科网股早盘低开后持续高走，恒生科技指数涨超 4%。美团、阿里巴巴、腾讯和百度等科技股均有显著上涨。同时，新 ETF DRAG“中国龙” 在美股上市，成分股包括腾讯、拼多多等九家大型科技公司，展现出竞争优势。华安证券指出，互联网板块业绩持续验证韧性，政策稳定将助力公司提高经营效率，回购和分红加大股东回报，生成式 AI 领域布局积极。

理解市场 | 科网股低开后持续高走 带动恒科指数再涨超 4% “中国龙” ETF 周四登陆美股

SEB 首席大宗商品分析师 Bjarne Schieldrop 预测，如果中东紧张局势升级导致伊朗石油设施被毁，油价可能飙升至每桶 200 美元，涨幅约 160%。当前布伦特原油价格为 77.5 美元，较周二上涨近 10%。分析师指出，地缘政治风险仍需实际损害才能显著影响市场，尽管投资者对油价上涨持谨慎态度。

分析师大胆预测：若伊朗石油设施被毁，油价或飙升 160%！

芝加哥联邦主席古尔斯比重申，未来一年利率需要 “大幅” 下调，以应对通胀和就业市场的变化。他指出，失业率已上升至 4.2%，希望保持不再进一步上升。美联储上月首次降息 50 个基点，旨在提振就业市场。尽管预测显示未来降息可能幅度较小，但将取决于经济发展情况。古尔斯比还提到东海岸和墨西哥湾沿岸港口工人的罢工可能对经济产生影响。

美联储古尔斯比：利率需要在未来一年 “大幅” 下调

微软宣布自 2024 年 11 月 1 日起将从 Microsoft 365 套件中移除 Feed 服务。用户被推荐使用 Microsoft 365 主页中的 “推荐” 区域，Feed 的所有基础功能已整合到该区域中。Microsoft Feed 旨在帮助用户发现与工作相关的个性化内容，通过 Microsoft Graph API 整合用户在 Microsoft 365 中的活动和内容。

微软 365 套件官宣 11 月 1 日移除 Feed 服务

1. Binance 的加密货币市场份额降至四年来最低点。2. 若比特币反弹突破 6.2 万美元，主流 CEX 的空单清算强度将达 11.28 亿。3. 香港财库局长表示将推动虚拟资产融入主流金融市场。4. 亿万富翁 Mark Cuban 对 DOGE 仍持积极态度，但警惕 Memecoin 骗局。5. 摩根大通认为地缘冲突可能吸引投资者关注黄金和比特币。6. 比特币矿企 Riot Platforms 在 9 月挖矿产出增长 28%。7. 渣打银行分析师建议在比特币价格受地缘政治影响时逢低买入。8. 近一半美国选民重视加密货币立场。9. 比特币矿工 9 月收入创 2024 年以来新低。10. WSPN 创始人预测稳定币市场未来十年将达 10 万亿美元。11. 日本将评估加密货币规定，为 ETF 推出创造条件。12. 报告显示比特币纳入投资组合可提升整体回报。

1. Binance 加密货币市场份额降至四年来最低点。2. 若比特币反弹突破 6.2 万美元，主流 CEX

在内地 A 股和港股流动性持续放大背景下，半导体板块或迎来估值修复。华福证券指出，中国资产在全球市场中具性价比，受益于国内政策和美联储降息。投资者可关注国产半导体设备及零部件厂商，预计行业将迎来显著业绩反转。相关企业包括中芯国际、华虹半导体等。

港股概念追踪 | 中国资产当前具全球性价比  国产半导体芯片迎估值修复（附概念股）

思科系统公司同意以 230 亿美元估值投资云计算提供商 CoreWeave，该公司是人工智能领域的热门初创公司。CoreWeave 正在考虑明年进行首次公开募股 (IPO)，并与英伟达等公司有密切关系，致力于建立基于英伟达芯片的数据中心，以满足对人工智能应用程序的处理需求。

传思科接近以 230 亿美元估值投资英伟达 “亲儿子” CoreWeave

CRO 概念股在早盘表现强劲，药明康德涨 7.32%，泰格医药涨 7.02%，药明生物涨 6.72%，康龙化成涨 6.67%。美国生物安全法案未纳入 2025 财年国防授权法案，立法进程推迟。美联储下调利率，预计医药行业投融资将快速恢复，CXO 龙头企业将受益。

理解市场 | CRO 概念股涨幅居前 美国生物安全法案年内难落地  降息周期下医药投融资有望快速恢复

美联储账面亏损已突破 2000 亿美元，需先弥补缺口才能返还超额收益。亏损源于高利率政策，导致支付给银行的费用超过债券利息收入。尽管面临创纪录赤字，财务状况未受政治压力影响。芝加哥联储主席古尔斯比呼吁明年 “大幅” 降息，以应对通胀和失业率上升。

