花旗调查显示，美国股市转向 T+1 结算机制的过渡比预期困难，影响诸多行业的融资、外汇及证券借贷。尽管表面平稳，但对业内影响深远，融资成本上升，同时银行和中介支出下降。报告指出，有 33% 的相关项目尚未开展，主要涉及自动化和人力资源。超过一半的银行和经纪商反映员工数量受到显著影响，需调整工作安排以应对新的流程挑战。

花旗调查：美股转向 T+1 结算比预期更困难

斐波那契资产表示，投资者正寻找美股反弹中被遗漏的股票。华尔街高盛称英伟达为 “地球上最重要股票”，但其市值在周二交易中蒸发约 2790 亿美元，导致芯片股抛售。这一跌幅创下史上最大单日市值损失。分析师认为，抄底军团将寻求在低价时买入受 AI 热潮影响的芯片股。市场因经济数据疲软、通胀担忧及美联储货币政策前景动荡。

“抄底军团” 摩拳擦掌 英伟达即将从 ICU 直奔 KTV?

记者从知情人士了解求证到，淘宝 App 即将全面支持微信支付。截至 9 月 4 日 13 时，记者注意到，微信支付目前暂未出现在淘宝 App 上，对此，淘宝官方客服也称，微信支付还在试行中，暂未全面开放。用户订单是否可以使用请以支付页面为准。

淘宝即将全面支持微信支付

荣业食品计划将其美股首次公开募股 (IPO) 规模下调至 900 万美元，较原计划融资减少 20%。该公司将以每股 4-5 美元的价格发行 200 万股美国存托凭证 (ADS)。荣业食品主要从事腌制肉制品及冷冻食品的加工和销售，目前在中国大陆通过线下渠道为主进行销售。该公司迄今发展历史悠久，财务数据显示 2024 年 6 月 30 日的销售额约为 1.37 亿美元。

腊味老字号荣业食品下调美股 IPO 规模 拟筹资 900 万美元

微软近日对苹果 App Store 的佣金政策表示不满，认为 30% 的佣金既不合理也不可持续。该公司指出，苹果严格的规则使得其 Xbox 云游戏未能在 iOS 平台上推出。微软拒绝通过应用内购买的方式提供云游戏订阅，认为这在经济上不可行。与此同时，腾讯也在与苹果就应用内交易进行谈判。苹果则表示支持云游戏服务，并已成功推出的产品如 Antstream。

微软吐槽苹果 App Store 规则 30% 的佣金既不合理也不可持续

中原按揭董事总经理王美凤指出，多家银行提高现金回赠，反映出银行的积极楼按取态。预期未来息率将回落，令楼市获得更多利好，银行逐步恢复正常按揭审批，重新推出按揭预先批核服务，帮助购房者提升信心。预计市场在美联储减息及其他因素的推动下，第四季楼市或逐步回暖。

中原按揭：有部分银行调高现金回赠 相信其他银行会相继跟随

马斯克创办的 xAI 公司在上周末上线了超级人工智能训练系统 Colossus，该系统由 10 万张英伟达 H100 GPU 驱动，计划在几个月内扩展至 20 万张 GPU。马斯克在 X 平台上宣布，此系统的构建耗时 122 天，旨在引领人工智能技术的发展。此外，xAI 还计划通过新计算集群提高推理能力，并与其他技术巨头如 Meta 和 OpenAI 竞争。

马斯克官宣超级 AI 训练集群 Colossus 正式上线 拟再增加 10 万张英伟达 GPU

根据美国银行，8 月份的非农就业报告是股市当前面临的最大风险，因其可能影响降息预期。分析师指出，近期市场对美联储降息的期待可能变得过于乐观，若非农就业数据超预期，将导致短期利率上升，并可能对股市带来下行压力。预计报告将显示经济创造 16.2 万个工作岗位，失业率略降至 4.2%。美国经济的韧性迹象包括 GDP 增速上调至 3%。

