中信证券表示，2024 年第二季度消费电子产业景气度企稳回升，预计第三季度消费电子旺季华为、苹果等企业的新品发布有望进一步拉动需求增长。OLED 上游材料端市场需求向好，叠加国产化驱动，我们看好细分材料龙头后续的订单增长及市场份额提升。

中信证券：消费电子材料板块景气企稳回升，第三季度华为、苹果等新品发布有望拉动需求增长

交易员预计美联储将在近期至少两次降息 50 个基点，尽管在 11 月 5 日美国大选之前可能不会降息。市场反映出降息 25 个基点的预期，但交易员为到明年 1 月降息 150 个基点做准备。降息将标志着美联储转向货币宽松。美国国债价格上涨，收益率走低，市场对美联储降息的预期增强。

交易员押注美联储 9 月首降 25 个基点后，近期将有两次降息 50 个基点

苹果公司于 9 月 9 日发布了首款搭载 AI 功能的 iPhone 16 系列手机，但市场反应平淡。分析认为，苹果在 AI 应用领域创新不足，加之换代周期未到，可能影响未来业绩。业内人士指出，苹果的 AI 发展面临区域不平衡、合作前景不明朗及换机周期变慢等挑战。

创新有限 市场看淡苹果首款 AI 手机

美股涨跌不一，英伟达涨 1.53%，甲骨文涨超 11% 创新高。英伟达 CEO 黄仁勋卖出 24 万股英伟达股票，套现 2500 万美元。苹果谷歌在欧洲同时被罚，涉案高达 150 亿欧元。媒体称欧盟将小幅降低对自中国进口电动汽车拟议的加征关税。加拿大就对中国电池、半导体、太阳能等产品潜在加征关税措施启动意见征询。

早餐 | 标普 500 与纳指连涨两日，英伟达黄仁勋今晚发言备受关注

游戏驿站在第二季度营收同比下降 31%，至 7.98 亿美元，意外实现净利润 1480 万美元。尽管连续四个季度销售额下滑，市场预期为 8.96 亿美元，且公司未制定明确增长战略，Wedbush 分析师认为其面临重大挑战。硬件、软件和收藏品销售均下降，股价在盘后交易中跌超 10%。

股价盘后跌超 10%！游戏驿站 Q2 营收同比下降 31% 意外扭亏为盈

美国总统候选人哈里斯和特朗普将在今晨 9:00 在 ABC 新闻进行首场辩论。机构分析称，在辩论进行期间，投资者可以关注比特币走势，从中寻找谁占据上风的线索，在 6 月特朗普与拜登辩论时比特币飙涨，因为特朗普已转向公开支持加密货币。这种波动表明，该代币可以成为评估辩论双方相对表现的实时指标。如果比特币上涨，可能意味着观众认为特朗普表现更佳。哈里斯尚未详细说明她对数字资产的政策立场，但由美国证券交易委员会牵头，本届政府还对加密货币行业采取了打击行动。机构补充称，加密货币或许可以提供线索，但它太神秘、太反复无常，因此无法单独作为可靠的依据。

特朗普 - 哈里斯首场辩论实时指标：比特币

亚马逊网络服务公司计划在未来五年内投资 80 亿英镑在英国建设数据中心。这项投资旨在支持英国经济增长，预计到 2028 年将为英国 GDP 贡献 140 亿英镑，并每年为当地企业提供超过 14000 个全职等效工作岗位。

亚马逊 AWS 计划未来 5 年投资 80 亿英镑在英国建设数据中心

英伟达自上月末发布财报以来股价累跌近 14%。美银认为，有关 Blackwell 芯片出货准备情况的细节是推动英伟达股价反弹的关键基本面催化剂。

英伟达上涨催化剂来了？锁定黄仁勋周三讲话

苹果在 9 月 10 日举行了主题为 “高光时刻” 的发布会，推出了最新一代 iPhone 16 系列，包括 iPhone 16、16 Plus、16 Pro 和 16 Pro Max，均配备拍照按钮和最新的 A18 芯片。新 iPhone 在性能和拍照功能上有所提升，但部分 AI 功能需等到未来几个月才能体验，可能影响销量。发布会后，苹果股价一度下跌近 2%，最终微涨 0.04%。

