苹果公司发布的 iPhone16 支持的 AI 功能未能全球全面落地，预计中国地区要到 2025 年才能实现。尽管 CEO 库克认为 AI 将成为用户换机的理由，但多位受访者表示，iPhone16 难以带来销量增长，主要是因为苹果智能缺乏完整的语言支持和独特功能，面临越来越大的市场挑战。

多重因素制约 AI 系统落地 苹果 “新 iPhone 时刻” 或难以到来

上调 2026 财年指引的同时，甲骨文预计，2029 财年营收至少 1040 亿美元，三年增长近 58%。甲骨文本周一公布，2025 财年第一财季营收增长 7%，备受关注的 OCI 业务超预期增长 45%。财报后甲骨文股价持续收创历史新高。

云收入前景更乐观，AI 新势力甲骨文提高下财年营收指引，盘后一度涨近 7%

全球聚焦美联储下周开启降息。科技股全线走高，特斯拉涨 0.74%，英伟达涨 1.92%，中概股多数下跌。Adobe 本财季指引逊色，引爆 AI 创收前景担忧，盘后一度跌超 10%。ChatGPT 发布 “草莓”，付费订阅用户已突破 1100 万。亚马逊上调司机薪酬。

早餐 | 美股再度全线上涨标普 500 纳指四连涨，巴菲特 “左膀右臂” 猛砍美股持仓

美国小盘股在第三季度表现优于标普 500 指数，罗素 2000 指数上涨 4%。尽管 9 月份遭受冲击，嘉信理财的首席投资策略师 Liz Ann Sonders 指出，美联储的宽松政策提振了小盘股。她表示小盘股在降息周期中表现良好，但目前并未处于经济衰退。投资者预计美联储将下调基准利率，市场对降息幅度的预期有所调整。

小盘股支棱起来了！罗素 2000 指数 Q3 上涨 4% 表现优于标普 500 指数

截至发稿，美股三大指数上涨，纳指和标普 500 指数连续第四日录得涨幅。道指涨 235.06 点，报 41096.77 点；纳指涨 174.15 点，报 17569.68 点；标普 500 指数涨 41.63 点，报 5595.76 点。黄金价格创下历史新高，现货黄金收盘涨 1.84%，报 2558.07 美元/盎司。

隔夜美股 | 纳指、标普 500 指数延续本周涨势 金价攀至纪录高位

伯克希尔保险业务副主席 Ajit Jain 出售价值 1.39 亿美元的伯克希尔 A 类股票，这是他 1986 年加入伯克希尔以来的最大抛售。Ajit 的本次抛售，正值伯克希尔最近股票回购活动大幅放缓、以及大规模抛售旗下苹果和美国银行两大持仓之际。

巴菲特 “左膀右臂” 猛砍美股持仓！主要副手 Ajit Jain 伯克希尔 A 减持过半

美联储主席鲍威尔面临降息幅度的艰难选择，可能为 25 个基点或 50 个基点。近期经济与就业数据喜忧参半，CPI 报告显示住房成本上升，降低了 50 个基点的可能性。市场预计美联储将降息逾 100 个基点，若降息幅度小于预期，可能导致市场回调。支持 25 个基点降息的理由包括可后续加大降息幅度及避免通胀反弹。

美联储传声筒发文深度剖析：降息 25 还是 50

美国货币监理署（OCC）称，发现富国银行在金融犯罪风险管理和反洗钱的内部管控方面存在缺陷，今后该行若要在有洗钱中高风险领域开展新业务，必须先得到 OCC 许可。

富国银行盘中跳水超 6%，因金融犯罪风控缺陷被限制开展新业务

生成式 AI 公司 Gemini Data 指控，谷歌之前向美国专利商标局申请注册 Gemini 商标遭到拒绝，因为可能会与 Gemini Data 的商标权产生混淆，谷歌却 “明知故犯” 损害，让消费者混淆，通过不公平地使用 Gemini Data 的商标获利。

谷歌又遇官司，被告 Gemini 聊天工具商标侵权

参会人员还包括 Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 以及谷歌总裁 Ruth Porat 等，会议重点讨论了如何将公共和私营部门结合起来，讨论人工智能的能源使用、数据中心容量、半导体制造以及电网容量。

