摩根士丹利指出，周五发布的非农就业报告将成为衡量美国股市估值的重要因素。若报告结果超出预期，可能提升投资者信心并支持股市回升；反之，若数据疲软则可能引发对经济增长的新一轮担忧，影响股市表现。

摩根士丹利：非农就业数据对美股来说将是真正考验

北美交易员假期归来后，美元指数已连续五日上涨，主要因预期经济数据将支撑美元反弹。周一因美国劳动节市场休市，周二美元兑十国集团货币普遍上涨。市场对即将公布的制造业、非农就业和失业率数据充满关注，并预计美联储将于本月降息 25 个基点的概率超过 60%。投资者对美元持乐观态度，若制造业数据向好，可能进一步推高美元汇率。

北美交易员假期归来继续押注美元 美元指数连续五日上扬

根据最新数据，国内手机品牌激活量排名显示，vivo 以 3145.2 万的激活量位居第一，市场份额为 17.8%。华为以 2666.5 万的激活量超过苹果（2587.9 万），排名第四。整体来看，vivo 有望继续保持市场领先，而华为与苹果的竞争将有所加剧。

国内手机激活量数据来了 华为超越苹果

苹果正在为 iPad Air 或入门级 iPad 准备全新的妙控键盘，预计明年年中推出。新键盘将与 iPad Pro 的 M4 芯片版妙控键盘有所不同，可能不会采用铝制外壳。这一消息来源于一名关注苹果的记者，透露苹果的供应商已开始准备新键盘的零部件。

消息称苹果正为 iPad Air 或入门级 iPad 准备新妙控键盘 预计明年推出

德银认为，考虑到全球货币供应量增速回升、粘性通胀和地缘政治风险犹存，以及疫情后实际收益率上升要求更大的财政刺激力度，现在排除通胀风险还为时尚早。

全市场聚焦非农，小心通胀杀个 “回马枪”

航运股普遍走弱，中远海控、东方海外国际及海丰国际等公司股价均有所下跌，上海出口集装箱综合运价指数下降至 2963.38 点，跌破 3000 点。行业中报增速低于预期，但中远海控 Q2 业绩较好。国信证券认为，虽然面临经济衰退担忧，降息预期或对美线贸易构成利好，因此短期看不需过于悲观。

理解市场︱航运股普遍走弱 现货运价加速下跌 行业中报整体表观增速不及预期

TrendForce 预计由于 Hopper GPU 的需求增加，英伟达的 H200 GPU 将于 2024 年第三季后成为主要供货产品。预计在 2025 财年第二季，英伟达整体营收将达到 300 亿美元，年增率 154%。近 90% 的 GPU 产品将归属于 Hopper 平台，H100 将保持不降价策略，推动 H200 的市场份额。中国市场对搭载 H20 的 AI 服务器需求自 2024 年第二季起显著提升。

TrendForce：预计 H200 将于 2024 年第三季后成为英伟达供货主力

经济学家亚当·波森批评美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲过于局限，仅强调劳动力市场未考虑其他经济因素，可能导致误导。他提到生产率、财政政策及贸易政策等对经济影响的重要性，并指出当前劳动力市场数据并不预示经济衰退。波森希望鲍威尔提供更全面的经济分析而非仅仅关注近期数据。

经济学家警告：鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲具有误导性

美股在劳工节假期后低开，投资者关注即将发布的非农就业数据。数据显示 8 月的经济表现可能影响美联储降息预期。分析师预计 8 月非农就业人数将增加 16 万，失业率降至 4.2%。此外，美国钢铁股价下跌，因日本制铁收购交易遭遇反对。尽管经历了波动的 8 月，标准普尔 500 指数已连续四个月上涨。

开盘：美股周二低开 本周市场关注非农数据

日本央行的货币紧缩政策对全球资本流动产生深远影响。随着 7 月份加息引发日元套利交易逆转，阿里夫·侯赛因警告投资者市场波动尚未结束。他指出外资回流可能加剧市场动荡，并提醒投资者关注更大趋势。美联储降息的可能性及日本央行进一步加息的暗示，使得外汇策略师重新评估日元走势，预计年底日元兑美元价格将下调至 138-135。

