周三，美股太阳能股集体拉升，截至发稿，FTC Solar 涨超 95%，SolarEdge Technologies 涨超 10%、第一太阳能涨超 8%，Sunrun 涨超 9%。消息面上，FTC Solar 宣布与 Strata Clean Energy 签订多年期跟踪器供应协议，并预计在三年内成为首选的 2P 太阳能跟踪器供应商，可能会扩大到超过一千兆瓦的体积。

美股异动 | 太阳能股集体拉升 FTC Solar 涨超 95%

周三，特朗普媒体科技集团股价走低，截至发稿，该股跌超 15%，报 15.78 美元。盘初一度重挫 16%，创 6 月份以来最大跌幅。消息面上，美国民主党总统候选人、副总统哈里斯和共和党总统候选人、前总统特朗普在费城展开首场电视辩论。据悉，交易员正在进一步平仓与唐纳德· 特朗普赢得大选相关的押注，市场观察人士认为周二晚间的辩论提高了卡玛拉·哈里斯获胜的可能性。投注网站 PredictIt 显示，民主党候选人赢得选举的几率从辩论前的 53% 上升至 56%。

美股异动 | 特朗普媒体科技集团一度重挫 16% 创 6 月份以来最大跌幅

美联储传声筒 Nick Timiraos 表示，8 月 CPI 降至三年新低，预计美联储将逐步降息。8 月 CPI 同比上涨 2.5%，低于 7 月的 2.9%。核心 CPI 增速稳定在 3.2%。尽管美股小幅走低，国债收益率略有上升，但美联储官员暗示降息的可能性依然存在。经济放缓和通胀缓解为家庭提供了喘息空间，但劳动力市场降温，招聘和工资增长放缓。

“美联储传声筒”：CPI 将促使美联储逐步降息

核心通胀的粘性超出市场预期，美联储下周降息 50 基点的预期大幅降温。

美国 8 月 CPI 同比上涨 2.5%，创三年半最低纪录，核心环比涨幅意外升至 0.3%

花旗集团指出，油价暴跌至两年多来的最低水平，表明市场不需要额外的欧佩克 + 供应。全球基准布伦特原油价格跌破每桶 70 美元，欧佩克推迟增产计划。分析师认为，若要平衡市场，欧佩克 + 可能需在 2025 年减产 100 万桶/日。交易员对未来前景看跌，预计需求将恶化，且供应可能高于预期。尽管如此，分析师仍认为油价前景相对乐观，未来三个月不会持续在每桶 60 美元。

油市用暴跌劝退欧佩克 +：不需要额外供应！

高盛将 1995 年至 2020 年的每个降息周期归类为 “协调” 或 “不协调”。近期多家 G10 央行已经开始放松货币政策。高盛认为，这可以形成一个相对协调的全球降息周期，从而有助于减轻美联储降息对美元的下行压力。

这轮美联储降息周期，美元怎么走？全球政策协调成关键

美国 8 月核心 CPI 意外上升，住房和旅游价格上涨削弱了美联储降息 50 基点的可能性。8 月 CPI 同比上升 2.5%，环比上升 0.2%。核心 CPI 环比上升 0.3%，同比上升 3.2%。分析认为，核心通胀数据高于预期，可能影响美联储的降息决策。尽管降息的可能性降低，但政策制定者仍关注劳动力市场的疲软，未来几个月的政策讨论将继续。

美国 8 月核心 CPI 意外反弹 美联储降息 50 基点概率几乎 “归零”

云集于周二宣布，公司计划调整其美国存托股票 (ADS) 与 A 类普通股之间的兑换比例。目前，1 股 ADS 对应 100 股 A 类普通股，但公司计划将这一比例调整为 1 股 ADS 对应 400 股 A 类普通股。这一变更预计将在 9 月 13 日左右正式生效。对于云集的 ADS 持有者来说，这一比例的调整将产生与一拆四的反向 ADS 拆分相同的效果。截至发稿，云集美股盘初跌超 6%，报 0.4201 美元。

