Wilson 警告，美股投资者面临的一个挑战是，市场定价已经消化软着陆的预期，这限制了标普的上涨空间。一旦数据重燃硬着陆的担忧，就可能引发 “显著” 下跌。

大摩空头：本周重磅就业报告可能激发美股 “后进生” 赶上，也可能重演大抛售

目前，超微电脑（Super Micro Computer Inc.）、Lumen Technologies 和 Symbotic Inc.等已经遭遇做空机构阻击。分析认为，与 AI 龙头股不同，超微此类股票的表现较不稳定，容易受到做空机构冲击。

AI“老大” 英伟达现颓势，超微等二线概念股遭空头穷追猛打

ISM 制造业 PMI 的分项指数中，就业明显回暖，或许表明本周五的非农就业报告将强于预期。支付价格重拾上升，分析认为这表明商品通胀降温可能已经结束，我们甚至已看到本周期 CPI 低点。新订单/库存比率跌至衰退期水平，Zerohedge 称这表明制造业问题严重，大规模裁员或将开始。

美国 8 月 ISM 制造业 47.2 不及预期，较 7 月改善，就业回暖，价格攀升

截至 9 月 3 日，美股盘中表现疲弱，英伟达持仓概念股下跌，其中 Recursion Pharmaceuticals 领跌，跌幅达 9.34%，股价报 6.6 美元，成交额为 1862.13 万美元。其他相关个股也出现下跌，如 Robotics 和 Holdings，分别下跌 9.47% 和 4.28%。

热门板块速睇：美股盘中英伟达持仓概念走弱，Recursion Pharmaceuticals 领跌

苹果将在 9 月 10 日凌晨 1 点举办特别活动，推出新产品，包括 iPhone 16 系列和 Apple Watch 系列。Apple Watch Series 10 将迎来十周年，采用更薄设计及大屏幕，可能命名为 Apple Watch X。预算版本 Apple Watch SE 3 将提供更大显示屏，旨在吸引年轻消费者。Apple Watch Ultra 3 设计将与前代一致，硬件升级有限。

科技春晚苹果新品井喷！除了 iPhone 16 还有多款产品亮相

周二，美股黄金板块跟随大盘走低，截至发稿，巴里克黄金跌近 3.7%，美国黄金公司跌超 4%，科尔黛伦矿业跌超 10%。高盛分析师 Stephen Quinn 本周在一份题为 “Go for Gold” 的报告中表示，商品中黄金价格上涨的可能性最高，维持 2025 年初触及 2700 美元/盎司的目标价。按周二现货黄金价格计算，高盛认为，到明年年初，金价还有超过 8% 的上涨空间。

美股异动 | 黄金板块跟随大盘走低 科尔黛伦矿业跌超 10%

摩根士丹利首席美国股票策略师 Mike Wilson 预计，如果最新的非农就业报告显示经济韧性，落后于市场的股票可能上涨。强劲的就业数据可能增强投资者信心，认为增长风险已减小。他重申了对防御性股票的偏好，并建议避免购买小盘股和表现不佳的廉价周期性股票，因为经济增速放缓。

大摩策略师 Wilson：股市落后者应迎头赶上

周二，美股银行股走低，截至发稿，高盛跌超 4%，巴克莱跌超 3.6%，摩根士丹利跌超 3.4%，花旗跌超 2.5%，摩根大通跌超 1.7%。消息面上，知情人士透露，高盛计划在全球范围内裁员超过 1300 人，作为低绩效员工淘汰计划的一部分。这次裁员预计将占高盛 2024 年员工总数的 3% 至 4%。

美股异动 | 银行股走低 高盛跌超 4%

美国 8 月份 ISM 制造业 PMI 指数小幅上升至 47.2，但仍低于 50，显示制造业连续第五个月萎缩。新订单和产出下滑至多个月最低，生产基本停滞。尽管订单低迷，但生产成本仍在上涨，预计美联储可能开始降息。制造商在库存管理上有所改善，表明经济存在一定的调整空间。