日元套利逆转震荡市场，专家预测加息将激化波动并青睐日本债券

Tony Pasquariello 认为，对资本支出的担忧削弱了 AI 主题的势头，美股涨势已超预期拓宽，美国消费仍具韧性，美联储 9 月降息力度的关键在于本周五发布的非农就业报告。

高盛交易员谈市场焦点：AI、美国消费、降息……怎么看？

台湾证交所加权股价指数在台北连续二天走低，下跌 0.4%，至 22,140.34 点。台积电对指数下跌拖累最大，下跌 0.6%。 海悦国际开发股份有限公司跌幅最大，下跌 6.2%。

台股加权指数下跌 0.4% 台积电领跌

美国前财政部长萨默斯指出，美联储的货币政策未如市场预期紧缩，可能导致市场进入泡沫。他指出美国经济强劲，而华尔街巨头如摩根大通的戴蒙曾预言将陷入衰退。萨默斯警告，美联储可能不会如市场所期待的大幅降息，并称目前降息的预期可能会让市场失望。标普 500 接近历史新高，萨默斯认为市场已经在泡沫边缘。

美国前财长：美联储最终可能不会大幅降息

汽车股早盘回暖，零跑汽车上涨 3.96%，报 23.65 港元；小鹏汽车-W 上涨 3.96%，报 32.85 港元；长城汽车上涨 3.38%，报 11.02 港元；吉利汽车上涨 1.59%，报 8.96 港元。

汽车股早盘回暖 零跑汽车及小鹏汽车-W 均涨逾 4%

在美股中，英伟达的股价由于 AI 软件数据中心的升级而飙升，但相比某些中东公司的估值依然显得便宜。例如，沙特 ACWA 电力公司的预期市盈率达到 136 倍。尽管摩根士丹利等分析师建议卖出，但中东一些公司的股价持续上涨，说明市场机制可能受政府持股的影响。总的来说，关于美股的估值泡沫讨论仍在加剧。

美股估值 “泡沫”？这些中东公司股票估值高过英伟达

苹果官方否认了关于 iPhone16 无法支持微信的消息，称目前所有 iPhone 手机都能正常使用微信。在持续的商业谈判中，苹果和腾讯围绕 “苹果税” 的问题进行讨论，希望能够达成一个对中小开发者公平合理的解决方案。开发者普遍认为 30% 的苹果税对其生存空间产生了压力。

苹果官方否认 “微信不支持 iPhone16”

港股三大指数表现分化，恒生指数下跌 0.34%，恒生科技指数上涨 0.46%，国企指数下跌 0.28%。科网股涨跌不一，内房股和汽车股表现强劲，世茂集团涨超 8%，零跑上涨超过 4%。银行股受挫，农业银行跌超 4%。

快讯：港股三大指数冲高回落 内房股、汽车股齐涨 银行股重挫

根据乘联会的数据，特斯拉上海超级工厂在 2023 年 8 月交付量达到 86697 辆，同比增长 17%。特斯拉的国内销售创下新高，Model Y 和 Model 3 的销量分别为 4.5 万辆和 1.8 万辆。此外，其五年免息福利政策延续至 9 月 30 日，消费者可节省超过 2.6 万元的利息。

乘联会：8 月特斯拉上海超级工厂交付超 8.6 万辆 五年免息福利延长至 9 月底

1. Rekt Capital 指出，历史上比特币在 10 月的平均涨幅为 22%。
2. 当前比特币价格在 61,700 美元至 70,500 美元之间存在抛售压力。
3. 恐惧情绪持续，BTC 跌破 5.8 万美元导致短期投资者恐慌离场。
4. 尽管分析师预计比特币走势可能涨至 11 万美元，但也面临先跌破 4 万美元的风险。
5. Bitfinex 报告显示，底部可能在 4-5 万美元之间。
6. 未来几周比特币有望重返 5 万美元低点区域，54000 美元可能存在强支撑位。