黄仁勋、Altman 等 AI 大佬齐聚白宫，与拜登团队讨论 AI 基建布局

券商圈 “十大地主”：坐拥影院、收租盖楼

“私募魔女” 李蓓最新报告曝光，已用期权工具配置多头持仓

周四，中概新能源车股走低，截至发稿，小鹏汽车跌超 7.6%，蔚来跌超 7%，理想汽车跌超 4%。消息面上，崔东树发文称，在新能源车冲击带来的传统燃油车市占率下降后，由于首购群体规模下降、购车人群变化和新能源渠道的变化，新能源车市场季节性节奏减弱，“淡季不淡” 的特点的确越来越明显。

美股异动 | 中概新能源车股走低 蔚来跌超 7%

Meta 在印度推出 WhatsApp Business 的新功能，旨在帮助企业与客户更好地沟通。该公司在首届 WhatsApp 商业峰会上宣布了这些更新，强调其致力于提升企业价值和客户体验。

WhatsApp Business 在印度推出 Meta 认证和定制消息

周四，铝板块走高，截止发稿，美国铝业涨近 5%，世纪铝业涨超 4.6%，凯撒铝业涨超 1.1%。此前沃尔夫研究分析师 Timna Tanners 上调美国铝业评级至 “买入”，目标价 36 美元。

美股异动 | 铝板块走高 美国铝业涨近 5%

近日，关于 “苹果税” 的争议再次引发关注，尤其是有关 “微信可能不支持 iPhone16” 的传言。苹果公司向应用开发者收取的佣金在不同国家和地区差异显著，部分国家高达 30%。尽管苹果的主要收入来自硬件，但服务营收也在上升，2023 财年应用商店收费达 220 亿美元，占服务营收的 34%。

【环时深度】“苹果税” 为何在多国引发争议？

周四，高斯电子股价走高，截至发稿，该股涨超 9.5%，报 7.32 美元。该公司 2024 财年第四季度每股亏损为 1 美分，比 2023 财年第四季度的 3 美分有所收窄。该公司本季度净亏损为 10 万美元，比上年同期的 30 万美元有所收窄。公司本季度收入从上年同期的 310 万美元下降到 290 万美元，降幅为 5.9%。

美股异动 | Q4 亏损收窄 高斯电子涨超 9.5%

Lazard 的策略师 Ronald Temple 表示，特朗普对外国商品征收全面关税的计划可能会导致高通胀和低经济增长，从而威胁股市。他警告称，忽视特朗普的关税政策风险很大，可能对通胀、经济增长、美元、利率、美联储政策和企业盈利产生重大影响，若陷入滞胀，股市难以上涨。

Lazard 策略师表示特朗普的关税计划对美股走势不利

台积电股价上涨超过 1%，报 171.33 美元。英伟达 CEO 黄仁勋在高盛科技会议上表示，英伟达在很大程度上依赖台积电生产其重要芯片，称台积电在该领域处于领先地位。摩根大通指出，台积电 8 月强劲销售预示第三季度业绩可能超出预期，维持对该股 “增持” 评级，目标价为 1200 新台币。分析师预计，因 N3 需求强劲及对 N5 的持续需求，台积电第三季度营收可能略高于指引高端。

台积电涨超 1% 黄仁勋称英伟达很大程度地依赖台积电生产其最重要的芯片

周四，美光科技一度跌 5%，因该公司遭分析师下调目标价及评级。截至发稿，该股跌 3.87%，报 87.1 美元。Raymond James 将该股目标价从 160 美元下调至 125 美元；法国巴黎银行将美光科技评级从 “跑赢大盘” 下调至 “跑输大盘”，目标股价从 140 美元下调至 67 美元。美光目标价的下调反映了非高带宽内存 DRAM 和 NAND 市场近期销量增长的放缓。不过，Raymond James 认为这只是暂时的放缓，并预计 DRAM 的上升周期将持续到 2025 年下半年。法国巴黎银行分析师 Karl Ackerman 表示，他预计美光的低迷表现将持续下去。美光公司在 6 月中旬触及 153 美元的年内高点，但此后大部分时间都在下滑。

