甲骨文选择 AMD 的 MI300X AI 加速器为其最新的 OCI 超级计算集群提供核心人工智能算力支持。这一合作标志着 AMD 在数据中心 AI GPU 市场的里程碑时刻，可能帮助其逐步扩大市场份额，挑战英伟达的主导地位。尽管英伟达在 AI 基础设施领域仍占据绝对优势，AMD 通过与甲骨文的合作，正积极参与 AI 基础设施竞争。

AMD 迎来里程碑时刻！ 甲骨文携手 MI300X 打造超级计算集群

比特币在 9 月份有望迎来近年来最大的涨幅之一，受美联储及全球降息潮的推动，本月上涨超过 10%。小型加密货币指数上涨 20% 以上，显示出宽松金融环境的影响。比特币当前成交价为 65334 美元，2024 年已上涨 56%。市场关注即将到来的美国总统大选及加密监管的变化。

比特币打破 9 月魔咒 全球降息潮助推多年最佳表现

目前，英特尔有两个主要部门：一个是销售芯片的产品部门，另一个是工厂运营部门。彭博社表示，ARM 希望收购英特尔的产品部门，对工厂运营部门不感兴趣。

报道：ARM 有意收购英特尔产品部门，但遭拒绝

Spitznagel 预计，在今年年底之前，全球市场可能由于经济放缓而遭受 “冲击”。美联储降低借贷成本应该让投资者感到担忧，并更多地考虑股票价格在明年的走势。债券可能是一个避风港。

“黑天鹅基金” 创始人：美股、黄金、数字币会遭遇闪崩，时间点就在年底前

香港股市成交额创下 3,690 亿港元的纪录新高。

亿万富翁投资者大卫·泰珀（David Tepper）表示，他已卖出大量英伟达股票，因其价格过高且缺乏增长动力。他建议投资中国股票，认为中国近期的大规模刺激措施将推动经济增长。尽管英伟达今年上涨 149.4%，但泰珀对其未来持谨慎态度，认为中国股票的估值仍然较低，值得投资。

对冲基金大佬泰珀：卖英伟达 买中国股票

中国资产在政策刺激下持续上涨，A 股连涨四日，创业板指创下历史最大涨幅，港股恒生科技指数进入技术性牛市。降准降息政策于 9 月 27 日正式实施，市场反应积极，资金流入明显。然而，投资者对未来市场走势仍感到不安，担心可能再次进入熊市。

中国资产继续嗨！牛市来了？这次真的不一样！

本月，比特币上涨了 10% 以上。分析认为，未能 “果断地” 突破 65000 美元可能预示着比特币将进入疲软期。

降息潮催化，比特币迈向史上最好九月

美联储降息能否实现经济软着陆，取决于经济内部疲软程度及低借贷成本是否能刺激投资和支出。美联储主席鲍威尔表示希望避免未来大规模降息。尽管利率下降，企业和家庭可能仍不愿借贷，导致降息效果有限。BCA Research 的 Peter Berezin 指出，降息对经济的影响不明显，因为家庭和企业面临的平均利率可能上升。住房需求疲软显示借款人避免接受更高利率。

“美联储传声筒”：低利率并不能保证美国软着陆

美国将于周五公布个人消费支出（PCE）数据，可能为美联储的降息决策提供支持。经济学家预计 8 月整体 PCE 年率为 2.3%，核心 PCE 年率略升至 2.7%。一些经济学家认为核心 PCE 月率仅为 0.14%，可能导致年化率低于美联储 2% 的目标。美联储官员对通胀下降速度表示乐观，但仍关注住房领域的核心通胀。

美联储最爱的通胀指标或再传捷报，金市暗流涌动！

京东将于 “双 11” 前夕正式接入支付宝支付，消费者下单时将有更多支付选项。此外，京东物流也将接入淘宝天猫，预计于 10 月中旬上线，商家可选择京东物流寄送商品。同时，京东还将接入菜鸟速递和菜鸟驿站，进一步拓展物流服务。

京东将正式接入支付宝支付，预计在 “双 11” 前夕推出

根据 Cox Automotive 的数据，预计美国电动汽车销量将在第三季度同比增长 8%，达到总新车销量的约 9%。然而，特斯拉的销量预计将下降 2%，预计销售电动汽车 152,829 辆。电动汽车的平均交易价格仍高于内燃机车辆，这导致其市场份额有限。尽管市场预计会出现波动，Cox 预测到 2024 年底美国总共将销售 1570 万辆汽车