云集调整 ADS 比率 预计 9 月 13 日生效

美国 8 月 CPI 数据表现不一，道指下跌 0.3%，标普 500 指数微跌 0.04%，纳指小幅上涨 0.15%。特朗普媒体科技集团股价暴跌约 15%，同时半导体股普遍上涨，阿斯麦和英伟达均上涨约 2%。

美股盘初：特朗普概念股跌约 15%，半导体股普涨

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一图读懂美国 8 月 CPI 系列数据丨财料

美国 8 月 CPI 同比增长 2.5%，符合预期，前值为 2.9%。核心 CPI 同比增长 3.2%，环比增速升至 0.3%。住房成本加速导致潜在通货膨胀上升，降低了美联储大幅降息的可能性。尽管如此，政策制定者关注劳动力市场疲软，未来几个月的政策讨论和决策将受到影响，11 月和 12 月的会议前将有更多数据待考虑。

美国 8 月 CPI 数据速评

美国 8 月未季调 CPI 年率 2.5%，预期 2.6%，前值 2.90%。

国务院表示，要深化保险业改革开放。以新能源汽车商业保险为重点，深化车险综合改革。支持优质境外保险机构来华设立法人机构及分支机构。鼓励中资保险机构稳步拓展海外业务，持续提升经营管理和风险防范能力。

国务院：支持浮动收益型保险发展，严格保险机构持续监管

盛宝银行商品策略主管 Ole Hansen 表示，地缘政治风险、财政担忧和货币政策的潜在变化，尤其是在美国总统大选之后，推动黄金价格上涨。黄金今年迄今已累计上涨超 20%，并在 8 月达到 2531.75 美元的高点。黄金的表现超越了标普 500 和纳斯达克 100 指数，显示出其作为硬资产的吸引力。盛宝银行对黄金未来走势持乐观态度，认为财政赤字、避险需求和美联储的货币政策将继续支撑黄金价格。

黄金永不眠？无论美国大选剧本如何 金价都有望持续上行

美国抵押贷款利率连续六周下降，降至 2023 年 2 月以来的最低点 6.29%，这为购房者带来积极影响，并提升了再融资申请数量。30 年期固定抵押贷款申请指数上升 1.8%，再融资申请增长 0.9%。市场预计今晚发布的 CPI 数据将显示 8 月份同比上涨 2.5%，低于 7 月份的 2.9%。美联储降息预期增强，交易员认为降息 50 个基点的可能性约为 20%。

美国抵押贷利率六连降预示降息信号强烈？今晚 CPI 数据或成风向标！

<p>如何看待新能源整车的投资机会？</p>

新能车 “诸侯乱战”：越打越散，2024 注定 “悲情”？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 11 日，该公司斥资 5 亿港元回购 420.22 万股。

美团-W9 月 11 日斥资 5 亿港元回购 420.22 万股

美国将于今晚公布 8 月 CPI 通胀报告。高盛预计核心 CPI 环比 0.23%，同比 3.17%；整体 CPI 环比 0.18%，同比 2.56%。高盛认为，机票和二手车价格的变化将影响 CPI，预计汽车保险价格将上涨 0.7%，住房通胀将有所缓和，业主等价租金（OER）上涨 0.33%。整体住房通胀预计到 2024 年 12 月维持在每月约 0.3% 的增速。

CPI 倒计时，高盛分析师怎么看？

在最近的大选辩论中，哈里斯表现出色，成功提升了支持率，尤其吸引了女性、少数裔和年轻选民。尽管特朗普的支持基础仍然存在，但其表现的不足被放大，辩论后哈里斯的胜率有所上升。宾州的提前投票即将开始，可能对选举结果产生重要影响。

大选辩论：特朗普的 “落幕”？

台积电和英特尔在芯片制造中消耗大量水资源，前者一年使用 20 万吨水，后者则高达 3400 万吨。芯片制造需要超纯水，市场需求不断扩大，预计 2023 年全球半导体用超纯水市场规模为 16.92 亿美元，2030 年将达到 27.11 亿美元，年均增长率为 7.9%。晶圆制造是主要应用市场，占 82% 份额。

5 年涨 10 倍，台积电的卖水人

欧洲股市小幅上涨，投资者关注即将公布的美国通胀数据，以寻找美联储降息的线索。斯托克欧洲 600 指数上涨 0.2%，受零售商和银行股提振。Rentokil 公司股价暴跌 20%。预计欧洲央行将在周四降息，因经济增长乏力。市场分析师表示，投资者对美联储政策放松的担忧影响了市场表现。

