汇丰策略师因美联储的鸽派立场和中国的刺激政策，继续对风险资产持 “非常看多” 的态度。以 Max Kettner 为首的团队超配高收益债及多国股票，尽管客户在美国大选临近时保持谨慎，显示出情绪与仓位的对立。

汇丰策略师因美联储和中国刺激继续非常看涨风险资产

全球科技公司竞相赢得东南亚客户，谷歌也不甘示弱，周一宣布在泰国曼谷和春武里府投资 10 亿美元增设数据中心。

报道：谷歌将在泰国投资 10 亿美元，以加速亚洲人工智能的发展

中概股高开低走，拼多多转跌，阿里、京东几乎抹去全部涨幅，小鹏汽车跌超 3%。纳斯达克中国金龙指数涨幅缩窄，从最高涨 7% 到目前仅涨 1.5%。恒生指数期货夜盘跌超 2%，恒生科技指数期货夜盘跌超 4%。

中概股盘中跳水，拼多多转跌、阿里京东几乎抹去全部涨幅

富时 A50 夜期目前跌 1.40%；恒生指数期货夜盘跌幅扩大至 2.18%，恒生科技指数期货夜盘跌 3.72%。

周一，芯片股走低，截至发稿，英特尔、台积电跌超 2%，美光科技跌超 3%、英伟达跌超 1%，AMD 跌 0.47%。美股大盘走低，纳指、道指跌 0.14%，标普 500 指数跌 0.09%。

美股异动 | 芯片股走低 美光科技跌超 3%

香港新世界发展迎来新任行政总裁马绍祥，接替郑志刚。郑志刚辞任的背后是公司面临的财务困境，2024 财年收入下降 34%，首次出现年度亏损 171.26 亿港元。尽管亏损部分为非现金损失，外界对其接班能力产生质疑。郑志刚曾被视为豪门接班人，推动了 K11 艺术购物中心的成功。

香港地产巨头换了掌门人

英伟达首席执行官黄仁勋在 Meta Connect 活动中赞扬了 Meta 的新 AR 眼镜 Orion，强调了其出色的功能，如头部追踪、亮度和轻巧设计。这款被描述为世界上最先进的眼镜是 10 年开发的成果。虽然尚未面向公众推出，但 Meta 正允许部分开发者测试这款原型。黄仁勋的认可意义重大，因为英伟达在推动人工智能和增强现实应用方面发挥着重要作用，而 Meta 计划在 2024 年底前利用将近 60 万块英伟达的 GPU

英伟达 CEO 黄仁勋在试戴并赞叹 Meta 的新款'Orion' AR 眼镜时表示：'这是一件大事。'

美联储理事鲍曼表示，核心通胀率仍高于 2% 的目标，尽管自四月以来在降低通胀方面取得了一些进展。她在 FOMC 会议上反对降息 50 个基点，认为 25 个基点的降息更能巩固经济稳健性。鲍曼警告，过快降息可能刺激需求并引发通胀压力，同时指出全球供应链和劳动力市场的风险。

美联储鲍曼：核心通胀率仍 “令人不安地” 高于目标

高途、蔚来汽车、爱奇艺分别涨 19%、12%、12%；在权重股方面，阿里涨 4.2%，京东涨 5.5%，拼多多涨超 5%，收复财报以来全部跌幅。

中概股继续上涨，开心汽车大涨 200%、房多多涨 50%

如果就业数据过于强劲，投资者可能会减少对未来货币宽松政策的预期，重新回到 “经济好消息对股市是坏消息” 的情况。但是，明显弱于预期的就业数据也可能被视为市场的负面信号，可能会导致衰退恐慌卷土重来。因此，就业数据符合预期是最好的情况。

8 月动荡重演？周五非农见分晓

Wedbush Securities 分析师 Dan Ives 指出，英伟达和微软在人工智能 (AI) 革命中继续引领潮流，预计到 2027 年，AI 基础设施市场将增长 10 倍。AI 相关支出推动科技供应链，企业生成式 AI 项目频繁启动，预计到 2025 年将成为 IT 预算的重点。Ives 预测，科技股将在年底上涨 10% 以上，2025 年再涨 20%。

