美股全线上涨，芯片股强势领跑，太阳能概念股表现强劲。黄仁勋说 Blackwell 需求太旺，供不应求让客户关系变得紧张。特斯拉的下代 AI 芯片 Dojo 2 将于 2025 年末批量装备。美国 CPI 公布后，美联储下周降息 25 个基点的概率升至 85%。媒体称美国考虑允许英伟达向沙特出口先进芯片；三星开始量产四层单元（QLC）第九代 V-NAND 。欧盟将建立人工智能工厂提升全球竞争力。深圳鼓励金融企业联合腾讯、华为等科技企业增强 AI 大模型等在金融领域应用。OpenAI 讨论以 1500 亿美元的估值募资。

早餐 | 美股大盘 V 型反转指数全线收涨，英伟达大涨 8%，黄仁勋强调产品需求强劲

本周公布超预期增长的财报以来，甲骨文股价两日累涨逾 12%，今年内累涨 49%，涨幅在 AI 概念股中仅次于英伟达。因股价公布财报后大涨，甲骨文创始人埃里森个人身家超越扎克伯格，晋升全球第三。

今年表现仅次于英伟达！甲骨文股价再创历史新高，创始人身家接近贝佐斯

美联储本月降息 50 个基点的预期已结束，市场预计将降息 25 个基点。美国国债市场因通胀数据抛售，标普 500 指数上涨 1.1%。投资者关注美国经济是否将软着陆或硬着陆。美联储自 2023 年 7 月以来维持利率在 5.25%-5.5% 之间，官员们为新一轮宽松周期做准备。预计降息将于 9 月开始，最终利率可能降至 3.5%。

美联储本月降息 50 个基点的押注结束，关注下周点阵图

高盛首席执行官所罗门表示，由于就业市场疲软，美联储可能会降息 50 个基点，可能性约为 30%。他预计美联储可能在年底前降息两到三次，最乐观的预测是降息 25 个基点。近期数据显示，美国招聘速度放缓，非农就业人数增幅下降，市场对美联储降息的预期也在变化。

高盛 CEO：就业市场出现疲软迹象 美联储仍有可能降息 50 个基点

美国 CPI 同比涨幅连续五个月下降，8 月 CPI 同比上涨 2.5%，符合预期。美股三大股指集体收涨，纳指涨 2.17%，英伟达涨超 8%。市场对美联储降息的预期上升，降息 25 个基点的可能性从 66% 升至 85%。

美国 CPI 同比涨幅 “五连降”！纳指收涨 2.17%，英伟达涨超 8%

经济学家预计 8 月 PPI 环比上涨 0.2%，美联储下周会议上将宣布降息 25 个基点的概率超过 85%。尽管 8 月份批发价格增长加快，整体通胀压力仍然温和。8 月 PPI 同比增幅预计将从 2.2% 放缓至 1.8%。核心 PPI 和 CPI 数据也显示出温和的通胀趋势。美联储的年度通胀目标为 2%，而 PCE 数据将于 9 月 27 日发布。

经济学家预计 8 月 PPI 环比上涨 0.2% 美联储下周降息 25 基点概率超 85%

据 CME“美联储观察”：美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 85%，降息 50 个基点的概率为 15%。美联储到 11 月累计降息 50 个基点的概率为 45.6%，累计降息 75 个基点的概率为 47.5%，累计降息 100 个基点的概率为 7%。

美联储 9 月降息 25 个基点的概率升至 85%

由于黄仁勋强调 “需求如此之大”，英伟达强势引领美股 V 型大反转，英伟达收涨 8% 创六周最大单日涨幅，纳指止跌转涨超 2%，同时，自 2022 年 10 月以来，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数首次完全抹去了盘中至少 1.5% 的跌幅。

又一次，英伟达和黄仁勋成为美股的 “大救星”

周三（9 月 11 日）纽约尾盘，CME 比特币期货 BTC 主力合约报 57685.00 美元，较周二纽约尾盘跌 0.88%，北京时间 20:30 发布美国 CPI 通胀数据后，于 22:47 刷新日低至 55645.00 美元，随后跌幅逐步收窄。CME 以太币期货 DCR 主力合约报 2356.50 美元，较周二跌 1.26%。

