周五（9 月 27 日），美国两年期国债收益率跌 6.95 个基点，报 3.5592%。本周累跌 3.19 个基点，9 月份迄今累跌 35.73 个基点。尽管美联储在 9 月 18 日降息 50 个基点，但收益率早在 9 月 6 日已跌破 3.6% 关口，并在月内持续震荡于此水平附近。

两年期美债收益率在美联储钟爱的 PCE 通胀指标发布日跌约 7 个基点

虽然训练 AI 模型需要大量能源，但黄仁勋认为，可以通过智能电网更有效地分配电力，提高计算过程的效率，“完成同样的工作可以节省 100 倍、1000 倍的能源”。他对外界的 AI 大幅用电预测持怀疑态度，认为 “很可能存在重复计算”。

黄仁勋：AI 可帮助提升电力利用，核能是数据中心能源的好选择

9 月 27 日，上海联合产权交易所一则挂牌公告揭开了中国银联的财务面纱。
公告中，中国电信（601728…

估值近 2000 亿打底，中国银联 “含金量” 悄然提升

美国圣路易斯联储主席 Musalem：美联储应当 “循序渐进” 地进行降息。（英国金融时报）

淘宝宣布将投入 10 亿港元，将香港打造成包邮区，支持 92% 的商品直送香港。此次出海战略升级为 “淘宝天猫出海增长计划”，涵盖全行业，旨在满足全球华人的购物需求。淘宝在国内市场稳定后，开始寻求海外机会，计划增加自提点和跨境退货服务。此次出海计划的成功与淘宝在服饰类目的先行探索密切相关。

淘宝要把货卖到全球了

苹果正在调整其电影策略，为其流媒体服务 Apple TV+ 制作更便宜的电影，以应对来自 Netflix、迪士尼和亚马逊的竞争。该公司计划每年发布大约十二部电影，大多数成本在 1 亿美元以下，此举是在大笔投资表现不佳的大片之后。Apple TV+ 在流媒体领域占有 9% 的市场份额，而 Netflix 以 22% 的份额领先。即将推出的影片包括由乔治·克鲁尼和布拉德·皮特主演的动作喜剧，以及一部二战剧情片。AAPL 股价最近上涨了 0.18%

苹果的评论策略和削减电影预算在大片支出之后 - Apple TV+ 的下一步是什么？

阿里巴巴集团控股股份有限公司目前股价为 333 美元，上涨 3.10%，月涨幅为 29.97%，年涨幅为 25.18%。该公司的市盈率为 26.46，高于行业平均值 25.52，表明存在潜在的过高估值。虽然较高的市盈率表明投资者对未来业绩持乐观态度，但应谨慎使用，并结合其他财务指标和定性因素进行全面的投资分析

阿里巴巴集团控股的市盈率分析

全球汽车巨头大众汽车周五再次降低利润预期，原因是公司预期汽车需求减少，未来业绩将下滑，以及宏观环境恶化给公司主要品牌带来更多风险。

大众汽车第二次下调全年营收和交付量预期，股价盘中跳水跌近 2%

美联储理事鲍曼：数据表明，美国经济仍然强劲。

根据 Wedbush 分析师丹·艾夫斯的预测，特斯拉第三季度交付量将超出预期，预计在 465,000 至 470,000 辆之间，超过市场预期的 462,000 辆。他指出中国需求增长强劲和有利的融资条件是关键因素。艾夫斯认为特斯拉的降价大部分已经结束，毛利率有望改善。他强调 10 月 10 日即将举行的 Robotaxi 活动将是公司的重要推动因素。Wedbush 维持对特斯拉的 “跑赢大盘” 评级，并对特斯拉的交付表现持乐观态度，预计到 2024 财年交付量将达到 1.8 百万辆

科技分析师丹·艾夫斯在第三季度交付前表示，‘特斯拉的魔力回来了’

Ero Copper Corp.（纽约证券交易所：ERO）股价上涨 5.2%，收于 11 美元，受增加的交易量和上涨的铜价和金价推动。在中国经济刺激和最近美联储降息的影响下，铜期货上涨了 3.33%。该公司预计每股季度收益为 0.48 美元，同比增长 166.7%，预计营收为 4180 万美元，增长 41.4%。然而，一致的每股盈利预期已经下调了 10.5%，表明未来可能面临挑战。Ero Copper 的 Zacks 排名为#3（持有）

