摩根士丹利预测，美国 9 月核心 CPI 将环比上涨 0.26%，同比上涨 3.2%。整体 CPI 预计环比上涨 0.09%，整体通胀率因汽油价格下跌而下降。商品通胀因二手车和机票价格上涨而上升，但服务通胀预计放缓。该报告将对未来利率决策产生影响。

大摩：美国 9 月核心 CPI 料温和上升 整体通胀下降或影响未来利率决策

港股恒生指数日内成交额逾 5100 亿，续创新高。

BTIG 分析师 Jonathan Krinsky 表示，软件股指数在底部形态上方稳定，Datadog 值得关注。该股近期上涨超过 7%，目标价为 143 美元，目前股价为 123 美元。尽管微软表现不佳，但 Datadog 作为云监控平台，正推动数字化转型，受到广泛使用。

BTIG：美股软件股 “前景光明”，Datadog 值得关注

美国银行分析师指出，9 月份的非农就业数据为市场带来好消息，但也增加了对即将公布的消费者价格指数（CPI）数据的关注。分析师认为，CPI 数据的重要性上升，若意外大幅上升，可能引发市场波动。预计 CPI 同比上涨 2.3%，而 8 月份为 2.5%。如果 CPI 数据超出预期，美联储可能需重新关注经济中的价格压力。

CPI 又来炸场了！可能按下美联储降息 “暂停键”？

美联储主席威廉姆斯表示，美国经济有望实现软着陆，并支持在 9 月份降息 50 个基点后放缓降息速度。他指出，尽管通胀持续放缓，但美国经济依然强劲，当前的货币政策适当，有助于保持经济和劳动力市场的强劲。他提到，未来两次会议可能各降息 25 个基点，最终决定将基于数据而非固定路线。

美联储 “三把手”：美国经济软着陆可期，支持降息 25 基点

此前连续走高的汽车股今日大幅回调，截至发稿，理想汽车-W 跌 11.06%，报 107 港元；小鹏汽车-W 跌 10.21%，报 46.6 港元；长城汽车跌 6.49%，报 15.84 港元。消息面上，当地时间 10 月 4 日，欧盟成员国正式进行投票，确定在现有 10% 的税收基础上，对中国制造的电动汽车征收高达 35% 的附加税，计划于 10 月底生效。欧盟委员会的声明显示，投票中欧委会对中国进口纯电动汽车征收关税的提议，获得了欧盟成员国的必要支持。中信证券指，近期受反补贴调查影响，上半年我国新能源车出口欧盟有所下滑。展望后续，类比欧美、日韩车企的海外发展经历，中国车企有望逐渐从 “整车出口” 向 “海外建厂” 转变，以新能源整车、汽车零部件为代表的中国汽车智能化产业链有望成为开拓海外市场空间的新支点。

理解市场 | 汽车股大幅回调 理想汽车-W 跌超 11% 小鹏汽车-W 跌超 10%

广发证券分析认为，未来两个季度的地产销售数据将是关键。三季度名义增长偏低可能对企业盈利造成短期压力。2024 年 9 月下旬，股票市场出现反弹，上证指数上涨 21.4%。此次反弹的驱动因素包括宏观经济政策的出台、政治局会议的支持、资本市场的稳定以及海外经济环境的改善。估值假设的变化也影响了市场表现。

郭磊：本轮股票市场快速重估的宏观背景及趋势探讨

发改委主任郑栅洁表示，针对当前经济运行中的新情况新问题，党中央、国务院加力推出一揽子增量政策。针对国内有效需求不足等问题，把扩内需增量政策重点更多放在惠民生、促消费上。

国新办发布会：明年继续发行超长期特别国债，加力支持 “两重” 建设

今日重要财经事件包括：15:00 美联储理事库格勒与欧洲央行执委施纳贝尔在会议上讲话；17:45 公布诺贝尔物理学奖；18:15 欧洲央行监管委员麦考尔发言；18:30 英国央行副行长布里登讨论市场环境；美股盘前百事可乐发布业绩报告；20:30 发布美国 8 月贸易帐；次日 00:00 EIA 公布能源展望报告；次日 04:00 波士顿联储主席柯林斯发言；次日 04:30 API 发布原油库存周报。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