报告称，尽管市场领导者特斯拉预计会下降，但第三季度美国电动车销量预计将加速增长

中信建投证券指出，未来政策博弈点主要集中在财政和房地产领域。第一个博弈点是财政政策的规模，第二个是地方政府在房地产市场严控增量、优化存量下的杠杆空间。9 月政治局会议后，市场情绪高涨，A 股大幅上涨，债券利率回调，显示出市场对政策转向的信心。

中信建投：未来两个政策博弈点

自埃隆·马斯克于2023年3月15日发推文将当前市场状况与 1929 年股市崩盘进行比较以来，标普 500 指数已经飙升近 50%。尽管马斯克在银行倒闭的背景下做出了不祥的预测，但该指数收于 5,745.37 点，比他发推文当天的 3,891.93 点增长了 47.62%。这一涨势违背了黯淡的前景，展示了市场尽管与大萧条有历史上的相似之处，但仍然表现出了韧性

埃隆·马斯克不久前预测的 1929 年市场崩盘未能实现，标普 500 指数飙升 50%，无视特斯拉 CEO 的悲观预期

恒生指数日内涨超 4%，新世界发展大涨近 20%，药明康德大涨近 22%。

黑天鹅基金创始人马克•斯皮茨纳格尔警告称，尽管美股创下历史新高，市场似乎处于 “金发姑娘地带”，但投资者应警惕潜在风险。他预计全球市场将在年底前崩溃，可能由经济放缓引发。他提到，美联储降息可能导致市场波动加剧，黄金和加密货币将下跌，而债券可能成为避风港。

黑天鹅基金创始人拉起警报：美股 “金发姑娘” 面临突然终结的危险

上海证券交易所：今日开盘后本所股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常。

涨得太疯狂，上证指数摆烂了！A 股创业板大涨 8.5%、港股恒科大涨 5.8%

付鹏，东北证券首席经济学家，强调当前经济形势需关注 “止” 与 “稳”，以避免房地产市场引发的负面影响。他指出，必须准确提出和讨论问题，以防止信息茧房的形成，影响投资决策。政策应对的核心在于对冲有效需求不足带来的螺旋式反馈，采取措施减轻企业和居民的压力，以应对经济下行风险。

付鹏：实事求是，提出问题，讨论问题，才能有解题的思路

央行同步降准降息，释放 1 万亿流动性，但内银股逆势下挫。农业银行跌 4.25% 至 3.83 港元，工商银行跌 3.11% 至 4.68 港元，建设银行跌 2.58% 至 6.04 港元。财通证券指出，此次政策将拖累银行 2025 年息差，但总体影响可控，银行板块有望因高股息和稳健基本面持续受益。

理解市场 | 央行降准降息同步落地 内银股逆势下挫 农业银行跌超 4%

美国市场周四收盘上涨，道琼斯指数上涨 0.6%，至 42,175.11 点。主要股票包括阿里巴巴，推出 100 多个开源 AI 模型后上涨 10.07%；开市客虽然超过每股收益预期，但下跌 0.77%；黑莓因物联网和网络安全收入强劲而上涨 6.28%；京东因中国货币刺激措施而上涨 14.39%；特斯拉因将于 10 月 10 日举行的无人出租车活动而下跌 1.09%

阿里巴巴、开市客、黑莓、京东、特斯拉：为什么这五只股票今天会引起投资者的关注

扎克伯格在 Meta Connect 发布会上透露，Meta 已投入 50 亿美元开发 AR 眼镜 Orion，并坚信其将取代智能手机。他认为，智能眼镜是人工智能的理想载体，未来市场将出现追求极致体验的全息眼镜和注重性价比的简约眼镜两种形态。

扎克伯格最新访谈实录：AR 眼镜终将取代智能手机

餐饮股延续涨势，百胜中国涨 4.75%，九毛九涨 3.86%，达势股份涨 3.77%，呷哺呷哺涨 2.68%。政治局会议提出稳就业、培育新兴消费等措施，预计将提振消费信心。政策持续加码，包括降准、降息等，促进消费行业基本面回暖。中秋及国庆假期将是餐饮企业销售的重要节点，头部餐企需创新应对消费趋势。