美国 8 月 ISM 制造业 PMI 不及预期！黄金失守 2480 关口

周二，波音低开低走，截至发稿，该股跌超 8%，报 159.2 美元。富国银行分析师 Matthew Akers 下调该股评级至 “减持”，同时还将其目标股价下调至 119 美元，意味着该股在未来 12 个月内可能下跌 30%。

美股异动 | 遭富国银行下调目标价及评级 波音跌超 8%

国际原油价格大幅下跌，美油跌超 3%，布油跌近 4%。美国股市三大指数普遍下滑，道指下跌 0.75%，纳指跌 1.4%，标普 500 指数跌 0.98%。芯片股普遍疲软，英伟达下跌 5.61%。波音股价下跌 7.75%，创 4 月以来新低。中概股涨跌不一。市场情绪因利比亚央行官员称各派别将达成协议，有望恢复石油产量而波动。

国际原油跳水，美油、布油跌超 3%！美股芯片股重挫，英伟达跌超 5%！波音跌超 7%，什么信号？

周二，新能源车股多数走高，截至发稿，小鹏汽车涨近 6%，报 8.53 美元。消息面上，小鹏汽车 8 月共交付新车 14,036 台，同比增长 3%，环比增长 26%。1 月-8 月，小鹏汽车累计交付新车共 77,209 台，同比增长 17%。蔚来涨超 2.2%，特斯拉涨超 1.5%；理想汽车跌超 2.5%，Rivian Automotive 跌超 2.6%。

美股异动 | 新能源车股多数走高 小鹏汽车涨近 6%

周二，半导体板块多数走低，截至发稿，英伟达跌超 5.4%，AMD 跌超 3.7%，美光科技跌近 5%，英特尔跌 4.8%，摩根士丹利股票分析师 Shawn Kim 及其团队发布报告称，半导体行业已经进入后期周期，即将见顶。超微电脑逆市涨近 5%，超微电脑首席执行官 Charles Liang 在给客户的信中表示，“我对公司的财务状况及内部团队仍然保有充分信心”。“当我们宣布推迟提交年度报告的决定时，我们表示，根据迄今所做的工作，我们预计第四财季或 2024 财年的业绩不会有任何重大调整”。

美股异动 | 英伟达跌超 5.4% 大摩称本轮半导体周期就快见顶

苹果将于 9 月 10 日发布首款 AI 功能的 iPhone，并预计于 9 月 20 日上市，但 AI 功能需至 10 月更新。历史数据显示，苹果股票在发布会后表现不佳，因投资者预期过高。苹果股价近期已上涨 39%，市盈率高于历史平均水平。预计若新 iPhone 未达预期，将对股价产生压力，尤其 9 月份为其表现最差的月份。

首款 AI iPhone 发布后，苹果股价恐易跌难涨

英伟达股价一度下跌 6.2%，至 8 月 13 日以来盘中最低水平。该股领跌费城半导体指数，后者一度下跌 3.8%。纳斯达克 100 指数一度下跌 1.3%。

英伟达下跌逾 6% 至 8 月中旬以来盘中最低

雅迪控股自 2020 年以来股价涨幅超过 10 倍，受益于电动两轮车市场的重组。在 IPO 政策收紧的背景下，许多公司选择港股上市。尽管近 1000 家港股公司股价低于 1 港元，但有 18 家公司股价在此期间上涨超过 10 倍。雅迪于 2016 年上市，曾一度遭遇股价低迷，然而近年业绩回暖，股票表现反弹。

多只 “仙股” 变 10 倍牛股！什么原因？

今年英特尔的股价已经下跌近 60%，成为道指中表现最差的股票，且英特尔也是道指中影响力最小的成员，如果此次英特尔被踢出道指，将会进一步损害已经受损的声誉， 也将进一步打击股价 。