黄金股集体下挫，截至发稿，中国黄金国际跌 8.39%，报 33.85 港元；紫金矿业跌 6.39%，报 17.28 港元；山东黄金跌 6.18%，报 17 港元；灵宝黄金跌 3.91%，报 2.95 港元。消息面上，美国 9 月非农远超预期，市场对美联储大幅降息预期降温，引发美元走强、美债收益率反弹，国际金价走势承压，现货黄金跌 0.41%，报 2642.74 美元/盎司；COMEX 黄金期货收跌 0.17%，报 2680.2 美元/盎司。机构指出，相对短期来看，利好兑现后前期多头了结意愿较强，市场可能会有回调，需要谨防高位回落风险。

理解市场 | 黄金股集体下挫 美联储大幅降息预期降温 美元美债反弹令金价承压

Piper Sandler 发布了对互联网股的 Q3 预测，认为谷歌和 Pinterest 前景乐观，预计谷歌 Q3 营收 865 亿美元，营业利润 265 亿美元。亚马逊前景谨慎，预计 Q3 营收 1570 亿美元，营业利润 148 亿美元。Pinterest 预计 Q3 营收 8.92 亿美元，EBITDA 约 2.12 亿美元。

互联网股 Q3 业绩前景如何？Piper Sandler 看好谷歌、Pinterest 等

惠理基金 ETF 业务高级策略师赵善德 (Alex) 分享他对黄金的最新看法。他指，近期直接刺激金价急升的动力主要受地缘政治威胁影响，即使美国刚公布的非农就业数据强劲并料美联储 11 月将减慢减息步伐，金价仍稳守 2650 美元以上，反映现时金价受地缘政治多于减息变化影响。随着中东冲突出现升级迹象，黄金将继续受惠于大量避险买盘，带动资金流入金市，预期金价年内会再次挑战历史高位，上望 2800 美元。另外，随着美国总统大选将至，两党民调不分伯仲，选举结果的不确定性将持续影响传统资本市场，投资者应借助与风险资产相关性较低的贵金属及多元资产组合应对波动市况。选举后预期慷慨的财政政策将增加美国预算赤字，造成长期通胀压力，推算两党不计后果的竞选承诺将增强黄金作为避险、抗通胀资产的吸引力，长远有利推动金价向上。

惠理：中东冲突出现升级 黄金年内会再次挑战历史高位上望 2800 美元

摩根大通指出，未来几个月加密市场将受到多个关键因素的影响。比特币仍是今年表现最好的资产，但上周现货 ETF 净流出超 3 亿美元。香港证监会预计明年完成虚拟资产框架。Bitfinex Alpha 表示比特币回调健康但前景不明朗。Tradias 完成 A 轮融资并获得证券交易银行牌照。Matrixport 预测到 2025 年全球加密货币采用率将超 8%。

1. 摩根大通：未来几个月加密市场将受到多个关键因素的影响。2. 报告：比特币仍是今年迄今表现最好的

中金公司分析认为，近期港股和中概股大涨主要受政策转变和市场情绪推动，尤其是主动外资的流入。若基本面改善，市场空间将进一步扩大，恒指可能达到 24000 点。但当前的涨幅主要是情绪驱动，部分行业如多元金融和房地产表现突出，而银行和公用事业则相对滞后。投资者对市场的快速反弹感到困惑，关注后续的市场参与机会。

中金：大涨后还有多少空间？

国家发改委主任郑栅洁 10 月 8 日表示，进一步规范行政执法单位的行政执法，不能乱罚款、乱检查、乱查封，及时对罚没收入增长异常的地方进行提醒，必要时进行复查。

郑栅洁：及时对罚没收入增长异常的地方进行提醒，必要时进行复查

英伟达的市值周一超过微软，成为仅次于苹果的全球第二大公司。 周一，英伟达股价上涨逾 2%，市值升至 3.13 万亿美元，超过微软的 3.04 万亿美元。

英伟达市值超微软成全球第二大公司，苹果第一

国家发改委主任郑栅洁 10 月 8 日表示，要保证必要的财政支出，加快支出进度，加大对经济发展的积极促进作用，加力支持地方开展债务置换，化解债务风险。

国家发改委主任郑栅洁：要保证必要的财政支出

港股汽车股普遍下跌，小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车均跌超 10%，零跑汽车接近跌 10%，长城汽车和比亚迪股份也随之下跌。