周三（9 月 11 日），彭博美元指数下跌 0.11%，报 1235.11 点，日内最低点为 1232.78 点。ICE 美元指数则上涨 0.05%，报 101.725 点，发布美国 CPI 数据时显著拉升至 101.820 点。日元跌幅收窄，英镑下跌 0.3%。

彭博美元指数于美国 CPI 发布日跌 0.1%，日元跌幅收窄，英镑跌 0.3%

媒体称，微软、苹果、英伟达参与 OpenAI 的 65 亿美元新融资，1500 亿美元是获得新融资前的最新估值，OpenAI 还商讨向银行借款 50 亿美元。若消息属实，意味着 OpenAI 的估值不到 7 个月涨近 88%。更新中

三巨头争抢 65 亿美元？OpenAI 新融资或助估值达 1500 亿

周三（9 月 11 日）纽约尾盘，现货黄金价格下跌 0.20%，报 2511.62 美元/盎司。在北京时间 20:30 发布美国 CPI 数据时，黄金价格迅速下滑，22:03 时刷新日低至 2501.08 美元，较 14:39 时的日高 2528.99 美元有所回落。

周三（9 月 11 日），标普 500 指数在发布美国 CPI 通胀数据当天微幅低开后走低，随后反弹，最终收于 5560.41 点，连续第三个交易日反弹。信息技术/科技板块收涨 3.25%，其中第一太阳能、英伟达、超微电脑涨幅超过 7.9%。可选消费和电信板块也有所上涨，而金融和能源板块则分别下跌 0.39% 和 0.93%。

标普科技板块收涨超 3.2%，成分股第一太阳能、英伟达、超微电脑至少涨超 7.9% 领跑

这种 9 月和 10 月的 “顽疾” 可以追溯到 19 世纪，当时美国处于农业融资周期，美元缺乏弹性，夏末和初秋成为金融市场特别不稳定的时期。此后美联储成立，市场更稳定，但投资者习惯在夏末和初秋降低风险的行为方式让美股 9 月和 10 月更有可能疲软。

美股大逆转，但危险解除了吗？除了 9 月 “魔咒”，还要当心 10 月恐慌

纳斯达克 100 指数初步收涨 2.2%，成分股 ARM 涨约 10%，英伟达涨 8%。标普 500 指数初步收涨约 1%，科技板块涨 3.2%。美国运通和英特尔涨超 3%，领跑道指成分股。能源股 FANG 跌 1.5%。

亚马逊 (AMZN) 股价上涨 1.25%，报 181.8 美元/股，成交 39.73 亿美元。财务数据显示，截至 2024 年 06 月 30 日，亚马逊收入总额 2912.9 亿美元，同比增长 11.29%；归母净利润 239.16 亿美元，同比增长 141.04%。亚马逊将于 10 月 24 日披露 2024 财年三季报。

亚马逊上涨 1.25%，报 181.8 美元/股

英伟达 CEO 黄仁勋说，英伟达 AI 芯片 Blackwell 供应的增速有限，这让某些客户倍感挫折。他还暗示，若有必要，英伟达会减少对台积电的依赖，转向其他芯片制造供应商。此外报道称，美国政府正在考虑允许英伟达向沙特阿拉伯出口先进芯片。

黄仁勋：Blackwell 太抢手已经让客户不满 英伟达股价转涨超 8%

IBM 在 AI 领域的转型正在显现成效，股价在 9 月 11 日创下 207.90 美元的盘中历史新高，标志着其 11 年来的复兴。尽管 AI 业务尚未成熟，投资顾问认为 IBM 是一只适合长期投资的稳健股票，尤其适合追求股息收入的投资者。与英伟达等波动较大的科技股相比，IBM 的稳定性吸引了市场关注，预计将从 AI 热潮中受益。

比投资英伟达稳健：IBM 乘 AI 东风悄然复兴，时隔 11 年股价首创盘中历史新高

据央视新闻，俄罗斯总统普京在与政府召开的工作会议上表示，要求政府研究限制战略资源出口的措施，其中包括铀矿、钛矿和镍矿等资源，但前提是维护自身利益。普京的言论导致伦镍收涨 371 美元或 2.4%，铀矿公司股价也随之飙升，加拿大铀矿公司 NexGen Energy 美股早盘一度涨超 6.4%。