ERO Copper 股票上涨 5.2%：它会继续上涨吗？

美国股市表现参差不齐，道琼斯指数上涨了 0.66%，而纳斯达克指数下跌了 0.45%。8 月份 PCE 物价指数上涨了 2.2%，低于预期。能源股上涨了 1.4%，而信息技术股下跌了 0.3%。IonQ, Inc. 宣布合同后股价暴涨了 19%，而 Seelos Therapeutics, Inc. 因会议延期股价下跌了 12%。欧洲市场走高，亚洲市场大多收涨，日本日经 225 指数上涨了 2.32%。美国 8 月份批发库存上涨了 0.2%，个人收入增长了 0.2%

纳斯达克指数下跌；美联储偏爱的通胀指标下降幅度超出预期

亚马逊的 Prime Day 2024 创下了新的销售纪录，网站流量增长了 65%。苹果的购买量增加了 22%，超过三星。美妆个护品类增长了 14.8%，由 COSRX 领先。电子产品销售下降了 5.6%，三星和索尼保持了前两名。CELSIUS 能量饮料在食品杂货类中名列前茅。亚马逊的下一个活动，Prime Big Deal Days，将于 10 月 8 日至 9 日举行，预计在线零售商将迎来强劲的假日季增长。亚马逊股价下跌了 1.46%

亚马逊 Prime Day 数据洞察在十月活动之前：苹果产品购买量上升 22%，Celsius 在杂货类别中名列前茅

10x Research 预测，比特币可能会在稳定币发行、中国货币刺激以及复苏的另类币活动推动下，涨至 3 万美元。在美联储 9 月份降息后，比特币和以太坊分别上涨了 5% 和 11%。稳定币流入今年已达到 200 亿美元，其中来自 Circle 的贡献显著。报告强调了 DeFi 活动和零售交易的复苏，特别是在韩国。分析师预计，由于中国 1 万亿美元的刺激计划，加密货币价格可能会出现潜在的涨势，预计比特币将在未来两周内达到 3 万美元

比特币可能在稳定币铸造、中国刺激措施和山寨币重新活跃的推动下飙升至 70,000 美元：10x Research

苹果计划于 2025 年春季推出一款新智能家居设备，代号 J490，名为 “HomeAccessory”。该设备结合 iPad、Apple TV 和 HomePod 的功能，搭载 A18 芯片，支持苹果人工智能功能。它配备方形显示屏和内置摄像头，支持视频会议、手势识别和用户识别，能够运行应用程序、播放媒体、作为 AirPlay 接收器，并显示多种钟面锁屏。

苹果将于春季推出新款智能家居设备 能够支持苹果人工智能功能

周五，中概教育股走高，截至发稿，高途涨超 2%，新东方涨超 4%，好未来涨 7%。中概股普遍走强，纳斯达克中国金龙指数涨超 3.9%。

美股异动 | 中概教育股走高 好未来涨 7%

周五，芯片股大多数走低，截至发稿，台积电跌超 4%，美光科技跌超 2%、英伟达跌超 2.4%，AMD 跌超 1%；超微电脑涨超 1.7%。

美股异动 | 芯片股大多数走低 台积电跌超 4%

摩根资产亚太首席策略师许长泰表示，近期重磅会议释放了支持经济增长和资产价格的强烈信号，预计将为政策支持铺平道路，并提高 2025 年经济周期向上的可能性。A 股市场情绪高涨，上证指数和创业板持续上涨，成交额超过 1.4 万亿元。港股反应更为积极，预计中国资产将成为全球资金增配的优选。

摩根资产亚太首席策略师许长泰：重磅会议释放提振经济强信号，中国股市有望双重利好

周五，加密货币概念股走强，截至发稿，MicroStrategy 涨超 6%，Coinbase 涨超 3%，Riot Platforms、CleanSpark 涨超 2.5%。比特币站上 66000 美元，现涨超 1.5%，报 66076 美元；以太币现涨超 1.3%，报 2673 美元。

美股异动 | 加密概念股走高 比特币站上 66000 美元

港股自 9 月 10 日以来进入普涨行情，恒生指数连续 12 日上涨，累计涨幅约 21%。截至 9 月 27 日，恒生指数收报 20632.3 点，创年内新高。123 家上市公司继续回购股份，市场情绪显著回升，受美联储降息及中国央行政策影响，资金流入香港市场，推动股市上涨。