投资者关注通胀数据寻找美联储降息线索 欧洲股市微涨

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 9 月 10 日，该公司斥资 5998.19 万美元回购 575.6 万股。

阿里巴巴-W9 月 10 日斥资 5998.19 万美元回购 575.6 万股

美国 8 月 CPI 通胀数据将于周三公布，分析师认为这是美联储 9 月会议前的重要经济数据。除非出现重大意外，否则预计美联储将降息，甚至可能大幅降息。整体 CPI 因汽油价格下降可能显示低涨幅，食品价格通胀接近零。经济学家迪恩·贝克指出，租金指数是关键因素，剔除后 CPI 年化通胀率将低于 2.0%。

CPI 不会阻碍美联储降息！除非这些分项出现重大意外……

既服务阿里，也要服务外部客户。

菜鸟 “归巢” 后野心不减

台积电将在月底接收首台高数值孔径极紫外光刻机，型号为 TWINSCAN EXE:5000，售价约 3.84 亿美元。该光刻机将用于 2nm 及以下的制程工艺，助力台积电在 1.4nm 制程工艺的研发，预计 2027 年量产。台积电与三星电子均从阿斯麦采购极紫外光刻机，以提升制程工艺。

消息称台积电月底将接收首台高数值孔径极紫外光刻机 单价约 3.8 亿美元

OpenAI 计划在两周内发布专注于推理的 AI 大模型 “草莓”，并可能将其整合到 ChatGPT 中。与此同时，苹果和谷歌在欧盟的诉讼中双双败诉。此外，特斯拉 Model 3 在国内市场的预计交付时间延长至 4-6 周，可能暗示销量提升。字节跳动也在探索 AI 耳机和眼镜等智能硬件。

TechWeb 微晚报：OpenAI“草莓” 大模型两周内发布，苹果谷歌在欧盟双双败诉

苹果公司在 9 月 10 日发布了 iPhone 16 系列、Apple Watch Series 10 和 AirPods 4 等新品。尽管 iPhone 16 系列搭载了 A18 芯片和最新的人工智能系统，但市场对苹果创新步伐放缓表示担忧，尤其在中国市场面临激烈竞争，市场份额已降至个位数。业界关注 iPhone 16 系列能否挽回销量下滑的趋势，同时苹果也在探索其他业务领域以分散风险。

苹果 iPhone16 系列发布：搭载 AI 的新品，能否力挽市场下滑颓势？

9 月 11 日，北水在港股市场净卖出 59.05 亿港元，其中沪股通净卖出 26.46 亿，深股通净卖出 32.59 亿。阿里巴巴获净买入 31.22 亿港元，招商证券预计其纳入港股通将带来 10-15% 的增量流动性。中海油获净买入 2.82 亿港元，而中石油遭净卖出 1.8 亿港元。国际油价大跌，欧佩克下调全球石油需求增长预测。工商银行获净买入 2.04 亿港元。

北水动向 | 北水成交净卖出 59.05 亿 内资再加仓阿里巴巴超 31 亿 全天抛售港股 ETF

贾跃亭在微博上评论苹果秋季发布会，认为苹果在失去创始人乔布斯后变得平庸，缺乏创新。他指出，职业经理人模式与创始人模式的区别在于对短期业绩与长期价值的追求，强调企业应注重持续变革与价值创造。同时，罗永浩也批评苹果发布会为零创新，认为苹果的创新已停滞不前。

贾跃亭谈 iPhone 16 发布会：苹果正变得平庸，离开乔布斯越来越像失去灵魂的巨人！罗永浩：零创新

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，该公司于 2024 年 9 月 11 日斥资 10.01 亿港元回购 272 万股，回购价为每股 356.2 港元-370.6 港元。