普京要求俄政府研究限制战略资源出口的措施，伦镍及铀矿公司价格大涨

知名财经记者 Nick Timiraos 指出，8 月 CPI 数据为美联储降息铺平道路，但预计降息幅度不会达到 50 个基点。住房通胀较强，导致核心价格涨幅略高于预期，增加了美联储官员推动大幅降息的难度。尽管通胀缓解为家庭提供了喘息，但劳动力市场降温，招聘和工资增长放缓，失业时间上升。

“新美联储喉舌” 点评美国 8 月 CPI 数据：预计美联储 9 月降息幅度无法达到 50 个基点

巴菲特旗下伯克希尔公司在上周五至本周二的三天内出售了 580 万股美国银行股票，价值约 2.287 亿美元。目前美国银行的持股已降至伯克希尔第三大持仓，排在苹果和美国运通之后。分析认为，巴菲特将美银持股比例降至 10% 以下可能是为了避免持续报告义务。

伯克希尔再卖美银，但抛售步伐放缓，美银 CEO 称赞巴菲特为伟大股东

周三（9 月 11 日）欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率下跌 1.9 个基点，报 2.112%。美国 CPI 数据发布时，收益率一度拉升至 2.156%，随后转跌，最终报 2.085%。两年期德债收益率跌 2.5 个基点，报 2.152%，30 年期德债收益率跌 1.1 个基点，报 2.395%。2/10 年期德债收益率利差涨 0.788 个基点，报-4.264 个基点。

德债收益率于美国 CPI 数据发布日冲高回落，投资者关注数据对降息前景的影响

刘强东要再造一个京东

英伟达股价周三飙升 8%，CEO 黄仁勋表示产品面临 “难以置信的” 需求，所有产品均已售罄。他指出，云服务提供商在英伟达芯片上的投资回报极高，强调生成式人工智能将改变未来的工作方式。黄仁勋的讲话旨在安抚投资者情绪，提到公司与全球人工智能公司的合作关系。

英伟达股价暴涨，黄仁勋称产品供不应求：所有人都指望我们

有 “新美联储通讯社” 之称的知名财经记者 Nick Timiraos 撰文称，8 月份的通胀数据为下周美联储逐步下调利率铺平了道路，但较为坚挺的住房通胀导致 8 月份核心价格涨幅略高于预期，这可能会使美联储官员更难推动在下周的美联储会议上进行 50 个基点的更大幅度降息。

华尔街点评 CPI：住房通胀坚挺，9 月降息幅度不太会是 50 基点

周三，Meme 股走低，截至发稿，游戏驿站跌超 15%，报 19.72 美元；AMC 院线跌超 3%，报 4.795 美元；黑莓跌 0.21%，报 2.375 美元。游戏驿站连续第四个季度销售额下滑，该公司截至 8 月 3 日的第二季度营收同比下降 31%，至 7.98 亿美元，市场预期为 8.96 亿美元;净利润为 1480 万美元，上年同期为亏损 280 万美元;每股收益为 0.01 美元，市场预期每股亏损 0.09 美元。

美股异动 | Meme 股走低 游戏驿站财报后跌超 15%

周三，新能源车股多数下跌，截至发稿，小鹏汽车涨超 4%，消息面上，小鹏汽车为保障 MONA M03 产能提升、品质和交付效率，公司于日前调整生产安排，并要求供应商伙伴积极响应、快速达成。据公司介绍，继 MONA M03 上市 48 小时锁单 3 万后，近期每日订单超过 2000 辆。其他新能源车股方面，蔚来跌 0.18%，Rivian Automotive 跌 0.79%，理想汽车跌超 1%，特斯拉跌超 3.8%。

美股异动 | 新能源车股多数下跌 小鹏汽车逆市涨超 4%

高盛分析师预测，美联储降息后，中盘股将成为股市的赢家。历史数据显示，自 1984 年以来，中盘股在降息后的表现优于大盘股和小盘股。预计明年中盘股回报率为 13%，主要受益于较低的初始估值和健康的增长环境。分析师指出，中盘股的资产负债表和盈利能力优于小盘股，且在经济扩张时表现最佳。然而，劳动力市场疲软可能对中盘股构成下行风险。