1. Rekt Capital：比特币 10 月历史平均涨幅达 22%。2. 比特币在 61,700 美元至 7

银行股因负债端政策而涨，降息促使资金大量流转至理财产品，反而导致 A 股下跌。自 5 月以来，资本市场出现了银行股上涨而沪深 300 指数下跌的现象，投资者将两者对立，但实则可归因于共同因素 X。降息政策降低了银行负债成本，推动了银行股上涨，增加理财产品的预期收益，最终导致股市资金流出。

为何银行股涨，A 股就跌？

苹果和腾讯的客服均已辟谣有关"微信可能不支持 iPhone16"的传闻，表示并未接收到相关通知。媒体报道称，近期有关于微信与苹果在分成问题上的争议，涉及小游戏和小程序的支付方式，此行为可能导致苹果对微信采取限制措施。

苹果微信客服均辟谣二选一：并未收到相关通知

期权交易员对欧元的悲观情绪上升，欧元兑美元一月期风险逆转已跌破零，表明欧元贬值风险增加。随着美国就业数据的可能改善，市场对美联储降息预期降低，这对美元形成支撑。分析人士认为，如果美国就业数据强劲，将削弱欧元多头头寸，推高美元。

非农或助美元漂亮翻身，期权交易员转向看空欧元

尽管安本资产管理预测美国经济将实现软着陆，但分析师 Kenneth Akintewe 认为美国经济在 2025 年仍面临长期放缓风险。他质疑美联储的政策是否存在错误，提到近期非农就业数据的修正显示经济疲软。他指出，美联储需及时放松货币政策，且其政策变动需要时间才能显现效果。近期数据支持小幅降息的可能性，市场认为本月降息 25 个基点的概率接近 70%。

恐已犯下政策错误？分析师敦促美联储别再 “梦游” 尽早降息

未来，英伟达将发布一系列 CPU 和网络芯片产品用于部署数据中心，以抢占更广泛的 AI 主导地位，算力大战从芯片领域升级到服务器乃至整个数据中心领域。

算力大战升级，英伟达不止设计芯片，还要设计数据中心

新闻摘要：新城控股已抵押投资性房地产 941 亿元，北京汽车与北汽新能源签署框架协议，总认购价 20 亿元。金隅集团 2024 年半年度业绩显示营业收入 112.2 亿元，同比减少 22.55%。金山云与招商局融资租赁达成协议，融资租赁本金总额不超过 4.95 亿元。先声药业新药获美国 FDA 突破性疗法认证。长城汽车有 472.9 万元的可转债已转换为股票。复星医药聘任陈战宇为 CFO，任期至 2024 年董事会任期结束。

每日港股市场要闻速递（9 月 3 日 周二）

中信证券近期的研报指出，标普 500 指数 2024 年第 2 季度的营收和盈利增速分别为 5.1% 和 11.0%，虽然较上季度有所上行，但整体业绩增长动能放缓。剔除科技 “七巨头” 后，成分股首次实现盈利正增长（5.6%）。行业方面，医疗保健、能源和原材料等表现亮眼，但绩效超预期的个股比例下降，周期行业的业绩预期下调是主要原因。市场信心依然坚韧。

中信证券：2024Q2 美股业绩增长动能放缓 顺周期行业业绩预期下调是主因

苹果将在 9 月 9 日举行年度秋季发布会，推出 iPhone 16 和 iPhone 16 Pro 系列。与往年不同的是，今年中印工厂同时启用，并首次在印度生产 Pro 系列，引发业界关注，印度媒体称这是 “一个重要的里程碑”。然而，分析指出，尽管有进展，印度的果链仍面临不少挑战。

苹果新机型迎来 “印度制造” 时代？

招商银行高管在中期业绩发布会上回应了营收和利润双降的问题，行长王良表示对未来净息差保持信心，并强调资产质量稳定。虽然今年上半年净利差和净利息收益率有所下降，但预计市场供需关系将改善，息差压力将逐渐减小。招商银行还将重点发展二手房房贷和新能源汽车信用卡分期业务，并研究中期分红方案。

五大热点！招行高管都回应了

Glowtime 发布会上苹果 AI 或决定 “生死”，iPhone 将迎换机潮！台积电 “埃米级” 芯片 A16“未量产先轰动”，苹果、OpenAI 相继下单！苹果中国回应 iPhone16 不支持微信：正与腾讯积极沟通应用商店抽成事宜。