Wedbush：英伟达和微软引领 AI 革命 美股科技股牛市迈入新阶段

Epic Games 再次起诉谷歌，指控其与三星合作，通过默认设置屏蔽竞争对手的应用商店。Epic Games 在旧金山联邦法院提起诉讼，称谷歌利用三星的帮助维持市场主导地位，阻止用户下载与 Google Play Store 和三星 Galaxy Store 竞争的安卓应用商店。诉状指出，三星的自动拦截功能现已成为默认设置，巩固了谷歌在安卓应用销售领域的垄断地位。Epic Games 寻求停止这些反竞争行为并要求赔偿。

Epic Games 再起诉谷歌：联手三星屏蔽竞争对手应用商店

9 月 30 日，美股成交额前 20 中，中概电商股普遍上涨，阿里涨 27%，拼多多涨 40%，京东涨 48%。英伟达成交额最高，收高 0.03%，成交 270.15 亿美元，Wedbush Securities 分析师预计人工智能基础设施市场将增长 10 倍。特斯拉、苹果和亚马逊的股价也有所波动，特斯拉收高 0.45%，苹果涨 2.29%，亚马逊则下跌 0.87%。

9 月 30 日美股成交额前 20：中概电商股 9 月普涨，阿里涨 27%/拼多多涨 40%/京东涨 48%

巴菲特在过去七个季度持续抛售股票，尤其在上个季度减持了约 730 亿美元的苹果公司股票，导致总卖出额达到 970 亿美元。巴菲特认为现行税法可能导致企业税率上升，因此选择出售部分持股。他的抛售行为暗示这些股票的交易价格接近或高于其内在价值。此外，巴菲特在股票回购方面也表现不活跃，第三季度回购总额仅为 3.45 亿美元。

“股神” 巴菲特发出 3000 亿美元警告！你跟吗？

Stellantis、阿斯顿·马丁下调营业利润率，股价分别跌逾 14% 和 23%。此前，德国汽车巨头大众汽车、奔驰、宝马等均表示下调预期，欧美汽车市场似乎陷入了困境。

轮番发布盈利预警，欧美汽车集体大跌

美股股指期货周一小幅下滑，因经济不确定性加剧及中东局势紧张。道指期货跌 0.18%，标普 500 跌 0.25%，纳指跌 0.28%。欧洲主要股指普遍下跌，WTI 原油跌 0.40%。本周将发布重要经济数据，交易员关注欧元区通胀及美国就业报告。MLIV Pulse 调查显示，多数受访者预测美股表现将超越债券市场。Stellantis 盘前跌超 11.7%，京东盘前涨超 7%。

美股盘前要闻速递

比亚迪员工拿到了 “大礼包”

阿里巴巴的股价在中国刺激计划的推动下上涨了 20%，其中包括降低银行存款准备金率 50 个基点和降低逆回购利率。分析师预测，阿里巴巴将从这些措施中受益良多，得益于其云服务和国际扩张。值得注意的是，阿里巴巴正在与英伟达合作，以提升中国汽车制造商的自动驾驶技术。投资者可以通过 AVEM 和 AIQ 等 ETF 获得对阿里巴巴的投资。截至周一，BABA 股票在盘前交易中上涨了 4.16%

周一阿里巴巴股票发生了什么情况？

平安首经指出，货币金融政策已落地，但提振总需求需其他政策配合。未来可期待五个方面的宏观政策：增强消费支持、拓宽地方债用途、增发超长期国债、优化房地产政策、鼓励企业出海与兼并重组。中国经济面临下行压力，预计三季度名义 GDP 增速将低于 4%。如无增量政策，四季度 GDP 增速可能进一步回落。

还有哪些增量政策可以期待？

高盛策略师指出，随着经济正常化，美国优质股票的溢价正在下降，当前溢价处于历史高位。标普 500 指数中盈利能力差距扩大是主要驱动因素。高盛预计，随着经济增长强劲和美联储货币宽松，过高的溢价可能会回归常态。周五的非农就业数据将是市场关注的焦点，强劲数据可能促使投资者转向低质量公司。

