泛欧股指止步四连涨，德股反弹至历史新高，房产板块涨近 2%，国泰航空爆出空客 A350 飞机引擎部件故障，供应商罗罗收跌 6.5% 创逾一年最大跌幅，空客跌 1.6%。美元指数创近两周新高后转跌；离岸人民币盘中回落超 300 点失守 7.11；比特币跌破 5.8 万关口后一度反弹上千美元。现货黄金盘中创逾一周新低。布油走出逾一周低位。

美股休市，欧股涨跌不一，德股新高，美元涨势消减，原油反弹

最新研究发现，服用司美格鲁肽的人感染新冠后死亡的风险比未服用的人低 33%；司美格鲁肽不止能降低心脏病风险，还有更多益处，比如改善心力衰竭、炎症等症状，降低慢性肾病患者的死亡率。

研究：诺和诺德减肥药可以降低新冠死亡率

国泰航空宣布，由于 A350 飞机引擎零部件出现故障，公司决定对旗下所有 48 架空客 SE A350 机队进行全面的 “预防性检查”，此次 A350 航机引擎零部件故障为全球首例。受此影响，罗罗股价收跌约 6.5%，创两年来最差单日表现。空客股价收跌 1.58%。

全球首例！国泰航空 A350 飞机引擎出现故障，罗罗股价跳水

特斯拉上海工厂 8 月份出货量同比增长 3%，连续第二个月增长。这一增长得益于中国政府 7 月底将新能源汽车 “以旧换新” 补贴翻倍至 2 万元人民币。中国乘联会数据显示，8 月份全国新能源乘用车批发销量达 105 万辆，同比增长 32%，环比增长 11%。预计特斯拉在中国的出货量将继续增长。

受以旧换新补贴提振，特斯拉中国 8 月份出货量同比上升

港股公告包括北京汽车拟斥资 20 亿元认购北汽新能源的认购股份。腾讯控股在 9 月 2 日回购 265 万股，耗资 10.03 亿港元。其他回购案例包括阿里巴巴、药明生物及海吉亚医疗。石四药集团获得尼可地尔片的生产注册批件，小鹏汽车 8 月智能电动汽车交付量同比增长 3%。

港股公告掘金 | 腾讯控股绩后累计耗资逾 120 亿港元回购股份

美国银行表示，未来十年大宗商品投资将受关注，称 “牛市才刚刚开始”。策略师 Jared Woodard 指出，估计通胀将结构性回升至约 5%，这将提高对大宗商品如石油和黄金的需求。2023 年美国 CPI 指数上涨 3.4%，而大宗商品可能带来 11% 年化回报，超越传统的 60/40 投资组合。金价上涨 21%，显示出强劲表现。

牛市才刚刚开始！美银高呼：投资这一资产就对了

比特币在 8 月份疲软，跌幅达 10.25%，创下自 4 月以来最大月度跌幅，当前价格逼近 58000 美元。分析师 Rob Ginsberg 指出，比特币面临下行压力，可能在未来几周重返 5 万美元。历史数据显示，9 月通常为比特币表现最差的月份，过去 11 年中 9 月 8 次收盘为跌。尽管当前存在供应过剩情况，但该问题已基本解决。

已步入 “历史最糟月”！比特币恐跌回 5 万美元？

你家楼下的快递柜要赴港 IPO 了

历史上，9 月份股债金的价格通常会下跌，因为交易员在暑假结束后会重新评估他们的投资组合。本周五公布的就业数据将成为市场关注的焦点，其结果将直接影响美联储货币政策的走向。

“逢九必跌”？股债金这次能幸免吗？

这些潜在措施不仅针对其主要乘用车品牌，还包括其他集团实体，同时还可能尝试终止公司与工会达成的保证职位安全的协议，该协议旨在保障就业至 2029 年。

历史上首次！大众据报道考虑关闭在德国的工厂，以进一步削减成本

8 月，美国科技股面临市场回调，市值普遍缩水。Alphabet、亚马逊、特斯拉市值分别下降 4.7%、4.5% 和 7.7%。NVIDIA 由于毛利率预测低于预期，市值在 8 月末降至 2.92 万亿美元。同时，制药公司礼来市值涨近 20%，成为市场涨幅最大公司，伯克希尔哈撒韦市值首次突破 1 万亿美元。