苹果 “王炸”，史上最大 iPhone 来了！

摩根士丹利基金副总监雷志勇表示，苹果秋季发布会展示的新款 iPhone 16 搭载 A18 芯片，预计将推动 AI 终端销量增长，并带来对算力芯片的巨大需求。随着 AI 的普及，相关软件和模型的收入也将迎来爆发。雷志勇看好 AI 对云端算力和终端消费产品的投资机会。苹果智能将于下月在美国上线，预计将释放 iPhone 的被压抑需求。

摩根士丹利基金：苹果智能首秀 AI 手机迎超级周期？

周二，通用汽车股价走低，截至发稿，该股跌超 5.7%，报 44.7 美元。富国银行下调该股目标价至 33 美元。该行预计，2025 年包括通用汽车在内的底特律三大汽车制造商的汽车产量将比 2024 年下降 2%，继续面临定价、电动汽车和监管方面的不利因素。丰田和现代等亚洲汽车制造商推出新款 SUV，威胁到底特律三大汽车制造商在该细分市场的地位。

美股异动 | 遭富国银行下调目标价 通用汽车跌超 5.7%

隔夜美股三大指数涨跌不一，道指跌 92.63 点，纳指涨 141.28 点，标普 500 指数涨 24.47 点。特斯拉上涨 4.6%，英伟达上涨 1.5%。油价暴跌，布伦特油价跌破 70 美元，收于 69.19 美元/桶。市场关注即将公布的 CPI 数据。欧股普遍下跌，德国 DAX30 指数跌 0.95%。亚太股市表现不一。

隔夜美股 | 三大指数涨跌不一 特斯拉涨 4.6% 油价暴跌布油跌破 70 美元关口

虽然从美债市场来看，投资者甚至预计美国通胀可能跌破美联储的目标，但戴蒙不这样认为，他担心，赤字增加和基础设施支出增加等一系列推动通胀的因素，将继续给仍在承受加息影响的美国经济带来压力。

摩根大通 CEO 戴蒙：不会排除滞胀的可能性，这是最糟糕的结果

根据 DataTrek Research 的数据，标普 500 指数中的金融类股在过去一年中表现优于整体美国股市，反映出市场对经济增长的信心。金融精选行业 SPDR 基金在过去 12 个月上涨 31.1%，而标普 500 指数上涨 22.7%。尽管投资者对美联储可能的紧缩政策感到不安，但经济增长预估仍为 2.5%。金融板块的强劲表现包括银行及其他周期性强的公司，如 Visa 和万事达。

市场对经济进一步增长仍充满信心 金融类股过去一年表现优于美股大盘

美联储即将公布的通胀数据将影响其利率决策，市场对降息的预期升温。劳动力市场疲软使得降息成为可能，分析师预测降息 25 个基点的概率为 70%，降息 50 个基点的概率为 30%。CPI 数据将是关键，若数据疲软，降息 50 个基点的可能性增大。预计 8 月 CPI 将上涨 0.2%，年同比通胀率降至 2.6%。

重磅 CPI 通胀数据公布在即 美联储会不会宣布降息 50 基点？

10 年期盈亏平衡通胀率跌至 2.02%，创 2021 年来新低，意味着投资者预计未来十年通胀均值低于美联储目标 2%。华尔街策略师认为，这表明投资者担心美联储放松货币的行动太慢。