美股又将进行 “大轮动”？高盛：周五非农是关键！

美国股市收盘时呈现出複合走势，道琼斯指数创下历史新高。主要指数连续第三周上涨，道琼斯指数和标准普尔 500 指数上涨约 0.6%，纳斯达克指数上涨约 1%。来自财经媒体 Benzinga 的分析师们强调了一些热门股票选择，包括 Meta Platforms，根据美国银行的 Justin Post 的预测，该股有 11% 的上涨空间。其他值得关注的选择还包括 Microchip Technology、Tecnoglass、HCI Group 和 Constellation Energy，它们的不同评级和价格目标反映了分析师们的见解

这位准确率高达 86% 的分析师认为 Meta Platforms 有超过 11% 的上涨空间 - 以下是上周华尔街最准确分析师的 5 个股票推荐

智通财经 APP 讯，永辉超市发布公告，截至 2024 年 9 月 30 日，京东世贸已通过大宗交易减持公司股票 102.8 万股，占公司总股本的 1.13%。

永辉超市：京东世贸大宗交易减持 1.13% 公司股份

日股因石破茂意外胜选而重挫，市场对高市早苗当选的预期被打破。9 月 30 日，日经 225 指数下跌 4.8%，创下自 8 月以来最大单日跌幅。分析师指出，抛售主要由短期投机者推动，市场将重新关注基本面。三菱日联摩根士丹利建议投资者关注国内需求导向型股票，而高盛警告短期内波动性可能持续。

日股重挫，市场预期太满的结果

A 股在节前最后一个交易日大涨 8.06%，沪指突破 3300 点，成交额达到历史新高 2.59 万亿。央行发布利好政策，推动市场信心，外资积极买入中国资产。市场大佬认为，4500 点才是牛市的起点。国庆假期后，市场将如何走向，值得关注。

2.59 万亿，创造历史！等不及 A 股节后开盘了！大佬：涨到 4500 点才是牛市起点！

石破茂当选日本首相引发市场震荡，日经 225 指数周一大幅下挫近 5%，盘中暴跌超 1900 点，期货交易一度跌超 2000 点并触发熔断机制。分析指出，石破茂胜选意味着日本央行在加息方面将不再面临政治障碍，导致市场对加息预期上升，日元兑美元汇率飙升。高利率可能对以出口为导向的公司造成压力。

石破茂担任日本首相，日股吓崩，植田和男松一口气

在 9 月 30 日的港股市场，北水成交净买入 121.43 亿港元，其中阿里巴巴获净买入 49.13 亿港元，港交所获净买入 17.05 亿港元。花旗和高盛分别对阿里巴巴和港交所发布了积极的研报，预计政策支持将提振消费情绪和市场表现。

北水动向 | 北水成交净买入 121.43 亿 内资加仓阿里巴巴超 49 亿 抢筹港交所超 17 亿港元

分析师指出，黄金与美元指数的比率突破，预示黄金上涨刚开始，未来将继续走高。金银在三季度结束时恢复牛市趋势，投资者需把握机会。尽管原油持仓处于历史低位，市场对供应紧迫性不大。基金对黄金和白银的净多头头寸增持有限，银行持仓则创下纪录高位。

宏观必看图表：小幅加仓，基金无意追涨金银（2024/9/30）

OpenAI 的 SearchGPT 有望颠覆谷歌在搜索市场上的主导地位，因为前谷歌工程师 Arvind Jain 批评谷歌由于专注盈利而导致用户体验下降。Jain 的评论突显了搜索领域竞争日益激烈，尤其是随着人工智能的进步。SearchGPT 的推出正值谷歌面临法律挑战之际，包括最近针对其默认搜索引擎支付的反垄断裁决。尽管对人工智能商业准备性存在担忧，分析师们对谷歌在市场上的地位仍持谨慎乐观态度

OpenAI 的 SearchGPT 准备颠覆谷歌的搜索帝国，前工程师对用户体验恶化和竞争加剧发出警告

开心汽车 (KXIN) 盘前股价上涨 86.67%，报 0.168 美元。公司已获得纳斯达克的临时豁免，满足最低交易价格要求。计划于 2024 年 10 月 1 日召开股东大会，寻求对反向股票分割提案的支持，旨在 2024 年 11 月 30 日前实施，以确保在 2024 年 12 月 13 日前达到纳斯达克的最低股价标准，促进股价稳定与增长。

