美联储降息预期升温，分析师对多数亚洲货币的看涨押注增加。因美国经济增长担忧，上周公布数据减少了美元吸引力，韩元、泰铢、新加坡元等货币看涨押注升至 2023 年高位。同时，政治与经济因素支持泰国外资流入。美国职位空缺降至低点，裁员人数上升，显示美国劳动力需求放缓，新旧金山联储主席暗示降息将视经济数据决定。

美联储降息预期进一步升温 多数亚洲货币看涨押注增加

OpenAI 推出的"GPT 搜索"在试用阶段受到的反馈并不理想，使用者对其界面和答案表示失望，尤其是在处理图片和来源标注上。此外，虽然 GPT 搜索被定位为传统搜索工具的替代品，但目前仍然未能威胁到谷歌的市场地位，且在部分查询上表现不佳，甚至可能提供不实信息。

OpenAI“GPT 搜索” 试用反馈：远远替代不了谷歌，还不及 Perplexity

Renaissance Macro Research 的创始人 Jeff DeGraaf 在接受 CNBC 采访时提到，美股可能再跌 10%。他指出，纳斯达克 100 指数可能降至 17000 点，标普 500 指数关注 8 月低点 5120。市场情绪过于乐观，尽管科技股在美联储降息后通常表现不佳，当前经济数据显示降息几乎已成定局。DeGraaf 警告 9 月股市表现不佳，预计 9 月底至 10 月初将出现进一步下跌。

本轮美股调整远未到位？策略师：可能会再跌 10%

此外，网传马斯克在北京买房。

特斯拉盘前涨近 3%，预计明年 Q1 在中国推出全自动驾驶系统

台积电盘前涨 1.11%，报 162.66 美元。消息面上，为了应对大芯片趋势及 AI 负载对更多 HBM 的需求，台积电计划将 InFO-SoW 与 SoIC 结合，形成 CoW-SoW，将存储器或逻辑芯片堆叠在晶圆上，并预计在 2027 年开始量产。

台积电盘前涨超 1% 预计 2027 年实现 CoW-SoW 量产

<p>阿里腾讯拆墙握手，淘宝拟全面引入微信支付；特斯拉官宣明年一季度入华</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

分析师指出，尽管全球主要央行开始降息，但房地产市场面临的困境难以缓解。自过去两年加息以来，数十家企业已受影响，尤其是在欧洲和英国，破产企业数量上升，德国房地产市场低迷，整体经济放缓加剧市场紧张情绪。分析表示，该行业复苏之路并不乐观，资金正流出房地产市场，传统投资吸引力增加。

分析师：即使降息，全球房地产也难挣脱困境

美国股市周四午盘走低，道琼斯指数下跌约 400 点，投资者在等待 8 月非农就业数据以判断经济状况及美联储降息幅度。ADP 数据显示，8 月新增就业人数降至 2021 年以来最低，反映劳动力市场减速。道指跌 389.45 点（0.95%），纳指跌 28.81 点（0.17%），标普 500 指数跌 34.79 点（0.63%）。

午盘：美股午盘走低 道指下跌约 400 点

有观点指出，弱于预期的就业数据可能会导致美联储大幅降息 50 个基点，而符合预期的报告可能会使美联储 “常规操作” 降息 25 个基点。目前经济学家普遍预计，今晚的 8 月 ADP 新增就业人数将从 12.2 万人升至 14.4 人，显示就业市场的改善迹象。

非农公布前夜，ADP 数据会释放什么信号？

据外媒报道，苹果即将在 9 月 9 日发布 iPhone 16 系列，人工智能功能将成为主要亮点。尽管分析师对未来销量持乐观态度，预测 2025 年与 2026 年将分别出货 2.35 亿和 2.62 亿部，但有人指出，Apple Intelligence 并不会立即提升 iPhone 16 销量，且若价格上涨可能会抑制需求。