债市指标拉响警报：通胀可能跌破美联储目标

大众汽车集团为削减成本，决定将德国汽车工人的就业保障从原来的 2029 年提前到了明年中期终止。此举不仅显示了传统汽车制造商在新兴车企如特斯拉的竞争压力下所面临的困境，同时也会引发工会的激烈对抗，工会已表态将坚决反对取消就业保障，并誓言不会有裁员发生。大众的这一计划可能导致额外成本高达 10 亿欧元。

大众汽车再砍成本，连有 30 年历史的德国就业保障协议都要取消了

目前，谷歌母公司 Alphabet 每年向苹果支付大约 200 亿美元，让谷歌成为其 Safari 浏览器的默认搜索引擎。分析认为，苹果新的 “视觉智能” 功能与软件和服务的交互引入了新的模式，随着人工智能技术的发展，用户可以通过新的界面与 AI 助手对话或发送文本，而不是依赖应用商店的 app 来完成任务。

苹果与谷歌的搜索合作关系新转变！iPhone 16 相机直接调用谷歌搜索

周二（9 月 10 日），标普 500 指数高开低走，最终收于 5497.91 点。房地产板块上涨 1.77%，科技板块涨超 1.2%，电信板块微涨 0.1%。金融板块下跌 0.98%，能源板块跌幅最大，达 1.92%。市场在 100 日均线和 50 日均线之间震荡。

标普房地产板块收涨约 1.8%，科技板块涨超 1.2%，金融板块则跌约 1%，能源板块跌超 1.9%

摩根大通总裁 Pinto 称，分析师预测的该行明年净利息收入（NII）895 亿美元不太合理，实际会更低，而两个月前该行自己指引约为 910 亿美元。Pinto 讲话前一天，高盛 CEO 称，三季度交易业务营收料将下滑 10%。

四年最惨日！摩根大通盘中跳水超 7%，总裁警告华尔街预期太乐观

苹果在 9 月 10 日的秋季发布会上推出了 iPhone 16 系列，包括标准版、Plus、Pro 和 Pro Max，搭载 A18 芯片和新增的拍照按键。新机型的 AI 功能与 iOS 18 系统结合，接入 OpenAI 和谷歌 AI。iPhone 16 起售价 799 美元，Pro 版 999 美元，预计备货量为 8400 万，较 iPhone 15 增长 13%。分析师认为，AI 功能可能刺激换机需求。

苹果押注 AI，“高光” 却是拍照按键 iPhone 16 能否开启换机升级周期？

周二（9 月 10 日），美国 10 年期国债收益率下跌 5.63 个基点，报 3.6442%，而两年期国债收益率下跌 6.43 个基点，报 3.6044%。投资者关注油价大跌及美联储拟降低资本要求，同时三年期拍卖获得强劲需求。

美债收益率跌超 5 个基点，投资者关注油价大跌、美联储拟降低资本要求、三年期拍卖获得强劲需求

美国银行 CEO Brian Moynihan：我担心美联储的利率行动会影响到消费者。

SpaceX 和特斯拉的成功也让创始人马斯克的身价水涨船高。有报告称，SpaceX 的成功特别是星链即将上市，可能让马斯克在 2027 年成为世界上第一个万亿富翁。

“北极星黎明号” 发射升空！人类史上首次商业太空行走在即

德意志银行分析师 Edison Yu 认为特斯拉应被视为一个技术平台，而非单纯的汽车制造商。他首次给予特斯拉股票 “买入” 评级，目标价为 295 美元，并建议投资者忽视短期的交付和利润率疲软。周二，特斯拉股价上涨约 3.5%，在标准普尔 500 成份股中表现突出。

德银分析师称特斯拉股票配得上 “独特” 的估值

周二，和黄医药股价走低，截至发稿，该股跌 7%，报 16.08 美元。港股今日跌 6.13%。消息面上，和黄医药上月底公布，已主动撤回呋喹替尼联合紫杉醇 (paclitaxel) 用于二线治疗晚期胃癌和胃食管结合部腺癌的中国新适应症上市申请，并将评估新的注册路径。基于近期与国家药监局的讨论，和黄医药对现有的数据包再次进行内部评估后认为所提交的资料目前来看不太可能支持在中国获批。花旗发表研报称，上述事件对和黄医药的影响轻微，并指市场的悲观情绪或已反映在其股价疲弱表现当中。该行认为，投资者应留意呋喹替尼持续的海外销售趋势、年内向美国食品药物管理局提交的赛沃替尼备案、索乐匹尼布的批准等因素。

