英伟达在 AI 芯片领域的领导地位愈发巩固，CEO 黄仁勋在高盛科技会议上表示，新一代 AI GPU Blackwell 的需求极高，导致部分大型客户无法及时获得产品。自 2023 年以来，英伟达通过对全球 AI 初创公司的投资，进一步巩固其在生成式 AI 基础设施的主导地位。该公司股票自 2023 年初以来上涨超过 700%，并在 2024 年初期对 AI 初创公司的投资总额超过 15 亿美元。

英伟达重金砸向 AI 新生势力！ “NVIDIA AI 帝国” 愈发强盛

甲骨文作为曾经的数据库软件巨头，已在 AI 大潮中完成华丽蜕变，成为云计算领域的第四大玩家。

今年大涨 51%，甲骨文凭什么？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，该公司于 2024 年 9 月 12 日斥资 5 亿港元回购 406.07 万股股份，每股回购价格为 120.5-124.8 港元。于同日，员工 (董事除外) 根据首次公开发售前雇员股份激励计划行使购股权而发行 10.07 万股。

美团-W9 月 12 日斥资 5 亿港元回购 406.07 万股

物业市场表现不佳，部分低估值、高股息率物业股有所行情。建发物业作为国企，业绩持续高增长，2023 年营收 35.75 亿元，净利润 4.55 亿元，CAGR 分别为 41.3% 和 58.2%。尽管面临行业压力，公司仍保持两位数增长，物业管理服务收入占比 53.6%。

谨慎出价的物业市场

康诺亚的司普奇拜单抗于 9 月 12 日获批上市，成为国产首款 IL-4R 抗体药物，全球第二款，主要用于治疗成人中重度特应性皮炎。该药物通过靶向 IL-4Rα，双重阻断 IL-4 及 IL-13 信号，抑制炎症反应。基于 III 期研究，司普奇拜单抗组在 16 周时 EASI-75 达标率为 66.9%，显著优于安慰剂组。

首个国产 IL-4R 单抗获批上市 ！

国君宏观分析指出，汇率升值的预期尚未形成，政策依然坚定支持汇率稳定。8 月美元兑人民币的成交量显著增加，超过 600 亿美元，显示市场对汇率升值的共识缺乏。外汇储备在 8 月末增加 318.43 亿美元，主要受益于汇率和降息的双重影响。尽管人民币升值带来了正反馈，但其持续性依赖于各部门对汇率升值的预期。

国君：汇率是观测政策方向的关键变量

<p>难削的苹果税，口子正在被撕开。</p>

苹果税霸王硬上弓！微信 “硬刚” 会不一样吗？

苹果在 2024 年秋季新品发布会上推出了 iPhone16 系列，并下架了 iPhone15Pro 系列。苹果客服表示，因新款发布，15Pro 系列已下架，顾客可在直营店查看库存。iPhone16 系列将于 9 月 13 日接受预购，9 月 20 日发售，预计出货量上调至 8800 万至 8900 万部，主要受益于 AI 功能和设计升级。

苹果火速下架！网友懵了：一觉醒来成绝版？

高盛认为，英镑可能脱颖而出，英镑在低波动性、收益率下降和股市上涨的环境中往往表现良好，且英国央行对降息持谨慎态度，这些因素可能支持英镑走强。

本轮美联储降息，哪种货币表现最好？

恒生投资管理预计美联储今年将减息 2 至 3 次，每次 25 个基点，提供有利的宏观政策环境。随着美国经济放缓和通胀回落，融资成本降低将有利于企业投资和盈利能力。该行对 AI 和科技股持审慎乐观态度，并建议投资者考虑债券，尤其是美国国债，因其风险较低。恒指股息率接近 4.5%，但缺乏强劲催化剂，需关注政治风险和政策支持。