美联储账面亏损突破 2000 亿美元大关，明年必须 “大幅” 降息

国际油价因中东冲突持续扩大而上涨，WTI 原油期货收涨 5.2%，创下近一年来最大单日涨幅。过去三日油价累计上涨 8.1%。IMF 警告冲突将对中东及全球经济产生重大影响，预计加沙地区 GDP 将下降 86%。分析师预测以色列对伊朗的打击可能减少 150 万桶/天的石油供应。相关企业包括中海油、中石油等。

港股概念追踪 | 国际油价创下近一年来最大单日涨幅   原油产业链受波动（附概念股）

特斯拉公司宣布，由于后视摄像头图像存在延迟问题，可能对驾驶员视野造成影响并增加碰撞风险，因此将在全美范围内召回超过 2.7 万辆 Cybertruck。报道称，这是该公司迄今为止针对电动皮卡进行的最大规模召回。

规模创造历史：特斯拉召回超 2.7 万辆电动皮卡

摩根大通于 9 月 27 日大举增持中国资产，投资超过 41 亿港元，涉及中国太保、比亚迪、青岛啤酒和香港交易所等多家公司。同时，汇丰和花旗等机构上调了多家公司的评级和目标价。尽管港股出现回调，基金经理们对中国市场前景持乐观态度，认为刺激措施将推动市场进一步上涨。

实锤！外资大手笔增持，最新数据曝光！

据悉，思科系统公司将投资英伟达支持的云服务提供商 CoreWeave，对后者的估值为 230 亿美元。

英伟达支持的云服务提供商 CoreWeave 有望获思科投资，估值或达 230 亿美元

美股小幅收跌，中概股涨势暂歇，英伟达涨超 3%；美债收益率走高，国际油价大涨逾 5%。美国 9 月 ISM 服务业指数升至去年 2 月以来最高，订单强劲，但就业低迷。英国央行暗示加快降息，英镑大跌。巴菲特拟年内第二次发行日元债券，特斯拉计划 2026 年推出四款新版 4680 电池。周五将公布美国 9 月非农就业报告。

油价涨超 5%，以色列或打击伊朗石油设施，美服务业 PMI 强劲

美国 9 月份服务业活动达到一年半以来的最高水平，非制造业采购经理人指数 (PMI) 升至 54.9，显示经济稳健增长。新订单强劲增长推动 PMI 上升，表明服务业扩张。尽管企业面临更高的投入价格，通货膨胀放缓的趋势可能不会改变。就业市场放缓，尤其在休闲和酒店业，职位空缺增加。亚特兰大联储预计第三季度 GDP 年化增长 2.5%。

美国 9 月 ISM 服务业 PMI 创一年半新高 经济稳健增长迹象明显

2024 年美国股市在前九个月表现强劲，历史数据显示，标普 500 指数在前九个月上涨超过 20% 时，第四季度通常会继续攀升。自 1950 年以来，标普 500 在此情况下平均上涨 2.1%，中位数回报率为 4.1%。道琼斯和纳斯达克指数也呈现类似趋势。尽管近期股市表现较弱，但若标普 500 保持 20% 的涨幅，2024 年将成为自 1998 年以来首次连续两年正增长。

四季度美股还会继续涨？答案藏在历史数据中

隔夜美股因中东局势紧张而下跌，道指跌 184.93 点，跌幅 0.44%，报 42011.59 点；纳指跌 6.65 点，跌幅 0.04%，报 17918.48 点；标普 500 指数跌 9.58 点，跌幅 0.17%，报 5699.96 点。国际油价大涨，WTI 原油期货收涨 5.2%，至 73.71 美元/桶。

隔夜美股 | 中东局势持续紧张 三大指数下跌 国际油价创近一年来最大单日涨幅

FDA 称，礼来两款替尔泊肽成分 GLP-1 注射剂 Zepbound 和 Mounjaro 2022 年来一直因需求增长而供应短缺，现认定短缺问题解决。行业组织称，FDA 的认定等于让药房停止配置和分发两款药的仿制药。

美监管方称礼来减肥神药不再短缺，“平替” 厂商 Hims & Hers 盘中大跌超 10%

虽然英伟达 CEO 黄仁勋的 600 万股卖出已经完成，但其他内部人士还在继续卖出，例如英伟达董事 Mark Stevens 今年已经卖出 160 万股股票，披露了再卖出 300 万股的计划。