美国 CPI 数据将于周四公布，若数据强劲，可能影响美联储降息预期。华尔街分析指出，强劲的非农就业数据和失业率回落使得市场对降息的信心减弱，交易员们对 11 月降息 25 个基点的预期上升至 85%。美债收益率上升至 4% 以上，反映出市场对美联储降息路径的预期降温。

市场重新聚焦美国 CPI! 攸关美联储会否按下降息 “暂停键”

港股内房股跌幅扩大，雅居乐集团跌 27%，万科企业跌 25%，中国金茂、富力地产、融创中国等跟跌。

美国债券市场周一大幅下跌，因强劲的劳动力市场数据引发抛售潮，交易员削减对美联储降息的押注。10 年期美债收益率升至 4.03%，2 年期收益率升至 4.02%。市场对美联储在 11 月降息 25 个基点的可能性为 80%。分析师指出，经济状况改善导致市场重新评估美联储的政策，预计收益率将进一步上升。

美债抛售潮加剧，50 基点降息押注土崩瓦解

国新办新闻发布会召开，国家发展改革委主任郑栅洁及四位副主任出席，展示了罕见的 “一正四副” 配置。国家发展改革委负责统筹财政、金融、投资、房地产等政策，旨在增强宏观政策的一致性和合力。

国新办新闻发布会开始，发改委 “一正四副” 出席

港股跳水，恒生科技指数一度大跌近 7%，随后快速收窄至跌 3.5%。

港股跳水，恒生科技指数一度大跌近 7%

A 股几乎全线大涨，近 5000 只个股涨 9% 以上，全市场只有 5 只个股下跌。

A 股开盘，上证指数涨 10.13%，深证成指涨 12.67%，创业板指涨 18.44%。

数据显示，10 月 7 日，共 33 只港股获公司回购，6 只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、友邦保险、新秀丽回购金额最大，回购金额分别为 5.02 亿港元、6530.12 万港元、3295.82 万港元。

昨日共 33 只港股获公司回购，腾讯控股回购金额最大

阿斯利康与石药集团达成独家授权协议，支付高达 19.2 亿美元。保利置业集团 2024 年 9 月合同销售金额约 34 亿元。香港交易所 LME 获有利判决。绿城中国 2024 年 9 月销售 2193 套，金额约 106 亿元。药明康德拟发行 5 亿美元可转债。长城汽车前 9 个月销量约 85.38 万台，同比减少 1.18%。中远海控预计前三季度净利润约 381.21 亿元，同比增长 72.72%。东方海外国际前三季度收入及载货量同比增加 23.4%。

每日港股市场要闻速递（10 月 8 日 周二）

国务院新闻办公室将于2024年10月8日举行新闻发布会，介绍 “系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好” 的相关情况，届时国家发展改革委主任及副主任将出席并回答记者提问。

提醒：北京时间 10:00，国新办将举行新闻发布会，介绍 “系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好” 有关情况

美联储降息 50 个基点的概率骤降，导致美国国债抛售加剧，10 年期美债收益率突破 4%。强劲的非农就业数据和失业率回落使得交易员减少对降息的押注，预计年底前降息幅度将低于 50 个基点。市场对美联储在 11 月降息 25 个基点的可能性高达 85%。

火热的非农打压美联储降息预期 “全球资产定价之锚” 重返 4%

超微电脑当地时间 10 月 7 日发布其最新液冷解决方案，并披露该公司目前每季度为 “一些有史以来最大的 AI 工厂” 部署超过 10 万个液冷解决方案 GPU。超微电脑是英伟达第三大客户，约占其总收入的 9%。受强劲出货数据带动，英伟达当天一度上涨 4%，超微电脑上涨 18%。

超微电脑披露季度 GPU 部署数据，带动英伟达股价上涨

美联储高官穆萨勒姆表示支持上月降息 50 个基点，但希望未来降息应逐步进行。他认为，当前经济状况下，过早放松的成本高于过晚放松的成本。他预测通胀将在未来几个季度回落至 2%。美联储预计今年再降息 50 个基点，劳动力市场表现强劲，失业率降至 4.1%。