屋漏偏逢连夜雨，股价暴跌后，英特尔或被踢出道指

美国制造业活动连续第五个月萎缩，订单和生产指标进一步下滑，制造业指数为 47.2，仍低于 50。7 月全球央行黄金购买量骤增，达到 37 吨，反弹趋势持续。与此同时，美国司法部对英伟达发出传票，升级对其在 AI 计算领域的反垄断调查。

外盘头条：反垄断调查升级 英伟达收美司法部传票 美制造业活动连续第五个月萎缩 AI 憧憬刺激苹果近期大涨

高盛看好黄金的前景，预计到 2025 年黄金价格将涨至 2700 美元/盎司，同时建议增持黄金。该行认为，由于美联储降息和新兴市场央行持续购买，黄金是对冲地缘政治及金融风险的首选资产。相对而言，高盛对天然气及石油等其他大宗商品持谨慎态度，预期天然气市场将出现下行趋势，预计将有大量液化天然气供应涌入市场，导致价格下跌。

黄金一枝独秀！高盛坚定看好金价涨至 2700 美元，其他大宗商品恐 “熄火”

日本央行行长重申经济宽松，计划加息；韩国通胀降至 41 个月新低；匈牙利央行暂停降息；中国民航局调查国泰 A350 引擎问题；英特尔将在日本建立芯片研发基地；苹果明年全线 iPhone 将使用 OLED 屏；美国钢铁股盘前跌逾 7%；特斯拉中国否认生产六座版 Model Y 的消息；小鹏汇天计划于 2024 年末推出售价约 200 万元的飞行器。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

华尔街策略师 Tom Lee 预计，未来八周内美股将出现 7%-10% 的回调，可能会成为投资者的买入机会。Lee 认为投资者应保持谨慎，因市场在 9 月通常表现疲软，同时面临美联储政策会议及美国大选的压力。尽管如此，他认为现在是一个逢低买入的好时机。不过，Lee 也对 8 月就业数据可能引发的波动表示担忧，强调不确定性可能影响降息预期。

“华尔街神算子” 预言：美股可能会回调 7%-10%！

摩根士丹利首席美国股票策略师威尔逊指出，强劲的就业数据显示美国经济韧性，可能会提振那些表现落后的美国股票。他指出，若非农就业数据超预期，将增强投资者的信心。尽管科技股引领标普 500 指数上涨，但近期投资者已开始关注其他行业。威尔逊重申对防御型股票的偏好，同时警告投资者避免小盘股和不佳表现的周期性股票。

大摩：强劲就业数据或提振表现落后的美国股票

国联证券宣布其重大资产重组事项已获批，计划增发购买民生证券的股份。中国神华的两个新项目获得国家发改委批准，投资总额超过 260 亿元。多家公司还计划回购股份或增持，显示出市场上的积极投资动态。

9 月 3 日晚间公告 | 国联证券资产重组事项获批； 中国神华旗下两项目获批 总投资逾 260 亿元

摩根士丹利首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊表示，强劲的非农报告可能会提振市场信心，推动落后行业复苏。报告预计显示美国在上个月创造了 16.5 万个工作岗位。威尔逊偏好防御性股票，并警告小盘股风险。他预计经济稳定增长的情况下，股市将受到积极影响，而弱于预期的就业增长可能会对股市施加压力。

精准预言美股 8 月大跌的策略师：非农或支持市场复苏

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 3 日该公司斥资 3033.15 万港元回购 25.87 万股，回购价格为每股 116.9-117.4 港元。

美团-W9 月 3 日斥资 3033.15 万港元回购 25.87 万股

华为、荣耀、小米等手机厂商推出多款折叠屏手机，苹果计划在 2026 年发布折叠屏 iPhone。A 股方面，科森科技连续七个交易日涨停，其他多家公司也表现活跃。近 30 家上市公司在互动平台回应了与折叠屏相关的业务情况。分析指出，折叠屏产业链涉及多家上市公司，包括东睦股份和长盈精密等。