恒生投资管理：料美国今年很大机会减息 2 至 3 次 港股缺强劲催化剂

摩根大通分析师表示，德商银行被收购可能引发欧洲银行业更多并购，从而提振被视为收购目标银行的股票估值。

欧洲银行业要掀并购潮？摩根大通：或将提振银行股估值

港股上市公司恒鼎实业董事会主席鲜扬因病于 2024 年 9 月 10 日辞世，享年 50 岁。鲜扬以 110 万元起家，成为百亿富豪，并在 2007 年登上胡润中国富豪榜。其去世后，恒鼎实业股价大跌，9 月 11 日跌超 7%，收盘 0.064 港元/股，9 月 12 日再跌近 2%。公司表示将继续按既定业务策略运营，并将委任新主席。

港股百亿 “矿业大佬”，突然离世

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 公布，2024 年 9 月 11 日耗资约 5998.41 万美元回购 569.04 万股股份。

阿里巴巴-W9 月 11 日耗资约 5998.41 万美元回购 569.04 万股

董事会举行了为期三天的会议，正在考虑多种战略选项，包括缩减数十亿美元的工厂项目、出售部分子公司，甚至可能将核心业务拆分为独立公司。

缩厂？出售？分拆？本周，英特尔迎来关键转折点

9 月 12 日，北水在港股市场净买入 30.75 亿港元，阿里巴巴获净买入 35.12 亿港元，继续抛售港交所。摩根大通指出，阿里巴巴纳入港股通将成为未来 6 至 12 个月的股价驱动因素。盈富基金和中国平安也分别获净买入 4.64 亿港元和 1.51 亿港元。市场观察期内，港股的弹性被认为大于 A 股。

北水动向 | 北水成交净买入 30.75 亿 北水再买入阿里巴巴超 35 亿港元 继续抛售港交所

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 9 月 12 日该公司斥资 10.01 亿港元回购 268 万股，回购价格为每股 371.0-376.6 港元。

腾讯控股 9 月 12 日斥资 10.01 亿港元回购 268 万股

美银预计，欧央行可能会表示，后续货币政策仍要看经济前景和通胀问题，如果 2025 年底通胀回落至 2% 左右，将促进欧央行快速降息。

今晚降息 “板上钉钉”，欧央行会释放连续降息的鸽派信号吗？

赛道 Hyper | iPhone 16：“颠覆” 认知

爱尔兰总理西蒙·哈里斯表示，因苹果公司在欧洲法院官司中败诉而意外获得的近 140 亿欧元为爱尔兰带来了 “令人兴奋的机遇”。他提到，这笔资金相当于政府支出的 14%，并计划用于未来基础设施投资。

爱尔兰总理称苹果意外支付的税款对爱尔兰来说是 “令人兴奋的机遇”

日元净多头仓位创三年半新高，显示出从空头到多头的剧烈逆转。原油持仓处于历史低点，可能出现做多机会。分析师预测标普 500 指数牛市可能持续至 2025 年，但若在 7 月结束，将成为历史上最短牛市之一。黄金期货面临 2550 美元阻力位，分析师认为金价有望突破。

宏观必看图表：黄金将迎来巨大空头回补行情？（2024/9/12）

<p>淘宝开放微信支付，今日生效！美国8月CPI“无惊无吓”；黄仁勋演讲带飞美股。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

日本央行鹰派决策者 Naoki Tamura 表示，预计最早在 2025 年 10 月将利率提升至至少 1%。此举旨在稳步推进紧缩货币政策，以实现 2% 的通胀目标。Tamura 强调，加息条件逐渐成熟，并建议央行加快加息步伐。美元/日元汇率在其讲话后曾升至 143.00，但未能持续上涨，目前报 142.66。

日本央行鹰派大佬放话：利率直奔 1%！美元/日元汇率或迎大反转？

汇丰环球私人银行发布 2024 年第四季投资展望，预计美联储将于 9 月、11 月和 12 月各减息 25 基点，未来三年内再减息三次。该行认为美国经济将软着陆，市场对衰退风险的担忧过度，全球股市将因企业盈利增长而受益。汇丰将维持对全球股票和优质债券的高配置，并偏高配置对冲基金以应对市场波动。