腾讯控股 9 月 11 日斥资 10.01 亿港元回购 272 万股

港股市场杀估值的 “俄罗斯轮盘” 这次转到了 “周杰伦概念股” 了。
9 月 11 日，巨星传奇…

市值单日蒸发超七成，巨星传奇回应称 “投资者获利离场” 所致

8 月 CPI 预计将继续影响市场，推动两年期美债收益率降至 2022 年最低点 3.55%。美国即将公布的通胀数据可能巩固市场对美联储降息的预期。尽管市场普遍预计美联储将在 9 月 18 日降息，但降息幅度仍存在不确定性。瑞穗国际策略师指出，市场可能在 CPI 公布前进行盘整。整体来看，货币市场预计美联储年底前将降息 110 个基点以上。

8 月 CPI 有望继续给市场 “添火 ” 两年期美债收益率降至 2022 年来低点

美国通胀水平逐渐回落，市场对 CPI 数据的反应减弱，非农就业数据成为焦点。市场预期 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.6%，为 2021 年以来最低水平。油价下跌对通胀有抑制作用，预计将对下月通胀报告产生积极影响。核心 CPI 预计环比增长 0.2%，同比增长 3.2%。市场对核心 CPI 的预期较为均衡，但整体 CPI 同比数据倾向于下行。此报告对 9 月 18 日美联储 FOMC 决议至关重要。

CPI 不再 “炸场”？通胀退潮后的新常态或已到来

港股三大指数早盘集体下挫，恒生指数收跌 0.73% 至 17108.71 点，成交额 1057.85 亿港元。市场关注今晚美国 8 月 CPI 数据。蓝筹股中，药明康德涨 6.83% 领涨，计划回购 10 亿元股份。海尔智家涨 3.94%，而华润电力和申洲国际分别跌 5.66% 和 4.86%。整体来看，港股短期可能因低估值吸引资金，但中长期仍需政策支持和经济改善。

港股收盘 (09.11) | 恒指收跌 0.73% 锂矿股、医药股强劲反弹 滔搏盈警后重挫 16%

德意志银行警告市场对美联储降息的预期过于乐观，预计波动性将上升。美债市场因降息押注而加速运转，10 年期美债收益率已连续 4 个月下跌。德银预计美联储将降息 6 次，低于市场预期的 9 次，可能导致市场大幅逆转。分析师预测到 2025 年，10 年期美债收益率将达到 3.73%。

德银警告市场对美联储降息预期过于乐观 波动性风险将上升

与国君重组具体方案要以双方进一步签署的交易文件为准

海通证券高管，齐齐回应热点话题

分析认为，符合预期的 CPI 将巩固降 25 个基点的预期，如果通胀出现意外的减速，可能将美联储推向 50 基点降息，尤其是通胀减速集中在服务业部分。

美国 8 月 CPI 重磅来袭，两大降息阵营迎 “决胜局”！

根据美国人口普查局的最新报告，2023 年美国家庭中位收入经通胀调整后反弹至接近 2019 年水平，达到 80,610 美元，较 2022 年增加 4%。贫困人口比例从 11.5% 降至 11.1%。然而，男女收入中位数比例首次扩大，男性收入增长快于女性。预计政府将公布的 CPI 数据将显示通胀率有所下降，美联储可能会降息。尽管购买力恢复，但生活水平几乎没有上升。

钱包终于赶上了通胀！美国人的购买力回到疫情前的水平

<p>密切关注今晚美国CPI数据，将影响9月降息幅度；特朗普、哈里斯首场辩论结束，市场开始交易“哈里斯当选”逻辑？</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

台积电公布了强劲的 8 月销售业绩，销售额同比增长约 33%，达到 2508.7 亿新台币。摩根大通和美国银行证券均看好台积电，预计其第三季度营收将超出预期，分别维持 “增持” 和 “买入” 评级，目标价均为 1200 新台币。分析师指出，受 iPhone 处理器销量增长和 N3/N5 需求强劲的推动，台积电的业绩前景乐观。

小摩、美银盛赞台积电 8 月强劲增速 预计 Q3 营收有望超预期

贾跃亭在 9 月 11 日发布的长文中评论苹果最新发布会，指出苹果在失去创始人后变得平庸，缺乏创新。他认为，苹果虽然仍在市场上占有一席之地，但其创新能力已大幅下降，逐渐与其他公司同质化。曾经的 “Think different” 已沦为口号，苹果未能实现突破性创新。