美联储降息后，谁将成为股市的大赢家？

周三，美股太阳能股集体拉升，截至发稿，FTC Solar 涨超 95%，SolarEdge Technologies 涨超 10%、第一太阳能涨超 8%，Sunrun 涨超 9%。消息面上，FTC Solar 宣布与 Strata Clean Energy 签订多年期跟踪器供应协议，并预计在三年内成为首选的 2P 太阳能跟踪器供应商，可能会扩大到超过一千兆瓦的体积。

美股异动 | 太阳能股集体拉升 FTC Solar 涨超 95%

周三，特朗普媒体科技集团股价走低，截至发稿，该股跌超 15%，报 15.78 美元。盘初一度重挫 16%，创 6 月份以来最大跌幅。消息面上，美国民主党总统候选人、副总统哈里斯和共和党总统候选人、前总统特朗普在费城展开首场电视辩论。据悉，交易员正在进一步平仓与唐纳德· 特朗普赢得大选相关的押注，市场观察人士认为周二晚间的辩论提高了卡玛拉·哈里斯获胜的可能性。投注网站 PredictIt 显示，民主党候选人赢得选举的几率从辩论前的 53% 上升至 56%。

美股异动 | 特朗普媒体科技集团一度重挫 16% 创 6 月份以来最大跌幅

美联储传声筒 Nick Timiraos 表示，8 月 CPI 降至三年新低，预计美联储将逐步降息。8 月 CPI 同比上涨 2.5%，低于 7 月的 2.9%。核心 CPI 增速稳定在 3.2%。尽管美股小幅走低，国债收益率略有上升，但美联储官员暗示降息的可能性依然存在。经济放缓和通胀缓解为家庭提供了喘息空间，但劳动力市场降温，招聘和工资增长放缓。

“美联储传声筒”：CPI 将促使美联储逐步降息

核心通胀的粘性超出市场预期，美联储下周降息 50 基点的预期大幅降温。

美国 8 月 CPI 同比上涨 2.5%，创三年半最低纪录，核心环比涨幅意外升至 0.3%

花旗集团指出，油价暴跌至两年多来的最低水平，表明市场不需要额外的欧佩克 + 供应。全球基准布伦特原油价格跌破每桶 70 美元，欧佩克推迟增产计划。分析师认为，若要平衡市场，欧佩克 + 可能需在 2025 年减产 100 万桶/日。交易员对未来前景看跌，预计需求将恶化，且供应可能高于预期。尽管如此，分析师仍认为油价前景相对乐观，未来三个月不会持续在每桶 60 美元。

油市用暴跌劝退欧佩克 +：不需要额外供应！

高盛将 1995 年至 2020 年的每个降息周期归类为 “协调” 或 “不协调”。近期多家 G10 央行已经开始放松货币政策。高盛认为，这可以形成一个相对协调的全球降息周期，从而有助于减轻美联储降息对美元的下行压力。

这轮美联储降息周期，美元怎么走？全球政策协调成关键

美国 8 月核心 CPI 意外上升，住房和旅游价格上涨削弱了美联储降息 50 基点的可能性。8 月 CPI 同比上升 2.5%，环比上升 0.2%。核心 CPI 环比上升 0.3%，同比上升 3.2%。分析认为，核心通胀数据高于预期，可能影响美联储的降息决策。尽管降息的可能性降低，但政策制定者仍关注劳动力市场的疲软，未来几个月的政策讨论将继续。

美国 8 月核心 CPI 意外反弹 美联储降息 50 基点概率几乎 “归零”

云集于周二宣布，公司计划调整其美国存托股票 (ADS) 与 A 类普通股之间的兑换比例。目前，1 股 ADS 对应 100 股 A 类普通股，但公司计划将这一比例调整为 1 股 ADS 对应 400 股 A 类普通股。这一变更预计将在 9 月 13 日左右正式生效。对于云集的 ADS 持有者来说，这一比例的调整将产生与一拆四的反向 ADS 拆分相同的效果。截至发稿，云集美股盘初跌超 6%，报 0.4201 美元。

云集调整 ADS 比率 预计 9 月 13 日生效

美国 8 月 CPI 数据表现不一，道指下跌 0.3%，标普 500 指数微跌 0.04%，纳指小幅上涨 0.15%。特朗普媒体科技集团股价暴跌约 15%，同时半导体股普遍上涨，阿斯麦和英伟达均上涨约 2%。