美银警告：非农重掌生杀大权，降息预期或现重大变故！

据 “黑天鹅” 投资者 Mark Spitznagel 称，美联储降息可能不会对投资者带来期望的好处，因降息通常是在经济滑入衰退时才会实施。他指出，在美国利率下降前，市场可能会经历显著下滑。Spitznagel 警告，经济因低利率导致的历史债务泡沫可能引发严峻经济修正，以及潜在的股市崩盘。

“黑天鹅” 投资者警告：美联储降息不一定带来好处

高通推出新的个人电脑处理器 Snapdragon X Plus，旨在增强其在 PC 市场中的竞争力，特别是对抗英特尔和 AMD。这款 8 核处理器专为运行 Windows 操作系统而设计，有望提高电池在 AI 处理过程中的性能。高通希望将其产品推广到成本低至 700 美元的更多设备。

高通推出最新人工智能 PC 芯片 加大对英特尔与 AMD 的竞争

9 月 4 日下午，中国台湾加权指数收盘大跌 4.52%，报 21092.75 点。台积电、台达电跌超 5%，联发科跌近 7%。

中国台湾加权指数收盘大跌 4.52%，台积电、台达电跌超 5%

英伟达股价周二大跌近 10%，收盘价为 108 美元，市值蒸发 2789 亿美元至 26492.4 亿美元。美国股市整体下滑，三大股指均明显下跌，科技股表现不佳。此跌幅影响了其他芯片厂商，AMD、英特尔和高通等也出现了不同程度的股价下跌和市值缩水。

英伟达股价周二大跌近 10% 市值一夜蒸发近 20000 亿

英伟达计划在 2025 年 CES 上发布针对中国市场的 GeForce RTX 5090 D 显卡。该显卡将于明年 1 月上市，功耗高达 600W，游戏性能提升显著，但 AI 性能与 RTX 4090 D 相同。RTX 4090 D 将在 12 月停产，并进入清库存阶段。新显卡需满足 4800 综合运算性能限制。

英伟达 RTX 5090 D 确定明年 CES 发 600W 功耗惊人

特朗普家族成员的社交媒体账户遭黑客攻击，发布了虚假加密货币项目声明。埃里克·特朗普警告该信息为骗局，X 平台已锁定相关账户。虚假帖子宣称 “世界自由金融” 旨在 “夺回权力” 并给予美国人民财务控制权。特朗普的竞选团队未对此事件作出回应。该事件反映出加密货币领域仍易受攻击与欺诈。“世界自由金融” 项目尚未详细宣布，但已引发关注。

特朗普家族遭黑客攻击，突发加密货币公告

江苏国资委已批准国联证券通过发行 A 股股份收购民生证券 99.26% 的股份，此交易被视为重大资产重组和关联交易，不构成重组上市。此次交易还需经过股东大会和监管机构的进一步批准，审批过程中存在不确定性。

2024 年证券业第一大并购再现进展，江苏国资委批复国联并购民生证券

华泰证券研究所所长陈莉转任南方基金党委书记，副所长张继强接任该职务。张继强拥有复旦大学数量经济学硕士学位，曾任职于中金公司，加入华泰后升任研究所副所长。陈莉曾在华泰证券多岗位任职，是法学硕士。南方基金为华泰证券控股的顶尖基金管理公司，上半年营业收入超过 34 亿元，净利润约 10.36 亿元。

“闪闪发光” 的张继强，新任华泰证券研究所所长

如果劳动力市场仍显韧性，将重挫降息预期、削弱美债涨势，周五即将公布的非农就业报告是一大关键。目前经济学家预计 8 月非农就业人数将涨至 16.5 万人，失业率下行至 4.2%，显示劳动力市场有所回暖。

降息预期拉满！美债涨的太快了吗？周五非农见分晓

美债市场普遍押注美国联邦储备将在接下来的一年内降息超过 2 个百分点。近期债券价格上涨，反映市场对美联储降息的预期。然而，市场担忧若美国经济保持强劲，可能导致降息步伐放缓。本周五将公布的非农就业数据是市场的关键关注点，经济学家预计将出现就业增长与失业率下降。投资者对未来的判断仍存在不确定性。