消息称苹果智能不会立即推升 iPhone 16 销量 价格若上涨可能影响需求

阿里云王坚：AI+ 的重点在于机制创新

由于美联储计划降息，美元的强势正在减弱，美元指数已较 2024 年高点下跌 5%。美联储降息可能会削弱美元吸引力，美元走软有助于美国出口商在海外的竞争力。市场预测美联储会在未来几个月降息 100 个基点，而当前美元净空头头寸已达 88.3 亿美元。降息幅度及其他央行行动将影响美元的长期走势。

降息预期打压强势美元 美联储政策动向或决定后续走势

生物科技行业即将迎来四家新的上市公司，包括 BioAge 和 Bicara，旨在扭转近期美股 IPO 遇阻的趋势。在经历了一系列的平淡交易和股票破发后，这些公司预计将在未来几周定价 IPO。尽管今年已有 11 家上市的生物科技公司中，6 家股价跌破发行价，市场仍对这些新公司充满期待。专家认为，如果这四家公司的股价走势良好，可能会带动更多生物科技公司在 2025 年前上市。

这四家即将登陆美股的公司值得聚焦 它们或将扭转 Biotech IPO 颓势

摩根大通策略师 Mislav Matejka 在一份报告中指出，美联储即将降息，然而这可能是对经济放缓的被动反应，未必能促进股市上涨。与持乐观态度的分析师们不同，Matejka 强调，当前经济形势下股市仍面临挑战。此外，市场关注即将公布的 8 月非农就业数据，这将影响美联储的降息策略。

小摩：美联储降息可能无法推动股市新一轮上涨

苹果 App Store 在 8 月的营收同比增长 12%，其中美国增长 15%，中国增长 9%，英国增长 17%。尽管面临全球挑战，App Store 在欧盟的营收同比增长 25%。分析师 Amit Daryanani 指出，新游戏发布推动了增长，并维持对苹果的 “跑赢大盘” 评级，目标价为 250 美元。

欧盟新规影响有限 8 月苹果 App Store 营收同比增长 12%

花旗策略师 Drew Pettit 表示，随着美联储降息，清洁能源行业前景向好，市场将进入 “绿色投资” 新时代。较低利率将刺激绿色能源股增长。花旗将水处理公司艺康和基础设施公司 IDEX 列入推荐名单，认为这两者在变化的利率和政治环境中仍具发展潜力。同时，花旗关注三个基本特征：积极现金流、可见的盈利能力及 EBITDA 增长，加上对艺康的买入评级，目标价 265 美元。

花旗：美联储降息在即 看好绿色能源股前景

美股周四早盘涨跌不一，纳指上涨 170 点，标普 500 指数涨 20.56 点，道指跌 2.81 点。投资者关注即将公布的 8 月非农就业数据，以评估美国经济状况及美联储可能的降息幅度。最新 ADP 报告显示，企业新增就业人数降至 2021 年最低，反映劳动力市场减速，工资增幅与上月持平。ADP 首席经济学家指出，招聘速度低于正常水平，企业通过缩减招聘应对高成本与高利率。

早盘：美股涨跌不一 纳指上涨 170 点

今日日内需关注的经济数据和事件包括：20:15 美国 8 月 ADP 就业人数（"小非农"）、20:30 首次申请失业救济人数、21:45 Markit 服务业和综合 PMI 终值、22:00 ISM 非制造业指数及欧洲央行管委霍尔茨曼的讲话、22:30 美国 EIA 发布天然气库存周报、23:00 发布原油库存周报（因周一休市而延后）。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

根据 Canalys 的数据显示，2024 年第二季度全球 AI 手机销量中，苹果的 iPhone 15 Pro Max 和 iPhone 15 Pro 占据了前两名，三星的 Galaxy S24 系列占据了前三名，而小米 14 排名第六。整体来看，苹果和三星仍然主导市场，但中国手机品牌如小米、vivo 和 OPPO 表现也很好，而华为、小米、vivo 在 600 美元以上的高端市场中进入前五。2024 年预计智能手机出货量将较 2023 年增长 5%。