理解市场 | 餐饮股延续涨势 政策端持续加码有望提振消费信心 餐企备战国庆黄金周

知情人士称，腾讯控股将出售其所持 Sporta Technologies Ltd 的股份。Sporta 是游戏平台 Dream11 的母公司。Tiga Investment Pte Ltd 将以超过 1.5 亿美元的价格收购这些股份。

市场消息：腾讯将以超过 1.5 亿美元价格出售 Dream11 母公司股份

京东物流再涨超 8%，截至发稿，涨 8.35%，报 12.46 港元，成交额 1.31 亿港元。消息面上，近日，据晚点 LatePost 报道，阿里巴巴-SW 旗下品牌淘宝天猫即将正式接入京东集团-SW 旗下的京东物流，预计于 10 月中旬上线，此后淘天商家在系统中选择商品寄送方式时，将多一个京东物流的选项。与此同时，京东也将接入菜鸟速递和菜鸟驿站——两者分别是菜鸟的自营快递品牌和代收包裹的站点。此外，京东也将正式接入支付宝支付，预计在双 11 前夕推出。目前消费者在京东下单，默认的支付方式排序依次为京东支付、云闪付、微信支付等。据悉，双方在物流和支付上的合作今天都已达成一致。

理解市场 | 京东物流再涨超 8% 据报阿里与京东在支付及物流互相开放

$中概互联网指数 ETF - KraneShares(KWEB.US) $恒生科技指数(STECH.HK)预料到了美联储降息之后，国内政策空间会打开，但是没有想到在针对经济的态度上会转变这么大。尤其是正常来说，9 月底或者 10 月的政治局会议聚焦通常都不在经济上，所以这次态度的转向来得尤其意外。当前国内经济生病了，这个生病的表象：是通缩预期逐步顽固，本质是过往经济模式无以为继，新动力找不到...

疯狂吧！中概

高通正在接洽并准备收购英特尔，尽管两家公司市值差距巨大，但高通有机会达成这一重大交易。英特尔股价自 2024 年初以来下跌超过 50%，而高通市值已达 1880 亿美元。合并后，高通将降低对手机芯片的依赖，增加来自个人电脑和数据中心的收入。交易总价可能在 1420 亿美元左右，若成功将创造历史。

高通向英特尔发起攻势？

中信证券预测，受美联储降息和国内政策组合拳的影响，港股行情有望延续至 11 月初。市场信心显著提升，外资和本地资金回流，恒生指数等主要指数估值仍处历史低位。建议关注金融、消费和科技行业的投资机会，尤其是非银金融中的保险和估值修复的消费科技行业。

中信证券：港股本轮行情有望延续至 11 月初

1. 中国人寿完成 350 亿元资本补充债券发行。2. 新世界发展行政总裁郑志刚辞任，马绍祥接任。3. 汇丰控股发行香港首笔 10 亿港元私营机构数码债券。4. 君实生物 JS125 获得临床试验批准。5. 国浩集团 2024 年业绩：营业额 257.86 亿港元，同比增长 17%；净利 35.81 亿港元，同比增长 4%。6. 加科思 Pan-KRAS 抑制剂 AB-23E73 新药临床试验申请获批。

每日港股市场要闻速递（9 月 27 日 周五）

中信表示，A 股大盘全线拉升背后是信心，也是心气儿的回归；大摩观测到 A 股乐观情绪飙升，同时认为刺激规模、速度和执行力对于维持反弹至下一个水平至关重要；高盛开始看到中国本土出现 FOMO，市场共识开始转变，这次可能不是逆市交易。

中信：干，大摩：市场很乐观，高盛专家：这一次不一样

中信证券发布研报指出，根据多种泰勒规则计算，美国当前政策利率过高，明年美联储有较大降息空间。美联储官员暗示年内可能再降息 50 个基点，整体降息概率较高，明年利率可能降至 4% 以下。泰勒规则通过考虑通货膨胀率和产出缺口等因素，为政策利率制定提供指导。

中信证券：泰勒规则来看此轮美联储降息终点在哪？

华泰证券指出，当前政策信号积极，期待更多细节，特别是在地产和货币政策方面。9 月政治局会议强调政策的紧迫性，关注 “止跌回稳” 新提法，预计将提振市场预期。政策目标不仅是稳增长，更是防风险，地产、地方政府和居民收入问题均受到重视，后续将有更多增量政策出台。