开心汽车 (KXIN) 盘前升 86.67% 计划明日召开股东大会批准反向拆股以提振股价

截至 9 月 30 日，招商银行、中信银行、广发银行、兴业银行、平安银行、浦发银行等十家商业银行已公布下调存量房贷利率的方案，具体操作细则将于 2024 年 10 月 12 日发布，并于 10 月 31 日前完成调整。这一举措旨在促进房地产市场的平稳健康发展，响应政策要求。

十家商业银行跟进下调存量房贷利率，招行、平安、兴业、浦发、中信银行俱在列

随着美国大选临近，投资者对美元的看法趋于一致，纷纷选择避开美元。交易建议包括做空瑞士法郎兑日元和买入英镑兑纽元，反映出对美元的谨慎态度。由于选举结果的不确定性，长期投资者对美元的仓位保持中性，许多公司推迟大规模美元押注。市场转向交叉货币对，预计欧元将走弱。

美国大选在即，交易员观点出奇一致：避开美元！

美光：2025 财年的资本开支集中在 HBM（FY24Q4 电话会纪要）

<p>存储悲观情绪下，财报表现再次打脸</p>

美光：大起大落，压舱石还得看周期

美联储自 2020 年以来首次降息，投资者关注中型股的表现。策略师 Ryan Detrick 指出，中型股在降息后通常会大幅跑赢市场，预计未来 12 个月小型股和中型股将上涨 20%。高盛分析显示，中型股在降息后的表现优于大型股和小型股，预计 S&P 400 中型股指数将获得 13% 的回报。Emily Roland 和 Jill Carey Hall 也认为中型股是近期最佳的投资选择，尤其在经济增长强劲的背景下。

弯道超车？美联储降息，中型股将大幅跑赢市场！

特斯拉已经开始向部分 Cybertruck 车主推出全自动驾驶（FSD）软件，这一消息得到高级执行官 Ashok Elluswamy 的确认。这次有限的推出遵循了特斯拉关于 FSD 改进的时间表，其中包括 9 月份为 Cybertruck 推出。尽管 FSD 功能非常先进，但仍需要驾驶员进行监督，并不能使车辆完全自主。特斯拉计划在未来扩大更多 Cybertruck 车主的使用权限，继续进行初始推出

特斯拉 Cybertruck 开始接收备受期待的全自动驾驶（FSD）软件

比特币跌破 64000 美元/枚，日内跌 2.63%。

9 月制造业 PMI 回升至 49.8%，显示生产活动加快。申万宏源证券指出，政策加码已开始对冲经济内生风险，标志着经济动能的 “第一阶段” 转换。尽管新出口订单下降，但内需订单回升至 50.3%，显示内需改善。高技术制造业和消费品 PMI 持续扩张，而传统行业仍面临下行压力。服务业 PMI 小幅走弱，建筑业维持低位，显示地产投资风险依然存在。

经济动能接力棒的 “第一阶段”？

今日，摩根大通即将卖出 4 万份看涨期权，并重置期权头寸。分析认为，这将增加标普 500 指数的波动性，投资者正在关注摩根大通季度期权头寸的更新。

周一，“期权鲸” 搅动美股？

顶级经济学家埃里安指出，美联储大幅降息标志着流动性主导范式的演变，成为防范风险的保险政策。他提到，鲍威尔的降息辩解增强了市场对货币政策机制持续性的信心。尽管经济状况良好，降息 50 个基点仍显不寻常，原因包括抗击通胀、经济衰退风险及政治因素等。市场对债务高企的担忧与对新债发行的胃口形成对比，政府债券、高收益债券和黄金的相关性也出现异常。

顶级经济学家：美联储大幅降息是流动性主导范式的又一次演变

今日重要消息回顾｜海豚投研

长期投资者净买入主要集中在消费类和金融类股票，而对冲基金在金融类股票的表现尤为突出。两类投资者都表现出明显的 “害怕错过” 情绪，外资对冲基金重点关注白酒类和电动汽车电池等板块。

