高盛全球市场部董事总经理斯科特·鲁布纳表示，美股在经历动荡后，预计年底将反弹，标普 500 指数可能突破 6000 点。他认为，市场的季节性利好因素是这一预测的关键，历史数据显示从 10 月到年底标普 500 平均上涨约 4%。此外，股票回购和企业财报季的到来也可能支撑股市。鲁布纳的年终目标与高盛首席美国股票策略师大卫·科斯汀的 5600 点预期不同。

6000 点的年终目标太低了？高盛资金流专家：美股年底前有望大涨

评论称，黄仁勋讲话缓和了对 Blackwell 芯片生产推迟的担忧。三周前，黄仁勋在讲话中夸张地肯定 Blackwell 的需求太大后，英伟达盘中一度大反弹 9%，带动美股大盘 V 形反转。

黄仁勋称 Blackwell 芯片需求 “疯狂”，英伟达盘后涨超 1%

评论称，这是石破茂迄今为止反对进一步加息的最明确表态，显然是想摆脱他货币政策鹰派的名声。分析师称，这鼓励投资者重建日元空仓。与石破茂首次会晤后，日本央行行长植田和男称，央行正通过宽松的货币环境支持经济，将谨慎决定是否进一步加息。

刚上台就转鸽？日本新首相称现在不适合进一步加息，日元一度跌近 2%

Rubner 称近期美股供需不匹配，市场波动偏下行，今年美股大买家上市公司直到 10 月 25 日才 “解封” 回购。而年末美股会迎来季节性反弹，1928 年来，标普每年 10 月 27 日至年底平均涨 4%。他重申中国交易 “这次不一样”，称对中国股票的每日需求前所未有。

高盛资金流专家：担心年底标普 6000 点目标太低，但本月这三周战术性看跌

据知情人士向媒体透露，最近几个月，谷歌多个团队在人工智能推理软件方面取得了进展，这类软件在解决数学和计算机编程等领域的多步骤问题时表现更加出色。与 OpenAI 一样，谷歌也在尝试使用一种称为 “链式思维提示”（chain-of-thought prompting）的技术来模拟人类推理。同时，该公司也在开发 AI 实验室助手产品，希望帮助实验室提高科研效率。

谷歌正开发类似 OpenAI o1 的 AI 推理软件、AI 实验室助手

该公司临时 CEO 称，将试图通过改进消费者产品来为公司恢复元气。分析认为，AI 初创公司的技术容易被拥有财力和庞大全球覆盖的大科技公司复制，而若失去明星创始人则更难以保持技术优势，这种情况引发了人们对大科技公司主导 AI 行业的担忧。

谷歌 27 亿美元挖走明星创始人及精英团队，Character.ai 放弃 AI 大模型研发

美国里士满联储主席巴尔金：美联储政策前景中位数是在今年剩余时间内将再降息 50 个基点。

周三，截至发稿，金山云涨超 24%，报 3.968 美元，总市值涨至超 9.4 亿美元。消息面上，此前金山云发布公告，其并表联属实体金山云 (庆阳) 数据，与中国信达非全资附属信达金融租赁订立融资租赁框架协议。据此，信达金融租赁通过直接融资租赁方式，向金山云 (庆阳) 数据提供融资租赁服务，融资金额总额不超过 3 亿元人民币。目标资产为服务器及其他配件 (包括 CPU、硬盘及数据线)。

美股异动 | 金山云涨超 24% 总市值超 9.4 亿美元

周三，纳斯达克中国金龙指数延续涨势，截至发稿，该指数涨 3.87%，成分股新东方涨超 3.7%，小牛电动涨超 9.8%，网易有道、哔哩哔哩涨超 11%。

美股异动 | 金龙指数延续涨势 哔哩哔哩涨超 11%

三季度交付量虽扭转了前两个季的颓势，实现同比增长，但逊于预期，今年前三季销量同比下滑 2.3%。而且三季度销量提升跟积极促销有关，势必压低备受瞩目的利润率。特斯拉盘初一度跌 6.4%，下一重大事件是 10 月 10 日自动驾驶出租车活动。

特斯拉三季度实现今年首次交付量增长，为何投资者还不满意？

周三，声网股价飙升，截至发稿，该股涨超 97%，报 5.42 美元，成交量超过 5140 万。消息面上，此前声网正式发布 aPaaS 产品 “灵动会议”，该产品通过 RTE 技术和生成式 AI 能力打造，为客户提供低代码视频会议平台，并且采用了多云、多平台设计，提供 SFU+MCU 混合架构部署能力，支持灵活部署和扩展，主要针对客户会议、协作和调度需求。

