放射性药物有潜力成为癌症治疗的重要突破，过去一年，百时美施贵宝、阿斯利康、礼来等全球制药巨头已投资约 100 亿美元，通过收购和合作积极进军放射性药物领域，以期复制诺华公司在 Lutathera 和 Pluvicto 两款药物上的成功。目前，这些放射性药物主要用于治疗某些类型的神经内分泌肿瘤和前列腺癌，未来有望扩展至更多癌症的治疗。

癌症治疗重大突破？制药公司注资百亿美元，竞相押注靶向放射疗法

美国的实际收益率曲线继续倒挂、海外购买美国资产进行外汇对冲的边际需求下滑、美国经济指标不及其他发达市场，都在施压美元走软。巴克莱认为，特朗普若要求美联储宽松且政府单边干预汇市，成本过高，不太可行，可能加剧通胀。

特朗普弄巧成拙？华尔街警告美元面临重大下行风险，若强行干预削弱，代价 “过高”

微软还宣布与沃达丰集团 (Vodafone Group Plc) 签署了一项大规模采购协议，沃达丰将购买 68,000 个使用最新 AI 功能的公司版 Copilot 助手的许可。分析认为，微软将流行的 Office 软件与 OpenAI 的 AI 模型连接，使微软的产品在市场上与竞争对手的产品，包括 OpenAI 自己的产品区分开来。

微软 Copilot 客户量上季增 60%！新升级能编 Excel 表、分析优先处理邮件

华尔街日报周一刊文称，这次降息是在美国经济尚可的情况下启动的，历史上没有先例。分析认为，周三首次降息后，美联储的利率政策仍将保持限制性，虽然尚不清楚能否刺激房地产市场重新活跃起来，但料将推动企业增加设备投资。

美国经济还不错就启动降息？华尔街日报：美联储面临复杂局面

苹果股价周一下跌 3%，因 iPhone 16 系列需求疲软。分析师郭明錤报告称，首周末预订销量较 iPhone 15 系列下降近 13%。美银证券指出，iPhone 16 Pro 的全球平均发货时间比去年缩短 10 天，需求低于预期。尽管 iPhone 系列增加了 AI 功能，但 Pro 与非 Pro 机型的价格差异似乎不再有说服力。早期销售数据并非定论，iPhone 周期可能会持续更久。

没有 AI 的 AI iPhone 难卖，苹果的 iPhone 超级周期可能不如预期

9 月份纽约州的的制造业指数从-4.7 跃升至 11.5，为自去年 11 月以来首次转为正值，远超分析师预期的-5.0。在美联储即将降息的背景下，受访者表示，虽然通货膨胀压力尚未显著缓解，但企业对于未来几个月的商业环境改善持更加乐观的态度。

远超预期！纽约联储：纽约州制造业 2024 年首次实现正增长

周一，航空邮轮股普涨，截至发稿，嘉年华邮轮涨超 3%，皇家加勒比邮轮涨超 2%，联合大陆航空涨超 1.6%，挪威邮轮涨超 1.2%，达美航空涨超 1%，美国航空涨 0.7%，西南航空微涨。

美股异动 | 航空邮轮股普涨 嘉年华邮轮涨超 3%

周一，MEME 股走低，截至发稿，高斯电子跌近 6%，黑莓跌超 2.8%，AMC 院线、游戏驿站跌超 1%。

美股异动 | MEME 股走低 高斯电子跌近 6%

周一，比特币日内跌逾 3%，加密概念股普跌，截至发稿，Coinbase 跌超 1.4%，嘉楠科技跌 2.8%，Riot Platforms 跌超 3%，MicroStrategy 跌超 5.5%。

美股异动 | 加密概念股普跌 MicroStrategy 跌超 5.5%

美联储本周降息 50 个基点的概率已超过 50%，债券交易员认为降息幅度可能大于 25 个基点。两年期美国国债收益率降至两年最低，美元指数也回落至 1 月以来的低点。市场对美联储政策的预期存在分歧，尤其是在即将公布的零售销售数据前。贝莱德策略师对短期国债的看法转为谨慎，预计美联储将降息 25 个基点。