港股进入 “狂飙” 模式，2626 家上市公司中谁还在回购股份？

美国消费者信心在九月下旬因对经济前景的乐观情绪而上升，达五个月最高点，密歇根大学信心指数升至 70.1。消费者预计未来一年价格将以 2.7% 的年率上涨，低于上月的 2.8%。美联储降息 50 个基点后，消费者对经济和个人财务状况的看法改善，55% 受访者预计借贷成本将下降。民主党人的消费者信心升至五个月高点，整体经济展望乐观。

两项经济数据利好，美股迎来 “强劲顺风”！

周五，中概股延续涨势，哔哩哔哩涨超 7.8%。拼多多涨 5.7%，阿里巴巴涨超 3.6%。新氧、途牛、晶科能源涨超 10%，百度涨超 4%。中共中央政治局召开会议，分析经济形势，强调落实政策。摩根士丹利认为沪深 300 指数短期内有 10% 上涨空间。大卫·泰珀表示会买入中国资产。

美股异动 | 中概股延续涨势 哔哩哔哩涨超 7.8%

比尔·盖茨回顾了他在微软的时光，表示他不断学习，并为公司的传承感到自豪。他承认成功科技公司可能面临反垄断行动的潜在风险，并认为这样的结果是可以预料的。盖茨相信，如果微软被拆分，他领导的任何部门都会蓬勃发展。他继续就人工智能项目向微软提供建议，强调他在塑造当前对技术看法的经历对其观点的重要性

盖茨表示微软的反垄断威胁 “将会发生”，回顾 1998 年的案件时说：“无论我选择公司哪个部分，都会繁荣发展。”

蔚来涨逾 11%，极氪涨逾 10%，小鹏汽车涨逾 7%。

美股中资汽车股盘中涨幅扩大

智通财经 APP 讯，脑洞科技发布公告，于 2024 年 9 月 26 日，除相关先前公告所披露先前购入英伟达股份及先前出售英伟达股份外，公司于公开市场以总代价约 190 万美元 (不包括交易成本) 进一步出售合共 1.5 万股英伟达股份。

脑洞科技进一步出售 1.5 万股英伟达股份

本周美元指数震荡下跌，现货黄金和白银价格屡创新高，分别达到 2685 美元/盎司和 32.7 美元/盎司。A 股和港股在刺激政策影响下暴涨，上证指数创下 2008 年以来最大单周涨幅，分别上涨 12.8% 和 13%。市场对未来经济前景持乐观态度，摩根士丹利预测沪深 300 指数短期内有 10% 上行空间。

一周热榜精选：重磅政策引发股市暴涨！金银多头度过狂欢一周

周五，新能源车股走高，截至发稿，蔚来涨超 10%，小鹏汽车涨近 7%，Rivian 涨超 3.5%，理想汽车涨超 2%，特斯拉涨 0.38%。消息面上，乐道 L60 爆单登上热搜。近日，知名汽车博主孙少军爆出蔚来旗下的乐道 L60 在 72 小时订单接近 3 万台，店均新增大定达 160 至 180 台，今年的产能已全部卖光。李斌证实了该信息，表示后台服务器已经扩容了 5 倍，L60 确实爆单了。9 月 19 日，乐道首车 L60 正式上市，该款产品于 5 月发布并接受预定，当时定价是 21.99 万元起，此次上市标准版售价为 20.69 万元起，比预售价低了 1.3 万元，而 BaaS 车型售价仅为 14.99 万元，超出市场预期。价格预期差，加上丰富的配置，L60 实现大卖。

美股异动 | 新能源车股走高 蔚来涨超 10%

市场预计，Cobenfy 2028 年销售额可达 28 亿美元，峰值销售额将达到约 60 亿美元。

精神分裂新疗法药物获批，美国” 医药巨头 “百时美施贵宝涨 1.6%！

芝商所美联储观察工具显示，美联储 11 月降息 25bp 和 50bp 的概率基本 “五五开”。多数官员认为，美联储在平衡这通胀和经济目标方面已取得显著进展。德银认为，若接下来的两份非农报告显示就业市场进一步恶化，11 月肯定会再次降息 50bp。