华泰证券：政策决心强，期待更多细节，关注预期差

天风证券发布研究报告指出，当前政策并非一揽子组合拳的全貌，预计复杂的逆周期政策将在 10 月推出，以确保 Q4 完成年初目标。9 月 26 日政治局会议强调加大财政货币政策逆周期调节力度，确保必要的财政支出。9 月 24 日，央行宣布多项货币政策，包括降准降息，旨在稳定经济增长和支持高质量发展。证监会也发布了关于深化上市公司并购重组市场改革的意见。

天风证券：政策加力 金融先行 目前政策并非一揽子组合拳的全貌

中国 “政策大礼包” 引发全球狂欢，中概股指暴涨 11% 创 2022 年以来最大单日涨幅！华尔街大佬 David Tepper 称：大力押注中国股票，买入一切！美光科技一度涨 20%，创十三年最佳。超微电脑跌 18.6% 后收跌超 12%，拖累大客户英伟达早盘涨超 3% 后一度转跌、最终小幅收涨。

早餐 | 中概股全线暴涨！超微电脑大跌 12% 拖累英伟达

Costco 第四财季营收同比增长超预期放缓，增速由前季的超 9% 放缓至不足 1%，EPS 增长放缓至 8.8% 仍强于预期；当季同店销售增长放缓至 5.4%，客流增长 6.4%，但顾客消费金额下降 0.9%。在本月开始执行七年来首次上调会员费前，四财季美加会员续费率近 93%，涨会员费影响有待观察。

美国人消费更谨慎：中产最爱 Costco 上季利润超预期但营收逊色，盘后跌超 1% | 财报见闻

美联储理事库克全心支持降息 50 个基点，认为此举反映出对经济温和增长和通胀持续下降的信心。她提到劳动力市场趋于平衡，通胀回归 2% 目标，但也承认经济正常化可能使某些群体找工作更难。库克强调人工智能对劳动生产率的潜在影响，并呼吁社会关注被淘汰工人的再培训和支持。

美联储理事库克：“全心全意” 支持降息 50 个基点

今日重要经济数据和事件包括：07:30 日本 9 月东京 CPI；待定 自民党党首选举；09:30 中国 8 月工业企业利润；14:45 法国 9 月 CPI 初值；15:55 德国 9 月失业人数和失业率；16:15 欧洲央行首席经济学家连恩讲话；16:40 欧洲央行执委奇波洛内讲话；20:30 美国 8 月个人收入、消费支出及商品贸易帐，加拿大 7 月 GDP；21:30 美联储官员讲话；22:00 美国 9 月消费者信心指数终值。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美股行业 ETF 收盘普遍上涨，全球航空业 ETF 涨近 5%，半导体 ETF 涨近 3%，全球科技股涨逾 1.5%。科技行业 ETF、区域银行 ETF、生物科技指数 ETF 各涨至少 1%。相对而言，能源业 ETF 跌近 2%，公用事业 ETF 跌超 0.5%。

美股行业 ETF 收盘基本上涨

负责金融监管的美联储副主席巴尔称，监管方考虑要求大银行，基于无保险存款，在贴现窗口建立 “准备金和预先安排的抵押品池”，维持最低限度随时可用的流动性。他说，只要有理由用贴现窗口，它就是满足银行融资需求完全可以接受的正常组成部分，不认为用这种贷款工具就是银行有弱点的迹象。

美联储高官为银行新规预热：给无保险存款设流动性最低保障，洗刷贴现窗口污名

天风国际证券的郭明錤表示，Meta 内部的产品路线显示，Orion 最快在 2027 年量产。在 Orion 正式量产之前，Meta 可能会先推出规格较低的版本。Orion 的定位就是要取代智能手机跟平板电脑，它的主要卖点是结合 AI 技术与空间运算。

郭明錤：Meta AR 眼镜 Orion 最快 2027 年量产，定位是取代手机和电脑

在最新的交易日中，特斯拉（Tesla）的收盘价为$254.27，较前一日上涨了 +1.71%。该股表现优于标普 500 指数的日涨幅 0.25%。与此同时，道琼指数上涨了 0.2%，科技股主导的纳斯达克指数增长了 0.56%

特斯拉领先股市：以下是原因

高盛专家 Rubner 称，开始看到中国本土出现 FOMO；过去 48 小时，他进行的中国相关 Zoom 电话会议超过之前今年内所有相关会议；高盛 PB 业务中短期交易者连续八日买入中国股票，本周二 PB 业务的中国股票净买入额创十年次高，几乎全来自多头买入。