8 月美股科技股市值缩水，礼来、伯克希尔 (BRK.大放异彩

英特尔 CEO 将在 9 月中旬提出一项计划，包括出售公司无法继续资助的业务，例如可编程芯片部门 Altera，该计划还可能包括暂停或完全停止其 320 亿美元的德国工厂项目。这一计划旨在削减公司的整体成本并重塑资本支出。

英特尔 “自救” 路线图：分拆 Altera 并暂停 320 亿美元德国工厂项目

市场预计美联储年内累计降息 100 基点，但汇丰认为这一鸽派预期非常激进，软着陆的可能性依然存在。叠加美元已降至半年来最低水平，汇丰认为年内美元仍有上涨空间。

汇率相对利率被低估，弱美元已经 “到头了”？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 2 日，该公司斥资 1520.45 万港元回购 13.13 万股。

美团-W9 月 2 日斥资 1520.45 万港元回购 13.13 万股

9 月份通常是股市、债市和黄金市场表现不佳的月份。投资者需谨慎应对美联储降息预期的不确定性。历史数据显示自 1950 年以来，标普 500 和道指在此月跌幅最大。美债近期也面临波动，市场关注美国就业报告对货币政策的影响。经济专家指出，今年 9 月的市场波动性可能更大，尤其是在选举年，投资者需做好迎接潜在风险的准备。

系好安全带！股债金 9 月将开启狂风暴雨模式

苹果中国回应有关 “iPhone16 可能不支持微信” 传闻，称此问题需与腾讯沟通。苹果官方表示，关于微信在 iOS 系统或苹果设备的使用及其在苹果应用商店的上架和下载情况，需由苹果与腾讯共同探讨后确定。

苹果中国回应 iPhone16 不支持微信：正与腾讯积极沟通应用商店抽成事宜

随着美国非农就业数据可能改善，期权交易员已开始转向看空欧元。欧元兑美元一个月风险逆转指标已降至零以下，表明市场对欧元涨势的信心减弱。分析认为，未来的美元强势可能导致欧元回落，投资者需警惕在欧元或反弹时的卖出机会。

美元或因就业数据改善走强 期权交易员转向看空欧元

大摩表示，英伟达财报后的市场反应暗示目前正在接近本轮行业周期的顶峰。半导体行业每两年左右达到一次供需平衡，对于下一阶段交易来说，关键点在于 AI 需求是否会在 2025-2026 年之前提前释放。

AI 股 “上蹿下跳” 意味着啥？大摩：本轮半导体周期快要见顶了！

香港启德海湾第 1 期于 9 月 2 日推出最高 38.5% 折扣的"置佳时机限定折扣"，指定 50 个单位，折实平均售价约 17384 港元。嘉华国际表示美国降息在即，市场正处于最佳买入时机。项目现已售出 90 个单位，预计 9 月整体楼市成交量将明显增加，买家入市意愿上升。

卖楼 “不计成本”！香港楼盘启德海湾第 1 期折扣最高至 38.5%

根据英国基金管理公司 abrdn 的预测，尽管美国经济可能软着陆，但未来仍有放缓的风险。该公司亚洲主权债务主管肯尼思·阿金特维指出，近期非农就业数据显示经济疲软，他质疑美联储是否应提前降息。他认为若经济在 2025 年显现疲软，宽松政策的效果需要六到八个月才能显现。同时，市场预测可能的降息幅度，但阿金特维还提出了关于保持高利率的质疑。

美联储最好快点行动？花旗预计 9 月将降息 50 个基点

爱美客股价已跌三年，跟随医美行业指数下行。上市时其市盈率高达百倍，股价曾涨至 200 倍，但目前估值约 20 倍。2024 年上半年，爱美客营业收入同比增长 13.53%，归母净利润同比增长 16.35%，但二季度业绩低于预期，股价暴跌 12.31%。虽然业绩表现仍然较好，但市场预期较高导致投资者反应激烈。