早餐 | 苹果热点爆发：下周发布会关注 AI、下单台积电 “埃米级” 芯片、中国区回应 “iPhone16 不支持微信”

中金发布 9 月配置月报，关注稳增长政策的落实和经济基本面的潜在支持。建议投资者聚焦于具备稳健盈利能力与分红意愿的高股息板块，以及产业转型中受益的高景气行业。预计外部美联储降息将影响市场配置，强调需要更多积极因素以提升投资者信心。

中金 9 月配置月报：重点关注基本面具备支撑的红利资产、以及顺应产业转型趋势的高景气行业

华尔街多数较为乐观，预计 8 月非农新增就业人数回升至 16.3 万人，失业率从 4.3% 降至 4.2%，为 3 月以来首次下降。也有分析认为，如果劳动力市场意外加剧恶化，或导致美联储在 9 月降息 50 个基点。

7 月冲击重演？本周非农见分晓

9 月 10 日，苹果与华为同日召开发布会，分别推出 iPhone 16 和三折叠手机，行业关注升级换机潮的可能性。华为在机身创新方面备受期待，而苹果则以 AI 技术为亮点。专家分析认为尽管换机潮有望来临，但规模或有限。两家公司各有优势，苹果靠 AI，华为则是硬件突破。

苹果华为同日上新 新鲜感带来换机潮期待

泛欧股指止步四连涨，德股反弹至历史新高，房产板块涨近 2%，国泰航空爆出空客 A350 飞机引擎部件故障，供应商罗罗收跌 6.5% 创逾一年最大跌幅，空客跌 1.6%。美元指数创近两周新高后转跌；离岸人民币盘中回落超 300 点失守 7.11；比特币跌破 5.8 万关口后一度反弹上千美元。现货黄金盘中创逾一周新低。布油走出逾一周低位。

美股休市，欧股涨跌不一，德股新高，美元涨势消减，原油反弹

最新研究发现，服用司美格鲁肽的人感染新冠后死亡的风险比未服用的人低 33%；司美格鲁肽不止能降低心脏病风险，还有更多益处，比如改善心力衰竭、炎症等症状，降低慢性肾病患者的死亡率。

研究：诺和诺德减肥药可以降低新冠死亡率

国泰航空宣布，由于 A350 飞机引擎零部件出现故障，公司决定对旗下所有 48 架空客 SE A350 机队进行全面的 “预防性检查”，此次 A350 航机引擎零部件故障为全球首例。受此影响，罗罗股价收跌约 6.5%，创两年来最差单日表现。空客股价收跌 1.58%。

全球首例！国泰航空 A350 飞机引擎出现故障，罗罗股价跳水

特斯拉上海工厂 8 月份出货量同比增长 3%，连续第二个月增长。这一增长得益于中国政府 7 月底将新能源汽车 “以旧换新” 补贴翻倍至 2 万元人民币。中国乘联会数据显示，8 月份全国新能源乘用车批发销量达 105 万辆，同比增长 32%，环比增长 11%。预计特斯拉在中国的出货量将继续增长。

受以旧换新补贴提振，特斯拉中国 8 月份出货量同比上升

港股公告包括北京汽车拟斥资 20 亿元认购北汽新能源的认购股份。腾讯控股在 9 月 2 日回购 265 万股，耗资 10.03 亿港元。其他回购案例包括阿里巴巴、药明生物及海吉亚医疗。石四药集团获得尼可地尔片的生产注册批件，小鹏汽车 8 月智能电动汽车交付量同比增长 3%。

港股公告掘金 | 腾讯控股绩后累计耗资逾 120 亿港元回购股份

美国银行表示，未来十年大宗商品投资将受关注，称 “牛市才刚刚开始”。策略师 Jared Woodard 指出，估计通胀将结构性回升至约 5%，这将提高对大宗商品如石油和黄金的需求。2023 年美国 CPI 指数上涨 3.4%，而大宗商品可能带来 11% 年化回报，超越传统的 60/40 投资组合。金价上涨 21%，显示出强劲表现。

