特朗普与哈里斯的首场辩论于 9 月 10 日举行，市场反应平淡，美股期指和美元指数均下跌。华尔街分析认为辩论缺乏实质性政策讨论，哈里斯的表现被认为更佳。LPL Financial 的 Quincy Krosby 指出，双方未透露具体细节，支持者各自认为胜利。CONVERA 的 SHIER LEE LIM 表示，辩论未对市场产生重大影响，符合预期的低波动性。

特朗普和哈里斯的首场辩论结束，市场怎么看？

当地时间 9 月 10 日，微软和 Quantinuum 宣布取得一项重大突破，他们成功纠缠了有史以来最多的 12 个逻辑量子位，并创造了有史以来最高的计算保真度。其关键量子纠错技术的核心是虚拟化和四维超立方体结构，这项研究已发表在预印服务器 ArXiv 上。

微软量子计算新突破：成功纠缠了 12 个逻辑量子位

日元兑美元拉升至 141，日内涨超 1%，已抹去年内跌幅。

日元汇率跳涨，日央行理事：只要经济符合预期，将继续加息

部分黄金股午后拉升，截至发稿，招金矿业涨 4.58%，报 12.32 港元；山东黄金涨 4.06%，报 14.36 港元；老铺黄金涨 4.27%，报 107.4 港元。消息面上，高盛维持 2025 年初每盎司 2700 美元的目标价，认为随着美联储准备降息，资管机构的流入将推动贵金属上涨，各国央行持续的强劲需求也将继续为其提供支撑。中信证券也表示，展望后市，继续看好降息交易下黄金的配置价值。兴业证券指出，虽然金价强势，但随着降息预期被充分交易，市场反而担心催化衰减之后黄金将陷入回调通道，因此近期黄金股弱势运行。该行指出，虽然未来美国经济走势存在较大不确定性，但其隐藏的下行风险却相对清晰，叠加全球地缘政治风险事件冲击，因此此次降息金价中枢往上较为确定。目前黄金股估值处于历史下沿区间，已经反映了市场较为悲观预期，在金价继续上行背景下，后续估值有望修复。

理解市场 | 部分黄金股午后拉升 市场担忧降息预期已充分交易 机构称板块估值修复可期

国泰君安分析银行半年报，指出三大重要信息：一是银行净息差虽有所减缓，但仍承压，尤其是国有大行；二是银行对金融市场投资依赖加大，特别是国有行和城商行；三是部分银行流动性压力加大，但资本充足率普遍良好。预计债市将受资产利率下行影响，长期限利率债投资更具吸引力，地方债成为稳健选择。

关于债市，银行半年报中隐含的三个重要信息

港股巨星传奇股价重挫 75%，市值缩水至约 19 亿港元，已多次触发市调机制。公司成立于 2017 年，专注于 IP 创造及营运和新零售，2024 年将纳入恒生综合指数。上半年收入为人民币 266.5 百万元，同比增长 76%。

港股巨星传奇股价重挫 75%，多次触发市调机制

李彦宏在内部讲话中指出，大模型之间的差距将会加大，开源模型在效率和成本方面不具优势。他强调，智能体是大模型发展的重要方向，并认为模型的能力和成本是多维度的，需不断迭代以满足用户需求。李彦宏还提到，保持领先竞争对手的时间并不重要，关键在于市场份额的掌控。

李彦宏内部讲话谈大模型三大认知误区：未来模型差距会拉大，距离理想还相差非常远

Etsy 在高盛的 Communacopia + Technology 大会上宣布将推出 Etsy Insider 付费订阅计划，为会员提供免费送货服务，以增强与亚马逊等竞争对手的竞争力。公司 CEO 和 CFO 指出，礼品市场价值 2000 亿美元，Etsy 目前仅占 1%，因此有巨大的增长机会。Etsy 还计划提高移动应用的使用率，并通过质量评分提升搜索结果的相关性。

Etsy 将为会员提供免费送货服务 与亚马逊等平台竞争

苹果新推出的 iPhone 16 系列对半导体行业的影响复杂。KeyBanc Capital Markets 分析师 John Vinh 指出，凌云半导体、高通和博通可能受益于新技术的应用，如四重反射棱镜长焦镜头和 Wi-Fi 7 升级。然而，思佳讯可能因高通射频产品减少而受到负面影响，而 Qorvo 的影响则较为中性。