美债市场押注一年内降息逾 2%，注定要被本周非农横扫？

在大跌之际，网传佩洛西清仓英伟达期权，引发市场热议，但并未见官方披露信息，也有较多投资者表示是假消息。

英伟达反向杠杆 ETF 暴涨 19%！反垄断让 AI 股瑟瑟发抖

小鹏汽车-W 盘中涨超 3%，截至发稿，涨 2.8%，报 33.1 港元，成交额 1.8 亿港元。消息面上，9 月 3 日，小鹏汇天分体式飞行汽车 “陆地航母” 实车首次亮相，并进行了公开试飞。据悉，“陆地航母” 将于今年 11 月在珠海航展期间进行首次公开载人飞行，并将参加 11 月的广州国际车展，计划于今年年底启动预售。2026 年实现量产交付，售价在 200 万元以内。小鹏 8 月共交付智能电动汽车 14036 辆，同比增长 3%，环比增长 26%。今年 1-8 月，小鹏共交付了智能电动汽车 77209 辆，同比增长 17%。长江证券指，MONA 8 月 27 日上市开启公司新车周期。规模提升、平台和技术降本效果将进一步体现，叠加软件盈利的商业模式拓展以及出海持续增长，公司未来盈利具备较大弹性。

理解市场 | 小鹏汽车-W 盘中涨超 3% 小鹏汇天 “陆地航母” 计划年底启动预售

港股三大指数呈 “V” 型走势，截至 9 月 4 日报道，恒生指数跌 0.72%，报 17524.34 点。科网股涨跌不一，美团上涨超过 1%，小米下降近 3%。黄金股下跌明显，紫金矿业和中国黄金国际均跌近 5%。石油股普遍下挫，中石油跌超 4%。医药外包股表现强劲，药明康德涨超 3%。

快讯：港股三大指数探底回升 黄金、石油股集体重挫

英伟达的股价因市场对人工智能前景的担忧而暴跌，市值蒸发近 3000 亿美元。这一损失约等于 AMD 和英特尔的市值总和。该股在单日交易中下跌 9.53%，创下美国股市最大单日市值损失纪录。持续暴跌反映了投资者对 AI 盈利前景的悲观情绪，费城半导体指数也因此受到影响。

英伟达市值蒸发近 3000 亿美元！ 约等于 AMD+ 英特尔 市场愈发怀疑 “AI 叙事”

加密货币 ETF 全线走低，截至发稿，华夏以太币跌 6.28%，报 5.745 港元；嘉实以太币跌 6.17%，报 5.775 港元；博时以太币跌 5.99%，报 18.37 港元；华夏比特币跌 4.21%，报 7.06 港元。消息面上，9 月 4 日，比特币一度跌破 56000 美元，日内跌幅超 4%。有分析指出，日本央行行长再次释放加息信号，日元套利交易解除风险或再次出现，或进一步打压比特币价格。同时，美国 PMI 数据低于预期，市场重燃美国经济衰退担忧此外，市场持续担心多国政府可能抛售比特币库存。此前有分析师指出，“有几个重要的持有者可能成为未来几个月潜在的抛售压力来源”。除了担心大量卖压之外，比特币市场流动性稀薄，可能会加剧大宗交易引发的价格波动。

理解市场 | 加密货币 ETF 全线走低 华夏以太币、嘉实以太币均跌超 6%

英伟达 RTX 5090 显卡功耗为 600W，较上一代增长 33%，性能提升 60% 至 70%。RTX 5080 功耗为 400W，提升 25%；RTX 5070 和 RTX 5060 则分别为 220W 和 170W。新卡基于 Blackwell 架构，预计 2024 年底发布。AMD 暂无高端显卡竞争准备。