又飙了！美联储本周降息 50 个基点的概率已超五成

周一，美国铝业公司股价走高，一度涨超 9%，创 2 月份以来最大盘中涨幅。截至发稿，该股涨超 7%，报 34.875 美元。消息面上，美国铝业出售与沙地阿拉伯矿产公司 Ma&#39;aden 合营企业的 25.1% 股权予对方，作价 11 亿美元。公司将获得约 8,600 万股 Ma&#39;aden 股份及 1.5 亿美元现金，交易料于明年上半年完成。公司将持有 Ma&#39;aden 约 2% 股份，有关股份将保留最少 3 年。据悉，有关合营于 2009 年建立，为沙地阿拉伯一个一体化矿产项目，Ma&#39;aden 原先持有合营公司余下 74.9% 权益。

美股异动 | 美国铝业公司一度涨超 9% 创 2 月份来最大盘中涨幅

周一，芯片股走低，费城半导体指数一度跌逾 2%，截至发稿，该指数现跌超 1%，超微电脑跌 0.98%，英伟达跌超 1.2%，美光科技跌超 3.8%，Arm Holdings 跌超 5.7%。

美股异动 | 芯片股走低 费城半导体指数一度跌逾 2%

有苹果最准分析师之称的天风国际的郭明錤，以及巴克莱、摩根大通和美国银行的分析师们均提到，早期数据显示，iPhone 16 Pro 系列低于预期。这令苹果及相关概念股周一普遍下挫。郭明錤表示，iPhone 16 系列需求下降的关键因素之一是，主要卖点 Apple Intelligence 并未与 iPhone 16 一起发布。

果链哀鸿遍野，iPhone 16 需求让投资者忧心忡忡

在美联储会议前，股市投资者采取防御措施，转向更安全的板块。尽管市场预期美联储将首次降息，交易员仍在对冲下行风险。期权市场出现广泛对冲行为，策略师建议买入短期看跌期权以防范回调。降息幅度仍是悬念，市场预计降息 50 个基点的可能性约为 40%。

美联储大事将近，期权市场火热 “下注”

赛道 Hyper | iPhone 16 系列：预售即破发

美国经济顾问 Lael Brainard 表示，通胀风险已减轻，降息有助于降低住房成本。三位民主党参议员敦促美联储本周降息 75 基点，以保护经济免受衰退风险。参议员们警告，如果美联储过于谨慎，可能会导致经济走向衰退。

外盘头条：波音宣布成本削减措施 贝莱德料本周美联储料降息 25 个基点 花旗称特朗普哈里斯纲领均利空美股

债券交易员再次押注美联储在本周会议上降息 50 个基点的可能性超过 25 个基点。掉期定价显示，降息 50 个基点的概率已超过 50%。这导致两年期美国国债收益率降至两年最低，美元指数跌至今年最低。分析师对美联储的决策存在分歧，荷兰合作银行预计降息 25 个基点，而法国兴业银行认为市场可能迫使美联储降息 50 个基点。渣打银行警告，降息 50 个基点的风险更大，可能导致失业率上升。

什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息 50 个基点

周一美股成交额前 20 中，英伟达和苹果分别收跌 1.95% 和 2.78%。分析师指出，iPhone 16 Pro 的需求低于预期，首周末预购销量较去年下降约 12.7%。纽约大学教授 Damodaran 表示，苹果已不再是过去的成长型公司，而是一个盈利创造者。

9 月 16 日美股成交额前 20：苹果 iPhone 16 销售前景堪忧，股价下跌 2.8%

智通财经 APP 讯，美团-W 发布公告，于 2024 年 9 月 16 日斥资约 4.2 亿港元回购股份 335.21 万股，每股回购价格为 122.9-126.4 港元。