美股异动 | 声网涨超 97% 成交量超 5140 万

周三美盘，现货白银延续涨势，日内涨幅逾 2.00%。自年初以来，白银价格上涨 30% 以上，主要受工业需求强劲和供应短缺推动。美联储降息也使贵金属更具吸引力。目前银价约 32 美元，预计 2024 年将达到 28.14 美元，明年可能冲击 40 美元。市场关注地缘政治因素对金银价格的影响，但分析师认为，宏观经济因素是主要驱动。

白银将接力黄金？明年有望冲击 40 美元！

英伟达与埃森哲扩大了在人工智能 (AI) 领域的合作，旨在推动企业采用 AI 并增加对英伟达产品的订单。埃森哲将设立专门的英伟达业务部门，培训 3 万名专业人员，帮助客户通过 AI Refinery 平台重塑流程。该合作将加速企业创新和生产力的提升。

英伟达与埃森哲深化合作 推动企业采用 AI

特斯拉第三季度交付量为 462,890 辆，略低于市场预期的 463,897 辆，但 Model 3/Y 交付量达到 439,975 辆，超出预期。尽管股价下跌 4.25%，但过去六周上涨超过 20%。特斯拉预计将在 10 月 10 日举行 Robotaxi 活动，可能展示 Cybercab 原型，讨论无人驾驶出租车市场及 AI 驱动收入潜力。

特斯拉 Q3 交付略低于预期，Model 3/Y 却火爆超预期！Robotaxi 活动能否再掀狂潮？

根据 ADP 数据，9 月份美国私营部门就业人数增加 14.3 万人，超出预期的 12 万人，尽管三个月平均新增就业岗位降至 11.9 万个，为 2020 年以来最低水平。失业率稳步上升，促使美联储降息以防止经济疲软。ADP 报告显示工资增长放缓，休闲和酒店业及建筑业招聘增加，信息业裁员。周五将发布非农报告，预计就业增长温和，失业率维持在 4.2%。

ADP 数据超预期，周五非农将再添一把火？

日元暴跌，日本央行行长和新首相对加息持谨慎态度，导致日元兑美元跌至 146.26，创 2023 年最大单日跌幅。美国港口罢工影响牛肉和海鲜供应，可能导致食品短缺或价格上涨。特斯拉第三季度交付量低于预期，股价大跌，抹去今年所有涨幅。

外盘头条：日元暴跌 OpenAI 融资 66 亿美元 特斯拉 Q3 交付量低于预期 股价抹去今年所有涨幅

周三美股成交额前 20 中，英伟达成交 246.5 亿美元，收高 1.58%；特斯拉成交 231.32 亿美元，收跌 3.49%；苹果成交 73.84 亿美元，收高 0.25%。英伟达与埃森哲扩大合作，推动 AI 应用；特斯拉第三季度交付量略低于预期，但因中国电动汽车补贴增长 6.4%；苹果 iPhone 16 初期销量未达预期，影响 LG Display 业绩。爱尔兰政府计划使用苹果补缴的 130 亿欧元税款。

10 月 2 日美股成交额前 20：阿里京东拼多多普涨，纳斯达克中国金龙指数涨逾 4.9%

谷歌正在研究推理人工智能，以追赶 OpenAI。多个团队在推理软件方面取得进展，尤其是在解决多步骤问题上。谷歌尝试使用 “思维链提示” 技术来提升大型语言模型的推理能力。尽管谷歌在发布 AI 产品上行动迟缓，但其技术能力依然强大，员工对公司的新成果表示乐观。

传谷歌致力于推理 AI 力图超越 OpenAI

美国 9 月 ADP 数据显示新增就业岗位数量超出预期，显示就业市场反弹，尽管与其他降温指标不符。新增岗位增长在经历五个月放缓后回升，尤其是在创下 2023 年 3 月以来最低水平后。然而，三个月平均增幅降至 119,000 个，为 2020 年以来最低水平之一。