华为、苹果、小米等扎堆布局折叠屏手机 科森科技七连板 近 30 家上市公司近期互动平台回应相关业务情况

据美银此前计算，2024 年已经是有记录以来全球降息次数第三多的年份，仅次于 2009 年和 2020 年。然而，很多人可能没有意识到，通胀对于大多数人来说仍然处于令人难以忍受的水平。

7 月通胀突破 4%！匈牙利央行成为首个因通胀突然加速而暂停降息的央行

港股今日微幅调整，收盘下跌 0.23%，成交量萎缩至 793 亿。尽管 A 股继续下探，市场对美联储降息有所期待。加拿大发布针对中国产电动汽车和钢铝产品的关税，引发中方反制。银行股表现不佳拖累市场，但地产股表现出色，如绿城管理大涨近 7%。光伏玻璃生产商召开会议，预计减产 30%，可能推动行业基本面改善。

智通港股解盘 | 转按揭似曙光再现  “妖股” 爆跌 98.40%

特斯拉宣布将于 10 月 10 日在华纳兄弟工作室推出新款自动驾驶出租车 (Robotaxi)。该活动原定于 8 月 8 日，但因设计变化推迟。特斯拉的股价在盘前交易中小幅上涨 0.93%。市场上，Waymo 和百度等公司也在努力研发自动驾驶出租车，监督自动驾驶的技术进展。

特斯拉将华纳兄弟好莱坞工作室作为 Robotaxi“亮相” 地点

国泰君安指出，美国债券利率曲线的状态受到通胀预期的影响，2 年与 10 年美债利差曾出现倒挂，通常被视为经济衰退的信号，但此信号在近两年并未引发衰退。随着美联储可能降息，2-10 年美债利差持续收窄，现已接近消失。这一变化分为四个阶段，反映了美国通胀波动及市场预期的变化。

美债利率：消失的 “倒挂”

通胀风险不容忽视，TS Lombard 警告全球货币政策放松和货币供应再度增长，增加了低通胀持续时间的风险。虽然市场预期美联储将继续降息，但粘性通胀因素仍在上升，引发对 1970 年代类似通胀走势的担忧。随着经济放缓，美联储基金利率可能降至 3.75%，但通胀回归 2% 的预期可能成幻想，流动性过剩带来的通胀隐患不容小觑。

别高兴得过早！通胀恐杀出 “回马枪”？

三大股指期货齐跌，美元连续五日上扬。道指期货跌 0.48%，标普 500 跌 0.46%，纳指跌 0.60%。欧洲股市大多下跌，WTI 原油跌 1.54%。美国前财长表示美联储或不大幅降息，高盛看涨黄金，目标 2700 美元。特斯拉盘前涨超 1%，但英伟达、台积电、多数科技股走低。西南航空涨超 2%。

美股盘前消息速递

华尔街策略师在年初的年度预测中低估了美国股市表现，导致年底接近时疯狂提升目标预测。经济专家 Jonathan Levin 指出，自 2020 年以来，主要科技股解释了标普 500 指数一半的表现，而策略师与经济学家普遍错误判断了美国经济的实际增长。尽管许多预测依赖旧的经验法则，但最终结果显示美国经济将持续强劲增长。

华尔街策略师遭遇轧空：年度预测大翻盘，美股表现超预期

岚图汽车在成都车展上发布其首款纯电 SUV 岚图知音，计划在 20-30 万元细分市场中脱颖而出。CEO 卢放表示，岚图知音将是其全球化战略的代表车型，并有望成为细分市场的 TOP3。该市场竞争激烈，特斯拉 Model Y 在销量上领先，吸引多个新兴品牌参与争夺。