英伟达 RTX 50 系显卡功耗曝光：5090 比上代激增 33%、性能比 4090 高 70%

微软再次批评苹果公司收取 30% 应用内购买费的做法，认为其不合理。微软指出，苹果为开发者设置的限制导致了缺乏竞争，阻碍了云游戏服务的盈利。此外，随着法律上的挑战和市场规范的提升，开发者们对苹果税发起了反击，迫使苹果进行某些政策上的调整。开发者担心，若这种抽成方式不改善，未来用户可能面临选择障碍。

苹果成行业公敌！微软又炮轰 30% 苹果税 大家要经常遇到二选一情况了

在美股的 9 月首个交易日，英伟达收跌 9.5%，市值蒸发幅度为美国个股最深，自上周三盘后发布财报以来已累跌 14%。有分析称其正在 “消化成长的烦恼”，未来前景仍光明，也有人称英伟达财报令市场怀疑 AI 硬件巨额投资的可持续性。

英伟达重挫 9.5%，市值抹去 2789 亿美元创美股之最，发生了什么？

黄金股继续下挫，截至发稿，紫金矿业跌 5.24%，报 14.48 港元；中国黄金国际跌 4.07%，报 33 港元；灵宝黄金跌 1.38%，报 2.85 港元；山东黄金跌 1.38%，报 14.28 港元。消息面上，受美元走强的压力，金价跌至一周多以来的最低点。当前市场正等待美国非农就业数据。美国 8 月 ISM 制造业 PMI 为 47.2，低于预期的 47.5，高于前值。美国 ISM 制造业新订单指数降至 2023 年 5 月以来最低。市场重燃经济放缓担忧。不过，高盛继续看好黄金。高盛分析师在一份报告中表示，商品中黄金价格上涨的可能性最高，维持 2025 年初触及 2700 美元/盎司的目标价。按周二现货黄金价格计算，高盛认为，到明年年初，金价还有超过 8% 的上涨空间。

理解市场 | 黄金股继续下挫 美元走强令金价承压 市场重燃经济衰退担忧

半导体股近期表现不佳，晶门半导体、华虹半导体、上海复旦和中芯国际均出现不同程度下跌。美国 8 月份 ISM 制造业指数为 47.2%，低于预期，加剧市场对经济衰退的担忧，导致三大股指遭遇自 8 月 5 日以来的最差表现，科技股尤其受到冲击，其中英伟达股价暴跌近 10%，市值蒸发约 3000 亿美元，引发对人工智能投资泡沫的担忧。

理解市场 | 半导体股集体下挫 美国 ISM 制造业指数低于市场预期 英伟达股价暴跌加剧市场担忧

美国制造业疲软引发市场担忧，特别是芯片股崩盘。英伟达股价下跌 9.5%，造成整个芯片板块大跌，亚太股市也随之下跌。日本股市遭遇自 8 月以来最大跌幅，日元强势增加出口商压力。美股首个交易日整体下滑，恐慌指数涨幅达到 32%。英伟达还面临反垄断调查，进一步压制股价。

全球股市风暴预警！美国制造业疲软引爆芯片股崩盘，亚太股市跟随狂泻

资深金融策略师布莱恩在报告中指出，英伟达的高估值使许多员工富有，40% 的员工净资产在 100 万至 2000 万美元之间，37% 超 2000 万美元。他警告，英伟达股价的持续上涨可能性较低，并认为市场可能面临见顶，预示可能转向新的经济周期。他提到 4%-6% 的利率将成为新常态，并警告未来可能面临通胀上升和利率上升的局面。

资深策略师：40 年市场周期顶！英伟达正在发出卖出信号

隔夜美国半导体股集体跳水，其中英伟达市值蒸发千亿美元，带动亚洲市场多数股指周三重挫。台湾加权指数早盘最大下挫逾 5%，创下近一个月盘中最大跌幅，台积电同步走低，一度亦下跌逾 5%。