美国 9 月 ADP 数据速评

美国 ADP 就业数据超预期后，美债收益率扩大涨幅，2 年期国债收益率日内涨逾 2bp，现报 3.637%。

美国 9 月 ADP 就业人数增长 14.3 万人，预期 12.5 万人，超出了几乎所有经济学家的预测，8 月前值从 9.9 万人上修至 10.3 万人。工资增幅却再次下降，留在原岗位的人员 12 个月的工资增幅小幅降至 4.7%，而换工作人员的工资增幅降至 6.6%、较 8 月低了 0.7 个百分点。就业增长来自拥有超过 50 名员工的公司。

美国 9 月 ADP 就业人数超预期反弹，前值上修，工资增幅再降

智通财经 APP 讯，小鹏汽车-W 发布公告，于 2024 年 10 月 2 日，根据 2019 年股权激励计划而发行 3.2 万股 A 类普通股以满足限制性股份单位。

小鹏汽车-W 根据股权激励计划发行 3.2 万股 A 类普通股

港股继续疯涨，尽管中东局势紧张，中国资产表现强劲。房地产和券商股领涨，市场普遍上涨。比亚迪电动车首次召回，但 9 月销售创纪录，预计 Q4 将有刺激政策。高盛指出中国电商估值低于行业中位数，存在重估潜力。沽空中概股损失显著，市场可能继续逼空。资金流入二三线股，牛市短期内仍将持续。

港股复盘：继续疯涨

小鹏汽车-W 在 2024 年 9 月交付智能电动汽车 21,352 辆，创下新纪录，同比增长 39%。前九个月交付 98,561 辆，同比增长 21%。小鹏 MONA M03 首月交付超 10,000 辆，订单量大幅增加。9 月推出 AI 天机 XOS 5.3 版本，提升用户体验。小鹏汽车还在西班牙和葡萄牙市场推出 G9、G6 和 P7 车型，并计划在 2024 年 10 月推出小鹏 P7+。

小鹏汽车-W9 月共交付智能电动汽车 21352 辆，创下月度交付量的新纪录，同比增长 39%

阿里巴巴-W 在截至 2024 年 9 月 30 日的季度内回购了 4.14 亿股普通股，耗资 41 亿美元。这些回购在美国和香港市场进行，导致流通股净减少 2.1%。目前，公司在董事会授权的回购计划下仍有 220 亿美元的回购额度，有效期至 2027 年 3 月。

阿里巴巴-W 已耗资 41 亿美元回购 4.14 亿股普通股

AMD 宣布推出 EPYC Embedded 8004 系列嵌入式处理器，基于 Zen 4c 架构，适用于云计算和企业计算中的嵌入式网络、安全/防火墙和存储系统。该系列处理器提供 12 至 64 个核心，基础频率在 2.3 GHz 至 2.65 GHz 之间，支持 6 通道 DDR5 内存，最高可达 1.152TB，旨在优化能效，适合低功耗服务器。

AMD 发布 EPYC Embedded 8004 系列：Zen 4c 嵌入式处理器，最高 64 核心

美联储面临新挑战，因东海岸和墨西哥湾沿岸码头工人罢工，可能影响通胀走势。尽管罢工预计不会造成严重后果，但在 11 月政策会议前，可能影响美联储对经济形势的判断。亚特兰大联储的戴维·阿尔蒂格指出，商品价格下跌是抑制通胀的因素之一，若罢工导致进口停滞，可能威胁这一趋势。罢工可能影响即将发布的就业报告，进而影响美联储决策。

美联储又遇难题，大罢工或使通胀复燃！

日本央行行长植田和男在新首相石破茂的建议下，发出鸽派信号，表示将谨慎对待加息。植田指出全球经济前景不明朗，金融市场不稳定，强调需关注这些因素对日本经济的影响。新首相和经济大臣均反对提前加息，预计 10 月 31 日的会议上将维持借贷成本不变。

10 月加息没戏了？日本新首相敦促谨慎行事后，植田和男释放鸽派信号

港股在国庆假期后开市首日表现强劲，恒生指数上涨 6.2%，收报 22443.73 点，成交额达 4340.17 亿港元。恒生国企指数和恒生科技指数分别上涨 7.08% 和 8.53%。分析师指出，受益于美联储降息及国内货币政策支持，港股有望迎来阶段性上涨。蓝筹股中，龙湖集团涨幅最大，收涨 24.73%。