华尔街期待进一步大幅降息，美联储官员表示不同意！

“新美联储通讯社” Nick Timiraos 评价本月 PCE 数据时表示，美联储青睐的 PCE 指标距离美联储目标不远了。

美联储 “最爱” 通胀指标持续降温！8 月核心 PCE 比 0.1%，创 5 月来新低

港股市场进入大时代，成交额创纪录达到 4457 亿元。热钱流入和炒作情绪蔓延，个股反弹显著。新世界发展因 CEO 更换股价反弹 20%，并计划处置 130 亿港元非核心资产。滔搏因盈警大跌后反弹 42%。尽管下周南下资金流入减少，市场对政策拐点持乐观态度，认为好公司仍会出现回调机会。中国资产表现领先，吸引外资关注。

港股复盘：突然的大时代

再生元制药成功跻身千亿市值俱乐部，完成从生物科技公司到大型制药公司的转变。尽管目前仅有两款主要药物，但其 EYLEA 和 Dupixent 的稳定表现和快速增长使其市值超越了多家传统药企。公司在抗体药物领域与默克、艾伯维、罗氏等巨头并驾齐驱，未来发展潜力巨大。

再生元走向千亿巨头

美联储青睐的核心 PCE 物价指数在 8 月小幅上升，显示经济降温，为未来降息铺平道路。数据显示，核心 PCE 同比上涨 2.7%，低于市场预期。名义个人收入增长 0.2%，储蓄率降至 4.8%。市场预期美联储在 11 月可能降息 50 个基点，尽管存在对降息幅度的分歧。美联储官员已将重点转向支持疲软的就业市场，预计未来将继续降息。

美联储 “最爱” 通胀指标持续降温 11 月有望再降息 50 个基点？

爱尔兰数据保护委员会对 Meta Platforms 因密码泄露事件处以 9100 万欧元罚款。调查发现，该公司曾以 “纯文本” 形式存储用户密码，未采取加密措施。此罚款是对去年欧盟委员会对 Meta 的 12 亿欧元罚款的补充，反映出欧盟对大型科技公司的反垄断打击。Meta 表示已修复问题，并未发现密码被滥用。

因密码泄露事件 Meta 遭爱尔兰罚款 9100 万欧元

亚马逊与人工智能初创公司 Anthropic 的 40 亿美元投资获得英国竞争和市场管理局 (CMA) 的批准，CMA 决定不对该合作进行深入调查，认为未引起显著竞争问题。Anthropic 在英国的营业额未超过 7000 万英镑，合计市场份额未超过 25%。CMA 仍在调查谷歌与 Anthropic 的合作。Anthropic 强调其独立性，并正在进行融资谈判，目标估值 400 亿美元。

亚马逊 40 亿美元投资 AI 新秀 Anthropic 英国监管绿灯放行

德意志银行预测，欧洲央行将从 12 月开始连续降息 25 个基点，直至达到 2%-2.5% 的最终利率。同时，不能排除欧洲央行 12 月直接降息 50 个基点的可能性。除了美联储，全球许多央行都正从降息 25 个基点步入大幅降息 50 个基点的阶段。

紧跟美联储，欧央行也要 “50 基点” 大步降息？

美国 8 月份核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨 0.1%，低于预期，可能促使美联储继续降息。总体 PCE 同比增速放缓至 2.2%。消费者支出增长 0.2%，低于市场预测。市场对美联储降息的预期上升，11 月降息 50 个基点的可能性约为 54%。鲍威尔表示，美联储对通胀回落至 2% 目标的信心增强，但劳动力市场的降温也引发关注。

PCE 数据继续降温！美联储大幅降息押注仍略占上风

中国电商巨头阿里巴巴和京东达成协议，将在用户增长放缓和北京加强反垄断审查的背景下相互开放生态系统。此次整合将使阿里巴巴的平台能够利用京东的物流服务，而京东将增加支付宝作为支付选项。这种合作符合监管部门旨在促进竞争的指导方针。在中国央行最近的经济刺激措施出台后，两家公司均受到了市场的积极反应，阿里巴巴的股价上涨了 2.17%，京东的股价上涨了 4.90%。
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阿里巴巴和京东达成协议，在增长放缓和中国反垄断压力下开放各自的生态系统