苹果 iPhone 16 正式面世 哪只芯片股有望受益？

富国银行分析师警告，美股在短期内可能不会显著上涨，认为市场估值合理，面临三大阻力。标普 500 指数在历史高位附近可能遇到阻力，尽管投资者对经济软着陆的信心增强。地缘政治紧张、经济衰退疑虑及人工智能股涨势减弱等因素增加市场不确定性。投资者应考虑调整投资组合，关注新兴市场及其他不受青睐的领域。

富国银行警告：美股涨势短期内 “到头了”！

招商证券发布报告称，阿里巴巴正式纳入港股通，预计将带来 10-15% 的增量成交流动性。该行重申对阿里巴巴的 “增持” 评级，目标价维持在 123 港元，认为公司竞争地位改善、增速回升及盈利增长将推动前景提升。

招商证券：阿里巴巴纳入港股通或带来 10 至 15% 增量成交流动性

欧洲天然资源基金分析师李冈峰指出，若美联储 9 月 18 日仅减息 25 点，可能引发市场获利回吐，美股可能在本月见顶。黄金在股市下跌时可能被视为提款机，金价也会随之下跌。尽管如此，金价急跌时资金仍会涌入低吸。近期数据显示，黄金和白银的基金持仓出现变化，反映市场情绪转向衰退交易。

欧洲天然资源基金：环球股市开始出现急跌 黄金每逢急跌后分段买入

今晚即将发布的 CPI 数据可能会影响美联储的降息决策。道明证券的奥斯卡·穆尼奥斯预计降息 25 个基点的可能性为 70%，而降息 50 个基点的可能性为 30%。CPI 数据的强弱将直接影响市场对降息幅度的预期。预计 8 月份 CPI 环比上涨 0.2%，年率降至 2.6%。市场普遍欢迎更大的降息预期，尤其关注住房成本和核心通胀数据。

今晚 CPI 或 “交白卷”，美联储降息幅度仍是个迷？

全球油市悲观预测增多，布伦特原油价格跌破 70 美元，可能在 2025 年降至 60 美元。分析师认为这将有助于全球经济软着陆，降低通胀压力，央行可能因此加快降息步伐。市场预计欧洲央行和美联储将很快启动宽松政策，油价下跌将提升消费者可支配收入。尽管美国经济疲软，石油行业仍表现良好。

悲观油市预测层出不穷，欧佩克很 “难顶”，最大受益者是央行？

亚马逊计划在未来 5 年内在英国投资 80 亿英镑，主要用于数字和人工智能基础设施的建设。这项投资将创造超过 14000 个就业岗位，支持云计算业务的数据中心供应链。亚马逊云计算部门副总裁 Tanuja Randery 表示，此举将满足客户和合作伙伴的需求，并推动英国向数字经济的转型。此次投资是亚马逊在欧洲市场持续加码的重要举措。

亚马逊欧洲投资再加码 云计算部门计划在英国投资 80 亿英镑

在美联储即将决定降息的 9 月会议前，市场关注即将公布的 8 月 CPI 和 PPI 数据。预计 CPI 同比增速将放缓至 2.6%，核心 CPI 同比上涨 3.2%。尽管通胀高于美联储 2% 的目标，但疲软的劳动力市场暗示降息几乎确定。花旗和美国银行的经济学家认为，通胀数据将影响美联储的降息幅度决策。

又一个不眠夜！美联储 9 月降息多少就看今晚，黄金剑指前高？

机构对美国 8 月未季调 CPI 年率的预测显示，前值为 +2.9%，路透预期为 +2.6%。多家银行的预测值集中在 +2.4% 至 +2.6% 之间，其中三井住友预测为 +2.4%，而其他如澳新银行、花旗集团、巴克莱银行等均预测为 +2.5% 至 +2.6%。

金十整理：机构前瞻美国 8 月未季调 CPI 年率（前值：+2.9%；路透预期：+2.6%）

苹果公司宣布将继续支持 2018 年发布的 iPhone XR，延长其服务期至第七年，未淘汰任何旧款 iPhone。此举旨在防止用户流向安卓系统，尤其是在苹果即将推出 AI 功能的背景下。分析师认为，苹果希望通过支持旧设备来维持用户忠诚度，并为未来的 AI 功能升级做好准备。

苹果加大对老机型的更新支持力度 防止用户流向安卓鸿蒙

2024 年上半年十大热搜手机榜单公布，华为和苹果表现突出。国产手机品牌占据主导地位，华为有 3 款机型上榜，小米 2 款，OPPO、vivo 和荣耀各 1 款，苹果 2 款。华为 Pura 70 位居榜首，苹果 iPhone 16 第二，小米 14 Ultra 第三。华为 Mate XT 虽未上榜，但预计在下半年将受到关注。此榜单显示国产手机在市场上的强势表现。