全球 AI 手机销量排名：小米 14 暂列第六 三星苹果占据前五

佩洛西在美股崩盘前是否出售英伟达股票的消息引发了争议，尽管社交媒体上称其在 9 月 3 日已出售股份，但美国当局未发现相关内幕交易。英伟达股价暴跌 17.22%，市值蒸发超 3000 亿美元。疼痛的公众对政客潜在的内幕交易保持高度关注，主要源于其出色的交易表现。相关信息准确性需谨慎对待。

内幕交易疑云：佩洛西在周二美股崩盘前出售英伟达股票了吗？

香港地产股普遍上扬，九龙仓置业涨 3.71%，领展房产基金涨 3.34%。降息预期升温，摩根士丹利预计美国减息将利好香港地产，明年住宅楼价可能反弹 5%。同时，该行指今年住宅楼价将下跌 8%。预计香港银行同业拆息降 100 基点将推动地产商盈利增加 5%。

理解市场 | 香港地产股普遍上扬 降息预期再度升温 大摩料明年香港住宅楼价将反弹 5%

苹果概念股持续下跌，高伟电子跌 3.41% 至 21.25 港元，东江集团控股跌 1.74%，通达集团跌 1.35%，比亚迪电子跌 0.37%。尽管新款 iPhone 将于 9 月 20 日推出，AI 功能预计 10 月更新，市场对其刺激升级的信心不足。关于 iPhone16 可能不支持微信的传闻引起热议，具体情况需苹果与腾讯协商确认。

理解市场 | 高伟电子跌超 3% 领跌苹果概念 Ai 功能或不足以刺激手机换代 二选一传闻引发热议

台积电核心供应商 Scientech CEO 许明棋表示，人工智能应用将蓬勃发展，全球对 AI 芯片的需求将显著刺激半导体行业的增长。尽管最近英伟达的财报未如预期，导致芯片股疲软，许明棋依然看好 AI 行业的未来，预计其公司将在 2024 年下半年实现持续强劲的销售增长。

台积电核心供应商力挺 AI 热潮：人工智能应用将蓬勃发展

最近发布的美国职位空缺数（JOLTs）下降至 2021 年以来的最低水平，引发了对即将到来的非农就业报告的不安。建筑业职位空缺大幅下跌近 50%，回到 2016 年的水平，引发了对数据一致性的担忧。同时，建筑岗位的数量却被称为创纪录高。随着裁员和职位空缺减少，劳动力市场的供需失衡愈发明显，需要关注即将发布的 8 月份非农就业数据，可能对美联储的降息决定产生重大影响。

崩了，6 个月暴跌近 50%！周五非农又是一场 “灾难”？

橡树资本霍华德•马克斯预计美联储将降息至 3% 至 4% 之间。马克斯在墨尔本的一次会议上表示，尽管降息的速度上存在分歧，但利率不会回到 0% 或 1%。他认为，经济正在恢复正常，虽然这与过去 40 年的情况不同。橡树资本管理着 1930 亿美元资金。

橡树资本马克斯：美联储即将降息 但预计利率不会低于 3%

9 月 5 日消息，港股三大指数集体下跌，恒生指数跌 0.1% 报 17440.54 点，恒生科技指数跌 0.22%，国企指数跌 0.49%。科网股普跌，京东跌近 2%，中石化跌超 5%；煤炭股跌幅靠前，南戈壁跌超 3%。内房股普涨，世茂集团涨超 4%。保险股整体上涨，中国人保涨超 3%。

快讯：港股三大指数集体下跌 石油股、煤炭股续跌 内房股走强

在腾讯全球数字生态大会上，腾讯云公布国际业务阶段性成绩单。截至目前，腾讯云海外客户累计突破 10000 家，国际业务连续三年保持双位数增长，在海外本地化方面，腾讯云亚太地区收入同比增长超 50%，中东地区收入同比增长达 85%。