台股追随隔夜美国市场下跌，台积电一度跌逾 5%

微软推出了 Copilot+ 个人电脑，但由于其使用的 Arm-高通芯片与许多热门游戏（如《英雄联盟》和《堡垒之夜》）不兼容，导致部分游戏无法运行。微软证实这一问题无法通过快速软件补丁解决。

微软 AI 个人电脑与热门游戏不兼容，问题无法很快解决

根据外媒报道，iPhone 16 系列可能成为苹果最具争议的手机，定于 9 月 10 日发布。此次发布将推出四款型号，受欧盟新法律影响，区域差异显著，欧洲用户将获得更宽松的体验，例如可卸载预装应用和安装第三方应用商店。这与苹果一贯的封闭策略相悖，引发用户体验分化。苹果对用户隐私的担忧也影响了部分功能的提供。

外媒：iPhone 16 系列或成苹果史上最具争议的手机

美国制造业疲软数据引发市场恐慌，导致美股及亚太股市大跌。日经 225 指数暴跌 4%，创 8 月以来最大跌幅；韩国 KOSPI 指数下跌 2.8%。与此同时，避险情绪升温，日元升值，美元兑日元跌破 145。投资者关注美联储政策动向，预期将在未来 12 个月内降息超 2 个百分点，但市场并不乐观，周五的非农就业报告可能成为美联储决策的关键。

美国市场突然炸雷！亚太跟跌，日股大跌 4%

9 月 3 日，共 53 只港股获公司回购，8 只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、快手-W、药明生物回购金额最大，回购金额分别为 10.03 亿港元、9989.18 万港元、5987.17 万港元。

53 只港股昨日获公司回购，腾讯控股、快手、药明生物回购金额最大

暴跌的导火索是隔夜公布的美国两个 PMI 数据，分项指数中，新订单/库存比率跌至衰退期水平，同时价格指数重拾升势预示 CPI 反弹，传递出滞胀的隐忧…

“9 月魔咒” 应验！隔夜美股惨跌，发生了什么？

港股市场要闻涵盖了多个公司动态：升能集团因股东股份被强平导致股价暴跌；美的置业报告合同销售约 259.1 亿人民币；宝龙地产更换核数师；中国电信将派发红利；零跑汽车持续扩张门店；华住集团更换 CFO；正荣地产合约销售同比减少 57.43%；申万宏源发布债券兑付信息。

每日港股市场要闻速递（9 月 4 日 周三）

招商证券认为美股难以大幅上涨，后市走势与美国大选结果有密切关系。美国经济虽面临周期性衰退的风险，但无系统性风险，主要是由于失业率上涨及居民资产负债表稳健。美联储政策可能因通胀而暂停 QE，流动性驱动是近期美股上涨的主要原因。

美股反弹结束了吗？

SK 海力士股价一度下跌 9.2%，为 8 月 5 日以来的最大跌幅，对 AI 涨势过热的疑虑蔓延至亚洲。今年迄今，这家韩国记忆体制造商的股价仍上涨 11%。三星股价一度下跌 3.7%，韩国 Kospi 指数跌 3%。英伟达等美国芯片股隔夜大跌。

SK 海力士股价重挫 9.2%  英伟达引领美国芯片股溃跌的冲击蔓延到亚洲

英伟达在近期股价暴跌 9.5% 后，面临美国政府加大反垄断监管调查的挑战。自 9 月首个美股交易日以来，英伟达市值缩水约 2789 亿美元，创下美股单日市值蒸发新纪录。有分析认为该公司未来前景光明，但也有关注其 AI 硬件投资可持续性的观点。美国司法部已发出传票寻求可能违反反垄断法的证据，调查已进一步升级。