2024 年上半年十大热搜手机公布 华为苹果赢麻了

今日重点关注的经济数据和事件包括：可能发布中国 1-8 月信贷数据；14:00 英国 7 月 GDP 和工业产出；19:20 英伟达 CEO 黄仁勋与高盛 CEO David Solomon 对话，可能讨论 AI 芯片 Blackwell；20:30 美国 8 月 CPI；22:30 美国 EIA 发布原油库存周报。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

微软首席技术官凯文·斯科特在高盛技术交流大会上表示，预计将在年底前推出一种重要的新人工智能模型或产品。他强调与 OpenAI 的合作对微软至关重要，并指出人工智能的进步正在加速，超越以往技术革命的速度。斯科特还提到，当前对基础设施的需求远超供应能力，显示出人工智能领域的快速发展。

微软 CTO 预言：“颠覆性” 的 AI 产品很快将横空出世

亚马逊云计算部门 AWS 宣布将在未来五年内在英国投资 80 亿英镑（约合 105 亿美元）以发展云业务，建设和维护数据中心。预计到 2028 年底，该项目将为英国 GDP 贡献 140 亿英镑，并创造超过 14,000 个就业岗位。英国财政大臣里夫斯对此表示欢迎，称此投资标志着经济复苏的开始。AWS 还在欧洲进行一系列扩张，包括在西班牙和德国的投资。

亚马逊未来五年将在英国投资 105 亿美元以发展云业务

市场关注美联储即将降息，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上暗示 9 月 19 日的降息决策。尽管就业数据不一，市场对经济放缓的担忧加剧，导致股票指数下跌。8 月 CPI 数据将于周三公布，预计同比将从 7 月的 2.9% 降至 2.6%，核心 CPI 预计降至 3.2%。油价波动可能影响通胀走势。

今晚 CPI 能否 “扬眉吐气”，让美联储 9 月 “直击” 50 个基点？

摩根大通下调盈利预期，美银称投行业绩将低于预期，高盛预计交易部门业绩将下滑 10%。汽车贷款巨头 Ally Financial 警告：由于物价高企、就业疲软，美国信贷前景正在恶化。

“宇宙行” 重挫，美国银行股 “拉响警报”？

高盛分析师 Isabella Rosenberg 表示，美联储降息对美元的下行风险有限，因其他央行也在放松政策。她指出，全球同步降息通常与美元走强相关。尽管市场预计美联储将降息，但美国利率仍相对较高，抑制了抛售美元的动机。全球协同降息可能反映经济增长担忧，进而提振美元。

高盛：全球降息周期利好美元

哈里斯与特朗普在辩论中讨论了多个关键议题，包括经济、移民、堕胎、关税、税收、能源及巴以冲突。哈里斯强调机会经济、移民政策及堕胎权利，而特朗普则批评经济状况、移民问题及能源政策。两位候选人对税收和贸易战的看法也存在明显分歧，哈里斯支持小企业税收抵免，特朗普则主张减税。关于巴以冲突，哈里斯呼吁停火，而特朗普则对以色列的未来表示担忧。

哈里斯与特朗普总统辩论关键议题及言论一览

受汽油价格下跌影响，预计 8 月 CPI 将疲软，可能支持美联储在 9 月会议降息。市场关注降息幅度，25 个基点的可能性为 69%，50 个基点为 31%。经济学家预计 8 月 CPI 环比增长 0.2%，同比增长 2.6%。剔除食品和能源，核心 CPI 预计上涨 0.2%，同比增长 3.2%。住房成本对 CPI 的影响显著。

今夜 8 月 CPI 得多弱，才能为美联储降息 50 个基点 “添上一把火”？

高盛分析师认为美股跌入熊市的概率很小，尽管宏观和政策的不确定性可能导致市场波动。分析师指出，尽管回撤风险已升至约 20%，但经济衰退风险较低，得益于健康的私营部门和美联储的宽松政策。关于美联储的降息，降息 25 个基点的可能性更大。

高盛：美股入熊概率很小！美联储 9 月更可能降息 25 个基点

瑞银分析师将 AT&T、亚马逊和 Spotify 列为 2024 年首选 TMT 股票。AT&T 在电信服务领域表现出色，预计自由现金流将达到 170 亿至 180 亿美元。亚马逊受益于 GMV 增长和配送区域化，可能会提升股票表现。Spotify 在音乐行业中保持领先，预计将实现用户增长和更好的货币化，推动营收增长和利润率扩张。