中国股市全面爆发！高盛：多头和对冲基金都在大举买入

比特币在 9 月份逆势上涨，预计涨幅至少为 9%，打破了自 2013 年以来的负收益趋势，为 10 月的进一步增长奠定基础。历史数据显示，9 月的上涨通常预示着 10 月、11 月和 12 月的增长。市场分析师预测比特币价格有望从约 64,000 美元攀升至 70,000 美元，开启牛市周期，投资者信心有望增强。

比特币 9 月逆势上涨，10 月有望冲击 7 万美元

特斯拉从其上海超级工厂出口了第一百万辆车，距离首次出货将近四年时间。该工厂生产 Model 3 和 Model Y，年产能超过 95 万辆。8 月，特斯拉销售了 86,697 辆中国制造的电动汽车，比 7 月增长了 17%，但仍落后于竞争对手比亚迪的销量。尽管面临竞争压力和潜在的欧盟对中国制造的电动汽车征收关税，特斯拉计划明年在中国推出一款六座 Model Y

特斯拉从其上海超级工厂出口了第 100 万辆汽车，距首次出货已有 4 年

美国股市涨势明显扩大，越来越多个股跟随标普 500 指数创纪录涨幅，缓解了对大型科技股集中涨势的担忧。随着 GDP 增速上修、失业金人数符合预期及通胀下行，市场对美国经济 “软着陆” 的乐观情绪增强，预计标普 500 指数有望在年前触及 6000 点。超过 60% 的标普 500 成分股表现优于该指数，等权重标普 500 指数涨幅高达 9%，显示出市场对经济复苏的信心。

“软着陆” 叙事主宰美股 标普 500 指数年前触及 6000 点？

日本日经 225 指数因首相石破茂当选而大跌超过 4%。经济数据喜忧参半，8 月零售额同比增长 2.8%，但工业产值同比下降 4.9%。市场对石破茂的当选反应强烈，分析师认为这将影响日本央行的加息政策，日元走势也随之波动。高市早苗的支持者认为低利率政策将继续，而石破茂的当选则可能导致日元走强，影响出口企业的竞争力。

石破茂当选引发日经 225 大跌，中国股市大涨加剧日本股市下挫

以太坊的权益投资收益率预计将超过美联储基准利率，受看涨的加密货币市场推动。研究表明，自 2023 年 12 月以来，以太坊的权益投资率与联邦利率之间的差距达到最高点，预计还会有进一步的联邦利率削减。增加的交易费用和 Shapella 升级后的权益投资利息也对这一趋势起到了推动作用。目前，以太坊的收益率为 3.19%，虽然它们可能不是主要的价格推动因素，但它们为潜在的价格提升提供了强有力的支撑叙事

分析师表示，在看涨的加密市场中，以太坊质押收益率有望超越美国利率——这是否是价格上涨的强劲叙述？

科网港股午后涨幅扩大。截至发稿， 京东集团-SW 涨 10%，阿里巴巴-SW 涨 9%，快手-W 涨 9%，美团-W 涨 6%，腾讯控股涨 4%。

科网港股涨幅扩大 京东集团涨 10%

港股中资券商股午后强势拉升，申万宏源香港暴涨 100%，兴证国际涨超 65%，中州证券、恒投证券均涨超 25%，中国银河证券、中信证券涨超 17%。

李斌终于熬出头了？

香港地产股午前拉升，截至发稿，富力地产涨 24.55%，报 1.37 港元；恒隆地产涨 10.65%，报 7.48 港元；新世界发展涨 4.62%，报 10.44 港元；九龙仓置业涨 4.14%，报 27.65 港元。富瑞发布研报指出，香港房地产股股价早前因美国减息而上涨 20% 至 30%，该行指，现时的利率预期已趋向稳定、中国宏观经济及市场情绪出现改善。虽然资本市场转好或会对香港楼价有利，惟风格转向增长或会限制香港房地产股的相对表现。该行续指，最近的中国中央推出的刺激政策，以及对推动消费的财政措施预期不断升温，提振拥有中国零售业务的香港上市收租股前景。摩根士丹利发布研报指出，香港在受惠于美息下降及内地经济增长加快具独特优势。美联储预计减息亦对估值处历来最低水平，且提供可持续及高派息的香港地产股正面。该行料香港楼价在今年跌 8% 后，明年回升 6%。