全球股市喜迎 “今年最看涨早晨”，高盛资金流专家高呼这次 “中国交易” 不同以往

多家分析师在 Meta Platforms（纳斯达克：META）年度开发者大会后重新评估了该公司，并强调了在人工智能和虚拟现实方面的进展。JMP 证券、Wedbush、Oppenheimer、Guggenheim、Stifel 和 Rosenblatt 的分析师们均维持了积极的评级并提高了价格目标，称赞 Meta 在硬件和人工智能整合方面取得的进展。分析师们指出，Meta 的 Orion glasses 和 Quest 3S 有潜力推动消费者采用。总体而言，这次活动展示了 Meta 在增强现实/虚拟现实和人工智能领域的领先地位，预测显示未来可能实现类似苹果的估值

Meta 分析师强调了 AI 和 VR 的进展，认为这些增长将推动其估值接近苹果

随着美联储启动新一轮降息周期，股息股正在吸引收入重心的投资者。美联储最近的 50 个基点降息使得像美国电话电报（5.2% 股息率）、Ares Capital Corporation（9.25% 股息率）和 VICI Properties（5.06% 股息率）这样的高股息股成为吸引人的选择。美国电话电报表现强劲，股价增长 27.2%，而 Ares Capital Corporation 提供可持续的股息支付和稳健的估值。VICI Properties 持续增长收益，并在最近的回调后呈现出有利的入场点。这些股票被认为是被低估的，并对寻求收入和增长的投资者具有吸引力

3 只股息收益率高且价格低廉的股票，不容错过

深谋大算的投资者对谷歌母公司 Alphabet (GOOGL) 采取了看跌的立场，其中 66% 的显著期权头寸偏向看跌。最近的追踪显示了 51 笔异常的期权交易活动，包括 22 笔看跌期权和 29 笔看涨期权。过去三个月，GOOGL 的预期价格区间为 $0.00 到 $0.00。当前的交易量为 9,481,819，略有增加，增幅为 0.74%。分析师已经下调了评级，平均目标价为 $0.00。下一个财报将在 26 天内发布

观察 Alphabet 最近的不寻常期权活动

针对英伟达的股价短线跳水，有社交媒体网友称，英伟达第三大客户超微电脑正因 “会计违规” 接受司法部调查，很难不让人联想到负面消息会波及英伟达。美国司法部正寻求 4 月指控超微电脑及其 CEO 会计违规行为的 “吹哨人” 信息。

报道称美司法部调查超微电脑，股价跳水 18% 几度跌停，英伟达涨超 3% 后转跌

在2024年9月26日的 Market Clubhouse 晨间备忘录中，交易员被建议密切关注包括 SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL、META 和 TSLA 在内的关键股票。备忘录概述了每只股票在看涨和看跌情景下的具体价格水平，强调了支撑和阻力水平的重要性。交易员被鼓励根据市场情况准备好应对潜在的突破或逆转，以优化交易收益

市场俱乐部晨报 -2024年9月26日（SPY、QQQ、AAPL、MSFT、英伟达、GOOGL、Meta 和特斯拉的交易策略）

Tepper 已经成为对冲基金投资者中著名中国股票多头之一，他表示中国市场的股票比美股便宜太多，称可能将对中国股票的投资限额翻倍。根据上月的 13F 申报文件，中国股票和 ETF 占其基金股票投资组合的 26%。Tepper 说，中国推出宽松政策的力度超出他的预期，之前已经全面购入了几乎所有中国大型科技股。他还表示，估计美联储还会降息两到三次，还称美联储在经济良好的情况下降息让他感到紧张，虽然不喜欢美股但也不会做空。

华尔街大佬 David Tepper：大力押注中国股票，买入一切，不喜欢美股

中国央行 “政策大礼包” 刺激奢侈品消费，奢侈品概念股普遍上涨，LVMH 集团和爱马仕美股早盘均涨超 9%。

中国 “政策大礼包” 引发奢侈品股热潮，LVMH 和爱马仕均涨近 10%

中共中央政治局于 9 月 26 日召开会议，分析当前经济形势并部署经济工作，强调经济基本面未变。美股中概股表现强劲，阿里巴巴涨 9.48%，拼多多涨 11.59%，京东涨 13.93%。中国人民银行和相关部门将加快出台金融政策，推动中长期资金入市，促进经济持续回升。