腾讯云海外客户累计突破 10000 家，中东地区收入增长达 85%

旧金山联储主席戴利表示，美联储需在经济数据明确后再考虑降息。她强调，需维持劳动力市场的健康，同时警惕过度紧缩的风险。尽管市场预期在 9 月的政策会议上降息 25 个基点，戴利认为目前的劳动力市场仍然稳定。她提到，通胀高于目标依然是首要问题，政策需谨慎应对。

期待美联储 “激进” 降息？戴利：等前景明确再说！

美国议员 Lummis 提出的比特币战略储备法案预计到 2045 年将美国债务减少一半。Coinbase 法务官表示，无论谁赢得总统大选，都将利好加密行业。Crypto.com 在 8 月的交易额达到 1930 亿美元，并在交易量和市场份额上超过 Coinbase。过去四年比特币持有量增长 587%。欧洲新委员会将决定未来五年的加密货币政策。同时，现货比特币 ETF 面临最大资金流出，市场情绪低迷。

1. 美议员 Lummis：比特币战略储备法案能够使美国到 2045 年将债务减少一半。2. Coinba

长江证券发布报告称 OpenAI 和 Meta 在 AI 技术领域取得重大突破，OpenAI 计划推出代号为"草莓"的新 AI，旨在提升答案准确性和解决复杂数学问题。Meta 发布的 Transfusion 方法将推动多模态模型训练。这些技术进展预示着 AI 行业将继续发展，提升用户体验并带来全行业技术创新。

长江证券：OpenAI 揭秘 “草莓” AI Meta 多模态新技术重磅落地

近期，利率期权交易员加大对美联储将在 9 月降息 50 基点的押注。未平仓合约数量激增，显示出市场对美联储政策调整的预期。劳动力市场放缓及即将发布的非农就业和 CPI 数据被视为影响决策的关键因素。目前，市场认为降息的可能性约为三分之一，摩根大通经理指出，经济放缓表明降息的可能性增大。

激进降息押注席卷金融市场！ 越来越多交易员豪赌美联储即将降息 50 基点

第一财季 C3.ai 总营收增长 21% 高于预期，但订阅收入同比增长超预期放缓至 20%，增速仅前季一半；一年前公司撤销到上财年末实现盈利的目标，至今未预计何时扭亏为盈，预计本财年营业亏损最高 1.25 亿美元。

C3.ai 上财季订阅收入逊于预期，何时盈利仍未知，盘后一度跌近 20% | 财报见闻

JOLTS 职位空缺意外走弱至 2021 年初以来的最低水平，9 月降息 50 个基点预期一度跃升至 50%。花旗表示，如果周五的非农就业报告确认劳动力市场正在恶化，预计美联储将在 9 月份降息 50 个基点，并在 11 月再次降息 50 个基点。

“美联储最爱就业指标” 崩了，50 基点降息来了？

美国劳动力市场数据显示，职位空缺降至 2021 年以来最低，刺激交易员押注美联储将于本月大幅降息，导致美国国债收益率曲线结束倒挂。分析师认为美联储可能降息 50 个基点，引发市场对经济衰退的担忧。两年期国债收益率跌至 3.754%， 10 年期则为 3.755%，收益率曲线几乎持平。

美债收益率曲线结束倒挂，衰退扳机正式扣响？

努里埃尔·鲁比尼（Nouriel Roubini），被称为 “末日博士”，警告称中东冲突若升级，可能重演 1970 年代的石油危机。他指出，以色列与伊朗若爆发全面战争，将导致油价大幅上涨，可能封锁海湾地区的石油生产和出口。分析显示，攻击伊朗石油基础设施可能影响全球 4% 的原油供应，布伦特原油价格或升至每桶 85 美元。鲁比尼一年来对油价冲击表示忧虑，可能引发经济衰退或滞胀危机。

