财通证券预测短期资产价格将全面上涨，因美联储降息概率增加。若美国经济软着陆，建议投资铜铝油、家电和工程机械；若硬着陆，则建议配置黄金、美债和低估值高股息品种。

财通证券：短期资产价格或迎全面上涨

周二，比特币持续上扬，现涨超 5%，逼近 61000 美元关口；以太币涨近 3.5%，报 2363.41 美元。加密货币概念股跟随走强，截至发稿，Bit Digital 大涨超 12%，CleanSpark 涨超 4.5%，Riot Platforms 涨超 4%，Coinbase 涨超 3.5%。

美股异动 | 比特币逼近 61000 美元关口 加密货币概念股跟随走强

港股市场今日上涨 1.37%，受美股影响，成交量有所增加。美国 8 月零售销售数据超预期，市场对降息的预期依然强烈，降息 50 基点的可能性为 67%。美的集团在港交所成功上市，融资 306.68 亿港元，成为今年最大 IPO，发行价 54.8 港元，收盘价 59.10 港元，显示出市场对其稳健分红策略的认可。

智通港股解盘 | 降息预期明确资金回流 香港本地地产股集体发力

周二，哔哩哔哩涨超 4%，报 15.325 美元。哔哩哔哩港股今日涨 1.13%，报 116.2 港元。消息面上，招商证券国际发表报告表示，内地龙头互联网平台的股价近期展现出韧性，认为这得益于竞争环境的改善和盈利前景的提升。该行将哔哩哔哩列为行业首选之一，予 “增持” 评级，目标价为 21 美元。

美股异动 | 哔哩哔哩涨超 4% 港股今日涨 1.13%

周二，航空、邮轮股延续本周涨势，截至发稿，嘉年华邮轮涨超 1.4%，皇家加勒比邮轮涨超 1%，挪威邮轮涨近 1%；达美航空、联合大陆航空涨超 4%，美国航空涨超 3.8%，西南航空微涨。

美股异动 | 航空、邮轮股延续本周涨势 达美航空涨超 4%

周二，理想汽车股价走高，截至发稿，该股涨超 9%，报 20.77 美元。中概新能源车股均上涨，蔚来涨超 4%，小鹏汽车涨超 4.7%。消息面上，国家金融监督管理总局发布《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》。其中提出，加大汽车金融服务，支持汽车以旧换新。鼓励汽车金融公司和经营汽车金融业务的财务公司加大对市政交通企业的融资支持，助力新能源汽车推广应用，推动城市公交车电动化替代、老旧新能源公交车和动力电池更新换代；在依法合规、风险可控前提下，鼓励适当降低汽车贷款首付比例，合理确定汽车贷款期限、信贷额度，降低汽车消费门槛。鼓励丰富汽车金融产品供给，在车辆置换环节向消费者提供置换车接续贷等金融服务，适当减免提前还款违约金，支持汽车以旧换新；鼓励加强与汽车厂商的合作力度，争取贴息支持，提升消费者获得感。

美股异动 | 中概新能源车股上涨 理想汽车涨超 9%

在美联储即将降息之际，交易员们回顾 1995 年美联储实现软着陆的情景，以制定交易策略。美债和美股在关键会议前上涨。美联储主席鲍威尔面临降息 25 或 50 个基点的选择。分析显示，降息通常会引发市场上涨，标普 500 指数在降息后六个月内平均上涨 13%。未来经济前景仍不确定，选举可能影响市场。

美联储这一幕似曾相识？交易员回翻 1995 年的剧本

美股开盘表现积极，半导体和中概股普遍上涨。道琼斯指数上涨 0.2%，标普 500 指数上涨 0.4%，纳斯达克指数上涨 0.65%。英特尔股价上涨约 3%，因其将为亚马逊定制 AI 芯片；理想汽车上涨约 7%。此外，美国 8 月零售销售环比增长 0.1%，超出市场预期。

美股盘初：半导体、中概股普涨，英特尔涨约 3%，理想汽车涨约 7%

美国 8 月零售销售意外增长 0.1%，超出市场预期的下降 0.2%。尽管招聘和工资增长放缓，家庭需求依然强劲。美联储将于周三公布利率决议，市场对降息 25 个基点或 50 个基点存在分歧。大多数经济学家认为降息 25 个基点更为合适，而交易员对降息 50 个基点的预期为 67%。