美股异动 | 和黄医药跌 7% 港股今日跌 6.13%

周二，美股银行股走低，截至发稿，摩根大通跌超 6%，花旗跌超 3%，巴克莱跌超 2.7%、纽约梅隆银行跌 1.8%，汇丰跌超 2%，瑞银跌近 2%，美国银行跌超 1.7%。消息面上，美联储负责监管事务的副主席巴尔表示，美国监管机构将对其银行资本规则提案进行大刀阔斧的修改，将对最大银行的预期影响削减一半，并免除较小银行的大部分措施。监管机构原计划将美国八大银行的资本金提高 19%，而此次修订将削减一半左右。包括花旗集团、美国银行和摩根大通在内的放贷机构现在将面临资本金增加 9% 的要求，以缓冲金融冲击。

美股异动 | 美联储拟修改资本金改革提案 银行股集体走低 摩根大通跌超 6%

近期美股波动加剧，交易员对经济降温的担忧上升。标普 500 指数自 8 月下旬以来下跌约 3%。瑞银策略师 Rebecca Cheong 预计未来一个月内该指数将下跌至少 10%。她建议投资者购买尾部对冲基金以防损失，并推荐 iShares 罗素 2000 指数 ETF 等产品。高盛的 Christian Mueller-Glissmann 也持谨慎态度，认为美股不太可能进入熊市，经济衰退风险较低。

美股短期凶多吉少？华尔街投行纷纷转向谨慎立场

周二，新能源车股多数上涨，截至发稿，理想汽车涨近 5%，特斯拉涨 2.76%，Rivian 涨 0.97%，小鹏汽车涨 0.76%；蔚来跌超 3%。理想汽车发布新一周 (9 月 2 日至 8 日) 销量榜，理想汽车以单周 1.07 万台稳居新势力第一名，同时也超越奥迪和宝马成为了仅次于特斯拉和奔驰的豪华品牌。

美股异动 | 新能源车股多数上涨 理想汽车涨近 5%

周二，甲骨文在公布最新业绩后股价走高，截至发稿，该股涨超 13%，报 158.75 美元。该公司第一财季营收、盈利和备受关注的云基础设施收入均增超预期，称与亚马逊 AWS 签署的多云协议为 “里程碑” 事件。公司 Q1 营业收入同比增长 7% 至 133 亿美元，分析师预期 132.3 亿美元；其中，备受瞩目的云基建营收同比增长 45% 至 22 亿美元，分析师预期 21.8 亿美元。非 GAAP 口径下净利润同比增 18% 至 40 亿美元，GAAP 口径下为 29 亿美元。公司与亚马逊 AWS 签署了多云协议，甲骨文最新的技术 Exadata 硬件和数据库软件的 23ai 版将嵌入到 AWS 云数据中心，今年 12 月上线时，AWS 客户可轻松便捷访问甲骨文数据库。

美股异动 | Q1 财报超预期 甲骨文涨超 13%

2016 年，欧盟竞争事务专员指控爱尔兰向苹果提供了非法的税收优惠，导致投资不公平地从其他国家转移向爱尔兰。今日，欧盟判定苹果从爱尔兰的税制漏洞中不当受益，必须向爱尔兰支付 130 亿欧元的补缴税款。

10 年官司败诉！苹果被判需向爱尔兰支付 144 亿美元税款

因刹车系统故障，150 万辆宝马汽车被大规模召回，公司预计营业利润率降低至 6%。宝马股价一度下跌 7.1%，盘中股价创 2022 年 3 月以来最大跌幅；零部件生产商大陆集团盘中下跌约 7.5%。