“末日博士” 警告：上世纪 70 年代的石油危机或将重演！

港股于 9 月 5 日呈现涨跌不一的局面，恒生指数上涨 0.07%，报 17469.96 点，恒生科指下跌 0.1%。科网股低开，京东、腾讯跌超 0.6%，阿里巴巴小幅上涨 0.25%。黄金股表现回暖，紫金矿业涨超 1%，而内房股表现强劲，远洋集团上涨超过 3%。

快讯：港股恒指高开 0.07% 科指跌 0.1% 科网股普遍低开

根据提交给美国证券交易委员会的文件， 英伟达 CEO 黄仁勋在 8 月 30 日和 9 月 3 日的一系列交易中出售了价值 2760 万美元的公司股票。这些交易与 2024 年 3 月通过的 10b5-1 规则交易计划有关。出售股票的价格从 107.30 美元到 120.99 美元不等。根据美国证券交易委员会的文件显示，黄仁勋在 7 月份出售了价值约 6100 万美元的股票，并在 6 月最后一周又出售了价值 1.69 亿美元的股票。黄仁勋仍持有该公司 7600 多万股股票。

“黄教主 “继续抛售英伟达股份 8 月底 9 月初套现 2760 万美元

9 月 4 日，共 62 只港股获公司回购，14 只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、美团-W、安踏体育回购金额最大，回购金额分别为 10.03 亿港元、4.98 亿港元、9989.77 万港元。

62 只港股获公司回购，腾讯控股、美团、安踏体育回购金额最大

重要新闻摘要：1. 富时中国 A50 指数调整，纳入中国核电和华能水电，并备选中煤能源等，将于 2024 年 9 月生效。2. 恒生指数公司新增港股通指数快速纳入规则。个股新闻：1. 郑州银行拟以 100 亿元出售资产。2. 洛阳钼业提供预计不超过 13.87 亿美元的担保。3. 融信中国 8 月合约销售约 10.755 亿元，同比增长 23.34%。4. 祥生控股 8 月合约销售约 1.81 亿元。5. 汽车之家启动 2 亿美元股份回购。6. 中国油气控股清算聆讯延期。

每日港股市场要闻速递（9 月 5 日 周四）

在避险情绪升温的背景下，美国国债收益率和日元兑美元汇率波动。最新数据显示，美国 10 年期和 2 年期国债收益率均下跌 1 个基点，日元兑美元上涨至 143.52。投资者关注即将发布的非农就业数据，以及美联储降息的可能性，以应对劳动力市场放缓的挑战。亚太市场表现不一，日经 225 指数低开 1.4%。

避险资产升温，美债、日元走高，市场静待非农

尽管面临潜在的收益逆风，伯克希尔仍被视为市场动荡中的避风港。但在当前高估值下，未来能否继续跑赢标普 500 指数仍存疑。巴菲特的继任问题也为公司的未来增添了不确定性。

今年上涨 30%，市值超越万亿，伯克希尔贵了吗？

台积电主要供应商辛耘企业 CEO 许明棋表示，看好人工智能 AI 芯片的需求将在未来几年刺激半导体行业增长，驳斥投资者对 AI 支出速度的担忧。他指出，尽管全球芯片市场过去 20 年年均增长约 8%，但 AI 半导体的增长速度将更高。他强调，人工智能行业的发展才刚刚开始，主要公司的设备需求预计将大幅增加。

台积电供应商辛耘企业 CEO：看好人工智能 荣景才刚刚开始

美国国债收益率曲线近期短暂转为正值，表明经济前景改善。市场对美联储降息预期上升，受近期弱于预期的就业数据推动。分析师指出，美联储可能在 9 月会议上降息 25 个基点，甚至可能达 50 个基点，并在未来三次会议中累计降息 110 个基点。经济数据显示劳动力市场疲软，为降息创造了条件。