美股盘初：特朗普概念股跌约 15%，半导体股普涨

更多 “一图读懂” 系列请戳↓

一图读懂美国 8 月 CPI 系列数据丨财料

美国 8 月 CPI 同比增长 2.5%，符合预期，前值为 2.9%。核心 CPI 同比增长 3.2%，环比增速升至 0.3%。住房成本加速导致潜在通货膨胀上升，降低了美联储大幅降息的可能性。尽管如此，政策制定者关注劳动力市场疲软，未来几个月的政策讨论和决策将受到影响，11 月和 12 月的会议前将有更多数据待考虑。

美国 8 月 CPI 数据速评

美国 8 月未季调 CPI 年率 2.5%，预期 2.6%，前值 2.90%。

国务院表示，要深化保险业改革开放。以新能源汽车商业保险为重点，深化车险综合改革。支持优质境外保险机构来华设立法人机构及分支机构。鼓励中资保险机构稳步拓展海外业务，持续提升经营管理和风险防范能力。

国务院：支持浮动收益型保险发展，严格保险机构持续监管

盛宝银行商品策略主管 Ole Hansen 表示，地缘政治风险、财政担忧和货币政策的潜在变化，尤其是在美国总统大选之后，推动黄金价格上涨。黄金今年迄今已累计上涨超 20%，并在 8 月达到 2531.75 美元的高点。黄金的表现超越了标普 500 和纳斯达克 100 指数，显示出其作为硬资产的吸引力。盛宝银行对黄金未来走势持乐观态度，认为财政赤字、避险需求和美联储的货币政策将继续支撑黄金价格。

黄金永不眠？无论美国大选剧本如何 金价都有望持续上行

美国抵押贷款利率连续六周下降，降至 2023 年 2 月以来的最低点 6.29%，这为购房者带来积极影响，并提升了再融资申请数量。30 年期固定抵押贷款申请指数上升 1.8%，再融资申请增长 0.9%。市场预计今晚发布的 CPI 数据将显示 8 月份同比上涨 2.5%，低于 7 月份的 2.9%。美联储降息预期增强，交易员认为降息 50 个基点的可能性约为 20%。

美国抵押贷利率六连降预示降息信号强烈？今晚 CPI 数据或成风向标！

<p>如何看待新能源整车的投资机会？</p>

新能车 “诸侯乱战”：越打越散，2024 注定 “悲情”？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 11 日，该公司斥资 5 亿港元回购 420.22 万股。

美团-W9 月 11 日斥资 5 亿港元回购 420.22 万股

美国将于今晚公布 8 月 CPI 通胀报告。高盛预计核心 CPI 环比 0.23%，同比 3.17%；整体 CPI 环比 0.18%，同比 2.56%。高盛认为，机票和二手车价格的变化将影响 CPI，预计汽车保险价格将上涨 0.7%，住房通胀将有所缓和，业主等价租金（OER）上涨 0.33%。整体住房通胀预计到 2024 年 12 月维持在每月约 0.3% 的增速。

CPI 倒计时，高盛分析师怎么看？

在最近的大选辩论中，哈里斯表现出色，成功提升了支持率，尤其吸引了女性、少数裔和年轻选民。尽管特朗普的支持基础仍然存在，但其表现的不足被放大，辩论后哈里斯的胜率有所上升。宾州的提前投票即将开始，可能对选举结果产生重要影响。

大选辩论：特朗普的 “落幕”？

台积电和英特尔在芯片制造中消耗大量水资源，前者一年使用 20 万吨水，后者则高达 3400 万吨。芯片制造需要超纯水，市场需求不断扩大，预计 2023 年全球半导体用超纯水市场规模为 16.92 亿美元，2030 年将达到 27.11 亿美元，年均增长率为 7.9%。晶圆制造是主要应用市场，占 82% 份额。

5 年涨 10 倍，台积电的卖水人

欧洲股市小幅上涨，投资者关注即将公布的美国通胀数据，以寻找美联储降息的线索。斯托克欧洲 600 指数上涨 0.2%，受零售商和银行股提振。Rentokil 公司股价暴跌 20%。预计欧洲央行将在周四降息，因经济增长乏力。市场分析师表示，投资者对美联储政策放松的担忧影响了市场表现。

投资者关注通胀数据寻找美联储降息线索 欧洲股市微涨

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 9 月 10 日，该公司斥资 5998.19 万美元回购 575.6 万股。