英伟达内部人士今年股票套现超 18 亿美元，更多减持在路上

摩根大通指出，如果特朗普在 11 月赢得美国大选，金融市场可能会限制他对美联储独立性的压力。尽管美联储有机制避免总统控制，但白宫可通过非常规手段影响货币政策。特朗普可能会罢免美联储主席鲍威尔，但此举可能引发市场强烈反应，影响美国国债借贷成本及美元地位。随着大选临近，美联储独立性问题再度成为焦点。

特朗普能否控制美联储？摩根大通称金融市场或成决定性因素

媒体称，特斯拉计划明年二季度量产运用干电极涂层工艺的新一代 4680 电池——干阴极 4680D，2026 年推出的四个干阴极 4680D 版本中，马斯克打算下周发布 Robotaxi 时揭晓其中专用于 Robotaxi 的电池，另外两个是特斯拉首次在阳极中采用硅碳材料的电池，其中之一用于新一代 Roadster 等注重性能的小车，另一个用于 Cybertruck 和一款轿车。

特斯拉最大规模电池项目？四款新版 4680 电池计划 2026 年推出，包括 Robotaxi 专供

上月微软达成 20 年购买核电的协议，重启曾发生严重核事故的美国三里岛核电站。谷歌 CEO 本周四称，谷歌考虑追加对太阳能等方面的投资，并评估小型模块化核反应堆等技术。

硅谷巨头为 AI 用电各显神通：微软要重启废弃核电站，谷歌也盯上核能

摩根大通：预计美国 9 月非农就业人口增加 12.5 万，美联储仍然有望降息 50 个基点。

美国能源股普遍上涨，其中美国能源涨超 7%。受飓风海伦妮影响，佛罗里达州及周边地区停电情况有所改善，电力公司正在恢复供电。停电用户从 170 万减少至 110 万，预计周五大部分恢复供电。

美股异动 | 能源股走高 美国能源涨超 7%

智通财经获悉，周四，截至发稿，中国领先的电子烟品牌公司雾芯科技涨超 7%，报 1.925 美元，成交量超 1200 万。在过去的 52 周内，该股最低成交价为 1.5 美元，最高成交价为 2.389 美元。

美股异动 | 雾芯科技涨超 7% 成交量超 1200 万

跟踪中国大公司表现的一只新 ETF DRAG“中国龙” 登陆美股，其成分股目前包括腾讯、拼多多、阿里巴巴、美团、比亚迪、小米、京东、百度和网易。DRAG 旨在跟踪由 5 到 10 家规模最大、最具创新力的中国科技公司组成的等权重一篮子股票。这只 ETF 将按季度再平衡。

“中国龙” ETF 在牛市回归之际登陆华尔街，对标美股七巨头 ETF

新能源车股普遍下跌，特斯拉跌超 2.3%。截至发稿，Rivian Automotive 跌超 1%，理想汽车跌超 3.7%，蔚来跌超 6.7%，小鹏汽车跌超 7.6%。特斯拉第三季度交付量增幅低于预期，且公司在美国召回 27185 辆汽车。

美股异动 | 新能源车股下跌 特斯拉跌超 2.3%

智通财经获悉，周四，芯片股走高，截至发稿，美光科技涨超 1.7%，台积电涨近 2%，超微电脑涨超 2%，AMD 涨超 2.3%，英伟达涨超 3%。

美股异动 | 芯片股走高 台积电涨近 2%

美股尚乘数科股价上涨超过 38%，报 5.425 美元，成交量超过 2919 万。该公司成立于 2019 年，专注于数字金融、区块链、人工智能和大数据等领域，致力于为金融服务行业提供创新的数字解决方案。

美股异动 | 尚乘数科涨超 38% 成交量超 2919 万

美国劳工部数据显示，截至 9 月 28 日当周初请失业金人数小幅上升至 22.5 万，略高于预期和前值。续请失业金人数降至 182.6 万，低于预期。尽管招聘放缓和失业率上升，初请失业金人数仍保持低位，因雇主留住员工。预计 9 月非农就业新增 14 万，失业率维持在 4.2%。东海岸和墨西哥湾沿岸港口罢工可能影响就业人数。

美国上周初请失业金人数小幅上升 就业市场仍展现韧性

港股在连续六天上涨后于 10 月 3 日遭遇回调，恒指一度暴跌 4.4%，最终收跌 1.47%。分析师张忆东认为这是市场震荡的开始，验证了反转逻辑，而非短暂反弹。陈果则表示波动正常，当前无需担心牛市结束，预计港股将转为更具持续性的震荡反转。