贾跃亭谈苹果发布会：谁都不能否认苹果正在变得平庸

目前，市面上尚无用于治疗 12 岁以下儿童肥胖症的药物获批，利拉鲁肽很可能成为全球首个用于治疗低龄儿童肥胖症的药物。

诺和诺德最新数据：GLP 减肥药对 6-12 岁儿童也有效

由于需求疲软和供应充足，油价跌至 2021 年以来的最低水平，全球经济 “软着陆” 的希望增加。分析师预测，油价可能在 2025 年降至每桶 60 美元，这将有助于美联储和欧洲央行降低利率，促进经济复苏。尽管需求疲软，尤其是在美国和亚洲，油价下跌有利于通胀回落，可能为全球经济带来积极影响。

60 美元的油价，全球经济 “软着陆” 的冀望？

特朗普与哈里斯的首场辩论于 9 月 10 日举行，市场反应平淡，美股期指和美元指数均下跌。华尔街分析认为辩论缺乏实质性政策讨论，哈里斯的表现被认为更佳。LPL Financial 的 Quincy Krosby 指出，双方未透露具体细节，支持者各自认为胜利。CONVERA 的 SHIER LEE LIM 表示，辩论未对市场产生重大影响，符合预期的低波动性。

特朗普和哈里斯的首场辩论结束，市场怎么看？

当地时间 9 月 10 日，微软和 Quantinuum 宣布取得一项重大突破，他们成功纠缠了有史以来最多的 12 个逻辑量子位，并创造了有史以来最高的计算保真度。其关键量子纠错技术的核心是虚拟化和四维超立方体结构，这项研究已发表在预印服务器 ArXiv 上。

微软量子计算新突破：成功纠缠了 12 个逻辑量子位

日元兑美元拉升至 141，日内涨超 1%，已抹去年内跌幅。

日元汇率跳涨，日央行理事：只要经济符合预期，将继续加息

部分黄金股午后拉升，截至发稿，招金矿业涨 4.58%，报 12.32 港元；山东黄金涨 4.06%，报 14.36 港元；老铺黄金涨 4.27%，报 107.4 港元。消息面上，高盛维持 2025 年初每盎司 2700 美元的目标价，认为随着美联储准备降息，资管机构的流入将推动贵金属上涨，各国央行持续的强劲需求也将继续为其提供支撑。中信证券也表示，展望后市，继续看好降息交易下黄金的配置价值。兴业证券指出，虽然金价强势，但随着降息预期被充分交易，市场反而担心催化衰减之后黄金将陷入回调通道，因此近期黄金股弱势运行。该行指出，虽然未来美国经济走势存在较大不确定性，但其隐藏的下行风险却相对清晰，叠加全球地缘政治风险事件冲击，因此此次降息金价中枢往上较为确定。目前黄金股估值处于历史下沿区间，已经反映了市场较为悲观预期，在金价继续上行背景下，后续估值有望修复。

理解市场 | 部分黄金股午后拉升 市场担忧降息预期已充分交易 机构称板块估值修复可期

国泰君安分析银行半年报，指出三大重要信息：一是银行净息差虽有所减缓，但仍承压，尤其是国有大行；二是银行对金融市场投资依赖加大，特别是国有行和城商行；三是部分银行流动性压力加大，但资本充足率普遍良好。预计债市将受资产利率下行影响，长期限利率债投资更具吸引力，地方债成为稳健选择。

关于债市，银行半年报中隐含的三个重要信息

港股巨星传奇股价重挫 75%，市值缩水至约 19 亿港元，已多次触发市调机制。公司成立于 2017 年，专注于 IP 创造及营运和新零售，2024 年将纳入恒生综合指数。上半年收入为人民币 266.5 百万元，同比增长 76%。

港股巨星传奇股价重挫 75%，多次触发市调机制

李彦宏在内部讲话中指出，大模型之间的差距将会加大，开源模型在效率和成本方面不具优势。他强调，智能体是大模型发展的重要方向，并认为模型的能力和成本是多维度的，需不断迭代以满足用户需求。李彦宏还提到，保持领先竞争对手的时间并不重要，关键在于市场份额的掌控。