美团-W9 月 16 日斥资约 4.2 亿港元回购 335.21 万股

美国股指期货波动，标普 500 持平，纳斯达克 100 下跌 0.4%，道指上涨 0.2%。市场对特朗普刺杀未遂反应平淡，日元因美日利差收窄而上涨。美债收益率降至 2022 年最低，市场关注美联储降息预期。摩根大通认为美联储有空间采取更大行动。英特尔因获得五角大楼合同资格，盘前涨近 7%。特朗普媒体科技集团盘前涨近 9%。

美股盘前消息速递

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，该公司于 2024 年 9 月 13 日斥资 5998.16 万美元回购 567.6 万股股份，每股回购价格为 10.48-10.61 美元。

阿里巴巴-W9 月 13 日斥资 5998.16 万美元回购 567.6 万股

华尔街策略师认为，美联储即将降息对美股的影响有限，主要受美国经济健康状况的影响。市场预计降息 25 或 50 个基点，标普 500 指数自去年 11 月上涨 30%。摩根士丹利的迈克•威尔逊指出，若就业数据走弱，市场可能避险交易；若就业改善，降息将支撑美股估值。高盛和摩根大通也警告，经济增长轨迹才是美股的主要推动力。近期经济前景不明朗，导致美股波动加大。

知名 “大空头”：美联储降息决议对美股影响有限！

在美联储即将召开会议前，降息幅度成为焦点。部分投资者预计将降息 25 个基点，而分析师预测明年政策利率将降至 2.5%。美联储希望通过降息应对通胀和失业率上升，预计在 2025 年之前将持续降息。通胀已降至 2.5%，接近目标，劳动力市场疲软成为美联储的新担忧。

别吵了，美联储首降幅度无关紧要？

《华尔街日报》首席经济评论员 Greg Ip 认为，美联储应降息 50 个基点，尽管本月降息 25 个基点的风险更大。他指出，当前基础通胀指标已降至接近美联储 2% 的目标，劳动力市场状况也有所改善。油价下跌将进一步降低通胀，预计未来 CPI 通胀率为 1.8%。

“利率过高，美联储应该降息 50 个基点”！

巴菲特再次抛售价值十亿美元的美国银行股票，引发对银行业困境的担忧。美联储将在本周四降息，分析师指出，若经济衰退，股市可能下跌 15%；若无衰退，股市可能上涨 10%。白银价格上周上涨超过 10%，分析师认为白银可能迎来历史性突破，目标价在 35 美元/盎司，关键突破区间为 31-32 美元。

宏观必看图表：白银或迎来历史级别突破（2024/9/16）

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 9 月 16 日，该公司斥资 10.03 亿港元回购 267 万股。

腾讯控股 9 月 16 日斥资 10.03 亿港元回购 267 万股

美股在经历 “夏日风暴” 后逐渐复苏，标普 500 指数中除去 “科技七巨头” 的 493 只成分股表现出色，房地产和公用事业板块分别上涨 11%。尽管七大科技股自 7 月 16 日以来下跌 5.3%，但其他行业的强劲表现抵消了其跌幅。投资者开始关注盈利回升的公司，转向传统行业，反映出市场对货币政策宽松的预期。

美股挺过 “夏日风暴”，但这一次全靠 “标普 493”

Gold Newsletter 的编辑 Brien Lundin 表示，黄金已成为 ‘全天候风险对冲工具’，并在美联储降息预期下表现良好。上周五，黄金期货上涨 1.2%，创下 2610.70 美元的收盘新高。世界黄金协会的 Joe Cavatoni 指出，降息预期可能会加剧金价上涨压力，全球央行需求也在推动黄金市场。

不论美联储怎么折腾，黄金多头已经胜券在握？

英国央行将于 9 月 19 日公布利率决议，尽管坚持试探性降息政策，但投资者呼吁更激进的行动。市场普遍预计央行将推迟降息，然而多家投资管理公司认为经济放缓将迫使官员采取更强有力的措施。尽管服务业通胀上升，政策制定者仍可能维持谨慎态度。分析师指出，英国的紧缩货币政策将比其他地区产生更快影响。