牛市才刚刚开始！美银高呼：投资这一资产就对了

比特币在 8 月份疲软，跌幅达 10.25%，创下自 4 月以来最大月度跌幅，当前价格逼近 58000 美元。分析师 Rob Ginsberg 指出，比特币面临下行压力，可能在未来几周重返 5 万美元。历史数据显示，9 月通常为比特币表现最差的月份，过去 11 年中 9 月 8 次收盘为跌。尽管当前存在供应过剩情况，但该问题已基本解决。

已步入 “历史最糟月”！比特币恐跌回 5 万美元？

你家楼下的快递柜要赴港 IPO 了

历史上，9 月份股债金的价格通常会下跌，因为交易员在暑假结束后会重新评估他们的投资组合。本周五公布的就业数据将成为市场关注的焦点，其结果将直接影响美联储货币政策的走向。

“逢九必跌”？股债金这次能幸免吗？

这些潜在措施不仅针对其主要乘用车品牌，还包括其他集团实体，同时还可能尝试终止公司与工会达成的保证职位安全的协议，该协议旨在保障就业至 2029 年。

历史上首次！大众据报道考虑关闭在德国的工厂，以进一步削减成本

8 月，美国科技股面临市场回调，市值普遍缩水。Alphabet、亚马逊、特斯拉市值分别下降 4.7%、4.5% 和 7.7%。NVIDIA 由于毛利率预测低于预期，市值在 8 月末降至 2.92 万亿美元。同时，制药公司礼来市值涨近 20%，成为市场涨幅最大公司，伯克希尔哈撒韦市值首次突破 1 万亿美元。

8 月美股科技股市值缩水，礼来、伯克希尔 (BRK.大放异彩

英特尔 CEO 将在 9 月中旬提出一项计划，包括出售公司无法继续资助的业务，例如可编程芯片部门 Altera，该计划还可能包括暂停或完全停止其 320 亿美元的德国工厂项目。这一计划旨在削减公司的整体成本并重塑资本支出。

英特尔 “自救” 路线图：分拆 Altera 并暂停 320 亿美元德国工厂项目

市场预计美联储年内累计降息 100 基点，但汇丰认为这一鸽派预期非常激进，软着陆的可能性依然存在。叠加美元已降至半年来最低水平，汇丰认为年内美元仍有上涨空间。

汇率相对利率被低估，弱美元已经 “到头了”？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 2 日，该公司斥资 1520.45 万港元回购 13.13 万股。

美团-W9 月 2 日斥资 1520.45 万港元回购 13.13 万股

9 月份通常是股市、债市和黄金市场表现不佳的月份。投资者需谨慎应对美联储降息预期的不确定性。历史数据显示自 1950 年以来，标普 500 和道指在此月跌幅最大。美债近期也面临波动，市场关注美国就业报告对货币政策的影响。经济专家指出，今年 9 月的市场波动性可能更大，尤其是在选举年，投资者需做好迎接潜在风险的准备。

系好安全带！股债金 9 月将开启狂风暴雨模式

苹果中国回应有关 “iPhone16 可能不支持微信” 传闻，称此问题需与腾讯沟通。苹果官方表示，关于微信在 iOS 系统或苹果设备的使用及其在苹果应用商店的上架和下载情况，需由苹果与腾讯共同探讨后确定。

苹果中国回应 iPhone16 不支持微信：正与腾讯积极沟通应用商店抽成事宜

随着美国非农就业数据可能改善，期权交易员已开始转向看空欧元。欧元兑美元一个月风险逆转指标已降至零以下，表明市场对欧元涨势的信心减弱。分析认为，未来的美元强势可能导致欧元回落，投资者需警惕在欧元或反弹时的卖出机会。

美元或因就业数据改善走强 期权交易员转向看空欧元

大摩表示，英伟达财报后的市场反应暗示目前正在接近本轮行业周期的顶峰。半导体行业每两年左右达到一次供需平衡，对于下一阶段交易来说，关键点在于 AI 需求是否会在 2025-2026 年之前提前释放。