美国 8 月经济降温，美联储偏好的核心通胀指标和家庭支出仅小幅上升。

美国 8 月 PCE 数据速评

美国 8 月核心 PCE 物价指数环比 0.1%，预期 0.2%，前值 0.2%。

恒指突破两万点，收盘 20632 点，涨 3.55%，成交量创历史新高 4457 亿。A 股创业板指成交额达 4395 亿元，涨幅 10%，为历史最大单日涨幅。中国人民银行将于 2024 年下调存款准备金率 0.5 个百分点，资金面走向宽松。政策调整旨在应对经济下行趋势，提前规划以冲刺年度 GDP 增速 5% 左右。

智通港股解盘 | 恒指破两万点量能创历史新高 资金疯狂扫货致宕机

美股三大股指期货涨跌不一，今晚将公布美国 8 月 PCE 数据。道指期货微涨 0.02%，标普 500 和纳指期货小幅下跌。欧洲主要股指表现不一，WTI 原油和布伦特原油小幅上涨。摩根大通表示 PCE 数据可能为 11 月降息 50 个基点提供空间。美联储降息引发购房潮，抵押贷款需求激增。京东和携程盘前分别上涨超 4.3% 和 8%，亿航智能涨超 6%。

美股盘前要闻速递

近期，中国股市因金融监管机构推出刺激政策而获得流动性支持，市场情绪极度乐观。中共中央政治局会议提前分析经济形势，传递出强烈的财政和货币支持信号，推动港股和 A 股大幅反弹。天风证券指出，政策组合尚未结束，预计将继续加大财政货币政策的逆周期调节力度。A 股在短短 7 个交易日内突破 3000 点，沪深 300 指数一周上涨超 15%。

“做多中国” 之声响彻华尔街 港 A 股有望复刻 2023 年美股 “疯牛曲线”?

华尔街预测，8 月核心 PCE 物价指数小幅反弹，源于住房成本意外上涨，整体通胀趋势已放缓并将支持进一步降息。然而，投资者正准备迎接通胀回归，未来 5 年平均通胀预期升至 2% 以上。

美联储 “最爱” 通胀指标今晚出炉，会支持年内大幅降息吗？

<p>数量做“减法”，质量做“加法”，就是效率的极致？</p>

Costco：零售 “蜗牛” 如何炼 “金刚不坏身”？

Universa Investments 创始人马克•斯皮茨纳格尔警告，随着股市创历史新高，投资者应警惕经济放缓可能导致的市场崩溃。他预计年底前全球市场将出现崩溃，黄金和加密货币将与风险资产一同下跌。尽管华尔街多数分析师看好美股继续上涨，斯皮茨纳格尔认为美联储降息应引发警惕，未来几个月波动性将上升。

“黑天鹅” 基金创始人再发预警：当心黄金与美股一同崩跌！

在石破茂当选日本自民党新总裁后，日经 225 指数期货交易盘中一度大跌超过 2000 点，并触发熔断机制。分析师认为，石破茂的鹰派立场可能使得日元受到提振，预计日本央行未来可能加息，尤其是在 12 月。

石破茂胜选 “点燃” 日本加息预期，日经 225 期货盘中大跌，一度触发熔断机制

著名投资者 Michael Burry 将近一半的投资组合押在中概股，主要包括阿里巴巴、百度和京东。随着中国央行释放流动性，市场乐观情绪高涨，Burry 的投资获得显著收益。根据 SEC 的 13F 文件，阿里巴巴的持仓价值从 900 万美元增至 1120 万美元，三只股票共占其投资组合的约 46%。本周，中国股市大幅上涨，Burry 的投资组合也随之获利。

把一半身家押在中概股，“大空头原型” Michael Burry 这次赚到了

阿里巴巴和京东股票在盘前交易中大幅上涨，这是在中国人民银行宣布经济刺激措施后的表现，其中包括降低银行现金储备要求。此举旨在支持陷入困境的房地产市场，并在消费者需求疲弱和与美国的贸易紧张局势等持续挑战之际，推动中国经济。包括大卫·特珀在内的知名投资者对中国股票变得更加看涨，表明科技行业可能出现复苏迹象，这对全球科技产业至关重要

阿里巴巴和京东的股票在周五盘前交易中表现强劲：究竟发生了什么？

港股在央行降准降息后继续上涨，三大指数创年内新高，恒指突破两万点。恒生指数涨 3.55%，报 20632.3 点，成交额创历史新高。全周恒指累涨 13%，国指涨 14.39%，恒科指涨 20.23%。中信证券指出，政策组合拳提振市场信心，预计港股估值修复行情将延续至 11 月初。药明康德领涨蓝筹股，涨 23.86%。