆分晶圆代工厂业务并削减工厂投资。市值降至 860 亿美元，已跌出全球十大芯片制造商，CEO Pat Gelsinger 的战略将面临重大调整。此外，董事陈立武的辞职，加上 Q2 盈利数据不佳，令公司复兴形势更加严峻。

深陷 56 年来最艰难处境！拆分、融资、并购，英特尔寻求 “自救”

华尔街普遍预期美联储将在 9 月份降息，可能幅度超过市场原先预期。虽然美国银行和先锋等机构预计降息 25 个基点，但摩根大通则预测年底前会降息 100 个基点。失业率上升与需求减弱令 FOMC 面临挑战，芝加哥联储主席警告紧缩政策不当可能压制经济增长。

美联储工作重心生变，今年至少 “暴力降息” 一次？

平安证券发布研报，指出英伟达 2025 财年 Q2 业绩同比增长 122%，实现收入 300.40 亿美元，净利润达 165.99 亿美元，增长 168%。全球大模型竞争依然激烈，国内闭源模型已超越 GPT-3.5Turbo，预计将加速国产大模型的应用。同时，大模型的迭代将推动 AI 算力市场发展。

平安证券：英伟达 2025 财年 Q2 业绩同比持续高速增长 全球范围内大模型领域竞争依然白热化

TechInsights 发布的报告显示，2024 年第二季度，三星电子以 36% 的市场份额引领生成式 AI 智能手机市场。小米位居第二，市场份额为 22%；华为位列第三，市场份额为 13%。自 2017 年以来，设备端 AI 已应用于智能手机。2023 年，新一代设备端生成式 AI 智能手机问世。设备端生成式 AI 是智能手机领域增长最快、最先进的技术之一。TechInsights 指出，三星是最早在 Galaxy S24 系列中采用生成式 AI 技术的厂商之一。谷歌、vivo、OPPO 和小米都已将生成式 AI 功能集成到其旗舰智能手机中。高通、三星半导体、联发科、海思和谷歌等厂商的高端芯片配备了先进的 AI 处理子处理器，能够处理复杂的生成式 AI 任务。

TechInsights：二季度三星市场份额引领生成式 AI 智能手机市场 小米位居第二

7 月份个人消费支出（PCE）通胀报告预计将显示核心 PCE 小幅上升至 2.7%。市场专家认为，此数据可能不会对美股产生显著提振，但可能促使黄金价格突破区间。投资者对美联储的降息时机充满期待，分析师称降息周期将从 9 月份开始。尽管核心 PCE 略有上升，但反通胀趋势仍将持续。

7 月 PCE 前瞻：核心 PCE 料将升温，黄金有望向上突破区间！

恒指在 30 日午后重回万八，涨近 2%。东方甄选领涨逾 8%，其他互联网股如中国民航、京东健康等也表现强劲。互联网 ETF（513770）上涨 3.48%。分析认为港股呈底部特征，实际盈利普遍超预期，预计外资回流，将促进港股估值修复，特别是在互联网和消费行业。

恒指重回万八，科网行情火热，东方甄选接力领涨逾 8%，港股互联网 ETF（513770）飙涨 3．48%！

上半年，受红海航线中断、新兴市场货量增长等影响，中远海控财报亮眼，实现总营收 1012.01 亿人民币，同比上涨 10.19%。同时，中远海控密切关注 IMO 公约和欧盟环保新规政策要求，加快打造绿色低碳船队。