从哪里来回哪去的爱美客

香港股市面临巨额亏损，新世界发展公司预计亏损 190 亿至 200 亿港元，主要由于资产减值和股权出售带来的账面亏损。尽管公司正在出售物业以减轻债务负担，但高杠杆率令人担忧。市场情绪悲观，股价持续下跌，而房地产市场反弹动力不足，未来依赖政策刺激。

港股复盘：亏损大于市值

9 月 2 日，有传言称 iPhone 16 在升级到 iOS18.2 后无法使用微信。对此，腾讯回应称此为谣言，并确认腾讯未通过内购对 iOS 上的小游戏进行商业化。苹果曾警告腾讯，如不取消用户绕过苹果生态的能力，未来将拒绝提供微信更新。相关讨论仍在进行中。

腾讯辟谣苹果升级后无法使用微信

瑞郎作为日元套利交易的替代品面临风险，因其成为融资货币。日元因经济数据疲软与央行加息而崩溃。瑞士国家银行利率低于其他国家，促进了对瑞郎的需求。投资者希望瑞郎价值下降以提高套利回报。分析师指出，当前日元双向风险较大，瑞郎或为更合理融资选择。美国银行建议买入英镑兑瑞郎，高盛亦同意该观点。瑞士央行可能将进一步降息，降低瑞郎借贷成本。

继日元后，又一大套利交易恐也在 “爆炸” 边缘！

记者获悉，8 月，特斯拉上海超级工厂交付总数为 86,697 辆，环比增长 17%，其中国内销售超 6.3 万辆，环比增长 37%。具体车型方面，Model Y 国内销售超 4.5 万辆；Model 3 为 1.8 万辆。

特斯拉上海工厂 8 月交付 86,697 辆

<p>上周关于减少居民存量贷款利率，以及转按揭的消息在一定程度上，做了一个小的试水。</p>

杀完又杀，中概还有头吗？

摩根士丹利基金看好由苹果引领的 AI 终端创新周期，预计终端销量将增长，并推高对算力芯片如英伟达的需求。同时，AI 应用虽面临增长瓶颈，CIO 预计 2024 IT 预算增长 4.1%。然而，未来 AI 终端的普及和潜在收益将成为关键。

摩根士丹利基金：看好本轮由苹果引领的 AI 终端创新周期

万科最近发布的 2024 年半年报显示，尽管面临房地产行业下滑，上半年其营收指标仍表现出韧性。回款率超过 100%，经营现金流净额为 42 亿。同时，万科成功推进了多项 REITs 计划，确保财务稳定。管理层强调不躺平，持续执行五年"一揽子方案"，专注核心业务和降低负债规模，展现稳健的抗风险能力和行业领导地位。

万科不躺平：“一揽子方案” 进展理想 年内无境外公开债

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 公布，2024 年 8 月 30 日耗资约 5997.67 万美元回购 575.92 万股股份。

阿里巴巴-W8 月 30 日耗资约 5997.67 万美元回购 575.92 万股

摩根大通分析认为，英特尔如果分拆为代工和产品设计两个独立部门，其产品部可能需要依赖台积电的先進制造技术。英特尔计划削减资本支出，这可能使市场进一步倾斜于台积电。预计在未来 3-5 年内，英特尔的代工部门仍难与台积电竞争。

英特尔 “跌倒”，台积电 “吃饱”？

苹果公司宣布，预计在 9 月 9 日举办新品发布会，推出 iPhone 16 系列等产品。外媒报道，iPhone 16 系列售价将与 iPhone 15 系列持平，标准版定价为 799 美元起，iPhone 16 Plus 为 899 美元、iPhone 16 Pro 为 999 美元、以及 iPhone 16 Pro Max 为 1199 美元。该系列在国内市场的起售价预计也将维持在 5999 元起，与前代一致。

苹果 iPhone 16 系列或不会涨价 仍是 5999 元起售

9 月 2 日港股市场中，北水成交净买入 119.39 亿港元。其中，港股通 (沪) 净买入 80.09 亿港元，港股通 (深) 净买入 39.3 亿港元。盈富基金获净买入 67.56 亿港元，成为北水净买入最多的个股。中金公司指出，港股在短期降息交易和政策预期下可能展现更好的弹性，但仍需警惕市场阶段性机会与趋势性反转的区别。