六连涨戛然而止，港股反弹结束了么？

英伟达内部人士今年已套现超 18 亿美元股票，预计更多抛售将至。尽管这部分股票占比小，但投资者对公司推迟推出 Blackwell 系列芯片及人工智能支出感到不安。CEO 黄仁勋完成 600 万股的预先安排交易，董事 Mark Stevens 控制的信托公司也申请再售 300 万股。研究主管 Mike Bailey 指出，内部人士的套现水平可能会影响投资者信心。

英伟达内部人士今年迄今套现超 18 亿美元！更多抛售即将到来

周四美股成交额前 20 中，英伟达成交 334.6 亿美元，股价上涨 3.32%。CEO 黄仁勋表示，Blackwell 人工智能芯片需求旺盛。英伟达高管已套现超 18 亿美元股票，计划进一步出售。特斯拉成交 194.55 亿美元，股价下跌 3.36%，申请召回 27185 辆 Cybertruck，因后视摄像头存在安全隐患，这是该车型自 2023 年底以来的第五次召回。

10 月 3 日美股成交额前 20：特斯拉 9 个月来第五次召回 Cybertruck

以色列在黎巴嫩、加沙和叙利亚持续发动多次袭击，导致黎巴嫩逾千人死亡。以色列国防军宣布打死哈马斯领导人劳希·穆什塔哈及其他高级成员。纳斯鲁拉的女婿在叙利亚遭定点打击身亡。以色列空袭贝鲁特市中心造成至少 6 人死亡，使用了国际法禁用的磷弹。真主党在黎巴嫩展开大规模调查以清除以色列间谍。

以色列，多线出击！黎巴嫩逾千人死亡；纳斯鲁拉女婿遭 “定点清除”；伊朗、真主党全面清查

玛莎拉蒂在中国市场销量大幅下滑，今年前 8 个月仅售 840 辆，同比下降 74%。品牌竞争力减弱，主要因新能源豪车的崛起。玛莎拉蒂的车型选择有限，且降价策略未能有效提升销量。豪车市场整体面临挑战，保时捷等品牌也经历了类似的销量困境。

霸总们不爱玛莎拉蒂了？

智通财经 APP 讯，腾讯控股公布，2024 年 10 月 3 日耗资约 2.51 亿港元回购 54.92 万股股份。

腾讯控股 10 月 3 日耗资约 2.51 亿港元回购 54.92 万股

美联储主席鲍威尔表示，美联储不急于降息，倾向于小幅降息，但即将公布的就业报告将考验其耐心。若就业市场恶化，可能需大幅降息。周五的就业数据预计显示上月新增 146000 个岗位，失业率维持在 4.2%。投资者关注就业报告的修正情况，里士满联储主席巴尔金指出，尽管招聘放缓，裁员率仍低。鲍威尔重申，美联储将继续以审慎步伐降息。

鲍威尔不 “急于” 迅速降息，但他的耐心即将受到考验！

英国央行行长贝利在接受《卫报》采访时表示，如果通胀方面的消息持续向好，那么他会看到更加激进的降息机会。市场参与者增加了对英国央行的降息押注。目前，货币市场预期英国央行将在 11 月降息 25 个基点，12 月继续降息的概率提升至 70%。

英国央行行长意外 “放鸽”，英镑跳水 1% 创 2 周新低

过去一个月，多只看涨中国的对冲基金因股市反弹获得巨额收益，Triata Capital 中国基金飙涨 44%，Blue Creek 中国基金涨超 30%。对冲基金公司表示，中国市场的估值仍然非常便宜。

暴涨超 40%！这些押注中国的对冲基金 “赚翻了”

花旗发布研究报告称，Tesla Robotaxi 活动及汽车销售旺季的到来可能会提振投资者情绪以令中国电动车企业的估值重新上调，因此将理想汽车-W 港股目标价由 98 港元上调至 113.8 港元，美股目标价由 25.5 美元升至 29.6 美元，维持 “中性” 评级。

花旗：维持理想汽车 “中性” 评级 目标价上调至 113.8 港元

以日元为中心的套利交易再次引起投资者关注，因日本新任首相石破茂表示经济尚未准备好进一步加息。市场预期日元可能贬值至 1 美元兑 150 至 155 日元，刺激交易员增加日元卖出和高收益资产的套利交易。日元汇率周三录得两年最大跌幅，掉期交易员降低了日本央行加息的预期。这一动态可能影响日本的海外资产和资本回流。短期内，美国就业数据将为日元走势提供新线索。