制动系统召回事件拖累，宝马下调全年业绩预期，欧股重挫超 8%

理想汽车涨超 6%，报 20.01 美元。消息面上，理想汽车发布新一周销量榜，理想汽车以单周 1.07 万台稳居新势力第一名，同时也超越奥迪和宝马成为了仅次于特斯拉和奔驰的豪华品牌。2024 年 8 月，理想汽车交付新车 48122 辆，同比增长 37.8%。2024 年 1-8 月共交付 288103 辆，同比增长 38.4%。

理想汽车涨超 6% 单周销量 1.07 万 超越奥迪和宝马跻身豪华品牌第三名

周二美股盘前，全球要闻包括：全国人大常委会审议渐进式延迟法定退休年龄草案；欧盟将降低对中国电动汽车的加征关税；美国小企业乐观情绪降幅创两年最大；日本央行认为无加息必要；OPEC 维持石油需求预测；马云表示阿里巴巴相信市场力量；宝马汽车股价跌逾 7%；甲骨文股价涨超 9%；苹果因欧盟法院判决下跌 1%；台积电 8 月销售额同比增 33%；阿里巴巴港股通首日获净买入近 85 亿港元。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

华尔街对苹果秋季发布会的反应为 “基本符合预期”。尽管股价在盘前交易中下跌近 1%，分析师们对新硬件产品的发布持乐观态度。伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉给予 “跑赢大盘” 评级，目标价 240 美元，指出新功能令人惊喜但 AI 演示失望。其他分析师如富国银行的亚伦·拉克斯和 Piper Sandler 的马特·法雷尔也持类似观点，认为投资者情绪需更有说服力的证据。

苹果秋季发布会平淡中藏亮点 华尔街看涨情绪高昂

德意志银行意外转向看涨特斯拉，恢复 “买入” 评级并将其列为汽车行业首选股，目标价为 295 美元。分析师认为，特斯拉在自动驾驶和人形机器人领域具有巨大潜力，预计 2025 年储能业务将产生 130 亿美元销售额。尽管短期内汽车交付量和利润率下降，但新车型即将上市，分析师对第三季度交付量预期为 46.1 万辆。特斯拉股价在周一上涨 2.63% 后，周二盘前涨超 1%。

“特斯拉大空头” 态度大逆转！ 德银意外转向看涨：看好 Robotaxi 增长潜力

高盛在最新研报中指出，iPhone16 系列没有来自定价、超大规模促销活动或 AI 功能的任何惊喜。摩根大通则表示，短期内，Apple Intelligence 对 iPhone16 的销量帮助不大。随着 AI 功能的升级，iPhone17 系列的销量会更好，或将引发新一轮苹果 “换机潮”。

华尔街点评苹果发布会：大规模换机要等 iPhone17 了，早期供应链反馈将决定本轮销售 “生死”

微软将于当地时间周二举行峰会，讨论改善网络安全系统的措施。今年 7 月，CrowdStrike 的软件更新出现故障，导致全球 IT 系统宕机。此次会议标志着微软在解决 7 月 19 日影响近 850 万台 Windows 设备的问题方面迈出了重要的第一步，这些问题扰乱了从主要航空公司到银行和医疗保健等行业的运营。此次活动将在微软位于华盛顿州雷德蒙德的总部举行，受邀的政府代表也将出席。7 月的宕机事件引发了人们的担忧，即当 IT 系统或其中的软件出现单点故障时，许多组织没有做好充分的准备来实施应急计划。分析人士表示，此次宕机也暴露了依赖单一供应商提供一站式安全解决方案的风险。达美航空表示，在宕机导致大量航班取消并使该航空公司损失至少 5 亿美元后，该公司正在对 CrowdStrike 和微软提出法律索赔。