英国央行谨慎基调遭质疑 激进降息呼声愈发响亮

前美联储官员警告称，美联储的沟通将与其降息决定同样重要。随着美联储准备开始降息，前副主席艾伦·布林德表示，这可能是一个长期降息周期的开始。美联储需在避免劳动力市场疲软和实现 “软着陆” 之间找到平衡。市场对降息 25 或 50 个基点的预期相当，经济学家朱莉娅·科罗纳多认为，适当政策下美国经济有望实现软着陆。

前美联储官员警告：美联储的沟通将与其降息决定一样重要

除了降息幅度外，点阵图对今年的降息预测尤为重要，若更多委员支持更大幅度的降息，市场可能会相应调整资产定价。另外，鲍威尔在发布会上如何 “解释” 降息的幅度也会影响金融市场的波动。

观看教程：周四凌晨，美联储近年来最重要的决议，你要看什么？

美联储首次放松货币政策引发市场混乱，经济学家对降息预期波动表示担忧。丰业银行副总裁 Derek Holt 指出，美联储与市场沟通不畅，导致降息规模和步伐的不确定性加剧。尽管市场普遍预计降息 25 个基点，但部分投行已将预期上调至 50 个基点，尤其是在疲软的零售销售报告发布后。经济学家 Ethan Harris 表示，美联储的反应变得难以预测，增加了市场的不安。

千钧一刻，美联储却模棱两可，怎么回事？

创科实业现涨超 3%，截至发稿，涨 3.33%，报 108.5 港元，成交额 1.8 亿港元。消息面上，创科实业近日发布中期业绩，营业额 73.12 亿美元，同比增长 6.3%；股东应占溢利 5.5 亿美元，同比增长 15.7%。国金证券指出，考虑到公司作为电动工具行业龙头，北美降息周期开启有望提振工具终端需求，叠加公司竞争优势凸显，份额 + 盈利能力有望持续提升。华福证券则指出，美国大量中产家庭居住在郊区别墅，加之美国人工成本较高，因此消费者有较多的亲自动手修缮房屋、制作家具、打理花园的需求。而在中国的新房销售阶段性见顶后，随着房龄增加以及中国人工成本提高，预计中国也会产生房屋修缮、DIY 等相关需求，因此电动工具等公司在中国的机会同样值得关注。

理解市场 | 创科实业现涨超 3% 北美降息或提振工具终端需求 国内房屋修缮维护需求有望涌现

苹果供应商股价下跌，分析师警告 iPhone 16 Pro 需求弱于预期。Cirrus Logic 跌 7.6%，Qorvo 跌 6.3%，Skyworks 跌 5%，美光跌 4.4%，Broadcom 跌 3%，台积电跌 2.3%，苹果下跌 3.3%。欧洲供应商如英飞凌和意法半导体股价均下跌至少 2%。分析师郭明錤指出，iPhone 16 Pro 预购销量为 3,700 万部，较去年 iPhone 15 减少近 13%。

苹果供应商股价下跌 分析师对 iPhone 16 Pro 需求发出警告

美元兑日元汇率突破 140，延续自 7 月低点以来的涨势，日元在本季度表现最佳，因投资者预期美日利率差距缩小。美联储可能在周三降息，日元上涨 15%。尽管日本央行本周预计维持利率不变，但经济学家预测 12 月将再次加息。日元的快速上涨影响了出口商前景，可能对东京股市产生影响。

日元大翻身！美日汇率从 7 月低谷回升 时隔一年突破关键点位 140

前美联储经济学家萨姆认为，美联储应降息 50 个基点，以应对通胀数据的改善和劳动力市场的疲软。她指出，近期的通胀数据显示价格压力已大幅缓解，足以支持降息决策。尽管市场对降息幅度的预期存在分歧，但萨姆强调，降息是必要的，以防止劳动力市场进一步衰退。