美国 8 月零售销售意外增长 美联储还会降息 50 个基点吗？

7 月份数据上修 0.1 个百分点至 1.1%。零售销售额意外上升，表明美国消费者需求依然强劲，美国经济软着陆再添新证据。

“美联储决议前最后一个重要数据”：美国 8 月零售销售环比增加 0.1% 好于预期

民生证券发布研报指出，压制性因素逐渐减弱，房地产投资在低位震荡，财政支出有所改善。强劲出口和海外降息预期使大宗商品反弹力量增强，市场在 2024 年 2-4 月反弹概率增加。推荐关注上游资源类资产、家居用品及资本品等领域，预计国内需求将逐步恢复。

民生证券：压制性因素正渐渐褪去 市场反弹概率增加

交易员们回顾 1995 年美联储主席艾伦·格林斯潘实现的经济软着陆，以应对四年来的首次降息。当前，债券和股票在美联储政策会议前上涨，现任主席杰罗姆·鲍威尔面临的关键问题是降息 25 个基点还是 50 个基点对美国经济最有利。

回顾过去六次宽松周期 市场期待鲍威尔实现格林斯潘式的软着陆

苹果股价周一收跌 2.78%，因 iPhone 16 系列首周末预购销量低于预期，分析师郭明錤指出销量约 3700 万部，同比减少 12.7%。尽管短期内需求疲软可能影响股价，但分析师对苹果的长期前景依然乐观，认为其创新能力和用户粘性将支撑未来增长。

苹果 iPhone 16 系列首周末预购销量逊于预期拖累股价 分析师：长期前景依然乐观

周二美股成交额前 20 中，英伟达收跌 1.02%，成交 266.58 亿美元，投行 Wedbush 认为若美联储降息，英伟达及科技股将受益。特斯拉收高 0.48%，但充电站扩张放缓。苹果 iPhone 16 系列首周末预购销量同比减少 12.7%。微软宣布股息提高 10% 并设立 600 亿美元回购计划。

9 月 17 日美股成交额前 20：沃尔玛跌 2.4%，已清仓所持达达全部股份

美国 8 月零售销售环比增长 0.1%，超出预期。道指期货涨 0.33%，标普 500 涨 0.41%，纳斯达克 100 涨 0.7%。欧洲主要股指普遍上涨。WTI 原油小幅上涨至 69.14 美元/桶。美联储高层呼吁采取 “大动作”，市场对降息预期分化。小盘股因降息预期上涨。英特尔与 AWS 达成战略合作，盘前涨超 5%；微软宣布 600 亿美元股票回购计划，盘前涨 1.7%。

美股盘前消息速递

美国 8 月零售销售意外上升 0.1%，超出预期的-0.2%，显示经济基础稳固。核心零售额增长 0.3%，消费者支出加速。数据公布后，美元指数短线上扬，现货黄金短线下跌。投资者预计美联储将于周三宣布降息，市场倾向于 50 个基点的降息可能性为 67%。

美国 8 月零售销售超预期，美联储暴力降息押注仍占上风

天成智联（Eastern International）向美国证券交易委员会提交了首次公开募股（IPO）申请，计划在纳斯达克上市，股票代码为 ELOG，募资额高达 700 万美元。该公司主要提供工程物流服务，尽管营收约 4000 万美元，但利润下降。天成智联的市值预计将达到 5400 万美元，计划以每股 4 至 5 美元的价格发行 160 万股股票。

美股新股前瞻｜天成智联：掘金工程物流行业难掩利润下滑  或有望受益于中国基建 “出海”

亚马逊宣布其 Prime Big Deal Days 大促活动将于 2024 年 10 月 8 日开始，为期两天。此次活动将提供高达 40% 的折扣，涵盖冬季时装、电子产品和万圣节服装等季节性必需品。Prime 会员还可享受额外福利，如免费使用亚马逊音乐 Unlimited 和 Grubhub+。亚马逊表示，7 月的 Prime Day 大促取得了创纪录的销售额，Prime 会员参与度显著增加。