瑞银：AT&T、亚马逊和 Spotify 为 2024 年首选 TMT 股票

港股苹果概念股多数走低。截至 11 时 03 分，丘钛科技及比亚迪电子均跌超 2%，而高伟电子逆势涨超 3%。

港股苹果概念股多数走低 高伟电子逆势涨超 3%

11 只美国现货比特币 ETF 交易总额为 7.11 亿美元，创下自推出以来的第三低水平。宏观因素推动比特币与标普 500 的相关性达到 23 个月高点。Bitwise CIO 预测，随着 Q4 宏观不确定性消退，加密货币将大幅上涨。北京警方破获一起地下钱庄案件，涉案金额超 8 亿。FBI 报告称 2023 年加密货币相关安全损失超 56 亿美元。以太坊链上稳定币交易量创历史新高，达到 1.46 万亿美元。

1. 11 只美国现货比特币 ETF 交易总额达 7.11 亿美元，为自推出以来第三低水平。2. 宏观因素推动

辩论结束后，特朗普概念股 DJT 夜盘跌超 5%。

特朗普 VS 哈里斯电视辩论全记录！哪些 ETF 值得关注？

小鹏汽车-W 涨超 4%，截至发稿，涨 4.08%，报 34.4 港元，成交额 2.08 亿港元。消息面上，据 21 世纪经济报道，小鹏汽车于日前调整生产安排，为保障 MONA M03 产能提升、品质和交付效率。小鹏汽车介绍，继 MONA M03 上市 48 小时锁单 3 万后，近期订单超过 2000 辆/天。花旗指出，MONA 的订单情况使集团销售能见度提高，目标价从 29.8 港元上调至 34.6 港元。摩通大根则表示，估计由于有更多新车型推出，小鹏销量可进一步突破约 30 万辆，较今年全年预计销量 18 万辆增长 72%。

理解市场 | 小鹏汽车-W 涨超 4% MONA M03 近期日均订单超 2000 台

符合预期的 CPI 将巩固降 25 个基点的预期，而任何超预期的降温都将增加投资者对降息 50 个基点的押注。

令人失望的就业数据后，美联储降息多少，又要看 CPI 了？

天眼查 App 显示，近日，贵州歪马科技有限公司成立，法定代表人为程明，注册资本 2000 万美元，经营范围含餐饮管理、新鲜蔬菜零售、日用杂品销售、互联网销售、供应链管理服务等。股东信息显示，该公司由美团香港有限公司全资持股。

美团在贵州成立歪马科技公司 注册资本 2000 万美元

微软公司昨日发布新闻稿，面向所有用户更新稳定版便笺应用，新增窗口置顶等功能。

微软更新 Win10 / Win11 便笺应用，新增窗口置顶、复制笔记等

根据路透社的调查，大多数经济学家预计美联储将在 2024 年剩余的三次政策会议上每次降息 25 个基点。尽管市场曾一度认为美联储可能在 9 月降息 50 个基点，但这一可能性已降至约四分之一。经济学家普遍认为，美联储在今年剩余会议上进行 50 个基点的降息几乎不可能。

经济学家：美联储 9 月只会降息 25 个基点，年内不会大幅降息

高盛分析师指出，全球央行的货币宽松政策将限制美联储降息对美元的下行风险。分析显示，自 1995 年以来的降息周期通常与美元走强相关。尽管市场预期美联储将迅速降息，但若其他央行同步放松政策，美元需求可能受到支撑。美元作为避险货币的地位也可能因全球降息而增强，反映出对经济增长的担忧。

高盛：全球央行开启降息周期将利于美元走强

港股三大指数低开，恒生指数跌 1.06% 至 17051.84 点，恒生科指跌 0.98%，国企指数跌 1.17%。科网股、汽车股、煤炭股及石油股普遍下挫，网易、美团、小米跌近 2%，京东跌超 1%；华晨中国跌超 2%；中国神华跌超 2%；中海油跌近 4%。

快讯：港股恒指低开 1.06% 科指跌 0.98% 石油股集体下挫

华为与苹果在科技圈引发关注。苹果推出 AI 手机 iPhone 16 系列，华为则发布三折叠手机 Mate XT，售价 19999 元，成为华为最贵手机。Mate XT 预约人数在发布前已超 400 万，部分电商平台价格炒至 10 万元。华为高管对热度感到惊讶，但预约不需定金，难以区分真实购买者与黄牛。