前美联储经济学家萨姆：美联储应降息 50 个基点

巴克莱研究团队在新兴市场季度报告中指出，随着美联储降息在即，新兴市场资产的局势正在迅速改善。美联储的宽松政策将支持新兴市场利率的重新定价，尤其是在墨西哥、捷克、以色列和印度等国。尽管美联储可能在 9 月降息，亚洲新兴市场央行仍将保持谨慎，因金融稳定性和高家庭负债的担忧。巴克莱看好中国高评级企业债券，尤其是在科技和电讯行业，但中美关系的变化可能影响市场情绪。

巴克莱：美联储降息在即利好新兴市场 看好中国高评级企业债券

日元兑美元突破 140，延续自 7 月以来的涨势，成为本季度表现最佳的 10 国集团货币。投资者预期美日利率差距缩小，日元上涨 15%。美联储可能降息，推动日元走强。尽管日本央行本周预计不变，但经济学家预测 12 月将再次加息。日元的快速升值影响了出口商前景，东京股市受到波动。

美元料开启周期性下跌，日元自 2023 年以来首次突破 140

美团-W 午后股价上涨超过 3%，绩后累计涨幅已超 23%。截至发稿，股价报 126.8 港元，成交额 17.88 亿港元。评级机构标准普尔将美团的长期信用评级上调至 “BBB+”，惠誉也将其评级上调至 “BBB”，反映出美团盈利能力的改善和强劲的自由现金流。

理解市场 | 美团-W 午后涨超 3% 绩后累涨逾 23% 标普及惠誉近期均上调公司信用评级

新世界发展午后涨超 5%，截至发稿，涨 4.82%，报 6.74 港元，成交额 2534.93 万港元。消息面上，新世界发展宣布，拟于 9 月 26 日举行董事会会议批准年度业绩。交银国际此前指出，新世界发展公布了 2024 财年财务状况的最新情况，并对年度利润和一些拨备做出了初步估计，预期可能录得核心经营溢利 65 亿至 69 亿港元。大摩预计，明年 1 个月香港银行同业拆息 (HIBOR) 将降至 2.75%，最优惠利率下的实际按揭利率 (P-1.75%) 将降至 3.25%。该行相信，对比零售及写字楼，香港的住宅市场将更受惠于美国减息，预计明年香港住宅楼价将反弹 5%，而今年则会下跌 8%，即较高位下跌三成。该行估计，香港银行同业拆息每下跌 100 个基点，可带动香港地产发展商的平均盈利增加 5%。

理解市场 | 新世界发展午后涨超 5% 公司月底将发年度业绩 大摩预计降息将带动楼价反弹

美联储准备进行自 2020 年以来的首次降息，交易员预计降息幅度为 25 或 50 个基点。经济数据显示就业市场疲软，引发降息时机的争论，导致市场波动加剧。分析人士指出，股市和债市对经济前景的看法存在分歧，投资者关注美联储主席鲍威尔的评论及未来利率预测。债券市场转向衰退预期，而股市则表现出乐观情绪，标普 500 指数今年上涨 18%。

美联储降息箭在弦上！华尔街却变得焦躁不安

黄金价格不断创新高，现货黄金突破 2588.95 美元/盎司。Peter Schiff 预测，如果美国副总统哈里斯当选，金价可能达到每盎司 10000 美元。他认为，美元作为全球储备货币的地位将受到威胁，债务将急剧增加，可能导致美国政府选择违约而非通胀。Schiff 指出，金价的上涨与历史趋势相符，未来可能会出现大幅增长。

黄金不断刷新历史新高！更有甚者喊出 1 万美元目标

华尔街对股市的看涨情绪依然强烈，尽管标普 500 指数接近历史高点。经济学家对劳动力市场降温和潜在经济衰退表示担忧，但一些策略师认为市场情绪过于乐观，可能导致未来的回调。BMO 的 Brian Belski 指出，市场上涨速度过快可能会引发抛售，而 Yardeni Research 的 Eric Wallerstein 则提到地缘政治紧张局势可能影响股市表现。