汇丰：料美联储今年减息三次各 25 基点 维持偏高配置全球股票和优质债券

中国宏桥涨超 3%，截至发稿，涨 3.16%，报 9.79 港元，成交额 1.54 亿港元。消息面上，摩根士丹利指出，公司氧化铝业务仍然稳固的盈利贡献以及铝价的弹性应该有助于下半年的业绩。一方面，在国内铝土矿供应仍然紧张、铝冶炼厂库存水平较低的情况下，氧化铝价格仍居高不下；另一方面，公司铝业务将受益于整合业务、煤炭价格下降以及云南省汛期水电电价下降，并将在目前铝价波动的情况下享有弹性收益。海通国际表示，中国宏桥积极布局铝土矿 - 氧化铝 - 电解铝 - 铝精深加工 - 再生铝于一体的全产业链条，产业链一体化布局为公司带来成本优势。2024 年第四季度降息周期有望开启，全球经济有望延续增长态势，光伏、新能源汽车等行业有望拉动铝需求持续增长，铝价或进一步走强，助力公司业绩大幅释放。

理解市场 | 中国宏桥涨超 3% 国内铝土矿供应仍然紧张 铝价走强有望助力业绩大幅释放

今年以来西方石油股价大跌 15% 至 50.88 美元，据测算这一价格已跌破巴菲特平均持仓成本约 54 美元。作为伯克希尔第六大重仓股，巴菲特这次可能也要栽了。

巴菲特，这一次要栽了？

瑞银集团首席执行官 Sergio Ermotti 表示，市场对美联储降息的预期过于激进，认为通胀斗争尚未结束。他指出，尽管交易员预计 9 月降息 25 个基点的可能性高达 87%，但核心 CPI 的上涨可能会削弱降息的可能性。Ermotti 对美国经济的软着陆持乐观态度，并认为消费者表现良好，前景与软着陆一致。

瑞银 CEO：市场对美联储降息预期过于激进 看好美国经济软着陆

亚马逊旗下云端运算部门亚马逊网络服务周三表示，到 2034 年，公司将在巴西投资 101 亿雷亚尔，以扩大其在该国的数据中心业务。公司在声明中表示，资金将用于扩展、建造、连接、营运和维护巴西的数据中心。

亚马逊 AWS 拟于十年内在巴西投资 18 亿美元扩大数据中心业务

经济学家 Mohamed El·Erian 指出，周三两年期美国国债收益率大幅波动，反映出美国经济和美联储货币政策缺乏明确叙述。收益率在 CPI 报告前降至 3.55%，报告后波动至 3.68%。El·Erian 称这种波动是 “无锚” 模式的一部分，市场急需稳定的经济叙述，而非依赖数据的政策指导。

美债收益率 “诡异” 波动释放什么信号？安联 El·Erian：美联储政策叙事 “没有锚”

美股因通胀数据波动，周三道琼斯指数一度下跌 600 个基点。8 月消费者价格指数同比上涨 2.5%，为 2021 年以来最低，但核心通胀超出预期，月增 0.3%。投资者对美联储降息预期感到失望，市场预计下周降息 25 个基点的可能性为 83%。分析师指出，降息 50 个基点可能引发市场对经济放缓的担忧，而降息 25 个基点则意味着高利率将持续更长时间。

美股因通胀感到不安，今晚或还有风暴！

长实执行董事赵国雄表示，香港一手楼价已基本企稳，预计美联储将减息 0.25%，这将改善市民入市信心。他强调，楼市需求依然存在，发展商应根据市民的负担能力定价。近期长实推出的两个大盘反应良好，楼价接近成本价，预计不会出现大幅降价。流标情况因市场前景不明朗，发展商在买地时面临挑战。

长实赵国雄：香港一手楼价基本已企稳 降息可改善市民入市信心

巴克莱研究团队在季度报告中指出，受美联储减息影响，美元短期内可能继续走弱，但预计在 12 个月后将逆转回升。报告还提到，拉美、中东欧、中东、非洲及 G10 国家的周期性货币可能持续走弱，而低收益货币兑美元将保持相对稳定。新兴市场的固定收益资产将受益，预计终端利率将保持中性或更高。巴克莱认为，故意贬值美元的门槛较高。