美联储高官警告：不要过快宽松，更倾向于耐心

周一，“中国龙” 等中国资产 ETF 大幅上涨，热门中概股普涨。五支主要投资中国股票的 ETF 国庆期间疯狂吸金，规模空前。全球交易员注意力转向港股。高盛称国际市场资金抛弃印度狂买中国。富时中国 A50 期货较年内低点涨超 52%，未平仓合约数量创纪录新高。微盘股在港股暴力拉升行情中频频跻身中盘股。超微电脑称目前一季出货超 10 万应用新液冷方案 GPU。高盛大幅上调标普 500 指数年底目标至 6300 点。Jefferies 将苹果评级从 “买入” 下调至 “持有”。美国法官命令谷歌向竞争对手开放应用商店。

早餐 | 美国股债双杀，中概指数深 V 型反弹，中国资产 ETF 猛涨

高盛在最新报告中上调中国股市至 “超配”，将沪深 300 指数的目标点位从 4000 点提高到 4600 点。

超配 A 股！国际投行集体发声

富国银行证券将亚马逊评级从 “增持” 下调至 “持股观望”，目标价从 225 美元降至 183 美元，反映出对其短期利润率的担忧。尽管亚马逊股价今年上涨 19%，分析师仍警告 2025 年上半年的利润率扩张可能受限。尽管如此，约 94% 的分析师仍给予亚马逊 “买入” 评级，平均目标价为 219 美元，预示未来 12 个月有 21% 的上涨空间，主要受益于云计算业务的增长。

富国银行下调亚马逊评级：云计算强劲难掩短期忧虑

国际资本市场对中国股票的关注度也在不断提升。近期，外资机构纷纷上调中国股票评级，显示出对中国市场前景的信心升温。

国庆假期中国资产成 “热宠”！A 股今日可期？

美国就业数据强于预期，导致交易员降低了对美联储降息的预期，黄金价格从纪录高位回落至每盎司 2643 美元。尽管金价仍接近上月底的 2685.58 美元高点，但市场预计下个月加息幅度不会超过 25 个基点。黄金今年上涨约 28%，受降息预期和避险需求支撑。基金经理将黄金净多头头寸降至三周低点，显示出获利了结的趋势。

“强非农” 打消美联储大幅降息预期 黄金价格从纪录高位回落

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周一表示，总体风险平衡略微偏向劳动力市场面临逆风，也即失业率可能会上升，在抗通胀方面则继续取得进展。这与此前芝加哥联储主席表态类似。

美联储高官暂不买单亮眼非农：总体风险平衡略微偏向劳动力市场面临逆风

高盛股票策略团队认为美股大盘到年底前还能再涨 4.3% 至 6000 点，美国衰退可能性下调令美联储得以每次只降息 25 个基点，其亚太策略团队将中国股票评级上调至 “增持”，并看好大规模刺激措施对估值的提振潜力。

高盛连发三则重磅研报：下调美国衰退预测，中国股市还会再涨 15% 至 20%

CES 官方周一发布公告称，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋将在明年 1 月 6 日，也就是拉斯维加斯大秀正式开幕的前夜发表主题演讲。市场普遍预期，黄仁勋届时将发布 RTX 50 系列显卡，也就是采用 Blackwell 架构的 5090 和 5080。

英伟达兼 CEO 黄仁勋 CES 大秀定档：将发布 RTX 50 系列显卡

美国一位法官发布了一项永久禁令，迫使谷歌提供 Google Play 商店的替代方案，以供安卓手机下载应用程序。谷歌还将被禁止向公司支付费用或分享收入，以换取他们不与谷歌的应用商店竞争。谷歌母公司 Alphabet 的股价跌超 2.4%，拖累美股大盘午盘后明显走弱。分析称，最新裁决可能会加速谷歌和苹果对应用商店控制权的减弱。

谷歌在反垄断案中遭遇重挫，安卓应用市场主导地位或被颠覆

美国股市的牛市即将迎来两周年，标普 500 指数自 2022 年 10 月以来上涨超过 60%。尽管市场面临估值高和地缘政治风险等挑战，整体牛市几乎没有放缓迹象。投资者关注即将到来的财报季，尤其是微软、Alphabet 和英伟达的业绩。同时，11 月 5 日的美国大选也引发了对市场波动的担忧。