石破茂态度大变刺激交易员神经 日元套利交易再成焦点

伯克希尔哈撒韦计划在今年第二次发行日元债券，市场猜测巴菲特可能会增持日本金融股和航运股。该公司的筹资计划引起投资者关注，因其早前购买日本五大商社股份助推日经 225 指数创历史新高。分析师指出，保险公司和航运公司可能成为巴菲特的投资目标，且日本金融业基本面强劲，符合其投资标准。

伯克希尔哈撒韦拟年内第二次发行日元债 分析师：巴菲特或瞄准金融股及航运股

美团-W 午后涨超 4%，股价成功突破 200 港元大关。截至发稿，涨 4.06%，报 205.2 港元，成交额 116.31 亿港元。消息面上，富瑞近期研报指出，公司建议发行美元优先票据。该批票据并无详情，但公司公告称主要用作对现存离岸债务再融资，及其他业务用途。该行认为，对市场而言，此举并非完全出乎意料之外，由于美团中期报告已披露公司须重新支持美元应付款项。另一方面，该行认为，美团有强大的执行能力，上调其核心本地商业收入及经营溢利前景，又认同公司各业务板块协同效应，其中美团优选基本面有改善；美团公布中秋节假期首两天数据也显示表现稳定。予美团 “买入” 评级，目标价 150 港元。

理解市场 | 美团-W 午后涨超 4% 股价突破 200 港元大关 富瑞看好公司经营溢利前景

黄金股集体走低，截至发稿，灵宝黄金跌 4.85%，报 2.94 港元；紫金矿业跌 3.59%，报 17.74 港元；山东黄金跌 3.31%，报 17.54 港元；中国黄金国际跌 2.95%，报 36.15 港元。消息面上，9 月份美国私营部门的就业人数增加了 14.3 万人，高于预期的 12 万人，市场对美联储大幅降息预期降温，引发美元走强、美债收益率反弹，周三国际金价承压下跌，COMEX 黄金期货收跌 0.17%，报 2680.2 美元/盎司。不过，高盛周一将 2025 年初的金价预测从每盎司 2700 美元上调至 2900 美元，理由是随着西方和中国降息，交易所交易基金 (ETF) 资金流逐渐上升，以及央行购买量增加。

理解市场 | 国际金价短暂承压 黄金股集体走低 灵宝黄金跌近 5%

佳兆业、中国奥园、世茂、融创等地产股集体大跌，世茂跌超 20%。摩根大通分析师在日期为周三的报告中指出，当前当前地产股估值水平已经反映了与恒大危机爆发之前相当的经营环境，这不合理。

港股午后反弹，分析师：验证了反转逻辑

德意志银行分析师 Bin Wang 表示，小鹏汽车预计在今年剩余时间内将保持强劲的销售表现。9 月份交付量同比增长 39%，创下公司最高月度交付水平，主要受 Mona M03 车型需求推动。Wang 预计 10 月、11 月和 12 月的交付量分别为 11,000 辆、15,000 辆和 20,000 辆。分析师维持买进评级，并将目标价从 55.00 港元上调至 67.00 港元。该股目前下跌 12%，报 48.55 港元。

德意志银行：小鹏汽车有望保持强劲的销售表现

阿波罗全球管理公司首席执行官 Marc Rowan 警告美联储激进降息可能适得其反，认为当前经济刺激措施不再必要。他指出融资活跃和房地产价格上涨，质疑是否需要进一步降息。Rowan 还提到阿波罗的目标是在五年内将管理资产提高到 1.5 万亿美元，并可能与更多银行建立合作伙伴关系。他对政府支出速度表示担忧，称美国正在 “花下一代的钱”。

阿波罗 CEO 警告：美联储激进降息可能适得其反

A 股相关的 ETF 高开低走，南方科创板 50ETF 转跌，目前跌近 6%，盘初一度涨逾 30%。热门股也纷纷回落：

南方科创板 50 ETF 跌近 6%，盘初一度涨超 30%

恒科指早盘跌幅扩大逾 7%，一度跌穿 4800 点，权重科技股集体下挫。东方甄选跌 18.68%，阿里巴巴-W 跌 6.6%，腾讯跌 2.94%。分析人士指出，港股后续走势受 A 股人气和美元走势影响，美元走强及美联储缩表导致离岸美元流动性紧张，可能引发震荡。华福证券认为，国际中介资金回流是恒生科技指数占优的重要因素。

理解市场 | 恒科指跌幅扩大逾 7% 并一度跌穿 4800 点 权重科技股集体下挫

“押注中国” 的交易火爆，A 股休市资金不断涌向港股、美股相关 ETF，在港上市科创 50ETF 一度涨超 200%，多只中概股 ETF 携手大涨。市场观察家注意到，亚洲其他地区资金正在回流中国股市。