亚马逊 Prime Big Deal Days 大促活动将于 10 月 8 日举行

提醒：北京时间 20:30，将公布美国 8 月零售销售、加拿大 8 月 CPI 数据。

普徕仕首席美国经济学家 Blerina Uruci 预计美联储将在 9 月会议上减息 50 个基点，尽管这一决定面临高不确定性。鲍威尔主席曾强调首次减息的时机和规模的重要性，市场对未来减息幅度的预期也在变化。美联储可能在未来 12 个月内减息 125 至 150 个基点，而市场则预期减息 250 个基点。

普徕仕：美联储本周料减息 50 个基点

智通财经 APP 讯，美团-W 公布，2024 年 9 月 17 日耗资约 1.61 亿港元回购 126.36 万股股份。

美团-W9 月 17 日耗资约 1.61 亿港元回购 126.36 万股

民生策略指出，过去两个月压制市场的逆风因素正在减弱，国内需求回落至新平台，降息将促进全球制造业活动修复。国内经济数据表明需求正在恢复，出口韧性增强，政府债发行量创 2017 年以来新高，财政收缩开始扭转。海外方面，通胀韧性显现，美国经济 “软着陆” 概率大，降息有利于实物需求修复。

反弹几时有？

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 9 月 16 日斥资 5998.12 万美元回购 573.28 万股。

阿里巴巴-W9 月 16 日斥资 5998.12 万美元回购 573.28 万股

美国银行的全球调查显示，围绕美联储降息的乐观情绪提升了投资者信心，信心指标从 3.6 升至 3.9。基金经理认为降息将支持经济，79% 认为美国经济软着陆可能性高。尽管如此，投资者风险偏好降至 11 个月低点，转向公用事业等对债券敏感的行业。调查显示，周期性股票可能受益于降息，科技股增持比例为 2023 年最低，能源股减持比例为 2020 年最高。

美银调查：美联储降息前景提振投资者信心 周期性股票有望受益于大幅降息

美联储即将召开会议，市场对降息幅度存在严重分歧，预计降息 25 或 50 个基点。分析显示，美联储决策的不确定性达到历史高位，交易员对降息的预期显著上升。纽约联储前主席支持降息 50 个基点，三名民主党参议员呼吁降息 75 个基点以保护经济。美元指数因降息预期下跌，接近年内最低水平。

金融危机以来最迷惑的一次美联储会议！美元或绝处逢生？

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2024 年 9 月 17 日斥资 10.01 亿港元回购 264 万股。

腾讯控股 9 月 17 日斥资 10.01 亿港元回购 264 万股

GUM 发布 2024 年 8 月强积金市场分析报告，显示截至 8 月 31 日，市场总资产上升 2% 至 1.26 万亿港元。81.9 亿资金流入低风险资产，主要来自股票基金，反映投资者趋向避险，因预期美国经济衰退及美联储减息。云天辉指出，市场预期 9 月美联储将减息，部分成员提前布局，锁定收益并进行债券配置。

GUM：近 82 亿资金涌入低风险资产避险 部分成员提前布局配置

港股今日低开高走，恒生指数收涨 1.37%，报 17660.02 点，成交额 630.78 亿港元。市场关注美联储利率决议，蓝筹股表现强劲，理想汽车涨 6.26%，新世界发展涨 5.48%。科技股普遍上扬，美团、阿里均涨超 1%。金价创历史新高，黄金股再度走高。

港股收盘 (09.17) | 恒指收涨 1.37% 地产股表现亮眼 美的集团首挂收涨近 8%

前美联储高级顾问威廉·英格里希表示，美联储在即将召开的会议上面临的关键问题是对风险平衡的感知。他提到，如果美联储更担心经济增长和就业，可能会考虑降息 50 个基点，而降息 25 个基点则基于经济基本面良好等因素。尽管降息预期有所转变，投资者仍普遍预计降息幅度为 25 个基点。

“新美联储通讯社” 重申不确定性：首次降息的幅度仍是悬念

巴克莱外汇策略师 Skylar Montgomery Koning 表示，市场高估了美联储降息幅度，低估了即将公布的 8 月零售销售数据，预计美元将反弹 1%。她认为，强于预期的零售销售数据将促使市场调整降息预期，可能使美元上涨。尽管市场普遍预计降息，但对降息幅度存在分歧。