港股收盘 (10.02) | 恒指收涨 6.2% 站上两万二 券商、内房股全天暴涨 多股上演单日翻倍行情

苹果 iPhone 16 系列销量未达预期，导致 LG 显示屏部门面临挑战。市场分析人士预计，LG Display 在 2024 年下半年的业绩可能受到影响。LG Display 对苹果的依赖程度较高，使其业绩易受 iPhone 销量波动影响。相比之下，三星显示屏部门因业务多元化，受到的影响较小。LG Display 的 2024 年下半年业绩备受关注，将直接影响公司未来发展方向和策略调整。

苹果 iPhone 16 系列销量下滑，LG 显示屏部门面临挑战

小鹏汽车涨超 10%，理想汽车涨超 9%，蔚来汽车涨超 7%，阿里巴巴涨近 5%。

美股盘前，热门中概股普涨

日本企业在美元债券市场的发行量激增 60%，达到 326 亿美元的三年高点，成为主要经济体中增幅最大的国家之一。这一增长反映了美联储的货币宽松政策与日本央行的相反方向。企业借款成本降低，吸引投资者通过优质债券实现资产多元化。九州电力公司等企业近期积极发行美元债券，显示出日本企业在海外扩张中的资金需求。

美日货币政策分化 日企美元债发行量激增 60% 至三年高位

英伟达宣布暂停开发双柜版本 GB200（NVL36×2）AI 服务器，仅提供单柜版本 GB200 NVL72 和 NVL36。分析师郭明錤指出，此举是由于资源有限和客户偏好，尽管不会影响英伟达的长期趋势，但引发了对其供应链执行能力的质疑。英伟达的产品路线图频繁变动，显示出其在资源有限的情况下寻求更好平衡的努力。

英伟达暂停开发双柜版本 GB200（NVL36×2 ）AI 服务器

黄金股午后上涨，紫金矿业涨 3.74%，招金矿业涨 3.34%，山东黄金涨 3.2%。受中东局势升级影响，全球避险情绪升温，现货黄金一度突破 2670 美元。高盛将 2025 年金价预测上调至 2900 美元，因降息和央行需求增加，重申做多黄金的建议。

理解市场 | 黄金股午后发力走高 中东紧张局势激发避险情绪 高盛上调明年初金价预测

香港恒生指数收盘涨 6.2%，恒生科技指数涨 8.53%。中资券商股大涨，申万宏源香港收涨 206%，招商证券涨 81%，东方证券涨 51%，中信建投涨 48%，国联证券涨 40%。内房股大涨，融信中国涨超 397%，雅居乐集团涨超 160%，世茂集团涨超 153%。

节后首日港股气势如虹，恒生科技收涨 8.53%，富时 A50 期货大涨 7.5%，券商、地产、互联网继续暴涨

金蝶国际涨超 11%，近四个交易日累计涨超 50%。截至发稿，涨 11.33%，报 10.02 港元，成交额 3.47 亿港元。消息面上，今年上半年，金蝶国际云转型持续推进，云服务业务实现收入同比增长 17.2% 至 23.9 亿元，占集团收入约 83.2%。中信建投表示，金蝶国际作为国内行业云转型引领者，厚积薄发，实现云收入占比超 80%，利润释放在即。一方面，所处 ERP 行业，受益 “数字化 + 国产化 +AI” 三重驱动的需求释放；另一方面，云产品经过多年投入与打磨，中小企业产品线已逐步进入稳态释放利润期，大企业市场持续突破，自身优势逐步凸显。方正证券则指出，国内宏观修复加速公司成长，海外降息环境下，金蝶作为中国 SaaS 龙头企业，估值修复弹性不容忽视。考虑到国内制造业背景雄厚且企业数字化进程持续提速，叠加国产替代背景创造的有利竞争格局，公司在成长性上实际优于已步入成熟期的海外可比公司。

理解市场 | 金蝶国际涨超 11% 公司云转型持续推进 国内宏观修复加速公司成长

尽管近期在美上市的中国股票上涨，但空头尚未急于平仓。如果市场继续上涨，分析师预计大量空头回补将进一步推高股价。

中概 “逼空式暴涨”，空头已巨亏 70 亿美元

中东紧张局势加剧导致比特币在传统旺季 10 月开局不利，早期跌幅约 3%。在伊朗向以色列发射导弹后，比特币出现近一个月最大跌幅，成交价约为 61825 美元。尽管历史上 10 月表现强劲，但地缘政治风险令市场谨慎。流动性提供商 Arbelos Markets 的交易主管认为此次抛售是暂时的，未来可能因美联储降息和新政府的加密货币友好政策而回暖。