巴克莱：美元短期内或继续走弱 于 12 个月后或逆转回升

美股周四早盘涨跌不一，道指下跌 171.77 点，纳指上涨 19.97 点。投资者评估美国经济数据及其对美联储政策的影响。美国 8 月 PPI 上涨 0.2% 符合预期。英伟达股价因 AI 芯片需求强劲上涨，CEO 表示将减少对台积电的依赖。CPI 数据显示核心通胀上升，令市场担忧美联储降息的可能性。

早盘：美股涨跌不一 道指下跌 170 点

苹果将在印度以比前代产品低约 15000 卢比的价格出售 iPhone 16 Pro 系列手机，此外，苹果将 iPhone 15 及 iPhone 14 两款机型的 128G 版本的价格下调约 10000 卢比。

苹果下调印度 iPhone 各机型售价

美团外卖海外版 Keeta 在沙特阿拉伯正式上线，标志着其国际化扩张的第一步。公司通过组织架构调整释放了各业务的增长潜力，2024 年第二季度核心本地商业收入约 607 亿元，占总营收的 73.8%。新业务收入同比增长 28.7%，经营亏损显著改善。交银国际和花旗的研究报告均指出美团业绩具韧性，预计今年收入和经调整经营溢利增长将超出预期。

港股概念追踪 | 美团开启国际化扩张   组织架构调整推动公司业务发展（附概念股）

港股医药股今日表现强劲，药明康德、再鼎医药等多只股票盘中涨幅超过 5%。与此同时，A 股市场整体低迷，科森科技和老百姓等多只前期强势股连续跌停。新上市的恒辉转债在上午盘中涨幅一度达到 28.99%。

港股医药股爆发！药明康德、再鼎医药等多股盘中涨幅超过 5%

艾斯曼表示，他对美国经济和银行股的疲软并不担心，认为当前情况与 2008 年金融危机不同。他指出，银行的资本充足率高，经营状况良好。尽管对投资银行的前景持保留态度，艾斯曼预计美联储将在下周降息 25 个基点，但认为短期调整对长期投资者影响不大。

投资者可以放心了？“大空头” 现在并不担心美国经济

英伟达 CEO 黄仁勋在高盛科技会议上表示，若有必要可弃用台积电，因其技术大多为内部开发，转向其他供应商可能影响芯片品质。他提到芯片需求旺盛，客户关系紧张，并预测生成式 AI 将扩展至数据中心以外。英伟达股价自第二季度财报后下跌超 13%，投资者期待 Blackwell 芯片的最新进展。

“需求太旺盛”！黄仁勋最新发声，英伟达市值暴涨

英伟达 CEO 黄仁勋在高盛会议上表示，AI 芯片需求高涨，导致股价上涨 8.15%，创六周最大涨幅，市值达 2.87 万亿美元。他提到，数据中心市场需要加速计算和现代化，未来十年将专注于提高能效和降低成本。同时，美国政府考虑允许英伟达向沙特阿拉伯出口先进芯片，进一步推动股价上涨。

英伟达暴涨 8%！黄仁勋安抚市场：AI 芯片抢购潮还在继续，所有人都指望我们

英伟达首席执行官黄仁勋在高盛会议上表示，AI 将推动万亿美元的数据中心现代化，称我们正处于计算机革命中。他指出，生成式人工智能将加速数据中心投资，并创造新行业。英伟达的新 Blackwell 芯片系统已全面投入生产，需求强劲，预计将在第四季度交付。黄仁勋强调，AI 提升了生产力，软件工程师普遍使用代码生成器，标志着传统编程方式的结束。

英伟达 “牛回头”？黄仁勋乐观预言：AI 带来万亿美元商机

美国 8 月 CPI 住房成本同比去年 3 月以来首次上涨，业主等价租金连续第二个月上涨，打破了市场对住房通胀放缓的普遍预期。有分析人士担忧，在此情况下，美联储一旦降息可能重燃通胀，重演 1970 年代。