北水动向 | 北水成交净买入 119.39 亿 内资大举抢筹港股 ETF 净买入盈富基金近 68 亿港元

小鹏汽车-W 于 2024 年 8 月交付智能电动汽车 14036 辆，同比增长 3%，环比增长 26%。前 8 个月交付总量为 77209 辆，同比增长 17%。同月，公司推出小鹏 MONA M03，价格区间 11.98 万至 15.58 万人民币，成为首款提供高级 ADAS 功能的量产车。小鹏汽车宣布未来十年目标，展示 AI 架构及新一代视觉解决方案，并推出 AI 天机 XOS 5.2 版本 OTA 升级。

小鹏汽车-W8 月交付智能电动汽车 14036 辆 同比增长 3%

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，该公司于 2024 年 9 月 2 日斥资 10.03 亿港元回购 265 万股股份，每股回购价格为 376.6-383.2 港元。于同日，根据于 2023 年 5 月 17 日采纳的 2023 年购股权计划行使购股权而发行 2.3 万股股份。

腾讯控股 9 月 2 日斥资 10.03 亿港元回购 265 万股

“Apple Intelligence 将在 iPhone 16 发布会上扮演主角，‘Glowtime’ 几乎可以肯定是指新的 Siri 界面。” 大摩称，苹果智能的引入将刺激需求加速 iPhone 换机周期。目前 iPhone 换机周期处于历史峰值 4.8 年。

iPhone 将迎换机潮？Glowtime 发布会上苹果 AI 或决定 “生死”

知名空头警告，若经济走弱、降息未超预期，股指在未来 6-12 个月的回报将极其有限。本周五即将公布的非农数据很关键，或将影响美联储降息 25bp 还是 50bp。

美股 “上涨空间” 有限？关键看美联储是否 “超预期” 降息

美元指数在两周高点附近小幅下跌，市场聚焦美国 8 月非农就业报告，该数据将影响美联储 9 月的降息决定。分析指出，若新增就业人数达 15 万以上，失业率降至 4.2% 或以下，将增强经济软着陆信心，并巩固降息预期。目前，市场预计降息 25 个基点的可能性较大，但 50 个基点的概率为 33%。

美元指数徘徊两周高点附近 市场等待美国 8 月非农就业报告

7 月，中国智能平板线上销量为 96.7 万台，同比增长 8.5%。苹果销量同比下滑 21%，依然排名第一。华为居第二位，市场份额提升 5.9%。小米与荣耀分别占据第三和第四。科大讯飞销量同比增长 47.9%，排名第五。整体来看，通用本市场份额下降，学习本份额上升，学习本增幅为 39.3%。

7 月中国智能平板线上销量为 96.7 万台 苹果同比下滑 21%

摩根大通策略师 Mislav Matejka 指出，尽管美联储可能会降息，但美国股市可能在历史高位附近停滞。降息是回应经济放缓的措施，与此同时，9 月往往是股市表现不佳的月份，市场信心和仓位显示出不吸引力，而政治和地缘政治的不确定性增加，使得 9 月的市场前景更具挑战性。

摩根大通策略师：即使美联储降息 美股也可能在纪录高位附近停滞不前

根据消息，苹果即将发布的 iPhone 16 系列备货量预计达到 9000 万部，相比 iPhone 15 系列提升超过 15%。新系列的市场预期良好，因芯片升级及配色变化，吸引了众多潜在用户。所有型号将采用新 A18 系列芯片，并支持 Apple Intelligence，电池容量有所增加。预计 iPhone 16 系列的市场表现将优于 iPhone 15，并未与华为的新品形成直接竞争。

曝 iPhone 16 备货相比 15 提升 15% 以上 苹果信心满满？

国内手机品牌激活量最新排名显示，vivo 依旧排名第一，激活量为 3145.2 万，小米跃升至第二，2734.9 万，华为超越苹果，后者激活量为 2587.9 万。苹果在 618 促销后销量有所回升，但降价结束后又回归正常，华为和小米有望在新品表现下继续争夺市场份额。