美股异动 | 遭分析师下调目标价及评级 美光科技一度跌 5%

小鹏打了一场翻身仗

周四，能链智电股价一度涨超 5%，报 3.53 美元。消息面上，近日，由中国通信标准化协会大数据技术标准推进委员会数字双碳工作组 (CCSA TC601WG13)、可信区块链推进计划 (TBI)、中国互联网协会区块链技术应用工作委员会主办，能链智电承办，主题为 “公众碳减排与数字化融合：机遇、挑战与创新” 沙龙活动在京成功举办。该活动聚焦公共交通出行、新能源车充电服务、绿色金融等场景下的碳普惠发展现状、模式及行业痛点，共同探讨了 “如何提升公众参与碳减排行动的积极性”、“碳普惠商业模式创新、交易机制及激励方式 “等议题。

美股异动 | 持续助力绿色出行 能链智电一度涨超 5%

SpaceX 于 9 月 12 日成功完成了人类首次商业太空行走任务，亿万富翁贾里德·艾萨克曼和一名工程师在舱外停留超过 10 分钟。马斯克表示，计划在两年内向火星发射不载人 “星舰”，并在四年内实现载人飞行，目标是在 20 年内在火星建立自给自足的城市。此次任务是 “北极星黎明” 计划的一部分，标志着商业宇航员首次从商业飞船上进行太空行走。

SpaceX 宣布：任务结束！人类完成首次商业太空行走，亿万富翁在舱外停留 10 多分钟！

拼多多正拼命讨好商家

受服务成本反弹影响，美国 8 月生产者价格环比涨幅略高于预期。美联储首选通胀指标 “个人消费支出价格指数” 表现温和，市场仍预计美联储将于下周降息 25 个基点。

美国 8 月 PPI 同比增 1.7%，创 2 月来新低，环比略超预期

每日空头追踪显示，英伟达的卖空量激增 3,011.21 万股，总卖空量达到 5,647.19 万股，较前一交易日增加 114.23%，卖空成交比例为 12.79%。其他股票如的卖空量也显著增加，卖空成交量为 144.02 万股，增幅达 409.81%，卖空比例为 62.09%。

每日空头追踪：英伟达卖空量激增 3,011.21 万，卖空成交比例达 12%

美国上周初请失业金人数三周来首次上升，达到 23 万人，略超经济学家预期的 22.6 万人。续请失业金人数也上升至 185 万。尽管数据上升，但初请失业金人数仍保持在较低水平。美联储官员表示，劳动力市场的恶化将影响降息决策。市场预计美联储将在下周会议上小幅降息 25 个基点。

三周来首次上升！美国上周初请失业金人数略超预期升至 23 万

礼来的减肥药被认为是历史上最畅销的药物之一。本次，礼来计划斥资 10 亿美元扩建位于爱尔兰利默里克的现有工厂，还将斥资 8 亿美元在爱尔兰科克郡金赛尔镇的工厂建造新设施，努力满足其明星药物 Mounjaro 和 Zepbound 的市场需求。

斥资 18 亿美元！礼来扩建爱尔兰工厂，加大减肥药生产

美国 8 月 PPI 环比增长 0.2%，超出预期的 0.1%，显示通胀压力缓解。核心 PPI 环比上涨 0.3%，同比上涨 2.4%。市场预计美联储将在下周降息 25 个基点，成为加息周期以来的首次降息。尽管 CPI 因住房成本上升而加速，但整体成本压力减弱，经济学家分析认为 PCE 价格指数将于本月晚些时候公布。

美国 8 月 PPI 环比增速超预期 美联储降息 25 基点只差官宣？

美国 8 月 PPI 环比升幅略超预期，显示通胀压力趋缓。预算赤字扩大至 1.9 万亿美元，主要因利息成本上升和学生贷款减免被驳回。OpenAI 和英伟达 CEO 等科技巨头与拜登政府官员讨论人工智能基础设施需求。