纯电红海里杀出一位破局者

巨子生物在低迷的消费环境中实现逆势增长，2024 年前半年营收同比增长 58.2%，达 25.4 亿元，归母净利润 9.8 亿元，同比增长 47.4%。公司通过创新性产品，如重组胶原蛋白，改变用户消费习惯，推动市场需求，维持高毛利率，表现超出行业平均水平。分析指出，巨子生物的成功源自优秀的商业模式和技术创新。

巨子生物靠什么增长？

近日东亚联丰公布，“东亚联丰全球优质债券基金” 将于 9 月 10 日正式于香港进行分销，首次公开发售日期为 8 月 26 日至 9 月 10 日。基金旨在为投资者提供以低波幅和低风险的优质债券策略，抵御可能出现的波动市况，同时提供吸引的收益潜力。基金主要投资于美国国债及以美元计价的投资级别债券，投资范围包括美国、欧洲、日本和澳洲等成熟市场，当中涉及不同行业例如银行、金融、工业以及科技、媒体及信息等。组合信贷质素高、风险偏低并且具防守性，模拟组合平均信贷评级达 A 级别。自 2022 年美联储连番加息，带动短期债券息率上升，尤其 2 年期以下债券的收益率最爲吸引。目前模拟组合债券存续期低于 1 年，以捕捉短债的较高收益。东亚联丰定息投资部首席投资总监曾倩雯表示，通胀缓和趋势持续，美国经济虽然有放缓迹象，但整体仍具韧性。在通胀减低至目标水平之前，利率预计会维持在较高位一段时间，因此相信短债收益率会维持在吸引水平。

东亚联丰推全球优质债券基金 下周二于香港进行分销

挚文集团公布了 2024 年第二季度财务业绩，净营收为 26.914 亿元人民币，同比下降 14%，但好于分析师预期的 26.65 亿元。归属于挚文集团的净利润为 4.492 亿元，每股美国存托股 (ADS) 摊薄净利润为 2.38 元，超出预期的 2.05 元。公司预计第三季度净营收将介于 25.8 亿元至 26.8 亿元之间。挚文集团美股盘前下跌近 3%。

挚文集团 Q2 净营收同比下降 14% 每 ADS 收益超预期

建设银行召开 2024 中期业绩发布会，行长张毅及高管团队深入分析上半年经营业绩及未来发展战略。银行保持稳健增长，核心财务指标良好。张毅强调需提升净利息收入、挖掘非息收入新动能、加强成本管理及强化资产质量控制。上半年信贷总额新增 1.58 万亿，增速 6.6%，高于市场平均水平，显示出对实体经济的持续支持。

直击建设银行业绩发布会：存贷款、净息差、资产质量、非息收入等热门话题都有回应

高盛在最新报告中强烈推荐投资黄金，预计金价将在 2025 年初涨至 2700 美元，原因是亚洲需求疲软将影响其他商品。随着预期美联储降息，高盛预测西方资本将回流黄金市场，进而推动黄金价格上涨。此外，高盛对原油和工业金属持谨慎态度，预计原油供给过剩将高于预期，铜和铝的价格预测均延后至 2025 年后。

高盛继续强烈看涨黄金：很快就会涨到 2700 美元！

苹果公司对腾讯和字节跳动施加压力，试图解决小游戏支付问题，引发社交平台关于苹果和微信的讨论。早在 2017 年，微信因支付抽成问题关闭了 iOS 版赞赏功能，经过协商后，在一些特定情况下允许用户赠送货币，但不得通过苹果的内购系统。此事件再次引起热议，网友纷纷发表看法。

微信苹果二选一引发热议！网友发现苹果微信 7 年前曾上演相似剧情

美元已连续五天反弹，彭博美元现货指数小幅上涨 0.1%，美国国债交易恢复，投资者关注即将发布的 ISM 制造业 PMI 和非农就业数据。市场预期美联储可能降息 25 个基点，分析师认为，若数据表现良好，美元可能进一步上涨。此次反弹受益于美国经济数据预期，但市场对经济增长和通胀放缓的质疑依然存在。