几乎没有放缓迹象 美股牛市将迎两周年！

美国法官 James Donato 裁定谷歌在 Epic 诉讼中存在非法垄断行为，要求谷歌在三年内向竞争对手开放 Android 应用商店。谷歌需停止强制使用其支付系统，允许开发者介绍其他支付方式，并自由设定应用价格。谷歌还需允许第三方应用商店访问 Google Play 的应用目录。尽管如此，谷歌仍可对 Google Play 商店的安全问题保留一定控制权。

Epic 胜诉！美法官裁定谷歌，必须为第三方商店开放 Android 系统

周一，美股三大指数普遍下跌，纳指跌超 1%。中东局势恶化导致原油价格上涨，但部分中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数一度下跌 2.7% 后收涨 0.07%。道指跌 398.51 点，纳指跌 213.95 点，标普 500 跌 55.13 点。阿里巴巴涨 2.6%，理想汽车涨 4%，安博教育飙升超 226%。富时中国 A50 指数期货涨超 2.4%。

隔夜美股 | 三大指数下跌 部分中概股继续飙升 金龙指数逆市收涨

超微称，最近为一些有史以来最大的 AI 工厂以及云服务商部署了超过 10 万拥有其液体冷却解决方案的 GPU，股价此后创七个月最大盘中涨幅。评论称，若这类 GPU 的均价和英伟达 3 万美元的芯片相当，可能意味着数十亿美元订单。

AI 芯片利好！超微电脑称目前一季出货超 10 万新液冷方案相关 GPU，盘中涨近 18%

美国非农数据公布后，标普 500 指数初步收跌 0.9%，公用事业和电信板块跌超 2%。纳斯达克 100 指数初步收跌 1.2%，多只成分股如 Adobe、特斯拉和亚马逊跌幅达 3.9%。能源板块唯一上涨，涨幅为 0.3%。

周一（10 月 7 日），美国 10 年期基准国债收益率上涨 5.64 个基点，报 4.0236%，接近 8 月 1 日的高点。两年期美债收益率上涨 7.76 个基点，报 3.9994%，最近四个交易日累计上涨 39.71 个基点。三个月期国库券与 10 年期美债收益率的利差上涨 4.149 个基点，报-62.860 个基点。10 年期通胀保值国债（TIPS）收益率上涨 2.60 个基点，报 1.7587%。

两年期美债收益率涨约 8 个基点测试 4% 关口，油价走高让投资者担心美国通胀反弹的风险

特斯拉在即将举行的活动中不太可能揭示出自动出租车商业化的明确路径，据高盛证券分析师罗纳德·朱西科表示。揭幕式定于周四举行，人们对这款新的自动驾驶车辆寄予了很高的期望。然而，朱西科认为，在 12 至 24 个月内提出可信的商业化计划是不太可能的，他指出了围绕该活动的炒作。其他分析师，如摩根士丹利的亚当·乔纳斯，建议全面商业化可能要等到 2025 年底或 2026 年

分析师表示，特斯拉 ‘极不可能’ 找到 Robotaxi 商业化的高效路径

摩根士丹利的 Mike Wilson 认为，周期性股票相比防御性股票表现更好，因为上周五公布的非农就业强劲，且美联储料将进一步降息。高盛的 David Kostin 将标普未来 12 个月目标价上调 5% 至 6300 点，相当于较上周五收盘涨逾 9.5%。

华尔街顶级策略师更看好美股，大摩 Wilson 更看好周期股，高盛 Kostin 上调标普目标

美国民主党议员 Elizabeth Warren 和 Madeleine Dean 指责通用磨坊、可口可乐和百事公司通过 “缩水膨胀” 行为牟取暴利，要求停止此做法。他们指出，这些公司在减少产品尺寸的同时，价格未变或提高，并且自 2017 年减税后支付的有效税率远低于工薪阶层。议员们强调，这种行为不是创新，而是剥削。

变相涨价！美国民主党议员呼吁食品饮料巨头停止 “缩水膨胀” 行为

9 月美国非农就业报告意外强劲，推动美债收益率全线飙升，“不着陆” 情景再次成为债市热门话题。“不着陆” 情景抑制美联储的降息空间，进一步打击美债的购买热潮。