外盘头条：美国 8 月 PPI 环比走高 预算赤字扩大至 1.9 万亿美元 OpenAI 推理大模型登场 美光科技遭分析师看跌

思睿首席经济学家洪灝表示，资本开始回流到中国的可能性很大，预计将有四五千亿美金回流，这将推动人民币升值。他认为黄金价格将持续创新高，因美联储降息降低了持有黄金的成本。洪灝指出，人民币升值将利好港股，科技股反弹力度加大，市场宽度改善，股民获利机会增加。中国国债有潜力成为全球安全资产。

洪灝：资本开始回流到中国是大概率事件 黄金还会不断创新高

欧洲央行在通胀率降至 2% 及经济担忧加剧的背景下，年内第二次降息 25 个基点至 3.5%。该行重申不会承诺特定利率路径，并下调了 2024 至 2026 年 GDP 预测，预计今年增长 0.8%。市场对进一步降息的预期已基本消化，欧元区经济因外需疲软而失去动力。

再度抢跑美联储！欧洲央行年内第二次降息 25 个基点 下调欧元区 GDP 增速

美国 9 月 7 日当周首次申请失业救济人数 23 万人，预期 22.7 万人，当周续请失业金人数为 185 万人，小幅增加 0.5 万人。随着劳动力需求放缓，市场普遍预计央行将在下周会议上以小幅降息 25 个基点。

三周来首次回升！美国上周首次申请失业救济人数 23 万人，高于预期

周四美股成交额前 20 中，英伟达以 430.99 亿美元成交额排名第一，股价上涨 1.92%。特斯拉和苹果分别以 164.3 亿美元和 82.92 亿美元成交额排名第二和第三。特斯拉 CEO 暗示可能为国际市场开发新 Cybertruck，而苹果的 AirPods Pro 助听器软件获得 FDA 批准。博通和 Meta Platforms 也分别上涨 3.97% 和 2.69%。

9 月 12 日美股成交额前 20：富国银行被限制开展新业务

美国 8 月 PPI 同比增长 1.7%，符合预期。欧洲央行降息 25 个基点，调低 GDP 增长预期。中国与 22 个非洲国家签署经济伙伴关系协议。美国首次申请失业救济人数升至 23 万。石油需求增速降至三年低点。欧盟考虑推迟 3500 亿欧元疫情债券偿还。微软将在 Xbox 部门裁员 650 人。SpaceX 竞争对手 AST SpaceMobile 首次卫星发射。淘宝回应接入微信支付，逐步开放。美股期货小幅走高，亚太股市强劲反弹。

周四美股盘前你需要了解的全球要闻

美国 8 月 PPI 同比增长 1.7%，符合预期，前值为 2.2%；核心 PPI 同比增长 2.4%，与预期一致。环比方面，PPI 增长 0.2%，核心 PPI 增长 0.3%，均高于预期，主要因服务成本上升。尽管数据公布后股指期货和美国国债收益率变化不大，投资者仍押注美联储将在下周会议上降息 25 个基点。

美国 8 月 PPI 速评

银河证券发布研报称，美联储主席鲍威尔预计将在 9 月的议息会议上开启降息，市场对美国经济衰退的预期加重。历史数据显示，黄金在经济衰退期间表现优于其他资产，建议关注 A 股黄金龙头股如山东黄金、中金黄金等。同时，随着有色金属需求的边际改善，预计 9 月有色金属行业景气度将反弹。

银河证券：美联储降息周期来临 关注 A 股黄金龙头股机会

微软宣布将在其 Xbox 部门裁员 650 人，这是该公司今年的第三次裁员，旨在控制成本并整合 690 亿美元收购动视暴雪的交易。根据 Xbox 首席执行官 Phil Spencer 的备忘录，此次裁员主要涉及企业和支持职能，未涉及游戏、设备或体验职位。游戏行业面临挑战，许多大型公司如索尼和艺电也在裁员和关闭项目。

游戏行业困难重重！微软 Xbox 部门拟裁员 650 人

港股石油股因油价创三年新低而回调，西方石油自 9 月以来跌 10%，港股三桶油平均跌 20%。OPEC 两度下调需求预测，主要因中国需求疲弱及新能源转型。中石化上半年营收 1.58 万亿，净利润 357 亿，炼油业务疲软，化工有所改善。中石化承诺 2024-2026 财年分红率不低于 65%，但债务较高。