中东紧张局势面临进一步升级 比特币在传统旺季 10 月开局不利

乐信股价上涨 26.84%，收盘价 3.45 美元，成交额达 4841.66 万美元，创 39 个月新高。该股已连续六个交易日上涨，总涨幅达 106.6%。乐信的股价上涨受益于市场对其 Q3 业绩的乐观预期及估值修复。尽管美股整体下跌，但中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数上涨 5.48%。

美股异动 | 乐信再涨 26.84% 六个交易日股价翻倍

今天早盘，港股再度大爆发。恒生科技指数涨超 7%，恒生国企指数涨逾 5%，恒生指数涨逾 4%。

中国资产再度爆发，全线飙涨！

北京楼市新政实施首日，售楼处人气回升，房地产市场止跌回稳。开发商调整政策，部分收回折扣，销售量有所增加。深圳等城市新政落地，成交量环比提升，贷款环境宽松。商务部前副部长魏建国表示，存量房贷降息将减轻还款压力，房地产市场未来有望走向健康发展。

港股概念追踪 | 北京楼市新政落地首日新房售楼处人气提升  房地产龙头企业回稳走向健康（附概念股）

申万宏源香港涨超 63%，兴证国际涨超 39%，国泰君安国际涨超 21%，中信证券涨超 13%，光大证券涨超 8%，中金公司涨超 7%，中国银河涨超 6%。恒生科技指数涨 4.5%。

恒指涨幅扩大至 2.5%，中资券商股继续大涨

耐克盘前跌超 5%，美国东海岸港口罢工可能构成风险。摩根大通将耐克目标价从 80 美元下调至 77 美元。

美股耐克盘前跌超 5% 美国东海岸港口罢工可能构成风险

耐克因第一季度营收 116 亿美元，同比下降 10.4%，未达市场预期，撤回全年业绩指引，盘后股价跌超 5%。净利润为 10.51 亿美元，同比下降 28%；每股收益 0.70 美元，超出预期。公司预计第二季度营收将同比下降 8% 至 10%。新任 CEO 埃利奥特·希尔将重新设定预期，并推迟投资者日以制定战略。

Q2 营收难改善，耐克撤回全年业绩指引 盘后跌超 5%

印度一座 iPhone 零部件工厂因火灾无限期暂停生产，苹果将重新依赖中国供应链。火灾发生在塔塔电子旗下的工厂，导致至少 10 人受伤。该工厂原计划在未来几个月内生产完整的 iPhone，火灾可能使苹果失去约 15% 的需求，股价下跌超过 3%。

印度 iPhone 工厂火灾后无限期暂停生产 苹果或将重新依赖中国供应链

媒体调查显示，分析师们预期，今年第三季度，特斯拉全球交付量可能约为 46.39 万辆，同比增长约 7%。

中国加大电动车补贴，特斯拉有望今年首次季度销量增长

美股三大指数收盘下跌，道指跌 173.18 点，纳指跌 278.81 点，标普 500 指数跌 53.73 点。中东局势紧张导致原油价格上涨，美国职位空缺意外反弹。苹果因 iPhone 16 需求疲软股价跌 2.91%。纳斯达克中国金龙指数上涨 5.48%，贝壳涨 17.53%，哔哩哔哩涨 14.33%。欧股普遍下跌，德国 DAX30 指数跌 124.50 点，英国富时 100 指数小幅上涨。亚太股市表现良好，日经 225 指数涨 1.93%。

隔夜美股 | 三大指数涨势熄火！ 纳斯达克中国金龙指数继续狂飙

10 月通常是美股表现强劲的月份，但也以波动性和市场崩盘著称。尽管 9 月美股因美联储降息和中国刺激政策上涨，但进入 10 月后，市场情绪受到利率和中东局势的影响。道琼斯指数下跌近 175 点，标普 500 和纳斯达克也出现下滑。Bessemer Trust 的策略师 Jeff Mills 对股市保持适度乐观，认为通缩趋势和企业盈利预期将超过地缘政治的担忧。

10 月美股波动性加剧？策略师：保持适度乐观态度 看好公用事业板块

美国银行上调材料板块评级至 ‘增持’，预计美联储降息将推动企业盈利反弹。策略师指出，材料板块与 MSCI 中国指数相关性高，且在降息背景下盈利潜力最大。材料板块在第三季度上涨 9.2%，年内涨幅达 12.6%。报告还提到，材料板块交易价格低于历史溢价，显示出投资机会。