巴克莱：市场高估美联储降息幅度 + 低估 8 月零售销售数据 美元有望反弹 1%

刚拿下 AWS，又盯上索尼 PS 主机芯片定制。

赛道 Hyper | 英特尔喜报频传：股价大涨

有分析认为，如果 8 月零售销售过于糟糕，那么美联储本周可能降息 50 基点。华尔街预计 8 月零售额环比增加 0.2%，较 7 月的 1% 大幅回落。

今晚公布，美联储 9 月决议前 “最后一个重要数据”

投行 Wedbush 在报告中指出，如果美联储本周降息，科技股，尤其是人工智能领域的公司如英伟达将受益。分析师 Daniel Ives 表示，科技公司在人工智能方面的支出仍处于初期阶段，预计未来几年人工智能资本支出将达 1 万亿美元。市场普遍预计美联储将开启降息周期，降息幅度存在分歧。

Wedbush：英伟达等 AI 股将受益于美联储降息

微软推出了新的 Copilot Pages 功能，旨在为企业提供一个协作式人工智能平台。该功能允许团队成员实时协作编辑，并与 Copilot 聊天机器人互动。微软还在 Microsoft 365 应用程序中整合了 Copilot 功能，用户可以在 Excel、PowerPoint、Teams 等应用中使用这些新功能。此外，微软推出了 Copilot 代理和 Copilot Studio，帮助企业构建自定义代理以提升工作效率。

微软发布 Copilot Pages 将更多 AI 功能集成到旗舰产品

广发证券分析当前美国经济韧性与强美元预期是否会逆转，可能对全球科技股产生负面影响。报告指出，当前宏观环境与 1998-2000 年美股科网时期相似，科技龙头股波动加剧。尽管美股泡沫程度不及当年，但随着美国衰退预期升温和美联储降息，强势美元可能松动，全球资金流动性面临压力。分析认为，泡沫的形成与破灭并非一蹴而就，需关注经济、通胀及流动性变化。

美国经济韧性与强美元预期会否发生逆转，对全球科技股产生负面影响？

可能助力华为 Mate XT 大爆？Android 和 iOS 操作系统迎来中国对手。

赛道 Hyper | HarmonyOS NEXT 正式版近在眼前

当前市场飙升的 50 基点降息预期，来自上周被怀疑是 “放风” 的媒体报道。若美联储没有新的放风来澄清，那这一预期可能会进一步升温。

华尔街 “揣摩上意”：降息 50 还是 25，接下来 12 个小时就见分晓？

高盛在最新报告中回应市场对其看涨黄金价格的质疑，重申美联储降息将推动黄金价格上涨，目标为 2025 年初每盎司 2700 美元。金价因美元走软和降息预期上涨至 2589.68 美元。高盛分析师指出，降息将促使西方资本回流黄金 ETF，尽管短期内可能因降息 25 个基点而略微下跌。黄金今年表现优异，因央行购买增加和市场对宽松政策的预期。

高盛回应 “反指” 质疑：黄金涨到 2700 美元不离谱！

苹果 iPhone 16 系列台积电 3 纳米家族制程热销中，业界盛传，苹果已确定后续包下台积电 2 纳米以及后续 A16 首批产能，其中 2 纳米产能预计最快有望于明年 iPhone 17 Pro 全面导入。台积电一贯不评论单一客户与市场传闻，苹果也没有评论相关讯息。

苹果或将包下台积电 2 纳米首批产能

市场对美联储即将公布的利率决议存在分歧，降息预期未达成一致。近期 CPI 报告显示核心价格涨幅超预期，降低了降息 50 个基点的可能性。交易员对降息幅度的看法不一，市场预计本周降息 50 个基点的概率为 61%。德意志银行指出，未来利率与市场定价之间的差距可能是 15 年来最大。

降息悬念升级 美联储决策前市场分歧加剧

野村证券指出，美联储降息 50 基点的三个月后，小盘股大涨，价值股再次跑赢成长股，金属价格飙升，收益率曲线呈牛市陡峭化趋势。美联储此前已多次进行 75 基点的大幅加息，因此以 50 基点开启降息周期并不意外，不一定会引发市场恐慌。