港股复盘：石油股回调

英伟达在 AI 芯片领域的领导地位愈发巩固，CEO 黄仁勋在高盛科技会议上表示，新一代 AI GPU Blackwell 的需求极高，导致部分大型客户无法及时获得产品。自 2023 年以来，英伟达通过对全球 AI 初创公司的投资，进一步巩固其在生成式 AI 基础设施的主导地位。该公司股票自 2023 年初以来上涨超过 700%，并在 2024 年初期对 AI 初创公司的投资总额超过 15 亿美元。

英伟达重金砸向 AI 新生势力！ “NVIDIA AI 帝国” 愈发强盛

甲骨文作为曾经的数据库软件巨头，已在 AI 大潮中完成华丽蜕变，成为云计算领域的第四大玩家。

今年大涨 51%，甲骨文凭什么？

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，该公司于 2024 年 9 月 12 日斥资 5 亿港元回购 406.07 万股股份，每股回购价格为 120.5-124.8 港元。于同日，员工 (董事除外) 根据首次公开发售前雇员股份激励计划行使购股权而发行 10.07 万股。

美团-W9 月 12 日斥资 5 亿港元回购 406.07 万股

物业市场表现不佳，部分低估值、高股息率物业股有所行情。建发物业作为国企，业绩持续高增长，2023 年营收 35.75 亿元，净利润 4.55 亿元，CAGR 分别为 41.3% 和 58.2%。尽管面临行业压力，公司仍保持两位数增长，物业管理服务收入占比 53.6%。

谨慎出价的物业市场

康诺亚的司普奇拜单抗于 9 月 12 日获批上市，成为国产首款 IL-4R 抗体药物，全球第二款，主要用于治疗成人中重度特应性皮炎。该药物通过靶向 IL-4Rα，双重阻断 IL-4 及 IL-13 信号，抑制炎症反应。基于 III 期研究，司普奇拜单抗组在 16 周时 EASI-75 达标率为 66.9%，显著优于安慰剂组。

首个国产 IL-4R 单抗获批上市 ！

国君宏观分析指出，汇率升值的预期尚未形成，政策依然坚定支持汇率稳定。8 月美元兑人民币的成交量显著增加，超过 600 亿美元，显示市场对汇率升值的共识缺乏。外汇储备在 8 月末增加 318.43 亿美元，主要受益于汇率和降息的双重影响。尽管人民币升值带来了正反馈，但其持续性依赖于各部门对汇率升值的预期。

国君：汇率是观测政策方向的关键变量

<p>难削的苹果税，口子正在被撕开。</p>

苹果税霸王硬上弓！微信 “硬刚” 会不一样吗？

苹果在 2024 年秋季新品发布会上推出了 iPhone16 系列，并下架了 iPhone15Pro 系列。苹果客服表示，因新款发布，15Pro 系列已下架，顾客可在直营店查看库存。iPhone16 系列将于 9 月 13 日接受预购，9 月 20 日发售，预计出货量上调至 8800 万至 8900 万部，主要受益于 AI 功能和设计升级。

苹果火速下架！网友懵了：一觉醒来成绝版？

高盛认为，英镑可能脱颖而出，英镑在低波动性、收益率下降和股市上涨的环境中往往表现良好，且英国央行对降息持谨慎态度，这些因素可能支持英镑走强。

本轮美联储降息，哪种货币表现最好？

恒生投资管理预计美联储今年将减息 2 至 3 次，每次 25 个基点，提供有利的宏观政策环境。随着美国经济放缓和通胀回落，融资成本降低将有利于企业投资和盈利能力。该行对 AI 和科技股持审慎乐观态度，并建议投资者考虑债券，尤其是美国国债，因其风险较低。恒指股息率接近 4.5%，但缺乏强劲催化剂，需关注政治风险和政策支持。

恒生投资管理：料美国今年很大机会减息 2 至 3 次 港股缺强劲催化剂

摩根大通分析师表示，德商银行被收购可能引发欧洲银行业更多并购，从而提振被视为收购目标银行的股票估值。