第一真稳！国内各手机品牌激活量最新排名：小米跃升第二 华为超越苹果

<p>多家新能源汽车公司交出8月“成绩单”；华为官宣9月10日新品发布会，再度“巧合”撞档苹果</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

在经历了八月份的剧烈波动后，美股的未来表现将受到接下来的两个月的影响。标普 500 指数上涨后，接近 5660 点的历史高点，但 9 月份通常是美股表现最弱的月份。此外，投资者需关注即将来临的美联储政策会议及经济数据。市场普遍预期美联储将降息，但经济数据可能影响这一预期。整体来看，未来几周可能会出现负面消息，对股市产生影响。

“寒意” 已至！美股今年表现如何就看这两月了？

全球各大央行计划降息，结束高借贷成本时代。美联储将与其他央行如欧洲央行、英国央行等一起降息，预计今年内将至少降息三次 25 个基点。此举将缓减全球经济的通胀压力，并推动美国等国家的经济增长。2023 年，欧洲股票和美国的标普 500 指数均已有显著上涨，市场对未来行情的信心逐步恢复。

高利率时代落幕：全球央行降息竞赛启动，投资者紧盯市场新动向

中国人民银行于 8 月 30 日公告净买入 1000 亿元国债，以应对收益率曲线扁平化问题。中金认为，这一操作短期目的在于防止长端利率下滑加剧金融风险，并体现货币政策框架的转型。通过重新引入国债买卖操作，央行旨在平衡稳增长与防风险，同时增强财政政策的有效性，以促进总需求并限制市场利率下行压力。

央行净买入 1000 亿国债有何深意？中金：畅通传导、维持陡峭

第二季度，AI 服务器需求强劲，推动全球前十大晶圆代工产值季增 9.6%，达 320 亿美元。随着第三季度传统备货季到来，预计产值将进一步增长。市场研究指出，中国 618 消费季和终端库存健康水平促进了备货，晶圆代工产能利用率显著提高。前五大代工厂商分别为台积电、三星、中芯国际、联电和格芯。台积电因 Apple 和 AI 服务器 HPC 需求，季度营收达 208.2 亿美元。

二季度 AI 服务器相关需求续强，全球前十大晶圆代工产值季增 9.6%

高盛维持对腾讯及网易的 “买入” 评级，内地 8 月批准的网络游戏版号中，腾讯和网易各获得两款游戏版号。腾讯的《异人之下》及《矩阵：零日危机》游戏获批，网易的《界外狂潮》和《易日之后》PC 版游戏也获得版号。

高盛：维持对腾讯及网易的 “买入” 评级 各新获两款游戏版号

美团 2024 年 Q2 财报显示，营收达到 823 亿元，同比增长 21%。净利润为 113.52 亿元，同比增长 142.1%。摩根士丹利将评级上调至 “超配”，目标价从 120 港元提升至 125 港元，股价涨幅超过 12%。美团通过质价比策略和 “神会员” 服务提高了用户需求满足，以及商家的数字化转型，在即时配送和到店酒旅领域体现出强劲增长。

美团 2024 年 Q2 财报：多元供给聚焦质价比 季度营收 823 亿元

苹果公司将于 9 月 10 日凌晨 1 点举办新品发布会，推出 iPhone 16 系列，升级至 A18 芯片和 4800W 像素的超广角镜头。华为也在同一天发布三折叠屏手机，采用新设计和三分屏功能，计划吸引全球科技爱好者的注意。这两大科技巨头将于同日亮相，形成直接竞争。

苹果华为发布会再撞档！9 月 10 日科技巨头巅峰对决

本周五将发布的重要美国就业报告，可能决定美联储在 9 月降息 25 个基点或 50 个基点的政策方向。Crossmark Global Investments 的维多利亚 - 费尔南德斯表示，此次报告对股市和债券投资者至关重要。过去就业数据不佳导致美股一度下跌，近期有所反弹。分析师指出，8 月份的就业增长可能会比前一个月强劲，支持逐步降息的举措。