华为 VS 苹果，谁才是今秋黄牛的挚爱？

9 月 10 日，共 71 只港股获公司回购，12 只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、美团-W、友邦保险回购金额最大，回购金额分别为 10.03 亿港元、5.0 亿港元、2.15 亿港元。

昨日共 71 只港股获公司回购，腾讯控股回购金额最大

市场押注美联储将在未来几次会议中降息 150 个基点，尽管短期内降息 25 个基点的预期更为普遍。交易员们对经济衰退的担忧促使他们预测美联储可能采取重大宽松措施。近期美国国债价格上涨，收益率下降，反映出市场对降息的预期。即将到来的大选辩论和通胀数据可能会影响市场情绪。

市场仍押注美联储近期将至少两次大幅降息，到明年 1 月底将降息 150 个基点

花旗预测美国科技股 IPO 将回暖，几家科技公司计划在第四季度上市，尽管市场波动和经济放缓的风险存在。花旗高管表示，高增长股票在经济放缓中更具抵抗力，可能会吸引投资者关注。尽管今年美国 IPO 规模已达 320 亿美元，但仍低于 2021 年同期水平。多家银行希望在 2025 年增加上市活动，尽管近期股市波动影响了新上市公司的表现。

美联储降息箭在弦上 花旗预测美国科技股 IPO 将回暖

个股新闻摘要：药明康德计划以 10 亿元回购股份；比亚迪股份高管及核心人员增持 14.2 万股，摩根士丹利上调其全年销售至 400 万辆；旭辉控股前 8 个月合同销售额约 241.1 亿元；绿地香港合约销售同比减少 48.38%；中广核新能源发电量同比减少 1.3%；阿里巴巴马云强调竞争的重要性；滔搏预计净利润同比下跌约 35%；远洋集团债务重组支持协议达成；裕元集团前 8 月经营收益净额同比增加 0.3%。

每日港股市场要闻速递（9 月 11 日 周三）

苹果最近从日本 JDI 获得了一款 OLED 玻璃基板，该面板旨在用于 Vision Pro 等混合现实设备。消息人士称，该面板的分辨率约为每英寸 1500 像素，其分辨率或不及硅基 OLED。

苹果从 JDI 接收用于 MR 设备的 OLED 玻璃基板样品

ChatGPT Pro 会员正式上线，售价 200 美元/月。该会员分为 Plus、Team 和 Pro 三档，Pro 会员将为即将推出的新模型草莓（Strawberry）提供支持。虽然目前 Pro 会员没有新功能，但使用 GPT-4o 的次数几乎无限，而 Plus 会员则限制在 80 条/3 小时。草莓模型的具体细节尚未确定，但预计将基于 Self-play RL 技术。

200 美元的 ChatGPT Pro 正式上线，聪明 N 倍的新模型草莓要来了

中信证券表示，2024 年第二季度消费电子产业景气度企稳回升，预计第三季度消费电子旺季华为、苹果等企业的新品发布有望进一步拉动需求增长。OLED 上游材料端市场需求向好，叠加国产化驱动，我们看好细分材料龙头后续的订单增长及市场份额提升。

中信证券：消费电子材料板块景气企稳回升，第三季度华为、苹果等新品发布有望拉动需求增长

交易员预计美联储将在近期至少两次降息 50 个基点，尽管在 11 月 5 日美国大选之前可能不会降息。市场反映出降息 25 个基点的预期，但交易员为到明年 1 月降息 150 个基点做准备。降息将标志着美联储转向货币宽松。美国国债价格上涨，收益率走低，市场对美联储降息的预期增强。

交易员押注美联储 9 月首降 25 个基点后，近期将有两次降息 50 个基点

苹果公司于 9 月 9 日发布了首款搭载 AI 功能的 iPhone 16 系列手机，但市场反应平淡。分析认为，苹果在 AI 应用领域创新不足，加之换代周期未到，可能影响未来业绩。业内人士指出，苹果的 AI 发展面临区域不平衡、合作前景不明朗及换机周期变慢等挑战。

创新有限 市场看淡苹果首款 AI 手机

美股涨跌不一，英伟达涨 1.53%，甲骨文涨超 11% 创新高。英伟达 CEO 黄仁勋卖出 24 万股英伟达股票，套现 2500 万美元。苹果谷歌在欧洲同时被罚，涉案高达 150 亿欧元。媒体称欧盟将小幅降低对自中国进口电动汽车拟议的加征关税。加拿大就对中国电池、半导体、太阳能等产品潜在加征关税措施启动意见征询。