火上烧油！暴跌 9.5% 后英伟达再遭美国反垄断重锤

隔夜，英伟达暴跌至逾三周低点，市值一夜蒸发 2790 亿美元，创美股个股历史上最大单日市值损失；盘后又有消息雪上加霜：据称美国司法部向英伟达发出反垄断调查传票。

早餐 | 美股九月开门黑：英伟达暴跌 9.5% 带崩芯片股，科技巨头全军覆没

美国制造业数据重燃经济担忧，对美联储大幅降息的押注升温，10 年期美债收益率一度跌 10 个基点，但美元徘徊两周高位。美股齐创 8 月 5 日以来最大跌幅，标普大盘跌超 2%，恐慌指数 VIX 狂拉 40%，芯片指数一度跌超 8% 至三周最低。油价跌超 4% 抹去年内涨幅，美油下逼 70 美元。日元一度涨超 1%，现货黄金一度跌 1%，伦铜跌约 2.5%。

9 月开门黑！纳指跌超 3%，英伟达跳水带崩芯片股，美债大涨，铜油重挫

美国 8 月制造业数据疲软，继续处于收缩状态。根据 ISM 调查，仅 47.2% 受访者报告经济活动扩张，低于预期。需求疲软、产出下降，企业投资意愿低迷。市场预计美联储将降息 25 至 50 个基点。标普 PMI 显示制造业进一步拖累经济。

8 月制造业数据疲软 加剧市场对美国经济放缓担忧

根据美国银行的分析，标普 500 指数期货合约对非农就业报告的敏感度已经超过了对通胀数据的反应，非农就业报告成为股市的重要波动来源。分析师指出，随着通胀回落，投资者现在更关注劳动力市场。尽管美国经济稳健，股市对美联储降息前景感到兴奋，但 “火热的非农就业数据” 仍构成更大的风险。

非农重夺 “最重要数据” 宝座 为美股最大波动来源

美国股市在 9 月开局不佳，科技股集体重挫，纳指暴跌超过 3%。道指收跌 626.15 点，跌幅 1.51%；纳指跌 577.33 点，跌幅 3.26%；标普 500 指数跌 119.47 点，跌幅 2.12%。英伟达股价下跌 9.5%，导致半导体股施压市场。新的经济数据引发对经济健康的担忧，显示市场对数据表现异常敏感。

隔夜美股 | “糟糕九月” 来了！英伟达带崩科技股 纳指暴跌超 3%

Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 预期未来两个月美股将下跌 7% 至 10%，为投资者提供 “逢低买入” 的机会。他指出，目前人们对经济增长的担忧加剧，这或导致市场对即将发布的就业报告做出更大反应。Lee 认为，如果就业报告显示反弹，但不致于过强，可能有助于美联储的降息决策。市场已预期维持每次 25 个基点的降息路径，但若劳动力市场放缓，50 个基点的降息可能性不能排除。

“逢低买入” 机会近在咫尺？华尔街著名大多头预测美股将下跌 7% 至 10%

在芯片板块暴跌和美国司法部向英伟达发出传票后，英伟达首席执行官黄仁勋的财富创下单日最大跌幅，净资产骤减约 100 亿美元至 949 亿美元。英伟达股价下跌 9.5%，黄仁勋的财富仍较年初增加 510 亿美元，排名全球富豪第 18 位。美国政府调查向正式起诉迈进一步，反垄断机构对英伟达可能限制客户选择表示担忧。

英伟达的黄仁勋身家减少 100 亿美元 规模为历来单日最大

媒体称，美国司法部此前曾向一些公司发放调查问卷，现在发出的是有法律约束力的请求，要求收到传票的公司提供信息。发出传票意味着，对英伟达涉嫌垄断计算服务市场的调查升级。

英伟达惨跌后雪上加霜：据称美司法部发出反垄断调查传票

上周英伟达发布惊喜不够大的财报后，抛售英伟达的 “余震” 持续；半导体类股已连续四年每年 9 月都下跌，平均月跌 4.6%；最近客户资金流逆转，客户在卖出半导体、买入软件；相比之前两三个月，AI 主题面临的争议明显增加。

科技股再次大溃败！芯片股成重灾区！这是高盛交易部门的解释

高盛：如果特朗普再次入主白宫，美国 GDP 恐将遭受冲击。