劳动力疲软推动降息预期升温，美债收益率曲线短暂结束倒挂！周五就业数据成关键

美联储 9 月降息 50 个基点的押注急剧增加，显示市场对决策者积极行动的预期。不少期权交易员加大了看涨合约的持仓，尤其是在 FOMC 宣布利率之前。若非农就业报告和 CPI 数据显示经济减缓，将支持美联储更快放松政策的理由。当前市场预计降息的可能性为三分之一。经济学家认为，尽管美国经济仍在增长，降息的必要性并不明显，但谨慎的市场反应和鲍威尔的讲话引发的押注热潮，使这一议题再次成为焦点。

美联储 9 月降息 50 个基点的押注骤增！

FFIE 盘中一度暴涨超 80%，最终收涨 53%。英伟达盘中震荡，尾盘转跌 1.7%，但最新消息称：公司尚未收到美国司法部关于反垄断调查加码的传票。拼多多跌超 5%。美国钢铁创七年来最大单日跌幅，最近五个交易日累计跌幅已经超 21%。

早餐 | FFIE 暴涨 53%，但美股整体反弹失败：英伟达、拼多多下跌

AI 软件服务提供商 C3.ai 因企业收紧支出，其第一财季订阅营收为 7350 万美元，低于分析师预期的 7910 万美元，导致股价在盘后暴跌逾 16%。尽管总营收达到 8720 万美元，同比增长 20.5%，但由于经济不确定性和高利率影响，C3.ai 对 2025 财年营收的指引也低于市场预期。

盘后暴跌逾 16%！受累企业收紧支出 C3.aiQ1 订阅营收、全年指引不及预期

特斯拉在中国的销量在 8 月创新高，交付量为 8.6697 万辆，国内销售为 6.3 万辆，分别环比增长 17% 和 37%。此次销量上升受到新政策支持，但依然落后于竞争对手比亚迪。同时特斯拉利润同比暴跌 45%，并计划在 2025 年底推出 Model Y 的六人座版本，以扩展市场。

美媒：特斯拉 8 月在华销量创下今年最好成绩

美联储最新的经济褐皮书显示，美国大部分地区经济活动停滞或下降，就业水平持平或略有上升。虽然裁员报道较少，但一些公司减少班次和工作时间。雇主招聘更谨慎，未来几个月预计经济活动稳定或改善。近期，消费支出下降，失业率小幅上升，预计将首次降息。整体工资增长温和，而就业市场疲软促使关注通胀数据的下降。

美联储褐皮书：美国大部分地区经济活动停滞或下滑

当地时间周三，英伟达否认了因反垄断问题收到美国司法部传票的报道。英伟达的一名代表表示：“我们已经询问了美国司法部，没有收到传票。”“尽管如此，我们很乐意回答监管机构可能对我们业务提出的任何问题。” 周二媒体称英伟达收到了传票，导致该股在盘后交易中下跌。在周二的常规交易中，这家芯片制造商的股价已经下跌了近 10%。虽然报告没有具体说明监管机构对英伟达感兴趣的原因，但该公司最近的崛起与它在数据中心人工智能芯片领域的主导地位直接相关，而竞争对手 AMD 和英特尔早在几年前就开始认真对待这一领域。据业内估计，英伟达占据了数据中心人工智能芯片市场 80% 以上的份额。英伟达在接受采访时表示:“我们的基准测试结果和对客户的价值反映了英伟达的优势，客户可以选择最适合他们的解决方案。”

被传面临反垄断调查 英伟达否认收到美国司法部传票

美联储褐皮书显示，最近几周多数辖区的经济活动停滞或下降，求职者寻找工作的难度加大。整体就业水平保持不变或略有增长，裁员情况较少，但雇主招聘意愿下降。报告指出，经济活动持平或下降的辖区增至 9 个，尽管未来几个月经济活动被预期保持稳定或改善。随着就业市场趋缓，一些专家预计美联储将于 9 月的会议上宣布降息。