“降息交易” 最怕的 “意外”——这个数据时隔两年 “突然” 反弹

博通（AVGO）、阿斯麦（ASML）则分别大涨 6.7%、6.5%。

美股蓝筹涨跌幅：芯片股带飞美股，ARM、英伟达暴涨 10.3%、8.1%

福兴集团因基本面恶化和赴美上市遇冷，已大幅下调募资额。最初计划发行 200 万股，募资 900 万美元，市值约 8200 万美元，但最新招股书显示将发行 100 万 ADS，募资降至 600 万美元，市值仅 930 万美元。公司收入和利润双降，净利润高度依赖补贴，显示出其面临的市场压力。

美股新股解读 | 基本面恶化、赴美上市遇冷，福兴集团大幅下调募资额

欧洲隐私监管机构正在对谷歌开发的一款人工智能模型对人工数据的处理展开调查。这家科技巨头的 PaLM 2 成为爱尔兰数据保护委员会的最新审查目标。

欧洲隐私监管机构调查谷歌将数据用于人工智能模型的情况

摩根大通仍预计美联储下周将降息 50 个基点，尽管 CPI 报告可能使部分 FOMC 成员倾向于降息 25 个基点。该行认为，劳动力市场疲软的现状支持降息 50 个基点的理由。摩根大通资产管理公司则认为美联储将降息 25 个基点，指出通胀已冷却，不存在严重问题，因此不需采取激烈行动。

摩根大通仍预计美联储下周将降息 50 个基点

民生证券首次覆盖阿里巴巴-SW，给予 “推荐” 评级，预计 FY2025-2027 年经调整 EPS 分别为 7.85/8.62/9.53 元。报告指出，阿里战略理顺，聚焦 “用户为先，AI 驱动”，电商行业竞争趋缓，传统电商优势明显，云业务潜力大。阿里将通过优化用户体验和商家运营，推动业务增长。

民生证券：首予阿里巴巴-SW“推荐” 评级 确立 “用户为先，AI 驱动” 两大重心

欧盟法院裁定苹果和谷歌因避税和市场垄断案败诉，标志着欧盟在监管美国科技巨头方面取得重大胜利。苹果需向爱尔兰补缴 130 亿欧元税款，谷歌则被维持 24 亿欧元罚款。此事件为全球科技企业监管提供了基础，欧盟反垄断负责人称这是税收公平的胜利。谷歌对此表示失望，苹果则认为欧盟试图改变规则。

“连斩” 苹果谷歌，欧盟宣告 “重大胜利”

美团-W 股价再涨近 4%，绩后累计涨幅超 20%，现报 124 港元，成交额 17.99 亿港元。惠誉将美团长期发行人评级上调至 “BBB”，展望为 “正面”，反映盈利能力改善和强劲自由现金流。摩根大通预测美团第三季及第四季经调整每股盈利增长 119% 及 95%。花旗预计盈利增长可能快于收入及日均交易总额的增长。

理解市场 | 美团-W 再涨近 4% 绩后累涨超 20% 惠誉升美团信贷评级并维持正面展望

俄罗斯总统普京考虑限制铀、钛和镍出口以报复西方制裁，导致美股铀矿板块大涨。俄罗斯是全球第四大铀生产国，拥有 44% 的铀浓缩产能。中广核矿业作为全球第三大核电集团的子公司，预计将从铀价上涨中受益。2024 年上半年，中广核矿业生产天然铀 1334.1 吨，计划完成率 96.9%。

港股概念追踪 | 俄罗斯考虑限制铀出口  国际铀矿资源大涨（附概念股）

9 月 12 日上午消息，在出席高盛 Communacopia Tech 大会访谈时，NVIDIA 创始人兼首席执行官黄仁勋在谈及数据中心未来发展时表示，如果我们只关注一点，那么未来 10 年，我们只会加速现代化数据中心，密集化它，使其更节能。

英伟达 CEO 黄仁勋：摩尔定律已死，更关注加速现代化数据中心

住房成本是 8 月通胀走高的主推手，并且业主等价租金指数连续两个月上涨，打破了人们对减速的普遍预期。CPI 数据公布后。交易员预计 9 月降息 50 基点的可能性降至不到 20%，此前一直押注 50 基点的花旗撤回该预期。