连续反弹五天！美指本轮涨势究竟会到哪？

今日港股内银股持续下跌，市值最大工商银行上半年净利润下降 1.9%。国有六大行中，净息差仅邮储银行高于警戒线，且平均同比下降超过 20 个基点。央行数据显示，信贷有效需求不足，特别是居民信贷需求显著减少。尽管政策持续托底，但信贷需求恢复仍需观察。整体来看，银行股受信贷规模影响，营收增长受限，未来或面临降息潜在风险。

连跌五日！港股内银股高位急挫 五大行净息差均低于警戒水平

腾讯近日推出 “银发科技伙伴计划”，该计划专注于科技助老创新解决方案，旨在通过提供技术与资源整合，提升生活质量。该计划由多个机构共同发起，目的是关注老龄议题，支持相关团队的发展，用科技及公益方式促进健康养老产品与服务的智慧化。

腾讯推 “银发科技伙伴计划”， 机器人、雷达波派上阵养老服务

光大证券维持英伟达 “买入” 评级，报告指出英伟达第二财季营收和盈利超出市场预期。预计 CoWoS 和 HBM 产能释放将改善供给，结合解决的生产问题，Blackwell 平台将在需求强劲下促成业绩快速增长。上调英伟达本财年 GAAP 净利润预测至 679.6 亿美元，预计 2026 至 2027 财年 GAAP 净利润将达到 1072.3 亿和 1544.9 亿美元，分别增长 128% 和 44%。

光大证券：维持英伟达 “买入” 评级 业绩有望进入新增长阶段

<p>“iPhone16可能不支持微信”结果将如何？Boss今日收涨7%</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

特斯拉计划于 10 月 10 日发布 Robotaxi，预计将于洛杉矶的华纳兄弟探索公司制片厂举行。马斯克提到，Robotaxi 的营业收入将占公司总营收的 63%。发布延迟至 10 月是因为设计需修改，马斯克将在发布会上提供更多细节。光大证券猜测 Robotaxi 将搭载 HW5.0 芯片并升级电子电气架构。

未来市场规模超万亿美元，特斯拉 Robotaxi 发布会或定档这个时点

日本央行行长植田和男重申，如经济和物价数据符合预期，将继续加息。虽然 7 月已升息，实际利率仍显著为负，经济环境仍宽松。日元兑美元汇率短线上涨至 146.13 日元。植田表示 7 月底的加息和缩表决策是基于经济数据的符合预期，并存在上行风险。市场预计年内还有加息空间，尤其 10 月份的通胀报告将会对后续政策有重要影响。

日本央行行长重申：经济环境仍然宽松，若数据符合预期，将继续加息

特斯拉在 2023 年 8 月的销量创下最佳记录，销售超过 63,000 辆，同比增长 37%。尽管如此，仍低于去年同期的 64,694 辆。特斯拉在中国的表现落后于竞争对手比亚迪，后者销量达到 370,854 辆。特斯拉通过提供 5 年无息贷款和进入政府采购名单来推动销量。计划在 2025 年底开始生产 6 座版 Model Y 的消息遭到特斯拉否认。

特斯拉 8 月在华销量创下今年最好成绩 环比增长 37%

天眼查知识产权信息显示，近日，广东小鹏汽车科技有限公司申请注册 “XPENG IRONMAN”“Iron”“XPENG IRON” 商标，国际分类均为科学仪器，当前商标状态均为等待实质审查。据悉，此前，小鹏汽车曾在视频号发布 “关于小鹏 G6 的 100 个第一印象” 视频，称有人说小鹏 G6 外观酷似钢铁侠。

小鹏汽车申请 IRONMAN 商标

摩根士丹利指出，周五发布的非农就业报告将成为衡量美国股市估值的重要因素。若报告结果超出预期，可能提升投资者信心并支持股市回升；反之，若数据疲软则可能引发对经济增长的新一轮担忧，影响股市表现。