什么信号？华尔街最看涨的多头也开始 “夜不能寐”

资深央行记者 Greg Ip 认为，当前的实际短期利率已经达到 3.2% 至 3.5%，而美联储官员认为的 “中性” 实际利率范围仅为 0.5% 至 1.5%。美联储应该在 7 月就开始降息，如果此次只降 25 基点，未来若有更多疲软的数据出台，美联储将更加落后于市场预期。

上周两篇报道撼动市场后，又一资深央行记者发声：应该降息 50 基点！

1. 稳定币总市值超 1710 亿美元，7 日增幅 0.87%。2. BTC 的隐含波动率为 53.43，波动率风险溢价回归正值。3. 加密货币恐慌与贪婪指数为 39，市场情绪恐慌。4. 51.41% 的顶级交易者在 Binance 上做空比特币。5. Vitalik Buterin 表示加密行业在 L2 成本降低等方面进入早期阶段。6. 印度法院禁止警方冻结加密货币欺诈调查中的银行账户。7. Galaxy Digital 研究主管称特朗普获胜对山寨币更有利。8. 比特币投资者因少报收益面临监禁。9. 新比特币地址数量接近关键水平，市场关注牛市前景。10. Hyblock Capital 称比特币市场深度枯竭，或预示价格看涨。11. 加密律师称美 SEC 干预导致散户损失超 150 亿美元。12. Ark Invest 称美国现货比特币 ETF 投资者可能亏损。13. First Digital CEO 建议香港加快加密货币监管。

1. 稳定币总市值超 1710 亿美元，7 日增幅 0.87%。2. 当前 BTC 的 IV 隐含波动率为 53.43

中投公司党委组织部内部近日公示，新华保险副总裁龚兴峰拟任直管企业经营层主要负责…

新班子就位，新华保险如何 “再出发”

黄金股持续反弹，多个公司股价上涨。金价突破 2600 美元/盎司，创上市新高。高盛维持 2025 年金价目标 2700 美元，认为降息将推动贵金属上涨。兴业证券指出，尽管美国经济存在不确定性，金价仍有上行空间，黄金股估值有望修复。中信证券看好黄金的配置价值。

理解市场 | 黄金股延续反弹 黄金突破 2600 美元创上市以来新高 机构称板块估值修复可期

高盛下调美国经济前景，但因美联储降息预期，标普 500 指数仍接近历史高点。预计美联储将于本周降息 25 个基点，至 2026 年将降息 200 个基点。标普 500 年底目标价维持在 5600 点，6 个月和 12 个月目标价分别为 5700 点和 6000 点。科斯汀指出，市场预计经济增速约为 3%，并提到历史上降息周期对股市的正面影响。

高盛：美国经济前景被下调 美联储降息预期仍在支撑股市

市场需消化经济数据，降息幅度为主要催化因素。港股与 A 股走势分离，恒指在年线位置承压。央行将采取灵活货币政策，可能降准降息。美联储将召开议息会议，降息 50 个基点可能性上升。中国制造电动汽车等产品关税将上调。互联网巨头表现值得关注，华为全联接大会将于 2024 年召开。

智通决策参考 | 降息幅度才是主要催化 关注互联网巨头表现

黄金价格持续上涨，COMEX 12 月黄金期货涨至 2608.40 美元/盎司，受美联储降息预期推动。分析师预计美联储将在本周会议上降息 50 个基点，利率下降有利于黄金。全球实物支持的黄金 ETF 连续四个月资金流入。高盛预测美联储将降息 25 个基点，并在 11 月和 12 月继续降息。麦格理上调金价预测，预计明年第一季度金价将达到 2600 美元/盎司，并可能飙升至 3000 美元。相关企业包括紫金矿业、山东黄金等。