全球 “蓝屏” 宕机事件后 微软将举行网络安全峰会强化安全信心

阿里在港股通中受到南下资金的强烈买入，预计未来一年内资金流入可达 170 亿至 370 亿美元。市场对阿里的看法存在分歧，主要集中在行业竞争和消费环境上。拼多多的策略侧重于改善生态环境以实现长期增长，而阿里需关注 CMR 与 GMV 的差距。尽管面临挑战，阿里的低估值和持续回购仍吸引南下资金，流动性增加对股价有利。

港股复盘：阿里被买爆

拼多多在业绩会上宣布未来几年不会回报股东，导致股价一度跌超 30%。在电商行业竞争加剧的背景下，拼多多面临增速放缓的压力。与此同时，丰巢快递服务在电商行业中实现扭亏为盈，成为受益者。电商平台通过极端优惠吸引消费者，快递行业与电商行业相辅相成。

电商混战，喂饱丰巢

由于 11 月 5 日总统大选前的不确定性加剧以及销售疲软的预期，美国 8 月份小企业信心指数下降 2.5 点，至 91.2，逆转了前一个月的上升趋势。全国独立企业联合会报告显示，不确定性指数上升至 92，为 2020 年 10 月以来的最高水平。预计未来三个月内经通货膨胀调整后的销售量上升的企业比例下降 9 个百分点，达-18%。小企业主对通货膨胀的担忧有所减轻，但市场关注点转向就业市场的疲软及美联储的政策调整。

大选不确定性与销售疲软拖累市场预期 美国 8 月份小企业信心骤降

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 10 日该公司斥资约 5 亿港元回购 420.71 万股，回购价格为每股 117.0-119.7 港元。

美团-W9 月 10 日斥资约 5 亿港元回购 420.71 万股

马云定调阿里 25 年发展

美股盘前消息显示，三大股指期货齐跌，道指期货跌 0.07%，标普 500 指数期货跌 0.02%，纳指期货跌 0.15%。欧洲主要股指表现不一，德国 DAX 指数跌 0.33%。WTI 原油和布伦特原油价格均有所下跌。高盛表示美国经济衰退风险低，且大型银行资本金要求将减半。甲骨文股价上涨超 9%，而苹果股价下跌近 1%。

美股盘前消息速递

谷歌因滥用垄断权力被欧盟处以 24 亿欧元罚款，未能推翻裁决。欧盟法院支持 2017 年裁决，认定谷歌非法利用搜索引擎主导地位。与此同时，苹果在爱尔兰的税收法案也遭到推翻。此次事件标志着欧盟对谷歌的反垄断行动进入新阶段，可能导致更严厉的处罚。

难兄难弟！谷歌、苹果同日在欧盟官司双双败诉

反垄断官司缠身的谷歌在欧盟最终裁决中败诉。今日欧盟法庭宣布维持原判，罚款 24 亿欧元，以惩罚谷歌在搜索引擎中通过高排名展示自家购物服务，同时压低竞争对手排名，滥用垄断力量打击竞争对手。

谷歌欧盟败诉，被罚 24 亿欧元

BCA 研究公司的首席全球策略师 Peter Berezin 警告投资者，美国经济可能面临衰退，美联储可能无法拯救经济，投资者需调整策略。他指出，经济对紧缩货币政策的反应正在显现，失业率上升和消费支出疲软将加剧经济压力。此外，房地产市场和商业地产也面临挑战，建筑商信心下降，空置率上升。

美联储或无法拯救经济，投资者应调整策略！

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高盛策略师认为，美国经济衰退风险很低，因此美股不太可能暴跌 20% 或更多。尽管年底前可能因估值上升和政策不确定性而下跌，但进入熊市的可能性小。高盛的历史数据分析显示，自 90 年代以来，标普 500 指数跌幅超过 20% 的情况已不常见。策略团队保持战术中立，预计美联储将在 2024 年底前降息逾 100 个基点。