历史上的 “50 基点降息”，接下来会发生什么？

法国巴黎银行分析师预测黄金价格将继续上涨，2023 年目标为 2700 美元，2024 年目标为 2800 美元。分析师指出，黄金在大宗商品配置中占比 100%，并列出推动金市发展的五大主题，包括地缘政治、美元和利率、央行购买等。尽管这些因素对金价有利，但缺乏明显的高估驱动因素。报告显示，黄金在其总资产配置中占 7%，环比增长 40%。

法国巴黎银行高呼：黄金还能涨！今年 2700，明年剑指 2800！

招商银行涨超 3%，领涨内银股，邮储银行和中国银行也有所上涨。央行发布的数据显示，社融存量同比增速为 8.1%，新增社融和贷款均有所增加。分析认为，银行高股息配置价值吸引，预计社融信贷数据将企稳回升，全年银行业绩基本面稳定，可能会推出降息政策，银行股有望获得超额收益。

理解市场 | 招商银行涨超 3% 领涨内银股 银行高股息配置价值仍较具吸引力

香港地产股普遍上涨，九龙仓置业涨 4.1%，长实集团涨 4.06%。中原地产数据显示，香港十大屋苑成交量创半年新高，周末录得 15 宗成交，较上周末增加 87.5%。市场预期美联储将减息，推动购房情绪回升。大摩预计香港住宅市场将受益于减息，明年楼价反弹 5%，今年下跌 8%。

理解市场 | 香港地产股普遍走高 降息预期带动置业情绪回升 周末香港十大屋苑成交创约半年新高

市场对美联储降息的预期不断升温，引发资金流入经济周期敏感行业，推动道指、标普等权及黄金创下历史新高。当前，交易员认为 “50 基点降息” 的可能性高达 64%。

道指、标普等权、黄金齐创新高，“50 基点降息” 预期拉满了！

黄金股再度走高，中国黄金国际涨 3.37%，紫金矿业涨 1.9%，招金矿业涨 1.08%。国际金价刷新历史新高，COMEX 黄金一度达到 2617.4 美元。市场关注美联储即将公布的利率决议，预计降息 50 个基点的可能性升至 59%。国金证券预测金价将继续上行，预计 2025 年金价中枢可达 2600-2700 美元/盎司。

理解市场 | 黄金股再度走高 美联储降息时点将至 金价再度刷新历史新高

亚马逊 CEO Andy Jassy 宣布，要求员工逐步恢复到每周五天的办公室工作，计划从现在到明年 1 月 2 日实施。此外，Jassy 还提到要扁平化组织结构，要求 IC 与经理的比例至少达到 15%。这一管理变革可能导致部分中层经理失去职位，暗示亚马逊正在进行管理层裁员。

亚马逊 CEO 官宣：恢复一周 5 天办公室上班，管理层开始裁员

苹果公司计划在 10 月举行活动，发布新款 M4 Mac 和入门 iPad。预计更新的产品包括 MacBook Pro、iMac 和 Mac mini，均将搭载 M4 系列芯片。此外，苹果还在研发低端 14 英寸 MacBook Pro 和高端 14、16 英寸版本，均配备 M4 Pro 芯片。去年 10 月，苹果发布了搭载 M3 系列芯片的新款 Mac。

传苹果计划在 10 月发布 M4 Mac 和新 iPad

巴克莱外汇策略师 Skylar Montgomery Koning 预测，美元将在美联储利率决议前反弹 1%，原因是交易员高估了降息幅度并低估了即将公布的零售销售数据。她认为，强于预期的零售销售将促使市场调整押注，美元因此受益。当前市场对美联储降息的不确定性达到 2007 年以来的最高水平，预计美联储将降息 25 个基点。

巴克莱：美联储决议前，美元将反弹 1%

亚马逊宣布员工将恢复每周五天在办公室工作，旨在回归疫情前的工作模式。首席执行官安迪·贾西在信中提到，公司将重新分配办公桌，并要求各团队在 2025 年第一季度末前提高单独贡献者与管理层的比例至少 15%，以实现组织扁平化。